Doorzoek deze website

In het kort: Berkshire Hathaway heeft stilletjes zijn volledige belang in BYD verkocht, een investering die sinds 2008 bijna 3900% steeg in waarde De oorspronkelijke aankoop werd gedaan op aandringen van Charlie Munger, die BYD beschouwde als een “mirakel” Buffett noemt BYD nog steeds een uitzonderlijk bedrijf, maar verkoos kapitaalvrijheid boven blijvend geopolitiek risico Een winst van 3890%, maar toch verkoopt Buffett alles Na zeventien jaar heeft Berkshire Hathaway definitief afscheid genomen van zijn investering in BYD, de Chinese fabrikant van elektrische voertuigen. De positie, in 2008 gekocht voor $230 miljoen, groeide op haar hoogtepunt uit tot een waarde van ongeveer $9 miljard. Dat komt neer op een koerswinst van bijna 3900%, een van de meest lucratieve investeringen in Berkshires geschiedenis. Toch besloot Warren Buffett de volledige positie van 225 miljoen aandelen van de hand te doen, zonder daar publiekelijk veel ruchtbaarheid aan te geven. Berkshire bouwde zijn BYD-belang in minder dan twee jaar met ruim 75% af Bron: CNBC In augustus 2022 begon Berkshire met het afbouwen van de positie, net na een sterke koerssprong. Toen het belang onder de drempel van 5% van de uitstaande aandelen daalde, verviel de verplichting tot openbare melding op de beurs van Hongkong. Daarmee verdween het spoor van de verkoop uit het zicht van het grote publiek. Pas in een kwartaalrapport van Berkshire Hathaway Energy werd het duidelijk: het resterende belang werd gewaardeerd op nul dollar. Een woordvoerder bevestigde inmiddels dat Berkshire zijn volledige belang heeft verkocht. De oorspronkelijke investering kwam er op aandringen van Charlie Munger, Buffett’s inmiddels overleden rechterhand. Munger zag in BYD en diens oprichter Wang Chuanfu een “verdomd mirakel,” ondanks dat de markt destijds sceptisch was over Amerikaanse investeringen in Chinese technologiebedrijven. Het was een typisch Munger-oordeel: contrair, rationeel en visionair. En hij kreeg gelijk. Geopolitiek risico weegt zwaarder dan rendement Waarom verkoopt Buffett dan een bedrijf dat hij zelf nog steeds omschrijft als “uitzonderlijk” en geleid door een “uitzonderlijk persoon”? Het antwoord lijkt niet te liggen in de fundamentele prestaties van BYD, maar in een bredere heroverweging van geopolitieke risico’s. In 2023 uitte Buffett in een interview met CNBC zijn zorgen over de spanningen tussen China en Taiwan, en de mogelijke impact op investeringen in de regio. Kort daarvoor had Berkshire ook al zijn vrijwel volledige positie in Taiwan Semiconductor ter waarde van $4 miljard afgebouwd, amper enkele maanden na de aankoop. Waarde van Berkshire’s BYD-investering kromp van $9 miljard naar nul in minder dan drie jaar Bron: CNBC Buffett gaf aan dat het een “gevaarlijke wereld” is en dat hij liever investeert in bedrijven waarvan hij zich comfortabeler voelt met het geopolitieke profiel. Dit past binnen zijn reputatie als voorzichtige kapitalist die, ondanks zijn bereidheid om risico te nemen, risico’s altijd zorgvuldig afweegt tegenover rendement op lange termijn. Zelfs als dat betekent dat hij afscheid moet nemen van een aandeel dat jarenlang tot de beste in zijn portefeuille behoorde. Ondanks de geopolitieke risico's, steeg de koers van BYD in 2025 met bijna 30% Bron: Seeking Alpha De verkoop is daarmee niet zozeer een afwijzing van BYD als bedrijf, maar eerder een illustratie van hoe belangrijk geopolitiek geworden is in de allocatiebeslissingen van grote investeerders. Zeker voor een fonds als Berkshire, dat beheerd wordt met een conservatief oog voor duurzaamheid en stabiliteit, weegt het risico op politieke frictie zwaarder dan het potentieel van één aandeel. Voor beleggers met een portefeuille die vooral uit groei- en techposities bestaat, kan het waardevol zijn om een tegenhanger toe te voegen. Vastgoedfondsen bieden in dat geval juist de stabiliteit en inflatiebescherming die vaak ontbreekt. Hier vind je een actueel overzicht van de beste opties in Nederland. Lange termijn boven korte termijn, zelfs als Trump het zegt Interessant is dat Buffett’s visie op beleggingen niet alleen zichtbaar is in zijn verkoopbeslissingen, maar ook in zijn houding ten opzichte van de markt als geheel. Deze week haalde voormalig president Donald Trump het nieuws met het voorstel om bedrijven toe te staan slechts twee keer per jaar winstcijfers te rapporteren in plaats van elk kwartaal. Volgens hem zou dat bedrijven helpen zich te richten op de lange termijn en minder op de “quarterly game.” Lees ook: Trump wil kwartaalcijfers schrappen: zegen voor bedrijven of risico voor beleggers? Buffett staat al jaren bekend als een uitgesproken tegenstander van het geven van kwartaalprognoses, en sloot zich eerder al aan bij een opinieartikel samen met JPMorgan CEO Jamie Dimon. Daarin schreven ze dat de fixatie op kwartaalcijfers leidt tot korte termijn denken, budgettaire myopie en onderinvestering in structurele groei. Ze stellen dat het goed is dat bedrijven blijven rapporteren over daadwerkelijke prestaties per kwartaal, maar dat ze moeten stoppen met het doen van voorspellingen die toch zelden uitkomen. Deze houding is consistent met Buffett’s investeringsfilosofie: kijk naar de waardecreatie over decennia, niet over dagen. Het vermijden van BYD vanwege geopolitieke dreiging past daar perfect in. Want zelfs als een investering spectaculaire rendementen oplevert, kan ze alsnog niet meer passen binnen het langetermijnbeeld als de risico’s fundamenteel veranderen. De volledige verkoop van het BYD-belang markeert het einde van een van de meest succesvolle buitenlandse investeringen in Berkshire Hathaway’s geschiedenis. Het onderstreept tegelijk Buffett’s compromisloze focus op veiligheid en voorspelbaarheid. Zelfs een rendement van bijna 3900% is voor hem niet genoeg als de politieke en economische context hem niet langer bevalt. Voor beleggers is het een krachtige herinnering aan een simpele, maar vaak vergeten waarheid: rendement is belangrijk, maar risico is bepalend.

In het kort: Bank of America selecteert vijf aandelen die extra ruimte krijgen door lagere kapitaalkosten na de recente renteverlaging Vooral technologie en consumentensectoren profiteren volgens analisten van verbeterde marges en nieuwe groeikansen Palantir, Roblox, Service Corp, Nike en Walmart staan bovenaan de kooplijst van de bank Palantir krijgt wind in de rug door AI en lagere rente Bank of America noemt Palantir een directe begunstigde van de toenemende vraag naar kunstmatige intelligentie in zowel de publieke als private sector. Volgens de analisten is het bedrijf uitstekend gepositioneerd dankzij zijn beveiligde, schaalbare en op ontology gebaseerde platforms. De renteverlaging maakt investeringen in digitale infrastructuur goedkoper, wat een extra impuls geeft aan de adoptie van AI-oplossingen in brede markten. Palantir is de grootste stijger in de S&P 500 in 2025 met 141% Bron: Seeking Alpha De bank benadrukt de unieke propositie van Palantir als pionier in deze sector met een duidelijke voorsprong op concurrenten. De combinatie van lagere financieringskosten en structurele vraaggroei moet leiden tot versnelde omzetgroei en verbetering van de winstgevendheid op middellange termijn. Het aandeel staat volgens Bank of America op koopwaardig niveau mede door de relatief gematigde waardering vergeleken met het groeipotentieel. Voor beleggers met een portefeuille die vooral uit groei- en techposities bestaat, kan het waardevol zijn om een tegenhanger toe te voegen. Vastgoedfondsen bieden in dat geval juist de stabiliteit en inflatiebescherming die vaak ontbreekt. Hier vind je een actueel overzicht van de beste opties in Nederland. Roblox blijft verrassen met groeiambitie en technologisch leiderschap De koers van Roblox is dit jaar met 134% gestegen maar volgens analist Omar Dessouky is er nog steeds ruimte voor verdere groei. Na een bezoek aan de ontwikkelaarsconferentie van het bedrijf verhoogde hij zijn koersdoel van $159 naar $171. Roblox wist volgens hem te overtuigen met een uitgebalanceerde strategie die zich richt op zowel het vergroten van het aanbod als het verbreden van de vraag. Een groot deel van Wall Street is positief over de koerskansen voor Roblox Bron: CNBC De integratie van AI in de ontwikkeltools en het aantrekken van steeds meer content creators zorgen voor een exponentieel groeiend ecosysteem. Met de renteverlaging in het achterhoofd wordt het aantrekkelijker voor ontwikkelaars om op het platform te investeren en voor het bedrijf om zijn innovatiebudget verder op te schalen. Roblox blijft daarmee een van de weinige gamebedrijven die zowel technologisch als commercieel vooroploopt in een snel evoluerende markt. Service Corp bouwt verder op demografische en structurele trends Hoewel de aandelen van Service Corp International dit jaar slechts licht zijn gestegen ziet Bank of America duidelijke groeikansen op langere termijn. De grootste aanbieder van uitvaartdiensten in Noord-Amerika profiteert van toenemende pre-sales, stijgende omzet in begraafplaatsen en een herstel in de crematiemarkt. Analist Joanna Gajuk verwacht een winstgroei van 8 tot 12% per jaar dankzij deze trends gecombineerd met strategische kapitaalinzet. De vergrijzing met name de opkomst van de Babyboomgeneratie in de komende jaren zorgt voor een structurele toename van de vraag naar uitvaartdiensten. In een omgeving met dalende rentelasten kan Service Corp bovendien goedkoper blijven uitbreiden en investeren in nieuwe locaties en diensten wat de kasstromen verder versterkt. Service Corp is in de afgelopen 5 jaar tijd bijna met 100% gestegen Bron: Seeking Alpha Nike klaar voor herstel dankzij margeverbetering en slimme prijsstrategie Nike heeft het moeilijk gehad op de beurs dit jaar met een daling van 6% maar de laatste drie maanden noteerde het aandeel een stijging van 19%. Volgens analist Lorraine Hutchinson is dit pas het begin van een herstelbeweging. Zij ziet meerdere aanjagers voor winstgroei zoals een gezondere voorraadpositie, minder promoties, hogere marges en gerichte prijsverhogingen ter compensatie van importtarieven. Het gemiddelde koersdoel onder analisten is hoog voor een defensief aandeel zoals Nike Bron: CNBC De combinatie van structurele verbeteringen in de operationele keten en stabiliserende brutomarges maakt dat de bank verwacht dat de winstverwachtingen hun dieptepunt hebben bereikt. De aankomende kwartaalresultaten die eind september verschijnen zouden wel eens een keerpunt kunnen markeren. Hutchinson adviseert beleggers het aandeel nu op te pikken voordat bredere marktpartijen het herstel volledig inprijzen. Walmart versterkt zijn positie als defensieve groeier Walmart blijft een van de favorieten van Bank of America binnen de retailsector. De bank verhoogde recent het koersdoel van $120 naar $125 en baseert zich daarbij op sterke omzet en winstcijfers. De waardepropositie van Walmart blijft aantrekkelijk vooral nu consumenten prijsgevoeliger worden in een economische omgeving met afnemende koopkracht. Walmart steeg in 2025 respectievelijk met 13% Bron: Seeking Alpha Wat volgens de bank vooral opvalt is dat de retailer prijspariteit hanteert tussen zijn online en fysieke winkelkanalen een strategie die zorgt voor transparantie en klantentrouw. Daarnaast werkt de schaalgrootte van Walmart in zijn voordeel bij het onderhandelen met leveranciers en logistieke efficiëntie. De renteverlaging maakt het bovendien goedkoper voor het bedrijf om te blijven investeren in digitalisering, supply chain en internationale expansie. De selectie van Bank of America laat zien dat de effecten van een renteverlaging breed voelbaar zijn maar vooral ten goede komen aan bedrijven die structurele groeimotoren combineren met strategische slagkracht. Of het nu gaat om technologische leiders zoals Palantir en Roblox, defensieve kasstroombedrijven als Service Corp en Walmart of een merkicoon in transitie zoals Nike elk van deze aandelen laat zien dat lagere rentelasten de juiste omstandigheden kunnen creëren voor een nieuwe groeifase.

