Dit aandeel kan exploderen na Nvidia's kwartaalcijfers

In het kort:

• CoreWeave is in één maand bijna gehalveerd door zorgen over een AI-bubbel en een vertraagd datacenterproject.

• De onderliggende vraag naar AI-infrastructuur blijft echter explosief, met grote contracten in de sector die gewoon doorgaan.

• Een sterke update van Nvidia kan CoreWeave’s koers opnieuw in beweging zetten, al blijft het aandeel extreem volatiel.

De koers van CoreWeave is de afgelopen weken van een klif gevallen. Het aandeel is bijna gehalveerd en staat onder druk door angst voor een mogelijke AI-bubbel en een eigen waarschuwing over problemen in de toeleveringsketen. Voor veel beleggers voelt het alsof het sentiment in korte tijd is omgeslagen van euforie naar voorzichtigheid. Toch is de werkelijkheid een stuk genuanceerder dan de recente koersval doet vermoeden.

CoreWeave blijft namelijk één van de bedrijven die direct profiteren van de enorme investeringen in AI-infrastructuur. Het bedrijf biedt gespecialiseerde cloudcapaciteit die gebouwd is voor zware AI-workloads, en die capaciteit is op dit moment gewilder dan ooit. De vraag naar GPU-servers stijgt zo hard dat vrijwel elke grote techpartij op zoek is naar extra rekencapaciteit. Dat vormt een belangrijk tegenwicht voor de recente onzekerheid.

De zorgen die het aandeel onderuit haalden

Tijdens de laatste kwartaalupdate liet CoreWeave weten dat een van zijn datacenterpartners achterloopt door problemen in de supply chain. Door vertraging in installaties lopen betalingen later binnen, waardoor CoreWeave zijn omzetverwachting voor dit jaar licht moest verlagen. In plaats van 5,15 tot 5,35 miljard dollar verwacht het bedrijf nu tussen de 5,05 en 5,15 miljard.

Het gaat om een tijdelijke verschuiving en niet om een afnemende vraag, zo benadrukte CEO Mike Intrator. Hij noemde de vraag naar CoreWeave’s platform zelfs relentless, en gaf aan dat het betreffende project gewoon wordt afgerond. Toch maakt dit soort vertragingen beleggers al snel nerveus, zeker in een markt waar waarderingen hoog zijn en sentiment snel kan kantelen.

Ondertussen blijven nieuwe megadeals binnenstromen, zowel bij CoreWeave zelf als bij vergelijkbare spelers. De sector groeit in een tempo dat zelden voorkomt. Zo tekende Iren Limited onlangs een vijfjarig contract met Microsoft ter waarde van bijna tien miljard dollar voor GPU-capaciteit. Dat komt bovenop een eerdere miljardenovereenkomst tussen Microsoft en Nebius Group voor nieuwe AI-infrastructuur in de VS.

CoreWeave sloot deze maand zelf een belangrijke overeenkomst met CrowdStrike. De cybersecurityreus gebruikt voortaan CoreWeave’s datacentercapaciteit voor het trainen van geavanceerde AI-modellen. CrowdStrike omschreef de samenwerking als een cruciaal onderdeel van een nieuwe generatie beveiligingsmodellen waarin AI centraal staat.

Deze reeks deals laat vooral zien dat de AI-investeringen niet afkoelen, maar juist versnellen. Voor hyperscalers, softwarebedrijven én overheden is rekencapaciteit het nieuwe goud, en CoreWeave bevindt zich precies in die waardeketen.

Waarom Nvidia de koers van CoreWeave kan doen ontploffen

De ontstane nervositeit betekent ook dat CoreWeave gevoeliger is geworden voor nieuws uit de sector. Nvidia is daarbij de belangrijkste factor. Als Nvidia bij de komende cijfers bevestigt dat AI-investeringen onverminderd doorgaan, kan dat de markt opnieuw vertrouwen geven. Het zou direct positief uitpakken voor CoreWeave, dat sterk leunt op Nvidia’s GPU-infrastructuur.

Eerder dit jaar schoot CoreWeave’s koers al parabolisch omhoog na positieve aankondigingen in de AI-hardwaremarkt. Het aandeel heeft laten zien hoe snel het kan bewegen wanneer het sentiment meezit. Met de diepe daling van de afgelopen maand is het startpunt voor een herstel aantrekkelijker geworden, al blijft het risico hoog.

CoreWeave is een schoolvoorbeeld van een aandeel dat zich in een razendsnel groeiende markt bevindt waar risico en potentieel hand in hand gaan. De vertraging in één project verandert weinig aan het onderliggende momentum. De AI-golf is nog lang niet uitgewoed en datacenters zijn het fundament van die groei. CoreWeave zit precies in die keten, maar het blijft een aandeel dat heftig kan schommelen.