Beleggers opgelet: dit Nederlandse aandeel groeit explosief!
- Jelger Sparreboom
- 1 minuut geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
Nebius bouwt en beheert grootschalige AI-datacenters en levert een volledig geïntegreerde AI-cloudomgeving.
De omzet groeit explosief dankzij meerjarige megacontracten met klanten als Microsoft en Meta.
Die groei vereist zware investeringen, waardoor winstgevendheid pas in latere jaren wordt verwacht.
Nebius Group is een in Nederland gevestigd technologiebedrijf dat zich richt op AI-infrastructuur. Het bedrijf bouwt en exploiteert grote datacenters die speciaal zijn ontworpen voor het trainen en draaien van kunstmatige intelligentie. Klanten huren geen losse hardware, maar krijgen toegang tot een volledig beheerde AI-cloudomgeving waarin rekenkracht, software en netwerkarchitectuur nauw op elkaar zijn afgestemd. Daarmee levert Nebius de digitale basis waarop moderne AI-modellen kunnen worden ontwikkeld en opgeschaald.
Koers Nebius
De belangstelling voor dit soort infrastructuur is de afgelopen jaren sterk toegenomen. Grote technologiebedrijven, onderzoeksinstellingen en AI-ontwikkelaars hebben enorme hoeveelheden rekenkracht nodig. Nebius bevindt zich precies op dat snijvlak. Het bedrijf beschikt over expertise in high-performance computing en heeft ervaring met het bouwen en beheren van zeer complexe systemen. Die kennis is opgebouwd over een lange periode en vormt de kern van de huidige strategie.
Hoewel Nebius officieel een Nederlands bedrijf is, opereert het internationaal. Datacenters staan op meerdere locaties en klanten bevinden zich wereldwijd. Het bedrijf profileert zich nadrukkelijk als Europese speler in een markt die sterk wordt gedomineerd door Amerikaanse aanbieders. Dat geeft Nebius een herkenbare positie binnen de sector en maakt het relevant voor partijen die hun AI-infrastructuur geografisch willen spreiden.
Explosieve groei en grote contracten
De groei van Nebius is opvallend snel. In het derde kwartaal van 2025 steeg de omzet met meer dan 350 procent vergeleken met een jaar eerder. Op basis van de meest recente maandcijfers ligt de jaarlijkse terugkerende omzet inmiddels boven een half miljard dollar. Die groei komt vrijwel volledig uit de kernactiviteit rondom AI-infrastructuur.
Een belangrijke verklaring voor deze versnelling ligt in de contracten die Nebius heeft afgesloten met grote technologiebedrijven. Microsoft en Meta behoren tot de bekendste klanten. Samen vertegenwoordigen deze overeenkomsten een contractwaarde van meer dan twintig miljard dollar verspreid over meerdere jaren. Dat soort contracten biedt zichtbaarheid op toekomstige inkomsten en onderstreept het vertrouwen van deze klanten in de technische capaciteiten van Nebius.
De vraag naar capaciteit is momenteel groter dan het aanbod. Iedere keer dat Nebius nieuwe datacentercapaciteit in gebruik neemt, wordt die vrijwel direct afgenomen. Klanten reserveren capaciteit vaak maanden vooruit, zeker nu nieuwe generaties AI-chips beschikbaar komen. Dat zorgt voor een goed gevulde orderportefeuille en een hoge mate van voorspelbaarheid aan de omzetkant.
De daadwerkelijke omzet volgt echter later. Het bouwen van datacenters kost tijd en vereist vergunningen, stroomaansluitingen en fysieke infrastructuur. Daardoor verschuift een belangrijk deel van de verwachte omzet naar latere jaren. Volgens de huidige planning zal een groot deel van de opbrengsten uit de recente megadeals pas in 2027 volledig zichtbaar worden in de cijfers.
Omzetverwachting
Investeringen, verliezen en financiering
De keerzijde van deze groei is de enorme hoeveelheid kapitaal die nodig is om haar mogelijk te maken. AI-infrastructuur behoort tot de meest kapitaalintensieve bedrijfsmodellen binnen de technologiesector. Nebius moet investeren in grond, elektriciteit, gebouwen en uiteindelijk in zeer kostbare GPU-chips. Vooral die laatste categorie vormt het grootste deel van de uitgaven.
