Doorzoek deze website

In het kort: China's jaarlijkse export daalde in 2023 voor het eerst in zeven jaar met 4,6%, ondanks een toename van 2,3% in december. Importen daalden met 5,5%, door een zwakkere binnenlandse vraag en inflatiedruk. De auto-export, met name elektrische voertuigen, was een lichtpuntje met een stijging van 69% in 2023. Rusland bleek een zeldzame positieve uitzondering met bijna 47% stijging in de export naar het land. China's economische herstel van de pandemie was trager dan verwacht, met een geschatte groei van ongeveer 5% in 2023, ondanks zwakke mondiale vraag en binnenlandse uitdagingen zoals een dalende onroerendgoedmarkt en werkgelegenheidsproblemen. 2023 was een uitdagend jaar voor de Chinese economie. Voor het eerst in zeven jaar registreerde het land een daling in zijn jaarlijkse export, een teken van de turbulente tijden die de wereldhandel en de binnenlandse markt beïnvloeden. Lees ook: Waarom dit aandeel een goede koop gevonden wordt voor 2024 Exportdaling: Een Wereldwijde Trend In 2023 daalde China's export met 4,6%. Deze onverwachte daling is grotendeels toe te schrijven aan de verminderde wereldwijde vraag naar Chinese producten. Hoewel er in december een lichte stijging van 2,3% was, konden deze late winsten de jaarlijkse trend niet omkeren. Belangrijk is dat deze afname volgt op een periode van sterke groei in 2022, waardoor de huidige situatie des te opvallender is. Importen en Binnenlandse Zwakte Parallel aan de exportdaling, zagen we in 2023 een afname van 5,5% in de importen. Deze daling wijst op een zwakke binnenlandse vraag, wat de algehele economische groei van China belemmert. De vertraagde herstel van de pandemie en de aanhoudende problemen in de vastgoedsector dragen bij aan deze binnenlandse uitdagingen. De Uitzondering: Auto-export Ondanks de algemene daling, was er een opvallend succesverhaal: de auto-export, vooral elektrische voertuigen, steeg met 69% in 2023. Deze groei wordt toegeschreven aan de toenemende wereldwijde vraag naar milieuvriendelijke transportopties en de sterke positie van China in deze markt. De sterke groei in de export van elektrische voertuigen biedt een glimp van hoop. China's vermogen om te innoveren en te voldoen aan de wereldwijde vraag naar milieuvriendelijke transportopties is een significant pluspunt. Dit succesverhaal onderstreept het potentieel van China om een leidende rol te spelen in de wereldwijde transitie naar groene energie. Rusland: Een Groeiende Markt In een tijd waarin de meeste handelspartners minder van China importeerden, was Rusland een opvallende uitzondering. De export naar Rusland steeg bijna met 47%, een duidelijk teken van de verschuivende geopolitieke en economische allianties. Lees ook: Wereldbank voorspelt zwakste economische groei in 30 jaar, deze landen worden geraakt Economische Uitdagingen en Kansen Hoewel de Chinese economie tekenen van herstel toont, blijft de weg vooruit beladen met uitdagingen. De zwakke wereldwijde vraag en binnenlandse problemen, waaronder een slinkende vastgoedmarkt en werkgelegenheidsproblemen, leggen aanzienlijke druk op de economische vooruitzichten van het land. De zwakke binnenlandse vraag in China is een bron van zorg. Deze trend wordt benadrukt door de dalende consumentenprijzen en de verminderde vraag naar importgoederen. De inflatie in 2023 was de zwakste in 14 jaar, wat wijst op onderliggende economische uitdagingen. De handelsdynamiek van China met zijn belangrijkste partners, waaronder de VS, de EU en ASEAN-landen, blijft complex. Hoewel de handel met de VS en de EU afnam, bleef de ASEAN-regio een belangrijke handelspartner. De toenemende handelsbetrekkingen met Rusland weerspiegelen een verschuiving in de geopolitieke en economische strategie van China. Conclusie Het jaar 2023 was voor de Chinese economie een jaar van reflectie en heroriëntatie. De daling in zowel export als import markeert een keerpunt en benadrukt de noodzaak voor China om zich aan te passen aan een snel veranderende mondiale economie. Met een focus op innovatie, vooral in de automobielindustrie, en een strategische herijking van zijn handelsrelaties, staat China voor de taak om zijn economische koers in een onzekere wereld te navigeren. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: Meta, het moederbedrijf van Facebook, Instagram, Messenger, WhatsApp en Reality Labs, rapporteerde sterke resultaten voor Q3 2023, met een omzetgroei van 23% naar $34,1 miljard en een winststijging van 164% naar $11,5 miljard. Het totale aantal dagelijkse actieve gebruikers steeg naar 3,14 miljard, en maandelijkse gebruikers bereikte een aantal van 3,9 miljard. Ondanks aanzienlijke kostenbesparingen en een personeelskrimp van 24%, blijft het Reality Labs-segment verlieslatend. Bovendien heeft Meta te maken met een juridische rechtszaak in de Verenigde Staten vanwege vermeend wangedrag jegens jonge gebruikers. Ontslagrondes en groeiende efficiëntie Mark Zuckerberg, de oprichter en CEO van Meta, sprak optimistisch over de derde kwartaalresultaten van dit jaar en benadrukte de inspanningen van zijn teams op het gebied van kunstmatige intelligentie en mixed reality. Het bedrijf heeft onlangs Quest 3 gelanceerd, evenals een Ray-Ban Meta bril en een eigen AI studio. Het aantal dagelijkse, unieke, actieve gebruikers op de platforms onder Meta blijft groeien en bereikte in totaal 3,14 miljard. Het aantal maandelijkse gebruikers steeg zelfs naar 3,9 miljard. Ondanks een uitdagend jaar voor Meta, waarin kosten werden verlaagd en banen werden geschrapt, lijkt het bedrijf te gedijen in de digitale advertentiemarkt. Toch zijn er nog onzekerheden, met name rondom het financieel verliesgevende Reality Labs-segment en de lopende rechtszaken. Financiële details en vooruitzichten Het derde kwartaal van 2023 toonde indrukwekkende cijfers voor Meta. De omzetgroei van 23 procent naar 34,1 miljard dollar was opvallend, terwijl de winst met 164 procent steeg naar 11,5 miljard dollar. Dit geeft aan dat Meta de vruchten plukt van de groeiende digitale advertentiemarkt, waar het merendeel van de inkomsten vandaan komen. Specificatie inkomsten en kosten Meta kwartaal 3 (2023) Mark Zuckerberg, de CEO van Meta, noemde 2023 het "jaar van efficiëntie" en heeft aanzienlijke kostenbesparingen doorgevoerd, wat heeft geleid tot een afname van 24% van het personeelsbestand, dat nu 66.185 werknemers telt. Deze bezuinigingsmaatregelen waren een reactie op uitdagingen en onzekerheden in de toekomst van het bedrijf. Vooruit kijkend verwacht Meta dat de verliezen in het Reality Labs-segment in 2024 verder zullen toenemen. Ondanks de sterke resultaten in andere gebieden van het bedrijf, blijft het Reality Labs-segment van Meta Platforms een verliesgevend onderdeel. Meta verwacht dat deze verliezen in 2024 zelfs nog zullen toenemen. In het derde kwartaal van 2023 bedroeg het verlies van Reality Labs 3,74 miljard dollar. Dit segment richt zich op de ontwikkeling van het metaverse en heeft aanzienlijke investeringen vereist. Hieronder is te zien uit welke segmenten de inkomsten