Dividend groeit met 17% maar is de rek eruit na 25% koerswinst?
- Arne Verheedt
- 2 dagen geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort
De onderneming verhoogde in 2025 het dividend met 17%, terwijl de uitbetalingsratio slechts 21% van de verwachte winst bedraagt.
In de eerste negen maanden van het jaar keerde het bedrijf $6,1 miljard uit aan aandeelhouders, grotendeels via aandeleninkoop.
Het aandeel steeg in 2025 met 25% en noteert nu tegen een koers-winstverhouding van circa 25.
Beleggers die hun portefeuille willen versterken met een stabiele dividendgroeier krijgen met American Express een interessant voorstel. De bekende betalingsverwerker heeft in 2025 niet alleen zijn dividend met dubbele cijfers verhoogd, maar laat ook zien hoe krachtig een goed getimede aandeleninkoop kan zijn. De vraag is of het aandeel, na een forse koersstijging, nog steeds koopwaardig is.
Dubbele groeistrategie: dividend en aandeleninkoop
Dividendbeleggen is populairder dan ooit, maar de echte parels zijn bedrijven die meer doen dan alleen uitkeren. American Express biedt een klassiek voorbeeld van een onderneming die op meerdere fronten waarde creëert voor haar aandeelhouders. Het bedrijf verhoogde zijn dividend in maart 2025 met 17 procent, terwijl de jaarlijkse dividendbetalingen slechts 21 procent bedragen van de verwachte winst per aandeel ($15,20 tot $15,50).
Met een dividendrendement van circa 0,9 procent lijkt het aandeel op het eerste gezicht niet aantrekkelijk voor pure income-investeerders. Toch schuilt de kracht in de houdbaarheid en het groeipotentieel. De lage uitbetalingsratio creëert ruimte om ook in minder voorspoedige tijden het dividend te blijven verhogen, een belangrijk criterium voor langetermijnbeleggers.
Wat vooral opvalt, is de prioriteit die American Express geeft aan aandeleninkoop. In de eerste negen maanden van 2025 keerde het bedrijf $6,1 miljard uit aan aandeelhouders, waarvan $4,4 miljard via aandeleninkoop. In het derde kwartaal alleen al werden 7,3 miljoen aandelen teruggekocht tegen een gemiddelde prijs van $315,26, fors lager dan de huidige koers van $372,73.
American Express kocht in 2025 voor $4,4 miljard aan eigen aandelen in:
Sterke onderliggende cijfers bevestigen groeiverhaal
Achter de royale kapitaaluitkeringen schuilt een bedrijf met robuuste fundamenten. In het derde kwartaal van 2025 rapporteerde American Express een omzetgroei van 11 procent tot een recordniveau van $18,4 miljard. De nettowinst nam met 16 procent toe tot $2,9 miljard. Dankzij de terugkoop van aandelen steeg de winst per aandeel met 19 procent op jaarbasis.
Deze winstgroei is niet toevallig. CEO Stephen Squeri meldde bij de kwartaalcijfers dat het uitgavenniveau van klanten aantrekt, mede door de succesvolle herlancering van de U.S. Platinum-kaart. De vraag naar deze premiumkaart overtrof de verwachtingen, met als resultaat een verdubbeling van het aantal nieuwe accounts ten opzichte van pre-refresh cijfers.
Voor beleggers is dit bemoedigend. Productinnovatie gecombineerd met klantloyaliteit is een krachtig recept voor aanhoudende groei, zeker in het competitieve speelveld van creditcards en digitale betalingen.
Sterke kwartaalcijfers onderstrepen groeipotentieel van American Express:
Beurswaardering weerspiegelt kwaliteit
Na een koersstijging van 25 procent in 2025 is American Express aanzienlijk duurder geworden. Het aandeel noteert momenteel tegen een koers-winstverhouding van ongeveer 25, terwijl dit begin 2025 nog rond de 21 lag. Voor een traditionele financiële speler is dat een stevige multiple.
Toch is de hogere waardering te verdedigen. Beleggers betalen niet alleen voor de huidige winst, maar ook voor het vermogen om structureel te groeien en aandeelhouders te belonen. De combinatie van een lage payout ratio, stevige buybacks en duidelijke operationele momentum maakt het aandeel aantrekkelijk voor langetermijnbeleggers die kwaliteit prefereren boven koopjes.
Voor kortetermijnspeculanten is de ruimte voor verdere koerssprongen wellicht beperkter, tenzij het bedrijf de verwachtingen opnieuw weet te overtreffen. Maar voor beleggers met geduld en vertrouwen in het groeimodel van American Express, is de premie gerechtvaardigd.
Risico’s blijven aanwezig in een volatiele sector
Zoals bij elk financieel aandeel spelen externe risico’s een grote rol. Een economische neergang kan de bestedingen van consumenten drukken, wat zich vertaalt in lagere omzet en mogelijk hogere kredietverliezen. Daarnaast opereert American Express in een markt met sterke concurrentie van gevestigde spelers als Visa en Mastercard, maar ook van snelgroeiende fintechbedrijven.
Daar komt bij dat het succes van premiumproducten zoals de Platinum-kaart deels afhankelijk is van consumentenvertrouwen en macro-economische stabiliteit. Een plotselinge daling in high-end consumentenbestedingen kan druk zetten op het businessmodel.
Focus op premiumsegment versterkt positie van American Express:
Toch heeft American Express laten zien wendbaar en strategisch te zijn. Door zich te richten op klanten met hoge kredietwaardigheid en met innovatieve producten weet het bedrijf zijn concurrentiepositie te behouden, zelfs in moeilijke marktomstandigheden.
Langetermijnwaarde voor geduldige beleggers
Wie door de korte-termijnschommelingen heen kijkt, ziet een bedrijf dat consistent waarde creëert. American Express combineert winstgroei met een aantrekkelijk kapitaalbeleid, ondersteund door solide marges en sterke klantloyaliteit. Het aandeel is niet goedkoop, maar de kwaliteit rechtvaardigt een hogere waardering.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een evenwichtige combinatie van groei, rendement en aandeelhoudersvriendelijk beleid, blijft American Express een overtuigende keuze. De uitdagingen zijn reëel, maar het fundament is stevig en dat is vaak precies wat telt op de lange termijn.
Ook particuliere beleggers die stabiliteit en voorspelbare inkomsten zoeken, kunnen verder kijken dan beursgenoteerde aandelen alleen. Vastgoed biedt daarbij een alternatief dat minder afhankelijk is van dagelijkse marktschommelingen en juist inspeelt op spreiding en cashflow. Voor beleggers die zekerheid verkiezen boven volatiliteit, kan internationaal gespreid vastgoed een logische aanvulling zijn op de portefeuille.
CORUM Investments biedt toegang tot dergelijke vastgoedfondsen, met focus op stabiele huurinkomsten en brede diversificatie. Het CORUM Origin-fonds behaalde sinds 2012 zijn rendementsdoelstelling met een gemiddeld IRR van 6,75% over tien jaar, gespreid over 17 landen en 7 sectoren, waarbij beleggers maandelijks potentiële huurinkomsten ontvangen en kunnen delen in waardegroei. Wie vóór 31 december 2025 investeert, ontvangt bovendien 3% cashback op de initiële inleg.
Vraag nu vrijblijvend de gratis brochure aan en ontdek of CORUM Investments past binnen uw beleggingsstrategie.
