Doorzoek deze website

In het kort: Ørsted, een Deense energiegigant, heeft aangekondigd dat het de bouw van twee Amerikaanse windprojecten, Ocean Wind 1 en 2, staakt. Dit heeft geleid tot een financiële afboeking van ongeveer €4 miljard op de balans van het bedrijf. De windenergiesector kampt met aanzienlijke problemen, waaronder stijgende kosten, vertragingen in de toeleveringsketen en de recente stijging van de rente, wat resulteerde in financiële moeilijkheden voor bedrijven zoals Ørsted. De annulering van de projecten heeft geleid tot speculatie over een mogelijke claimemissie van aandelen door Ørsted om financiële stabiliteit te waarborgen, wat tot een verwatering van het bezit van bestaande aandeelhouders zou leiden. De windenergiesector zit in zwaar weer, met toonaangevende bedrijven die grote financiële verliezen melden en projecten annuleren. Ørsted, 's werelds grootste ontwikkelaar van windparken, heeft aangekondigd dat het stopt met de bouw van twee Amerikaanse windprojecten voor de kust van New Jersey, wat leidde tot een aanzienlijke waardedaling van het aandeel op de beurs. Deze ingrijpende beslissing heeft geleid tot een financiële afboeking van ongeveer €4 miljard en een aanzienlijke koersdaling op de beurs. Na dit nieuws daalde de koers van Ørsted op 1 november namelijk met -25,69% op een dag. Financiële crisis in de windenergiesector De windenergiesector, die ooit als een veelbelovende pijler van de energietransitie werd gezien, staat voor aanzienlijke uitdagingen. Ørsted, 's werelds grootste ontwikkelaar van windparken, heeft onlangs aangekondigd dat het de bouw van twee Amerikaanse windprojecten voor de kust van New Jersey, Ocean Wind 1 en 2, stopzet. Deze beslissing heeft geleid tot een financiële afboeking van ongeveer €4 miljard op de balans van het bedrijf. Het bedrijf heeft ook een voorziening van ongeveer €1,5 miljard getroffen voor mogelijke kosten in verband met de annulering van het Ocean Wind 1-project. Toenemende zorgen in de sector Deze aankondiging is slechts het nieuwste teken van de fundamentele problemen waarmee de windsector wordt geconfronteerd. De sector wordt geconfronteerd met aanzienlijke uitdagingen, waaronder stijgende kosten, vertragingen in de toeleveringsketen en een recente stijging van de rentevoeten, wat heeft geleid tot financiële problemen voor bedrijven zoals Ørsted. Speculatie over claimemissie Als gevolg van de financiële crisis wordt gespeculeerd over een mogelijke claimemissie (het uitgeven van nieuwe aandelen) door Ørsted. Dit zou nodig kunnen zijn om de financiële stabiliteit van het bedrijf te waarborgen. Een claimemissie zou echter de bezitsstructuur van de bestaande aandeelhouders verwateren, wat leidde tot een verkoopgolf van Ørsted-aandelen op de beurs. Ook andere spelers in de windenergiesector getroffen Ørsted is niet het enige bedrijf dat met problemen te maken heeft in de windenergiesector. Andere spelers, waaronder Siemens Energy en Vattenfall, hebben ook te maken met uitdagingen. Siemens Energy heeft onlangs een beroep gedaan op de Duitse overheid voor financieringsgaranties van ongeveer €15 miljard om te kunnen blijven produceren. Deze uitdagingen variëren van technische problemen tot kostenstijgingen. Amerikaanse markt: een specifieke uitdaging De Amerikaanse markt blijkt bijzonder uitdagend voor windenergiebedrijven. Overheden zijn terughoudend om contracten aan te passen om de stijgende kosten van de ontwikkeling van windparken te accommoderen. Daarnaast is de sector in de Verenigde Staten nog relatief jong, waardoor de toeleveringsketen nog steeds kampt met groeiproblemen. Toekomst van duurzame energie in gevaar? De groeiende zorgen over de energietransitie en duurzame energieprojecten brengen de sector wereldwijd in gevaar. Ondanks de potentie van schone en goedkope energie, worden producenten geconfronteerd met aanzienlijke uitdagingen door contractuele eisen en financiële druk van overheden. In deze onzekere tijden blijft de windenergiesector geconfronteerd met aanzienlijke uitdagingen en blijft het de vraag hoe de industrie zich zal herstellen en blijven bijdragen aan de energietransitie. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: De Federal Reserve in de Verenigde Staten heeft besloten om de rentetarieven ongewijzigd te laten. De beslissing om de rente onveranderd te laten is gebaseerd op de groeiende economische activiteit, een krappe arbeidsmarkt en aanhoudende inflatie, wat de Federal Reserve heeft doen besluiten voorzichtig te blijven. Ondanks de huidige beslissing blijft de toekomst van de rentetarieven onzeker, en beleggers kijken vooral uit naar verklaringen van Federal Reserve-voorzitter Powell, die inzicht zal geven in de toekomstige koers. De Federal Reserve in de Verenigde Staten heeft vandaag besloten om de rente onveranderd te laten op 5.25%-5.50%. Vandaag was de tweede opeenvolgende vergadering en de derde keer dit jaar dat de rente op dit niveau blijft en dus niet verder wordt verhoogd. Deze rentestand bevindt zich nu overigens wel op het hoogste punt sinds het begin van deze eeuw en heeft een grote invloed op veel economische factoren en de aandelenmarkten. Een belangrijk doel van de Federal Reserve is het handhaven van stabiele prijzen en daarmee het beheersen van inflatie. Het afgelopen jaar heeft de Fed herhaaldelijk de rente verhoogd om inflatie onder controle te krijgen en te proberen deze terug te brengen naar het gewenste niveau van 2%. In juli werd de laatste renteverhoging doorgevoerd, waardoor de rente op dit hoogtepunt van 22 jaar kwam. Het uitblijven van een verdere verhoging laat gedeeltelijk zien dat de Fed voorzichtig is omtrent de huidige ontwikkelingen rondom de inflatie. De beslissing van de Federal Reserve om de rente onveranderd te laten, is daarnaast gedeeltelijk gebaseerd op de perceptie van de economische activiteit. Volgens de Fed blijft de economische activiteit nog altijd groeien, terwijl de arbeidsmarkt krap blijft. Dit betekent dat de werkloosheid laag is en dat de salarissen nog altijd sterk stijgen. Dit zijn indicatoren van een gezonde economie, maar ze kunnen mogelijk wel bijdragen aan een nieuwe vlaag van hoge inflatie. Hoewel de Fed de rente niet heeft verhoogd, gaat het wel door met het verkleinen van zijn balans, wat de monetaire beleidsvoering aanscherpt. De balans van de Fed kun je goed vergelijken met een portefeuille waarin ze allerlei beleggingen aanhouden, zoals aandelen en staatsobligaties. De Fed kan ervoor kiezen om deze portefeuille kleiner te maken door sommige van deze activa te verkopen. Wanneer de Fed haar balans verkleint, trekt ze als het ware geld uit de economie. Het afbouwen van de balans is een manier voor de Fed om de economie af te koelen, waardoor de druk op een nieuwe hoge inflatie (zoals hierboven besproken) weer wordt verkleind. Lees ook: Investeren in obligaties: Hoe werken ze en waar moet je op letten? Ondertussen hebben aandelenmarkten nog wel te maken met veel onzekerheid als