Doorzoek deze website

Nvidia-aandeel bereikt recordhoogte van $154,31, een stijging van 14% sinds de kwartaalcijfers van eind mei, ondanks een verlies van $8 miljard aan Chinese verkopen. Omzet in Q1 2025 steeg met 69% op jaarbasis, vooral dankzij een groei van 73% in de datacenterdivisie; analisten verwachten $200 miljard omzet in boekjaar 2025. Marktwaarde stijgt naar $3,77 biljoen, waarmee Nvidia opnieuw het grootste beursgenoteerde bedrijf ter wereld is, net vóór Microsoft. De beurswaarde van Nvidia piekte woensdag op een recordhoogte van $154,31 per aandeel, waarmee het bedrijf opnieuw de kroon spant als het meest waardevolle beursbedrijf ter wereld. De marktkapitalisatie klom naar $3,77 biljoen, net voorbij Microsoft ($3,66 biljoen). Een opmerkelijke comeback, want in april stond het aandeel nog op een dieptepunt van $94, een koersval van ruim 38% ten opzichte van de piek in januari. Toch is het aandeel sinds de kwartaalcijfers van eind mei met 14% gestegen, terwijl de bredere S&P 500-index in dezelfde periode slechts 3,4% winst boekte. De drijvende kracht? Krachtige omzetgroei in AI-chips, onverminderde marktdominantie, en hernieuwde investeerdershype rond generatieve AI. Kwartaalrapport levert harde onderbouwing Nvidia’s cijfers over het eerste kwartaal van fiscaal jaar 2026 (afgerond eind april) gaven investeerders precies wat ze wilden: de omzet steeg met 69% op jaarbasis, met een uitschieter in de datacenterdivisie, goed voor een groei van 73%. Die divisie is de kern van Nvidia’s AI-strategie: het levert de GPU’s (grafische verwerkingseenheden) die grote taalmodellen draaien, van OpenAI’s GPT-4o tot de nieuwste modellen van Google en Amazon. Omzet eerste kwartaal: $26 miljard Winst eerste kwartaal (netto): wordt door analisten geschat op circa $14 miljard, maar Nvidia communiceerde enkel operationele cijfers. Vooruitblik heel jaar: analisten van LSEG voorspellen $200 miljard omzet voor heel fiscaal 2026, een groei van 53% op jaarbasis. Wat betekent het Chinese verlies? En toch: Nvidia moest miljarden aan omzet afschrijven na Amerikaanse sancties tegen China. De H20-chip, speciaal ontwikkeld om binnen de bestaande exportregels te vallen, werd door de Trump-regering alsnog verboden voor export. Nvidia verloor: $2,5 miljard aan omzet in Q1 $8 miljard verwachte omzet in Q2 $4,5 miljard aan voorraad werd afgeschreven CEO Jensen Huang bevestigde dat "de Chinese markt van $50 miljard effectief is afgesloten voor Amerikaanse bedrijven." Daarmee verdwijnt een van Nvidia's grootste groeimarkten. Maar het gat wordt gevuld door deals elders: Saudi-Arabië en de Verenigde Arabische Emiraten bestelden eerder dit jaar honderdduizenden AI-chips, die nu in datacenters worden uitgerold voor nationale AI-infrastructuur. Waarom blijft het aandeel dan toch stijgen? 1. Monopoliepositie in AI-hardware Loop Capital-analist Ananda Baruah verhoogde zijn koersdoel deze week van $175 naar $250, en ziet een potentiële marktkapitalisatie van $6 biljoen voor Nvidia binnen enkele jaren. De reden? Nvidia heeft een quasi-monopolie op de krachtige chips die AI-modellen aandrijven. Volgens Baruah: “Nvidia heeft structurele marge- en prijszettingskracht. Het bedrijf is essentieel voor kritieke technologie, en dat blijft zo.” 2. Verwachte marktgroei tot 2028 Volgens het onderzoek van Loop Capital kan de wereldwijde uitgaven aan AI-datacenters oplopen tot $2.000 miljard in 2028. Nvidia, als dominante speler, wordt gezien als belangrijkste begunstigde. 3. Heropleving techbeurs Bank of America meldde dinsdag dat techfondsen afgelopen week hun grootste instroom aan kapitaal zagen sinds juni 2024. Dat is geen toeval: beleggers vluchten naar groeibedrijven met sterke marges. Nvidia is op dat vlak vrijwel ongeëvenaard. Gevaren en kanttekeningen Nvidia’s rally is indrukwekkend, maar niet zonder risico’s: Structurele afhankelijkheid van Big Tech: Amazon, Microsoft en Meta zijn zowel klant als concurrent. Chinese concurrentie groeit: Huawei ontwikkelt een AI-chip die moet concurreren met Nvidia’s H100-serie. Politieke risico’s blijven groot: de VS werkt aan nóg strengere exportregels voor AI-hardware. Nvidia is duur, maar voorlopig onaantastbaar De recente koersstijging van Nvidia laat zien dat beleggers vertrouwen blijven houden in AI als langetermijnmotor voor groei, zelfs als dat ten koste gaat van kortetermijnverliezen in markten als China. Met een verwachte omzetgroei van 53% dit jaar en een dominante positie in een markt die richting de $2 biljoen gaat, is het aandeel misschien niet goedkoop, maar in de ogen van Wall Street is het nog altijd koopwaardig. Of zoals een analist het stelt: "Het lijkt fantastisch, maar Nvidia zit nog altijd op de juiste plek, op het juiste moment, met het juiste product." Volgende rapportdatum: Nvidia publiceert zijn tweede kwartaalcijfers eind augustus. Dan zal blijken of de sterke groei kan worden volgehouden, en of het verlies van China daadwerkelijk structureel is opgevangen.

In het kort: Gebruikersgroei vertraagde in juni tot 37% , onder de verwachte 44% Het aandeel daalde 5,9% naar $397,68  en zakte onder het 50-daags gemiddelde Omzet steeg in Q1 met 37,7% naar $230,7 miljoen  en er kwamen 148 nieuwe cursussen bij Het aandeel Duolingo kreeg deze week opnieuw een tik op de beurs, waarbij het woensdag met 5,9% daalde tot $397,68 . Het verlies markeert de vijfde opeenvolgende handelsdag met een daling en komt nadat data wijzen op een aanhoudende groeivertraging van het aantal dagelijkse gebruikers . De groei van dagelijkse actieve gebruikers op Duolingo’s mobiele app vertraagde in juni tot 37% op jaarbasis , zo blijkt uit een rapport van Jefferies-analist John Colantuoni. Daarmee zet de dalende trend zich voort: van 56% in februari  naar 53% in maart , 41% in april  en 40% in mei . De kwartaalprognose lag op 44% , maar het gemiddelde tot dusver komt uit op slechts 39% . AI-strategie onder vuur Een mogelijke oorzaak voor de dip is de negatieve respons op Duolingo’s AI-strategie . De aankondiging in april om een deel van de redactionele staf te vervangen door generatieve AI leidde tot ophef op sociale media . Ondanks een nuancering van dit beleid eind mei blijft het sentiment onder gebruikers onder druk staan. Analist Wyatt Swanson van DA Davidson verlaagde daarom zijn koersdoel van $600 naar $500 , al handhaaft hij zijn koopadvies. Colantuoni van Jefferies blijft voorzichtiger en handhaaft een houdadvies met eveneens een koersdoel van $500 . Hij benadrukt dat betalende abonnees mogelijk minder gevoelig zijn voor de recente terugval , dankzij hogere loyaliteit en jaarlijkse contracten. Duolingo (DUOL): Verwachte Koersontwikkeling 2025–2026 volgens 17 Analisten Bron: TradingView Sterk kwartaal ondanks onzekerheden Toch is het beeld niet louter negatief. In het eerste kwartaal steeg de omzet met 37,7% tot $230,7 miljoen , een stevige beat ten opzichte van de verwachtingen. Het bedrijf voegde daarnaast 148 nieuwe taalcursussen toe  en breidde zijn aanbod verder uit richting andere leergebieden zoals wiskunde, muziek en zelfs schaken . Duolingo telt inmiddels meer dan 130 miljoen maandelijkse gebruikers , een stijging van 33,4% ten opzichte van vorig jaar . Deze sterke prestaties werden beloond met een stijging van het aandeel met 17,9% sinds de bekendmaking van de kwartaalcijfers , hoewel de recente correctie die winst deels tenietdoet. Duolingo: Gerapporteerde omzet versus prognoses: Bron: TradingView Een groei-imperium met marges onder druk Vanuit investeringsperspectief blijft Duolingo aantrekkelijk. Het bedrijf realiseerde in 2023 zijn eerste winst  en beschikt over een brutomarge van 73% , aanzienlijk hoger dan die van vergelijkbare abonnementsmodellen zoals Spotify. Die hoge marges geven Duolingo ruimte om zwaar te investeren in productontwikkeling en gebruikersacquisitie . Met een koers-winstverhouding (P/E) van 245,29 (trailing)  en 175,44 (forward)  oogt het aandeel duur, maar beleggers worden verleid door het groeipotentieel. De totale aandeelhoudersrendementen over drie jaar bedragen 370,81% . Sinds begin 2023 is de koers zelfs met meer dan 650% gestegen tot de top , waarmee ook de waardering fors is opgelopen. Sterke koersstijging Duolingo sinds 2023: Bron: TradingView Krachtige kern, maar waardering zonder ruime veiligheidsmarge Het platform, ontstaan uit een academisch project aan Carnegie Mellon, groeide uit tot een wereldwijd merk met meer dan 116 miljoen actieve gebruikers . Met een omzetgroei van 41% in 2024 , een vijfjarige CAGR van 60%  en een operationele winst van $62,6 miljoen  bij een marge van 8,4% , toont het bedrijf een indrukwekkend groeitraject. Duolingo's freemium-model, waarin 81% van de omzet in 2024 uit abonnementen  kwam, versterkt de winstgevendheid. De introductie van Super Duolingo en Duolingo Max speelt in op de vraag naar gepersonaliseerd leren, terwijl AI en machine learning de conversie naar betaalde abonnementen verhogen. De uitbreiding naar rekenen en muziek voegde reeds 3 miljoen dagelijkse gebruikers toe, met als doel het K-12-onderwijs aan te boren. Financieel staat Duolingo er sterk voor met meer dan $870 miljoen aan kasreserves en geen schulden . Tegelijkertijd waarschuwen analisten dat de waardering weinig ruimte laat voor tegenvallers. Zo is een aanhoudende vrije kasstroomgroei van 19% per jaar  nodig om de huidige waardering te rechtvaardigen. Hoewel dat voor de korte termijn haalbaar lijkt, blijven de langetermijnvooruitzichten onzeker. Beleggers worden dan ook gewaarschuwd dat ondanks Duolingo’s sterke marktpositie en groeipotentieel, de risico-rendementverhouding momenteel ongunstig  oogt. Een correctie of bredere marktzwakte zou een aantrekkelijker instapmoment kunnen bieden. Vergelijking met concurrenten schetst gunstig beeld Duolingo steekt gunstig af tegen andere abonnementgedreven platforms zoals Spotify. Waar Spotify worstelt met structurele marges  vanwege de afhankelijkheid van muziekrechten, kan Duolingo rekenen op eigen content en een hoge mate van schaalbaarheid . Financieel gezien betalen beleggers bijna hetzelfde per gebruiker bij beide platformen, maar Duolingo levert betere unit economics  en bredere groeiperspectieven  dankzij uitbreiding naar nieuwe leerdomeinen en betaalde abonnementen. CEO Luis von Ahn voorziet een aanhoudende groei van minimaal 20% op jaarbasis  in de komende jaren. Die ambitie wordt onderbouwd door de introductie van nieuwe contentcategorieën  en de inzet van AI voor gepersonaliseerde leerervaringen , al blijft het de vraag of gebruikers de AI-strategie ook op lange termijn zullen omarmen. Duolingo CEO Luis von Ahn: Bron: Business Insider Volatiliteit blijft, maar fundamenten zijn robuust Hoewel de huidige koers van $397,68 onder het gemiddelde koersdoel van $492 ligt , is het vertrouwen van analisten niet volledig verdwenen . Een aantal koersdoelen zijn inmiddels neerwaarts bijgesteld , wat duidt op toenemende voorzichtigheid . De recente doorbraak onder het 50-daags gemiddelde  wordt bovendien technisch geïnterpreteerd als een verkoopsignaal , wat de neerwaartse druk op het aandeel  versterkt. Toch blijft Duolingo vanuit fundamenteel perspectief een robuust groeibedrijf . De combinatie van hoge marges , sterke gebruikersgroei , innovatieve productontwikkeling  en een schaalbaar abonnementsmodel  biedt een solide basis voor toekomstige waardegroei . Wel vormt de hoge waardering een belangrijk risico.  Met een koers-winstverhouding (P/E) die aanzienlijk boven het sectorgemiddelde ligt , is er weinig ruimte voor tegenvallers . Zelfs kleine vertragingen in gebruikersgroei of AI‑innovatie kunnen disproportioneel zwaar doorwerken in de koers , doordat veel toekomstige groei al ingeprijsd is . Beleggers zullen dan ook alert moeten blijven op veranderingen in gebruikerssentiment, concurrentiedruk en het tempo van productinnovatie , zeker nu de verwachtingen rond AI steeds kritischer worden gewogen .

In het kort

In het kort: Ondanks oplopende spanningen tussen Israël en Iran blijven de wereldwijde beurzen opvallend stabiel, met slechts beperkte schommelingen in olieprijzen en aandelenindices. Goud bereikt recordhoogtes als veilige haven, terwijl technologie- en bankenaandelen opwaarts blijven door respectievelijk AI-groei en verhoogde financiële activiteit. Beleggers zoeken spreiding via investment grade bedrijfsobligaties en goud, nu traditionele correlaties tussen aandelen en obligaties onder druk staan. Wereldwijde beurzen blijven opvallend kalm ondanks escalerende oorlog in Midden-Oosten Geopolitieke spanningen nemen toe, maar markten houden het hoofd koel De wereld keek dit weekend met stijgende bezorgdheid naar het Midden-Oosten, nadat de Verenigde Staten een gerichte aanval uitvoerden in reactie op recente agressie tussen Israël en Iran. Waar dergelijke conflicten in het verleden doorgaans een zenuwachtige reactie op de financiële markten ontlokten, lijken beleggers deze keer de schouders op te halen. Hoewel het risico op verdere escalatie of een blokkade van de cruciale Straat van Hormuz (een smalle zee-engte waar dagelijks bijna 20 miljoen vaten olie passeren) even heel dichtbij is geweest, laten de markten voorlopig een opmerkelijke gelatenheid zien. De wereldwijde aandelenindex MSCI World All Countries is sinds het begin van de recente onrust nauwelijks gedaald. Ook de olieprijs kende slechts een kortstondige piek: de prijs voor een vat Brent-olie schoot na het nieuws op van $69 naar $78, maar daalde al snel terug naar rond de $75. Dat lijkt erop te wijzen dat markten nog niet serieus rekening houden met langdurige verstoringen in de aanvoer van energie of bredere regionale instabiliteit. MSCI World All Countries koers: Bron: justETF Goud stijgt, maar aandelen blijven aantrekkelijk Toch zijn niet alle signalen even kalm. De goudprijs is naar nieuwe recordhoogtes geklommen, wat erop wijst dat beleggers zich wel degelijk indekken tegen geopolitische risico’s. Goud fungeert traditioneel als veilige haven in tijden van onzekerheid alsook de combinatie van een gespannen Midden-Oosten, wantrouwen tegenover de Amerikaanse dollar, en de bredere mondiale onzekerheid maken het edelmetaal opnieuw populair. Ondanks deze onrust blijven risicovolle beleggingen zoals aandelen goed liggen. Dat heeft alles te maken met het scenario dat de markten op dit moment lijken in te prijzen: een economische vertraging, maar geen recessie. De wereldeconomie koelt af, dat is duidelijk, maar de fundamentele vooruitzichten voor bedrijven blijven positief. Aandelenwaarderingen stijgen, maar blijven ondersteund De sterke beursrally in mei heeft geleid tot hogere waarderingen. De MSCI World All Countries index wordt momenteel verhandeld tegen 18,2 keer de verwachte winst. Dat ligt boven het langetermijngemiddelde van 16 keer, maar is (gelet op de robuuste winstverwachtingen) niet overdreven. Vooruitblikkend verwachten analisten een wereldwijde winstgroei van 7,7% in 2025 en zelfs 12,6% in 2026. Dat soort cijfers biedt steun aan aandelenkoersen, maar rechtvaardigt niet automatisch een overgewicht in aandelenportefeuilles. De ondertoon is voorzichtig positief: er zijn kansen, maar beleggers doen er goed aan waakzaam te blijven. Sectorselectie wordt bepalender dan regio In de tweede helft van 2025 zal de rendementskloof tussen sectoren waarschijnlijk sterker worden dan tussen regio’s. Beleggers die waarde willen toevoegen, zullen dus beter moeten mikken. Twee sectoren springen er momenteel uit: 1) Technologie : Technologie blijft de koploper met een verwachte winstgroei van 19% in 2025 en 17,3% in 2026. De sector, die ooit als cyclisch werd beschouwd, gedraagt zich steeds meer als defensieve groeimotor. De vraag naar chips, cloudoplossingen en kunstmatige intelligentie blijft onverminderd hoog, zelfs in een minder gunstig macro-economisch klimaat. AI fungeert hier als een extra groeiversneller. 2) Banken : Banken surfen op meerdere golven: verhoogde beursvolatiliteit zorgt voor meer activiteit in hun handelsafdelingen, terwijl de afkoelende rente leidt tot hernieuwde kredietvraag van bedrijven en consumenten. Tegelijkertijd neemt het aantal fusies en overnames toe, wat aandeelhouderswaarde creëert. Al met al biedt de sector een solide fundament in een verder onzekere markt. Obligaties en goud als nieuwe pijlers in portefeuilles Beleggers kijken verder dan aandelen. Doordat aandelen en staatsobligaties de laatste tijd steeds vaker in dezelfde richting bewegen (vaak als gevolg van gelijkaardige macro-economische prikkels) zoeken zij naar alternatieven voor diversificatie. Investment grade bedrijfsobligaties: Bedrijfsobligaties met een rating boven BB+ (investment grade) in de eurozone worden steeds interessanter. Deze bedrijven hebben hun balans de afgelopen jaren aanzienlijk versterkt: schuldratio’s daalden, looptijden zijn verkort en de cashflow is verbeterd. Daardoor zijn ze beter in staat om in te spelen op veranderende rentes. Het extra rendement ten opzichte van staatsobligaties (momenteel rond de 1%) blijft aantrekkelijk in een wereld waar rendement schaars is. Goud: Goud blijft een vaste waarde in portefeuilles, zeker in tijden van geopolitieke instabiliteit. De recente vlucht naar goud illustreert hoe beleggers op zoek zijn naar bescherming tegen dollarzwakte, geopolitiek conflict en inflatoire druk. Die rol van goud als verzekering tegen het onverwachte blijft onveranderd relevant. Koers van de goudprijs: Bron: goudprijs.nl Voorzichtig optimisme overheerst, maar waakzaamheid blijft geboden De financiële markten tonen zich tot dusver veerkrachtig tegenover het escalerende conflict in het Midden-Oosten. Dat is deels te danken aan de robuuste winstvooruitzichten voor bedrijven, en deels aan het scenario dat beleggers lijken te hanteren: vertraging zonder recessie. Toch zijn er genoeg potentiële schokken die het sentiment plots kunnen doen keren. Of het nu ooit een blokkade van de Straat van Hormuz is, een nog bredere regionale escalatie of onverwachte economische cijfers uit China of de VS: de fragiele balans op de markten vereist een scherpe blik. Beleggers doen er goed aan hun portefeuilles te blijven evalueren dit met oog voor sectorale kansen zoals technologie en banken, ruimte voor kwalitatieve bedrijfsobligaties, en een strategische allocatie naar goud als vangnet tegen de onvoorspelbaarheid van de geopolitiek.

