Dit technologische AEX aandeel staat klaar voor explosieve groei
- Davey Groeneveld
- 3 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
Besi is een onmisbare speler die wereldwijd de meest geavanceerde machines voor chipassemblage levert.
De innovatieve hybrid bonding technologie vormt de belangrijkste motor voor toekomstige groei in de AI-markt.
Analisten voorzien een zonnige toekomst en hanteren een gemiddeld koersdoel van ruim 150 euro.
BE Semiconductor Industries, beter bekend als Besi, speelt een cruciale rol in de wereldwijde chipsector. Het bedrijf uit Duiven ontwerpt en produceert geavanceerde assemblageapparatuur voor halfgeleiders. Deze machines zijn essentieel voor het verpakken van chips nadat ze van de wafer zijn gehaald. Besi richt zich hierbij op diverse markten, zoals de automobielindustrie, consumentenelektronica en datacenters. Hun technologie vormt de ruggengraat voor de productie van moderne elektronica.
De productlijn van Besi is verdeeld in specifieke segmenten die elk hun eigen waarde toevoegen. Het belangrijkste segment omvat de die-attach systemen, die chips met uiterste precisie op een drager plaatsen. Daarnaast biedt het bedrijf oplossingen voor het verpakken en verzilveren van onderdelen via geavanceerde platingtechnieken. Door deze brede expertise kan Besi inspelen op de groeiende vraag naar kleinere en krachtigere chips. De focus ligt hierbij constant op innovatie en operationele efficiëntie.
Machines van BESI:
Een van de meest veelbelovende ontwikkelingen binnen het bedrijf is de focus op hybrid bonding. Deze technologie maakt het mogelijk om chips direct op elkaar te stapelen zonder traditionele verbindingen. Dit proces is noodzakelijk voor de volgende generatie kunstmatige intelligentie en krachtige rekenkracht in datacenters. Beleggers zien dit vaak als de grote groeimotor voor de komende jaren. Het geeft Besi een sterke positie ten opzichte van concurrenten in de markt.
Ondanks de technologische voorsprong en de sterke marktpositie is de beurskoers momenteel grillig. De waarde van het aandeel staat dit jaar op een verlies van 2 in vergelijking met de start van 2025. Deze daling weerspiegelt de bredere onzekerheid en de huidige neergang in de halfgeleidercyclus. Toch blijven de fundamentele vooruitzichten voor het bedrijf solide door de toenemende vraag naar AI-toepassingen. Analisten kijken daarom nauwgezet naar de orderinstroom voor de rest van het jaar.
Verwachtingen voor Q4:
De Toekomstverwachtingen
In het derde kwartaal van 2025 rapporteerde Besi een omzet van 132,7 miljoen euro. Dit betekende een daling van 10,4 procent vergeleken met het voorgaande kwartaal. De nettowinst kwam uit op 25,3 miljoen euro, wat 21,2 procent lager was dan in het tweede kwartaal. Ondanks de lagere omzet steeg het aantal nieuwe orders fors met 36,5 procent naar 174,7 miljoen euro. Deze groei werd vooral gedreven door Aziatische toeleveranciers die investeren in kunstmatige intelligentie.
Het management van Besi benadrukte de sterke positie van het bedrijf in de markt voor geavanceerde verpakkingen. Zij merkten op dat de vraag naar AI-toepassingen een belangrijk tegenwicht biedt aan de zwakte in de algemene assemblagemarkt. De brutomarge bleef met 62,2 procent op een gezond niveau, ondanks ongunstige wisselkoerseffecten van de dollar. Topman Richard Blickman gaf aan dat de investeringen in onderzoek en ontwikkeling blijven stijgen. Hiermee wil het bedrijf zijn technologische voorsprong in de sector behouden.
Meest recente kwartaalcijfers:
Voor het vierde kwartaal van 2025 is de verwachting dat de omzet met 15 tot 25 procent zal toenemen. Deze groei is gebaseerd op het hoge niveau van binnengehaalde orders in de afgelopen periode. De brutomarge zal naar verwachting tussen de 61 en 63 procent blijven liggen. Wel wordt een stijging van de operationele kosten met 5 tot 10 procent voorzien door hogere uitgaven voor innovatie. Op de lange termijn mikt Besi op een jaaromzet tussen de 1,5 en 1,9 miljard euro.
Op het gebied van hybrid bonding ziet Besi aanzienlijke kansen voor de komende jaren. Hoewel de markt cyclisch is, wijzen lange termijn trends zoals 5G en elektrificatie op een aanhoudende groei. Het bedrijf verwacht dat hybrid bonding tegen 2030 het grootste segment binnen de assemblagemarkt zal zijn. Besi heeft schattingen publiek gemaakt waarbij de verkoop in 2030 uiteenloopt van 350 tot 600 systemen. Cumulatief kan de installatiebasis tegen die tijd groeien naar 960 tot 2.000 systemen wereldwijd. Dit onderstreept de cruciale rol van hun technologie in de toekomst.
Verwachtingen van aantal hybrid bonding systemen in de wereld:
Verwachtingen van Analisten
Onder analisten heerst een overwegend positief sentiment over het aandeel BE Semiconductor Industries. Van de 21 geraadpleegde experts geven er 12 een koopadvies, terwijl 8 analisten het aandeel op houden hebben gezet en slechts 1 adviseert om te verkopen. Dit optimisme vertaalt zich in een gemiddeld koersdoel van 150,40 euro voor de komende 12 maanden. Dit suggereert een verwacht groeipotentieel van ruim 12 procent ten opzichte van de huidige koers, die rond de 134,05 euro schommelt.
Verschillende grote zakenbanken hebben recent hun vertrouwen in het bedrijf herbevestigd met ambitieuze prijsdoelen. Partijen als JPMorgan, Deutsche Bank, Kepler Cheuvreux en UBS hanteren allemaal een koersdoel van 160 euro, wat neerkomt op een verwacht rendement van bijna 20 procent. Morgan Stanley sluit zich hierbij aan met een vergelijkbaar positief vooruitzicht. Hoewel Barclays en Citi met doelen van respectievelijk 130 en 125 euro iets voorzichtiger zijn, blijft de brede consensus dat Besi goed gepositioneerd is voor toekomstige waardecreatie.
Gemiddelde verwachting van analisten voor de komende 12 maanden:
Ook voor particuliere beleggers die inspelen op structurele groeitrends zoals halfgeleiders en AI, is niet alleen aandelenselectie van belang. Op lange termijn drukken transactiekosten en valutakosten namelijk direct op het gerealiseerde rendement, zeker bij internationale aandelen zoals Besi. Een efficiënte brokerkeuze vormt daarmee een praktisch verlengstuk van de beleggingsstrategie.
In dat licht is het relevant dat MEXEM door Brokerskiezen.nl is uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen 0,005 procent valutakosten, aanzienlijk lager dan de 0,25 procent die DEGIRO en SAXO Bank rekenen, wat voor de gemiddelde belegger kan oplopen tot honderden of zelfs duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.