gevolg van gebeurtenissen zoals de oorlog tussen Israël en Hamas. Deze geopolitieke onrust kan de markten volatiel maken en leiden tot onvoorspelbare bewegingen. De Fed heeft daarom aangegeven voorzichtig te willen zijn en te evalueren wat de huidige rente teweegbrengt voordat verdere beslissingen worden genomen. Een renteverhoging in de toekomst is dus zeker niet uitgesloten. David Alton Clark, voorzitter van Seeking Alpha Investing Group, benadrukt het belang van de woorden van Federal Reserve-voorzitter Powell bij de persconferentie die volgt op de rentebeslissing. "Beleggers zijn vooral bezorgd over wat de toekomstige rentetarieven zullen zijn en hoe de Fed zal reageren op de snel veranderende economische omstandigheden", vertelt hij. Het is duidelijk dat de Federal Reserve een gezonde balans moet vinden tussen inflatiebestrijding, economische groei en financiële stabiliteit. De beslissing om de rente onveranderd te laten, weerspiegelt deze complexe overwegingen en de wens om voorzichtig te handelen. De beurs reageert nu positief, maar er kunnen zeker nog verdere renteverhogingen aankomen. Lees ook: Goed nieuws voor Roku: Dit is waarom Roku stijgt Federal Reserve-voorzitter Powell zal naar verwachting in zijn toelichting belangrijke inzichten bieden over de toekomstige koers van de centrale bank en hoe deze zal reageren op de economische en geopolitieke uitdagingen. Het beleid van de Federal Reserve heeft niet alleen invloed op de Verenigde Staten, maar heeft natuurlijk ook wereldwijde gevolgen, waardoor het een belangrijk aandachtspunt is voor beleggers en economen over de hele wereld. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur een e-mail naar Michiel@debelegger.nl

In het kort: Roku-aandelen stegen vandaag met bijna 5%, ten opzichte van een kleine stijging van de S&P 500. Deze stijging voor Roku was het gevolg van een opwaardering van het advies voor Roku-aandelen door analist Michael Nathanson van MoffettNathanson. Nathanson benadrukte de verbetering in kostenbeheersing en verminderde risico's, waardoor hij zijn 'verkoop'-advies naar 'neutraal' verhoogde. Beleggers in Roku hadden vandaag reden tot juichen. De koers van het bedrijf schoot vrij onverwacht met bijna 5% omhoog, waarmee het aandeel het een stuk beter deed dan de rest van de markt. Maar waar kwam deze plotselinge stijging dan toch ineens vandaan? Dit heeft vooral te maken met de persoon Michael Nathanson, een analist bij MoffettNathanson. Hij heeft in een recente brief aan investeerders aangekondigd dat hij zijn eerdere 'verkoop'-advies voor Roku-aandelen heeft opgewaardeerd naar 'neutraal'. Hij benadrukte dat het bedrijf aanzienlijke vooruitgang heeft geboekt bij het verlagen van de kosten, wat het moeilijk maakt om "betekenisvolle risico's" voor het bedrijf te zien. Lees ook: Het geheime wapen van Roku Terwijl Nathanson positief is wat betreft zijn verwachtingen voor de EBITDA tot 2025, is hij pessimistischer dan de meeste analisten als het gaat om de omzetgroei voor die periode. Hij schreef: "Ondanks onze zorgen over toenemende concurrentie in Roku's twee belangrijkste inkomstenbronnen - hardware en reclame - geloven we dat de groeiende focus op het behalen van echte winstgevendheid en free cash flow het risico vermindert dat de aandelen verder zullen dalen." "Het is belangrijk op te merken dat dit geen voorspelling is van een sterkere omzetgroei of een gezondere markt voor Roku; in plaats daarvan is het gewoon een verhoging van de winstverwachtingen en het bereiken van onze price targets van $55," voegde hij eraan toe. Nathanson's upgrade komt een dag voordat Roku naar verwachting zijn resultaten voor het derde kwartaal zal publiceren. Hoewel Roku's management begin september zijn omzetverwachtingen heeft verhoogd, verwacht Nathanson een minder harde groei van de advertentie-inkomsten in het vierde kwartaal. Roku blijft tot nu toe marktleider in Noord-Amerika. Ze hebben ook ervoor gezorgd dat hun besturingssysteem standaard is geïnstalleerd op nieuwe slimme tv's die worden verkocht. Het publiek blijft massaal naar het platform van Roku komen. Het bedrijf bediende eind juni 73,5 miljoen actieve accounts, wat een stijging van 16% betekent ten opzichte van het voorgaande jaar. De betrokkenheid blijft ook goed, met een stijging van 21% in het afgelopen jaar. De angst dat mensen minder televisie zouden streamen na de pandemische lockdowns blijkt ongegrond te zijn. De omzet begint ook weer harder te groeien. Roku's verwachting voor het derde kwartaal in ging uit van een groei van 12%. Als de jaar-op-jaar-groei deze 12% kan overstijgen, zou dat het derde opeenvolgende kwartaal zijn waarin de omzetgroei blijft versnellen. Dit jaar heeft Roku ook weer een aantal kostenbesparingen gerealiseerd. Hoewel deze besparingen niet voldoende zijn om Roku winstgevend te maken, waren de verliezen in drie van de laatste vier kwartalen wel kleiner dan verwacht. Omdat Roku zowel aan de inkomsten- als de kostenkant onder druk staat, moeten verbeteringen aan welke kant dan ook worden beschouwd als positief, vooral gezien de huidige lage aandelenkoers. Lees ook: Cathie Wood koopt deze twee interessante groeiaandelen Digitale streamingdiensten hebben tot nu toe wat uitdagingen gekend, maar dat hoeft niet zo te blijven. Aangezien het aandeel van Roku meer dan 40% lager is dan het hoogste punt van het afgelopen jaar, dat slechts iets meer dan twee maanden geleden werd bereikt, zou zelfs het ontbreken van ernstig slecht nieuws beleggers al kunnen geruststellen. Het zal waarschijnlijk niet veel nodig hebben om de markt tevreden te stellen, maar Roku zal morgen wel enigszins betere prestaties moeten laten zien om weer op de goede weg te komen. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur een e-mail naar Michiel@debelegger.nl

In het kort: Rentes zijn het afgelopen jaar gestegen en dat heeft de interesse in obligaties onder beleggers aangewakkerd. We bespreken twee interessante obligatie ETF's met een hoog rendement, beschikbaar op DEGIRO. Tot slot leggen we de belangrijkste voordelen en nadelen uit. Het is belangrijk om deze aspecten af te wegen en te overwegen of beleggen in obligaties daadwerkelijk past bij je. De rentes zijn het afgelopen jaar flink gestegen en daarmee ook de populariteit van obligaties onder beleggers. Velen jaren werd er niet omgekeken naar obligaties door particuliere beleggers, maar ze worden steeds meer omarmd en opgenomen in de portefeuilles. Niet zo gek eigenlijk: de obligatiemarkt is de grootste markt ter wereld, groter dan de totale aandelenmarkten. Maar wat zijn obligaties precies en hoe werken ze? Wat zijn de belangrijke overwegingen die je moet maken voordat je begint met beleggen in obligaties? In dit artikel gaan we dieper in op deze vragen en geven we je tips over hoe je zo goed mogelijk kunt beleggen in obligaties. Of je nu een ervaren belegger bent of juist net bent begonnen, dit artikel zal je helpen een goed begrip te krijgen van de wereld van