In het kort: Nvidia-topman Jensen Huang ziet in Tesla een potentiële miljarden-industrie. Tesla’s beurswaarde ging recent weer omhoog dankzij het Robotaxi event, maar dat is niet waar Nvidia CEO Jensen Huang enthousiast over is. Het Tesla project kan de productiviteit in fabrieken drastisch verhogen en mogelijk uitgroeien tot een kernactiviteit naast de robotaxi en EV’s. Hoewel veel beleggers hun blik richten op Tesla’s zelfrijdende taxi’s, ziet Nvidia-CEO Jensen Huang de echte doorbraak elders. Tijdens een recente toespraak noemde hij Tesla’s humanoïde robot Optimus als een van de spannendste innovaties in de AI-sector, met potentieel voor een markt van meerdere biljoenen dollars. Daarmee komt een relatief onbekende tak van Tesla plots in het vizier van analisten en beleggers. De Optimus-robot van Tesla kan potentieel al heel wat taken overnemen: Bron: The Independent/YouTube De humanoïde robot Optimus, ontworpen om fysieke arbeid over te nemen, lijkt vooralsnog toekomstmuziek. Toch wordt de technologie steeds concreter. Optimus is bedoeld om op termijn productiewerk over te nemen binnen Tesla’s eigen fabrieken. Dankzij machine learning kan de robot repetitieve taken aanleren en uitvoeren, 24 uur per dag, zonder pauze. Als deze inzet slaagt, zou Tesla zijn productiecapaciteit drastisch kunnen opschalen zonder afhankelijk te blijven van menselijke arbeid. De visie reikt verder dan de eigen fabrieken. Tesla mikt op toepassingen in sectoren met hoge arbeidsintensiteit, zoals logistiek of productie. Het bedrijf zou Optimus kunnen vermarkten als een universele arbeidsrobot, een scenario waarin de robot zelfs ooit belangrijker zou kunnen worden dan Tesla’s elektrische voertuigen volgens sommigen. Tesla is niet de enige speler op dit terrein. Start-up Figure AI, eveneens actief in humanoïde robots, trok al grote namen als investeerders aan, waaronder Nvidia zelf. Daarmee ontstaat er een nieuwe technologische wapenwedloop binnen de AI-sector, waarin schaal, datakwaliteit en integratievermogen doorslaggevend zullen zijn. Voor beleggers die naast de meer volatiele techaandelen zoals Tesla op zoek zijn naar meer stabielere lange-termijn beleggingen, kunnen vastgoedfondsen een aantrekkelijke aanvulling zijn. Een actueel overzicht van de beste vastgoedfondsen in Nederland vind je hier! Voor Elon Musk is het toekomstbeeld duidelijk: een wereld waarin robots een aanzienlijk deel van de fysieke arbeid overnemen. Hij schat dat Optimus op termijn meer waard zou kunnen worden dan Tesla’s huidige kernactiviteiten, inclusief de veelbesproken robotaxi. Tesla plant dit jaar de productie van enkele duizenden Optimus-eenheden. Deze zullen eerst intern worden ingezet in Tesla-fabrieken voor repetitieve en onaantrekkelijke taken. In 2026 volgt productieversie 2, met een opgeschaalde output van tienduizenden eenheden per maand. Musk denkt dat het productieproces uiteindelijk kan versnellen tot miljoenen eenheden per jaar. Bij een productievolume van 1 miljoen eenheden per jaar verwacht hij dat de productiekosten onder de $20.000 per robot zullen zakken. Lees ook: Tesla deepdive: moet je instappen in Tesla's robotdroom? In de neutrale groei-case groeit de omzet uit het Optimus-project vanaf de start in 2027 met gemiddeld 35% per jaar tot 2040, waarbij de omzet uitkomt op 45 miljard dollar. De marge wordt geschat op 10%, wat past bij het vroege stadium van deze markt. Voor de bull- en bearcase en nog veel meer over Tesla in het geheel, lees de uitgebreide deepdive hierboven! Tesla´s groeiverwachting per segment (inclusief Optimus) in een neutraal scenario: Bron: DeBelegger/Excel Tesla bouwt actief aan de benodigde AI-infrastructuur. De Cortex-trainingscluster in Gigafactory Austin moet de leerprocessen van Optimus en Full Self-Driving-systemen versnellen. Volgens Musk is de trainingsbehoefte voor Optimus tien keer groter dan die voor auto’s, vanwege de complexiteit en veelzijdigheid van menselijke taken. Dankzij grootschalige investeringen in AI-capaciteit (nu al $5 miljard), bereidt Tesla zich voor op een exponentiële schaalvergroting. Deze visie op 2025 plaatst Tesla’s robotambities in een nog scherper perspectief. Wat begon als een zijproject, wordt nu door Musk zelf gepositioneerd als de kern van Tesla’s toekomstige waardepropositie. Dat maakt van Optimus niet alleen een technische belofte, maar ook een strategisch anker voor beleggers die verder kijken dan de EV-markt van vandaag. Hoewel Optimus op lange termijn een gamechanger kan worden, is de praktische uitrol en marktdominantie nog verre van zeker. Investeerders doen er goed aan om de ontwikkelingen kritisch te volgen en in te spelen op tastbare vorderingen in plaats van futuristische beloften. Een AI-imperium in de maak Als Tesla erin slaagt om zowel autonome voertuigen als humanoïde robots succesvol te integreren in het bedrijfsmodel, kan het uitgroeien tot een AI-reus met impact ver buiten de automarkt. De weg daarheen is bezaaid met technologische, logistieke en concurrentiële uitdagingen. Maar voor beleggers die bereid zijn om voorbij de hype te kijken en geduld hebben, zou Optimus weleens het meest baanbrekende product van Tesla tot nu toe kunnen blijken.

In het kort: In boekjaar 2025 steeg de omzet met 32% tot 821 miljoen dollar , bij een brutomarge van 74% Dankzij 186 miljoen dollar in kas  en 535 miljoen dollar aan kortetermijninvesteringen  beschikt het bedrijf over een solide balans Door AI-gedreven innovatie  en strategische partnerships , zoals met AWS , bouwt het aan een sterke positie in de snelgroeiende cybersecuritymarkt In een wereld die steeds afhankelijker wordt van digitale systemen, is cybersecurity  uitgegroeid tot een onmisbare pijler  van zowel bedrijfsvoering als nationale veiligheid. De oorlog tussen Iran en Israël en de dreiging van cyberaanvallen  op westerse infrastructuur door Iraanse actoren, maken duidelijk hoe geopolitiek  en digitale veiligheid met elkaar verweven zijn. De Amerikaanse overheid waarschuwde recent nog voor verhoogde risico’s op cybersabotage  van cruciale netwerken. Deze context maakt cybersecuritybedrijven tot strategische schakels  in een nieuw soort koude oorlog. Tegen deze achtergrond voorspellen analisten van Grand View Research dat de wereldwijde cybersecuritymarkt  in 2030 meer dan 500 miljard dollar  zal bedragen, met een CAGR van bijna 13 procent. Het bedrijf bevindt zich in het hart van deze transitie, gewapend met een AI-gedreven technologie  en een groeiend klantenbestand. Prognose van de Cybersecurity-markt 2025–2034: Bron: Precedence Research Wat doet SentinelOne precies? SentinelOne levert via het Singularity-platform  een autonoom werkend cybersecuritysysteem . De software detecteert, voorkomt en reageert op cyberdreigingen in realtime , zonder tussenkomst van menselijke analisten. De focus ligt op endpoints , cloudomgevingen en identiteitsbeveiliging . Wat SentinelOne onderscheidt van concurrenten als CrowdStrike, Palo Alto Networks en Microsoft, is de combinatie van volledige autonomie , eenvoud van implementatie  en de diepte van integratie  tussen detectie, respons en herstel. Waar CrowdStrike sterk is in dreigingsintelligentie en Palo Alto excelleert in netwerkbeveiliging, zet het bedrijf vol in op agent-based bescherming  met realtime AI-respons . Microsoft