van Meta voornamelijk komen, hier zien we dat advertentie hier een groot aandeel in heeft; Specificatie omzet Meta derde kwartaal 3 (2023) Meta's financiële vooruitzichten voor het vierde kwartaal van 2023 zijn een totale omzet in de range van 36,5-40 miljard dollar. De totale kosten voor het volledige jaar 2023 worden geschat op 87-89 miljard dollar, met een verwachte groei in kapitaalinvesteringen. Het hele kwartaalverslag van Meta inzien? klik dan hier: kwartaalcijfers Meta Rechtzaak Amerika In de Verenigde Staten heeft Meta te maken met een aanhoudende juridische uitdaging. Meer dan twintig Amerikaanse staten hebben het bedrijf aangeklaagd vanwege vermeend misbruik van jonge gebruikers en blootstelling aan 'schadelijke inhoud'. De rechtszaak, die nog in volle gang is, onderstreept de groeiende bezorgdheid over de invloed van sociale mediaplatforms op de mentale gezondheid van jongvolwassenen. Terwijl Meta blijft floreren op het gebied van digitale advertenties, zal het moeten navigeren door deze juridische uitdagingen en een steeds complexere regelgeving, wat een cruciale factor zal zijn voor het bedrijf in de komende jaren. Conclusie In het derde kwartaal van 2023 rapporteerde Meta Platforms indrukwekkende financiële resultaten, met een aanzienlijke groei in omzet en gebruikersaantallen. Het bedrijf behoudt zijn leidende positie in de sociale media-industrie met 3,14 miljard dagelijkse actieve gebruikers en 3,9 miljard maandelijkse actieve gebruikers. Niettemin worden de financiële resultaten van het Reality Labs-segment, dat zich richt op het metaverse, negatief beïnvloed door aanzienlijke verliezen. Daarnaast moet Meta een lopende rechtszaak in de VS aanpakken, waarin het wordt beschuldigd van het schaden van jonge gebruikers en het verspreiden van schadelijke inhoud. De aanhoudende winsten in advertentie scheppen een positief beeld wat betreft dit segment binnen Meta. Echter moeten segmenten als Reality Labs, waar sterk op ingezet wordt door Meta, zich nog bewijzen op het gebied van winstgevendheid. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: Dow Jones historische verandering: Van de oorspronkelijke 12 bedrijven uit 1896 is alleen General Electric nog over, maar zelfs dat werd in 2018 verwijderd. Verandering in aandelenindices is constant door fusies, bedrijfsveranderingen en soms te kleine marktkapitalisaties. Nasdaq-100's jaarlijkse shift: Na een stijging van 47% dit jaar ondergaat de Nasdaq-100 Index op 18 december zijn jaarlijkse transformatie, waarbij nieuwe bedrijven worden verwelkomd en vertrouwde namen vertrekken. Nieuwe spelers: CDW Corp, Coca-Cola Europacific Partners, DoorDash, MongoDB, Roper Technologies, en Splunk voegen innovatie toe. Geen enkele aandelenindex blijft ooit hetzelfde. De geschiedenis van de Dow Jones Industrial Average, die in 1896 werd opgericht door Charles Dow, illustreert dit perfect. Van de oorspronkelijke 12 componenten is alleen General Electric nog steeds onder zijn oorspronkelijke naam actief. En zelfs dat bedrijf werd in 2018 uit de Dow verwijderd. Verandering is constant, aandelen fuseren, bedrijfsomstandigheden wijzigen, en soms zijn marktkapitalisaties gewoon te klein. In lijn met deze dynamiek ondergaat ook de Nasdaq-100 Index zijn jaarlijkse transformatie, beheerd door Nasdaq Inc. Deze index, die dit jaar al indrukwekkend met 47% is gestegen, verwelkomt op 18 december nieuwe gezichten en zegt gedag tegen enkele vertrouwde namen. Nieuwe gezichten: innovatie en diversificatie CDW Corp (CDW): De technologieleverancier voegt zich toe aan de Nasdaq-100, waarmee het zijn innovatieve kracht inbrengt. Coca-Cola Europacific Partners (CCEP): De partner van het frisdrankgigant neemt zijn plaats in, waarmee de diversiteit van de index wordt benadrukt. DoorDash (DASH): De bekende bezorgservice verovert een plek, in lijn met de evoluerende consumentengedragingen. MongoDB (MDB): Als leider in databases vindt MongoDB zijn plaats, waarbij de groeiende relevantie van gegevensbeheer wordt benadrukt. Roper Technologies (ROP): Dit software- en technologiebedrijf draagt bij aan de kracht van de Nasdaq-100. Splunk (SPLK): Gespecialiseerd in software-analyse, betreedt Splunk de index en onderstreept het belang van gegevensinterpretatie. Afscheid van vertrouwde namen: einde van een tijdperk e-Bay (EBAY): Het tijdperk van de e-commercepionier, lid sinds 1999, komt ten einde, wat een verandering markeert in de dynamiek van online winkelen. Lucid (LCID): Het elektrische voertuigbedrijf neemt afscheid, getroffen door uitdagingen in de concurrerende EV-markt. Zoom Video Communications (ZM): De communicatiegigant, ooit hét symbool van connectiviteit tijdens de pandemie, maakt plaats voor nieuwkomers. JD.com (JDCMF): De Chinese e-commercegigant vertrekt, een weerspiegeling van veranderende marktdynamiek en wereldwijde economische verschuivingen. Align Technology (ALGN):De maker van orthodontische apparaten verlaat de index, wat de voortdurende evolutie van gezondheidstechnologie benadrukt. Enphase Energy (ENPH): Het solar-energy techbedrijf, slechts een jaar lid van de Nasdaq-100, verlaat de index, waarmee de schommelingen in de sector worden belicht. Marktimpact en dynamiek: wat beleggers moeten weten Deze veranderingen in de Nasdaq-100 zijn niet slechts een herschikking van namen; het is een marktevenement met tastbare gevolgen. Beleggers en fondsen die de index volgen, moeten hun portefeuilles dienovereenkomstig aanpassen. De gemodificeerde marktgekapitaliseerde gewogen aanpak voegt een extra laag complexiteit toe aan dit jaarlijkse ritueel, wat de aandelenprijzen en marktdynamiek beïnvloedt. Vooruitblik: voortdurende evolutie van Nasdaq De recente aanpassingen in de Nasdaq-100 weerspiegelen de voortdurende inzet van de index om aan de top te blijven van markttrends. Terwijl deze veranderingen zich ontvouwen, is het een herinnering dat in de voortdurend veranderende wereld van financiën, aanpassingsvermogen essentieel is. De Nasdaq-100 blijft een dynamische weerspiegeling van de Amerikaanse markt, waarbij het de veerkracht en innovatie van zijn genoteerde bedrijven tentoonstelt. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: Positief Slot Stoxx 600 in 2023: Stoxx 600 sluit het jaar af met een stijging van 12,64%, na een verlies van 12,9% in 2022. Duitse DAX toont Veerkracht: Ondanks sombere vooruitzichten wint de Duitse DAX-index bijna 20%. CAC 40 en FTSE 100 tonen ook positieve resultaten. Sectoren en Vooruitzichten 2024: Stoxx Europe 600 streeft naar beste jaar sinds 2021, met sterke prestaties in retail, technologie en bouw. Bankaandelen boeken een winst van 20%. Analisten zijn verdeeld over vooruitzichten voor 2024, met voorzichtig optimisme over groei ondersteund door lagere rentes en stabilisatie in China. Het jaar 2023 heeft een optimistisch slotakkoord gekregen op de Europese aandelenmarkt, met de Stoxx 600-index die het jaar afrondt met een indrukwekkende stijging van 12,64%. Dit komt als een verademing na het teleurstellende verlies van 12,9% in 2022. Duitsland Leidt, Ondanks Economische teneur Ondanks een sombere economische vooruitzicht in Duitsland heeft de DAX-index bijna 20% aan waarde gewonnen gedurende 2023. Deze opmerkelijke prestatie benadrukt de veerkracht van de Duitse markt te midden van uitdagingen. De Franse CAC 40 en het VK's FTSE 100 hebben ook positieve resultaten laten zien, met respectievelijk winsten van 16,4% en 3,64%. Lees ook: Dit zijn de best presterende aandelen die opvielen in 2023 Aandelen op Koers voor Beste Jaar sinds 2021 De Stoxx Europe 600-index streeft naar het beste jaar sinds 2021, met een totale stijging van ongeveer 13%. Het jaar wordt afgesloten met een sterke eindjaarsrally, aangewakkerd door de verwachtingen van centrale bankomslagen. Bepaalde sectoren blijken bijzonder veerkrachtig, waaronder retail, technologie en bouw, die herstelden van eerdere verliezen. Bankaandelen boeken een opmerkelijke winst van 20%, een opwaartse beweging na een eerdere selloff in maart in reactie op de Credit Suisse-crisis. Sectorprestaties in 2023 De sectoren retail, technologie en bouw hebben in 2023 aanzienlijke winsten geboekt, waardoor ze de verliezen van het voorgaande jaar hebben weten weg te werken. De sterke prestaties van bankaandelen, met een winst van 20%, getuigen van een opmerkelijk herstel na een eerdere neergang. De enige twee sectoren die in het rood blijven, zijn voeding, drank en tabak, samen met basismiddelen in het algemeen. Economische Verwachtingen in de VS en Europa In de Verenigde Staten lijken de aandelen weinig veranderd op de laatste handelsdag, waarbij de S&P 500-index op zoek is naar een nieuw recordhoogte om het einde van de rally van de afgelopen twee maanden te markeren. Recente gegevens, waaronder die van de werkloosheidsaanvragen op donderdag, suggereren dat de economische groei vertraagt maar zeker niet tot stilstand komt. De markt speculeert momenteel dat er een kans van 72,8% is dat de Federal Reserve al in maart 2024 met renteverlagingen begint, volgens CME's FedWatch. Lees ook: Waarom dit aandeel met meer dan 6 DUIZEND procent steeg dit jaar Vooruitblik voor Europa in 2024 Analisten zijn verdeeld over hun vooruitzichten voor Europa in 2024. Teams van Goldman Sachs Group Inc. en Citigroup Inc. verwachten dat de Stoxx 600 tegen het einde van 2024 een recordhoogte zal bereiken, aangezien de rentetarieven hun piek bereiken. Aan de andere kant voorzien strategen van Bank of America Corp. een neerwaartse beweging van 18% in 2024, ook analisten bij Societe Generale SA verwachten dat het tegen het einde van het jaar ongeveer 6% zal dalen te midden van het risico op economische vertraging. Voorzichtig Optimisme voor Europa in 2024 Rajeev De Mello, een wereldwijde macro-portefeuillemanager bij Gama Asset Management SA, is voorzichtig optimistisch over de vooruitzichten voor Europese markten in 2024. Hij ziet kansen voor verdere groei gedurende het jaar, gesteund door lagere beleidsrentes, verminderde energieprijzen en enige stabilisatie van de groei in China. Hij voorspelt echter geen herhaling van de sterke prestaties van 2023, waarbij hij wijst op de voortdurende effecten van eerdere monetaire verkrapping en aankomende begrotingsbeperkingen. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: Xiaomi betreedt de Chinese markt voor elektrische voertuigen (EV's) met het ambitieuze Xiaomi SU7-model, dat ontworpen is om te concurreren met gevestigde spelers zoals Tesla en Porsche. CEO Lei Jun deelde via het X sociale mediaplatform het nieuws dat het Xiaomi SU7-model momenteel in proefproductie is en binnenkort op de binnenlandse markt zal worden gelanceerd. De prijs is nog niet definitief vastgesteld, maar Jun beweert dat het model superieure prestaties biedt ten opzichte van Porsche's Taycan en Tesla's Model S. Xiaomi benadrukt zijn strategische plannen voor autonoom rijden, de ervaring van het ontwerpteam afkomstig van gerenommeerde autofabrikanten, en de integratie van de SU7 met het bestaande Xiaomi-ecosysteem, inclusief smartphones en huishoudelijke apparaten. In een opmerkelijke zet heeft het Chinese consumentenelektronicabedrijf Xiaomi plannen aangekondigd om de toch behoorlijk verzadigde markt voor elektrische voertuigen (EV's) in China te betreden. Met de onthulling van het Xiaomi SU7-model wil het bedrijf concurreren met gevestigde automakers zoals Tesla en Porsche, waarbij het beweert meer dan 10 miljard yuan ($1,4 miljard) te hebben geïnvesteerd in de ontwikkeling van dit nieuwe paradepaardje. CEO Lei Jun deelde op X dat het Xiaomi SU7-model momenteel in proefproductie is en binnen enkele maanden op de binnenlandse markt zal worden gelanceerd. De prijs van het voertuig is nog niet definitief vastgesteld, maar Jun beweerde dat het model, uitgesproken als "Sue Qi" in het Mandarijn, zowel Porsche's Taycan als Tesla's Model S overtreft op het gebied van acceleratie en andere prestatieparameters. Deze gedurfde ambitie werd benadrukt tijdens een drie uur durende presentatie. Lees ook: Gaat BYD Tesla het laatste kwartaal inhalen in verkopen? Dit zeggen de cijfers Jun, met vastberadenheid om een industrieleider te worden, legde de nadruk op Xiaomi's plannen voor autonoom rijden en benadrukte dat het ontwerpteam van de SU7 eerder heeft gewerkt bij gerenommeerde autofabrikanten zoals BMW en Mercedes Benz. Met de verkoop gepland voor 2024, na meer dan drie jaar ontwikkeling, betreedt Xiaomi een markt die al sterk concurrerend is, waarin Chinese autofabrikanten hun producten onderscheiden door ambitieuze technologische mogelijkheden. Een potentieel voordeel voor Xiaomi is de integratie van de SU7 met het bestaande ecosysteem van Xiaomi, dat bekend staat om zijn smartphones en huishoudelijke apparaten. Het bedrijf benadrukte de inspanningen om gegevensprivacy te waarborgen tussen de apparaten en creëerde naar eigen zeggen een auto die voldoet aan de Amerikaanse veiligheidsnormen. Opvallend is ook de compatibiliteit van het voertuig met Apple's iPhone, iPad, CarPlay en AirPlay, hoewel Apple zelf nog geen auto heeft uitgebracht ondanks veelvuldige speculaties. De Xiaomi SU7-modellen verschenen op een lijst van belastingvrije nieuwe energievoertuigen, gepubliceerd door het Chinese ministerie van Industrie en Informatietechnologie. Deze modellen worden omschreven als volledig batterij-aangedreven, met een rijbereik van 628 kilometer tot 800 kilometer. De fabrikant van de Xiaomi SU7 wordt genoemd als een dochteronderneming van het staatsbedrijf BAIC Group. Hoewel de exacte prijs van de SU7 nog moet worden onthuld, hintte Lei op een aanzienlijk bedrag en verwierp geruchten over een prijskaartje van 99.000 yuan of 140.000 yuan. Dit komt op een moment dat verschillende binnenlandse spelers in de EV-markt hun nieuwe elektrische voertuigen hebben onthuld, waaronder Nio, Huawei, Zeekr en Xpeng, waarmee Xiaomi in 2019 investeerde. Lees ook: 2024 voor Plug Power aandelen, faillissement of ommekeer? Xiaomi sluit zich aan bij deze opkomende concurrentie in de EV-ruimte, terwijl het bedrijf op de beurs in Hong Kong een lichte daling van 0,25% noteerde. Desondanks blijft de algemene prestatie van het bedrijf sterk, met een stijging van meer dan 40% in Hong Kong verhandelde aandelen dit jaar. Tijdens het Singles Day-shoppingfestival dit jaar behaalde Xiaomi naar verluidt recordverkopen van meer dan $3 miljard op verschillende e-commerceplatforms. Met een verwachte investering van 20 miljard yuan ($2,8 miljard) in onderzoek en ontwikkeling dit jaar, een stijging van 25% ten opzichte van 2022 en meer dan het dubbele van het bedrag in 2020, onderstreept Xiaomi zijn toewijding aan innovatie en groei, nu ook in de snel evoluerende markt van elektrische voertuigen. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: Affirm-aandelen zijn in 2023 met 430% gestegen, waarmee ze alle Amerikaanse techbedrijven van $5 miljard of meer overtreffen. Na een moeilijk 2022, waarin het bedrijf 90% van zijn waarde verloor, herstelde Affirm sterk dankzij partnerschappen met Amazon en Walmart. Met de groeiende populariteit van het "buy now, pay later" (BNPL)-model en nieuwe samenwerkingen, lijkt Affirm goed gepositioneerd voor 2024. Een jaar geleden was er weinig positiviteit te bespeuren bij Affirm (AFRM), de point-of-sale lender. Het bedrijf werd geconfronteerd met stijgende rentetarieven, vrees voor recessie en afnemende consumentenbestedingen. In 2022 verloor Affirm maar liefst 90% van zijn waarde, waarmee miljarden aan marktwaarde werden weggevaagd. Echter, de investeerders van Affirm sluiten 2023 in een veel positievere stemming af. De aandelen zijn in 2023 met maar liefst 430% gestegen, waarmee ze alle andere Amerikaanse techbedrijven met een waarde van $5 miljard of meer hebben overtroffen. Zelfs Coinbase, dat voornamelijk profiteerde van de opleving van Bitcoin, moest het afleggen met een stijging van 423%. Wat heeft deze opmerkelijke opleving veroorzaakt? Het tij keerde voor Affirm na een miserabel 2022, toen het bedrijf 90% van zijn waarde verloor. In 2023 herstelde het aandeel sterk, mede dankzij de geplande renteverlagingen van de Federal Reserve en de toenemende acceptatie van Affirm's "buy now, pay later" (BNPL) diensten door retailers. Vooral de uitgebreide samenwerking met Amazon in november gaf de aandelen een aanzienlijke boost, terwijl BNPL-aankopen op Cyber Monday een recordhoogte bereikten. De verwachtingen voor 2023 waren somber, met voorspellingen van een consument in nood, stijgende werkloosheid en hogere rentetarieven die alles zouden vernietigen. Maar het tegenovergestelde gebeurde op alle fronten, wat leidde tot het opmerkelijke herstel van Affirm. Lees ook: Zijn SoFi Aandelen een goede belegging? BNPL-Model en Toekomstperspectieven Affirm, opgericht in 2012 door Max Levchin, medeoprichter van PayPal, bevindt zich te midden van concurrenten zoals Klarna, Block's Afterpay en Zip in de groeiende BNPL-markt. Het BNPL-model stelt consumenten in staat hun aankopen in vier of meer termijnen te betalen, meestal over een periode van drie maanden tot een jaar, zonder samengestelde rente. De verdiensten voor de kredietverstrekkers komen voort uit rentebetalingen en de kosten die aan handelaren worden berekend om hun leendiensten aan te bieden. De aandelen van Affirm maakten hun beursdebuut op de Nasdaq in januari 2021, te midden van de stijgende populariteit van BNPL-diensten gedreven door de Covid-19-pandemie. De stimuleringscheques van consumenten werden gebruikt voor het financieren van kleding, elektronica en zelfs Peloton-oefenfietsen, die op een gegeven moment goed waren voor 30% van de omzet van Affirm. Online winkels haastten zich om BNPL als optie bij het afrekenen toe te voegen. De aandelenkoers van Affirm (AFRM) aandelen sinds de beursgang in 2021: Maar begin 2022 was de aandelenkoers van Affirm al met meer dan 60% gedaald ten opzichte van zijn piek in 2021. Het jaar verliep somber, met stijgende rentetarieven die het duurder maakten voor Affirm om geld te lenen voor termijnbetalingen. In februari 2023 heeft Affirm 19% van zijn personeelsbestand verminderd, waarbij leidinggevenden aangaven dat macro-economische tegenwinden en "negatieve consumentensentimenten" waarschijnlijk voor de rest van het boekjaar zouden aanhouden. Lees ook: Li Auto zet sterke resultaten neer, lanceert in maart eerste EV Maar zoals blijkt, waren deze voorspellingen te pessimistisch. In augustus begonnen de aandelen van Affirm weer te stijgen na het kwartaalrapport over het fiscale vierde kwartaal. Het bedrijf sloot nieuwe handelsovereenkomsten in sectoren buiten de detailhandel, zoals reizen, draadloze communicatie, ticketverkoop en gezondheidszorg. In het vierde kwartaal is de koers meer dan verdubbeld, mede dankzij de aankondiging dat Affirm BNPL-leningen zou aanbieden bij de zelfbedieningskiosken van Walmart. Vooruitzichten voor 2024 Naar verwachting zullen BNPL-kredietverstrekkers in 2024 te maken krijgen met afkoelende inflatie en een optimistische renteomgeving. Dan Dolev, managing director bij Mizuho Securities, is van mening dat Affirm in een sterke positie verkeert om gebruikers te behouden. Hij wijst op nieuwe handelsovereenkomsten en de groeiende markt voor BNPL-diensten in fysieke winkels. Affirm meldt dat 16,9 miljoen mensen van zijn diensten gebruik hebben gemaakt, en het bedrijf telt meer dan 266.000 handelspartners. Affirm kijkt uit naar internationale uitbreiding en heeft een debetkaart gelanceerd waarmee klanten vooraf of in termijnen kunnen betalen. Tijdens de investeerdersdag vorige maand kondigde Affirm aan dat het van plan is een uitgavenrekening te introduceren die gekoppeld is aan zijn debetkaart en waarmee geld kan worden opgenomen bij geldautomaten en directe stortingsmogelijkheden. Volgens Dan Dolev, die een koopadvies heeft voor Affirm-aandelen, zullen de komende één of twee jaar heel anders zijn. Hij zegt: "Nu hebben ze het merk, en wat gaan ze ermee doen? Ze gaan er een volwaardige financiële dienstverlener van maken." Maar niet iedereen deelt dit optimisme. Tom Hayes, voorzitter bij Great Hill Capital, ziet meer reden tot scepsis. Hij beweert dat Affirm een "opwaartse strijd" heeft tegen gevestigde spelers zoals PayPal en Block, evenals creditcardmaatschappijen zoals American Express, Citi en Chase, die zich op termijnbetalingen hebben gestort. Lees ook: Morgan Stanley ziet in 2024 kansen in deze sector "Het is David tegen Goliath, en Goliath gaat winnen," zegt Hayes. Hij vergelijkt Affirm met online geldschieter SoFi, die probeert "duizend verschillende projecten te hebben en te zeggen dat we net zo groot zijn als JPMorgan, maar uiteindelijk gaat dat gewoon niet werken." Wanbetalingen BNPL-kredietverstrekkers lopen ook een verhoogd risico dat gebruikers hun betalingen niet op tijd doen. Een rapport van maart door de Consumer Financial Protection Bureau wees uit dat BNPL-gebruikers gemiddeld meer kans hadden op hogere niveaus van creditcardschuld. BNPL-leners hebben ook vaak lagere kredietscores, zei de CFPB, met een gemiddelde score in het subprime-bereik van 580 tot 669. Een woordvoerder van Affirm heeft geen commentaar gegeven op dit verhaal, maar verwees naar eerdere opmerkingen van