Dit aandeel verdient aan miljoenen webwinkels zonder zelf iets te verkopen

Jelger Sparreboom
2 uur geleden
4 minuten om te lezen

In het kort

Shopify verwerkt inmiddels meer dan 100 miljard dollar aan kwartaalomzet van aangesloten webwinkels.
Kunstmatige intelligentie verschuift bij Shopify van hulpmiddel naar kernonderdeel van het platform.
De onderneming verdient steeds meer aan transacties die via het eigen ecosysteem lopen.
Via DEGIRO kunnen beleggers wereldwijd beleggen in duizenden aandelen en ETF’s, met toegang tot 50 internationale beurzen tegen lage tarieven.

Shopify begon ooit als software voor ondernemers die eenvoudig een webwinkel wilden opzetten. Inmiddels is het bedrijf uitgegroeid tot een breed handelsplatform waarop miljoenen verkopers hun online verkoop, betalingen, marketing, logistieke processen en fysieke winkels kunnen beheren. De kern van het model is dat Shopify een digitale infrastructuur levert waarop bedrijven hun commerciële activiteiten kunnen draaien. Daardoor profiteert de onderneming zowel van nieuwe ondernemers als van bestaande klanten die meer omzet realiseren.

Koers Shopify

De schaal van het platform springt steeds sterker in het oog. In het eerste kwartaal van 2026 werd voor ruim 100 miljard dollar aan goederen verkocht via Shopify. De bruto handelswaarde, vaak aangeduid als GMV of Gross Merchandise Volume, groeide met 35% op jaarbasis. De omzet van Shopify steeg in dezelfde periode met 34% tot ongeveer 3,2 miljard dollar. Daarmee wist het bedrijf een groeitempo vast te houden dat doorgaans eerder wordt geassocieerd met veel kleinere softwarebedrijven.

Omzet

Voor beleggers is het relevant om te begrijpen dat Shopify uit twee hoofdonderdelen bestaat. Subscription Solutions omvat abonnementen voor het gebruik van het platform. Merchant Solutions omvat diensten die direct samenhangen met transacties, zoals betalingen en aanvullende handelsdiensten. Dat tweede segment groeit inmiddels sneller dan de abonnementstak en vertegenwoordigt het grootste deel van de omzet. Hierdoor verschuift het bedrijfsmodel steeds verder richting inkomsten die direct gekoppeld zijn aan handelsactiviteit op het platform.

Een belangrijke groeidrijver is Shopify Payments. Dit is de eigen betalingsinfrastructuur van het bedrijf. Wanneer een consument afrekent bij een webwinkel die Shopify Payments gebruikt, loopt de transactie via Shopify. Dat vergroot de omzet per klant en versterkt de positie van het platform binnen de dagelijkse bedrijfsvoering van verkopers. In het eerste kwartaal werd 67 miljard dollar aan handelsvolume verwerkt via Shopify Payments. De penetratiegraad bereikte 67% van het totale handelsvolume op het platform.

DEGIRO is een van de grootste online brokers van Europa en biedt particuliere beleggers toegang tot 50 internationale beurzen tegen extreem lage tarieven. Via het bekroonde platform kun je eenvoudig beleggen in aandelen, ETF's, obligaties en duizenden andere financiële instrumenten. Een rekening openen duurt slechts enkele minuten, waarna je direct toegang hebt tot beleggingsmogelijkheden over de hele wereld.

Internationaal vormt een tweede groeimotor. Shopify rapporteerde een internationale GMV-groei van 45%, terwijl Europa een van de sterkste regio's bleef. Het bedrijf investeert al jaren in lokale betaalmethoden, valutaondersteuning en marktspecifieke functionaliteit. Zulke uitbreidingen lijken op het eerste gezicht technische details, maar ze verlagen de drempel voor handel over landsgrenzen heen. Voor veel ondernemers is dat een belangrijk onderdeel van verdere schaalvergroting.