obligatiebeleggingen. Wat zijn obligaties? Obligaties zijn schuldbewijzen (leningen) die uitgegeven worden door overheden, bedrijven of andere organisaties. Obligaties werken simpel gezegd als volgt: wanneer een bedrijf of overheid geld wilt lenen, dan kunnen ze obligaties uitgeven. Door het kopen van een obligatie leen je dus in feite geld uit aan de uitgevende (een bedrijf of overheid) partij. In ruil daarvoor ontvang je als belegger rente, ook wel couponrente genoemd, gedurende de looptijd van de obligatie. Aan het einde van de looptijd ontvang je als belegger het geleende bedrag weer terug van de uitgevende partij. Het rendement van een obligatie bestaat overigens niet uitsluitend uit de ontvangen rente. Het rendement op een obligatie is nog afhankelijk van verschillende andere factoren: de aankoopprijs en de looptijd van de obligatie. De aankoopprijs van de obligatie kan immers hoger of lager zijn dan de nominale waarde (het bedrag waarvoor de obligaties oorspronkelijk zijn uitgegeven, en dat heeft veel invloed op het rendement. Daarnaast speelt de looptijd van de obligatie ook een rol bij het uiteindelijke rendement. Over het algemeen geld: hoe langer de looptijd van de obligatie, hoe hoger het rendement. Dit komt omdat beleggers meer risico lopen als ze hun kapitaal voor een langere tijd vastzetten, en daarom meer rendement verwachten als compensatie voor dit risico. Praktijkvoorbeeld obligaties We hebben nu veel theoretische begrippen behandeld en het kan zijn dat je het daarom nog niet helemaal snapt. Dat is niet erg. Om het beter te begrijpen, is het handig om eens een praktijkvoorbeeld toe te passen. Hoe bereken je nou het rendement van een obligatie met al deze verschillende factoren en moeilijke termen? Stel bijvoorbeeld dat je een obligatie hebt gekocht met een couponrente van 5% en een nominale waarde van €1000. De marktprijs van een obligatie kan zoals gezegd fluctueren tegenover de nominale waarde. Laten we zeggen dat je de obligatie hebt gekocht tegen een marktwaarde van €950. Elk jaar ontvang je dan €50 aan rente (5% van €1000), wat neerkomt op een rendement van 5,26% op je oorspronkelijke investering van €950. Aan het einde van de looptijd van de obligatie ontvang je ook nog de nominale waarde van €1000 terug. Daarin maak je nog eens extra koersrendement, omdat de beurswaarde op het moment van aanschaf zich onder de nominale waarde bevond. Hoe werken obligaties? We hebben kunnen lezen dat het rendement op obligaties niet alleen wordt bepaald door de rente, maar ook door de nominale waarde, beurswaarde en looptijd van de desbetreffende obligatie. In dit deel gaan we dieper in op de werking van obligaties en op welke manier alle bovengenoemde factoren worden beïnvloed. Het is belangrijk om hiervan op de hoogte te zijn, zodat je niet voor onaangename verrassingen komt te staan. De waarde van een obligatie kan worden beïnvloed door verschillende factoren, zoals de marktrente, de kredietwaardigheid van de uitgever en de economische omstandigheden. Wanneer de marktrente stijgt, kan de waarde van een bestaande obligatie dalen, omdat beleggers kunnen profiteren van de hogere rentetarieven elders. Ook kan de kredietwaardigheid van de uitgever veranderen, waardoor de obligatie meer of minder aantrekkelijk wordt voor beleggers. Eén goed voorbeeld hiervan is de crisis in Griekenland die in 2010 begon. De kredietwaardigheid van de Griekse overheid zakte als een baksteen en daarmee ook de beurswaarde van haar obligaties. Het is dus niet zo dat obligaties volledig risicoloos zijn en je altijd een gegarandeerd, vast rendement krijgt. Daarnaast hebben obligaties een couponrente: het percentage dat de uitgever van de obligatie betaalt aan de investeerder als rente. Dit percentage wordt vastgesteld bij de uitgifte van de obligatie en blijft gedurende de looptijd van de obligatie hetzelfde ten opzichte van de nominale waarde. Let wel op, het percentage kan fluctueren op basis van de beurswaarde. Het bedrag aan rente staat namelijk vast, maar de beurswaarde van een obligatie kan schommelen zoals we net hebben gelezen. Naast de couponrente heeft een obligatie ook een vervaldatum. Dit is de datum waarop de uitgever de lening moet terugbetalen aan de investeerder. Het rendement komt dan neer op de som van het verschil tussen nominale waarde en aanschafwaarde en de ontvangen couponrentes. Verschillende soorten obligaties Obligaties komen in alle soorten en maten en het is belangrijk om te begrijpen dat verschillende soorten obligaties verschillende risico's en rendementen met zich meebrengen. Hieronder volgen enkele veelvoorkomende obligaties: Staatsobligaties: Dit zijn obligaties uitgegeven door overheden om hun activiteiten te financieren. Staatsobligaties worden doorgaans beschouwd als een relatief veilige investering, omdat de kans dat de overheid in gebreke blijft bij het betalen van rente en terugbetaling van de hoofdsom zeer klein is. Bedrijfsobligaties: Dit zijn obligaties die zijn uitgegeven door bedrijven. Ze zijn meestal riskanter dan staatsobligaties omdat bedrijven failliet kunnen gaan en de obligatiehouders hun geld kunnen verliezen. Deze obligaties hebben over het algemeen een hoger rendement dan staatsobligaties. Hoogrentende obligaties: Dit zijn obligaties met een hoger dan gemiddeld rendement, maar ook hogere risico's. Ze worden vaak uitgegeven door bedrijven met een lage kredietwaardigheid en hebben een hogere kans op wanbetaling. Dit type obligaties staan ook wel bekend als ‘junk bonds’. Obligaties in opkomende markten: Dit zijn obligaties die zijn uitgegeven door overheden en bedrijven in opkomende economieën. Ze bieden vaak hogere rendementen dan obligaties uit ontwikkelde landen, maar hebben ook hogere risico's, omdat er relatief weinig garantie op terugbetaling is. Lees ook: Wat zijn (staats) obligaties & hoe kun je erin beleggen? Belangrijke overwegingen bij het beleggen in obligaties Omdat de obligatiemarkt zo complex en groot is, kan het snel voelen alsof je door de bomen het bos niet meer ziet. Daarom is het bij het beleggen in obligaties in eerste instantie belangrijk om je beleggingsdoelstellingen en risicobereidheid te bepalen. Wil je bijvoorbeeld een hoger rendement behalen of juist een laag risico hebben? Het is belangrijk om te weten dat hogere rendementen vaak gepaard gaan met hogere risico's. Kijk daarom goed naar de kredietwaardigheid van de uitgever van de obligatie en houd rekening met mogelijke veranderingen van de beurswaarde in de markt. Daarnaast is het net als bij andere beleggingen belangrijk om voldoende rekening te houden met diversificatie wanneer je belegt in obligaties. Door je geld te spreiden over verschillende obligaties en uitgevers (land of overheid) verminder je het risico dat een eventueel faillissement van een enkele uitgever jouw hele portefeuille treft. Zorg er dus voor dat je een goed gespreide portefeuille hebt en niet te veel geld in een enkele obligatie of uitgever investeert. Tot slot is