Het AI-aandeel dat harder stijgt dan Nvidia en volledig onder de radar blijft

In het kort:

• Snowflake groeit hard door sterke AI-adoptie en een omzet die met 29 procent stijgt, terwijl duizenden klanten wekelijks AI-tools zoals Snowflake Intelligence gebruiken.

• Het bedrijf blijft echter diepe verliezen draaien door hoge kosten en forse aandelenuitgiftes, wat voor verwatering zorgt en de risico’s voor beleggers verhoogt.

• De waardering is hoog met ruim 18 keer de verwachte omzet, waardoor Snowflake weinig ruimte heeft voor fouten in 2026, ondanks een solide kaspositie en toenemende vraag.

  
  

Snowflake heeft een indrukwekkend jaar achter de rug. Terwijl veel AI-aandelen al sterk presteerden, wist Snowflake daar nog eens ruim bovenuit te stijgen. Het aandeel is dit jaar bijna 44 procent gestegen en doet het daarmee beter dan de S&P 500, de Nasdaq 100 en zelfs marktleider Nvidia. Toch is de vraag of Snowflake dat tempo kan vasthouden in 2026. Het bedrijf laat sterke groeicijfers zien, maar kampt ook met hoge kosten en een stevige waardering. Dat maakt de vooruitzichten interessant, maar niet zonder risico’s.

Snowflake is vooral bekend door zijn Data Cloud. Bedrijven gebruiken vaak meerdere cloudproviders, waardoor waardevolle gegevens verspreid staan over allerlei systemen. Dat maakt het lastig om data te begrijpen of te gebruiken voor AI-toepassingen. De Data Cloud brengt al die gegevens samen op één plek, waardoor organisaties een volledig overzicht krijgen en AI-modellen toegang hebben tot alles wat ze nodig hebben. In een tijd waarin bedrijven massaal inzetten op AI, is dat een belangrijke functie.

Hoe Snowflake bedrijven helpt om sneller AI te gebruiken

Snowflake bouwde de afgelopen jaren steeds meer AI-functies in zijn platform. Het introduceerde Cortex AI, een verzameling tools die bedrijven helpt om sneller en eenvoudiger AI-software te ontwikkelen. Klanten kunnen bijvoorbeeld direct toegang krijgen tot grote taalmodellen van OpenAI en die combineren met hun eigen data. Dit maakt het mogelijk om snel chatbots, analyses of andere slimme toepassingen te bouwen.

Een van de opvallendste functies is Snowflake Intelligence. Dit is een AI-agent die medewerkers in gewone taal vragen laat stellen aan hun bedrijfsdata. Zelfs medewerkers zonder technische achtergrond kunnen hiermee ingewikkelde analyses uitvoeren. Daardoor worden bedrijven efficiënter en krijgen zij sneller inzicht in hun gegevens. Ook tools als Document AI spelen hierbij een rol. Deze functie haalt automatisch belangrijke informatie uit documenten zoals contracten en facturen. Taken die vroeger dagen of weken duurden, kunnen nu in enkele minuten worden uitgevoerd.

Deze ontwikkelingen zorgen ervoor dat steeds meer klanten Snowflake ook echt als AI-platform gebruiken. Aan het einde van het derde kwartaal van fiscaal 2026 had het bedrijf 12.621 klanten. Daarvan gebruikten ruim 7.300 klanten elke week minstens één van de AI-producten, wat meer dan een verdubbeling is vergeleken met vorig jaar. Dat laat zien hoe snel AI zich binnen bestaande Snowflake-klanten verspreidt.

Sterke omzetgroei, maar grote verliezen blijven een probleem

De omzet van Snowflake groeit stevig door. In het derde kwartaal behaalde het bedrijf 1,16 miljard dollar aan productomzet, een stijging van 29 procent ten opzichte van een jaar eerder. Ook de totale kwartaalomzet van 1,21 miljard dollar lag boven de verwachtingen. Het bedrijf zag bovendien een record aan nieuwe bestellingen. De resterende verplichtingen, die iets zeggen over toekomstige omzet, stegen naar 7,8 miljard dollar. Dat geeft vertrouwen dat klanten van plan zijn om Snowflake nog lange tijd te gebruiken.

Toch zit er een duidelijk nadeel aan dit groeiverhaal. Snowflake verliest nog steeds veel geld. In het derde kwartaal leed het bedrijf een verlies van 293 miljoen dollar volgens de officiële boekhoudregels. Over de eerste maanden van het jaar staat de teller op meer dan 1 miljard dollar verlies. De oorzaak ligt vooral in de hoge operationele kosten. Snowflake investeert zwaar in nieuwe producten en probeert actief meer klanten binnen te halen. Dat zorgt voor hogere uitgaven aan personeel, marketing en ontwikkeling.