In het kort: Adyen biedt een geïntegreerd betaalplatform dat wereldwijd online, mobiele en in-store transacties verwerkt. Het bedrijf toont sterke financiële groei, gedreven door technologische voorsprong en klantfocus, maar kent risico's door concurrentie en regelgeving. Analisten zien over het algemeen een positief koerspotentieel, afhankelijk van diverse scenario's.   Adyen, een Amsterdams fintechbedrijf, werd in 2006 opgericht door een groep ervaren ondernemers, waaronder Pieter van der Does en Arnout Schuijff. Het bedrijf wilde de complexe en verouderde systemen van de betalingsindustrie moderniseren. Adyen onderscheidt zich door één platform aan te bieden dat de volledige betalingsketen beheert, van de transactie tot de afhandeling, waardoor bedrijven wereldwijd naadloos online, mobiele en in-store betalingen kunnen verwerken.   In 2018 ging Adyen naar de beurs op Euronext Amsterdam, wat veel aandacht trok. De vraag naar de aandelen was overweldigend, en de koers verdubbelde bij de opening van de handel. Dit gaf het bedrijf direct een aanzienlijke marktwaarde en vestigde het als een van de meest veelbelovende technologiebedrijven in Europa.   De koers van het aandeel heeft sinds de beursgang een dynamisch en soms turbulent verloop gekend. De Year-to-Date performance van circa -3% en de performance over de afgelopen vijf jaar van circa -10% tonen de recente volatiliteit. Na de explosieve groei in de eerste jaren, met een hoogtepunt in de koers, werd de groei afgewisseld met scherpe dalingen, mede als gevolg van macro-economische factoren en het marktsentiment rondom technologieaandelen. Desondanks blijft Adyen een belangrijke speler in de groeiende markt van digitale betalingen, wat de onderliggende waarde en het langetermijn potentieel van het bedrijf weerspiegelt.   Hieronder zie je een visuele weergave van de koersontwikkeling van de afgelopen jaren: Bron: Tradingview Verdienmodel van Adyen Adyen is een Nederlandse betalingsverwerker die zich richt op het aanbieden van een modern en geïntegreerd betaalplatform voor bedrijven wereldwijd. Het verdienmodel van Adyen is relatief eenvoudig en draait om het verwerken van betalingen. Adyen verdient aan de diensten die het levert, met name de transacties die via hun platform lopen. Het bedrijf hanteert hiervoor een transparante prijsstructuur bestaande uit een vergoeding per transactie en een vergoeding voor de betaalmethode.   Producten en Diensten van Adyen Adyen biedt een breed scala aan diensten aan die bedrijven in staat stellen om betalingen te accepteren. De producten en diensten van Adyen zijn te categoriseren in verschillende segmenten: Online Commerce, Unified Commerce en In-store.   Online Commerce In het segment online commerce richt Adyen zich op bedrijven die online verkopen. Adyen’s platform stelt deze bedrijven in staat om verschillende betaalmethoden te accepteren, waaronder creditcards, digitale wallets (zoals Apple Pay en Google Pay), en lokale betaalmethoden (zoals iDEAL in Nederland). Adyen zorgt ervoor dat de transacties snel, veilig en soepel verlopen. Dit omvat ook diensten zoals risicobeheer, om fraude te detecteren en te voorkomen. De inkomsten in dit segment komen voornamelijk uit de vergoeding per transactie en de vergoeding voor het gebruik van de betaalmethode. Het is een cruciaal segment, aangezien de groei van de e-commerce markt direct de groei van Adyen in dit segment stimuleert. Adyen profiteert van de toenemende trend van consumenten die online winkelen, en hun platform is schaalbaar om grote volumes aan te kunnen.   Aantal klanten welke meer dan €1 miljard aan verwerken per jaar: Bron: Adyen IR Unified Commerce Unified commerce is een belangrijk en groeiend segment voor Adyen. Het concept draait om het naadloos verbinden van online en offline verkoopkanalen. Dit stelt bedrijven in staat om een consistente winkelervaring te bieden, ongeacht of de klant online of in de winkel koopt. Een voorbeeld hiervan is dat een klant online een aankoop kan doen en deze in de winkel kan retourneren, of andersom. Adyen’s platform maakt dit mogelijk door alle transactiegegevens te consolideren in één enkel systeem. Het verdienmodel in dit segment is vergelijkbaar met dat van online commerce, maar de waarde voor de klant is groter vanwege de integratie van verschillende kanalen.   In-store Het In-store segment richt zich op fysieke winkels. Adyen levert de hardware en software die nodig is voor het verwerken van betalingen aan de kassa. Dit omvat onder andere betaalterminals en point-of-sale (POS) oplossingen. De software is gekoppeld aan het platform van Adyen, waardoor bedrijven een volledig overzicht krijgen van hun transacties, zowel online als in de winkel. De verdiensten in dit segment komen uit de vergoeding per transactie, maar ook uit de verkoop of verhuur van de betaalterminals. De focus op in-store transacties is een strategische zet van Adyen om hun marktaandeel te vergroten en te concurreren met traditionele aanbieders van betaalterminals. Bron: Adyen IR De omzetverdeling van Adyen De omzet van Adyen wordt voornamelijk gegenereerd uit twee bronnen: transactiekosten en verwerkingskosten. De transactiekosten zijn vaste kosten die per transactie worden berekend. De verwerkingskosten variëren per betaalmethode en regio. Dit is de kern van Adyen’s verdienmodel. De meeste van de inkomsten van Adyen komen uit hun kernactiviteit, namelijk het verwerken van transacties voor bedrijven.   Een van de belangrijkste kenmerken van Adyen's verdienmodel is de schaalbaarheid. Naarmate het aantal transacties op hun platform toeneemt, stijgt ook de omzet van Adyen, zonder dat de kosten evenredig toenemen. Dit is een kenmerk van een succesvol technologiebedrijf. Adyen's klantenbestand omvat grote multinationals zoals Uber, Netflix en Microsoft, maar ook kleinere bedrijven die de diensten van Adyen gebruiken. De concentratie van grote klanten maakt Adyen in zekere mate kwetsbaar, maar de diversificatie door het aantrekken van kleinere klanten en het uitbreiden naar verschillende segmenten vermindert dit risico.   De omzetverdeling is geografisch ook van belang. Adyen is actief in Europa, Noord- en Zuid-Amerika en Azië. Historisch gezien is Europa de grootste markt, maar de groei in Noord-Amerika is aanzienlijk. De focus op de Noord-Amerikaanse markt is strategisch, gezien de omvang en het potentieel van de markt voor digitale betalingen. Adyen's groei is afhankelijk van de groei van hun klanten, en de groei van de e-commerce en Unified Commerce markten.   Omzetverdeling wereldwijd: Bron: Adyen IR De winst van Adyen wordt beïnvloed door de investeringen die het bedrijf doet in technologie en de uitbreiding van hun platform. Adyen investeert voortdurend in innovatie om hun platform te verbeteren en nieuwe diensten aan te bieden, zoals de recente lancering van hun financiële producten, waarmee ze de concurrentie aangaan met traditionele banken. Dit illustreert de visie van Adyen om verder te gaan dan alleen betalingsverwerking en een compleet financieel platform te worden. De investeringen in research en development zijn hoog, maar essentieel voor de lange termijn groei en concurrentiepositie.   Samengevat, het verdienmodel van Adyen is gebaseerd op het verwerken van betalingen en het leveren van een geïntegreerd platform dat de gehele betalingsketen beheert. Door de focus op online, unified en in-store commerce, en een schaalbaar verdienmodel, heeft Adyen zich gepositioneerd als een belangrijke speler in de wereld van digitale betalingen. De omzet van Adyen is direct gekoppeld aan de transactievolumes van hun klanten. De toekomst van Adyen hangt af van hun vermogen om te blijven innoveren en hun marktaandeel te vergroten in de snelgroeiende wereld van digitale financiële diensten. Concurrentievoordelen van Adyen Technologische Voorsprong en Schaalbaarheid Adyen's belangrijkste concurrentievoordeel is de superieure technologie. In tegenstelling tot veel concurrenten, die vaak werken met verouderde systemen en complexe netwerken van externe partijen, heeft Adyen een volledig geïntegreerd, end-to-end platform ontwikkeld. Dit betekent dat het bedrijf de hele betalingsketen, van de transactie-initiatie tot de afwikkeling, in eigen beheer heeft. Dit vermindert de afhankelijkheid van derden, verhoogt de snelheid van transacties, en verlaagt de kosten. De architectuur van Adyen is gebouwd om te schalen, waardoor het bedrijf eenvoudig grote volumes aan transacties van multinationale klanten kan verwerken zonder prestatieverlies. Dit onderscheidt hen van veel legacy-spelers en stelt hen in staat om een hogere efficiëntie en betrouwbaarheid te bieden.   Het Unified Commerce Platform Een ander cruciaal voordeel is het Unified Commerce platform van Adyen. Adyen biedt haar klanten de mogelijkheid om online, mobiele en in-store betalingen te integreren in één enkel systeem. Dit creëert een naadloze ervaring voor zowel de consument als de handelaar. Waar veel concurrenten separate oplossingen aanbieden voor de verschillende verkoopkanalen, geeft Adyen's unified platform bedrijven een compleet overzicht van alle transacties. Dit verbetert de data-analyse, maakt het beheer van klantenrelaties efficiënter en stelt bedrijven in staat om hun omnichannel-strategieën effectief uit te voeren. Dit geïntegreerde aanbod is een sterke 'lock-in'-factor, waardoor klanten minder snel overstappen naar een andere aanbieder. De toegevoegde waarde van Adyen: Bron: Rock & Turner Focus op Grote, Internationale Klanten Adyen heeft zich strategisch gericht op het aantrekken van grote, internationale bedrijven zoals Netflix, Uber en Microsoft. Deze focus op enterprise-klanten zorgt voor aanzienlijke voordelen. Ten eerste genereren deze klanten enorme transactievolumes, wat leidt tot een zeer schaalbaar en winstgevend verdienmodel. Ten tweede fungeert het bedienen van zulke prominente namen als een krachtige validatie van Adyen's platform, waardoor het makkelijker wordt om andere grote spelers aan te trekken. De behoeften van deze klanten, zoals het verwerken van betalingen in verschillende valuta's en regio's en het voldoen aan lokale regelgeving, hebben Adyen gedwongen om een robuust en globaal platform te bouwen, wat hen een voorsprong geeft op concurrenten die zich richten op lokale markten. Leuk dat je meeleest! Elke week delen we één Deepdive vrij toegankelijk, zodat je kunt ontdekken hoe wij te werk gaan en hoe onze analyses zijn opgebouwd. Als lid van de belegger ontvang je dagelijks nieuwe Deepdives, exclusieve portefeuille-updates, trainingen en nog veel meer waardevolle inzichten. Alles wat je nodig hebt om zelfverzekerd te groeien als belegger. Meer informatie vind je hieronder!   Innovatie en Klantgerichtheid Adyen’s bedrijfscultuur is doordrenkt van innovatie en een sterke focus op de klant. Het bedrijf investeert aanzienlijk in onderzoek en ontwikkeling om haar platform continu te verbeteren en nieuwe functionaliteiten toe te voegen. Adyen bouwt haar producten op basis van de feedback en behoeften van haar klanten. Dit betekent dat Adyen niet alleen betalingsdiensten levert, maar een strategische partner is voor haar klanten. Deze benadering zorgt voor een hoge klanttevredenheid en loyaliteit. De focus op het oplossen van de complexe problemen van klanten onderscheidt Adyen van de concurrentie en stelt hen in staat om de trends in de betalingsindustrie te bepalen in plaats van ze alleen maar te volgen.   