biedt geïntegreerde securityoplossingen binnen zijn bredere software-ecosysteem, maar mist vaak de gespecialiseerde focus en snelheid van reactie  die via Purple AI wel kan worden geleverd. Dankzij Purple AI  kunnen bedreigingen automatisch worden herkend, geclassificeerd en geneutraliseerd . Daarmee vermindert het platform zowel de responstijd  als de afhankelijkheid van externe analisten . De overname van Attivo Networks  in 2023 versterkte vooral de capaciteiten op het vlak van identity protection . AI-Driven Purple Teaming met SentinelOne: Bron: SentinelOne Strategische samenwerkingen: AWS als springplank Een belangrijk strategisch voordeel is de samenwerking met Amazon Web Services (AWS) , waarmee het bedrijf in juni 2025 als lanceringspartner  werd gepresenteerd voor de nieuwe AWS Security Hub . Deze hub fungeert als commandocentrum voor beveiligingsdata in de cloud . Door de integratie kunnen klanten dreigingen vanuit AWS-diensten analyseren en verwerken  binnen het Singularity-platform. Voor beleggers die naast de meer volatiele techaandelen zoals de bovenstaande op zoek zijn naar meer stabielere lange-termijn beleggingen, kunnen vastgoedfondsen een aantrekkelijke aanvulling zijn. Een actueel overzicht van de beste vastgoedfondsen in Nederland vind je hier! AWS is de grootste cloudaanbieder ter wereld.  Diepere integratie in dit ecosysteem opent de deur naar een breed klantenbestand  en legt de basis voor toekomstige schaalvergroting . Aandeel en waardering Op de beurs wordt het aandeel momenteel verhandeld tegen een koers van ongeveer 17,50 dollar , wat resulteert in een beurswaarde van circa 5,8 miljard dollar . Dit komt neer op een koers-omzetverhouding van ongeveer 6,5 , gebaseerd op de verwachte omzet van ruim 880 miljoen dollar. Deze waardering steekt gunstig af  tegen die van directe concurrenten. CrowdStrike  noteert tegen een koers-omzetverhouding van boven de 28, Palo Alto Networks  rond de 15. Voor beleggers betekent dit dat het aandeel relatief goedkoop is geprijsd , ondanks vergelijkbare groeicijfers en technologische competenties. De markt lijkt meer waarde te hechten aan gevestigde bedrijven  dan aan innovatieve slagkracht , wat ruimte biedt voor herwaardering . Valuatievergelijking: SentinelOne, CrowdStrike & Palo Alto Networks Bron: Stock Analysis Financiële resultaten 2025: groei, maar nog geen winst De netto-omzet  kwam in boekjaar 2025 uit op 821 miljoen dollar , een stijging van 32%  ten opzichte van het voorgaande jaar. De brutomarge verbeterde  van 71 naar 74% . Tegelijkertijd blijft winstgevendheid  voorlopig buiten bereik. Het nettoverlies bedroeg 288 miljoen dollar , tegenover 378 miljoen dollar een jaar eerder. Operationeel werd een verlies van 329 miljoen dollar geboekt. Toch wijzen deze cijfers op betere kostenbeheersing  en schaalvoordelen . De kaspositie  is solide: 186 miljoen dollar in kas en 535 miljoen dollar in kortetermijninvesteringen. Dit biedt voldoende ruimte voor verdere investeringen , overnames  en internationale expansie  zonder directe kapitaalbehoefte. Concurrentiedruk in de Cybersecuritymarkt De cybersecuritymarkt is intens competitief en wordt gedomineerd door kapitaalkrachtige en technologisch geavanceerde spelers. CrowdStrike geldt als de grootste directe concurrent op het gebied van AI-gedreven endpointbeveiliging. Daarnaast zijn er gevestigde partijen zoals Palo Alto Networks en Microsoft, die bredere securityportfolio's aanbieden. SentinelOne onderscheidt zich met gebruiksvriendelijkheid, technologische diepgang en automatisering. Toch zijn de marges dun en zijn klanten gevoelig voor prijs en integratiegemak. Om relevant te blijven, moet het bedrijf blijven innoveren en commercieel opschalen. Innovatie en pad naar winstgevendheid SentinelOne investeert fors in R&D om nieuwe technologieën te ontwikkelen die inspelen op de veranderende dreigingen en eisen van klanten. Een belangrijk speerpunt is de uitbreiding van het Singularity-platform met predictieve AI-mogelijkheden , waardoor niet alleen incidenten sneller worden afgehandeld, maar potentiële aanvallen al vroegtijdig kunnen worden geïdentificeerd en voorkomen. Ook wordt gewerkt aan zero-trust netwerktoegang  en cloud-native applicatiebescherming , waarmee bedrijven hun gehele IT-omgeving kunnen beveiligen vanuit één uniform systeem. Om de weg naar winstgevendheid te versnellen, richt SentinelOne zich op operationele efficiëntie , grotere contractwaarden per klant  en verdere automatisering  van interne processen. Het doel is om via schaalvoordelen en een hogere brutomarge structureel positief operationeel resultaat te realiseren binnen de komende twee boekjaren. Sterke EPS-groei verwacht voor SentinelOne: Bron: Seeking Alpha Uitdagingen en risico’s Hoewel SentinelOne beschikt over technologische kracht en innovatieve capaciteiten, zijn er verschillende structurele risico’s die beleggers in het oog moeten houden. Ten eerste is de concurrentiedruk uitzonderlijk hoog . De markt wordt gedomineerd door gevestigde spelers zoals Microsoft, CrowdStrike en Palo Alto Networks. Deze bedrijven beschikken over sterkere verkoopkanalen , forse R&D-budgetten  en uitgebreide productportfolio’s  die vaak geïntegreerd worden binnen bredere IT-oplossingen. Voor veel klanten is dit aantrekkelijk vanwege gebruiksgemak en kostenbesparing via bundeling. SentinelOne heeft als relatieve nieuwkomer een meer gefocust aanbod en moet daardoor harder werken om marktaandeel te winnen én te behouden. Een tweede risico is dat de onderneming nog geen structurele winstgevendheid  heeft bereikt. Hoewel de omzet groeit en de brutomarges verbeteren, blijft het bedrijf afhankelijk van externe financiering en beleggersvertrouwen. Dit maakt het aandeel gevoelig voor marktsentiment , zeker in een omgeving met hogere rentes of dalende risicobereidheid. Zolang positieve kasstromen en nettowinsten uitblijven, zullen twijfels over de houdbaarheid van het groeimodel blijven bestaan. Een derde aandachtspunt is de integratie van strategische overnames , zoals die van Attivo Networks . Deze overname moet niet alleen technologisch waarde toevoegen, maar ook commercieel bijdragen aan de bredere groeiambities. Slechte integratie, overlappende technologieën of cultuurverschillen kunnen waarde vernietigen in plaats van creëren. Voor een relatief jonge speler als SentinelOne is het cruciaal dat zulke integraties effectief worden gemanaged, zodat ze bijdragen aan de schaalbaarheid en winstgevendheid op de lange termijn. SentinelOne versterkt positie met overname Attivo Networks: Bron: SentinelOne SentinelOne bevindt zich op een ambitieus groeipad binnen een sector waar digitale dreigingen en structurele kansen elkaar voortdurend afwisselen. Dankzij geavanceerde technologie, strategische overnames en een gezonde financiële positie is het bedrijf goed gepositioneerd om verder op te schalen. Voor beleggers die geloven in megatrends zoals kunstmatige intelligentie, cloudtransformatie en cyberweerbaarheid, biedt SentinelOne een interessante propositie. Het aandeel brengt risico’s met zich mee, maar vertegenwoordigt tegelijk een reële kans op waardecreatie op de lange termijn. De sleutel ligt in het vermogen om technologische voorsprong te verzilveren en commercieel te vertalen naar duurzame winstgevendheid.