Een groot deel van die kosten komt door aandelen die het bedrijf aan werknemers uitkeert. In totaal gaf Snowflake dit jaar al ongeveer 1,3 miljard dollar aan aandelen weg. Dat is geen directe cash-uitgave, maar het zorgt wel voor verwatering van bestaande aandeelhouders. Hierdoor zijn sommige analisten voorzichtig met het gebruik van aangepaste winstcijfers, omdat die het plaatje soms te rooskleurig maken.

Kan Snowflake in 2026 opnieuw zo hard stijgen

Snowflake staat financieel sterk met 4,4 miljard dollar aan cash en investeringen. Het boekte bovendien 136 miljoen dollar aan vrije kasstroom in het afgelopen kwartaal. Het bedrijf verhoogde ook de verwachting voor de totale productomzet in het hele jaar naar ongeveer 4,446 miljard dollar. Dat wijst op vertrouwen dat de groei voorlopig doorzet. Ook de vraag naar AI-oplossingen binnen Snowflake neemt snel toe. De AI-activiteiten brachten in het afgelopen kwartaal 100 miljoen dollar op, een volledig kwartaal eerder dan verwacht. Meer dan 1.200 klanten gebruiken de Snowflake Intelligence agent om AI-toepassingen te bouwen, wat het belang van schone, gestructureerde data onderstreept.

De waardering van het aandeel maakt de situatie wel lastiger. Snowflake wordt verhandeld tegen een prijs die ruim 18 keer de verwachte omzet is. Dat is hoog vergeleken met grote cloudbedrijven zoals Microsoft, Alphabet en Oracle, die vaak sneller groeien en een breder dienstenpakket hebben. Dit betekent dat Snowflake weinig ruimte heeft om fouten te maken. Als de groei vertraagt of de kosten minder snel dalen dan verwacht, kan het aandeel sneller terugvallen.

Is Snowflake een koopje of juist risicovol?

Snowflake laat sterke cijfers zien en blijft een aantrekkelijke partner voor bedrijven die hun data willen gebruiken voor AI. De groei in AI-gebruik binnen het platform is indrukwekkend en laat zien dat Snowflake een centrale rol speelt in de volgende fase van enterprise-software. Het bedrijf wint nieuwe klanten, sluit grote deals en heeft een stevig fundament om verder op te bouwen.

Tegelijk is het aandeel duur en verliest Snowflake nog veel geld. Het bedrijf investeert zwaar in groei, maar dat komt met risico’s. Als de omzetgroei een paar kwartalen vertraagt of de uitgaven te hoog blijven, kan de koers onder druk komen te staan. Beleggers die instappen, moeten geloven dat Snowflake de komende jaren zijn verliezen flink kan terugdringen en zijn positie binnen AI verder kan uitbouwen.

Snowflake kan in 2026 zeker opnieuw sterk presteren, maar het zal waarschijnlijk niet dezelfde spectaculaire stijging laten zien als dit jaar. De verwachtingen liggen hoog, de waardering is stevig en de concurrentie in de cloud groeit snel. Voor beleggers blijft Snowflake een interessant, maar uitdagend aandeel dat vooral geschikt is voor wie gelooft in de lange termijn van AI en data-infrastructuur.

Lees ook: Nvidia aandelen kunnen in 2030 iets doen wat nu nog ondenkbaar lijkt

De indrukwekkende groei van Snowflake laat zien hoe snel AI zich verspreidt binnen bedrijven, maar de hoge waardering en aanhoudende verliezen maken het aandeel ook gevoelig voor schommelingen. Veel beleggers kiezen daarom voor een mix van groeiaandelen en stabielere beleggingen, zodat hun portefeuille niet volledig afhankelijk wordt van één volatiel segment van de markt. Voor wie die balans zoekt, kan vastgoed een rustige tegenhanger zijn naast snelgroeiende maar duurdere techbedrijven zoals Snowflake.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund richt zich op Nederlands vastgoed, met een duidelijke focus op supermarkten en zorgcentra die ook in wisselende marktomstandigheden stabiele huurinkomsten opleveren. Het fonds behaalde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6 procent per jaar en keert maandelijks 6 procent uit, wat zorgt voor een voorspelbare kasstroom.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.