Een derde groeidrijver ligt bij grotere ondernemingen. Shopify werd jarenlang vooral gezien als platform voor kleine webwinkels. De recente klantwinst laat een ander beeld zien. Namen als LVMH, Lands' End, Victoria's Secret en diverse andere grote retailers werden door het management genoemd als nieuwe klanten of implementaties. Daarnaast stelde Shopify dat het aantal klanten met meer dan 100 miljoen dollar jaarlijkse handelswaarde in twee jaar bijna is verdubbeld. Dat wijst op toenemende acceptatie binnen het enterprise-segment, waar contracten omvangrijker zijn en vaak meerdere producten tegelijk worden afgenomen.

De meest besproken ontwikkeling rond Shopify is momenteel kunstmatige intelligentie. Het management gebruikt opvallend ambitieuze taal over de rol van AI binnen het bedrijf. Volgens president Harley Finkelstein is AI inmiddels de "native language" van Shopify. Die uitspraak verwijst naar een strategie waarbij AI diep in zowel de interne organisatie als het productaanbod wordt geïntegreerd.

Het zichtbare gezicht van die strategie is Sidekick. Dat is een AI-assistent voor verkopers op het platform. Sidekick helpt bij winkelinrichting, automatisering, analyse en het bouwen van toepassingen. Het management meldde dat het aantal actieve winkels dat Sidekick gebruikt verviervoudigde ten opzichte van een jaar eerder. Daarnaast werden in één kwartaal meer dan 12.000 maatwerkapplicaties via Sidekick gebouwd. Shopify presenteert dit als een voorbeeld van een zichzelf versterkend effect: meer gebruik levert meer data op, waardoor de software beter wordt, wat vervolgens tot meer gebruik kan leiden.

Een opvallend element in de AI-strategie is dat Shopify zich positioneert als infrastructuur voor zogeheten agentische handel. Daarbij zoeken AI-systemen producten voor consumenten en begeleiden zij het aankoopproces. Shopify stelde dat het inmiddels productontdekking en verkoop ondersteunt binnen systemen van OpenAI, Microsoft en Google. Volgens het management groeide het verkeer vanuit AI-kanalen acht keer zo snel als een jaar eerder, terwijl het aantal bestellingen vanuit dergelijke zoekstromen bijna dertien keer hoger lag.

Daarbij speelt de productcatalogus van Shopify een centrale rol. Het bedrijf heeft gegevens van meer dan een miljard producten gestructureerd opgeslagen, inclusief prijzen en voorraadniveaus. In een omgeving waarin AI-systemen producten moeten selecteren voor consumenten, kan dergelijke gestructureerde data een belangrijk voordeel vormen. Shopify benadrukt daarom steeds vaker de waarde van zijn databasis naast de waarde van zijn software.

Ook in de financiële cijfers zijn enkele interessante ontwikkelingen zichtbaar. De operationele kosten daalden als percentage van de omzet, terwijl de vrije kasstroom uitkwam op 476 miljoen dollar. Tegelijkertijd wees financieel directeur Jeff Hoffmeister erop dat AI-producten leiden tot hogere kosten voor grote taalmodellen. Dat betekent dat de voordelen van AI momenteel samengaan met extra investeringen in rekenkracht en infrastructuur.

EBIT marge

In de conference call kwam daarnaast een minder opvallend onderwerp aan bod dat wel iets zegt over de strategische richting van het bedrijf. Shopify gaf aan financiële diensten verder te willen uitbreiden. Bestaande producten zoals Shopify Capital en aanvullende betaaldiensten worden steeds sterker verweven met het platform. Daarmee ontstaat een model waarin ondernemers niet alleen hun winkel beheren via Shopify, maar ook financiering, betalingen en andere operationele processen via dezelfde omgeving afhandelen.

Wie Shopify vandaag bekijkt, ziet daardoor een onderneming die zich op meerdere niveaus ontwikkelt. Het bedrijf groeit mee met de wereldwijde verschuiving naar digitale handel. Het vergroot zijn positie binnen betalingen. Het trekt grotere ondernemingen aan. Het bouwt een omvangrijke AI-laag boven op bestaande handelsprocessen. Tegelijkertijd probeert het een centrale rol te verwerven in nieuwe vormen van online productontdekking. Die combinatie maakt Shopify tot veel meer dan een aanbieder van webwinkelsoftware, wat ook verklaart waarom de onderneming steeds vaker wordt besproken als infrastructuurbedrijf voor de bredere digitale economie.