Dit aandeel is 40% gedaald en keert bijna 5 procent dividend uit

In het kort:

• Clorox werd hard afgestraft door een samenloop van tegenvallers, waardoor het aandeel op het laagste niveau in ruim tien jaar staat.

• Tegelijk bleef het dividend stijgen en ligt het rendement nu rond de vijf procent, gesteund door sterke merken, stabiele kasstromen en een solide balans.

• Met een historisch lage waardering en zicht op operationeel herstel in 2026 biedt Clorox een interessante combinatie van defensief karakter, hoog dividend en potentieel.

  
  

Het afgelopen jaar was bijzonder lastig voor Clorox. Terwijl de brede markt sterk presteerde, kreeg het aandeel harde klappen en zakte het naar niveaus die in ruim tien jaar niet meer waren gezien. Tegelijkertijd is het dividend blijven stijgen, waardoor het dividendrendement inmiddels is opgelopen tot bijna vijf procent. Voor beleggers die op zoek zijn naar passief inkomen roept dat een logische vraag op. Is Clorox na deze forse daling een kans die je in 2026 eigenlijk niet kunt laten liggen?

Waarom Clorox zo hard is afgestraft

Om de huidige situatie goed te begrijpen, is het belangrijk om te kijken naar wat er de afgelopen jaren is misgegaan. De problemen bij Clorox kwamen niet uit één hoek, maar stapelden zich op. Tijdens de coronapandemie explodeerde de vraag naar producten, waardoor Clorox fors investeerde in extra productiecapaciteit. Kort daarna kreeg het bedrijf te maken met hoge inflatie, stijgende kosten en druk op de marges, een probleem waar veel consumentenbedrijven last van hadden.

Daarbovenop kwam in 2023 een zware cyberaanval die de bedrijfsvoering verstoorde en naar schatting honderden miljoenen dollars kostte. Alsof dat nog niet genoeg was, besloot Clorox zijn verouderde interne systemen volledig te vervangen door een nieuw cloudgebaseerd ERP platform. Die modernisering is noodzakelijk voor de toekomst, maar zorgde op korte termijn voor verstoringen in de supply chain, administratie en planning. Het resultaat was dalende omzet, lagere winst en een fors beschadigd beleggersvertrouwen.

De ERP transitie nadert zijn eindfase

Clorox is inmiddels dicht bij de afronding van deze meerjarige transitie. Het management heeft duidelijk gemaakt dat het huidige boekjaar vooral een overgangsjaar is, waarin de negatieve effecten van het nieuwe ERP systeem nog zichtbaar zijn. Zo werd aan het einde van het vorige boekjaar extra veel geleverd aan retailers, waardoor de vraag aan het begin van het nieuwe jaar tijdelijk lager uitviel.

Voor het lopende boekjaar rekent Clorox daarom op een daling van de organische omzet. Zonder de impact van de ERP overgang zou de omzet in feite stabiel zijn. Ook de winst staat onder druk, maar deze verwachtingen zijn inmiddels helder gecommuniceerd en lijken grotendeels ingeprijsd in de koers. Voor lange termijn beleggers is vooral de vraag relevant hoe Clorox eruitziet zodra deze overgang volledig achter de rug is.

Sterke merken blijven de ruggengraat van het bedrijf

Ondanks alle operationele problemen is de kern van Clorox nauwelijks veranderd. Het bedrijf beschikt over een uitzonderlijk sterke merkenportefeuille. Ongeveer tachtig procent van de merken is marktleider of nummer twee binnen de eigen categorie. Denk aan Clorox bleekmiddel, Hidden Valley dressings, Pine Sol schoonmaakproducten, Glad afvalzakken, Fresh Step kattenbakvulling, Brita waterfilters en Burt’s Bees verzorgingsproducten.

In een tijd waarin consumenten kritischer naar hun uitgaven kijken, speelt Clorox hier slim op in met kleinere verpakkingen voor betaalbaarheid en grotere bulkverpakkingen voor meer waarde. Deze flexibiliteit helpt het bedrijf om marktaandeel te behouden, zelfs wanneer de consumentenbestedingen onder druk staan. Zodra de operationele efficiëntie verbetert, kunnen deze sterke merken opnieuw zorgen voor stabiele groei en gezonde marges.

Een dividendmachine met een uitzonderlijk trackrecord

Voor veel beleggers is Clorox vooral interessant vanwege het dividend. Het bedrijf verhoogde zijn dividend al 48 jaar op rij en ligt op koers om binnen afzienbare tijd toe te treden tot de exclusieve groep van Dividend Kings. Dat zijn bedrijven die hun dividend minimaal vijftig jaar achter elkaar hebben verhoogd. Weinig Dividend Kings bieden echter een rendement dat zo hoog ligt als dat van Clorox op dit moment.

Het huidige dividend is goed gedekt door zowel de winst als de vrije kasstroom. De balans is solide, met een beheersbare schuldenlast en een investment grade kredietstatus. Hoewel Clorox iets meer leverage heeft dan sommige sectorgenoten, blijft het financiële profiel gezond. Dat geeft het management ruimte om het dividend te blijven verhogen, zelfs in een periode waarin de winst tijdelijk onder druk staat.

Signalen dat het herstel al is ingezet

Hoewel de resultaten nog niet volledig zijn hersteld, zijn er duidelijke signalen dat Clorox de weg omhoog weer heeft gevonden. De return on invested capital is teruggekeerd naar niveaus die vergelijkbaar zijn met de periode voor de pandemie. Dat wijst erop dat het bedrijf zijn kapitaal opnieuw efficiënt inzet en zijn concurrentievoordeel niet is kwijtgeraakt.

De combinatie van sterke merken, verbeterde interne processen en normaliserende kostenstructuren legt een stevige basis voor de komende jaren. Analisten verwachten dat de winst per aandeel weer kan groeien zodra de ERP overgang volledig is afgerond en de consumentenvraag aantrekt.

Een lage waardering versterkt het rendementsperspectief

Op de huidige koers wordt Clorox verhandeld tegen een koers winstverhouding van minder dan vijftien. Dat is historisch laag voor een defensief consumentenbedrijf met zo’n lange staat van dienst. Deze waardering weerspiegelt vrijwel alle recente tegenslagen en laat weinig ruimte voor verdere teleurstellingen.

Voor beleggers die bereid zijn geduld te hebben, kan dit een aantrekkelijk uitgangspunt zijn. Terwijl je wacht op herstel, ontvang je een hoog en stabiel dividend. Zodra het vertrouwen van de markt terugkeert, is er daarnaast ruimte voor koersherstel. Die combinatie van inkomen en potentieel koersrendement maakt Clorox in 2026 tot een opvallende kandidaat voor beleggers die zoeken naar passief inkomen met een relatief defensief karakter.

Clorox laat zien hoe zelfs sterke bedrijven tijdelijk uit de gratie kunnen raken. De problemen waren reëel, maar grotendeels tijdelijk van aard. Nu de zwaarste fase achter de rug lijkt, biedt het aandeel een zeldzame mix van een zeer hoog dividendrendement, een lage waardering en een bewezen bedrijfsbasis.

Lees ook: Dit zijn de banken met de hoogste rente van dit moment (tot 3% per jaar)

Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,91% p.J. of kiezen voor spaardeposito's met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,15% p.j.