Dit historische signaal kan de beurs in 2026 compleet opschudden
- Michiel V
- 9 minuten geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
De Amerikaanse geldhoeveelheid liet een uitzonderlijke krimp en daarna slechts een zwak herstel zien, wat historisch vaak samenhangt met meer onrust op de beurs.
De beurs gaat 2026 in met hoge waarderingen en minder ruime liquiditeit, waardoor tegenvallers sneller tot flinke bewegingen kunnen leiden.
Door onzeker beleid van de Federal Reserve en hoge verwachtingen in groeisectoren neemt de kans op een grillig beursjaar toe.
2025 was opnieuw een sterk jaar voor beleggers. De Amerikaanse aandelenmarkten lieten stevige winsten zien en veel beleggers sloten het jaar af met het gevoel dat de stijgende lijn voorlopig nog wel even zou doorzetten. Kunstmatige intelligentie bleef een belangrijke motor achter de koerswinsten, terwijl ook de verwachting van verdere renteverlagingen voor extra optimisme zorgde. Toch zijn er signalen die erop wijzen dat 2026 een heel ander karakter kan krijgen dan de relatief rustige opmars die velen gewend zijn geraakt.
Een van die signalen komt uit een hoek waar meestal weinig aandacht voor is, maar die historisch gezien vaak veel zegt over het beursklimaat. De ontwikkeling van de Amerikaanse geldhoeveelheid, en dan met name de zogeheten M2 money supply, laat de afgelopen jaren een uitzonderlijk patroon zien. Dat patroon wijst niet zozeer op een duidelijke richting, maar vooral op een grotere kans op schommelingen op de beurs.
Een historische beweging in de geldhoeveelheid
M2 is een maatstaf voor geld dat relatief eenvoudig beschikbaar is in de economie. Het gaat om contant geld, betaalrekeningen, spaarrekeningen en kortlopende deposito’s. In een gezonde en groeiende economie neemt deze geldhoeveelheid vrijwel altijd toe. Meer economische activiteit vraagt immers om meer geld om transacties mogelijk te maken, investeringen te financieren en consumptie draaiende te houden.
Juist daarom was de periode tussen april 2022 en oktober 2023 zo opvallend. In die anderhalf jaar tijd kromp de M2 geldhoeveelheid met bijna 5 procent. Zo’n forse daling was sinds de jaren dertig van de vorige eeuw niet meer voorgekomen. In eerdere periodes waarin de geldhoeveelheid zo sterk afnam, volgden zware recessies en langdurige periodes van economische stress. Dat deze episode uiteindelijk zonder diepe economische krimp voorbijging, werd door veel beleggers gezien als een teken van uitzonderlijke veerkracht van de Amerikaanse economie.
Tegelijkertijd was deze daling geen toeval. Ze was het directe gevolg van het agressieve rentebeleid van de Amerikaanse centrale bank, die met snelle en forse renteverhogingen probeerde de hoge inflatie af te remmen. De geldkraan ging in korte tijd stevig dicht, met directe gevolgen voor kredietverlening, liquiditeit en financiële markten.
Herstel, maar in een ongebruikelijk laag tempo
Na deze historische krimp volgde opnieuw een beweging die zelden voorkomt. Vanaf eind 2023 begon de geldhoeveelheid weer te groeien en in oktober 2025 bereikte M2 zelfs een nieuw recordniveau van bijna 22,3 biljoen dollar. Op het eerste gezicht klinkt dat geruststellend. Een groeiende geldhoeveelheid ondersteunt investeringen, stimuleert consumptie en vormt doorgaans een gunstige voedingsbodem voor stijgende aandelenkoersen.
De nuance zit echter in het tempo van deze groei. In 2024 en 2025 groeide M2 met ongeveer 3 tot 4 procent per jaar. Dat is laag in historisch perspectief. In perioden van sterke economische groei lag de jaarlijkse toename van de geldhoeveelheid vaak tussen de 5 en 10 procent. In eerdere fases waarin M2 slechts langzaam groeide, zoals rond de financiële crisis en begin jaren negentig, bleek dat regelmatig samen te vallen met economische tegenwind en teleurstellende beursrendementen.
Deze gematigde groei suggereert dat de economie wel vooruitgaat, maar zonder de ruime liquiditeit die in het verleden vaak zorgde voor langdurige en stabiele beursrally’s. Dat maakt markten gevoeliger voor tegenvallers, nieuws en beleidswijzigingen.
Waarom 2026 een grillig beursjaar kan worden
Die kwetsbaarheid wordt extra zichtbaar als je de bredere context meeneemt. De beurs gaat 2026 in met hoge waarderingen. Volgens verschillende maatstaven behoort de Amerikaanse aandelenmarkt tot de duurste niveaus in meer dan een eeuw. Dat betekent dat er weinig ruimte is voor teleurstellingen. Zelfs kleine tegenvallers in winstgroei, renteverwachtingen of geopolitiek kunnen dan relatief grote koersreacties veroorzaken.
Daar komt bij dat het beleid van de Federal Reserve minder voorspelbaar is dan in eerdere cycli. Interne verdeeldheid, politieke druk en onzekerheid over inflatie maken het lastiger om een helder en stabiel rentepad te schetsen. Beleggers moeten rekening houden met wisselende signalen en onverwachte beleidsreacties.
Daarnaast spelen er structurele risico’s. Geopolitieke spanningen en mogelijke handelsmaatregelen kunnen de winsten van bedrijven onder druk zetten. Ook zijn er sectoren, zoals AI en quantum computing, waar de verwachtingen extreem hoog zijn opgelopen. De geschiedenis leert dat zulke thema’s zelden zonder tussentijdse correcties blijven doorgroeien, zeker wanneer liquiditeit minder ruim wordt.
Alles bij elkaar wijst de ontwikkeling van de geldhoeveelheid niet direct op een nieuwe crisis, maar wel op een verhoogde kans op een onrustiger beursjaar. 2026 zou een periode kunnen worden waarin sterke stijgingen en scherpe dalingen elkaar afwisselen, zonder duidelijke lange termijn richting. Voor beleggers betekent dat vooral dat discipline, spreiding en een lange adem belangrijker worden. Niet elke daling is reden tot paniek, maar het idee dat de markt alleen maar omhoog kan, wordt door de historische signalen van de geldhoeveelheid duidelijk niet ondersteund.
De geschiedenis herhaalt zich nooit precies, maar rijmt vaak wel. En juist de uitzonderlijke bewegingen in de Amerikaanse geldhoeveelheid suggereren dat beleggers zich moeten voorbereiden op een onrustiger vervolg na een bijzonder sterk beursjaar.
Na een periode van sterke beursjaren wordt het speelveld duidelijk complexer. Minder ruime liquiditeit en hogere gevoeligheid voor schokken maken dat beleggers in 2026 waarschijnlijk vaker met volatiliteit te maken krijgen. In zo’n omgeving groeit de behoefte aan beleggingen die minder afhankelijk zijn van dagkoersen en sentiment, en die juist rust en voorspelbaarheid bieden. Vastgoed past vaak goed in die rol. Huurinkomsten zorgen voor een stabiele kasstroom en vastgoed beweegt doorgaans minder heftig mee met financiële markten dan aandelen.
Via een vastgoedfonds kun je daarvan profiteren zonder zelf actief vastgoed te beheren. SynVest richt zich bijvoorbeeld op Nederlands supermarkt en zorgvastgoed met langlopende huurcontracten en solide huurders. Dat type vastgoed kan juist in onrustige beursjaren een stabiliserende factor zijn binnen een gespreide portefeuille.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.