Om voldoende capaciteit veilig te stellen heeft het management de investeringsplannen fors opgeschroefd. Voor 2025 is het geplande investeringsbudget verhoogd naar ongeveer vijf miljard dollar. Daarmee wil Nebius toekomstige knelpunten op het gebied van stroom en locaties voorkomen. Deze investeringen vinden plaats voordat de bijbehorende omzet wordt gerealiseerd, wat leidt tot aanhoudende verliezen.
Nebius draait op dit moment nog geen winst. De operationele verliezen lopen op in absolute zin, terwijl de onderliggende winstgevendheid geleidelijk verbetert. Kosten stijgen mee met de groei, al nemen zij relatief gezien af als percentage van de omzet. Dat patroon past bij een bedrijf dat zich in een vroege schaalfase bevindt.
Winstgevendheid Nebius
De financiering van deze expansie gebeurt via meerdere kanalen. Nebius beschikt over liquide middelen, maakt gebruik van schuldfinanciering en zet ook aandelenuitgiftes in. Het aangekondigde programma om nieuwe aandelen in de markt te plaatsen kan leiden tot verwatering voor bestaande aandeelhouders. Dat effect is ingebed in de gekozen groeistrategie en hangt nauw samen met het tempo waarin nieuwe capaciteit wordt gebouwd.
Voor beleggers is vooral de timing relevant. De grote investeringen worden vandaag gedaan, terwijl de opbrengsten pas later volgen. Dat vergroot de gevoeligheid voor vertragingen en veranderende marktomstandigheden. Tegelijkertijd zorgt de contractuele vastlegging van inkomsten voor een zekere mate van bescherming tegen plotselinge vraaguitval.
Kansen en risico’s voor beleggers
Nebius onderscheidt zich door zijn geïntegreerde aanpak. Het bedrijf levert geen losse rekenkracht, maar een compleet platform waarin hardware en software zijn geoptimaliseerd voor AI-toepassingen. Die aanpak biedt toegevoegde waarde voor klanten die hun infrastructuur niet zelf willen beheren. De opgebouwde kennis op het gebied van supercomputers, netwerken en opslag vormt daarbij een belangrijk voordeel.
Deze keuze brengt ook extra verantwoordelijkheden met zich mee. Nebius is verantwoordelijk voor prestaties, betrouwbaarheid en beveiliging van het volledige systeem. Dat verhoogt de operationele complexiteit en maakt schaalvergroting uitdagender. Fouten of storingen hebben direct invloed op klantrelaties en reputatie.
Daarnaast speelt de bredere AI-markt een rol. De huidige investeringsgolf bij grote technologiebedrijven is uitzonderlijk groot. Op langere termijn ligt een fase van normalisatie voor de hand, waarin de groei van AI-uitgaven minder snel verloopt. In zo’n omgeving wordt duidelijk welke infrastructuurspelers structureel waarde toevoegen en welke vooral profiteren van een tijdelijke piek in vraag.
Ook de geografische positionering van Nebius verdient aandacht. De focus op Europa biedt kansen, gezien de beperkte aanwezigheid van vergelijkbare aanbieders. Tegelijkertijd verlopen vergunningstrajecten en stroomaansluitingen in Europa traag. Dat kan de snelheid waarmee nieuwe capaciteit beschikbaar komt beperken.
Nebius bevindt zich daarmee in een fase waarin potentie en risico’s dicht bij elkaar liggen. Het bedrijf combineert sterke vraag, indrukwekkende contracten en diepgaande technische expertise met hoge investeringen, aanhoudende verliezen en afhankelijkheid van externe financiering. Voor beleggers draait het verhaal vooral om uitvoering en timing. De komende jaren zullen laten zien in hoeverre Nebius zijn snelle groei kan omzetten in een stabiel en duurzaam bedrijfsmodel.
Ook particuliere beleggers die willen inspelen op dit soort groeiverhalen doen er goed aan niet alleen naar het bedrijf zelf te kijken, maar ook naar de kostenstructuur van hun beleggingen. Zeker bij internationale aandelen en langdurige posities wegen transactiekosten en valutakosten direct door in het uiteindelijke rendement. Een efficiënte brokerkeuze is daarbij een vaak onderschatte factor.
MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers kunnen er internationaal handelen met valutakosten van slechts 0,005%, tegenover circa 0,25% bij partijen als DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat op jaarbasis kan oplopen tot honderden of zelfs duizenden euro’s. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.