het belangrijk om rekening te houden met de kosten die gepaard gaan met het beleggen in obligaties. Ook dit is weer vrij standaard, maar veel beleggers hebben de tendens om dit toch te vergeten. Wees spaarzaam op onnodige kosten en let vooral op de transactiekosten en eventuele vaste kosten. Deze kosten beïnvloeden het rendement van jouw beleggingen en het is daarom belangrijk om hier zorgvuldig rekening mee te houden wanneer je besluit te gaan beleggen in obligaties. De meest bekende obligatiefondsen in Nederland Via een obligatiefonds of obligatie-ETF kunnen beleggers eenvoudig beleggen in een groot aantal verschillende obligaties. Hierdoor wordt het risico gespreid en is het risico enigszins lager. Deze ETF's zijn beschikbaar op grote brokers zoals DEGIRO. Hieronder behandelen we twee van de meest populaire obligatie-ETF's. iShares USD High Yield Corp Bond UCITS ETF (IHYU) IHYU is een obligatie-ETF met een specifieke focus: bedrijfsobligaties met een hoge rente. Dit betekent dat de ETF voornamelijk investeert in obligaties van bedrijven die niet een heel hoge kredietwaardigheid hebben, ook wel bekend als 'sub investment grade'. Deze obligaties hebben over het algemeen een hoger risico op wanbetaling dan obligaties met een hogere kredietwaardigheid. Het resultaat van deze focus is een opvallend kenmerk dat direct in het oog springt: het rendement. IHYU biedt beleggers namelijk een aanzienlijke rente van 4,55%. Wat betreft de prestaties heeft IHYU in de afgelopen jaren indruk gemaakt. Over een periode van vijf jaar heeft deze ETF een rendement behaald van maar liefst 35,08%. Dat is aanzienlijk hoger dan wat je zou verwachten van veel traditionele obligaties. Over de laatste drie jaar was het rendement 19,77%, en zelfs over slechts één jaar was het rendement 13,50%. Deze cijfers weerspiegelen de aantrekkingskracht van hoogrentende bedrijfsobligaties en de sterke prestaties die IHYU heeft weten te leveren. Er is echter één belangrijk punt om in gedachten te houden bij IHYU, en dat zijn de jaarlijkse kosten. Deze bedragen 0,5%, wat hoger is in vergelijking met sommige andere ETF's. Hoewel deze kosten in eerste instantie misschien niet enorm lijken, kunnen ze op de lange termijn wel een grote invloed hebben op het totale rendement. iShares Core Corp Bond UCITS ETF (SLXX) Het grote verschil tussen bovenstaande ETF en SLXX zit in het rendement en de kosten. SLXX richt zich op wat meer veiligere obligaties (hoge kredietwaardigheid) uit verschillende regio's, waaronder Europa, Australië en de Verenigde Staten. Bovendien omvat het verschillende sectoren, waarbij de bankensector op dit moment de grootste is, met ongeveer 28% van de ETF. Daarnaast zijn de kosten van deze ETF een stuk lager. SLXX houdt deze kosten namelijk op een beheersbaar niveau, met een bescheiden jaarlijkse kosten van 0,2%. Op dit moment biedt SLXX een jaarlijkse rente van 2,10%. De afgelopen vijf jaar hebben laten zien dat deze ETF indrukwekkende groei heeft behaald, met een rendement van 23,83%. Over een jaar was het rendement 1,63%, en over drie jaar bedroeg het 16,47%. Deze prestatiecijfers zijn het bewijs van de stabiliteit en groei die SLXX heeft geboden aan beleggers. Lees ook: Dit aandeel keert maandelijks dividend uit Conclusie: De voor- en nadelen van beleggen in obligaties Voordat je besluit om direct een deel van je vermogen in obligaties te stoppen, is het belangrijk om voor jezelf even duidelijk te krijgen wat de voor- en nadelen zijn en deze goed af te wegen. Er zijn zowel voordelen als nadelen verbonden aan het beleggen in obligaties en deze hangen voor een groot deel af van ieders persoonlijke situatie en voorkeuren. Enkele algemene voordelen van beleggen in obligaties zijn het ontvangen van een relatief betrouwbare, regelmatige inkomstenstroom. Bovendien dragen veel obligaties een stuk minder risico met zich mee dan andere beleggingsproducten (zoals aandelen). Tot slot kan het toevoegen van obligaties helpen bij het spreiden van je portefeuille. Enkele nadelen zijn het gemiddeld lagere rendement van obligaties en het kredietrisico – wanneer de uitgever het geleende geld niet meer terug kan betalen. Het is nogmaals belangrijk om zelf in te schatten hoe zwaar deze voor- en nadelen op jouw eigen persoonlijke basis wegen. Uiteindelijk ben jij de enige die kan bepalen of beleggen in obligaties bij je past en of het interessant voor je is. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur een e-mail naar Michiel@debelegger.nl

Samenvatting: Berkshire Hathaway verkoopt 820.500 Hong Kong-genoteerde aandelen van BYD Co voor HK$201.73 miljoen ($25.78 miljoen). Het belang van Berkshire in BYD's uitgegeven H-aandelen daalt licht tot 7,98% van 8,05% Analisten speculeren over de redenen achter deze verkoop: strategie of slechts een portefeuilleherindeling? In een wereld waar elke beweging van Warren Buffett onder een vergrootglas wordt gelegd, heeft een recente transactie de financiële gemeenschap doen opkijken. Zijn bedrijf, Berkshire Hathaway, verkocht onlangs een deel van zijn aandelen in de elektrische voertuigenmaker BYD, gevestigd in Hong Kong. De verkoop betrof 820.500 aandelen, een transactie ter waarde van HK$201.73 miljoen ($25.78 miljoen). Hoewel dit op het eerste gezicht een aanzienlijk aantal lijkt, resulteert het in een minuscule daling van het belang van Berkshire in BYD - van 8,05% naar 7,98%. Zoals veel lezers wel zullen weten, staat Warren Buffett bekend om zijn langetermijnvisie op investeringen en zijn voorliefde voor ondergewaardeerde bedrijven met sterke fundamenten. De verkoop van een klein deel van zijn BYD-aandelen roept dan ook vragen op. Waarom zou de "Orakel van Omaha" besluiten om nu van deze aandelen af te stappen? De eerste gedachte die bij velen opkomt, is of Buffett minder vertrouwen heeft in de toekomst van BYD of de EV-industrie in het algemeen. Of is er wellicht meer aan de hand? Kenners van de financiële wereld, zouden wellicht suggereren dat dergelijke transacties vaak niet het gevolg zijn van een veranderende visie, maar eerder een kwestie van portefeuilleherindeling. Het is niet ongebruikelijk voor grote institutionele beleggers zoals Berkshire Hathaway om hun posities periodiek aan te passen om aan diverse strategische doelen te voldoen. In dit licht bezien is de verkoop wellicht niet zo opmerkelijk als hij op het eerste gezicht lijkt. Het vertegenwoordigt slechts een vermindering van 0,07% in het belang van Berkshire in BYD. Dergelijke minieme verschuivingen kunnen gemakkelijk worden toegeschreven aan de noodzaak om liquide middelen vrij te maken voor andere investeringen of simpelweg om het evenwicht in de portefeuille te bewaren. Het is essentieel te beseffen dat, hoewel de financiële media en beleggers snel geneigd zijn om diep in elke beweging van Buffett te duiken, niet elke transactie een diepere verborgen betekenis heeft. Soms is een verkoop gewoon een verkoop, een routineuze herindeling van een reeds uitgebreide portefeuille.