De 4 concurrentievoordelen visueel weergegeven: Bron: Gemini De risico's van Adyen Afhankelijkheid van grote klanten Een van de meest significante risico's voor Adyen is de sterke afhankelijkheid van een relatief klein aantal grote, multinationale klanten. Hoewel deze focus op enterprise-klanten zorgt voor grote transactievolumes en efficiëntie, brengt het ook een aanzienlijk concentratierisico met zich mee. Het verlies van een van deze klanten, of een aanzienlijke daling in hun transactievolumes, kan een grote impact hebben op de omzet en winstgevendheid van Adyen. Het is een delicate balans: hoewel Adyen's schaalbaarheid het bedrijf in staat stelt om te groeien met haar klanten, betekent een te grote afhankelijkheid ook dat de prestaties van Adyen nauw verbonden zijn met die van haar grootste klanten.   Intense concurrentie De markt voor digitale betalingen is zeer competitief en Adyen staat tegenover zowel traditionele financiële instellingen als andere technologische betalingsverwerkers. Grote, gevestigde spelers zoals Worldpay en Fiserv, en opkomende fintechbedrijven, strijden allemaal om marktaandeel. De concurrentie is niet alleen op prijs, maar ook op innovatie, functionaliteit en klantenservice. Hoewel Adyen een technologische voorsprong heeft, moeten ze continu investeren in hun platform en diensten om relevant te blijven. Als een concurrent een superieure technologie of een aantrekkelijker prijsmodel zou lanceren, zou dit Adyen's marktaandeel kunnen eroderen.   Enkele concurrenten van Adyen: Bron: FXC Intellingence Schommelingen in de regelgeving Als een betalingsverwerker is Adyen onderworpen aan een breed scala aan financiële regelgeving over de hele wereld. De regels rondom privacy, gegevensbescherming (zoals GDPR), anti-witwassen (AML) en andere financiële wetgeving variëren per land en zijn continu in ontwikkeling. Veranderingen in deze regelgeving kunnen leiden tot hogere operationele kosten, de noodzaak om het platform aan te passen, of zelfs het risico van boetes. Adyen moet constant alert zijn op wijzigingen in het regelgevingslandschap en proactief stappen ondernemen om hieraan te voldoen. Het niet kunnen voldoen aan de regelgeving in een specifieke markt kan de groei van het bedrijf in die regio belemmeren.   Cyberbeveiliging en fraude In de wereld van digitale betalingen zijn cyberbeveiliging en fraudepreventie van het grootste belang. Adyen beheert gevoelige financiële gegevens en is daarom een potentieel doelwit voor cyberaanvallen. Een succesvolle inbreuk op de beveiliging of een grootschalig fraudegeval zou niet alleen leiden tot aanzienlijke financiële verliezen, maar ook het vertrouwen van klanten en de reputatie van het bedrijf ernstig kunnen schaden. Hoewel Adyen aanzienlijk investeert in risicobeheer en beveiligingstechnologie, blijft dit een constant en significant risico. De reputatie van een betalingsverwerker is direct gekoppeld aan haar vermogen om transacties veilig te houden, en elke misstap op dit gebied kan verregaande gevolgen hebben.   Financiële prestaties Omzet Adyen's omzet toont een opmerkelijk sterk stijgende lijn van 2020 tot en met 2024. De consistente groei, waarbij de omzet in deze periode meer dan verdrievoudigt, is een duidelijke indicatie van het groeiende marktaandeel van het bedrijf en de toenemende adoptie van zijn betaaloplossingen. Deze groei wordt voornamelijk gedreven door de wereldwijde verschuiving naar digitale betalingen, de explosie van e-commerce en Adyen's vermogen om grote, omvangrijke klanten aan te trekken en te behouden. Het unieke platform van het bedrijf, dat betalingsverwerking, data-analyse en risicobeheer combineert, is zeer aantrekkelijk voor multinationale ondernemingen die een uniforme oplossing zoeken. Deze snelle en aanhoudende omzetgroei is een belangrijk signaal van Adyen's sterke concurrentiepositie in de fintech-sector.   De ononderbroken stijging van de omzet weerspiegelt Adyen's succesvolle 'land-and-expand' strategie. Door grote zakelijke klanten binnen te halen, beveiligt het bedrijf niet alleen een aanzienlijke initiële omzetstroom, maar profiteert het ook van de organische groei van de bedrijven van die klanten. Het toenemende transactievolume, in combinatie met het vermogen van het bedrijf om aanvullende diensten te verkopen, zoals point-of-sale oplossingen en fraudepreventie, stimuleert deze omzetversnelling verder. Deze prestatie benadrukt de effectieve uitvoering van de groeistrategie van Adyen en het vermogen om te profiteren van de trends in de betalingsindustrie, waardoor het een krachtig groeiaandeel is.   Zie hieronder een visuele weergave van de cijfers: Bron: Adyen IR Brutowinst De brutowinstcijfers van Adyen weerspiegelen de indrukwekkende groei van de omzet en benadrukken het sterke en schaalbare bedrijfsmodel van het bedrijf. De consistente toename van de brutowinst, van €475,1 miljoen in 2020 tot €1.438,2 miljoen in 2024, toont de operationele efficiëntie van Adyen. De brutowinstmarge, de brutowinst als percentage van de omzet, is robuust gebleven, wat aangeeft dat de kosten van de diensten van het bedrijf - zoals verwerkingskosten en netwerkkosten - langzamer groeien dan de omzet. Dit duidt op een gunstige kostenstructuur en een sterke prijszettingsmacht.   Deze substantiële groei van de brutowinst is een cruciale indicator voor beleggers, omdat het de kernwinstgevendheid van de diensten van Adyen vertegenwoordigt, vóór de operationele uitgaven worden verwerkt. De groeiende kloof tussen omzet en brutowinst suggereert dat Adyen effectief schaalvoordelen benut. Naarmate het platform een groter volume aan transacties verwerkt, dalen de kosten per transactie, wat leidt tot een hogere winstgevendheid. Dit is een kenmerk van een hoogwaardig technologiebedrijf en duidt erop dat Adyen het potentieel heeft voor nog meer winstgevendheid naarmate het de activiteiten blijft opschalen.   Zie hieronder een visuele weergave van de cijfers: Bron: Adyen IR Free Cash Flow Adyen's Free Cash Flow (FCF) cijfers zijn een bewijs van de financiële gezondheid en kapitaalefficiëntie van het bedrijf. FCF, de kasstroom die een bedrijf genereert na aftrek van de kasuitstromen om de activiteiten te ondersteunen en de activa in stand te houden, is in de periode indrukwekkend gegroeid van €314,6 miljoen tot €1.032,2 miljoen. Deze consistente en aanzienlijke FCF-generatie is een belangrijke reden waarom Adyen een gewaardeerd aandeel is onder beleggers. Het toont aan dat het bedrijf niet alleen winst op papier maakt, maar ook echte contanten genereert, die kunnen worden gebruikt voor strategische investeringen, overnames of het teruggeven van kapitaal aan aandeelhouders.   De robuuste FCF-groei geeft aan dat Adyen een kapitaal-light bedrijfsmodel heeft. In tegenstelling tot veel traditionele bedrijven die zwaar moeten investeren in fysieke activa, wordt de groei van Adyen gedreven door software en netwerkeffecten, wat minder kapitaaluitgaven vereist in verhouding tot de omzet. Door de hoge FCF kan het bedrijf zelfvoorzienend zijn en niet afhankelijk van externe financiering voor de groei, wat een teken is van een sterk, veerkrachtig bedrijf. Voor beleggers is een sterke FCF een positief signaal van het vermogen van een bedrijf om de eigen expansie te financieren en mogelijk toekomstige dividenden of terugkopen van aandelen te bieden.   Zie hieronder een visuele weergave van de cijfers: Bron: Adyen IR Nettowinst De nettowinst, of nettosaldo, van Adyen toont een buitengewoon groeiverhaal, dat meer dan verviervoudigt van €240,4 miljoen in 2020 tot meer dan €1 miljard in 2024. Deze snelle toename weerspiegelt de gecombineerde effecten van sterke omzetgroei en gedisciplineerd kostenbeheer. De consistente stijging van de nettowinst toont het vermogen van Adyen aan om het succes van de top-line te vertalen naar bottom-line winstgevendheid. In tegenstelling tot veel snelgroeiende technologiebedrijven die marktaandeel boven winstgevendheid stellen, heeft Adyen consequent bewezen dat het beide tegelijkertijd kan doen, wat een zeldzame en zeer aantrekkelijke eigenschap is voor beleggers.   De indrukwekkende groei van de nettowinst is een direct gevolg van het schaalbare technologieplatform en het efficiënte bedrijfsmodel van Adyen. Naarmate de omzet groeit, stijgen veel van de operationele uitgaven van het bedrijf, zoals verkoop en marketing en R&D, niet in dezelfde mate. Dit leidt tot een operationele hefboomwerking, waarbij elke nieuwe euro aan omzet meer bijdraagt aan de winst dan de vorige. Deze toenemende winstgevendheid, in combinatie met de sterke FCF-generatie van het bedrijf, bevestigt Adyen's positie als een marktleider met een duurzaam concurrentievoordeel. De steile stijging van de nettowinst is een duidelijk signaal van de financiële kracht van het bedrijf en het langetermijn potentieel voor het creëren van aandeelhouderswaarde.   Zie hieronder een visuele weergave van de cijfers: Bron: Adyen Bear-Base-Bull Scenario's voor Adyen Oké, we gaan duiken in de toekomst van Adyen. Ik heb drie scenario's voor je op een rij gezet: de 'Slechte', de 'Oké' en de 'Geweldige' uitkomst. Elk scenario eindigt met een prijskaartje voor het aandeel, gebaseerd op een mix van financiële modellen.   Belangrijke disclaimer:  Dit zijn schattingen voor de komende twaalf maanden, geen garanties. En nogmaals: dit is absoluut géén beleggingsadvies! Doe altijd je eigen onderzoek alvorens je geld investeert!   De Bear-case voor Adyen In een bear-case scenario wordt Adyen geconfronteerd met aanhoudende macro-economische tegenwind en verhoogde concurrentie. Een langdurige economische neergang zou de consumentenuitgaven wereldwijd drukken, wat direct leidt tot lagere transactievolumes en daarmee een lagere omzet voor Adyen. Bovendien zouden grote rivalen zoals Stripe en traditionele spelers zoals JP Morgan's betalingsdivisie agressiever de markt betreden, mogelijk door het aanbieden van lagere prijzen of nieuwe, innovatieve diensten. De focus van Adyen op grote klanten maakt het bedrijf kwetsbaar; een of meer van deze klanten zouden kunnen besluiten om intern een betalingsoplossing te ontwikkelen of over te stappen naar een goedkoper alternatief.   Verder zouden de hoge investeringen van Adyen in R&D en personeel, die bedoeld zijn voor lange-termijn groei, een negatief effect kunnen hebben op de korte-termijnwinstgevendheid. Als deze investeringen niet leiden tot een evenredige toename van het marktaandeel, zou dit de marges onder druk zetten en het vertrouwen van beleggers schaden. Toenemende regelgeving in verschillende landen zou ook een belemmering kunnen vormen, wat extra kosten met zich meebrengt en de schaalbaarheid van Adyen's platform belemmert. Deze omstandigheden leiden tot verwachtingen onder die van analisten.   Als we uitgaan van een winstverhouding (K/W) van 25 in 2030, een 15% jaarlijkse omzetgroei, wat lagere ratio’s (85% vrije kasstroom en 40% nettowinst) ten opzichte van analisten, dan zou het aandeel kunnen dalen naar €1383 per aandeel . De Base-case voor Adyen In een base-case scenario blijft Adyen haar sterke groei voortzetten, zij het met een gematigder tempo dan in de begindagen. De mondiale economie herstelt geleidelijk, wat de groei van de e-commerce- en Unified Commerce-markt ondersteunt. Adyen profiteert hiervan door nieuwe, middelgrote en grote klanten aan te trekven en de transactievolumes bij haar bestaande klanten te verhogen. Het bedrijf blijft innoveren en haar technologische voorsprong behouden, wat haar een sterke positie geeft ten opzichte van de meeste concurrenten. De uitbreiding naar nieuwe markten en de ontwikkeling van nieuwe diensten, zoals uitbreiding van de financiële diensten, werpt vruchten af en draagt bij aan de omzetgroei.   Adyen's focus op winstgevende groei en haar gecontroleerde uitbreiding van personeel en investeringen leidt tot een gezonde balans tussen groei en winstgevendheid. De marges blijven stabiel of nemen licht toe, omdat de schaalvoordelen van het platform de operationele kosten compenseren. Hoewel er sprake is van concurrentie, blijft Adyen zich onderscheiden door haar superieure, geïntegreerde platform en haar sterke relaties met klanten. Deze prestaties zijn in lijn met de verwachtingen van analisten.   