bedrijfsleiders. De wanbetalingen van Affirm blijven laag volgens de normen van de sector. De gemiddelde achterstalligheidscijfers voor collega's zoals LendingClub, SoFi, Upstart en OneMain Financial zijn tussen januari en november gestegen van 5,7% naar 6,3%, terwijl de achterstalligheidscijfers van Affirm zijn gedaald van 2,8% naar 2,6%, schreven analisten van Jefferies vorige maand in een rapport. Affirm zegt dat het bij het nemen van leningsbeslissingen naar verschillende gegevenspunten kijkt naast de kredietscore van de gebruiker. "Ons proces omvat het bekijken van gegevens uit het kredietrapport, maar kan ook enkele Affirm-specifieke zaken omvatten, zoals wat we weten over de handelaar en het ding dat ze je gaan verkopen," zei Levchin vorig jaar in een verklaring. Terwijl de adoptie van BNPL toeneemt, houden regelgevers de sector nauwlettend in de gaten. Vorige week stuurden drie Amerikaanse senatoren een brief naar de CFPB waarin ze het bureau opriepen om het toenemende gebruik van BNPL tijdens de feestdagen in de gaten te houden, omdat het consumenten overbelast zou kunnen achterlaten. In september 2022 kondigde de CFPB aan dat het BNPL aan strenger toezicht zou onderwerpen, in lijn met creditcardmaatschappijen. Wells Fargo publiceerde eerder deze maand een rapport waarin BNPL-leningen werden omschreven als "spookschuld" die consumenten mogelijk in een valse veiligheid brengt waarin veel kleine betalingen zich ophopen tot een groot probleem. Zoals het er nu uitziet, is de industrie "nog geen groot probleem voor consumentenbestedingen", schreven economen Tim Quinlan en Shannon Seery Grein van Wells Fargo. Lees ook: Aandeel analyse Automatic Data Processing (ADP) Aangezien BNPL-leningen momenteel niet worden gemeld aan grote kredietbureaus, is er "geen manier om te weten wanneer deze spookschuld een aanzienlijk probleem zou kunnen worden voor de consument en de bredere economie." Eindejaarsknaller voor Affirm aandelen Affirm Holdings-aandelen stegen met 15% naar het hoogste niveau sinds februari 2022, omdat het betalingsnetwerk zijn "buy now, pay later" (BNPL)-relatie met Walmart uitbreidde. Het BNPL-kenmerk van het bedrijf zou nu beschikbaar zijn voor klanten bij zelfbedieningskiosken in 4.500 Walmart-winkels in de VS. Pat Suh, senior vice president of revenue bij Affirm, meldde dat recent onderzoek aantoonde dat 54% van de Amerikanen wilde dat winkeliers de BNPL-optie bij het afrekenen aanbieden. Ze voegde eraan toe dat deze service bij Walmart "nog meer consumenten zal helpen hun koopkracht te vergroten tijdens het winkelseizoen en daarna." Affirm legde uit dat het BNPL-kenmerk, naast Walmart-winkels, beschikbaar is op walmart.com, de Walmart-app en bij Walmart Vision en Auto Centers in de VS. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: China Plus One-strategie: Grote ondernemingen breiden hun productie uit naar of verplaatsen deze deels naar een derde land om politieke en economische risico's te verminderen. Vooral Zuidoost-Azië profiteert: Landen in Zuidoost-Azië, zoals Maleisië en Vietnam, zijn momenteel de belangrijkste begunstigden van deze strategie, terwijl Afrika en Zuid-Amerika nauwelijks profiteren. Globalisering verdiept zich: Bedrijven nemen maatregelen om de afhankelijkheid van China te verminderen, niet alleen vanwege de pandemie, maar ook vanwege geopolitieke spanningen en de stijgende kosten in China. Deze "derisking" maakt handelsstromen complexer en soms onveiliger. In de bestuurskamers van westerse bedrijven gonst een nieuwe term: de 'China Plus One'-strategie. Een reactie op politieke en economische risico's in China, waarbij grote ondernemingen hun productie uitbreiden naar andere landen. Vooral Zuidoost-Azië lijkt te profiteren, terwijl Afrika en Zuid-Amerika op de zijlijn blijven. Het is een groot strategisch spel dat momenteel gespeeld wordt op het wereldtoneel, de vraag is echter wat de uitkomst zal zijn. Lees ook: Waarom analisten positief zijn voor de Aziatische beurzen in 2024 Grote Spelers Verschuiven en De Opkomst van 'China Plus One' Tijdens een recente handelsmissie naar Maleisië en Vietnam vanuit Nederland bleek maar weer de groeiende interesse om productieprocessen naar deze landen te verplaatsen. Grote spelers zoals Intel en Foxconn verplaatsen hun productie naar deze regio's als onderdeel van de 'China Plus One'-strategie. Nederlandse bedrijven, bewust van de risico's van te veel afhankelijkheid van China, volgen dit voorbeeld. Een trend die wordt bevestigd door een enquête van de Europese Centrale Bank, waaruit blijkt dat bedrijven hun afhankelijkheid van China willen verminderen. Investeringen in Vietnam, Besi's Voorbeeld van 'Friendshoring' Besi, een Nederlandse chipmachinebouwer, kondigde aan een fabriek in Vietnam te bouwen als onderdeel van hun strategie. Een investering van $5 miljoen in de Vietnamese fabriek is slechts het begin, volgens Henk-Jan Jonge Poerink, verantwoordelijk voor 'global operations'. Deze 'friendshoring', waarbij bedrijven investeren in 'vriendelijke' landen, is een groeiende trend. Het onderstreept de verschuiving naar landen buiten China, waarbij het niet alleen gaat om het verminderen van afhankelijkheid van China, maar ook om het vergroten van veerkracht en flexibiliteit. Lees ook: Aandeelanalyse Be Semiconductor Industries (BESI) Risico's van 'Derisken', Handelsstromen in Gevaar? De 'China Plus One'-strategie heeft de handelsstromen complexer gemaakt, maar brengt ook risico's met zich mee. De geopolitieke spanningen tussen China en het 'Westerse kamp' en de wereldwijde pandemie hebben bedrijven ertoe aangezet hun risico's te verminderen. De trend is echter moeilijk te meten, aangezien bedrijven zelden openlijk hun strategie op dit gebied onthullen. Statistieken wijzen op een afname van het Chinese aandeel in Amerikaanse importen, maar juist een toename van de handel tussen China en opkomende productielanden zoals Vietnam en Maleisië. Het Chinese aandeel in Amerikaanse importen daalde tussen 2018 en 2022 met 6 procentpunt, terwijl het aandeel van andere Aziatische landen met ruim 4 procentpunt toenam. In dezelfde periode kende de handel tussen China en Vietnam een opmerkelijke stijging van 16%, terwijl de handel met Maleisië met 13% toenam. Hier zien we duidelijk de verschuivingen die er momenteel ontstaan in de wereldwijde handel. Zuidoost-Azië Bloeit, Een Winst voor 'China Plus One' Zuidoost-Azië, met name Maleisië en Vietnam, emergeert als de grote winnaar van de 'China Plus One'-strategie. De regio biedt voldoende arbeidskrachten, lage lonen en een gedegen onderwijssysteem, waardoor het aantrekkelijk is voor technologiebedrijven. In tegenstelling hiermee profiteren Zuid-Amerika en Afrika veel minder van deze strategie, voornamelijk vanwege politieke instabiliteit. De 'ontkoppeling' die sommige landen nastreven lijkt daarmee complex en soms zelfs onmogelijk, aangezien ook Chinese bedrijven hun activiteiten buiten China uitbreiden. Onzekerheden in de Toeleveringsketens, een Strategisch 2024 Terwijl bedrijven dit strategisch spel op het wereldtoneel verder spelen en zich manoeuvreren in de 'China Plus One'-strategie, staan de toeleveringsketens voor nieuwe uitdagingen in 2024. Factoren zoals het klimaat(beleid) en geopolitieke onrust voegen nieuwe lagen van complexiteit toe. Extreme weersomstandigheden en geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten en Taiwan staan hoog op de lijst van bedreigingen voor wereldwijde toeleveringsketens. Terwijl bedrijven proberen te de-risken, brengt 2024 nieuwe onzekerheden met zich mee die de dynamiek van internationale handel blijven vormgeven. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: Goldman Sachs Research voorspelt dat de wereldeconomie in 2024 beter zal presteren dan veel analisten verwachten. Dit optimisme is gebaseerd op sterke inkomensgroei, een afkoelende inflatie, een robuuste arbeidsmarkt en de verwachting dat de grootste effecten van renteverhogingen op het BBP achter de rug zijn. Wereldwijd wordt een BBP-groei van 2,6% voorspeld, wat hoger is dan de consensusvoorspelling van 2,1%. Opvallend is dat de groeivoorspellingen voor 2024 van Goldman Sachs optimistischer zijn dan de consensus voor acht van de negen grootste economieën ter wereld Een Nieuwe Economische Super Cyclus De wereld staat aan de vooravond van een nieuwe economische super cyclus, gekenmerkt door een significante expansie en technologische vooruitgang. Dit is de visie van Peter Oppenheimer, hoofd macro onderzoek in Europa bij Goldman Sachs. Hij wijst op twee cruciale drijfveren voor deze verandering: kunstmatige intelligentie (AI) en decarbonisatie. Lees ook: Goldman Sachs ziet koopkansen in 2024 Het Belang van AI en Decarbonisatie AI, hoewel nog in de kinderschoenen, wordt steeds meer de basis voor nieuwe producten en diensten. Dit zou een positief effect kunnen hebben op de aandelenmarkten en de algehele economische groei. AI's potentieel om de productiviteit te verbeteren wordt gezien als een belangrijke factor voor economische groei en winstmarges. Decarbonisatie, het proces van het verminderen van koolstofemissies, speelt ook een sleutelrol in deze nieuwe cyclus, waarbij economieën zich herstructureren om duurzamer te worden. Lessen uit het Verleden Opmerkelijk is dat Oppenheimer parallellen trekt tussen de huidige economische ontwikkelingen en eerdere periodes van modernisering en industrialisatie, zoals de late 19e eeuw. Deze periodes werden gekenmerkt door significante toenames in productiviteit, aangedreven door technologische en infrastructurele ontwikkelingen. Hij benadrukt het belang van het leren van historische patronen om ons beter te positioneren voor de toekomstige economische omgeving. Lees ook: Weight Watchers, interessante small-cap in een groeiende markt of ver van weg blijven? Economische Vooruitzichten voor 2024 Goldman Sachs Research voorspelt dat de wereldeconomie in 2024 beter zal presteren dan veel analisten verwachten. Dit optimisme is gebaseerd op sterke inkomensgroei, een afkoelende inflatie, een robuuste arbeidsmarkt en de verwachting dat de grootste effecten van renteverhogingen op het BBP achter de rug zijn. Wereldwijd wordt een BBP-groei van 2,6% voorspeld, wat hoger is dan de consensusvoorspelling van 2,1%. Opvallend is dat de groeivoorspellingen voor 2024 van Goldman Sachs optimistischer zijn dan de consensus voor acht van de negen grootste economieën ter wereld. Conclusie Deze nieuwe super cyclus belooft aanzienlijke veranderingen in de wereldeconomie, met AI en decarbonisatie als belangrijke drijfveren, aldus Goldman Sachs. Het valt te bezien in hoeverre dit beeld uitkomt, echter lijken de economische vooruitzichten voor 2024 momenteel positief. Echter zijn er ook belangrijke punten die genoemd mogen worden, neem bijvoorbeeld de huidige verslechterende economische situatie in China. Wel is het positief om te horen dat een bank als Goldman Sachs een groen jaar verwacht. Dat als beslissende groeifactor AI genoemd wordt is begrijpelijk en te verwachten, het punt decarbonisatie is echter nieuw. Waar we uiteraard al wisten dat decarbonisatie een belangrijk, zo niet het belangrijkste thema is op het wereldtoneel zal het interessant zijn in hoeverre dat dit jaar echt al een bepalende rol zal spelen in de bredere economie, aangezien we nogsteeds aan het begin van een grote transitie staan. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: BNPL Boom tijdens de feestdagen: Het gebruik van "koop nu, betaal later" leningen bereikte tijdens de feestdagen een recordhoogte, met een stijging van 14% ten opzichte van het voorgaande jaar volgens Adobe's online winkelgegevens. Risico's: "Koop nu, betaal later" leningen worden niet gerapporteerd aan grote kredietrapporteringsbedrijven, waardoor het moeilijk is om de totale schuld nauwkeurig te meten, wat kan leiden tot problemen gezien deze onzichtbare schulden. Toenemende Populariteit en Zorgen: BNPL is een van de snelstgroeiende categorieën in consumentenfinanciering, maar het gebrek aan regulering en duidelijke openbaarmaking van leningsvoorwaarden roept zorgen op over de impact op consumentenschuld en de bredere economie. Koop nu, betaal later: De opkomst, risico's en groei Tijdens de recente feestdagen bereikte het gebruik van "koop nu, betaal later" (BNPL) leningen een recordhoogte, met een indrukwekkende stijging van 14% ten opzichte van het voorgaande jaar, volgens de nieuwste gegevens van Adobe over online winkelen. Het fenomeen van BNPL brengt echter uitdagingen met zich mee. Omdat deze leningen niet worden gerapporteerd aan grote kredietrapporteringsbureaus, ontstaat het risico van onzichtbare schulden, een soort schuld die moeilijk te meten is, waardoor totale huishoudschuldniveaus mogelijk hoger zijn dan traditionele maatstaven suggereren. Langzaam verweven BNPL betalingen zich steeds verder in onze maatschappij, in dit artikel ga ik verder in op de groei maar ook risico´s van deze stijgende BNPL betalingen. Lees ook: Het succesverhaal van Affirm aandelen, van -90% naar +430% in 2023! Populair, Maar Niet Zonder Zorgen BNPL is uitgegroeid tot een van de snelstgroeiende categorieën in consumentenfinanciering. Toch brengt de aantrekkingskracht van deze leningen, zoals aangeboden door bedrijven als Affirm, Afterpay en Klarna, zorgen met zich mee. Het ontbreken van regulering en duidelijke openbaarmaking van leningsvoorwaarden plaatst consumenten in een kwetsbare positie, terwijl het risico van 'stealth mode' toeneemt. Affirm, een prominente BNPL-lener, beter dan verwachte resultaten gepresenteerd. Het bedrijf zag een stijging van het bruto handelsvolume met 28% tot $5.6 miljard, en de omzet steeg met 37% ten opzichte van vorig jaar tot $496.5 miljoen. Deze successen tonen de groeiende vraag naar BNPL-diensten, zelfs te midden van toenemende zorgen over consumentenschuld. BNPL-geldschieters tevens weer een nieuwe groeimarkt ontdekt: kleine en middelgrote bedrijven (SME's). In de huidige economische onzekerheid, waar kleine en middelgrote bedrijven worstelen met lage investeerdersvertrouwen, stijgende rentetarieven en hoog oplopende inflatie, hebben BNPL-geldschieters