Dit aandeel stijgt 11%: comeback na 43% daling of valse start?

Arne Verheedt
20 uur geleden
4 minuten om te lezen

In het kort:

Dit aandeel stijgt ruim 11%, maar het noteert nog altijd ongeveer 43% onder de piek van oktober.
De comeback draait vooral om hogere verwachtingen voor cloud, AI en betere marges in het lopende kwartaal.
De waardering oogt niet extreem, maar de winstdruk en politieke risico's maken dit nog geen eenvoudige belegging.

Een aandeel dat op één dag meer dan 11% stijgt, trekt vanzelf aandacht. Maar bij Alibaba vind ik vooral de voorgeschiedenis interessant. Sinds de top van oktober is er ongeveer 43% van de koers verdwenen. Daardoor voelt de sprong van vandaag niet als zomaar een vrolijke handelsdag, maar als een test: durven beleggers Alibaba opnieuw te zien als groeiaandeel in plaats van als permanent probleemgeval?

Die vraag is spannender dan de koersreactie zelf. Alibaba was jarenlang het gezicht van Chinese e-commerce, maar de markt keek de laatste tijd vooral naar tegenwind: zwakke Chinese consumptie, zware investeringen, politieke onzekerheid en dalende winstgevendheid. Nu schuift de aandacht ineens naar cloud, kunstmatige intelligentie en analisten die hun verwachtingen voor het komende kwartaal optrekken. Dat is precies het soort combinatie dat een uitgeput aandeel plots weer lucht kan geven.

Alibaba stijgt 11% maar staat nog steeds 43% lager sinds oktober 2025:

Waarom dit aandeel vandaag 11% stijgt

De directe aanleiding komt uit de analistenhoek. UBS verwacht dat Alibaba in het kwartaal tot en met juni omzetgroei met betere marges heeft gerealiseerd. Vooral de cloudtak springt eruit: de bank rekent op sterke groei, geholpen door de vraag naar AI-diensten. Ook Jefferies zette de toon positiever door te stellen dat veel macro-economische zwakte en terughoudend consumentenvertrouwen al in de koers verwerkt zitten.

Lees ook: Berkshire zet $23 miljard op één aandeel: mis je hier de nieuwe Apple?

Dat laatste is belangrijk. Bij een aandeel dat maandenlang onder druk stond, hoeft het nieuws niet perfect te zijn om een rally te veroorzaken. Soms is het genoeg dat beleggers minder bang worden. De koerssprong bij Alibaba kwam bovendien niet alleen. Ook andere Chinese technologiewaarden, zoals Baidu en JD.com, stegen stevig mee. Dat wijst op bredere risicobereidheid richting China-tech, niet alleen op één bedrijfsspecifieke meevaller.

De cijfers geven steun, maar ook waarschuwingen

De laatste kwartaalcijfers maken duidelijk waarom beleggers zo verdeeld zijn. In het laatste kwartaal steeg de omzet van Alibaba met 3% naar 243,4 miljard yuan. Op vergelijkbare basis, zonder afgestoten onderdelen, was de groei 11%. Dat is degelijker dan het kale cijfer doet vermoeden. De cloudtak groeide zelfs 38% naar 41,6 miljard yuan, terwijl omzet van externe cloudklanten met 40% toenam. AI-gerelateerde producten waren goed voor ongeveer 30% van die externe cloudomzet en groeiden voor het elfde kwartaal op rij met triple digits.

Alibaba omzet en winstgroei:

Alibaba heeft nog altijd enorme e-commerce schaal, maar de waardering kan pas echt draaien als cloud en AI laten zien dat ze niet alleen omzet, maar ook winstkracht toevoegen. De aangepaste EBITA daalde in het kwartaal met 84% tot 5,1 miljard yuan. Tegelijk sloeg de vrije kasstroom om naar min 17,3 miljard yuan, vooral door forse investeringen in cloudinfrastructuur, quick commerce en de groei van de Qwen AI app. Alibaba offert daarmee bewust kortetermijnwinst en kasstroom op om zijn AI en cloudpositie te versterken.

Waardering blijft de sleutel bij Alibaba

Alibaba handelt na de recente stijging rond 17 keer de verwachte winst. Dat is niet spotgoedkoop, maar ook geen AI hypewaardering. De markt prijst terecht zowel herstel als de blijvende risico's rond China in.

Alibaba handelt aan een forward P/E van 17:

De kaspositie, sterke platforms en versnellende cloudtak geven steun. Toch blijven Amerikaanse sancties, geopolitieke spanningen en Chinese regelgeving een rem op de waardering. Het recente juridische uitstel van Amerikaanse beperkingen voor Alibaba verbeterde het sentiment, maar verandert weinig aan die structurele onzekerheid.

Lees ook: Ik investeer duizenden euro's in vastgoed: deze waardering kan ontploffen

Bij de komende cijfers draait het vooral om de cloudmarges en de verliezen in quick commerce. Als AI cloud sterk blijft groeien zonder dat de investeringen uit de hand lopen, kan Alibaba het vertrouwen van beleggers verder terugwinnen.

Wie omslagpunten wil vinden, kijkt verder dan de dagkoers. Bij De Belegger zoeken we naar aandelen die de markt verkeerd waardeert, met focus op omzetmix, marges, kasstroom en managementtaal. Leden krijgen aandelentips, trainingen, portefeuille updates en live transacties. Met code WINST krijg je tijdelijk 50% korting.

Nog geen overwinning, wel een serieus signaal

De rally van Alibaba voelt niet als een eindpunt, maar als een begin van bewijsvoering. De koerssprong laat zien dat er onder de oppervlakte koopkracht klaarstond, maar één dag maakt nog geen structurele comeback. Toch is het signaal niet klein. Als de cloudtak in augustus opnieuw versnelt en de marges minder hard bloeden, kan de markt gedwongen worden Alibaba opnieuw te waarderen. Blijft de winstdruk daarentegen te groot, dan was deze +11% vooral een opluchtingsrally in een aandeel dat nog steeds moet bewijzen dat de draai echt is.