Dit AI-aandeel keldert 42% sinds het hoogtepunt, is dit een koopkans voor beleggers?

In het kort

• Oracle is in korte tijd uitgegroeid van softwareveteraan tot een van de grootste bouwers van AI-infrastructuur ter wereld.

• De orderportefeuille groeide naar een niveau dat enkele jaren geleden onvoorstelbaar leek voor het bedrijf.

• Achter de schermen investeert Oracle tientallen miljarden dollars in datacenters, chips en stroomcapaciteit.

• Via DEGIRO kunnen beleggers wereldwijd beleggen in duizenden aandelen en ETF’s, met toegang tot 50 internationale beurzen tegen lage tarieven.

Oracle behoort tot de oudste technologiebedrijven ter wereld. Het bedrijf werd opgericht in 1977 en verwierf zijn positie dankzij databasesoftware. Een database vormt het digitale geheugen van een organisatie. Bedrijven slaan er klantgegevens, financiële informatie, transacties en operationele data in op. Oracle groeide decennialang door zulke systemen te leveren aan grote ondernemingen, banken, overheden en zorginstellingen.

Koers Oracle

Bron: Google Finance

Dat fundament vormt nog steeds een belangrijk onderdeel van het bedrijf. Veel organisaties draaien hun belangrijkste processen op Oracle-databases. Rond die databases bouwde Oracle een breder softwareaanbod. Daaronder vallen bedrijfsapplicaties voor financiën, personeelsbeheer, logistiek en gezondheidszorg. Deze software wordt tegenwoordig grotendeels als cloudabonnement verkocht.

De afgelopen jaren kreeg Oracle echter een nieuwe groeimotor. Het bedrijf bouwde een eigen cloudplatform onder de naam Oracle Cloud Infrastructure, vaak afgekort tot OCI. Dit platform levert rekenkracht, opslagcapaciteit en netwerkdiensten vanuit datacenters. Zulke infrastructuur vormt de basis waarop bedrijven software draaien en AI-modellen ontwikkelen.

DEGIRO is een van de grootste online brokers van Europa en biedt particuliere beleggers toegang tot 50 internationale beurzen tegen extreem lage tarieven. Via het bekroonde platform kun je eenvoudig beleggen in aandelen, ETF's, obligaties en duizenden andere financiële instrumenten. Een rekening openen duurt slechts enkele minuten, waarna je direct toegang hebt tot beleggingsmogelijkheden over de hele wereld.

Lang bleef Oracle in de schaduw van Amazon Web Services, Microsoft Azure en Google Cloud. De opkomst van kunstmatige intelligentie heeft die verhoudingen gedeeltelijk veranderd. Het trainen en gebruiken van grote AI-modellen vereist enorme hoeveelheden rekenkracht. Daardoor ontstond een wereldwijde vraag naar gespecialiseerde datacenters gevuld met krachtige grafische processors.

Oracle positioneert zich nadrukkelijk in dat segment. In het meest recente kwartaal steeg de omzet uit cloudinfrastructuur met 93%. Daarmee groeide dit onderdeel veel sneller dan de traditionele softwareactiviteiten. Tegelijkertijd groeide de cloudomzet van databases met 29%, waarbij vooral het zogenoemde multicloud-aanbod opviel.

Multicloud betekent dat klanten Oracle-databases kunnen gebruiken binnen de cloudomgevingen van andere aanbieders. Een onderneming die bijvoorbeeld al sterk afhankelijk is van Microsoft Azure kan toch Oracle-databases inzetten zonder alles naar Oracle's eigen cloud te verplaatsen. Dat verlaagt de overstapdrempel en vergroot het potentiële klantenbestand.

De strategische waarde van die aanpak wordt zichtbaar in de groeicijfers. Volgens het management nam de omzet uit multicloud-diensten met meer dan 400% toe. Tegelijkertijd groeiden de boekingen in dat segment nog sneller. Dat wijst erop dat Oracle erin slaagt zijn historische databasepositie te verbinden met de moderne cloudwereld.