Als we uitgaan van een winstverhouding (K/W) van 30 in 2030, een 19% jaarlijkse omzetgroei, conform ratio’s (88% vrije kasstroom en 44% nettowinst) van analisten, dan zou het aandeel kunnen stijgen naar €1906 per aandeel . Gemiddeld koersdoel van analisten Op basis van de verstrekte informatie tonen de koersdoelen van analisten een overwegend positief sentiment ten opzichte van Adyen. De meeste analisten hebben een koopadvies met koersdoelen die variëren van €1.835 tot €2.100. Dit duidt erop dat zij verwachten dat de aandelenkoers van Adyen in de nabije toekomst aanzienlijk zal stijgen. Deze verwachtingen zijn waarschijnlijk gebaseerd op de sterke fundamenten van het bedrijf, zoals de aanhoudende groei van de digitale betalingsmarkt, de sterke concurrentiepositie van Adyen en de winstgevendheid van haar schaalbare bedrijfsmodel. De kleine verschillen in de koersdoelen weerspiegelen de variërende aannames van de analisten over de groeiverwachtingen en het tempo waarin Adyen haar strategische doelen zal bereiken.   Gemiddeld koersdoel van analisten, voor de komende 12 maanden: Bron: Marketscreener Benieuwd naar de koersdoelen van Besi? Lees dan ook: Deepdive Besi - Is dit technologische groeiaandeel juist gewaardeerd? De Bull-case voor Adyen In een bull-case scenario overtreft Adyen de verwachtingen van de markt en verstevigt het haar positie als de dominante speler in de digitale betalingsindustrie. Een wereldwijde economische bloei en een sterke versnelling van de digitale transformatie leiden tot explosieve groei van de transactievolumes. Adyen slaagt erin om meerdere zeer grote, strategische klanten binnen te halen, die de omzet exponentieel laten stijgen. De investeringen in nieuwe markten, zoals Azië en Latijns-Amerika, leiden tot snelle en succesvolle penetratie, waardoor Adyen een ware wereldleider wordt.   Het Unified Commerce platform van Adyen wordt de standaard in de markt, waardoor klanten massaal overstappen van verouderde systemen. De schaalvoordelen worden volledig benut, wat resulteert in hogere marges en een aanzienlijke winststijging. De uitrol van nieuwe financiële producten en diensten, die buiten de traditionele betalingsverwerking vallen, opent nieuwe inkomstenstromen en versterkt de klantrelaties. De sterke merknaam en het superieure platform creëren een ondoordringbare gracht die concurrenten op afstand houdt. Deze prestaties overtreffen de verwachtingen van analisten.   Als we uitgaan van een winstverhouding (K/W) van 35 in 2030, een 22% jaarlijkse omzetgroei, ratio’s 90% vrije kasstroom en 48% nettowinst) boven verwachting van analisten, dan zou het kunnen stijgen naar €2494 per aandeel .   CEO van Adyen, Pieter van der Does:   Bron: Adyen IR Adyen heeft zich gepositioneerd als een dominante speler in de snelgroeiende wereld van digitale betalingen. De analyse van het bedrijf, van haar verdienmodel en concurrentievoordelen tot de financiële prestaties en risico's, schetst een beeld van een financieel gezond en innovatief bedrijf. Adyen's vermogen om consistente en sterke omzet-, brutowinst- en nettowinstgroei te realiseren, toont aan dat het niet alleen in staat is om haar marktaandeel te vergroten, maar ook om deze groei op een winstgevende manier te doen. De hoge en groeiende Free Cash Flow is een testament van Adyen's kapitaal-light bedrijfsmodel en financiële veerkracht, waardoor het bedrijf haar eigen expansie kan financieren en waarde kan creëren voor haar aandeelhouders.   Ondanks de sterke prestaties staat Adyen voor belangrijke uitdagingen. De afhankelijkheid van een beperkt aantal grote klanten, de intense concurrentie in de fintech-markt en de toenemende complexiteit van wereldwijde regelgeving vormen potentiële risico's. Echter, Adyen's focus op een superieur, geïntegreerd platform en haar toewijding aan innovatie, positioneren het bedrijf om deze uitdagingen te weerstaan. De uitbreiding naar nieuwe markten en het aanbieden van aanvullende diensten, zoals financiële producten, openen nieuwe groeimogelijkheden die het bedrijf kunnen helpen om de afhankelijkheidsrisico's te verminderen en haar concurrentievoordeel te versterken.   Voor beleggers is de waardering van Adyen afhankelijk van het scenario dat zij het meest waarschijnlijk achten. De base-case, die in lijn ligt met de verwachtingen van analisten, toont aan dat er ruimte is voor een aanzienlijke waardestijging. Dit weerspiegelt het vertrouwen van de markt in Adyen's vermogen om haar groei en winstgevendheid te handhaven. Hoewel de bull-case een zeer aantrekkelijk potentieel laat zien, herinnert de bear-case ons eraan dat er wel degelijk risico's zijn. Het is van cruciaal belang dat beleggers deze factoren in overweging nemen en hun eigen onderzoek doen, voordat ze een weloverwogen beleggingsbeslissing nemen. Leuk dat je meelas! We delen elke week één Deepdive vrij toegankelijk voor iedereen, zodat je een kijkje kunt nemen in onze manier van analyseren. Als lid van De Belegger krijg je elke dag nieuwe Deepdives, updates over onze portefeuille, trainingen, en nog veel meer waardevolle inzichten. Alles om je te helpen groeien als belegger. Meer informatie vindt je hieronder!

In het kort: Marvell daalde meer dan 40% dit jaar, ondanks een groei van maar liefst 58% in de omzet en de winst die verdubbelde. Het bedrijf heeft 50+ nieuwe AI-projecten en mikt op een groot deel van de 55 miljard dollar custom chipmarkt in 2028. Met brede hyperscaler-deals en lage waardering lijkt Marvell sterk gepositioneerd voor lange termijn groei. Voor beleggers in Marvell Technology was 2025 tot nu toe een teleurstelling. Het aandeel verloor sinds januari meer dan 40 procent aan waarde en daalde hard na de presentatie van de kwartaalcijfers eind augustus. Toch lijkt de markt hier te streng te oordelen. Wie namelijk beter kijkt naar de onderliggende cijfers en vooruitzichten, ziet dat Marvell juist een van de meest interessante groeiverhalen binnen de AI-chipmarkt kan worden. Waarom de beurs zo heftig reageerde Marvell is gespecialiseerd in zogenoemde application-specific integrated circuits (ASICs). In tegenstelling tot grafische kaarten (GPU’s), die breed inzetbaar zijn, worden deze chips op maat ontwikkeld voor één taak. Dat maakt ze niet alleen energiezuiniger maar ook efficiënter, waardoor ze bijzonder geschikt zijn voor kunstmatige intelligentie. De cijfers die Marvell in augustus presenteerde, waren op het eerste oog indrukwekkend. De omzet steeg met 58 procent tot ruim 2 miljard dollar en de winst per aandeel verdubbelde naar 0,67 dollar. Vooral de datacenterdivisie was de motor achter dit succes en leverde inmiddels driekwart van de totale omzet. Toch schrok de markt van de vooruitzichten: het bedrijf voorspelde dat de datacenteromzet in het derde kwartaal ongeveer gelijk blijft aan die van het tweede kwartaal. Dat, gecombineerd met een iets lagere omzetverwachting dan analisten hadden ingeschat, zorgde voor een koersdaling van bijna 20 procent. Maar die reactie lijkt overdreven. Een kwartaalomzet van ruim 2 miljard dollar betekent nog steeds een toename van 35 procent ten opzichte van een jaar eerder. Bovendien verwacht Marvell zelf dat de groei in het vierde kwartaal weer duidelijk zal aantrekken. Het bedrijf ziet de huidige stagnatie dan ook als een tijdelijke pas op de plaats, niet als een structureel probleem. Een explosief groeiende markt Wie het grotere plaatje bekijkt, ziet dat de vooruitzichten van Marvell nog altijd bijzonder sterk zijn. De vraag naar custom chips groeit namelijk niet in een rechte lijn. Het hangt sterk af van de momenten waarop grote klanten zoals Amazon of Microsoft hun datacenters uitbreiden en nieuwe AI-modellen in gebruik nemen. In sommige kwartalen kan dat leiden tot vlakke groei, maar de trend over meerdere jaren is duidelijk: de behoefte aan efficiënte AI-chips stijgt snel en structureel. Tijdens de laatste earnings call benadrukte CEO Matt Murphy dat de vraag groter is dan ooit. Volgens hem werkt Marvell momenteel aan meer dan 50 nieuwe AI-ontwerpen voor ruim 10 grote klanten. Dat betekent niet alleen nieuwe samenwerkingen, maar ook langdurige contracten die voor meerdere chipgeneraties omzet kunnen opleveren. Gezamenlijk vertegenwoordigen deze trajecten een potentiële omzet van meerdere miljarden dollars. Marvell schat dat de totale markt voor custom AI-chips in 2028 een waarde zal hebben van zo’n 55 miljard dollar. Het bedrijf wil daar een flink deel van veroveren en heeft inmiddels de technologische basis en klanten om dat doel te realiseren. Met name de positie in de datacenters, waar maatwerk steeds belangrijker wordt, geeft Marvell een stevig concurrentievoordeel. Relatie met Amazon en de hyperscalers Een veelbesproken punt is de relatie met Amazon. Marvell tekende vorig jaar een vijfjarig contract met AWS voor de levering van technologie die in de Graviton- en Trainium-chips wordt gebruikt. Tegelijkertijd wordt gespeculeerd dat Amazon ook samenwerkt met andere leveranciers, zoals het Taiwanese AIchip. Dat voedt onzekerheid over hoe groot de rol van Marvell op de lange termijn zal blijven. Wat beleggers vaak vergeten, is dat Marvell zich de afgelopen jaren niet alleen afhankelijk heeft gemaakt van Amazon. Het bedrijf heeft inmiddels 18 zogeheten socket wins binnengehaald, waarvan 12 bij de grootste Amerikaanse hyperscalers. Elke socket is in feite een plek in de hardware-architectuur van een klant waar Marvell generaties lang chips mag blijven leveren. Dertien van deze socket wins zitten bovendien in de snelgroeiende markt voor zogeheten XPU-attach chips. Dit zijn ondersteunende chips die AI-processors sneller en efficiënter laten werken. Marvell verwacht dat deze markt jaarlijks met gemiddeld 90 procent groeit tot 15 miljard dollar in 2028. Met dit soort posities in de infrastructuur van de grootste spelers heeft Marvell uitzicht op een marktaandeel van 20 procent in de wereldwijde datacentermarkt, die in 2028 naar verwachting 94 miljard dollar groot is. Lees ook: Is het nog slim om ASML aandelen te kopen? Dit verwachten analisten nu Waarom Marvell ondergewaardeerd lijkt Kijkend naar de cijfers en de groeiverwachtingen lijkt de huidige waardering opvallend laag. Met een koers-winstverhouding van 25 is Marvell veel goedkoper dan veel andere AI-chipbedrijven, terwijl het wel meegroeit met dezelfde trend. De stevige omzetstijgingen, gecombineerd met een klantenbestand dat steeds breder en sterker wordt, wijzen erop dat de recente koersval meer een kwestie van korte termijn zorgen is dan van fundamentele zwakte. De markt reageerde dit jaar erg hard op de schommelingen in Marvells orderboek, maar wie verder kijkt dan de komende drie maanden ziet een bedrijf dat steeds dieper verankerd raakt in de AI-infrastructuur. De custom chips van Marvell zijn cruciaal voor de efficiëntie van datacenters en het bedrijf heeft stevige voet aan de grond bij alle grote hyperscalers. Voor beleggers die hun portefeuille willen verbreden buiten de hectiek van groeiaandelen, bieden vastgoedfondsen een aantrekkelijk alternatief. Ze zorgen voor meer balans en kunnen bescherming bieden tegen inflatie. Hier vind je de beste Nederlandse vastgoedfondsen in 2025! Voor beleggers die geloven in de blijvende explosie van AI-investeringen, kan dit juist hét moment zijn om in te stappen. Marvell combineert een stevige groeipotentie met een relatief lage waardering. Als de groeiverwachtingen uitkomen, kan dit aandeel de komende jaren uitgroeien tot een van de verrassende winnaars binnen de AI-chipindustrie.