In het kort: In Nederland was in oktober 2023 officieel sprake van deflatie, waarbij het gemiddelde prijspeil daalde. Deze deflatie was voornamelijk te wijten aan een opvallende daling in energieprijzen, die in oktober 2022 aanzienlijk hoog waren. Zonder de invloed van energieprijzen, bleven de prijzen van goederen en diensten stijgen, en de inflatiecijfers werden beïnvloed door veranderingen in de berekeningsmethode. Rabobank verwacht dat de inflatie vanaf hier weer zal stijgen, met mogelijke risico's in de energiemarkten voor de toekomst. In Nederland is officieel sprake van deflatie, wat betekent dat het gemiddelde prijspeil is gedaald. Deze ontwikkeling heeft zich voor de tweede maand op rij voorgedaan in oktober 2023. Echter, het is belangrijk om te begrijpen dat deze deflatie voornamelijk wordt veroorzaakt door een opvallende daling in de energieprijzen, die in oktober 2022 extreem hoog waren. Hier volgt een analyse van de huidige situatie. Prijzen dalen in oktober: officiële cijfers Volgens de officiële cijfers van het Centraal Bureau voor de Statistiek (CBS) was er in oktober sprake van deflatie in Nederland. Afhankelijk van de definitie lag het prijspeil 1% of 0,4% lager dan in dezelfde maand in 2022. Het is van essentieel belang op te merken dat deze percentages afhangen van de gehanteerde definitie. Volgens de Europese definitie (HICP) was er sprake van 1% deflatie, terwijl bij de Nederlandse definitie (CPI) de deflatie 0,4% bedroeg. De rol van energieprijzen in deflatie Wat deze cijfers zo interessant maakt, is de prominente rol van energieprijzen. In oktober 2022 bereikten de energieprijzen een hoogtepunt, wat leidde tot een inflatiepiek. Consumenten waren toen aanzienlijk meer kwijt aan energie. Echter, in oktober 2023 zijn de energieprijzen met maar liefst 40% gedaald ten opzichte van het voorgaande jaar. Dit fenomeen is een belangrijke factor in de huidige deflatie. Normalisering van de situatie Bij een nader onderzoek van de cijfers blijkt dat de prijzen van goederen en diensten zonder de invloed van energie in oktober nog steeds met 5,1% zijn gestegen op jaarbasis. De prijsstijging van diensten is vrijwel gelijk gebleven, met een toename van 4,7% ten opzichte van het voorgaande jaar. Voedingsmiddelen, dranken en tabak stegen minder in prijs, maar de verwachting is dat deze prijzen de komende maanden zullen stabiliseren. Methodebreuk in berekening De officiële inflatiecijfers kunnen enigszins vertekend zijn door de rekenmethode die het CBS voor juni hanteerde. De energiecomponent wordt nu berekend op basis van wat consumenten daadwerkelijk betalen in plaats van de prijzen voor nieuwe contracten. De oude methode overschatte de inflatie omdat veel huishoudens nog profiteerden van langlopende contracten met lagere prijzen. Als we kijken naar een alternatief inflatiecijfer, waarbij wordt aangenomen dat het CBS vorig jaar al met de prijzen van bestaande contracten werkte, was er in oktober geen sprake van deflatie, maar van een inflatie van ruim 7%. Toekomstverwachting Rabobank verwacht dat de inflatie na de dip in oktober weer zal stijgen, en tegen het begin van 2024 zal het naar verwachting rond 3,5% liggen. Daarna zal de inflatie weer langzaam afnemen. Dure energie en grondstoffen hebben bijgedragen aan de recente inflatiegolf, maar de tweede orde-effecten via lonen en eindprijzen zijn inmiddels uitgewerkt. Koude winter en energiemarkten als risico's De grote risico's voor de toekomstige inflatie zitten volgens experts niet zozeer in de loonstijgingen, die naar verwachting de inflatie nog niet hebben ingehaald, maar eerder in de energiemarkten. Een koude winter kan de vraag naar energie opdrijven, terwijl de levering uit Rusland als grote energieleverancier is weggevallen. Dit kan leiden tot een snellere stijging van energieprijzen dan voorzien. Conclusie Hoewel Nederland momenteel officieel te maken heeft met deflatie, is het belangrijk om te begrijpen dat deze situatie voornamelijk wordt veroorzaakt door de sterke daling in energieprijzen. Zonder de invloed van energie zijn de prijzen van goederen en diensten in werkelijkheid gestegen. De inflatiecijfers kunnen enigszins vertekend zijn door veranderingen in de berekeningsmethode, maar de economische vooruitzichten blijven gunstig, met de verwachting dat de inflatie geleidelijk zal normaliseren. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: de koers van MongoDB (MDB) staat momenteel op $336,30 , met een +83,74% stijging ten opzichte van een jaar geleden. Het bedrijf meldde een verwachte EPS van $0.49, wat een stijging van 113.04% betekent ten opzichte van het voorgaande jaar. Volgens Bank of America-analist Brad Sills is MongoDB een next-generation databaseleverancier die goed gepositioneerd is in de snelgroeiende NoSQL ongestructureerde database markt en marktaandeel kan veroveren ten opzichte van leiders zoals Amazon (AMZN) en Microsoft (MSFT). Verwachtingen voor MongoDB Beleggers kijken met grote belangstelling uit naar de aankomende kwartaalcijfers van MongoDB. Het bedrijf wordt verwacht een winst per aandeel (EPS) van $0.49 te rapporteren, wat een opmerkelijke stijging van 113.04% betekent ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar. De meest recente consensusverwachting voorspelt een kwartaalomzet van $402.75 miljoen, een stijging van 20.72% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Voor het gehele boekjaar voorspelt de Zacks Consensus-schatting een winst van $2.34 per aandeel en een omzet van $1.61 miljard. Dit zou een respectievelijke groei vertegenwoordigen van +188.89% en +25.06% ten opzichte van het voorgaande jaar. De kracht van MongoDB MongoDB, een IBD 50-bedrijf, wordt volgens Bank of America-analisten gezien als een belangrijke begunstigde van de explosieve groei van gegevens. Het bedrijf wordt omschreven als een next-generation databaseleverancier die goed gepositioneerd is in de snelgroeiende NoSQL ongestructureerde database markt. Bovendien wordt verwacht dat MongoDB marktaandeel kan veroveren ten opzichte van leiders zoals Amazon en Microsoft. Met een koersdoel van $450 voor MDB-aandelen benadrukt Bank of America het groeipotentieel van MongoDB in de huidige data gedreven markt. De buy-rating van Bank of America onderstreept het vertrouwen in het vermogen van MongoDB om te profiteren van de groeiende vraag naar oplossingen voor gegevensbeheer en de opkomst van NoSQL-databases. De concurrentie en uitdagingen Hoewel MongoDB positieve vooruitzichten heeft, wordt het geconfronteerd met aanzienlijke concurrentie in de database markt. Grote cloudproviders zoals Amazon en Microsoft domineren het landschap, ook aanbieder Oracle heeft een aanzienlijk marktaandeel. Ondanks deze concurrentie heeft MongoDB enkele troeven in handen die het kunnen helpen om een groter marktaandeel te veroveren. Het bedrijf heeft een grote gemeenschap van ontwikkelaars, een eigen documentopslagmodel en ondersteunt 13 programmeertalen. Bovendien wordt MongoDB Atlas steeds vaker gezien als de voorkeursdatabase om groeiende AI-toepassingen te ondersteunen. Vooral dit laatste aspect kan een interessante groeimarkt creëeren voor MongoDB. Het is belangrijk op te merken dat MongoDB nog niet winstgevend is volgens algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP). Dit komt grotendeels door de kosten voor werknemersopties, die een aanzienlijk deel van de omzet in beslag nemen. Bovendien heeft het bedrijf een hoge schuld-tot-eigen vermogensverhouding, wat zijn groeipotentieel op korte termijn kan beperken. Het is dan ook gekenmerkt als groeiaandeel, met uiteraard de risico´s die daarmee gepaard gaan. Als het deze groei echter weet door te zetten en de winst blijft stijgen kan het zeker zijn marktaandeel binnen deze markt vergroten. Toekomstperspectieven van MongoDB MongoDB blijft optimistisch over zijn toekomstige groei, met verwachtingen dat de uitbreiding van MongoDB Atlas naar sectoren als de auto- en maakindustrie de groei op lange termijn zal stimuleren. Bovendien gelooft het bedrijf dat de groeiende markt voor kunstmatige intelligentie (AI) gunstig zal zijn voor zijn bedrijf, aangezien klanten meer gegevens verzamelen voor AI-diensten. Analistenverwachtingen en Zacks ranking Het is interessant om te letten op eventuele recente wijzigingen in de analistenverwachtingen voor MongoDB, aangezien deze wijzigingen de evoluerende aard van kortetermijntrends in de bedrijfsvoering weerspiegelen. Positieve herzieningen in schattingen getuigen van het vertrouwen van analisten in de bedrijfsprestaties en het winstpotentieel. Op basis van ons onderzoek blijkt dat deze schattingen direct verband houden met de recente koersbewegingen van het aandeel. Daarom heeft Zacks Rank een duidelijk actiemodel ontwikkeld dat rekening houdt met deze schatting wijzigingen. Uiteraard is het het belangrijkst eigen onderzoek te doen naar een aandeel, echter is het altijd interessant om wat de verwachting is analisten. Dit kan namelijk ook een nieuw inzicht geven op bijvoorbeeld gerapporteerde kwartaalcijfers van een bedrijf. De afgelopen maand is de Zacks Consensus stabiel gebleven, op dit moment heeft MongoDB een Zacks Rank van #2. Conclusie MongoDB (MDB) laat over het algemeen positieve vooruitzichten zien, met sterke verwachtingen voor winstgroei en een stijgende omzet. Investeerders geïnteresseerd in cloud en database investeringen zullen zeker de ontwikkelingen rond MongoDB in de gaten willen houden, aangezien het een sterk groeiend bedrijf is binnen een deze markt. Als het bedrijf kan blijven bewijzen en de verwachte resultaten waar kan maken is het een speler om rekening mee te houden binnen de cloud en database industrie. Voor verdere vragen of opmerkingen, kunt u contact opnemen via rens@debelegger.nl.

