De belangrijkste kwartaalcijfers van afgelopen week

In het kort:

• De S&P 500 daalde deze week met -2,25% door macro-economische zorgen en hoge waarderingen.

• Diverse tech- en groeiaandelen, zoals Shopify en Duolingo, daalden sterk na hun sterke Q3-cijfers door voorzichtige prognoses.

• Chipgiganten AMD en Qualcomm lieten sterke fundamenten zien, gedreven door AI-contracten en diversificatie, ondanks lichte koerscorrecties

De financiële markten hebben de afgelopen week een merkbaar turbulente periode doorgemaakt. Met een daling van -2,25% voor de brede S&P 500-index, zagen beleggers dat de zorgen over de macro-economische vooruitzichten en de waarderingen van sommige aandelen duidelijk hun stempel hebben gedrukt op het sentiment. Dit onderstreept nogmaals dat, ondanks de veerkracht van de markten in het algemeen, er altijd momenten van correctie en bezinning zullen zijn die het waard zijn om nader te analyseren.

Deze week stond echter niet alleen in het teken van algemene marktbewegingen, maar vooral van een stortvloed aan belangrijke kwartaalcijfers. Hoewel het onmogelijk is om alle rapportages uit de afgelopen dagen tot in detail te bespreken, richten we onze blik op een selecte, maar zeer interessante groep van bedrijven. We duiken in de resultaten van diverse marktleiders en opkomende spelers, waaronder Palantir, Hims & Hers, Uber, Shopify, AMD, Novo Nordisk, Applovin, The Trade Desk, Duolingo en Qualcomm.

De resultaten van deze bedrijven bieden een waardevolle momentopname van de huidige economische realiteit, variërend van de techsector en digitale advertenties tot de gezondheidszorg en fastfoodgiganten. Laten we zonder verder oponthoud inzoomen op de prestaties van de bedrijven die de afgelopen week de headlines domineerden en de beleggers in hun greep hielden. We zullen per bedrijf dus even het belangrijkste eruit vissen.

Overzicht van alle kwartaalcijfers deze week:

Bron: Earnings Whisper

Palantir Technologies

Hoewel Palantir ijzersterke Q3-cijfers rapporteerde, met een indrukwekkende $1,18 miljard omzet, gedreven door de superieure acceptatie van het Artificial Intelligence Platform (AIP) en een recordgroei in de Amerikaanse commerciële sector, daalde het aandeel deze week met -13%. Deze daling lijkt een klassiek geval van winstneming. Na een koersstijging van meer dan 175% year-to-date zagen beleggers de sterke beat-and-raise resultaten als een gelegenheid om winst veilig te stellen, met name gezien de hoge waarderingsmultiples. De fundamenten van het bedrijf, gestuwd door lucratieve overheidscontracten en de AI-revolutie, blijven desalniettemin robuust.

Kwartaalcijfers Palantir: 

Bron: Palantir

Hims & Hers

De aandelen van de telehealth- en personalisatiereus Hims & Hers zakten deze week -13% weg. De onzekerheid concentreert zich rond de toekomstige groei, nadat het bedrijf een lichte omzetmisser in Q2 rapporteerde en de sequentieel vlakke abonneegroei zorgen baarde. Hoewel het management zich richt op de ambitieuze langetermijn doelstellingen van $6,5 miljard omzet tegen 2030, blijven beleggers op hun hoede. Een belangrijk, kortetermijn risico is de mogelijke beperking van het aanbieden van samengestelde GLP-1 gewichtsverliesmedicatie, wat momenteel een aanzienlijke bijdrage levert aan de totale omzet.

Uber

Uber leverde een solide prestatie in Q3, met zowel de winst per aandeel als de omzet die de marktverwachtingen overtroffen, en een sterke groei in zowel Mobility als Delivery Gross Bookings. De koers daalde echter deze week met -6%. De reden voor deze terugval was het voorzichtige vooruitzicht (guidance) voor het vierde kwartaal, dat onder de consensus van analisten lag. Beleggers zijn de laatste tijd snel geneigd winst te nemen bij elke aanwijzing van een vertraging in de groeiversnelling, ondanks de sterke generatie van vrije kasstroom en de strategische partnerschappen, zoals de recente overeenkomst met NVIDIA over autonome voertuigen.

Shopify

Shopify leverde in Q3 opnieuw geweldige groei met een omzetstijging van 32% en een versnelling van de Gross Merchandise Volume (GMV) naar $92 miljard, ondanks een wankele macro-economie. Ook de groei van de Payments divisie ($Shop Pay) was indrukwekkend. Toch daalde het aandeel deze week met -14%. De daling werd voornamelijk veroorzaakt door een lichte misser in de Monthly Recurring Revenue (MRR)-verwachtingen. Dit zette de toon voor beleggers die kritisch kijken naar de hoge waardering. De markt bleef gefocust op de mogelijke afvlakkende groei in het abonnementssegment, in plaats van de aanhoudende sterkte in de e-commerce adoptie wereldwijd en de verbeterde operationele marges, waardoor de recente terugval een koopkans biedt voor langetermijn beleggers die geloven in de onbetwiste marktpositie van Shopify.

