Wie zou de Europese Warren Buffett kunnen zijn?

In het kort:

• Europa kent meerdere ‘Buffett-achtige’ beleggers zoals Francisco García Paramés, Terry Smith en Nick Train, die uitblinken in rationeel waardebeleggen met sterke langetermijnrendementen.

• Hun gezamenlijke kracht zit in eenvoud, discipline en geduld: kwaliteitsbedrijven kopen, niet te veel betalen en posities jarenlang vasthouden.

• Hoewel Europa geen exacte Buffett heeft, weerspiegelt een brede groep topbeleggers en Scandinavische familieholdings zijn filosofie van rustig, rationeel en compounding-gedreven kapitaalbeheer.

Een verkenning van Europa’s meest Buffett-achtige beleggers en hun prestaties

Wanneer de naam Warren Buffett valt, denkt men aan meer dan alleen beleggen. Buffett belichaamt een manier van denken: nuchter, rationeel en gedisciplineerd. Die houding is zeldzaam in een wereld die wordt gedreven door snelheid en emoties. Zijn succes met

Berkshire Hathaway, dat sinds 1965 een gemiddeld jaarlijks rendement van ruim 19,8 procent heeft behaald, heeft hem niet alleen tot miljardair gemaakt, maar ook tot een cultureel icoon van verstandig beleggen.

Nu Buffett zelf een stap terug doet, dringt zich een bijna onvermijdelijke vraag op: omdat het orakel van Omaha nu écht van het toneel verdwijnt, waar vinden we dan zijn geestverwanten, misschien wel gewoon hier in Europa?

Een exacte kopie van Buffett bestaat niet. Toch kent Europa enkele beleggers met een opvallend vergelijkbare aanpak en indrukwekkende resultaten. Hieronder volgt een diepgaande verkenning van wie die titel, de Europese Warren Buffett, mogelijk zou verdienen.

1. Francisco García Paramés, de Spaanse meester van waardebeleggen

Francisco García Paramés wordt door velen gezien als de meest logische kandidaat. Zijn bijnaam “de Spaanse Buffett” is dan ook niet uit de lucht gegrepen.

Bij Bestinver Asset Management, waar hij tussen 1993 en 2014 leiding gaf aan de aandelenportefeuille, behaalde hij een gemiddeld jaarlijks rendement van ongeveer 15,7 procent. Dat is aanzienlijk hoger dan de MSCI Europe-index, die in dezelfde periode gemiddeld slechts 8 procent per jaar groeide.

Paramés richtte zich op ondergewaardeerde Europese bedrijven met sterke balansen en voorspelbare kasstromen. Hij vermeed speculatie en hield posities vaak jarenlang aan. Na zijn vertrek bij Bestinver richtte hij Cobas Asset Management op, waar hij zijn filosofie voortzetten.

Francisco García Paramés is een Spaanse fondsbeheerder. In 1989 richtte hij Bestinver Asset Management op.

Bron: Cobas AM

Zijn aanpak rust op drie pijlers:

• Alleen investeren in bedrijven die hij volledig begrijpt.

• Kopen met een ruime veiligheidsmarge, de zogenaamde margin of safety van Benjamin Graham.

• Vasthouden, ook als markten tijdelijk tegenzitten.

In zijn boek “Investing for the Long Term” benadrukt Paramés dat de meeste fouten in beleggen niet voortkomen uit gebrek aan kennis, maar uit gebrek aan geduld.

Waarom hij Buffett-achtig is:

Paramés combineert onafhankelijk denken met rationele discipline en een extreme lange termijnvisie. Zijn rendementen tonen aan dat eenvoud en overtuiging nog steeds krachtig zijn in een volatiele markt.

2. Terry Smith, de Britse kampioen van ‘buy good companies, don’t overpay, do nothing’

Als iemand in Europa de Buffett-filosofie in moderne vorm heeft vertaald, dan is het Terry Smith. Zijn fonds Fundsmith Equity, opgericht in 2010, heeft sinds de start een gemiddeld jaarlijks rendement van ongeveer 15 procent behaald (tot eind 2024). Daarmee presteert het fonds al jaren beter dan de MSCI World Index.

Smith’s beleggingsfilosofie is eenvoudig en helder:

“Buy good companies. Don’t overpay. Do nothing.”

Zijn portefeuille bevat ongeveer 25 bedrijven, voornamelijk wereldwijde marktleiders met sterke merken, hoge rendementen op kapitaal en voorspelbare kasstromen. Bekende posities zijn Microsoft, PepsiCo, L’Oréal, Novo Nordisk en Stryker.

In een beleggingswereld waarin velen jagen op het “volgende grote aandeel”, onderscheidt Smith zich door rust en consistentie. De omloopsnelheid van zijn portefeuille ligt rond de 5 procent per jaar, wat uitzonderlijk laag is in de fondsensector.

Terence Smith, CEO van FundSmith.

Bron: The Market

Waarom hij Buffett-achtig is:

Smith richt zich op kwaliteit boven kwantiteit en weigert te speculeren. Zijn respect voor het compounding-effect, waarbij winst op winst wordt opgebouwd, sluit naadloos aan bij Buffett’s kernprincipes. Buffett zei ooit: “The best investment strategy is often to do nothing.” Terry Smith leeft die regel letterlijk na.

3. Nick Train, de stille kracht achter kwaliteit en merkkracht

Nick Train, mede-oprichter van Lindsell Train Limited, is minder bekend bij het grote publiek dan Terry Smith, maar zijn resultaten zijn niet minder indrukwekkend. Zijn Lindsell Train Global Equity Fund, opgericht in 2011, behaalde tot eind 2024 een gemiddeld jaarlijks rendement van ongeveer 11 tot 12 procent, ruim boven de Europese benchmark.