Samenvatting: BYD's explosieve groei: Met een indrukwekkende netto kwartaalwinst van $1,42 miljard (10,41 miljard yuan) en een jaar-op-jaar groei van 82,2% daagt BYD marktleider Tesla uit, die een winst rapporteerde van $1,8 miljard. Bijna op gelijke voet met Tesla: BYD's verkoopcijfers voor elektrische voertuigen zijn slechts 3.450 eenheden verwijderd van Tesla's dominantie. Europese uitbreidingsplannen: Naast het vestigen van hun Europese hoofdkantoor in Nederland, heeft BYD ambitieuze plannen om zijn aanwezigheid op het continent te vergroten met de productie van 800.000 EV's per jaar. In het spannende landschap van elektrische voertuigen wordt de race om dominantie op de markt dagelijks intenser. Terwijl Tesla al geruime tijd de onbetwiste koning van de EV-arena was, zijn er tekenen dat er een nieuwe grootmacht in opkomst is: het Chinese BYD. De kracht van cijfers De cijfers spreken voor zich. Met een ongeëvenaarde groei in de EV-sector heeft BYD een recordwinst geboekt van $1,42 miljard (10,41 miljard yuan) in het derde kwartaal van 2023. Dit tegenover Tesla's winst van $1,8 miljard. Ondanks de toegenomen concurrentie en een verzadigde markt, heeft BYD zichzelf gepositioneerd als een formidabele concurrent. Zeker als men bedenkt dat hun nettowinst in Q3 met 82,2% is gestegen ten opzichte van een jaar eerder. Concurrentie met Tesla Wat deze cijfers nog indrukwekkender maakt, is hoe dicht BYD bij Tesla's verkoopaantallen is gekomen. Met een verkoop van 822.094 elektrische voertuigen in het afgelopen kwartaal, slechts 3.450 minder dan Tesla, is het duidelijk dat BYD niet alleen meedoet aan de race, maar ook een reële kans heeft om op kop te komen. Strategische zetten op het Europese schaakbord BYD's ambitie reikt verder dan alleen de Aziatische markt. Met hun Europese hoofdkantoor strategisch gevestigd in Nederland, heeft BYD duidelijk gemaakt dat ze hun zinnen hebben gezet op Europa. Met een reeks aantrekkelijke modellen zoals de Atto 3, Han, Tang, Dolphin en Seal, heeft BYD zijn entree gemaakt op de Europese markt en zijn ze van plan hun aanwezigheid te versterken. Het ultieme doel? De productie van 800.000 elektrische voertuigen in de EU, per jaar, tegen het einde van dit decennium. Transparantie voorop In het licht van de lopende onderzoeken door de Europese Commissie naar subsidies voor Chinese elektrische auto's, heeft BYD volledige transparantie en medewerking beloofd. Een strategische zet die hun vastberadenheid onderstreept om een dominante speler te worden op internationale markten. Conclusie De elektrische auto-industrie staat op het punt van een belangrijke verschuiving. Met BYD in de voorhoede van deze transformatie, kunnen we getuige zijn van het ontstaan van een nieuwe wereldleider. Tesla mag dan wel de pionier zijn geweest, maar zoals het oude gezegde luidt: "De race is niet voor de snelle, maar voor de volhardende." En BYD toont zeker geen tekenen van vertraging.

Samenvatting: De Europese Centrale Bank (ECB) heeft dit jaar al meerdere keren de rente verhoogd om inflatie aan te pakken. Ondanks dat DEGIRO besloten heeft niet alle renteverhogingen van de ECB in te prijzen, gaan ze de rentetarieven vanaf 2023 wel verhogen. Vanaf 1 januari 2024 wordt de debetrente voor effectenkrediet 6,90% per jaar zonder allocatie en 5,25% per jaar mét allocatie. De financiële wereld zit vol verrassingen, en DEGIRO, een van de bekendste online brokers van Europa, is geen uitzondering. In een omgeving waar de ECB haar rentetarieven heeft opgeschroefd om de inflatie te beteugelen, vinden brokers manieren om hier hun voordeel mee te doen. Een Nieuw Rente-avontuur "Rente", een term die de afgelopen jaren enkel in dalende trends te vinden was, heeft plotseling een comeback gemaakt. Voor investeerders kan dit zowel goed als slecht nieuws zijn, afhankelijk van aan welke kant van de lening ze zich bevinden. Het is geen geheim dat DEGIRO zijn klanten in staat stelt te handelen met margin door effectenkrediet aan te bieden. Wat echter wel opmerkelijk is, is hun beslissing om de rente hierop te verhogen, bovenop eerdere prijsverhogingen. Waar sommige banken hun rentetarieven hebben opgeschroefd tot wel 9% per jaar (volgens het bedrijf zelf), blijft DEGIRO enigszins gematigd zeggen ze. Maar laten we niet vergeten: het is nog steeds een verhoging en andere brokers bieden juist rente op geld wat je in je account laat staan. Lees hoe je ook 5% rente kunt ontvangen van banken in Europa Het Allocatie Voordeel Voor degenen die bekend zijn met het handelen en zich vooraf kunnen committeren aan een bepaald niveau van kredietgebruik, biedt DEGIRO een soort van "korting" door middel van allocatie. Met een Active, Trader of Day Trader profiel kunnen handelaren vooraf aangeven hoeveel krediet ze willen gebruiken, wat hen een lager tarief van 5,25% oplevert. Maar hier komt de adder onder het gras: men betaalt rente over het volledig gealloceerde bedrag, ongeacht of het daadwerkelijk wordt gebruikt. Een slimme manier voor DEGIRO om verzekerd te zijn van een bepaalde inkomstenstroom, ongeacht de handelsactiviteiten van de klant. DEGIRO's Slimme Zet? Is dit slechts een slimme zakelijke zet van DEGIRO of pikken ze gewoon een graantje mee van de stijgende renteomgeving? Het antwoord ligt waarschijnlijk ergens in het midden. Ja, ze zijn een bedrijf dat winst moet maken. Maar in een wereld waarin de rente in een stroomversnelling raakt, is het voor klanten van belang om te beseffen waar hun geld naartoe gaat en welke tarieven ze daadwerkelijk betalen. Dus, beste beleggers, wees altijd alert, lees de kleine lettertjes en blijf op de hoogte van de altijd veranderende financiële landschappen.