In het kort Het ARK Innovation ETF van Cathie Wood is dit jaar met 19,3% gestegen, dankzij vier uitblinkende aandelen. Grootste winnaar is Circle Internet, met een koersstijging van bijna 750% sinds de IPO. Ook Robinhood (+105%), Tempus AI (+95%) en Palantir (+85%) dragen sterk bij aan het herstel van het fonds. Na enkele behoorlijk teleurstellende jaren, zoals je ook hieronder ziet, beleeft Cathie Wood's ARK Innovation ETF (ARKK) in 2025 een opvallende wederopstanding. Met een rendement van 19,3% in 2025 is het fonds momenteel het best presterende actief beheerde, niet-goudgerelateerde, gediversifieerde ETF in de VS. De drijvende kracht achter deze wederopstanding: vier aandelen die stuk voor stuk fors in waarde zijn gestegen. De ARKK ETF de afgelopen 5 jaar: Bron: Ark Innovation Circle Internet schiet uit de startblokken De absolute uitschieter binnen het fonds is Circle Internet (CRCL), een recent beursgenoteerd bedrijf met een weging van 7,5% in ARKK. Sinds de beursgang tegen $31 per aandeel is de koers geëxplodeerd met bijna 750%: Bron: CNBC Daarnaast zijn strategische samenwerkingen met zwaargewichten als Visa, BlackRock en ICE veelbelovend, evenals de omzetgroei van 58,5% en een nettoresultaat van $64,8 miljoen in het afgelopen kwartaal. Toch schuilt de kwetsbaarheid in de afhankelijkheid van rente-inkomsten en een duur contract met Coinbase, dat momenteel meer dan de helft van de omzet opslokt. De waardering loopt intussen ver vooruit op de realiteit. Circle is dus óf het fundament van een nieuw financieel tijdperk, óf het schoolvoorbeeld van hoe euforie op Wall Street kan ontsporen. Lees ook: Dit aandeel schiet recht omhoog sinds de IPO Met deze resultaten is Circle Internet veruit, en zeer recent, de grootste individuele bijdrage aan het rendement van het fonds. De fundamentals zijn overtuigend: het bedrijf is twee jaar op rij winstgevend en het aandeel draagt een RS Rating van 99, wat wijst op sterke relatieve sterkte ten opzichte van de markt. ARK Invest verkoopt 37% van Circle-belang ondanks koershausse Opvallend genoeg heeft Cathie Wood’s ARK Invest inmiddels 1,7 miljoen aandelen Circle (CRCL) verkocht sinds 16 juni, goed voor 37% van de oorspronkelijke positie van 4,5 miljoen aandelen. Alleen al op afgelopen maandag 23 juni werd weer voor $110 miljoen aan Circle-aandelen gedumpt, terwijl het aandeel die dag piekte op $299. ARK houdt na deze serie transacties nog steeds 2,6 miljoen aandelen aan, verspreid over de fondsen ARKK, ARKW en ARKF. Robinhood herpakt zich Ook Robinhood (HOOD), het populaire online handelsplatform, beleeft een opmerkelijk herstel met een koerswinst van 105% sinds begin dit jaar: Bron: CNBC Waar Robinhood ooit symbool stond voor de chaos rond memeaandelen als GameStop, heeft het platform zich in rap tempo ontwikkeld tot een winstgevende fintech-reus. Met 25,9 miljoen gefinancierde accounts en $255 miljard aan beheerd vermogen laat Robinhood zijn critici versteld staan. De koers is in één jaar met 258% gestegen, met vanaf begin dit jaar dus alweer 105%, en analisten zetten inmiddels vol in op verdere groei. Wat maakt Robinhood ineens zo aantrekkelijk? Sterke financiële prestaties en hoge marges In het eerste kwartaal van 2025 steeg de omzet met 50% naar $927 miljoen. Vooral inkomsten uit cryptohandel (+100%, $252 miljoen), opties (+56%, $240 miljoen) en aandelenhandel (+44%, $56 miljoen) dreven deze groei. Ook de nettorente-inkomsten namen met 14% toe tot $290 miljoen. Per saldo realiseerde Robinhood een nettowinst van $336 miljoen, een stijging van 114% ten opzichte van vorig jaar, met een winst per aandeel van $0,37 (+106%). Robinhoods omzet en operationele winst sinds de beursgang: Bron: Seeking Alpha De operationele marge van Robinhood kwam in Q1 uit op 41,4% en is over de afgelopen vier kwartalen gemiddeld 35,95%. Daarmee doet het platform niet onder voor traditionele reuzen als Morgan Stanley (37,5%) of Goldman Sachs (38,2%). Exponentiële klantgroei en stijgende klantloyaliteit Het klantenbestand groeide met 1,9 miljoen op jaarbasis, terwijl het beheerde vermogen met 70% toenam tot $221 miljard. Robinhood trok in Q1 voor $6,8 miljard aan nieuwe stortingen aan en zag het aantal Robinhood Gold-abonnees stijgen met 90% tot 3,19 miljoen. Deze premiumklanten leveren met $5 per maand al ruim $190 miljoen aan jaarlijkse inkomsten op, en tonen ook hogere depositogroei, vermogensgroei en pensioenparticipatie. Uitbouw van een financieel ecosysteem Robinhood rolt in rap tempo nieuwe producten uit: van futures en prediction markets tot de Robinhood Gold Card, een lidmaatschapsmodel met een rentevergoeding van 4% op cash en een 3% match op IRA-bijdragen. De vergelijking met Costco is treffend: het abonnementsmodel versterkt klantloyaliteit en vergroot de ‘wallet share’. Ook internationaal groeit Robinhood gestaag, met meer dan 150.000 klanten buiten de VS en een geplande overname van Bitstamp, waarmee het zich stevig positioneert op de institutionele cryptomarkt. Het totale aantal fondsen op het platform blijft gestaag groeien: Bron: Robinhood IR Het aandeel maakt 4,5% uit van de portefeuille van ARKK en blijft geliefd bij particuliere beleggers. Analisten voorzien een winstgroei van 17% voor 2025. Het aandeel heeft een sterke technische positie met een RS Rating van 98 en een EPS Rating van 81. AI blijft hot: Tempus AI en Palantir in de lift Twee andere belangrijke aanjagers binnen het fonds zijn gericht op kunstmatige intelligentie. Tempus AI (TEM), met een fondsweging van 5,4%, is sinds januari met 95% gestegen. Beleggers en analisten blijven bijzonder optimistisch over het groeipotentieel van AI-toepassingen in onder meer gezondheidszorg en data-analyse. De aandelenkoers van Tempus AI dit jaar: Bron: CNBC Cathie Wood’s vertrouwen in Tempus AI (TEM) is allesbehalve een gok: het is gebaseerd op een duidelijke visie dat data de olie is van de medische toekomst, en dat Tempus AI beschikt over de grootste digitale oliebron in het veld. Wat Tempus doet: Bron: Tempus IR Datavoordeel als strategische voorsprong Met meer dan 40 miljoen patiëntendossiers en een groeiend netwerk van meer dan 4.000 zorginstellingen, beschikt Tempus AI over een ongeëvenaarde medische dataset. Die schaal maakt het mogelijk om AI-toepassingen te trainen voor gepersonaliseerde diagnostiek, behandeling en geneesmiddelontwikkeling. Voor beleggers die naast de meer volatiele pharma- en techaandelen zoals de bovenstaande op zoek zijn naar meer stabielere lange-termijn beleggingen, kunnen vastgoedfondsen een aantrekkelijke aanvulling zijn. Een actueel overzicht van de beste vastgoedfondsen in Nederland vind je hier! Door overnames zoals Ambry Genetics en Deep 6 AI vergroot Tempus dit concurrentievoordeel verder, met respectievelijk genetische testdata en patiënt-matching-technologie. Zo bouwt het bedrijf een dataplatform dat niet alleen schaalbaar is, maar ook direct toepasbaar in de farmaceutische en klinische praktijk. Sterke deals met Big Pharma Tempus sloot recent een $200 miljoen deal met AstraZeneca en werkt ook samen met Bristol-Myers Squibb en Boehringer Ingelheim. Deze contracten gaan over licenties voor datagebruik, real-world evidence en AI-modellering voor nieuwe geneesmiddelen. Daarmee verandert Tempus in een onmisbare speler in het ontwikkeltraject van medicijnen. Voor Cathie Wood is dit hét type transformatie dat past bij haar beleggingsfilosofie: disruptie van bestaande markten via technologische dominantie. Zoals Tempus zelf ook zegt: Bron: Tempus IR Explosieve omzetgroei en toekomstige winstgevendheid In het eerste kwartaal van 2025 boekte Tempus $255,7 miljoen omzet (+75,4% YoY), mede dankzij de overname van Ambry. De genomics-tak groeide met bijna 89%, data-inkomsten stegen met 43%. De onderneming verwacht dit jaar $1,25 miljard omzet te draaien, een stijging van 80% ten opzichte van 2024. Het management voorziet daarnaast een positieve EBITDA in de tweede helft van dit jaar, waarmee de weg naar winstgevendheid versneld wordt ingezet. De Guidance voor 2025: Bron: Tempus IR Risico’s onder controle? De kaspositie van Tempus daalde naar $218 miljoen, met een verhoogd kwartaalverlies van $107 miljoen. Dat betekent een runrate van twee kwartalen als het tempo van cashburn niet daalt. Toch verwacht het management dat de overname van Ambry op korte termijn bijdraagt aan positieve marges. Ook het risico rond goedkeuring van MRD-tests door Medicare hangt boven de markt, maar het bedrijf beschikt over voldoende data en precedent om op termijn groen licht te verwachten. Waarom Wood blijft kopen Voor Cathie Wood telt het lange-termijnverhaal: een bedrijf dat zijn eigen AI-modellen traint op unieke datasets, winstgevende deals sluit met farmareuzen en met een groeitempo