hierin een nieuwe markt ontdekt in het B2B-betalingsdomein. Kleine bedrijven, die vaak grote initiële investeringen nodig hebben, wenden zich nu namelijk tot B2B BNPL-providers, zoals Mondu en Billie, voor financiële ondersteuning. Hier zien we dat de bedrijven in deze BNPL betalingen ook verder kijken dan jouw online aankoop waarvoor je pas later wilt betalen. Ook is het al in winkels in Amerika zoals Walmart mogelijk om in de winkel zelf de BNPL optie te gebruiken voor dagelijkse boodschappen. Of dit een goede en duurzame vernieuwing is valt te bevragen, als we kijken naar het al lang stijgende creditcard gebruik en schulden, met name in Amerika. Lees ook: Interessante ETF´s voor 2024 Onderzoek naar BNPL betalingen Een ander, gezamenlijk, onderzoek tussen PYMNTS Intelligence en i2c toont aan dat consumenten meer uitgeven bij het gebruik van BNPL-diensten. Mandgroottes zijn consequent hoger dan bij het gebruik van creditcards of andere betaalmethoden. BNPL wordt beschreven als een 'microdosis' van krediet, waarbij de transparante terugbetalingsverwachtingen consumenten een gevoel van controle geven in vergelijking met andere vormen van krediet. Een onderzoek door PYMNTS Intelligence benadrukt dat shoppers die zich bezighouden met niet-essentiële uitgaven eerder geneigd zijn om BNPL en creditcards te gebruiken. In deze categorie is er een 20% toename in het gebruik van creditcards en een aanzienlijke stijging van 85% in BNPL-gebruik. Wanbetalingen in BNPL: een onderzoek uit Engeland De toenemende populariteit van de ´Buy Now, Pay Later' (BNPL) diensten gaat hand in hand met groeiende zorgen over achterstallige betalingskosten, waarbij bijna één op de vier Britse gebruikers dergelijke kosten ervaart. Een recente studie, uitgevoerd in opdracht van het Centre for Financial Capability (CFC), een op financiële educatie gerichte liefdadigheidsinstelling in het Verenigd Koninkrijk, werpt licht op de impact van BNPL op consumenten, met name op jongere individuen. Toename van Achterstallige Betalingskosten Het onderzoek, uitgevoerd in de zes maanden tot december 2023, geeft aan dat 22% van de BNPL-gebruikers in het Verenigd Koninkrijk één of meer betalingstermijnen heeft gemist, wat resulteerde in achterstallige betalingskosten. De studie benadrukt het risico dat gepaard gaat met deze ongereguleerde vorm van krediet en onderstreept dat consumenten hun toevlucht nemen tot BNPL om de stijgende kosten van levensonderhoud het hoofd te bieden. Van degenen die betalingen hebben gemist, ondervond meer dan een kwart een negatieve invloed op hun kredietscores of werd gecontacteerd door incassobureaus. Dit benadrukt de potentiële financiële gevolgen voor gebruikers die niet aan hun BNPL-verplichtingen voldoen. Leeftijdsverschillen en gebrek aan kennis van de gevolgen Het onderzoek geeft aan dat jongeren onevenredig zwaar worden getroffen, waarbij 34% van de gebruikers tussen 18 en 34 jaar extra kosten kreeg voor het missen van een betalingstermijn. Hoewel het totale aantal BNPL-gebruikers dat te maken krijgt met achterstallige betalingskosten jaar op jaar licht is afgenomen in 2023, nam het percentage van personen van 55 jaar en ouder dat boetes kreeg voor het missen van een betalingstermijn toe, van 7% naar 10%. Bovendien wijst het onderzoek op een gebrek aan begrip bij gebruikers over achterstallige betalingskosten en de potentiële impact op kredietscores. Een aanzienlijke 21% van de gebruikers was onduidelijk over de kosten die ze zouden moeten betalen bij een gemiste betalingstermijn en hoe dit hun kredietwaardigheid zou beïnvloeden. Lees ook: 3 Ondergewaardeerde Warren Buffett Aaandelen volgens Bank of America Spelers in de groeiende BNPL-markt Belangrijke spelers, waaronder Walmart, FreedomPay in samenwerking met Citi, en Google Pay met Affirm en Zip, betreden de BNPL-markt met innovatieve benaderingen. Walmart biedt bijvoorbeeld Affirm's 'betaal later'-optie aan bij zelfafrekeningskiosken in meer dan 4.500 winkels. Deze verschuivingen wijzen op de groeiende vraag naar flexibele betalingsopties. Volgens een rapport van Spherical Insights & Consulting zal de wereldwijde BNPL-markt naar verwachting groeien van USD 25,4 miljard in 2022 tot USD 160,7 miljard tegen 2032, met een samengestelde jaarlijkse groei van 20,2%. Noord-Amerika leidt momenteel de markt, gevolgd door Europa en de snelgroeiende Azië-Pacific-regio. Effect op BNPL betalingen tijdens COVID-19 De pandemie heeft de BNPL-markt positief beïnvloed, waarbij consumenten flexibele betalingsoplossingen zochten om hun financiële stress te verlichten. De groeiende trend van e-commerce en de toenemende adoptie van digitale betalingsopties hebben ook bijgedragen aan de stijgende vraag naar BNPL-diensten. Toenemende Regulatoire Aandacht Terwijl BNPL groeit, komt het onder toenemende regulatoire aandacht te staan. De Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) heeft een onderzoek geopend naar BNPL-geldschieters, met bijzondere aandacht voor transparantie in leningsvoorwaarden en de impact van deze programma's op de accumulatie van consumentenschuld. Conclusie Met de voorspelling van bedrijven en analisten voor verdere groei blijft BNPL een krachtige speler in consumentenfinanciering. Echter, de sector staat voor uitdagingen, waaronder toenemende concurrentie, groeiende wanbetalingen en de dreiging van regelgeving. De aantrekkelijkheid van BNPL kan consumenten verleiden, maar het is cruciaal om bewust te zijn van de mogelijke risico's die onder de oppervlakte schuilen. Of het dan ook een goede ontwikkeling is valt te bezien, aangezien het een vliegwiel lijkt te zijn voor groeiende onzichtbare schulden. Alleen de toekomst kan uitwijzen wat de gevolgen zullen zijn van deze groeiende BNPL betalingen, Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: GBTC's eerste handelsdag als Bitcoin ETF was opmerkelijk met een handelsvolume van $2,326 miljard, wat neerkomt op de helft van de totale markt, maar dit weerspiegelde juist uitstromen en verkopen vanwege hoge kosten en winst nemende beleggers. De lancering van de Bitcoin ETF's leidde tot felle concurrentie met nieuwkomers zoals iShares en Fidelity, die aanzienlijke handelsvolumes zagen. Het is echter belangrijk deze handelsvolumes te begrijpen voor hier conclusies over te trekken. De SEC-goedkeuring van Bitcoin ETF's, met inbegrip van GBTC, markeert een belangrijk keerpunt ondanks de waarschuwing van speculatieve en volatiele aard van Bitcoin. Op de historische openingsdag van de Amerikaanse Bitcoin exchange-traded funds (ETF's) was er één naam die zich onderscheidde: Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Met een handelsvolume dat de helft van de totale $4,6 miljard uitmaakte, speelde GBTC een cruciale rol in deze mijlpaal. Echter, een diepere blik onthult een complexer verhaal achter deze cijfers, hieronder een uitleg. GBTC: Een Grootmacht met een Kanttekening Ondanks de indrukwekkende cijfers van GBTC, blijkt uit de analyse dat het grootste deel van dit volume bestond uit verkopen en uitstromen. Dit fenomeen is grotendeels