Deze drie dividendaandelen blijven jaar na jaar geld opleveren

In het kort:

• PepsiCo, Chevron en Brookfield bieden stabiele dividenden dankzij sterke merken, kasstromen en discipline.

• Elk bedrijf heeft een ander risicoprofiel, maar is gebouwd om ook in mindere tijden dividend te blijven betalen.

• Voor lange termijn beleggers draait het om balans, kasstroom en realistische dividendgroei richting 2026.

  
  

Nu het jaar op zijn einde loopt, kijken veel beleggers niet alleen naar koerswinst, maar ook naar stabiliteit en voorspelbaar inkomen. Dividend­aandelen spelen daarin een belangrijke rol. Ze bieden rust in de portefeuille, zorgen voor een constante kasstroom en blijken op lange termijn vaak beter te presteren dan aandelen zonder dividend. Zeker wanneer dividenden worden herbelegd, ontstaat er een sneeuwbaleffect dat jaar na jaar sterker wordt.

Er zijn veel bedrijven die dividend uitkeren, maar slechts een beperkt aantal combineert een aantrekkelijk rendement met een realistisch groeipad en een solide bedrijfsmodel. Drie namen springen daarbij op dit moment in het oog: PepsiCo, Chevron en Brookfield Asset Management. Elk van deze bedrijven opereert in een andere sector, maar ze delen één belangrijke eigenschap: ze zijn gebouwd om hun dividend ook in minder gunstige tijden overeind te houden.

Aandeel 1: PepsiCo

PepsiCo is veel meer dan frisdrank. Dat lijkt een detail, maar het is precies de reden waarom het bedrijf door de jaren heen zo stabiel is gebleven. Het bedrijf combineert dranken met snacks, en juist die combinatie zorgt voor spreiding in vraag, marges en prijskracht. Merken als Pepsi, Gatorade en Lipton staan naast Frito Lay en Doritos, en in de praktijk blijkt snacks vaak een iets andere cyclus te hebben dan dranken. In minder goede tijden blijven mensen relatief vaak kleine “comfortaankopen” doen, en dat helpt de stabiliteit van de omzet.

De afgelopen jaren lag de pijn vooral bij kosteninflatie. Ingrediënten, verpakkingen en logistiek werden duurder. PepsiCo kon veel daarvan doorberekenen, maar niet alles. Dat drukt de marge, en dat verklaart ook waarom de koers het minder goed deed dan bijvoorbeeld sommige groeiaandelen of zelfs dan Coca Cola in bepaalde perioden.

Tegelijkertijd is dit precies waarom het aandeel voor nieuwe beleggers ineens interessanter wordt. Een hogere dividend yield ontstaat vaak doordat de koers achterblijft. Als de winstgevendheid zich herstelt en de markt weer vertrouwen krijgt in margeverbetering, kan de combinatie van dividend en koersherstel aantrekkelijk uitpakken.

De kernvraag richting 2026 en daarna is of PepsiCo zijn merkportfolio voldoende relevant houdt. Daar zie je nu beweging. Het bedrijf zoekt groei in “functionele” dranken en gezondere categorieën, met onder meer prebiotische varianten. Dit lijkt klein, maar zulke productlijnen zijn belangrijk omdat ze groei en marge kunnen ondersteunen in een wereld waarin traditionele frisdrank onder druk staat door gezondheidstrends en regelgeving.

PepsiCo heeft daarnaast een sterk distributienetwerk dat nieuwe merken snel kan opschalen. Als je kijkt naar de lange termijn, zit de kracht niet in één product, maar in het feit dat PepsiCo steeds opnieuw kan meebewegen met consumentensmaak, terwijl het dividend ondertussen doorloopt.

Wat je als dividendbelegger extra wil volgen zijn drie dingen. Ten eerste de margeontwikkeling, want dividend groeit uiteindelijk het meest comfortabel mee als de marges stabiliseren. Ten tweede de vrije kasstroom, want die betaalt in de praktijk het dividend. Ten derde de balans, omdat te agressieve inkoop van eigen aandelen of te dure overnames de ruimte voor dividendgroei kunnen beperken. PepsiCo is historisch gezien redelijk disciplinair, maar in een periode met hoge rentes telt die discipline extra zwaar.

Aandeel 2: Chevron

Chevron is in essentie een kasstroombedrijf, maar wel een kasstroombedrijf met duidelijke pieken en dalen. In een hoge olieprijsomgeving lijken de cijfers vaak bijna te mooi om waar te zijn, en in een lage olieprijsomgeving draait het sentiment snel om. Dat is precies waarom je Chevron anders moet benaderen dan een consumenten aandeel. Het dividend is aantrekkelijk, maar de houdbaarheid hangt samen met kostenpositie, investeringsdiscipline en de manier waarop Chevron zich voorbereidt op zwakkere jaren.

Het grote voordeel van Chevron is dat het een geïntegreerd model heeft. Het bedrijf verdient niet alleen aan het oppompen van olie en gas, maar ook aan raffinage en distributie. Dat dempt de klappen, omdat de marges in raffinage soms juist verbeteren wanneer de olieprijs daalt. Bovendien is Chevron groot genoeg om projecten te kiezen met relatief lage kostprijzen, en dat is essentieel. In deze sector overleven vooral de bedrijven die in de hele cyclus winstgevend kunnen blijven, niet alleen in de top van de cyclus.