In het kort Dit aandeel boekte in Q2 FY2026 een omzet van US$ 1,17 miljard  en een record aan nieuwe jaarlijkse inkomsten (ARR) van US$ 221 miljoen . Het bedrijf mikt op meer dan 20% groei in net-new ARR in FY2027 , met een langetermijndoel van US$ 10 miljard ARR in FY2031 . De aandelenkoers steeg met 13%, maar de waardering rond 25 keer de omzet  maakt het aandeel kwetsbaar voor tegenvallers. CrowdStrike verraste positief in het tweede kwartaal van fiscaal 2026. De omzet steeg met 21% naar US$ 1,17 miljard , terwijl de jaarlijkse terugkerende omzet (ARR) toenam tot US$ 4,66 miljard . Belangrijker voor beleggers: de netto nieuwe ARR bedroeg een record van US$ 221 miljoen , een teken dat klanten na de wereldwijde storing van vorig jaar weer volop instappen. De winstgevendheid liet eveneens verbetering zien. De non-GAAP bedrijfswinst bedroeg US$ 255 miljoen  (22% marge) en de vrije kasstroom kwam uit op US$ 284 miljoen , goed voor een marge van 24%. Wel leed het bedrijf nog een GAAP-verlies van US$ 77,7 miljoen , vooral door personeelsgerelateerde kosten en herstelmaatregelen na de storing. Met deze cijfers laat CrowdStrike zien dat het ondanks reputatieschade in staat is klanten te behouden en het groeitempo te verhogen. CEO George Kurtz benadrukte dat de resultaten het leiderschap van het platform bevestigen, vooral op het gebied van AI-gedreven cybersecurity. Financiële highlights CrowdStrike Q2 2026: Bron: Crowdstrike Ambitieuze doelen moeten vertrouwen bestendigen Tijdens de Investor Day gaf het management aan dat het in FY2027 rekent op meer dan 20% groei van de net-new ARR . Dat is opvallend, want deze groeiversnelling werd eerder pas voor latere kwartalen verwacht. Tegelijkertijd werd het langetermijndoel herhaald: US$ 10 miljard aan subscription ARR tegen FY2031 . Deze ambities zijn deels te danken aan de verschuiving naar een modulair verdienmodel. Steeds meer klanten nemen meerdere modules af, waaronder cloud workload protection, identiteitsbeheer en next-gen SIEM. De zogeheten “Falcon Flex”-klanten overschrijden inmiddels de grens van 1.000, met een gemiddelde contractwaarde van meer dan US$ 1 miljoen per klant . Door klanten breder aan zich te binden, verhoogt CrowdStrike niet alleen de omzet per gebruiker, maar verstevigt het ook de marktpositie. In een sector die snel consolideert, biedt een breed geïntegreerd platform duidelijke voordelen. Marktreactie toont optimisme, maar ook kwetsbaarheid Beleggers reageerden uitbundig op de nieuwe groeidoelen en het herstel van momentum: het aandeel schoot op één dag 13% omhoog . De combinatie van versnelde ARR-groei, stevige kasstromen en uitbreiding van high-value modules sprak tot de verbeelding. Nieuwe groeidoelen stuwen vertrouwen beleggers in CrowdStrike: Bron: TradingView Tegelijkertijd is de waardering van het aandeel fors. Na de stijging noteert CrowdStrike op ongeveer 25 keer de omzet over de afgelopen 12 maanden . Dat is stevig, zelfs voor een snelgroeiende softwareleverancier. Ter vergelijking: sectorgenoten als Palo Alto Networks en SentinelOne worden verhandeld tegen waarderingen van circa 8 tot 15 keer de omzet. Lees ook: Na +87% koersstijging: wordt het nu tijd om te verkopen? Deze waardering impliceert dat beleggers volledige uitvoering van de groeiplannen verwachten. Een vertraging in module-adoptie, een nieuwe storing of teleurstelling in de kasstroomgroei kan hard worden afgestraft. Concurrentiedruk blijft onverminderd groot Naast de waarderingsrisico’s is er stevige concurrentiedruk. Grote technologiebedrijven als Microsoft , Palo Alto Networks  en SentinelOne  investeren fors in overlappende domeinen zoals endpointbeveiliging, identiteitsbeheer en cloud-native SIEM. CrowdStrike probeert zich te onderscheiden via AI-gedreven automatisering, maar dat technologische voordeel moet voortdurend worden verdedigd. Palo Alto Networks: grootste concurrent in cybersecurity voor CrowdStrike Bron: Investopedia Ook de bredere economische context vormt een risicofactor. IT-budgetten zijn niet immuun voor macro-economische druk en in onzekere tijden worden nieuwe investeringen in cybersecurityprojecten soms uitgesteld. CrowdStrike’s groeiverhaal is deels afhankelijk van enterprise-uitgaven die onder druk kunnen komen te staan. Balans tussen potentie en prijs bij dit aandeel CrowdStrike behoort zonder twijfel tot de technologieleiders in de snelgroeiende markt voor cloudgebaseerde cybersecurity. De combinatie van operationele kracht, klantloyaliteit en hoge marges maakt het bedrijf aantrekkelijk voor langetermijnbeleggers met een stevige risicotolerantie. Waar technologiebedrijven voor de nodige dynamiek zorgen, brengt beleggen in vastgoed juist rust en stabiliteit. Vastgoedfondsen hebben de reputatie betrouwbare dividenden uit te keren, vaak ondersteund door lange huurcontracten en tastbare bezittingen. Daarmee zijn ze een logische aanvulling voor iedereen die naast groeikansen ook duurzame zekerheid zoekt. Ontdek hier welke Nederlandse vastgoedfondsen vandaag de beste opties zijn. Toch laat de waardering weinig ruimte voor fouten. De storing van vorig jaar, concurrentiedruk en macro-economische onzekerheid blijven factoren om rekening mee te houden. Voor beleggers die mikken op stabiele waardering en voorspelbare winst, kan dit aandeel te hoog geprijsd zijn. Voor beleggers die geloven in schaalbare platformmodellen en de kracht van AI-gedreven cybersecurity, is het enthousiasme rond dit aandeel begrijpelijk. De combinatie van sterke kasstromen, snelle groei in high-value modules en een duidelijke langetermijnstrategie maakt het aantrekkelijk. Dat beleggers massaal geloven in het groeiverhaal blijkt uit de recente koerssprong en het vertrouwen dat men toont in de ambitie richting US$ 10 miljard ARR . Toch blijft voorzichtigheid gepast. De concurrentie is scherp, de waardering veeleisend, en het traject naar structurele dominantie is allesbehalve risicoloos.

In het kort Dit effect zorgt voor exponentiële vermogensgroei , vooral op de lange termijn. Een investering van €10.000 kan bij 8 procent rendement in 30 jaar groeien tot ruim €100.000. De meeste mensen onderschatten hoe vroeg beginnen belangrijker is dan het bedrag dat je inlegt. De meeste mensen onderschatten hoe belangrijk tijd is bij het opbouwen van vermogen. Succesvolle beleggers weten dat rente op rente, het herinvesteren van behaalde rendementen op lange termijn meer oplevert dan welke slimme strategie ook.  Maar om daarvan te profiteren, moet je het geld met rust laten. En dat is precies waar het vaak misgaat. Wie bij het eerste teken van onrust in de markt zijn beleggingen verkoopt, zet het groeiproces stil. Herbeleggen is het geheime wapen van ervaren beleggers.  De massa denkt aan vandaag. De succesvolle belegger denkt in decennia. Hoe kleine bedragen veranderen in grote vermogens Compound interest of rente op rente, is een van de krachtigste mechanismen die er bestaan.  Elk jaar groeit niet alleen het ingelegde bedrag, maar ook het rendement uit vorige jaren. Die groei werkt exponentieel, zolang je de opbrengsten laat zitten. Een eenvoudig voorbeeld maakt veel duidelijk: Begin met €10.000 Behaal 8 procent rendement per jaar Na 10 jaar heb je €21.589 Na 20 jaar ruim €46.610 Na 30 jaar meer dan €100.627 Dat is het effect van geduld , niet van extra inleg. Succesvolle beleggers gebruiken dit in hun voordeel. Ze doen niet meer, maar wachten langer. Compound interest uitgelegd in een grafiek: Bron: EUPersonalFinance De starttijd is belangrijker dan het startkapitaal Veel mensen denken dat je veel geld nodig hebt om rijk te worden met beleggen. Maar succesvolle beleggers weten dat vroeg beginnen belangrijker is dan veel beginnen.  Stel dat twee mensen allebei jarenlang maandelijks beleggen met een solide rendement van 8 procent per jaar. Belegger A begint op zijn 18e  en legt €250 per maand  in, tot zijn 50e. Belegger B begint pas op zijn 25e , maar legt €400 per maand  in, eveneens tot zijn 50e. Voor beleggers die hun portefeuille willen verbreden buiten de hectiek van groeiaandelen, bieden vastgoedfondsen een aantrekkelijk alternatief. Ze zorgen voor meer balans en kunnen bescherming bieden tegen inflatie. Hier vind je de beste Nederlandse vastgoedfondsen die daarbij aansluiten. Beide blijven dus meer dan dertig jaar investeren. Toch is het eindresultaat verrassend: Belegger A eindigt met ongeveer €417.200 , terwijl belegger B, ondanks zijn hogere maandelijkse inleg, uitkomt op ongeveer €363.596 . De jongere belegger legt in totaal minder geld in, maar bouwt meer vermogen op . Het verschil zit volledig in de extra jaren waarin rendement zich op rendement stapelt. Dat is de kracht van tijd en het geheim waar succesvolle beleggers zich stilletjes van bewust zijn. Waarom belegger A met minder geld toch rijker wordt: het effect van compound interest Bron: EUPersonalFinance Waarom succesvolle beleggers rustig blijven als jij panikeert Waar succesvolle beleggers vertrouwen op tijd en herhaling, laten anderen zich leiden door emoties. Ze verkopen bij paniek, kopen bij euforie en vergeten dat de markt altijd beweegt.  Juist in die volatiele momenten maakt het verschil zich zichtbaar: wie blijft zitten, profiteert. Wie uitstapt, betaalt de prijs. Lees ook: Barst de techzeepbel opnieuw? Ook kosten zijn een stille vijand. Hoge beheerskosten of dure producten kunnen het rendement jaar na jaar uithollen.  Succesvolle beleggers kiezen voor lage kosten  en eenvoudige producten  zoals indexfondsen. Minder complex, meer resultaat. Hoe jij hetzelfde kunt doen Je hoeft geen expert te zijn om te profiteren van rente op rente. Wat succesvolle beleggers doen, is in feite verrassend eenvoudig: Ze beginnen vroeg Ze investeren regelmatig Ze blijven consequent En vooral: ze laten het staan Automatisch beleggen in een breed gespreid fonds, maandelijks een vast bedrag en het herinvesteren van dividend.  Meer is er niet nodig. Het moeilijkste deel is geduld . Maar wie die discipline opbrengt, ontdekt dat zelfs een klein begin uiteindelijk kan leiden tot financiële vrijheid. De vraag is dus niet wat je moet doen. De vraag is of je durft te wachten.  Want dat is het verschil tussen de meeste mensen en succesvolle beleggers.

In het kort Deze ETF behaalde een gemiddeld jaarlijks rendement van ruim 19% over de afgelopen 10 jaar. Deze Vanguard ETF biedt brede spreiding binnen Amerikaanse groeiaandelen met een jaarlijks rendement van circa 17%. Deze Vanguard ETF leverde met 23% gemiddeld per jaar het hoogste rendement op, maar kent ook de grootste concentratierisico’s. Groeiaandelen domineren dit beursjaar  en veel beleggers kijken naar exchange-traded funds (ETF’s) als efficiënte manier om daarvan te profiteren. Ondanks dat de markt rond all-time highs schommelt , wijzen historische data erop dat wachten op een correctie vaak leidt tot gemiste kansen. Een studie van J.P. Morgan toonde aan dat op een derde van de dagen waarop de beurs een nieuw record bereikte, er nadien geen lagere koersen meer kwamen. Juist daarom is nu instappen met een gespreide belegging via ETF’s , gecombineerd met maandelijkse bijstortingen (dollar-cost averaging), een bewezen strategie . Vooral ETF's met een focus op groeibedrijven, zoals techgiganten die profiteren van de AI-hausse, staan daarbij in de schijnwerpers. Invesco QQQ Trust: favoriet onder tech-investeerders De Invesco QQQ Trust (ticker: QQQ) volgt de Nasdaq 100-index en biedt daarmee directe blootstelling aan de grootste niet-financiële namen op de Nasdaq, met een overwicht van technologiebedrijven. Meer dan 50% van het fonds is geïnvesteerd in 10 bedrijven, waaronder zwaargewichten als Nvidia, Microsoft, Apple. Top 10 holdings Invesco QQQ Trust: Bron: Invesco Over de afgelopen tien jaar leverde dit ETF een indrukwekkend samengesteld jaarlijks rendement (CAGR) op van ongeveer 19,7% , vergeleken met ongeveer 11,3%  voor de S&P 500 in dezelfde periode. De prestaties zijn zelfs zo robuust dat QQQ in 90% van de rolling 12-maandsperiodes sinds 2013 beter presteerde dan de brede marktindex. Toch is het belangrijk te beseffen dat deze prestaties gepaard gaan met relatief hoge volatiliteit . De techsector is gevoelig voor rentewijzigingen, regelgeving en veranderingen in consumentengedrag. Bovendien maakt de grote concentratie in enkele aandelen  het fonds kwetsbaar voor tegenvallers bij individuele bedrijven. Vanguard Growth ETF: brede spreiding met groeifocus De Vanguard Growth ETF (VUG)  biedt beleggers toegang tot de groeigerichte helft van de Amerikaanse large-cap markt, via de CRSP US Large Cap Growth Index . Het fonds bevat ongeveer 165 Amerikaanse large-cap bedrijven  met een sterke groeifocus. De grootste posities zijn onder andere Nvidia, Microsoft en Alphabet en de top 10 holdings vertegenwoordigen circa 53%  van het fondsvermogen. Top 10 holdings Vanguard Growth ETF: Bron: Vanguard Qua rendement doet VUG niet veel onder voor QQQ. Over de afgelopen tien jaar was het gemiddelde jaarlijkse rendement ongeveer 17,1% , terwijl de afgelopen drie jaar het rendement zelfs opliep tot 25% per jaar . Dat maakt het tot een aantrekkelijke keuze voor beleggers die willen profiteren van groeiaandelen, maar daarbij een bredere spreiding zoeken dan bij puur technologische ETF’s. Voor beleggers met een portefeuille die vooral uit groei- en techposities bestaat, kan het waardevol zijn om een tegenhanger toe te voegen. Vastgoedfondsen bieden in dat geval juist de stabiliteit en inflatiebescherming die vaak ontbreekt. Hier vind je een actueel overzicht van de beste opties in Nederland. VUG bevat namelijk niet alleen technologiebedrijven, maar ook ondernemingen uit sectoren zoals consumentengoederen, gezondheidszorg en communicatie . Deze diversificatie zorgt doorgaans voor een lagere volatiliteit  in vergelijking met meer geconcentreerde ETF's. Daardoor kan VUG een solide kernbelegging zijn voor beleggers die consistent willen profiteren van groeiaandelen, zonder uitsluitend afhankelijk te zijn van de technologiesector. Vanguard Information Technology ETF: maximale exposure aan AI‑winnaars Wie vol wil inzetten op de technologische groeigolf, vindt in de Vanguard Information Technology ETF (VGT) een krachtig instrument. Dit ETF bestaat uit meer dan 300 technologieaandelen, maar is sterk geconcentreerd: Nvidia (17,2%), Microsoft (13,7%) en Apple (13,1%) vormen samen al 44% van de totale portefeuille. Top 10 holdings Vanguard Information Technology ETF: Bron: Vanguard De prestaties van VGT spreken boekdelen. Het gemiddelde jaarlijkse rendement over de afgelopen tien jaar bedraagt maar liefst 22,9% , terwijl de laatste drie jaar een rendement van 26,8% per jaar  werd gerealiseerd. Daarmee is dit ETF het meest winstgevende van de drie besproken fondsen, zij het tegen een hoger risico. De techsector blijft de motor achter veel disruptieve innovaties, waaronder AI, cloud computing en cyberbeveiliging. Beleggers die geloven dat deze trends in de komende jaren versneld doorzetten, vinden in VGT een passende keuze.  Tegelijkertijd moet men voorbereid zijn op forse koersschommelingen en mogelijk scherpe correcties in tijden van marktturbulentie. Welk ETF past bij welk beleggersprofiel? Voor wie wil investeren, is de keuze tussen deze drie ETF's deels afhankelijk van het risicoprofiel en de verwachtingen omtrent technologische groei. Voor stabiele langetermijngroei  met iets meer spreiding is VUG  een verstandige keuze. Voor maximale groeiambitie  en sterke overtuiging in tech, is VGT  aantrekkelijk, mits men de concentratierisico’s accepteert. Voor evenwichtige tech‑blootstelling  met bewezen rendementen is QQQ  een uitstekende keuze als kernholding in een groeigerichte portefeuille. Sommige beleggers kiezen ervoor om het bedrag te verdelen , bijvoorbeeld 40% in VUG, 30% in QQQ en 30% in VGT, om de balans tussen risico en rendement te optimaliseren. Let op de risico’s van concentratie en rente Hoewel groei ETF's uitstekende rendementen hebben opgeleverd, zijn ze niet zonder risico . Vooral concentratie in enkele grote bedrijven kan bij tegenvallende resultaten of negatieve macro-economische ontwikkelingen flink doorwerken in de koersen. Lees ook: Beleggers stormen massaal in dit aandeel, ondanks de risico’s Daarnaast blijft het rentebeleid van centrale banken een belangrijke factor . Hogere rentes drukken de waardering van groeiaandelen , zeker in technologie, waar toekomstige winsten vaak hoger gewaardeerd worden. Wie wil profiteren van de structurele groeitrends rondom AI, digitalisering en automatisering , doet er goed aan gespreid te investeren en maandelijks bij te dragen. Daarmee bouw je niet alleen vermogen op, maar verminder je ook het risico van een verkeerde timing bij instappen.

