Berkshire verkoopt Amazon en koopt massaal Alphabet: volgt Greg Abel de juiste strategie?

In het kort

• Berkshire Hathaway verkocht Amazon-aandelen en vergrootte juist zijn positie in Alphabet aanzienlijk.

• Alphabet groeit momenteel sneller dan Amazon en behaalt hogere winstmarges.

• Beide bedrijven profiteren van AI en cloud computing, maar Alphabet lijkt volgens Berkshire momenteel aantrekkelijker gewaardeerd.

• Via Raisin profiteren spaarders tijdelijk van 2,85% rente per jaar op een vrij opneembare spaarrekening met Europees depositogarantiestelsel.

Toen Warren Buffett aankondigde dat Greg Abel hem zou opvolgen als CEO van Berkshire Hathaway, keken beleggers vooral naar één vraag: gaat de nieuwe topman het investeringsbeleid veranderen? De eerste signalen lijken inmiddels zichtbaar.

In zijn eerste kwartaal als leider van Berkshire Hathaway verkocht Abel verschillende kleinere posities, waaronder Amazon. Tegelijkertijd verdrievoudigde hij de positie van Berkshire in Alphabet, het moederbedrijf van Google. Daarmee ontstaat een interessante vraag voor beleggers: is Alphabet momenteel echt aantrekkelijker dan Amazon?

Twee technologiegiganten met een sterke positie

Amazon en Alphabet behoren allebei tot de grootste technologiebedrijven ter wereld. Beide ondernemingen beschikken over meerdere inkomstenbronnen en domineren hun belangrijkste markten.

Amazon haalt het grootste deel van zijn omzet uit e-commerce en cloudplatform AWS. Daarnaast heeft het bedrijf activiteiten in streaming, gezondheidszorg, advertenties en kunstmatige intelligentie.

Alphabet leunt op Google Search, maar bezit daarnaast onder meer YouTube, Android en Google Cloud. Ook speelt het bedrijf een steeds grotere rol binnen AI dankzij Gemini en zijn uitgebreide cloudactiviteiten.

Beide bedrijven beschikken over sterke concurrentievoordelen die moeilijk te kopiëren zijn. Dat maakt ze al jaren populaire keuzes onder langetermijnbeleggers.

Waarom Alphabet momenteel beter oogt

Als we kijken naar de recente cijfers, lijkt Alphabet op meerdere punten een streepje voor te hebben. De omzet groeide in het laatste kwartaal met 22%, tegenover 17% bij Amazon.

Analisten verwachtingen Alphabet

Ook de operationele winstgroei kwam bij beide bedrijven uit op ongeveer 30%. Toch is er een belangrijk verschil zichtbaar in de marges. Alphabet behaalt een operationele marge van ongeveer 36%, terwijl Amazon uitkomt op 13,4%.

Dat betekent dat Alphabet van iedere omzetdollar aanzienlijk meer winst overhoudt. Voor beleggers is dat een aantrekkelijk kenmerk, zeker wanneer beide bedrijven tegen vrijwel dezelfde waardering handelen.

Aandeelkoers Alphabet

Amazon is groter dan veel beleggers denken

Toch vertellen percentages niet het hele verhaal. Amazon is namelijk bijna twee keer zo groot als Alphabet wanneer gekeken wordt naar de totale omzet.

Amazon genereert momenteel ongeveer 743 miljard dollar omzet op jaarbasis. Alphabet komt uit rond 423 miljard dollar. Daardoor vertegenwoordigt 17% groei bij Amazon in absolute dollars een enorme prestatie.

Daarnaast heeft Amazon nog steeds een van de sterkste cloudplatformen ter wereld. AWS blijft marktleider en profiteert volop van de explosieve vraag naar AI-infrastructuur.

Dat maakt Amazon zeker geen zwakke keuze voor beleggers.

Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie gestart waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,96% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,42% p.j.

De cloudstrijd wordt steeds interessanter

Een van de opvallendste ontwikkelingen speelt zich af binnen cloud computing. AWS blijft de grootste speler, maar Google Cloud groeit momenteel sneller.

Google Cloud liet in het afgelopen kwartaal een groei van 63% zien. AWS groeide met 28%. Hoewel AWS nog altijd veel groter is, begint Google terrein te winnen.

Voor Alphabet is dat belangrijk. Cloud computing wordt gezien als een van de grootste groeimarkten binnen kunstmatige intelligentie. Hoe groter het cloudplatform, hoe meer bedrijven hun AI-toepassingen daarop bouwen. Dat geeft Alphabet extra groeipotentieel naast zijn bestaande advertentieactiviteiten.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'PREMIUM50'.

Word lid!

Waarom Greg Abel mogelijk voor Alphabet kiest

Een belangrijke reden achter de aankoop van Alphabet kan de waardering zijn. Ondanks de sterke koersprestatie handelde Alphabet lange tijd tegen een lagere koers-winstverhouding dan veel andere grote technologiebedrijven.

Daarnaast heeft Google nog steeds een vrijwel onaantastbare positie binnen online zoekopdrachten. Wereldwijd verwerkt het bedrijf ongeveer 90% van alle zoekopdrachten. Zo'n dominante marktpositie zie je zelden.

Ook profiteert Alphabet van meerdere AI-trends tegelijk. Het bedrijf bouwt eigen AI-modellen, groeit hard in cloud computing en verwerkt kunstmatige intelligentie steeds dieper in zijn bestaande producten. Voor een waardebelegger zoals Greg Abel zijn dat aantrekkelijke eigenschappen.

Welke van de twee is nu de betere koop?

De werkelijkheid is dat beide bedrijven uitstekende ondernemingen blijven. Amazon profiteert van e-commerce, cloud computing en AI-infrastructuur. Alphabet combineert zijn dominante positie in zoekmachines met snelgroeiende cloud- en AI-activiteiten.

Toch lijkt Alphabet momenteel iets aantrekkelijker gepositioneerd. De groei ligt hoger, de marges zijn sterker en de waardering verschilt nauwelijks van die van Amazon.

Dat betekent niet dat Amazon geen goede investering meer is. Maar als beleggers moeten kiezen tussen de twee, lijkt Greg Abel duidelijk zijn voorkeur te hebben uitgesproken.

En gezien de combinatie van winstgevendheid, marktpositie en AI-potentieel is het niet moeilijk te begrijpen waarom Berkshire Hathaway juist nu massaal inzet op Alphabet.