Train past een extreme vorm van concentratie toe. Hij belegt doorgaans in slechts 20 tot 25 bedrijven en houdt deze posities vaak jarenlang aan. Zijn portefeuille bestaat uit iconische merken zoals Unilever, Diageo, London Stock Exchange Group, Heineken en Mondelez.

Zijn filosofie draait om duurzame concurrentievoordelen: bedrijven met sterke merken, hoge marges en stabiele kasstromen die ook in moeilijke tijden winstgevend blijven. Train noemt zulke ondernemingen “permanent capital companies” omdat ze decennialang waarde blijven creëren.

Waarom hij Buffett-achtig is:

Nick Train deelt Buffett’s fascinatie voor “economic moats”, oftewel concurrentievoordelen die bescherming bieden tegen nieuwkomers. Hij begrijpt dat winstgroei op de lange termijn vooral voortkomt uit merksterkte, klantloyaliteit en voorspelbare inkomstenstromen. Zijn kalme, bijna ascetische stijl en lage handelsfrequentie hebben hem een reputatie van degelijkheid en betrouwbaarheid bezorgd.

Nick train, staat bekend om zijn strategie waarbij hij een geconcentreerde portefeuille van merkgedreven, kasstroomgenererende bedrijven voor de lange termijn aanhoudt.

Bron: Porfolio Adviser

4. De Scandinavische ‘compounders’, families die denken in generaties

In Scandinavië vinden we geen individuele Buffett, maar families en holdings die zijn principes al generaties lang toepassen. Bedrijven zoals Investor AB (van de familie Wallenberg), Lundbergföretagen (onder leiding van Fredrik Lundberg) en Industrivärden zijn schoolvoorbeelden van geduldig kapitaalbeheer.

Investor AB, opgericht in 1916, behaalde over de afgelopen 25 jaar een gemiddeld jaarlijks rendement van ongeveer 11 procent, bijna het dubbele van de brede Zweedse beursindex (OMXS30).Lundbergföretagen, eveneens een zwaargewicht in Zweden, heeft een vergelijkbare prestatie geleverd, met een nadruk op industriële bedrijven zoals Holmen en

Handelsbanken.

Wat deze families onderscheidt, is hun consistentie. Ze investeren in winstgevende ondernemingen die ze begrijpen, hanteren een conservatieve financiering en herinvesteren kasstromen geduldig. Ze handelen weinig, bouwen langzaam aan waarde en vermijden risico’s die ze niet kunnen inschatten.

Waarom zij Buffett-achtig zijn:

Hun filosofie is gebaseerd op degelijkheid, kasstroom en tijd, niet op speculatie of trends. Net als Berkshire Hathaway combineren ze ondernemerschap en beleggen in één structuur.Hun prestaties tonen aan dat Buffett’s principes universeel toepasbaar zijn, ongeacht cultuur of geografie.

Waarom Europa geen échte Buffett heeft, maar dat juist een kracht is

Warren Buffett’s succesverhaal is nauw verbonden met de Amerikaanse markt. De Verenigde Staten bieden schaal, toegang tot kapitaal en dealflow die in Europa zelden voorkomen.Daarnaast combineert Buffett iets wat bijna niemand anders doet: hij is tegelijk ondernemer en belegger. Zijn model, waarin Berkshire volledige bedrijven bezit naast beursgenoteerde aandelen, is in Europa moeilijk te repliceren vanwege regelgeving en fiscale beperkingen.

Toch is het onjuist om te denken dat Europa geen Buffett kan voortbrengen. De Europese context heeft zijn eigen helden: beleggers die rationeel, geduldig en consistent waarde creëren, vaak buiten de schijnwerpers.

De belangrijkste les van Buffett is niet zijn rendement, maar zijn houding:

• Denk in decennia, niet in dagen.

• Begrijp wat je bezit.

• Laat emoties nooit je beslissingen sturen.

Europa heeft geen enkele Buffett, maar wel tientallen discipelen

Of het nu gaat om Francisco García Paramés met zijn Iberische waardefocus, Terry Smith met zijn kwaliteitsgerichte eenvoud, Nick Train met zijn strategie gebaseerd op merkkracht, of de Scandinavische familiebedrijven met hun generatieslange kapitaalopbouw, Europa kent vele beleggers die Buffett’s geest in praktijk brengen.

Ze verschillen in stijl, schaal en cultuur, maar delen één overtuiging: ware rijkdom ontstaat langzaam.

Dat is misschien wel de essentie van Buffett’s nalatenschap. Niet dat hij moet worden gekopieerd, maar dat hij miljoenen beleggers heeft geleerd dat eenvoud, discipline en tijd de krachtigste ingrediënten zijn voor blijvend succes.

De aandacht voor Europese beleggers met een Buffett-achtige aanpak laat zien hoe sterk rendement uiteindelijk wordt bepaald door discipline, kostenbeheersing en efficiënte uitvoering. Ook particuliere beleggers kunnen daarop inspelen door hun transacties zo goedkoop mogelijk te structureren, zeker wanneer zij internationaal spreiden.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen 0,005% valutakosten, terwijl dit bij DEGIRO en SAXO Bank rond 0,25% ligt, een verschil dat op jaarbasis kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s. Zo positioneert MEXEM zich als beste allround broker van 2025, met scherpe tarieven die het rendement van beleggers merkbaar kunnen verbeteren