Advanced Micro Devices

AMD rapporteerde sterke Q3-resultaten, waarbij de omzet van $9,25 miljard de consensus overtrof, met verrassende kracht in de Client en Gaming segmenten. De beleggingscasus draait nu volledig om AI. Hoewel de AI-GPU-omzet nog niet significant is, vormden de recente contracten met giganten als Oracle (voor de MI450-serie) en OpenAI (voor 6 GW aan AI-implementatie, te beginnen in de tweede helft van 2026) een cruciale validering van AMD's GPU-technologie. De koers daalde deze week met -10%, wat waarschijnlijk een combinatie was van winstneming en ontevredenheid over een lagere operationele marge in het Datacenter segment. Analisten zien deze correctie echter als een instapmoment, aangezien de AI-strategie van AMD nu concrete, grootschalige commerciële contracten oplevert die de weg banen naar verwachte tientallen miljarden aan jaarlijkse AI-inkomsten tegen 2027.

Kwartaalcijfers AMD:

Bron: AMD

Novo Nordisk

De farmaceutische reus Novo Nordisk (NVO) blijft de markt domineren dankzij de ongekende vraag naar zijn GLP-1 medicijnen Ozempic en Wegovy. De kwartaalcijfers waren opnieuw ijzersterk, waardoor de financiële guidance voor 2025 verder werd verhoogd. De grote koersbeweging van deze week, die het aandeel onder druk zette, kwam echter door de aankondiging van een historische prijsovereenkomst in de VS. Samen met concurrent Eli Lilly is NVO overeengekomen de prijzen voor zijn GLP-1 middelen aanzienlijk te verlagen om de toegankelijkheid via Medicare en Medicaid te vergroten. Hoewel deze prijsverlagingen op korte termijn de marges kunnen beïnvloeden, wordt de deal door sommigen gezien als een strategische overwinning die op de lange termijn de omzetgroei kan versnellen door de markt uit te breiden en de concurrentie van samengestelde medicijnen (compounded drugs) weg te vagen.

Duolingo

Hoewel de omzet en winst van Duolingo in Q3 2025 de consensus van de markt overtroffen, met een omzetgroei van 41% en een stijging van het aantal Daily Active Users (DAU's) naar meer dan 50 miljoen, reageerde het aandeel extreem negatief en daalde met circa 30% door een zwakkere dan verwachte Q4 Bookings-prognose. De daling werd veroorzaakt door een strategische verschuiving van het management om de prioriteit te leggen bij langetermijn gebruikersgroei en productkwaliteit (o.a. met nieuwe cursussen zoals schaken) boven kortetermijn-inkomsten, wat beleggers onmiddellijk afstraften vanwege de vrees voor een afnemend groeimomentum en de concurrentiedruk van grote taalmodellen (LLM’s).

Lees ook: Deepdive ASR - Is dit Nederlandse dividendaandeel nu koopwaardig?

Qualcomm

Qualcomm's kwartaalcijfers (Q4 Fiscaal 2025) overtroffen de marktverwachtingen, aangedreven door solide groei in de Handset-divisie en aanhoudende diversificatie naar de snelgroeiende Automotive- en IoT-segmenten. De belangrijkste katalysator voor het aandeel is echter de formele entree in de AI-datacenterruimte met de lancering van AI-systemen gericht op inference, wat beleggers het felbegeerde 'AI-stempel' heeft gegeven. Samen met een optimistische vooruitblik voor Q1 Fiscaal 2026 en een record aan kapitaalteruggave aan aandeelhouders ($3,4 miljard), bevestigt Qualcomm dat het minder afhankelijk wordt van grote klanten zoals Apple en dat het succesvol inspeelt op de toekomstige technologische groeitrends.

Kwartaalcijfers Qualcomm:

Bron: Qualcomm

Voor beleggers die na een week vol kwartaalcijfers hun portefeuille evalueren, is het niet alleen de vraag welke bedrijven op korte termijn veerkracht tonen, maar ook hoe efficiënt hun eigen handelsstrategie is ingericht. De volatiliteit van deze week benadrukt dat transactiekosten en valutakosten op lange termijn een aanzienlijk effect kunnen hebben op het uiteindelijke rendement. Wie actief inspeelt op marktschommelingen, doet er dus goed aan een broker te kiezen die deze kosten zo laag mogelijk houdt.

Zo werd MEXEM door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er met slechts 0,005% valutakosten, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.