Kunstmatige intelligentie speelt inmiddels een centrale rol in vrijwel alle productgroepen van het bedrijf. Oracle integreert AI-functies rechtstreeks in zijn bedrijfssoftware. Denk aan digitale assistenten die sollicitaties helpen verwerken, processen automatiseren of analyses uitvoeren op basis van bedrijfsgegevens. Het management benadrukt daarbij dat veel klanten zich steeds minder richten op experimenten en steeds meer op concrete toepassingen binnen hun dagelijkse werkzaamheden.

Een belangrijk voordeel voor Oracle is de combinatie van infrastructuur, databases en applicaties binnen één onderneming. Wanneer klantgegevens al in Oracle-systemen zijn opgeslagen, ontstaat een relatief logische route om daar AI-functionaliteit bovenop te bouwen. Die samenhang vormt een terugkerend thema in de communicatie van het management.

Een opvallend cijfer uit de recente rapportages is de omvang van de Remaining Performance Obligations, kortweg RPO. Dat is de waarde van contracten die al zijn afgesloten maar waarvan de omzet nog moet worden gerealiseerd. Dit bedrag liep op tot 638 miljard dollar. Voor beleggers biedt zo'n orderportefeuille inzicht in toekomstige omzetstromen. Tegelijkertijd laat het zien hoe groot de uitvoeringsopgave is geworden.

Omzetverwachtingen

Bron: Seeking Alpha

Juist daar ligt een van de meest interessante ontwikkelingen binnen Oracle. Het bedrijf bevindt zich midden in een investeringsgolf die historisch groot is. In boekjaar 2026 bedroeg de kapitaaluitgave ruim 55 miljard dollar. Voor het nieuwe boekjaar verwacht Oracle nog aanzienlijk hogere investeringen. Dat geld gaat vooral naar datacenters, stroomvoorziening en gespecialiseerde AI-infrastructuur.

Capital Expenditures

Bron: Seeking Alpha

Datacenters zijn inmiddels uitgegroeid tot een strategische productiefactor. Zonder voldoende stroomcapaciteit en rekenkracht kunnen cloudcontracten immers niet worden uitgevoerd. Oracle bouwt daarom op meerdere locaties grootschalige faciliteiten. Tijdens de recente toelichting noemde het management projecten in Texas, New Mexico, Michigan en Wisconsin. Die locaties moeten de komende jaren grote hoeveelheden extra capaciteit beschikbaar maken.

Interessant is dat Oracle steeds vaker constructies gebruikt waarbij klanten vooraf betalen of zelf hardware aanleveren. Volgens het management helpt dat om investeringen beter af te stemmen op contractueel vastgelegde vraag. Het laat tevens zien hoe groot de behoefte aan AI-capaciteit momenteel is.

Naast de investeringsgolf valt ook de verandering in het bedrijfsmodel op. Oracle experimenteert met prijsmodellen die gekoppeld zijn aan concrete resultaten. In plaats van uitsluitend softwarelicenties of abonnementen te verkopen, kunnen bepaalde AI-toepassingen worden afgerekend op basis van daadwerkelijk gebruik of behaalde uitkomsten. Daarmee probeert het bedrijf AI beter te verbinden aan meetbare bedrijfsprocessen.

Ondanks alle aandacht voor AI blijft Oracle in essentie een onderneming die draait om data. De databaseactiviteiten vormen nog altijd een cruciaal onderdeel van de strategie. Nieuwe functies zoals AI Agent Memory en Deep Data Security illustreren hoe Oracle zijn traditionele databaseproducten aanpast aan een wereld waarin software steeds vaker samenwerkt met intelligente systemen. Zulke technologie helpt organisaties om gegevens toegankelijk te maken voor AI-toepassingen, terwijl controle en beveiliging behouden blijven.