Dit Europese softwareaandeel schiet vandaag 7% omhoog en kan volgens analisten nog 73% stijgen

In het kort:

• SAP profiteert van een hernieuwd optimisme rond softwareaandelen nadat Nvidia-topman Jensen Huang stelde dat AI-agenten software niet vervangen, maar juist afhankelijk zijn van sterke softwareplatforms en bedrijfsdata.

• Het bedrijf zet vol in op AI met tientallen nieuwe AI-assistenten, strategische overnames en een focus op automatisering binnen bedrijfsprocessen, terwijl de cloudactiviteiten sterk blijven groeien.

• Ondanks een flinke koersdaling blijven analisten positief vanwege SAP’s sterke marktpositie, groeiende cloudomzet, aandeleninkoopprogramma en kansen om AI om te zetten in extra omzet en winstgroei.

Softwareaandelen behoren vandaag tot de sterkste stijgers op de beurs. De aanleiding komt opvallend genoeg uit de hoek van kunstmatige intelligentie. Tijdens een recente presentatie maakte Nvidia-topman Jensen Huang duidelijk dat hij de opkomst van AI-agenten niet ziet als een bedreiging voor softwarebedrijven, maar juist als een enorme kans. Die uitspraken zorgden direct voor een opleving binnen de softwaresector. Beleggers die de afgelopen maanden vreesden voor een zogenaamde "Saaspocalypse" lijken hun mening voorzichtig bij te stellen. Eén van de bedrijven die daarvan profiteert is SAP. Het Duitse softwareconcern won recent fors terrein terug en volgens verschillende analisten is het herstel mogelijk nog maar net begonnen.

Koers SAP stijgt na lastige periode op de beurs:

Bron: Google Finance

Waarom softwareaandelen plots weer in trek zijn

De angst rond softwarebedrijven draaide de afgelopen maanden vooral om de vraag of AI traditionele software overbodig zou maken. Als slimme AI-agenten zelfstandig taken kunnen uitvoeren, waarom zouden bedrijven dan nog betalen voor dure softwareabonnementen?

Volgens Jensen Huang is dat precies de verkeerde manier om naar de markt te kijken.

AI-agenten hebben namelijk software nodig om hun werk te kunnen doen. Ze moeten data ophalen, processen starten, informatie verwerken en acties uitvoeren binnen bestaande systemen. Daarvoor zijn juist sterke softwareplatforms nodig met goede databronnen, veilige koppelingen en krachtige automatisering.

De conclusie van Huang is helder: software verdwijnt niet. Software verandert.

Voor bedrijven die zich snel aanpassen aan het AI-tijdperk kan dit zelfs een enorme groeikans worden.

SAP positioneert zich als winnaar van het AI-tijdperk

Dat is precies de strategie die SAP momenteel volgt. Het bedrijf presenteerde onlangs zijn visie op de zogenaamde "Autonomous Enterprise". Daarbij spelen AI-agenten een centrale rol binnen bedrijfsprocessen. SAP wil dat veel dagelijkse taken in financiën, logistiek, personeelsbeheer en administratie straks grotendeels automatisch worden uitgevoerd.

Tijdens zijn Sapphire-conferentie onthulde SAP meer dan vijftig gespecialiseerde AI-assistenten die samen honderden bedrijfsprocessen kunnen ondersteunen. Ook de nieuwe versie van Joule, de AI-assistent van SAP, wordt de komende maanden breder uitgerold.

Om die ambities kracht bij te zetten investeert SAP agressief in overnames. Recent werden onder meer Reltio, Dremio en Prior Labs toegevoegd aan het portfolio. Deze bedrijven moeten helpen om bedrijfsdata beter beschikbaar te maken voor AI-systemen. Voor SAP is data namelijk de sleutel tot succes. Hoe beter bedrijfsgegevens kunnen worden gebruikt door AI-agenten, hoe waardevoller het platform wordt voor klanten.

Sterke operationele cijfers ondersteunen het verhaal

Ondanks de forse koersdaling van het afgelopen jaar blijven de onderliggende bedrijfsresultaten indrukwekkend. De cloudactiviteiten groeien nog altijd hard. In het eerste kwartaal steeg het cloudorderboek met 20 procent naar 21,9 miljard euro. De cloudomzet nam met 19 procent toe terwijl de cloud ERP-divisie zelfs 23 procent groeide.

Voor heel 2026 verwacht SAP een cloudomzet tussen 25,8 miljard en 26,2 miljard euro. Daarnaast mikt het bedrijf op ongeveer 10 miljard euro vrije kasstroom. Dat zijn cijfers waar veel softwarebedrijven alleen maar van kunnen dromen.

