Aandeel Amazon op all-time high: nog steeds koopwaardig?
- Kevin S
- 8 minuten geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
Amazon ontwikkelt zich van e-commercebedrijf tot brede technologie- en infrastructuurspeler, met AWS als belangrijkste winstmotor en sterke groei door cloud en AI.
De logistieke verschuiving naar een eigen netwerk verhoogt efficiëntie, maar brengt risico’s zoals hogere kosten en slechtere service in minder dichtbevolkte gebieden.
Nieuwe initiatieven zoals satellietinternet versterken Amazons ecosysteem, waardoor het aandeel steeds meer lijkt op een tech- en infrastructuurinvestering met groeipotentieel.
Amazon wordt door veel beleggers nog altijd gezien als een e-commercegigant. Dat beeld klopt, maar is onvolledig. Onder de oppervlakte ontwikkelt het bedrijf zich razendsnel tot een brede technologie- en infrastructuurspeler. De combinatie van sterke groei in cloud, strategische investeringen in AI en nieuwe initiatieven zoals satellietinternet maakt het aandeel interessanter dan het op het eerste gezicht lijkt. Tegelijkertijd zijn er ook risico’s zichtbaar, vooral in de logistieke keten.
AWS groeit uit tot dé winstmachine
De belangrijkste motor achter Amazon is niet de webshop, maar de cloudtak Amazon Web Services, beter bekend als AWS. Deze divisie is verantwoordelijk voor het grootste deel van de winst, ondanks dat het slechts een relatief klein deel van de omzet vertegenwoordigt.
De groei van AWS versnelt opnieuw. In het laatste kwartaal lag de omzetgroei rond de 24 procent, het hoogste niveau in jaren. Tegelijkertijd is AWS goed voor ongeveer de helft tot zelfs twee derde van de operationele winst van het bedrijf, afhankelijk van het kwartaal. Dit laat zien hoe extreem winstgevend deze tak is.
AWS groeit hard:
Amazon zet hier agressief op in. Het bedrijf is van plan om tot 200 miljard dollar te investeren in infrastructuur. Dat lijkt op het eerste gezicht enorm, maar er zit een duidelijke strategie achter. De vraag naar cloud en AI-capaciteit groeit explosief en Amazon wil die vraag vóór zijn. Opvallend is dat een deel van die capaciteit al vooraf is verkocht aan klanten, wat het risico verlaagt.
Voor beleggers is dit een belangrijk signaal. Als AWS blijft groeien en de marges hoog blijven, kan de winst van Amazon de komende jaren sterk toenemen. De waardering van het aandeel oogt daarbij niet overdreven. Met een multiple van ongeveer 19 keer de operationele kasstroom ligt Amazon lager dan veel andere grote techbedrijven.
Waardering Amazon:
Logistiek: groei met scheurtjes aan de onderkant
Tegelijkertijd speelt er een minder zichtbaar, maar belangrijk verhaal in de logistieke tak. Amazon verschuift steeds meer leveringen naar zijn eigen netwerk en vermindert het volume via de United States Postal Service. Het gaat om een daling van ongeveer 20 procent, wat neerkomt op honderden miljoenen pakketten per jaar.
Dit heeft gevolgen voor het bredere ecosysteem. Minder volume bij de postdienst betekent dat de vaste kosten over minder pakketten worden verdeeld. Het resultaat is voorspelbaar. Hogere prijzen en mogelijk slechtere service, vooral in minder dichtbevolkte gebieden.
Vooral landelijke regio’s worden geraakt. Leveringen zijn daar al duurder en minder efficiënt. Minder volume betekent minder bezorgmomenten en hogere kosten per pakket. Kleine bedrijven en consumenten zonder abonnementen zoals Prime zullen dit waarschijnlijk als eerste merken.
Dit onderstreept een belangrijk punt voor beleggers. Amazon wordt sterker en efficiënter, maar doet dat deels door meer controle naar zich toe te trekken. Dat kan druk zetten op partners en indirect leiden tot een minder gelijk speelveld in e-commerce. Op de lange termijn kan dit ook politieke of regulatoire aandacht trekken.
Satellieten en AI: Amazon kijkt verder dan de cloud
Naast cloud en logistiek zet Amazon een volgende stap in infrastructuur: satellietcommunicatie. Het bedrijf heeft een deal gesloten om een satellietbedrijf over te nemen, waarmee het zijn Project Leo versnelt. Dit project richt zich op een netwerk van satellieten dat internettoegang biedt, vergelijkbaar met een “zendmast in de ruimte”.
De strategische waarde hiervan is groot. Satellietinternet kan gebieden bereiken waar traditionele netwerken tekortschieten, zoals afgelegen regio’s. Dit sluit direct aan op de eerdere logistieke uitdagingen in dunbevolkte gebieden.
Maar de echte kracht zit in de koppeling met AWS. Data die via satellieten wordt verzonden, kan direct worden verwerkt in Amazon’s cloudomgeving. Dit creëert een geïntegreerd ecosysteem van connectiviteit, data-opslag en AI-analyse.
Analisten blijven positief. Grote partijen zien nog steeds opwaarts potentieel voor het aandeel, mede door deze nieuwe groeipijlers. De combinatie van cloud, AI en connectiviteit maakt Amazon steeds meer een fundamentele speler in de digitale infrastructuur.
Analisten zijn positief over Amazon:
De optelsom voor beleggers
Amazon staat op een interessant kruispunt. Aan de ene kant is er een extreem sterke groeimotor in AWS, ondersteund door structurele trends zoals AI en cloud computing. Aan de andere kant zien we verschuivingen in logistiek die efficiëntie verhogen, maar ook nieuwe risico’s introduceren.
De toevoeging van satelliettechnologie laat zien dat Amazon verder denkt dan zijn huidige markten. Het bedrijf bouwt aan een ecosysteem waarin infrastructuur centraal staat, van datacenters tot ruimtevaart. Voor beleggers betekent dit dat Amazon minder een retailaandeel is en steeds meer een technologie- en infrastructuurspel. De waardering lijkt nog niet volledig rekening te houden met die transformatie.
Advertorial
Voor beleggers laat Amazon zien hoe belangrijk schaal, infrastructuur en kapitaalallocatie zijn in een snel veranderende markt. Juist in zo’n omgeving kijken veel mensen ook naar de rol van liquide middelen: vermogen dat tijdelijk geparkeerd staat, moet beschikbaar blijven, maar bij voorkeur wel iets opleveren. Voor spaarders maakt dat de afweging tussen flexibiliteit, zekerheid en rente actueler dan ooit.
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaarg
eld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,92% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,25% p.j.
