Dit zijn volgens Goldman Sachs de winnaars van de volgende AI-fase

In het kort:

• Goldman Sachs ziet een nieuwe AI-fase ontstaan waarin vooral bedrijven buiten de klassieke techsector profiteren.

• Banken zoals Bank of America en KeyCorp behoren tot de grootste kanshebbers, omdat een groot deel van hun personeelsintensieve processen eenvoudig te automatiseren is.

• Ook consultants en platforms kunnen dankzij AI belangrijke efficiëntieslagen maken, waardoor hun winstpotentieel stijgt.

  
  

De schijnwerpers stonden het afgelopen jaar vooral op de bekende AI-reuzen. Nvidia, Microsoft en Meta domineerden de headlines, terwijl de markt steeds nerveuzer werd over waarderingen die in recordtempo omhoogschoten. De recente beurscorrectie laat zien hoe kwetsbaar deze dominantie kan zijn wanneer winsten al volledig zijn ingeprijsd en elke teleurstelling wordt afgestraft.

Toch betekent dat volgens Goldman Sachs niet dat de AI-trend afzwakt. Integendeel, de bank ziet nu juist een nieuwe fase ontstaan waarin bedrijven buiten het klassieke AI-ecosysteem juist de grootste voordelen kunnen behalen. Hieronder zijn de bedrijven te zien die Goldman Sachs in het meest recente rapport heeft genoemd.

AI-investeringen verschuiven van infrastructuur naar productiviteit

In een uitgebreid rapport benadrukt Goldman-analist Ryan Hammond dat veel beleggers zich blindstaren op de chips, datacenters en software van AI. Maar onder de oppervlakte groeit een veel grotere kans: bedrijven die AI kunnen inzetten om kosten te verlagen en hun productiviteit structureel te verhogen. Volgens Hammond is dit het moment waarop AI de stap maakt van hype naar normalisatie. De derde kwartaalcijfers van grote ondernemingen lieten al zien dat AI-investeringen sneller stijgen dan verwacht en dat bedrijven steeds concreter praten over automatisering, efficiëntie en kostenbesparingen.

Goldman heeft daarom een uitgebreide screener opgesteld om te kijken welke bedrijven mogelijk het meest profiteren. De focus ligt op ondernemingen waar een groot deel van de totale kosten neerkomt op arbeid en waar een significant deel van die werkzaamheden geautomatiseerd kan worden via AI-modellen. Het gaat dus niet om AI-makers, maar om gebruikers. De echte winnaars zouden zomaar “gewone” bedrijven kunnen zijn die dankzij AI hun marges structureel optrekken.

Waarom banken ineens tot de grootste AI-kanshebbers behoren

Opvallend genoeg staat de financiële sector bovenaan de lijst. Bedrijven als KeyCorp, PNC Financial Services en vooral Bank of America hebben een groot deel van hun kosten zitten in personeel dat routinematig werk uitvoert: compliance, documentcontrole, kredietverwerking, klantenservice en interne processen. Precies die taken bleken in 2024 en 2025 het makkelijkst te automatiseren via generatieve AI.

Volgens Goldman kan Bank of America de winst per aandeel met ruim twintig procent verhogen dankzij AI-automatisering. De bank investeert dit jaar vier miljard dollar in technologie om de productiviteit van medewerkers te verhogen. Reuters meldde dat de bank inmiddels achttienduizend ontwikkelaars AI-agents gebruikt om repetitieve taken te stroomlijnen, wat volgens insiders neerkomt op enorme tijdswinst. Het verklaart waarom Goldman zo positief is over een bedrijf dat niet bepaald tot de gebruikelijke AI-lievelingen behoort.

Ook Affirm, een speler in de fintechsector, staat hoog op de lijst. Een groot deel van de operationele processen, zoals risicobeoordeling of klantenbeheer, kan met AI worden versneld. Hierdoor ziet Goldman een potentieel winst­effect dat veel hoger ligt dan bij traditionele banken.

Ook consultants en vastgoedplatformen staan klaar

Naast financiële instellingen duiken ook bedrijven als Booz Allen Hamilton en Labcorp op in de lijst. Zij behoren tot de organisaties met de hoogste arbeidskosten in verhouding tot omzet. Booz Allen is een bijzonder voorbeeld: als consultancybedrijf draait bijna alles om personeel, waardoor de impact van AI op productiviteit enorm kan zijn. Toch ligt het aandeel dit jaar zwaar onder druk door marktbrede zorgen over marges.

Zillow is misschien wel de opvallendste naam uit de selectie. Terwijl het aandeel dit jaar lager noteert, ziet Goldman juist een forse stijging van de winstpotentie door de introductie van de nieuwe Zillow Pro-tools. Deze AI-suite helpt makelaars met automatisering van documentatie, klantanalyse en prijsinschattingen. In een sector die traditioneel traag digitaliseert, kan een efficiëntieslag via AI juist extreem winstgevend blijken. De waardering van Zillow is dit jaar afgekomen, maar de onderliggende groeivooruitzichten blijven volgens Goldman sterk overeind.

De markt corrigeert, maar de productiviteit blijft stijgen

Goldman wijst erop dat de groep AI-winnaars sinds eind 2023 een rendement van slechts zestien procent heeft geboekt. Dat is minder dan dat van de S&P 500, maar dat is juist waar de kans ligt. De winsten van deze bedrijven stegen sneller dan hun aandelenkoersen, waardoor de waarderingen relatief aantrekkelijk zijn. De markt prijst vooral de angst voor een AI-bubbel in, maar onderschat volgens Hammond hoe krachtig AI doorwerkt in winstgroei bij bedrijven die er geen dure chips of gigantische datacenters voor hoeven te bouwen.

Voor beleggers die hun AI-exposure willen verbreden, ontstaat hiermee een nieuwe invalshoek. Niet richting nóg duurdere techgiganten, maar juist naar bedrijven die jarenlang zijn genegeerd en nu onverwacht extra winstcapaciteit ontdekken. Het is de fase waarin AI van een niche-technologie verandert in een breed inzetbare productiviteitsmotor. Volgens Goldman Sachs is dat vaak het moment waarop de grote winsten worden behaald.

Terwijl Goldman Sachs wijst op een bredere spreiding van AI-winsten over traditionele sectoren, blijft het voor veel beleggers waardevol om een deel van de portefeuille te richten op stabielere bronnen van rendement. Wie naast AI-gedreven groeiaandelen ook zoekt naar voorspelbare kasstromen en minder cyclische inkomsten, kan buiten de beurs aantrekkelijke alternatieven vinden.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met een focus op supermarkten en zorgcentra, waardoor huurinkomsten zelfs in volatiele markten stabiel blijven. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6 procent per jaar, waarvan 6 procent maandelijks wordt uitgekeerd, gesteund door solide huurders en brede spreiding. In november ontvangen deelnemers bovendien een extra maand bonusuitkering bovenop het reguliere rendement.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.