Miljardair David Tepper koopt massaal deze drie aandelen

In het kort:

• David Tepper vergrootte zijn AI-blootstelling met gerichte aankopen in AMD, Baidu en Qualcomm, omdat deze bedrijven volgens hem strategisch gepositioneerd zijn binnen verschillende lagen van de AI-infrastructuur.

• AMD profiteert van explosieve vraag naar rekenkracht en sterke marktverwachtingen, Baidu van een snelgroeiende Chinese AI-markt en aantrekkelijke waardering, en Qualcomm van de verschuiving naar AI-gedreven toepassingen.

• De drie investeringen laten zien dat Tepper inzet op brede, langdurige AI-groei over meerdere ecosystemen.

  
  

David Tepper staat bekend als een beheerder die zijn portefeuille strak houdt en alleen posities kiest die een duidelijke strategische rol spelen. Zijn hedgefonds Appaloosa telt slechts 45 verschillende aandelen, vergeleken met de honderden posities die sommige grote fondsen aanhouden. Juist daarom valt het op wanneer hij iets nieuws toevoegt of bestaande AI-posities stevig uitbreidt.

In het derde kwartaal van 2025 deed hij beide. Tepper vergrootte zijn blootstelling aan de AI-sector met drie gerichte aankopen: AMD, Baidu en Qualcomm. Het zijn bedrijven die elk op hun eigen manier een belangrijke rol spelen binnen de infrastructuur van kunstmatige intelligentie, van chipontwikkeling tot cloudtoepassingen en embedded computing.

AMD stijgt razendsnel en pakt momentum

De grootste zet van Tepper dit kwartaal was zijn nieuwe positie in AMD, goed voor bijna een miljoen aandelen ter waarde van ruim 150 miljoen dollar. AMD positioneert zich al langer als de voornaamste uitdager van Nvidia in de race om AI-chips, maar de afgelopen maanden kwam die ambitie in een stroomversnelling terecht. Het partnership met OpenAI in oktober zorgde voor een nieuwe waarderingsprikkel, terwijl het bedrijf tegelijkertijd een indrukwekkende strategie presenteerde waarin een jaarlijkse omzetgroei van meer dan 35 procent wordt nagestreefd.

Sinds het einde van het derde kwartaal steeg de koers van AMD met bijna zeventig procent. Die snelle waardestijging toont niet alleen aan hoe sterk de markt op AMD’s vooruitzichten reageert, maar ook hoe goed Tepper zijn timing heeft gekozen. AMD profiteert van de explosieve vraag naar rekenkracht in datacenters en is steeds beter gepositioneerd om marktaandeel te winnen waar Nvidia traditioneel domineerde.

Tegelijk blijft het risico bestaan dat AMD’s groeiverwachtingen hooggespannen zijn en dat het moeilijk blijft om software-ecosystemen en supply chains te doorbreken die al jaren om Nvidia heen zijn opgebouwd. Voor Tepper wegen de kansen echter duidelijk zwaarder dan de obstakels.

Lees ook: Dit AI-aandeel staat op het punt om de grootste sprong uit de geschiedenis te maken

Baidu bewijst dat de Chinese AI-markt nog lang niet is uitgegroeid

Naast Amerikaans chipgeweld richtte Tepper zijn blik ook op China. Hoewel Alibaba de grootste positie in zijn portefeuille blijft, kocht Tepper vooral bij in Baidu, een naam die in China wordt gezien als het lokale equivalent van Google. Baidu opereert een toonaangevende zoekmachine, maar is de laatste jaren uitgegroeid tot een brede techspeler met een cloudplatform en een snelgroeiende autonome taxidienst.

Tepper vergrootte zijn positie in Baidu met ruim 67 procent, en die zet lijkt nu al vruchten af te werpen. Sinds het einde van het kwartaal is de koers ruim dertig procent gestegen. Toch blijft Baidu relatief goedkoop geprijsd, met een forward price-to-earnings ratio onder de zestien. Dat staat in schril contrast met Amerikaanse AI-bedrijven die veel hogere waarderingen dragen.

Baidu profiteert van een overheid die zwaar inzet op lokale AI-ontwikkeling en van een markt die nog steeds in hoog tempo digitaliseert. De politieke en economische risico's liggen voor de hand, maar in een portefeuille waar spreiding over AI-ecosystemen belangrijk is, ziet Tepper Baidu als een onderschat groeiplatform.

Qualcomm versterkt zijn positie en bereidt zich voor op een nieuwe strijd

De derde grote aankoop van Tepper was Qualcomm, een bedrijf dat traditioneel geassocieerd wordt met mobiele chips maar dat de laatste jaren nieuwe markten aanboort. Appaloosa breidde zijn positie uit met ruim 255 procent, een veel sterkere toename dan bij zijn andere AI-posities. Dat komt omdat Qualcomm zich steeds meer profileert als een speler die niet alleen telefoons voedt, maar ook automotive, IoT en nu ook datacenters en robotica wil veroveren.

Qualcomm haalt nog steeds meer dan zestig procent van zijn omzet uit smartphonechips, met Apple als grootste klant. Toch begint de onderliggende groeidynamiek te verschuiven richting segmenten waar AI een grotere rol speelt, zoals connected voertuigen en edge-computing.

De aankondiging in oktober dat Qualcomm nieuwe AI-accelerators lanceert voor datacenters, was een signaal richting Nvidia en AMD dat het bedrijf zijn ambities stevig opschroeft. Voor Tepper is dat precies het soort strategische wending waar hij op inspeelt, al blijft Qualcomm’s koersreactie vooralsnog beperkt tot enkele procenten. De markt wacht duidelijk eerst bewijs voordat de waardering opschuift.

Een duidelijke rode draad in Tepper’s aankopen

De keuzes van Tepper laten zien dat hij rekent op een langdurige en brede groei binnen kunstmatige intelligentie. AMD vertegenwoordigt de machtsstrijd in high-performance computing, Baidu biedt blootstelling aan de grootste AI-markt buiten de Verenigde Staten, en Qualcomm richt zich op de toekomstige verspreiding van AI naar auto’s, apparaten en datacenters.

Het is een strategie die de volledige keten van AI afdekt en die tegelijkertijd ruimte laat om in te spelen op verschillende economische scenario’s. Tepper jaagt geen hype na, maar kiest doelbewust voor bedrijven die nu al schaal hebben en waarvan de groei de komende jaren mee kan bewegen met de structurele vraag naar AI-infrastructuur.

Hoewel Tepper duidelijk inzet op de volgende golf van AI-groei, blijft het voor veel beleggers verstandig om naast dergelijke kansrijke maar volatiele posities ook stabielere inkomstenbronnen in de portefeuille op te nemen. Wie een deel van het vermogen wil richten op voorspelbare kasstromen en minder cyclische rendementen, kan kijken naar beleggingen die losstaan van de schommelingen in de technologiesector.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met een nadruk op supermarkten en zorgcentra, segmenten die ook in economisch beweeglijke perioden stabiele huurinkomsten leveren. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6 procent per jaar, waarvan 6 procent maandelijks wordt uitgekeerd, gesteund door solide huurders en brede spreiding. In november ontvangen deelnemers bovendien een extra maand bonusuitkering bovenop het reguliere rendement.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.