In het kort: Presidentieel bevel stuurt AI-regulering aan: Het nieuwe presidentiële bevel in de Verenigde Staten vertegenwoordigt een krachtige stap om de ontwikkeling van AI te sturen en risico's in verband met deze technologie aan te pakken. Bedrijven verplicht tot veiligheidstests: Het bevel legt bedrijven die geavanceerde AI-systemen ontwikkelen de verplichting op om veiligheidstests, bekend als "red teaming," uit te voeren en de resultaten aan de overheid te rapporteren voordat ze hun producten op de markt brengen. Internationale samenwerking in AI-sector: Dit initiatief vindt plaats te midden van een wereldwijde trend waarbij regeringen over de hele wereld werken aan AI-regulering, en de Verenigde Staten zien dit als een kans voor internationale samenwerking op het gebied van AI-governance. De president van de Verenigde Staten tekende vandaag een nieuw presidentieel bevel dat het meest ambitieuze initiatief tot nu toe van de Amerikaanse overheid vertegenwoordigt om innovatie te stimuleren maar vooral ook zorgen aan te pakken over de groeiende technologie van Kunstmatige Intelligentie (AI). De nieuwe maatregelen worden genomen om te voorkomen dat AI werknemers verdringt en de nationale veiligheid ondermijnt. De brede impact van het bevel Het omvangrijke bevel richt zich op een breed scala aan kwesties, waaronder de introductie van nieuwe veiligheidsverplichtingen voor AI-ontwikkelaars. Bovendien worden federale instanties opgeroepen om de risico's van deze technologie te beoordelen en hun eigen gebruik ervan te evalueren. Bedrijven die geavanceerde AI-systemen ontwikkelen, zullen verplicht zijn om veiligheidstests uit te voeren, een praktijk die bekendstaat als "red teaming," en de resultaten aan de overheid te melden voordat ze hun producten op de markt brengen. Het bevel maakt gebruik van de Defense Production Act, een wet uit 1950 die in recente crises, zoals de covid-pandemie en de babyvoedingsschaarste, is ingezet, om bedrijven te verplichten hun red-teaming resultaten met de overheid te delen. Een krachtig middel Dit presidentiële bevel geeft de federale aankoopkracht een nieuwe rol, waarbij de overheid wordt opgedragen om risicobeheersingspraktijken toe te passen bij het gebruik van AI die de rechten of veiligheid van mensen kan beïnvloeden. Het bevel verplicht instanties om voortdurend toezicht te houden en geïmplementeerde AI te evalueren. Daarnaast geeft het bevel de overheid de taak om normen te ontwikkelen voor bedrijven om AI gegenereerde inhoud, vaak aangeduid als "watermerken", te labelen. Verschillende instanties worden opgeroepen om te onderzoeken hoe AI sectoren kan ontwrichten, variërend van onderwijs tot gezondheidszorg en defensie. De Biden-regering en AI regelgeving Het uitvaardigen van dit bevel is een belangrijke test voor de regering-Biden, die heeft geworsteld om beloften waar te maken over het creëren van regelgeving voor machtige techbedrijven in Silicon Valley. Hoewel de regering actie heeft ondernomen door sleutelfiguren aan te stellen die bekendstaan om hun onafhankelijkheid en kritische blik tegenover Silicon Valley, heeft ze tot dusver weinig ondernomen op het gebied van tech kwesties. Het Congres daarentegen heeft nog steeds geen belangrijke technologiewetgeving aangenomen, ondanks jarenlange pogingen om regels op te stellen met betrekking tot privacy, online veiligheid en opkomende technologieën. Beperking rond implementatie wetgeving Dit bevel benadrukt ook deels de beperkingen van de Biden-regering om daadwerkelijke veranderingen in de techsector te bewerkstelligen zonder wetgeving door het Congres. Het Congres wordt geconfronteerd met aanzienlijke uitdagingen en beperkingen bij het reguleren van AI. Ten eerste vereist de snel evoluerende aard van technologie dat wetgeving up-to-date en flexibel is om relevant te blijven. Daarnaast is er vaak verdeeldheid tussen politieke partijen over hoe deze technologieën moeten worden gereguleerd. Het ontbreekt aan een alomvattende consensus over hoe AI-wetgeving eruit moet zien en welke aspecten moeten worden aangepakt. De recente executive order benadrukt ook de beperkingen van wat de regering kan bereiken zonder goedkeuring van het Congres. Het roept op tot "bipartijwetgeving inzake gegevensprivacy om alle Amerikanen, vooral kinderen, te beschermen". Dit erkent indirect de beperkingen van het reguleren van AI zonder medewerking van het Congres. Senator Chuck Schumer, de meerderheidsleider in de Senaat, heeft weliswaar aangekondigd dat hij werkt aan verdere wetgeving voor AI-regulering, maar dit proces vergt tijd en zal naar verwachting pas volgend jaar worden geïntroduceerd. Hij benadrukte dat wetgeving de enige echte oplossing is voor het reguleren van AI, ondanks de acties van de uitvoerende macht. Internationale samenwerking in de AI-sector Het nieuwe bevel komt op een moment waarop regeringen over de hele wereld inspanningen leveren om geavanceerde AI-systemen te reguleren. De Europese Unie is naar verwachting tegen het einde van dit jaar akkoord over de AI-wetgeving, een allesomvattend pakket dat tot doel heeft consumenten te beschermen tegen mogelijk gevaarlijke toepassingen van AI. China heeft nieuwe voorschriften ingevoerd voor generatieve AI-systemen, waarbij wordt geprobeerd de groei van de generatieve AI-tools van het land te stimuleren terwijl de informatie die deze systemen beschikbaar stellen aan het publiek wordt gecontroleerd. De stappen van andere landen hebben sommige Amerikaanse wetgevers zorgen gebaard dat de Verenigde Staten achterlopen bij het vaststellen van nieuwe voorschriften voor deze technologie. Desalniettemin stelt de regering-Biden dat dit een gebied is waarin landen een kans hebben om samen te werken. De invloed van dit bevel De nieuwe presidentiële maatregelen zullen een aanzienlijke invloed hebben op bijna elke federale instantie, evenals op tal van bedrijven in Silicon Valley die haast maken met de ontwikkeling van geavanceerde AI-systemen. Het geeft federale instanties enige controle over de Amerikaanse markt vanwege hun koopkracht en afdwingingsmiddelen. Dit zal specifiek merkbaar zijn bij de Federal Trade Commission, die zal worden belast met het toezicht op anti-competitief gedrag en consumentenschade in de AI-sector. Conclusie Dit nieuwe presidentiële bevel in de Verenigde Staten vertegenwoordigt een belangrijke ontwikkeling op het gebied van AI-regulering en veiligheid. Het markeert de eerste serieuze stap om deze opkomende technologie te sturen, en heeft verstrekkende gevolgen voor zowel de overheidsinstanties als bedrijven die actief zijn in de AI-sector. Ondanks enige beperkingen van de regering-Biden zonder wetgeving vanuit het Congres, geeft dit bevel een sterk signaal af over de urgentie van AI-governance en de noodzaak om risico's aan te pakken in deze snel evoluerende technologische ruimte. Het zal waarschijnlijk dienen als een kader voor toekomstige AI-regulering en internationale samenwerking op dit gebied.

