Beurscrash 2025? Dit zijn de 5 signalen waar experts op letten

In het kort

• Nieuwe data over centrale banken laat zien dat de liquiditeit sinds 2022 fors is afgenomen, wat traditioneel leidt tot hogere volatiliteit en meer correctierisico.

• Verschillende waarderingsmetingen tonen aan dat vooral technologie en industrie extreem duur ogen, terwijl vastgoed en energie relatief aantrekkelijk zijn.

• Geopolitieke risico’s en arbeidsmarkttrends versterken het gevoel dat de markt in een laat cyclisch stadium zit en dat een correctie in 2025 aannemelijker wordt.

De markt ontwikkelt zich in 2025 in een omgeving die steeds minder vergevingsgezind is. Centrale banken trekken liquiditeit terug, waarderingen blijven hoog, geopolitiek wordt steeds complexer en de economische fundamentals beginnen af te koelen. De recente beelden en tabellen uit datasets van onder andere FRED, FactSet en internationale risicorapporten schetsen een consistent verhaal. Het zijn precies de factoren die vaak voorafgaan aan een scherpe daling in marktwaarderingen.

Aan de hand van de aangeleverde grafieken en tabellen bespreken we de vijf signalen die experts nauwlettend observeren. Deze signalen bepalen of 2025 uitmondt in een gecontroleerde afkoeling of in een pijnlijke beurscorrectie.

1. Centrale bank liquiditeit krimpt verder

Bron: ECB

De grafiek van de balans van de Europese Centrale Bank toont een duidelijke top in 2022. Sindsdien zet een stevig dalende trend in. De balans krimpt van ongeveer acht biljoen naar net boven zes biljoen euro. Het datapunt van november 2025 staat op circa zes komma vijftien biljoen. Deze forse krimp betekent dat het monetaire vangnet dat jarenlang de markten ondersteunde duidelijk dunner wordt.

Bron: FED

Ook de balans van de Federal Reserve bevestigt dit beeld. In het overzicht van juni 2025 komt de totale balans uit op zes komma negen biljoen dollar, wat lager is dan de stand van eind 2024. De totale waarde van Treasuries en mortgage backed securities blijft hoog, maar de netto balans loopt terug.

Een markt met minder liquiditeit heeft minder ruimte voor speculatie en reageert sterker op negatieve verrassingen. Historisch gezien ontstaat verhoogd crashrisico wanneer afnemende liquiditeit samengaat met hoge waarderingen. Precies dat is in 2025 het geval.

2. Waarderingen staan op gespannen niveau

De grafiek met de industries met hoogste koers winstverhoudingen laat zien dat met name halfgeleiders, gezondheidsinformatie en entertainment rond of boven veertig keer de winst noteren. Dit zijn niveaus die in het verleden vaak gepaard gingen met latere correcties.

Bron: fullratio

De absolute waarderingsmatrix van FactSet onderbouwt dit. Technologie en industrie scoren negatief op vrijwel alle metrische z scores voor P E, P B en P S. Dit betekent dat deze sectoren historisch duur zijn. Real Estate en energie scoren juist positief en lijken relatief aantrekkelijk.

De relatieve waarderingsmatrix vertelt hetzelfde verhaal. Informatie technologie noteert in alle categorieën een negatieve relatieve score die rond min twee of lager ligt. Vastgoed scoort juist positief. De markt hangt dus sterk scheef en draait op een handvol dure groeisectoren. Wanneer winstverwachtingen dalen, ontstaat daardoor een groter neerwaarts risico.

3. Geopolitieke risico’s nemen toe

De tabellen met de top risico’s voor 2025 laten een lange lijst zien van geopolitieke kwetsbaarheden. Nieuwe machtsblokken, fragmentatie van regelgeving, spanningen rond technologiecontrole, toeleveringsketenrisico’s en demografische druk vormen samen een complex web dat markten nerveus maakt.

Bron: KPMG

Veel risico’s raken direct de supply chain. Batterijcomponenten, energiebronnen en voedselvoorziening worden vaker beïnvloed door conflicten of politieke maatregelen. Ook technologiebedrijven hebben te maken met toenemende beperkingen rond data, intellectueel eigendom en exportregels.

Experts zien vooral het risico dat meerdere verstoringen tegelijk optreden. In het verleden vormde dat vaak een katalysator voor een brede marktcorrectie.

4. Arbeidsmarkt en economische afkoeling worden zichtbaar

Bron: tradingeconomics

De wereldkaart met werkloosheid laat een scherp verschil zien tussen ontwikkelde en opkomende markten. Hoewel veel ontwikkelde landen stabiel lijken, stijgt de werkloosheid in verschillende regio’s. Vooral landen in Afrika en delen van Zuid Amerika hebben percentages die oplopen tot veertig procent.

De relevante observatie voor beleggers is echter de trend. Een stijgende werkloosheid, zelfs vanaf lage niveaus, werkt vaak als voorbode van dalende economische groei. Consumenten worden voorzichtiger, bedrijven stellen investeringen uit en de winstgroei vertraagt. Dit maakt markten die al duur zijn extra kwetsbaar.

5. Volatiliteit neemt toe en sentiment draait

De VIX grafiek laat meerdere duidelijke pieken zien tussen 2024 en 2025. De volatiliteit schiet herhaaldelijk boven de dertig punten. De sterke piek begin 2025 bevestigt dat beleggers gevoeliger zijn geworden voor risico.

Bron Chicago Board options

Dit patroon komt meestal voor in perioden waarin liquiditeit afneemt en waarderingen hoog staan. Experts zien stijgende volatiliteit daarom als een van de duidelijkste waarschuwingen voor een mogelijke correctie. Wanneer de VIX langere tijd verhoogd blijft, ontstaat vaak een neerwaartse trend in aandelen.

Wat je moet weten als belegger

De combinatie van dalende centrale bankbalansen, hoge waarderingen, geopolitieke risico’s, afkoelende economische indicatoren en oplopende volatiliteit schept een omgeving waarin voorzichtigheid verstandig is. Dit betekent niet dat een crash onvermijdelijk is. Het betekent wel dat beleggers actiever moeten kijken naar risicobeheer, zoals een bredere spreiding, meer aandacht voor waardering en een herziening van posities in de meest dure groeisectoren.

Wie de vijf signalen scherp volgt, heeft in 2025 een duidelijk voordeel. Markten die jaren gestuwd werden door liquiditeit en optimisme keren meestal in fasen. Wie gevoelig is voor die verschuivingen kan risico’s beperken en kansen grijpen wanneer anderen in paniek raken.

In een markt die steeds minder wordt gedragen door liquiditeit en waarin waarderingen kwetsbaar blijven, telt elke basispunt aan kosten en efficiëntie mee voor het netto rendement. Ook particuliere beleggers kunnen in deze omgeving hun risico’s beter beheersen door niet alleen naar spreiding en waardering te kijken, maar ook naar de structurele impact van handels- en valutakosten op lange termijn.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen 0,005 procent valutakosten, terwijl partijen als DEGIRO en SAXO Bank rond 0,25 procent rekenen, een verschil dat op jaarbasis kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s. Zo positioneert MEXEM zich als beste allround broker van 2025, met scherpe tarieven die het rendement van beleggers merkbaar kunnen verbeteren.