Deze 3 aandelen keren ongekend hoge dividenden uit (tot wel 10%)

In het kort:

• Dividendbeleggen leverde historisch hoge rendementen op met minder volatiliteit dan de markt.

• Pfizer, UPS en Western Midstream bieden momenteel mogelijk interessante dividendrendementen, maar hebben ook te maken met forse dalingen.

• Elk bedrijf kent wel belangrijke risico’s, zoals afhankelijkheid van nieuwe producten, economische cycli of sectorvolatiliteit.

  
  

Wie op de beurs rijk wil worden, denkt al snel aan groeiaandelen of investeren in start-ups. Maar de geschiedenis laat zien dat de grootste groei vaak uit een verrassende hoek komen: stabiele dividenden. Al meer dan een eeuw is de aandelenmarkt de ultieme vermogensgenerator. Geen andere beleggingscategorie kan tippen aan het gemiddelde jaarlijkse rendement van aandelen, en binnen die markt zijn dividendaandelen de stille kampioenen.

Onderzoek van Hartford Funds en Ned Davis Research laat zien hoe krachtig dividendbeleggen op de lange termijn kan zijn. Over een periode van 51 jaar (1973–2024) behaalden bedrijven die structureel dividend uitkeren een gemiddeld jaarlijks rendement van 9,2 procent. Aandelen zonder dividend bleven steken op 4,3 procent. Bovendien waren dividendbetalers minder volatiel dan de S&P 500-index. Dat betekent: hogere rendementen met minder schommelingen, een zeldzame combinatie.

Toch is niet elk hoog dividend aantrekkelijk. Een extreem hoog rendement kan ook een valkuil zijn: bedrijven met structurele problemen proberen soms beleggers te lokken met hoge uitkeringen die uiteindelijk onhoudbaar blijken. De kunst is om de echte kwaliteitsspeler te onderscheiden van de yield traps. Hieronder noemen drie namen die op het eerste misschien wel aan die criteria kunnen voldoen.

Aandeel 1: Pfizer

Pfizer zit momenteel in de hoek waar de klappen vallen. Ironisch genoeg is dat deels te danken aan het enorme succes tijdens de coronapandemie. De vaccins en antivirale middelen van Pfizer leverden in 2022 meer dan 56 miljard dollar aan omzet op. Maar nu de pandemie voorbij is, is die omzet teruggevallen tot zo’n 11 miljard dollar in 2024 en zal waarschijnlijk nog verder dalen.

De beurs reageerde fors: het aandeel zakte naar het laagste niveau in dertien jaar. Maar wie iets verder kijkt dan de coronacijfers, ziet een farmareus die structureel sterker is geworden. Door de pandemie steeg de totale omzet tussen 2020 en 2024 met meer dan 50 procent. Nieuwe geneesmiddelen en groeisegmenten vangen het wegvallen van COVID-inkomsten op.

Daar komt de overname van Seagen bij, een kankermiddelenontwikkelaar die Pfizer eind 2023 voor 43 miljard dollar inlijfde. Die deal breidt Pfizer’s winstgevende oncologiepijplijn fors uit. Naarmate diagnostiek voor kanker verfijnt, zal de vraag naar gerichte behandelingen toenemen – en daar profiteert Pfizer rechtstreeks van.

Beleggers krijgen ondertussen een dividendrendement van 7,2 procent in handen, ruim zes keer zo hoog als het gemiddelde in de S&P 500. De waardering is ook historisch laag: het aandeel wordt verhandeld tegen 8,8 keer de verwachte winst voor komend jaar, zo’n 20 procent onder het vijfjaarsgemiddelde.

De belangrijkste uitdaging voor Pfizer ligt in de pijplijn en de snelheid waarmee nieuwe medicijnen succesvol op de markt worden gebracht. De omzetdaling na COVID was fors en legt bloot hoe afhankelijk de winst tijdelijk was van een paar blockbusterproducten. Als nieuwe medicijnen minder snel aanslaan dan verwacht of regelgevende goedkeuring vertraging oploopt, kan dat druk zetten op de winstgevendheid én op het dividend. Daarnaast blijft de farmasector gevoelig voor politieke druk rond medicijnprijzen, vooral in de VS.

Aandeel 2: United Parcel Services

UPS is wereldwijd een cruciale schakel in handel en e-commerce. Toch is het aandeel in 2025 met ruim een derde gedaald. De oorzaak ligt in een bewuste koerswijziging: UPS wil minder afhankelijk worden van Amazon, dat veel volume maar lage marges oplevert. Het bedrijf wil de samenwerking met Amazon tegen 2026 meer dan halveren en zich richten op winstgevendere segmenten zoals het mkb en temperatuurgevoelige leveringen voor de zorgsector.

Dat klinkt pijnlijk op korte termijn, want minder pakketten betekent minder omzet. Maar strategisch is de verschuiving logisch. UPS kiest voor marge boven volume, en dat kan de winstgevendheid structureel versterken. De toetredingsdrempels in de logistiek zijn bovendien enorm: een wereldwijd netwerk van vrachtwagens en vliegtuigen kopieer je niet zomaar.

Ondanks de koersdaling handhaaft UPS een dividendrendement van bijna 7,8 procent. De waardering is met een forward P/E van onder de 12 is ook interessant, zeker vergeleken met het gemiddelde van de afgelopen vijf jaar. Voor beleggers die verder kijken dan de korte termijn schommelingen is UPS een dividendaandeel met strategisch gewicht.

UPS bevindt zich echter wel in een sector die sterk afhankelijk is van macro-economische omstandigheden. Wereldwijde handelsspanningen en hogere importtarieven kunnen volumes drukken, zeker als bedrijven hun supply chains herstructureren. Daarnaast kan de pivot weg van Amazon meer pijn doen dan verwacht: als het nieuwe klantensegment niet snel genoeg wordt opgebouwd, kan de omzetgroei tijdelijk stilvallen. Ook operationele kosten (zoals brandstofprijzen en personeel) blijven een belangrijke factor die marges kan aantasten.

Aandeel 3: Western Midstream Partners

Het hoogste dividendrendement van de drie komt van Western Midstream Partners, een Amerikaanse master limited partnership (MLP) met een yield van 9,5 procent. Het bedrijf bezit energie-infrastructuur zoals pijpleidingen en verwerkingsinstallaties, en verdient stabiele kasstromen via langlopende contracten.

Western Midstream verwacht dit jaar tussen de 1,3 en 1,5 miljard dollar aan vrije kasstroom te genereren, ruim voldoende om zowel de uitkeringen als de investeringen te dekken. Daarnaast staat er een overname van Aris Water Solutions ter waarde van 2 miljard dollar op de planning, die de inkomstenstroom verder moet diversifiëren. MLP’s brengen wel wat fiscale complexiteit met zich mee, omdat beleggers jaarlijks een K-1 belastingformulier ontvangen.

Maar hoewel de hoge yield van Western Midstream aantrekkelijk lijkt, blijft het bedrijf wel blootgesteld aan de bredere energiesector. Schommelingen in olie- en gasprijzen kunnen indirect invloed hebben op volumes en contractverlengingen, ook al zijn de inkomsten grotendeels contractgedekt. Tot slot kan de afhankelijkheid van acquisities om de groei te versnellen extra risico meebrengen als overnames tegenvallend uitpakken of financiering duurder wordt.