van 80% het midden houdt tussen een techstart-up en een biotechreus. Met een verwachte omzet van $1,6 miljard in 2026 en een P/S van 6,9 ligt de waardering weliswaar boven het sectorgemiddelde, maar de verwachte omzetgroei van 43% rechtvaardigt dit premium volgens Wood’s logica. De AI-koning: Palantir Ook Palantir Technologies (PLTR), dat zich richt op defensie- en inlichtingenanalyse, doet het uitstekend. Het aandeel is met 85% gestegen en beslaat 4,4% van ARKK. De onderneming profiteert van geopolitieke spanningen en een mogelijke nieuwe ambtstermijn van Donald Trump, waarbij defensie-uitgaven vermoedelijk zullen toenemen. De aandelenkoers van Palantir dit jaar: Bron: CNBC Palantir Technologies (PLTR) doet het in 2025 opvallend goed, met een koersstijging van 85% sinds januari. Die prestatie komt niet uit het niets: het bedrijf is strategisch gepositioneerd als de digitale ruggengraat van westerse defensie- en inlichtingeninfrastructuur. Terwijl de wereldpolitiek steeds instabieler wordt, wordt Palantir juist sterker. Het is een schoolvoorbeeld van wat Nassim Taleb een “anti-fragiel” systeem noemt: een organisatie die baat heeft bij turbulentie. Geopolitieke instabiliteit drijft vraag naar Palantir's AI-systemen Van de oorlog tussen Israël en Iran tot de spanningen rond Taiwan en escalaties tussen India en Pakistan, 2025 is een jaar van geopolitieke brandhaarden. Juist in die context is er groeiende vraag naar realtime-inlichtingen, besluitvormingstools en voorspellende analysetechnologie. Dat is precies waar Palantir’s platforms als Gotham, Foundry en MetaConstellation in uitblinken. De Maven Smart System, Palantir’s geavanceerde AI voor militaire besluitvorming, is recent uitgerold binnen meerdere Amerikaanse strijdkrachten én uitgeroepen tot officieel C2-platform voor alle 32 NAVO-lidstaten. Die adoptie weerspiegelt het strategische belang van Palantir’s systemen. In tijden van crisis is het vermogen om versnipperde data te integreren en om te zetten in actiegerichte inzichten letterlijk van levensbelang. Lees ook: Tesla deepdive: moet je instappen in Tesla's robotdroom? Palantir als onmisbare infrastructuur Wat Palantir uniek maakt, is de manier waarop het zich inwerkt in de kernstructuur van defensieorganisaties. Met zijn “Ontology”-technologie bouwt het geen losse dashboards, maar vormt het de digitale zenuwbanen van besluitvorming. Eenmaal geïmplementeerd zijn deze systemen vrijwel onmisbaar en niet eenvoudig vervangbaar zonder strategische risico’s. Tegelijk groeit de wereldwijde defensiebegroting hard. Landen als Japan, Hongarije en Algerije verhogen hun militaire uitgaven aanzienlijk. Palantir profiteert direct van deze re-industrialisering van defensie, waarbij AI net zo essentieel wordt als drones of raketten. Sterke cijfers, hoge waardering In 2023 groeide de EBITDA met 210%, gevolgd door 120% in 2024. Voor 2025 wordt een verdere stijging van 75% verwacht, terwijl de omzet dit jaar naar $3,9 miljard moet stijgen (+36% YoY). Ondanks een torenhoge EV/EBITDA-multiple van 737, kan deze waardering gerechtvaardigd zijn als het groeitempo aanhoudt. Het bedrijf heeft een marktkapitalisatie van $330 miljard, vergelijkbaar met SAP, maar met een veel lagere winstcapaciteit ($435 miljoen vs. $10,7 miljard EBITDA). De omzetgroei blijft desondanks dus fors: Bron: Palantir IR Dat maakt Palantir tot een hoogrisico, hoogrendement aandeel. Elke tegenvaller in de uitvoering of afzwakkende vraag kan tot een scherpe waarderingscorrectie leiden. Maar zolang de wereld onrustig blijft, blijft Palantir’s relevantie stijgen. Het is geen techbedrijf dat tools verkoopt, het bouwt cruciale infrastructuur voor het geopolitieke tijdperk van AI. Precies de reden waarom Cathie Wood blijft kopen. Toch durven veel analisten het niet aan de afgelopen jaren om een ´buy´ rating te geven: Bron: Seeking Alpha Slechts vier stuwen de rest Wat opvalt, is dat deze vier aandelen, samen goed voor slechts iets meer dan 21% van de totale portefeuille, de zwakke prestaties van bijna de helft van de overige posities binnen het fonds weten te compenseren. Liefst 46% van de holdings staat dit jaar in de min. Toch slagen deze vier uitblinkers erin om ARKK op het podium van best presterende fondsen te brengen. Nieuw evenwicht in ARK-portefeuille: winst nemen bij Circle, kopen bij AI Terwijl Cathie Wood cashte op haar spectaculaire winst in Circle met een verkoop van 37% van de positie, begon ze de week juist met een serie agressieve aankopen in groeiaandelen die nog achterlopen in 2025. Zo breidde ARK haar posities uit in AMD, Shopify en Taiwan Semiconductor, drie bedrijven die weliswaar onder hun piekwaarde noteren, maar profiteren van structurele groeitrends in AI, e-commerce en chipproductie. Het geeft aan dat Wood haar strategie verschuift van momentum naar ondergewaardeerde waarde binnen technologie: winst nemen waar euforie de overhand heeft, en heralloceren naar aandelen met realistisch opwaarts potentieel. De hernieuwde glans van het ARK Innovation ETF benadrukt hoe snel sentiment kan draaien in de wereld van thematisch beleggen. Tegelijk is het een signaal voor beleggers dat technologische trends, van AI tot fintech, nog altijd enorme beweeglijkheid én potentie in zich dragen. Voor Cathie Wood en haar volgers is 2025 voorlopig een jaar van herstel, maar ook van risico: de concentratie in enkele sterspelers maakt het fonds kwetsbaar voor terugslag.

In het kort:

In het kort: LVMH verloor bijna de helft van zijn beurswaarde sinds de piek in 2021. Lululemon wordt gewaardeerd alsof het geen groeibedrijf meer is. Nike oogt nog duur, maar lijdt onder dalende marges en gemiste innovatie. Ze waren jarenlang onaantastbaar. LVMH, Lululemon en Nike, drie beurslievelingen die stonden voor luxe, groei en dominantie. Hun aandelen golden als veilige havens: sterke merken, hoge marges, wereldwijde schaal. Ze profiteerden van trends als premiumisatie, post-COVID herstel en de verschuiving naar direct-to-consumer. En beleggers betaalden er grif voor. Hoge Koers-winstverhoudingen waren eerder regel dan uitzondering. Maar tijden zijn veranderd. Vandaag noteren deze ooit zo sterke aandelen tot wel 65% onder hun piek. Niet omdat hun businessmodel is ondermijnd, of omdat er grote misstappen zijn gemaakt, maar simpelweg omdat de economische realiteit is gekanteld. De consument is terughoudender, groeitempo’s vlakken af, en zelfs marktleiders botsen op verzadiging. Tegelijk zijn hun waarderingen gekelderd naar niveaus die suggereren dat we met cyclische, kwetsbare bedrijven te maken hebben. De hamvraag: zijn deze aandelen terecht in de uitverkoop, of laat de markt zich opnieuw leiden door kortetermijnpaniek? In dit stuk duiken we diep in de cases van LVMH, Lululemon en Nike — drie voormalige beurskampioenen die nu vechten tegen het sentiment. Wat zeggen de cijfers écht? Waar liggen de structurele risico’s? En hoe ver is de perceptie losgezongen van de fundamentele realiteit? LVMH Louis Vuitton Moët Hennessy was jarenlang de onbetwiste koning van de luxesector. Merken als Dior, Dom Pérignon en natuurlijk Louis Vuitton belichamen exclusiviteit, schaarste en tijdloze aantrekkingskracht. Het bedrijf profiteerde optimaal van de post-pandemische koopdrift van consumenten. Overheden strooiden met geld en steunpakketen. Heropende grenzen leidden tot een wereldwijde inhaalvraag naar mode, reizen en prestigeproducten. De cijfers in 2021 en 2022 waren dan ook sensationeel: omzetrecords, marges op recordhoogte, een beurskoers die de lucht inschoot. Vrije kasstroom LVMH afgelopen 10 jaar: Bron: Seeking Alpha Maar inmiddels is het beeld drastisch veranderd. De Europese notering van LVMH staat bijna 50% onder de piek. Sinds de top: de halve beurswaarde in rook op. De verklaring is verrassend eenvoudig: de consument haakt af. De economische wind is gedraaid. Rentes zijn fors gestegen, spaargelden raken op, en de welvarende middenklasse, ooit de groeimotor van 'affordable luxury', wordt terughoudender. Aandelenkoers LVMH afgelopen 10 jaar: Bron: Google Finance Dat zie je terug in de cijfers. De meest recente rapportage liet een omzetdaling van 8% op jaarbasis zien – niet een afvlakking van groei, maar een daadwerkelijke krimp. Ook de operationele marge daalde: waar LVMH in 2021 nog recordmarges noteerde, is dat inmiddels teruggevallen tot onder de 24%. En die cijfers zijn extra relevant omdat LVMH per halfjaar rapporteert. De schommelingen lijken daardoor ‘blokkerig’ op grafieken, maar ze vertellen een helder verhaal: 2021 was een uitzonderingsjaar, 2024 is een reality check. Omzet en EBIT-marge LVMH afgelopen 10 jaar Bron: Seeking Alpha Toch is LVMH niet zomaar een modehuis. De structuur is een conglomeraat van tientallen merken, met binnen het concern ruimte voor onderlinge steun. Een zwakkere divisie (bijvoorbeeld horloges) kan gecompenseerd worden door sterke prestaties elders (zoals wijn & sterke drank). En belangrijker: het bedrijf beschikt over een unieke schaalvoorsprong. De eerstvolgende echte concurrent in luxe doet nog niet eens een zesde van de omzet. LVMH is dan ook in staat om marketingkosten, distributieketens en merkbouw in een ongeëvenaarde schaalgrootte aan te pakken. Wie een flagshipstore in Tokyo, Milaan of Dubai opent, doet dat als leider, niet als uitdager.   