Toch verloor het aandeel sinds begin dit jaar meer dan twintig procent en staat het nog altijd ruim veertig procent onder de hoogste koers van de afgelopen twaalf maanden.

Dat verschil tussen operationele prestaties en beurskoers vormt momenteel één van de belangrijkste discussies rond het aandeel.

Sterke cijfers SAP:

Analisten blijven opvallend positief

Terwijl veel beleggers zich zorgen maken over de impact van AI op softwarebedrijven, blijven diverse grote zakenbanken juist optimistisch over SAP. Analisten van Deutsche Bank, Goldman Sachs en BMO handhaafden recent hun koopadviezen. Zij wijzen erop dat SAP zich juist in een gunstige positie bevindt doordat het bedrijf al jaren bezig is met de overgang naar cloudsoftware.

Waar sommige softwarebedrijven hun bestaande producten mogelijk zien worden vervangen door AI, kan SAP juist profiteren van de toenemende vraag naar AI-oplossingen binnen ondernemingen. De enorme hoeveelheid bedrijfsdata waar SAP toegang toe heeft, vormt daarbij een belangrijke concurrentievoorsprong. Voor veel grote ondernemingen is SAP immers al jarenlang het centrale systeem waarin financiële gegevens, logistieke processen en personeelsinformatie samenkomen. Dat maakt het relatief eenvoudig om AI-functionaliteiten direct toe te voegen aan bestaande workflows.

Analisten zien veel upside voor SAP:

Bron: Investing.com

Groot aandeleninkoopprogramma biedt extra steun

Naast de operationele groei profiteert SAP ook van een omvangrijk aandeleninkoopprogramma. Het bedrijf wil tot eind 2027 voor maximaal 10 miljard euro eigen aandelen inkopen. De eerste tranche is inmiddels afgerond. Daarbij kocht SAP ruim 16 miljoen aandelen terug tegen een gemiddelde prijs van ongeveer 161 euro per aandeel.

Voor aandeelhouders is dat positief omdat het aantal uitstaande aandelen afneemt en de winst per aandeel hierdoor op termijn kan stijgen.

Belangrijke week voor het aandeel

Toch zijn er ook risico's. Na de recente koersstijging bevindt het aandeel zich technisch gezien in overgekocht gebied. Dat vergroot de kans op tijdelijke winstnemingen. Daarnaast kijken beleggers deze week vooral uit naar de presentatie van CEO Christian Klein tijdens de BNP Paribas Exane CEO Conference in Parijs.

De markt hoopt daar meer duidelijkheid te krijgen over een cruciale vraag: hoe gaat SAP precies geld verdienen met zijn AI-agenten? Dat antwoord kan bepalend worden voor het verdere koersverloop.

Ook de kwartaalcijfers in juli worden belangrijk. Beleggers zullen dan vooral letten op de groei van de cloudactiviteiten en eventuele nieuwe prijsmodellen rond AI-diensten.

Conclusie: koersherstel lijkt nog niet voorbij

SAP bevindt zich op een interessant kantelpunt. Enerzijds is er nog altijd onzekerheid over de impact van AI op de softwaresector. Anderzijds laten zowel de operationele cijfers als de visie van het management zien dat het bedrijf juist probeert te profiteren van deze technologische revolutie.

De recente uitspraken van Nvidia-topman Jensen Huang geven bovendien extra steun aan het idee dat softwarebedrijven niet verdwijnen door AI, maar juist een centrale rol krijgen in de volgende fase van digitalisering.

Dat verklaart waarom softwareaandelen vandaag stevig hoger staan. Voor SAP geldt dat het aandeel nog altijd ver onder eerdere recordniveaus noteert, terwijl de cloudactiviteiten blijven groeien en analisten positief blijven. Als het management erin slaagt om zijn AI-strategie daadwerkelijk om te zetten in extra omzet en winstgroei, dan zou het huidige herstel nog wel eens het begin kunnen zijn van een veel grotere opmars.

Lees ook: Dit betekent de nieuwe Box 3-belasting voor jouw portemonnee

Advertorial

Nu technologie en AI nieuwe groeikansen creëren, blijft ook de vraag relevant hoe beleggers hun portefeuille kunnen aanvullen met beleggingen die gericht zijn op voorspelbare kasstromen. Vastgoed kan daarin een rationele rol spelen door inkomsten uit huur te combineren met spreiding en stabiliteit.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met een focus op supermarkten en zorgcentra, verspreid over een brede portefeuille met solide huurders. Het fonds realiseerde een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd, en tijdens de maandactie is deelname mogelijk vanaf € 10.000. Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.