In het kort: HSBC, de grootste bank van Europa op basis van activa, heeft in het derde kwartaal van 2023 een aanzienlijke winststijging geboekt, met een nettowinst die 235% hoger was dan in dezelfde periode vorig jaar, wat resulteerde in een winst na belastingen van $6,26 miljard. Ondanks de indrukwekkende cijfers, bleef HSBC achter bij de verwachtingen van economen, die een hogere nettowinst na belastingen hadden voorspeld. De bank schreef een deel van de winststijging toe aan een afschrijving in het derde kwartaal van 2022 in verband met de geplande verkoop van haar retailbankactiviteiten in Frankrijk. HSBC kondigde aan dat het een aandeleninkoop van maximaal $3 miljard zal lanceren en een derde tussentijds dividend van 10 cent per aandeel zal uitkeren. Het bedrijf blijft investeren in groei, terwijl het tegelijkertijd substantiële waarde aan zijn aandeelhouders levert. HSBC, de grootste bank van Europa op basis van activa, heeft indrukwekkende resultaten geboekt in het derde kwartaal van dit jaar. De nettowinst steeg met maar liefst 235% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, en bedroeg $6,26 miljard. De winst vóór belastingen voor het kwartaal steeg met $4,5 miljard naar $7,7 miljard, voornamelijk als gevolg van een gunstiger rentetariefklimaat. Winststijging ondanks gemiste verwachtingen Hoewel de cijfers indrukwekkend zijn, kwamen ze niet overeen met de verwachtingen van economen, die een nettowinst na belastingen van $6,42 miljard en een winst vóór belastingen van $8,1 miljard voor het derde kwartaal hadden voorspeld. HSBC verklaarde tevens dat een deel van de winststijging te wijten was aan een afschrijving van $2,3 miljard in het derde kwartaal van 2022 in verband met de geplande verkoop van haar retailbankactiviteiten in Frankrijk. Van dit bedrag werd $2,1 miljard teruggedraaid in het eerste kwartaal van 2023, omdat het minder zeker werd dat de transactie zou worden afgerond. HSBC heeft aangekondigd dat deze activiteiten naar verwachting in het vierde kwartaal van 2023 als "te koop" zullen worden geclassificeerd, waarbij de afschrijving opnieuw zal worden opgenomen. Toename van de omzet De omzet steeg tot $7,71 miljard in het derde kwartaal, een aanzienlijke toename ten opzichte van $3,23 miljard in dezelfde periode vorig jaar. HSBC schreef deze groei toe aan het gunstige rentetariefklimaat, dat heeft bijgedragen aan de groei van de rente-inkomsten in al haar wereldwijde bedrijven. De netto rentemarge, een maatstaf voor de winstgevendheid van leningen, bedroeg 1,7%, een stijging van 19 basispunten op jaarbasis en hoger dan de verwachte 1,68%. Echter, vergeleken met het vorige kwartaal daalde de netto rentemarge met twee basispunten. Dit weerspiegelde een toename van klanten die hun deposito's overzetten naar termijnproducten, met name in Azië. HSBC wil haar aanwezigheid in Azië dan ook versterken, gezien het feit dat veel van haar klanten in deze regio zich verplaatsten naar termijndeposito's. Dit duidt op groeikansen in Azië, waar de bank zich graag op wil richten. Sterke kapitaalpositie en aandeelhouderswaarde Voor de eerste negen maanden van dit jaar bedroeg de nettowinst na belastingen $24,33 miljard, vergeleken met $11,59 miljard in dezelfde periode in 2022. Als reactie op deze resultaten keurde de raad van bestuur van de bank een derde tussentijds dividend goed van 10 cent per aandeel. HSBC kondigde ook aan dat het een aandeleninkoop van maximaal $3 miljard zal lanceren, die naar verwachting "binnenkort zal beginnen" en zal worden voltooid tegen de aankondiging van de resultaten voor het volledige jaar op 21 februari 2024. CEO Noel Quinn merkte op: "We zijn verheugd om onze aandeelhouders opnieuw te belonen. We hebben in 2023 al drie aandeleninkopen aangekondigd, met een totale waarde van $7 miljard, evenals drie kwartaaldividenden ter waarde van $0,30 per aandeel. Dit benadrukt de aanzienlijke distributiecapaciteit die we hebben, zelfs terwijl we blijven investeren in groei." De aandeleninkoop zal naar verwachting een impact hebben van 0,4 procentpunt op de common equity tier 1-kapitaalratio (CET1-ratio), een maatstaf voor de financiële veerkracht van Europese banken. Toekomstplannen van HSBC HSBC heeft plannen aangekondigd om de CET1-ratio te verlagen naar tussen 14% en 14,5%, tegen de huidige 14,9%. Het bedrijf onthulde dat het dividenduitkeringsratio voor 2023 en 2024 50% bedraagt, met uitzondering van materiële bijzondere posten. Verder mikt HSBC op een netto rente-inkomen van meer dan $35 miljard in 2023 en streeft het naar een maximale kostenstijging van 3% voor hetzelfde jaar, exclusief de impact van valutakoersverschillen, bijzondere posten en de effecten van herwaardering van de resultaten van 2022 in hyperinflatoire economieën bij constante valuta. Het sluit ook de impact uit van de overname van SVB UK en gerelateerde investeringen internationaal, die naar verwachting 1% zullen toevoegen aan de operationele kosten. Desalniettemin verwacht het bedrijf nu een extra stijging van +/- 1% in de kosten als gevolg van hogere uitgaven voor technologie en operationele zaken. Het management verwacht ook een mogelijke stijging van de prestatiegerelateerde beloning en de voortzetting van de uitvoering van haar strategie in het vierde kwartaal van 2023, wat zal resulteren in een verdere stijging van ongeveer 1% in de operationele kosten. HSBC blijft streven naar een CET1-ratio binnen haar middellangetermijndoelstelling van 14% tot 14,5%. Conclusie HSBC's sterke kapitaalpositie, initiatieven om digitale mogelijkheden te versterken, uitgebreide netwerk en inspanningen om de operationele efficiëntie te verbeteren via herstructureringsplannen, worden verwacht de financiële resultaten te ondersteunen. Hoewel de initiatieven van de bank om marktaandeel in Azië te vergroten financiële resultaten op termijn zullen ondersteunen, zal dit ook leiden tot stijgende kosten op de korte termijn. De plannen om aandelen ter waarde van $3 miljard terug te kopen duiden echter wel op het vertrouwen van HSBC in de toekomst van het bedrijf en de huidige cashpositie. Heeft u vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

Samenvatting: Realty Income neemt Spirit Realty Capital over in een aandelentransactie ter waarde van ongeveer $9,3 miljard. De overname zal naar verwachting Realty Income's portfolio diversifiëren en meer dan 2,5% toevoegen aan het jaarlijkse aangepaste FFO per aandeel. Beleggers reageren terughoudend op het nieuws, wat resulteert in een daling van Realty Income's aandelen met 7%. Terwijl de vastgoedsector nog bijkomt van de recente marktschommelingen, kondigde Realty Income, een prominent speler op de beurs, maandag aan dat het Spirit Realty Capital zal overnemen. De all-stock deal heeft een ondernemingswaarde van ongeveer $9,3 miljard en is bedoeld om het portfolio van Realty Income te diversifiëren. Hoewel dit op het eerste gezicht als positief nieuws klinkt - wie zou niet willen diversifiëren en daarmee potentiële risico's verminderen? - hebben beleggers hun bedenkingen geuit. Ze zijn met name bezorgd over de mogelijke impact van de deal op het dividend van Realty Income en de verwatering van hun aandelen. Deze zorgen zorgden ervoor dat de aandelen van Realty Income met 7% daalden, terwijl de aandelen van Spirit Realty met 13% stegen in de premarket trading en op moment van schrijven 7% hoger staan. Waarom deze deal? Om dit in eenvoudige taal uit te leggen: stel je voor dat je een eigenaar bent van een winkel die voornamelijk chocoladerepen verkoopt. Hoewel je chocoladerepen goed verkopen, realiseer je je dat het hebben van alleen chocolade je kwetsbaar maakt. Wat als mensen plotseling minder chocolade willen kopen? Dus je besluit om ook snoep en chips in je winkel te hebben. Dit is in feite wat Realty Income doet: het diversifiëren van zijn investeringen om competitief en robuust te blijven in verschillende economische cycli. "Spirit's activa zijn zeer complementair aan ons bestaande portfolio, waardoor onze investeringen in industrieën worden uitgebreid die hebben bewezen duurzame kasstromen te genereren gedurende meerdere economische cycli," aldus Sumit Roy, president en CEO van Realty Income. Wat betekent dit voor aandeelhouders? Aandeelhouders van Spirit zullen voor elk aandeel dat ze bezitten 0,762 nieuw uitgegeven aandelen van Realty Income ontvangen. Dit waardeert elk Spirit-aandeel op ongeveer $37,34, wat een premie is van 15% ten opzichte van de slotkoers van $32,35 van Spirit op vrijdag. De toekomst van Realty Income Hoewel de onmiddellijke reactie van beleggers gemengd was, belooft deze overname een spannende toekomst voor Realty Income. Het samengevoegde portfolio zal naar verwachting het jaarlijkse contractuele huurinkomen zien stijgen van $3,8 miljard naar $4,5 miljard. En hoewel gemakswinkels het grootste segment zullen blijven voor Realty Income, zal hun aandeel in het totale portfolio licht dalen. Kortom, deze overname heeft de vastgoedsector opgeschud, maar alleen de tijd zal leren of deze deal Realty Income inderdaad sterker maakt in een steeds veranderende markt. Er moet nog duidelijk worden wat dit betekent voor de dividend betalingen.