In het kort: Brookfield groeit hard met miljarden aan nieuw kapitaal en stevige marges die jaar op jaar verbeteren. Terwijl de S&P 500 nieuwe records breekt, blijft het aandeel achter en oogt de waardering aantrekkelijk. Met voorspelbare kasstromen, een groeiend dividend en exposure aan megatrends lijkt dit een kansrijke positie. Brookfield Asset Management is uitgegroeid tot een van de machtigste vermogensbeheerders ter wereld. Het is een naam die bij veel beleggers misschien bekend klinkt, maar die vaak nog niet de aandacht krijgt die ze verdient. Terwijl de S&P 500 de laatste tijd terrein wint, lijkt Brookfield wat achter te blijven. En toch: wie voorbij de koersontwikkeling kijkt, ziet een onderneming die niet alleen sterk groeit, maar ook een waardering heeft die gestaag aantrekkelijker wordt. Combineer dat met ijzersterke marges en een decennialange reputatie in het beheren van echte activa, en de vraag dringt zich haast vanzelf op: is dit Canadese aandeel niet juist nu een buitenkans? Bron: Google Finance Groei die zichzelf blijft overtreffen Bij bestudering van de cijfers van de afgelopen jaren valt de indrukwekkende omzetgroei direct op. In het tweede kwartaal van 2025 steeg de omzet met 19% op jaarbasis naar ruim 1,09 miljard dollar. Deze groei kwam niet uit de lucht vallen, maar vloeide voort uit een doordachte strategie van kapitaalvergroting en diversificatie. Omzet BAM: Bron: Seeking Alpha Het kapitaal waar Brookfield jaarlijks beheervergoedingen over ontvangt (het zogenoemde fee-bearing capital ) groeide in hetzelfde kwartaal met 10% naar 563 miljard dollar. In de twaalf maanden ervoor haalde het bedrijf 97 miljard dollar aan nieuw geld op bij klanten. Dat is geen toevallige meevaller, maar het resultaat van een productplatform dat zowel in de breedte als de diepte meegroeit met de behoeften van institutionele en particuliere beleggers wereldwijd. Het bedrijf positioneert zich niet alleen als asset manager, maar vooral als eigenaar en operator van essentiële infrastructuur. Van energie en vastgoed tot private equity en digitale infrastructuur: Brookfield is aanwezig op de plekken waar de kapitaalstromen de komende decennia het sterkst zullen vloeien. Tijdens hun Investor Day benadrukte de leiding nogmaals de drie megatrends die richting geven aan de strategie: digitalisering, deglobalisering en decarbonisatie. Het zijn trends die niet alleen mondiaal breed worden gedragen, maar die ook kapitaal vragen in een omvang die publieke markten en overheden vaak niet meer zelfstandig kunnen ophoesten. Precies daar ligt de kracht van Brookfield. Voor beleggers met een portefeuille die vooral uit groei- en techposities bestaat, kan het waardevol zijn om een tegenhanger toe te voegen. Vastgoedfondsen bieden in dat geval juist de stabiliteit en inflatiebescherming die vaak ontbreekt. Hier vind je een actueel overzicht van de beste opties in Nederland. Daar komt bij dat de onderneming keer op keer haar eigen groeidoelstellingen weet te overtreffen. Vijf jaar geleden legde Brookfield zichzelf een verdubbeling van fee-bearing capital en fee related earnings op. Het resultaat anno 2025? Beide doelstellingen zijn niet alleen gehaald, maar zelfs overschreden. Het management schuift nu al een volgende verdubbeling naar voren, met vertrouwen gevoed door het feit dat eerdere prognoses telkens bewaarheid zijn. Het is een groei die niet afhankelijk is van grillige marktomstandigheden of speculatieve waarderingen, maar die rust op het vermogen om grote stromen institutioneel en particulier kapitaal aan te trekken en te beheren. De fundamentele kracht van Brookfield blijkt bovendien uit de brutomarges. Waar veel sectorgenoten worstelen met oplopende kosten en druk op rendementen, slaagt Brookfield erin haar operationele leverage optimaal te benutten. De fee related earnings groeiden sneller dan de kostenbasis, waardoor de marges juist verder uitbreidden. Dit illustreert hoe schaal en ervaring samenkomen: elke nieuwe dollar die binnenkomt, vertaalt zich onevenredig sterk naar winst. In een sector waar vertrouwen en continuïteit cruciaal zijn, vormt dat een belangrijk concurrentievoordeel. Marges: Bron: Seeking Alpha Waardering en vooruitzichten Op de beurs lijkt het verhaal mogelijk nog niet volledig doorgedrongen. Terwijl de omzet en winsten stevig doortrekken, noteert het aandeel Brookfield Asset Management momenteel rond de 58 dollar, met een forward P/E van 37. Sommigen zien dat als hoog, maar in het licht van de verwachte winstgroei lijkt het mee te vallen. Bovendien heeft de waardering in de afgelopen jaren niet dezelfde vlucht omhoog genomen als bij veel Amerikaanse sectorgenoten. Dat betekent dat beleggers vandaag toegang krijgen tot een groeiverhaal dat robuust en goed onderbouwd is, maar zonder de exuberante prijskaartjes die elders gelden. Bron: Seeking Alpha Ook de dividendcomponent mag niet worden onderschat. Met een huidig dividendrendement van ongeveer 3% en de verwachting dat de uitkering jaarlijks met dubbele cijfers groeit, ontstaat een aantrekkelijk totaalplaatje. Hoewel de payout ratio voor 2025 hoog lijkt, moeten beleggers beseffen dat 88% van het fee-bearing capital is vastgelegd in langetermijn- of permanente strategieën. Dit garandeert voorspelbare kasstromen en geeft Brookfield de flexibiliteit om dividenden stabiel te houden en verder te verhogen. Sterker nog, tegen 2029 verwacht het bedrijf dat 92% van het kapitaal permanent verankerd is. Daarmee is het dividendbeleid geen wankele belofte, maar ingebed in een bedrijfsmodel dat op zekerheid en duurzaamheid is gebouwd. Een andere dimensie die de waardering ondersteunt, is de financiële slagkracht. Brookfield beschikt over 1,5 miljard dollar aan liquide middelen en heeft toegang tot nog eens 4 miljard aan kredietcapaciteit. De A-rating van de kredietbeoordelaars onderstreept dat de kapitaalmarkten vertrouwen hebben in het vermogen van de onderneming om schulden goedkoop en verantwoord aan te trekken. Dat is niet louter een voetnoot: het stelt Brookfield in staat om opportuniteiten aan te grijpen, nieuwe strategieën te lanceren en partnerschappen uit te bouwen, zonder dat het fundament van de balans in gevaar komt. Wie de marktvooruitzichten erbij neemt, ziet bovendien een gunstige wind in de rug. Wereldwijd wordt verwacht dat de totale assets under management stijgen van 150 biljoen naar 300 biljoen dollar tegen 2032. Binnen die verdubbeling groeit het aandeel alternatieve beleggingen van 15% naar 20%, wat betekent dat het beheerde vermogen in deze categorie met 140% kan toenemen. Brookfield bevindt zich met haar focus op alternatieven midden in dat speelveld. Het bedrijf hoeft enkel haar bestaande strategie door te trekken om mee te profiteren van deze groei, maar kiest er bovenal voor om actief nieuwe levers toe te voegen, denk aan AI-infrastructuurfondsen, transitieproducten en private wealth-platforms. En wat te denken van de stap richting particuliere beleggers? Waar Brookfield vijf jaar geleden nog vrijwel geen private wealth-cliënten had, telt het nu meer dan 60.000 klanten en beheert het 100 miljard dollar in deze tak. Het potentieel is enorm: het particuliere marktsegment is mondiaal groter dan het institutionele, maar kent vandaag nog een veel kleinere allocatie naar alternatieve activa. Dat betekent dat de komende jaren miljardenstromen deze richting zullen vinden, en Brookfield positioneert zich nadrukkelijk als de partij die hen toegang kan geven tot hoogwaardige producten. Dit kan een structurele groeimotor worden die mogelijk nog niet volledig in de huidige waardering is verdisconteerd. Wie deze elementen bij elkaar optelt, ziet een beeld van een onderneming die financieel gezond is, die bewezen groei levert en die strategisch op de juiste plaatsen actief is. Ja, er zijn altijd risico’s: reputatie, marktschokken, veranderende voorkeuren bij cliënten. Maar de robuustheid van de marges, de bewezen staat van dienst in kapitaalwerving en de veerkracht van het bedrijfsmodel maken dat deze risico’s voorlopig ondergeschikt lijken.