Toch blijven er terechte vragen liggen. Wat is het organisch groeipotentieel van LVMH in een wereld waarin China herstructureert, de Europese consument beknibbelt en Amerikaanse jongeren eerder naar TikTok-merken neigen dan naar erfgoedlabels? Zonder overnames ligt de verwachte omzetgroei op zo'n 6 à 7% per jaar. De marges, hoewel nog altijd zeer hoog, lijken eveneens afgetopt: 30% operationele marge ligt wellicht op de lange termijn in het verschiet, maar die grens is vermoedelijk nog vele jaren verwijderd. Kortom: zelfs op hun best is het groeiprofiel matig vergeleken met tech, healthcare of softwareplatforms.   De waardering is inmiddels ronduit opvallend. Het aandeel handelt op slechts 13 keer de vrije kasstroom. Buiten het dieptepunt van de COVID-crash, zagen we dat niveau voor het laatst eind 2016. Dat was het jaar waarin de iPhone 7 nog moest uitkomen, Trump nét verkozen was tot president en de rente in Europa nog diep negatief stond. TikTok bestond niet, Vine was net opgedoekt. Sindsdien is LVMH verdubbeld in schaal, verfijnd in uitvoering en uitgebreid met prestigieuze merken. En toch is de waardering terug op dat oude niveau. De markt prijst vandaag een lange periode van stagnatie in, of zelfs lichte krimp in de winstgevendheid. Het label ‘onaantastbaar’ is ingeruild voor ‘te mijden’ , tenminste, als je afgaat op de koers. Prijs/vrijekasstroom LVMH afgelopen 10 jaar: Bron: Seeking Alpha   Lululemon Dezelfde markttwijfel is zichtbaar bij Lululemon. Het Canadese athleisurebedrijf was een van de grootste winnaars van de pandemie. Comfortabel, duurzaam, en opvallend premium in uitstraling: de yogabroeken en sporttops van Lulu veroverden razendsnel de wereld. Terwijl Nike worstelde met voorraden en Adidas met imago-issues, groeide Lululemon uit tot dé standaard voor stijlbewuste sportkleding.   Maar ook hier slaat het sentiment om. De koers is gedaald naar niveaus die impliceren dat Lululemon waarde vernietigt. De multiple op operationele winst ligt onder de 12, een niveau dat gewoonlijk voorbehouden is aan kapitaalintensieve sectoren zoals autofabrikanten of grondstoffen. Met andere woorden: de markt behandelt Lululemon als een cyclisch bedrijf zonder moat. Alsof iedere geïnvesteerde dollar in winkels, distributie of innovatie amper rendement oplevert.   Dat lijkt haaks te staan op de realiteit. Lululemon is geen modegril, maar een sterk gepositioneerd merk met trouwe klanten, premium pricing power en internationale expansiekansen. Natuurlijk is het groeitempo afgezwakt, de omzetgroei komt uit op slechts 5 à 7% dit jaar, het laagste groeitempo in de geschiedenis van het bedrijf. Maar afgaande op het historische trackrecord, de merkwaarde en de brutomarge (die zeer hoog blijft), is het bijzonder onwaarschijnlijk dat Lululemon structureel waarde gaat vernietigen. De markt is extreem pessimistisch. En dat pessimisme uit zich niet alleen in de waardering, maar ook in het sentiment onder beleggers. Het aandeel is inmiddels structureel uit de gratie geraakt bij groei-investeerders.   Wat meespeelt, is de bredere twijfel over consumentgerichte aandelen. Sinds de rente is gestegen en inflatie hardnekkig blijft, zit de doorsnee consument krapper bij kas. En dat raakt zelfs premiummerken. Zelfs wie bereid is €110 te betalen voor een sportlegging, stelt dat uit als spaargeld slinkt. De ‘premium aspirational consumer’ , vooral sterk vertegenwoordigd in Noord-Amerika, wordt daardoor kritischer en minder trouw. Retail is sowieso een veldslag. Elke procent lagere groei leidt tot zorgen over voorraadopbouw, margedruk of kapitaalallocatie. En dat werkt door in de waardering.   Toch zijn er tegenargumenten. Lululemon heeft een duidelijke niche (athleisure), een indrukwekkende distributiestrategie (eigen winkels, geen grote afhankelijkheid van wholesales) en blijft winstgevend. Dat het groeitempo daalt is logisch in een volwassener markt. Maar dat het bedrijf ineens als zowat waardevernietigend wordt beschouwd? Dat voelt overdreven.   Nike Ook Nike krijgt harde klappen. Ooit was het merk de onbetwiste leider in sportkleding—een toonbeeld van innovatie, marketingkracht en wereldwijde dominantie. Maar sinds de piek in 2021 is het aandeel met ruim 65% gedaald. Toch oogt het aandeel op het eerste gezicht nog steeds ‘duur’: de koers-winstverhouding (PE) is teruggelopen van 30 naar ongeveer 20, wat historisch gezien geen koopje is. Maar die optiek is misleidend. De reden: niet alleen de beurskoers is gedaald, ook de winstgevendheid is fors teruggevallen. De nettomarge—dat is hoeveel er onderaan de streep overblijft van elke dollar omzet—zakte van 13% naar zo’n 9,4%. Tegelijk bleef de omzet ongeveer gelijk. Dat betekent: de daling in winst komt niet doordat Nike minder verkoopt, maar omdat het minder overhoudt per verkocht product. Die verslechtering zit vooral in stijgende kosten (zoals transport, grondstoffen en arbeidskrachten), logistieke verstoringen, en minder operationele efficiëntie. Anders gezegd: de keten hapert, en dat kost geld. Veel beleggers zien de PE van 20 en denken: dit is nog steeds geen koopje. Maar dat cijfer vertelt maar de helft van het verhaal. Het laat namelijk niet zien dat de winst momenteel onder druk staat door cyclische en tijdelijke factoren. Een betere manier om te kijken is via andere waarderingsmaatstaven, zoals EV/gross profit—de verhouding tussen de ondernemingswaarde (inclusief schuld) en de brutowinst. En die ratio geeft een heel ander beeld: in 2021 stond die op meer dan 12x, inmiddels ligt die rond de 4x. Dat betekent dat de hele daling in waardering grotendeels in lijn is met de koersval, en níet met de operationele prestaties alleen. Een alternatieve denkoefening maakt dat nog duidelijker: stel dat Nike vandaag nog steeds die oude nettomarge van 13% zou draaien, dan zou de koers-winstverhouding geen 20 zijn, maar slechts zo’n 14. In april dit jaar lag die zelfs tijdelijk rond de 12. Op die niveaus is Nike historisch gezien zelden te koop geweest—zelfs niet tijdens eerdere correcties zoals in 2017, tijdens COVID of de marktval in 2022.   Het probleem is dus niet per se de koers, maar het groeiverhaal. Nike is een gigant met wereldwijde merkherkenning, maar mist op dit moment momentum. Concurrenten als On, Lululemon en zelfs nichemerken als Hoka winnen terrein. Tegelijk komt er geen spectaculaire innovatie vanuit Oregon. De direct-to-consumer shift verloopt moeizaam, wholesale blijft relevant, en e-commerce neemt minder snel toe dan gehoopt. Kortom: Nike zit in een transitiefase, zonder heldere katalysatoren.   Daarmee komen we terug op het bredere thema: deze drie aandelen LVMH, Lululemon, Nike waren jarenlang onaantastbaar. Ze groeiden met hoge marges, waren marktleiders in hun segment en werden beloond met torenhoge waarderingen. Vandaag staan ze onder druk. De ene door afnemende koopkracht (LVMH), de andere door groeivertraging (Lululemon), de derde door structurele zorgen over concurrentiekracht (Nike). Alle drie worden nu gewaardeerd als cyclische of zelfs krimpende bedrijven, terwijl de onderliggende fundamenten lang niet zo zwak zijn als de beurskoers suggereert.   Toch is er nuance nodig. Dat aandelen goedkoop zijn op basis van historisch gemiddelde waarderingen, betekent niet automatisch dat ze aantrekkelijk zijn. Veel hangt af van het groeiverhaal, de structurele positie in de keten en het vermogen om weer marktaandeel te winnen. En dat is geen zekerheid. De luxemarkt wordt kwetsbaarder voor geopolitiek en regulering. Sportkleding is hypercompetitief geworden. Consumenten stellen andere eisen. En mode is, hoe sterk het merk ook is, uiteindelijk altijd een mix van smaak, tijdgeest en culturele relevantie.   Wat deze gevallen vooral illustreren, is hoe snel perceptie kan kantelen. LVMH was in 2021 het duurste luxe-aandeel ter wereld, Lululemon was het favoriete groeiaandeel onder millennials, Nike was de onbetwiste koning van sport en branding. Vandaag is de toon omgeslagen. Maar achter die koerscorrectie schuilt ook een bredere beweging: de re-rating van consumentenbedrijven in een post-stimulus wereld. De bar voor premium is hoger komen te liggen. En zelfs de onaantastbaren moeten zich opnieuw bewijzen.