Voor dividendbeleggers is Chevron interessant door de cultuur van dividend. Het bedrijf heeft een reputatie opgebouwd waarin het dividend bijna heilig is. Dat betekent niet dat het onmogelijk is dat het ooit misgaat, maar de drempel ligt hoog. Chevron stuurt daarom sterk op vrije kasstroom en op het beperken van grote, dure investeringsfouten. In het verleden zag je dat sommige oliebedrijven dividend moesten verlagen omdat ze te veel hadden geleend of te agressief waren uitgebreid net voordat de olieprijs inzakte. Chevron probeert juist ruimte te houden, zodat het dividend in zwakkere jaren niet meteen onder druk komt.

Toch moet je als belegger ook eerlijk zijn over de risico’s. De energietransitie zorgt op lange termijn voor onzekerheid over de rol van olie, en politieke druk kan leiden tot extra belastingen of strengere regels. Daarnaast kan een stevige wereldwijde recessie de vraag naar energie tijdelijk hard raken. Dat zijn scenario’s waarin een olieaandeel fors kan dalen, ook als het dividend nog steeds wordt betaald. Het is dus geen saai aandeel, maar eerder een aandeel dat je koopt omdat je gelooft dat olie en gas nog decennia een rol blijven spelen én omdat Chevron één van de best gepositioneerde spelers is om die rol winstgevend te vullen.

Een extra nuance is dat de energievraag ook wordt gevoed door nieuwe trends zoals datacenters en AI-infrastructuur. Dat klinkt indirect, maar het draait uiteindelijk om elektriciteit, logistiek en industriële productie. Zelfs als consumenten groener willen leven, kan de totale energievraag stijgen. Dat maakt het realistisch dat olie en gas langer nodig blijven dan het publieke debat soms suggereert. Voor Chevron betekent dat vooral dat er tijd is, tijd om cash te blijven genereren, dividend te betalen, en geleidelijk de portefeuille aan te passen zonder in paniek te investeren.

Aandeel 3: Brookfield Asset Management

Brookfield Asset Management is een ander type dividendverhaal. Hier draait het niet om cyclische commodityprijzen of consumentenprijzen, maar om het beheer van kapitaal. Brookfield beheert enorme bedragen in infrastructuur, vastgoed, hernieuwbare energie en private equity, en ontvangt daarvoor vergoedingen. Die vergoedingen zijn vaak contractueel en langlopend, wat de inkomsten voorspelbaar maakt. Dat is precies het soort inkomsten waarop je een dividend kunt bouwen dat niet bij elke economische schok meteen wankelt.

Het interessante is dat Brookfield in feite profiteert van twee mega-trends tegelijk. De eerste is de groei van private markten. Steeds meer pensioenfondsen en grote beleggers schuiven geld van beursgenoteerde aandelen naar private credit, infrastructuur en alternatieve beleggingen, omdat ze zoeken naar rendement en diversificatie. De tweede trend is de enorme investeringsbehoefte in de echte economie, denk aan elektriciteitsnetten, datacenters, logistiek, woningbouw en energietransitie. Brookfield zit precies op het kruispunt van kapitaal en projecten.

Voor dividendbeleggers is vooral de kwaliteit van die inkomsten belangrijk. Een deel van de opbrengsten bestaat uit beheervergoedingen op basis van het beheerde vermogen. Dat is de stabiele basis. Daarnaast is er vaak een variabele component, zoals performance fees of carried interest, die kan pieken als investeringen succesvol worden verkocht. Die variabele component kan het dividend minder voorspelbaar maken als een bedrijf daar te afhankelijk van is. Het aantrekkelijke bij Brookfield is dat de basis vergoedingen doorgaans groot genoeg zijn om een stevig dividend te dragen, terwijl de variabele component extra ruimte kan geven voor groei.

De keerzijde is dat je wel moet begrijpen dat het model indirect gevoelig is voor marktomstandigheden. Als kapitaalmarkten langere tijd tegenzitten en investeerders minder geld toewijzen aan private fondsen, kan de groei van het beheerde vermogen vertragen. Als exit-markten dicht gaan, komen performance fees later. Dat betekent niet dat het dividend meteen in gevaar komt, maar het kan de groeisnelheid beïnvloeden. Daarom is Brookfield geen obligatie met dividend, maar eerder een dividendgroeier die gedijt bij een structurele trend richting alternatieve beleggingen.

Lees ook: 3 aandelen die klaar zijn voor koersherstel in 2026 volgens UBS

Wat Brookfield bijzonder maakt, is de schaal en het netwerk. Grote institutionele beleggers willen steeds vaker bij een paar partijen zitten die bewezen hebben dat ze grote projecten kunnen uitvoeren en risico’s kunnen managen. Brookfield heeft die reputatie en krijgt daardoor toegang tot deals die kleinere spelers simpelweg niet kunnen doen. Dat versterkt de concurrentiepositie en maakt de inkomstenbasis niet alleen groter, maar ook vaak beter.

De rode draad in deze strategie is de zoektocht naar stabiele kasstromen die ook in minder gunstige marktomstandigheden blijven doorlopen. Niet elke belegger wil daarbij volledig afhankelijk zijn van beurskoersen of sectorcycli. Vastgoed wordt daarom vaak gezien als aanvullende pijler, juist omdat huurinkomsten losser staan van dagelijkse marktschommelingen en beter voorspelbaar zijn.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met de focus op supermarkten en zorgcentra, segmenten die historisch gezien veerkrachtig blijven. Het fonds behaalde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd, wat zorgt voor een stabiele kasstroom en brede spreiding over betrouwbare huurders.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.