In het kort Rigetti Computing steeg met 49,4% na een contract van $5,8 miljoen met de Amerikaanse luchtmacht. De Federal Reserve verlaagde de rente met 25 basispunten, wat groeiaandelen ondersteunt. Geruchten over beleidssteun voor quantumtechnologie versterken het beleggersoptimisme. De koers van Rigetti Computing schoot deze week met bijna 50% omhoog.  De aanleiding? Een combinatie van macro-economisch beleid, een nieuwe militaire samenwerking en hernieuwde aandacht voor quantumtechnologie als strategisch domein. Daarmee krijgt een aandeel dat lange tijd als te risicovol werd beschouwd plots weer momentum onder beleggers. Quantum computing blijft voorlopig een belofte : commercieel nog onvolwassen, technologisch complex en met onzekere tijdslijnen. Toch trekt het opnieuw de aandacht van investeerders, zeker nu de marktomstandigheden keren in het voordeel van risicovollere groeiaandelen. Renteverlaging zet groeiaandelen in beweging Een van de belangrijkste aanjagers achter de koerssprong is het recente besluit van de Federal Reserve om de beleidsrente met 25 basispunten te verlagen . Fed-voorzitter Jerome Powell suggereerde bovendien dat verdere verlagingen waarschijnlijk zijn. In een klimaat van dalende rentes worden toekomstige winsten van groeibedrijven aantrekkelijker gewaardeerd , wat directe impact heeft op aandelen zoals Rigetti. Jerome Powell verlaagt rente met 25 basispunten: impuls voor groeiaandelen en techsector Bron: Fortune Voor bedrijven in de quantumsector, die doorgaans zwaar investeren in onderzoek en ontwikkeling zonder directe omzetgroei, biedt dit verlichting. Beleggers zijn opnieuw bereid om te speculeren op toekomstig rendement , zeker wanneer er ook zicht is op concrete vooruitgang of overheidssteun. Defensiecontract biedt strategische validatie Het belangrijkste nieuws kwam echter van het Amerikaanse ministerie van Defensie. Rigetti tekende een contract ter waarde van $5,8 miljoen met het Air Force Research Laboratory (AFRL).  In samenwerking met het Nederlandse QphoX gaat het bedrijf werken aan een nieuw type quantumcommunicatie: de conversie van qubits naar optische signalen die via glasvezel verzonden kunnen worden . Zo’n doorbraak is cruciaal voor de opbouw van een toekomstig quantum-internet. Rigetti sluit $5,8 miljoen deal met Air Force Research Laboratory: Bron: Rigetti Hoewel het bedrag relatief bescheiden is, biedt het contract vooral strategische waarde. Overheidsopdrachten in deze sector worden gezien als validatie van technologische richting  en kunnen deuren openen naar verdere financiering, zowel publiek als privaat. Bovendien laat het zien dat militaire en veiligheidsinstanties actief investeren in quantumcapaciteiten , wat de perceptie van urgentie verhoogt. Geruchten over nieuw Amerikaans beleid Daarnaast circuleren berichten dat de Trump-campagne werkt aan nieuwe beleidsvoorstellen om quantumtechnologie versneld te ontwikkelen . Hoewel deze plannen nog niet formeel zijn aangekondigd, voedt het vooruitzicht op een grotere rol van de overheid in dit domein het beleggersvertrouwen. Zeker in geopolitieke context met China als geduchte tegenstander in de race naar quantumdominantie, is de kans groot dat toekomstige Amerikaanse administraties bereid zijn om miljarden te investeren in defensieve en civiele toepassingen van quantumtechnologie. Technologische vooruitgang, maar nog geen winstmodel Toch is enige terughoudendheid op zijn plaats. Rigetti blijft een bedrijf in ontwikkelingsfase met een negatieve brutomarge van bijna 40%.  De kosten voor onderzoek en infrastructuur zijn hoog, terwijl commerciële toepassingen nog niet zijn opgeschaald. Ondanks een sterke current ratio en relatief lage schuldenlast  blijft het een bedrijf met een lange weg naar winstgevendheid. Lees ook: Wat succesvolle beleggers doen en jij waarschijnlijk niet Op technologisch vlak maakt Rigetti wel vooruitgang. Het bedrijf werkt aan een modulair systeem met zogenaamde chiplets , die betere foutcorrectie en schaalbaarheid mogelijk maken. Onlangs meldde het verbeterde prestaties in tweequbit-operaties , wat essentieel is voor betrouwbare berekeningen. Rigetti-aandeel balanceert tussen potentie en risico De recente koersstijging is dus zeker te verklaren: er is sprake van nieuwe inkomsten, beleidsoptimisme en een gunstiger renteklimaat.  Toch blijft het aandeel sterk afhankelijk van externe factoren zoals overheidsondersteuning en technologische doorbraken. Zonder tastbare omzetgroei of winstgevendheid kan het vertrouwen van beleggers snel keren, zoals in eerdere correcties is gebleken. Rigetti-aandeel herstelt fors: beleggers tonen opnieuw vertrouwen Bron: TradingView Voor langetermijnbeleggers met een hoge risicotolerantie blijft Rigetti een interessante speculatieve positie in een sector met potentieel.  Maar wie op zoek is naar stabiele cashflows of voorspelbare groei, doet er goed aan om de recente euforie met enige scepsis te bekijken.

In het kort In juni 2025 waren ongeveer 73% van de gesprekken met ChatGPT niet werkgerelateerd, een flinke stijging vergeleken met vorig jaar Meest gebruikte functies zijn praktische begeleiding, informatie opzoeken en schrijven, vooral bewerken, vertalen of verbeteren van teksten Gebruikersbestand wordt diverser qua gender en locatie, sterke groei in landen met minder inkomen Meer dan alleen werk: ChatGPT wordt persoonlijk hulpmiddel In de afgelopen jaren is ChatGPT uitgegroeid van een innovatieve techdemonstratie tot een breed inzetbare digitale assistent voor miljoenen mensen wereldwijd. Een recent gepubliceerde studie werpt nu voor het eerst een diepgaand licht op hoe mensen de chatbot daadwerkelijk gebruiken in hun dagelijks leven. Op basis van een analyse van 1,5 miljoen gesprekken blijkt dat het gebruik voor persoonlijke en niet-werkgerelateerde doeleinden de overhand heeft gekregen. Wat begon als een product met vooral professionele toepassingen, is nu ingeburgerd in het leven van een breed publiek. Verdeling van ChatGPT-gebruik per categorie tussen juli 2024 en juni 2025 Bron: NBER In juni 2025 bleek dat ongeveer 73% van de gesprekken met ChatGPT niet werkgerelateerd was. Dat is een stevige stijging ten opzichte van 53% in dezelfde maand een jaar eerder. Deze groei laat zien dat het model niet alleen wordt gezien als een hulpmiddel voor het schrijven van rapporten of analyseren van data, maar ook als een betrouwbare partner voor meer dagelijkse taken: van het schrijven van persoonlijke brieven en het bedenken van recepten tot het geven van studietips of het begeleiden bij creatieve hobby’s. De alledaagse toepassingen vallen grofweg in drie hoofdcategorieën: praktische begeleiding, informatie opzoeken en tekstschrijven. Praktische begeleiding – denk aan huiswerkhulp, creatief advies of “hoe-doe-je-dat”-vragen was het meest voorkomende gebruiksdoel. Het blijkt dat mensen niet alleen iets willen laten maken door de chatbot, maar vooral begeleid willen worden bij iets wat ze zelf doen. Informatie opzoeken is het tweede domein waarin ChatGPT veel wordt ingezet, gevolgd door hulp bij schrijven, zoals redigeren, vertalen en structureren van bestaande teksten. Opvallend is dat mensen in hun persoonlijke gebruik van ChatGPT de nadruk leggen op vragen stellen in plaats van taken laten uitvoeren. Ongeveer de helft van alle gesprekken viel in de categorie “Asking”, waarin gebruikers advies, uitleg of ideeën vroegen. Daarmee fungeert de chatbot meer als digitale coach dan als geautomatiseerde uitvoerder. Schrijven en ondersteunen op het werk Ondanks de toename van persoonlijk gebruik blijft ChatGPT ook binnen werkcontexten een waardevol hulpmiddel. Bij werkgerelateerde gesprekken bleek dat 40% draaide om schrijfactiviteiten. Deze taken varieerden van zakelijke e-mails tot beleidsdocumenten en presentatieteksten. De meerderheid van deze interacties betrof echter niet het schrijven van een hele tekst van begin tot eind, maar juist het verbeteren, vertalen of structureren van al bestaande teksten. Hieruit blijkt dat veel gebruikers ChatGPT niet beschouwen als vervanging van menselijke inbreng, maar als versterking ervan. Wat deze manier van gebruik illustreert, is dat kunstmatige intelligentie niet noodzakelijkerwijs moet leiden tot vervanging van banen. Integendeel: het verhoogt de productiviteit en kwaliteit van werk, zeker binnen kennisintensieve beroepen. Denk aan professionals in communicatie, administratie of onderwijs die met behulp van AI hun werk sneller of efficiënter kunnen doen. Binnen werkcontexten werden gesprekken met de chatbot ook vaker geclassificeerd onder “Doing” dan in persoonlijke contexten. Dit betekent dat het systeem daar meer als uitvoerder wordt ingezet, bijvoorbeeld om standaardteksten te genereren of complexe formuleringen begrijpelijker te maken. In persoonlijke interacties daarentegen is de rol van adviserend karakter groter. Verdeling van werk- en privégebruik binnen de categorieën Asking, Expressing en Doing Bron: NBER Het inzicht dat schrijven een centrale rol speelt in de meeste werkinteracties bevestigt het belang van communicatieve vaardigheden in hedendaagse kantooromgevingen. En dat verklaart waarom een taalmodel zoals ChatGPT juist daar zijn waarde bewijst. Gebruikersbestand groeit wereldwijd én wordt diverser Naast inzicht in het gebruik onthult de studie ook hoe het gebruikersprofiel van ChatGPT is geëvolueerd. Waar het in de beginfase vooral werd gebruikt door een overwegend technisch en mannelijke doelgroep, is dat beeld de afgelopen maanden flink veranderd. In de eerste helft van 2024 werd vastgesteld dat gebruikers met typisch vrouwelijke namen ongeveer 37% uitmaakten van het totaal. Medio 2025 is dat verschil grotendeels verdwenen en is de genderverdeling in lijn met de algemene volwassen bevolking. Verschillen in ChatGPT-gebruik tussen gebruikers met typisch mannelijke en vrouwelijke namen Bron: NBER Ook geografisch is er sprake van verbreding. ChatGPT groeit momenteel het hardst in lage- en middeninkomenslanden, met adoptiegroei die vier keer sneller gaat dan in rijkere landen. In veel van deze regio’s blijkt ChatGPT een uitkomst te bieden waar toegang tot andere educatieve of technologische hulpmiddelen beperkt is. Gebruikers daar benutten de chatbot niet alleen voor praktische toepassingen, maar ook als educatief hulpmiddel of zelfs als basis voor kleine ondernemingen. Dit mondiale gebruiksprofiel laat zien dat taalmodellen niet alleen een rol spelen in geavanceerde kantoren in Silicon Valley, maar dat ze ook impact kunnen hebben in klaslokalen in Nairobi, keukens in Jakarta of bibliotheken in Lima. De toegankelijkheid van het model via apps en browser maakt het laagdrempelig, en dat draagt bij aan zijn wereldwijde aantrekkingskracht. Naast de gratis variant heeft ChatGPT inmiddels ook meerdere commerciële diensten, zoals een enterprise-versie, API-toegang en een programmeerhulp genaamd Codex. Toch is het de persoonlijke gebruiker die het gezicht van de technologie bepaalt. Op weg naar nog bredere toepassing De opmars van ChatGPT in alledaagse contexten roept vragen op over de toekomst van taalmodellen. Als mensen het model steeds vaker inzetten voor persoonlijke taken, van schrijven tot koken en van opvoeding tot reizen dan zal de verwachting over betrouwbaarheid, contextgevoeligheid en menselijke toon toenemen. Gebruikers zullen ook gevoeliger worden voor zaken als privacy, bias en transparantie. Tegelijkertijd blijkt uit de studie dat het potentieel van ChatGPT niet ligt in vervanging, maar in versterking. Mensen willen niet alles uit handen geven aan een algoritme, maar zoeken juist begeleiding, bevestiging en verrijking. Het model fungeert daarmee als verlengstuk van menselijke creativiteit, niet als vervanger ervan. De chatbot bevindt zich nu op het snijvlak tussen technologie en dagelijks leven. Het gebruiksprofiel laat zien dat het geen tijdelijke hype is, maar een hulpmiddel dat steeds dieper verweven raakt in hoe mensen communiceren, leren en werken. En naarmate meer mensen toegang krijgen, zal dat alleen maar verder toenemen.