In het kort Micron verwacht voor het derde kwartaal een omzet van $8,8 miljard en een aangepaste winst van $1,61 per aandeel. De verwachte brutomarge ligt rond de 36,7%, waarbij een stijging noodzakelijk is om het positieve momentum te behouden. De vraag naar HBM-chips groeit fors door de AI-ambities van Nvidia, wat gunstig is voor Micron dat al HBM4 levert. Met een koersstijging van 31%% deze maand behoort Micron tot de uitblinkers binnen de S&P 500. De Amerikaanse geheugenchipfabrikant profiteert van verbeterde prijzen voor DRAM-chips en een toenemende vraag naar high-bandwidth memory (HBM), vooral door de AI-revolutie die door Nvidia wordt aangevoerd. Beleggers houden hun adem in voor de kwartaalcijfers die woensdag verschijnen. De aandelenkoers van Micron sinds de start van het jaar: Bron: Google Finance Optimisme rond DRAM en HBM Micron is marktleider in DRAM, een type werkgeheugen dat essentieel is voor servers, pc’s en smartphones. Maar vooral de opkomst van HBM-chips, een snellere en energiezuinigere variant van DRAM, speelt de fabrikant in de kaart. De HBM-technologie is onmisbaar in AI-servers, zoals die van Nvidia, die recent nog zijn razendsnelle Blackwell-platform onthulde. Deze chips vergen steeds hogere geheugendichtheid, wat Micron in een uitstekende positie brengt als leverancier. Micron´s HBM3E naast een GPU: Bron: Micron IR Volgens analist Jordan Klein van Mizuho Securities is de stemming onder beleggers ‘super bullish’. De verwachting is dat Micron verder marktaandeel pakt, mede doordat concurrent Samsung achterloopt bij het kwalificeren van zijn HBM3E-chips voor Nvidia. Micron zou daarentegen zijn productie-opbrengsten al verbeteren en is zelfs begonnen met het uitleveren van HBM4-chips. Financiële verwachtingen en margedruk Beleggers hopen dat Micron in zijn derde kwartaal beter presteert dan de eerder afgegeven prognoses. Het bedrijf voorziet zelf een omzet van $8,8 miljard, met een foutmarge van $200 miljoen, en een aangepaste brutomarge van 36,5%. Analisten rekenen op $8,86 miljard omzet, waarvan $6,9 miljard uit DRAM-verkopen komt, en op een winst per aandeel van $1,61, allemaal flinke stijging ten opzichte van vorig jaar: Onderdeel Verwachting (Q3 2025) Opmerking Omzet $8,86 miljard Stijging van 30% ten opzichte van vorig jaar Aangepaste nettowinst $1,86 miljard Meer dan een verdubbeling ten opzichte van $702 miljoen vorig jaar Winst per aandeel (WPA) $1,61 Vorig jaar: $0,62 De brutomarge ontwikkeling van Micron: Bron: Macrotrends De lat ligt dus hoog: het bedrijf moet zijn brutomarge lichtjes overtreffen om het momentum vast te houden. Voor het komende kwartaal rekenen analisten zelfs op een marge van 39%. Micron's prestaties op dit front zullen doorslaggevend zijn voor het vertrouwen in verdere koersstijgingen. Voor beleggers die naast techaandelen ook op zoek zijn naar meer stabielere beleggingen, kunnen vastgoedfondsen een aantrekkelijke aanvulling zijn. Een actueel overzicht van de beste vastgoedfondsen in Nederland vind je hier! Steun van de Amerikaanse overheid Ook op industrieel vlak versterkt Micron zijn positie. Begin juni maakte het bedrijf bekend dat het $275 miljoen aan directe steun ontvangt uit de Chips and Science Act, het Amerikaanse stimuleringspakket voor binnenlandse chipproductie. Dat bedrag wordt ingezet voor de uitbreiding van een bestaande fabriek in Virginia. Tegelijkertijd werkt Micron aan grootschalige investeringen van $200 miljard in nieuwe fabrieken in Idaho en New York. Deze strategische stappen passen in het bredere streven van de VS om minder afhankelijk te worden van Aziatische chipproductie en tegelijkertijd in te spelen op de groeiende binnenlandse vraag naar geavanceerde chips, met name voor AI-toepassingen. AI-hausse als structurele groeikans De AI-hype lijkt voorlopig niet te temperen. Nvidia’s Blackwell Ultra-chips, die eind dit jaar of begin 2026 op de markt komen, vereisen nog krachtiger geheugenoplossingen. Als preferred supplier zou Micron hiervan langdurig kunnen profiteren, mits het zijn leveringsbetrouwbaarheid en technologische voorsprong weet te behouden. Tegelijkertijd blijft de markt uiterst competitief, met snelle innovaties en hevige prijstrends die marges kunnen drukken. Beleggers zien in Micron niet alleen een kortetermijnkans, maar mogelijk ook een structurele winnaar binnen het snelgroeiende AI-ecosysteem. Dat maakt het aandeel de komende kwartalen een van de meest interessante om te volgen binnen de halfgeleidersector. De publicatie van de kwartaalcijfers markeert een kantelmoment voor Micron. Het aandeel is opgeklommen tot een van de best presterende binnen de S&P 500, gedreven door AI-gerelateerde verwachtingen. Maar dat maakt de druk des te groter: als de marges of omzet ook maar licht tegenvallen, kan het sentiment snel omslaan. Omgekeerd geldt dat een overtuigend rapport met verbeterde vooruitzichten het aandeel richting nieuwe hoogtepunten kan katapulteren. Micron staat daarmee letterlijk in de spotlight, en het belooft alles of niks te worden.

In het kort: Waymo rijdt ruim 250.000 betaalde ritten per week  en reed al meer dan 71 miljoen mijl zonder bestuurder Alphabet-aandelen blijven achter , ondanks Waymo's groei en uitbreiding via Uber Tesla wordt 150 keer op winst gewaardeerd , Alphabet slechts 16 keer Alphabet’s zelfrijdende taxidienst Waymo ontwikkelt zich in rap tempo  tot een serieuze speler binnen de mobiliteitssector. In steden als Los Angeles, Phoenix, San Francisco en Austin rijden de autonome voertuigen inmiddels volledig zelfstandig rond . En recent is daar een samenwerking met Uber bijgekomen: via het platform biedt Waymo nu ook ritten aan in Atlanta. Toch laat de beurskoers van moederbedrijf Alphabet weinig enthousiasme  zien voor deze technologische doorbraak. Van mijlen naar miljarden Waymo voertuigen hebben inmiddels meer dan 71 miljoen mijl afgelegd zonder menselijke bestuurder . Bovendien verwerkt de dienst nu wekelijks ruim een kwart miljoen betaalde passagiersritten , een toename van 500% in slechts een jaar tijd . Daarmee lijkt de commerciële doorbraak van autonome mobiliteit  binnen handbereik. De elektrische robottaxi van Waymo: Bron: Waymo Volgens Bloomberg Intelligence kan de wereldwijde markt voor ride hailing , waarbij mensen via een app een rit met een chauffeur bestellen (zoals bij Uber of Lyft), tegen 2030 uitgroeien tot meer dan 325 miljard dollar per jaar . Robottaxi's  zouden hierin een aandeel van ongeveer 20 miljard dollar  kunnen vertegenwoordigen. De huidige waardering van Waymo , geschat op zo’n 45 miljard dollar , lijkt nog niet volledig in te spelen op deze verwachte groei . Ter vergelijking: dit bedrag komt overeen met de marktwaarde van gevestigde autofabrikanten  zoals Ford  en General Motors . Voorsprong zonder waardering Beleggers lijken de technologische voorsprong van Waymo  vooralsnog niet in de koers van Alphabet  te waarderen. De aandelen van Alphabet worden verhandeld tegen ongeveer 19 keer de winst , een scherp contrast met Tesla’s waardering van ruim 196 keer de winst . Natuurlijk hangt de beurswaarde van beide bedrijven niet uitsluitend af van hun robottaxi-activiteiten, maar het verschil in waardering blijft opmerkelijk . Het geeft vooral het verschil weer in de perceptie van groeipotentieel , waarbij Tesla het sentiment rond zelfrijdende voertuigen duidelijk domineert . Tesla fors hoger gewaardeerd dan Alphabet (P/E-vergelijking): Bron: Stockanalysis Tesla wist de markt begin deze week nog in beweging te brengen met de introductie van zijn eerste betaalde robotaxi ritten in Austin . Ondanks technische haperingen en een bescheiden uitrolomvang , steeg het aandeel met 8,2% . Alphabet daarentegen zag zijn aandelen slechts 1,2% stijgen , ondanks veel bredere en betrouwbaardere operaties van Waymo . Rendement versus risico Volgens analist Samuel Rines van WisdomTree onderschatten beleggers Waymo en overschatten ze Tesla . “Alphabet’s waardering kent feitelijk geen premie voor Waymo, terwijl het bedrijf al operationeel is , beschikt over de beste technologie  en samenwerkt met autofabrikanten ,” stelt hij. Hij ziet Alphabet als een aantrekkelijke investering : solide winstgevende kernactiviteiten met de optionele groeibonus van Waymo  erbovenop. Tesla daarentegen is voor zijn toekomstig rendement grotendeels afhankelijk van de snelle acceptatie van robotaxi diensten . Dat is een risicovolle aanname , aangezien consumenten nog altijd moeten wennen aan het idee van volledig autonome voertuigen . Waymo’s langzamere maar consistente uitrol  spreidt dat risico. Waymo trekt aan, ondanks Alphabet zorgen Alphabet aandelen staan dit jaar 12% lager , in tegenstelling tot een winst van 5% voor de Nasdaq 100 index . De daling komt voort uit meerdere zorgen, waaronder de groeiende aandacht van toezichthouders  op mogelijke mededingingsproblemen en de hevige concurrentie in kunstmatige intelligentie . Hoewel Waymo positieve signalen afgeeft, lijken beleggers vooral gefixeerd op deze bredere risico’s . Toch groeit de interesse vanuit Wall Street. CEO Sundar Pichai gaf tijdens de laatste kwartaalcijfers aan dat hij voor het eerst vragen kreeg over Waymo , wat aangeeft dat beleggers het potentieel van de dochteronderneming  beginnen te erkennen. Sundar Pichai, CEO van Alphabet: Bron: Reuters Concurrentiestrijd in de maak Volgens Shawn Severson van Water Tower Research beschikt Waymo momenteel over het voordeel van commerciële beschikbaarheid , maar kan Tesla met zijn enorme productiecapaciteit  snel marktaandeel veroveren zodra het systeem operationeel is. Toch ziet hij voldoende ruimte voor beide spelers om te floreren: de markt is groot genoeg voor meerdere winnaars . Waymo heeft recent een vergunning aangevraagd om te testen in New York City , een stad waar het verkeer complex en chaotisch is. Als de tests daar slagen, kan dat een psychologische doorbraak  betekenen voor de acceptatie van autonome mobiliteit in grote stedelijke gebieden. Daarnaast staat uitbreiding naar Miami en Washington DC  gepland voor volgend jaar. De stille motor in Alphabets machine Hoewel Alphabet niet afzonderlijk rapporteert hoeveel omzet Waymo genereert , is de stijging in het aantal ritten veelzeggend . Analisten zoals Brian Nowak van Morgan Stanley wijzen erop dat Waymo op lange termijn een aanzienlijke bijdrage  kan leveren aan de totale waarde van Alphabet , mits het tempo van adoptie doorzet. Andrew Choi van Parnassus Investments verwoordt het scherp: “Er is eigenlijk geen vergelijking mogelijk. De ene partij draait al grootschalig met betalende klanten , de andere belooft dat al jaren .” Met een beproefde technologie, groeiende passagiersaantallen en een steeds groter operationeel bereik, zou Waymo wel eens het meest onderschatte onderdeel van Alphabet kunnen zijn . Dat beleggers het potentieel van Waymo nog niet volledig lijken te erkennen, schept juist kansen voor wie verder kijkt dan de hype van de dag . Want terwijl de markt zich laat meeslepen door Tesla’s veelbelovende intrede in de robottaxiwereld , rijdt Waymo al stilletjes maar gestaag verder, kilometer na kilometer, passagier na passagier .

In het kort