In het kort: De Russell 2000 is een index die de prestaties volgt van 2.000 kleinere Amerikaanse bedrijven. De index heeft een verlies van 10,5% geleden dit jaar, maar heeft wel een nieuwe all-time high bereikt. De Russell 2000 staat bekend om small- en mid-cap aandelen en profiteert historisch gezien van renteverlagingen van de Fed.   De Amerikaanse beurs heeft de afgelopen jaren een indrukwekkende rally doorgemaakt, aangedreven door technologische giganten en de bekende namen op de S&P 500. Maar buiten de schijnwerpers van de Big Tech-reuzen is er een andere markt die een heel eigen verhaal vertelt: de markt van kleinere Amerikaanse bedrijven. Deze bedrijven, die vaak de ruggengraat vormen van de Amerikaanse economie, zijn vertegenwoordigd in een van 's werelds meest gevolgde indexen: de Russell 2000. Hoewel deze index misschien minder bekend is bij het grote publiek dan de S&P 500 of de Dow Jones, biedt hij een unieke blik op de veerkracht en de potentie van de minder kapitaalkrachtige, maar innovatieve, bedrijven in de Verenigde Staten.   De prestaties van de Russell 2000 weerspiegelen echter niet altijd de brede markt. Waar de grotere indices van record naar record hollen, heeft de Russell 2000 een veel woeligere tijd gekend. Sinds het begin van dit jaar staat de index bijvoorbeeld op een verlies van ongeveer 10.5%. Dit forse verlies staat in schril contrast met de winsten die we elders zien en roept vragen op over de toekomst van dit segment van de markt. Is dit een teken van een aanstaande correctie of biedt het juist een unieke kans voor beleggers die op zoek zijn naar ondergewaardeerde aandelen? De antwoorden op deze vragen liggen dieper dan alleen de cijfers, en vereisen een grondige blik op de onderliggende dynamiek.   Ondanks de recente uitdagingen heeft de Russell 2000 toch een opmerkelijke prestatie geleverd. Na jaren van stagnatie en het niet kunnen doorbreken van de piek van 2021, heeft de index eindelijk een nieuwe all-time high bereikt. Dit is een belangrijke mijlpaal die de veerkracht van de index benadrukt. Het doorbreken van deze barrière, die symbool stond voor de strijd van kleinere bedrijven in een volatiele omgeving, kan de start zijn van een nieuwe fase van groei. Dit toont aan dat, ondanks de recente tegenslagen, het vertrouwen in de fundamentele kracht van deze bedrijven terug is.   Performance van de Russell2000 van afgelopen jaren: Bron: Tradingview Holdings van de Russell2000 De Russell 2000 is meer dan alleen een getal; het is een ETF die de prestaties van zo'n 2.000 kleinere Amerikaanse bedrijven volgt. In tegenstelling tot de S&P 500, die gedomineerd wordt door een handvol megacaps, is de Russell 2000 een stuk evenwichtiger. De grootste holdings vormen slechts een fractie van de totale waarde van de ETF, wat de impact van één enkel aandeel op de gehele index aanzienlijk verkleint. Dit zorgt voor een brede diversificatie over verschillende sectoren en bedrijven, van technologie tot de gezondheidszorg, en van de industriële sector tot financiële dienstverleners. Het is een waar palet van de Amerikaanse economie, waarin veelbelovende, maar nog niet zo bekende, namen een kans krijgen.   Kijken we naar de top drie holdings, dan zien we een boeiende mix van sectoren. Credo Technology Group Holding (CRDO), de grootste holding, opereert in de technologiesector en richt zich op geavanceerde connectiviteitsoplossingen. Met een weging van 0,87% is de invloed op de totale ETF beperkt, wat de brede spreiding benadrukt. Op de tweede plaats vinden we BLK CSH FND TREASURY SL AGENCY (XTSLA), een geldmarktfonds. Dit is een veelvoorkomend fenomeen in grotere ETF's, waarbij een deel van de middelen wordt aangehouden in liquide activa. Ten slotte is de derde grootste holding Bloom Energy (BE), een bedrijf in de industriële sector dat zich richt op brandstofceltechnologie voor schone energieoplossingen. Deze top drie toont de dynamiek van de Russell 2000, met holdings die in verschillende sectoren en stadia van hun levenscyclus actief zijn.   Top 10 holdings van de Russell2000: Bron: iShares De Russell 2000 staat bekend als de benchmark voor small-cap en mid-cap aandelen. Maar wat betekent dit precies? "Market cap" of marktwaarde is simpelweg de totale waarde van alle uitstaande aandelen van een bedrijf. Small caps zijn over het algemeen bedrijven met een marktwaarde tussen de 300 miljoen en 2 miljard dollar. Dit zijn vaak jongere, snelgroeiende bedrijven met veel potentieel, maar ook met een hoger risicoprofiel. De volatiliteit kan hierdoor groter zijn, aangezien ze gevoeliger zijn voor economische schommelingen en marktsentiment. Mid caps zijn een stapje groter, met een marktwaarde tussen de 2 en 10 miljard dollar. Deze bedrijven zijn vaak al meer gevestigd en hebben bewezen succesvolle businessmodellen, maar bieden nog steeds aanzienlijk groeipotentieel. Door te investeren in een brede index van deze bedrijven, zoals de Russell 2000, verminder je het risico van individuele aandelen en krijg je een geconcentreerde blootstelling aan een segment van de markt dat historisch gezien vaak een hogere groei kent dan de reuzen in de S&P 500.   Sectoren van de Russell2000: Bron: iShares Wat betekent de renteverlaging de Russell2000? Het rentebeleid van de Federal Reserve is een cruciale factor voor de prestaties van de Russell 2000. Historische gegevens laten zien dat de index een sterke prestatie levert zodra de Fed begint met het verlagen van de rente na een periode van stijgende of stabiele rentetarieven. Dit is geen toeval. Veel small-cap bedrijven zijn namelijk meer afhankelijk van schuld om hun groei te financieren. Lagere rentes betekenen direct lagere leenkosten, wat de winstmarges verbetert en ruimte creëert voor investeringen. Dit maakt de Russell 2000 gevoelig voor de "dovish pivot" (een verandering naar een verruimend monetair beleid) van de Fed. Benieuwd naar een aandeel met veel potentie? Lees dan ook: De nieuwe Warren Buffett koopt dit Amerikaanse groeiaandeel   De analyse van Harrison Brooks benadrukt deze dynamiek met concrete cijfers. Hij stelt dat de Russell 2000 historisch gezien gemiddeld 35%  stijgt in het jaar na de eerste renteverlaging in een cyclus, en daarmee de S&P 500 met maar liefst 12 procentpunten overtreft. Deze potentiële outperformance, gecombineerd met de huidige gunstige waardering van de Russell 2000 (een P/E-ratio van 17,95 tegenover 23,4 voor de S&P 500), maakt het een aantrekkelijke belegging in een omgeving van versoepeling van het monetaire beleid. Zeker als we kijken naar onderstaand plaatje, waarbij we zien dat de Russell2000 al tijden niet meer zo goedkoop is geweest.   Price to Sales ratio van de Russell2000: Bron: Bloomberg Er zijn echter ook risico's. Onzekerheden over de snelheid en de omvang van toekomstige renteverlagingen, bijvoorbeeld door verdeeldheid binnen de FOMC, kunnen de potentiële winsten temperen. Daarnaast kunnen geopolitieke factoren, zoals de handelstarieven van de overheid, de resultaten van kleinere, meer lokaal georiënteerde bedrijven negatief beïnvloeden. Dit onderstreept het belang van zorgvuldig risicobeheer en een selectieve benadering binnen de index. Alleen bedrijven met sterke fundamenten en solide balansen zullen optimaal kunnen profiteren van de renteverlagingen.

In het kort Meer dan de helft van generatie X voelt zich niet financieel klaar voor het pensioen Zorg voor zowel kinderen als ouders zet spaargeld en pensioenopbouw onder druk Financiële schade uit eerdere economische crises werkt nog altijd door in hun situatie Ze zijn geboren tussen 1965 en 1980 en vormen de generatie die lang genegeerd werd tussen de babyboomers en millennials. Maar nu Gen X de zestig nadert, komt het besef pijnlijk binnen: een meerderheid voelt zich niet klaar om met pensioen te gaan. Volgens een recent rapport van Northwestern Mutual denkt meer dan de helft van de Gen X’ers onvoldoende gespaard te hebben voor een financieel zekere oude dag. Voor velen voelt pensioen niet als een logisch eindstation, maar als een onzeker traject dat nog ver van hen afstaat. En dat is niet alleen een kwestie van gevoel, maar van structurele belemmeringen die zich in de loop der jaren hebben opgebouwd. Financiële zorgen per generatie: pensioen blijft topprioriteit voor generatie X Bron: Northwestern Mutual De sandwichgeneratie heeft financiële ruimte nodig Veel Nederlanders uit generatie X bevinden zich in een unieke positie: ze zorgen nog voor hun thuiswonende kinderen, terwijl hun ouders tegelijkertijd steeds meer hulp nodig hebben. Die dubbele belasting, ook wel de sandwichgeneratie genoemd, brengt niet alleen emotionele druk met zich mee, maar legt ook een zware claim op het inkomen. Kinderen volgen langere opleidingen, blijven langer thuis wonen en doen vaker een beroep op financiële ondersteuning van hun ouders. Tegelijkertijd stijgen de kosten voor ouderenzorg, en moeten veel mensen bijspringen in de begeleiding of opvang van hun ouders. Hierdoor blijft er minder geld over om zelf iets opzij te zetten. Jongeren blijven langer thuis: thuiswonenden profiteren mee van het inkomen van generatie X (Amsterdam, 1983–2023) Bron: Gemeente Amsterdam Voor wie niet automatisch pensioen opbouwt via een werkgever, zoals bij veel zelfstandigen het geval is, wordt sparen voor later dan ook vaak uitgesteld. Eerst moeten andere verplichtingen worden voldaan. Pensioen blijft dan iets voor “later”, maar dat later is inmiddels dichtbij gekomen. Zelf verantwoordelijk, zonder zekerheden Waar oudere generaties vaker konden rekenen op automatische pensioenopbouw of zelfs gegarandeerde uitkeringen, ligt bij generatie X steeds vaker de verantwoordelijkheid bij henzelf. Niet iedereen heeft tijdens zijn loopbaan voldoende kunnen opbouwen, zeker wie tijdelijk minder werkte of regelmatig van baan wisselde. De ruimte om financiële reserves op te bouwen ontbreekt bovendien vaak door de hoge vaste lasten. De afgelopen jaren zijn de kosten voor wonen, energie, zorg en levensonderhoud flink gestegen. Ook daar gaat het beschikbare inkomen naartoe, waardoor pensioenopbouw onderaan het lijstje blijft staan. Het idee dat het pensioen ‘geregeld’ is, leeft daardoor minder sterk bij deze generatie. Zekerheid over het toekomstige inkomen ontbreekt, en dat maakt het lastig om plannen te maken. De ene helft stelt de pensioenleeftijd uit, de ander overweegt langer door te werken, terwijl een derde groep nog helemaal geen plan heeft. Bijna de helft van de Amerikaanse generatie X verwacht tijdens hun pensioen te moeten blijven werken, vaak niet omdat ze dat willen, maar omdat het financieel noodzakelijk is. Uit onderzoek blijkt dat velen alleen op die manier denken hun levensstandaard te kunnen behouden of überhaupt met pensioen te kunnen gaan. Een aanzienlijk deel overweegt zelfs voltijds werk na de pensioengerechtigde leeftijd, al dan niet in een andere functie. De romantische voorstelling van een ontspannen oude dag maakt in de praktijk plaats voor een realistisch scenario waarin werk een onvermijdelijk onderdeel blijft van het leven na het pensioen. Een generatie gevormd door financiële tegenslagen Naast de structurele lasten heeft generatie X ook last gehad van economische pech. Ze begonnen hun volwassen leven in een tijd waarin vaste contracten minder vanzelfsprekend werden. Ook zijn ze in hun werkzame leven meerdere keren geraakt door economische crises, zoals de kredietcrisis rond 2008. Juist op het moment dat velen bezig waren met het kopen van een huis, het opvoeden van kinderen of het opbouwen van vermogen, kwam de financiële klap. De huizenprijzen daalden, de beurzen stortten in, en de werkzekerheid stond onder druk. Dat verlies aan financiële stabiliteit heeft zich later niet altijd kunnen herstellen. Economische klap tijdens de crisisjaren: daling van bbp, invoer en uitvoer in 2009 Bron: CBS Na die periode verschoof de focus voor velen naar schulden aflossen en het op orde krijgen van de basis. Sparen voor later was in veel gevallen geen prioriteit meer. En nu, jaren later, voelt het alsof ze opnieuw moeten beginnen, terwijl de tijd in hun nadeel werkt. Hoewel het pensioen dichterbij komt, voelt het voor velen als een ongrijpbaar doel. Niet omdat ze het niet willen, maar omdat andere verplichtingen altijd voorrang hebben gekregen. Voor deze generatie is het dus niet zozeer een gebrek aan verantwoordelijkheid, maar een combinatie van factoren die pensioenopbouw structureel bemoeilijkt heeft. Bewustwording en een realistisch financieel plan kunnen helpen, maar het blijft een uitdaging om in de resterende jaren voldoende ruimte te creëren. Zeker in een samenleving waarin steeds meer verantwoordelijkheid bij het individu wordt gelegd, kan generatie X zich terecht afvragen of het systeem hen voldoende heeft ondersteund. Wat duidelijk is: pensioen is niet langer vanzelfsprekend, maar een actief project waar veel Nederlanders pas laat grip op krijgen. Gen X zich meer dan welke generatie voor hen dan ook moeten voorbereiden op een pensioen dat geen vanzelfsprekendheid meer is.