te wijten aan de hogere kosten en de beperkingen van oudere Bitcoin-investeringen binnen het trustfonds. Deze trend roept vragen op over de langetermijnviabiliteit en de aantrekkelijkheid van GBTC in vergelijking met nieuwere, meer flexibele ETF-alternatieven. De transformatie van GBTC van een gesloten fonds naar een ETF bracht de hoop dat de kloof tussen de handelsprijs en de onderliggende waarde zou verkleinen. Desondanks verhandelde het fonds tegen een significante korting, nu het een ETF is heeft dit geleid tot een sterke uitstroom van kapitaal, aangezien mensen met een hoge winst kunnen uitstappen op dit moment. De hoge kostenratio van 1,5% van GBTC steekt daarbuiten schril af tegen de veel lagere kosten van nieuwe concurrenten, waardoor beleggers die daadwerkelijk in een Bitcoin ETF willen beleggen worden aangespoord om hun kapitaal naar meer kostenefficiënte opties te verplaatsen. De cijfers hieronder tonen een opsomming met handelsvolumes van verschillende Bitcoin gerelateerde Exchange Traded Funds (ETF's) met hun respectievelijke ticker symbolen en de gehandelde volumes in miljoenen dollars. GBTC: Grayscale Bitcoin Trust BTC - $Volume (Mlns): 2326.181 IBIT: iShares Bitcoin Trust - $Volume (Mlns): 1035.343 FBTC: Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund - $Volume (Mlns): 712.0692 ARKB: ARK 21Shares Bitcoin ETF - $Volume (Mlns): 288.7945 BITB: Bitwise Bitcoin ETF - $Volume (Mlns): 125.8514 EZBC: Franklin Bitcoin ETF - $Volume (Mlns): 65.45323 BTCO: Invesco Galaxy Bitcoin ETF - $Volume (Mlns): 45.93351 HODL: Vaneck Bitcoin Trust - $Volume (Mlns): 26.09612 BRRR: Valkyrie Bitcoin Fund - $Volume (Mlns): 9.365127 BTCW: WisdomTree Bitcoin Fund - $Volume (Mlns): 6.626479 DEFI: Hashdex Bitcoin Futures ETF - $Volume (Mlns): 4.540219 De totale handelsomzet van alle vermelde fondsen bedraagt 4646.253785 miljoen dollar. Wanneer het volume van GBTC wordt uitgezonderd, is het totale volume van de overige fondsen 2320.072785 miljoen dollar. Concurrentiestrijd en Marktimplicaties De lancering van de Bitcoin ETF's, waaronder GBTC, markeerde het begin van een intense strijd om marktdominantie. Terwijl sommige fondsen hun beheerkosten verlaagden om beleggers aan te trekken, bleef GBTC geplaagd door zijn hogere kostenstructuur en hoge uitstroom aangezien vroege investeerders massaal met winst hun posities verkochten. Deze dynamiek benadrukt ook de noodzaak voor gevestigde fondsen zoals GBTC om zich aan te passen, als ze de komende strijd tussen ETF aanbieder willen winnen. De verwachting is namelijk dat over een paar maanden slechts 2 tot 3 ETF´s de boventoon zullen voeren en de markt zullen domineren. De Rol van de SEC en Toekomstige Vooruitzichten De goedkeuring van Bitcoin ETF's door de SEC, waaronder GBTC, is ontegenzeggelijk een keerpunt. Maar de goedkeuring komt met de waarschuwing dat Bitcoin nog steeds wordt gezien als een 'speculatief en volatiel activum'. Dit plaatst GBTC en andere crypto-ETF's in een precaire positie, waarbij ze balanceren tussen het bieden van innovatieve investeringsmogelijkheden en het navigeren door de onzekerheden van de cryptomarkt. Ondanks de initiële hype, reageerde de markt gemengd op de lancering van de Bitcoin ETF's, met een daling in cryptocurrency-gerelateerde aandelen aan het einde van de dag. Dit benadrukt de sceptische houding van veel beleggers ten aanzien van de lange termijn stabiliteit en betrouwbaarheid van crypto-investeringen. Conclusie GBTC's opvallende aanwezigheid op de eerste handelsdag van Bitcoin ETF's onthult een andere realiteit in handelsvolumes. Terwijl het fonds een aanzienlijk volume zag op donderdag, gaat het hier volledig om uitstroom van kapitaal. Wat ik heb proberen te visualiseren is het verschil tussen het volume in deze ETF´s op de eerste handelsdag. Als we de rekensom maken komen we namelijk op een netto instroom van vrijwel... $0 in Bitcoin op donderdag. GBTC bevat namelijk zo goed als het halve volume van alle Bitcoin ETF´s, echter is dit volledig verkoop-volume. Dit wordt dan wel gecompenseerd door het koopvolume in bijvoorbeeld de Ishares ETF (Blackrock) en de andere ETF´s in de lijst, maar over een netto instroom in Bitcoin kunnen we dus niet spreken. Alle Bitcoin ETF´s eindigden overigens in het rood wat betreft de slotkoers, het zal interessant zijn om te zien wat de volumes komende periode zullen doen en of er daadwerkelijk grotere investeerders via een ETF posities aan zullen nemen in Bitcoin. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: Volgende week is van cruciaal belang voor economie en beurs, met een overzicht per dag. Maandag markeert een rustige dag waar we wellicht naar stabiliteit zullen zoeken na recente marktvolatiliteit en de komende cijfers later deze week Dinsdag brengt focus op het Small Business Optimism-rapport en bedrijfswinsten, waaronder die van Tilray, later deze week volgen belangrijke(re) cijfers waar beleggers naar zullen kijken. Deze week staan er weer economische en beurs-gerelateerde cijfers gepland, hieronder heb ik voor je alle belangrijke cijfer publicaties voor de komende week samengevat! Maandag: Stabilisatie na de Week van Volatiliteit? De handelsweek begint zonder significante economische releases, maar de markt zal naar verwachting proberen te stabiliseren na de recente volatiliteit. Beleggers zullen de aandelenmarkten, en met namen de eerste cijfers later deze week, nauwlettend volgen om te zien hoe deze reageren na de negatieve week, met de S&P 500 die een daling van 1.54% liet zien, de grootste sinds eind oktober. Het sentiment kan wederom beïnvloed worden door het herpositioneren van portefeuilles aan het begin van het jaar en voorzichtigheid onder beleggers, waardoor de eerste week van 2024 al rood eindigde. Hieronder een artikel met een uitleg over de reden achter de neerwaartse koersen aan het begin van dit jaar. Lees ook: Waarom is 2024 zo turbulent begonnen voor de beurs? Dinsdag: Focus op het Kleinbedrijfsoptimisme en Bedrijfswinsten Op dinsdag staat het Small Business Optimism-rapport voor december op de agenda, waarbij analisten een index van 90.6 verwachten. Dit rapport biedt inzicht in het vertrouwen van kleine bedrijven, wat vaak als een leidende indicator wordt beschouwd. Tegelijkertijd zullen bedrijfswinsten in de schijnwerpers staan, met rapportages van bedrijven zoals Tilray, een cannabis bedrijf uit Canada. Deze resultaten zullen de eerste toon zetten voor het bredere resultatenseizoen. Tilray Brands (TLRY) staat op het punt om zijn resultaten voor het tweede kwartaal vrij te geven na het sluiten van de markt aanstaande dinsdag. De aandelen van het Canadese cannabisbedrijf hebben recentelijk een goede comeback gemaakt, met een stijging van 40% in de afgelopen 6 maanden. Echter, als we teruggaan naar het hele voorgaande jaar, was er een daling van 22%. Verwachtingen voor de resultaten: Verwachte winst per aandeel (EPS): -$0,05 Verwachte omzet: $195,07 miljoen In de afgelopen 8 kwartalen heeft Tilray de verwachtingen voor de omzet in slechts 3 kwartalen overtroffen en de winst per aandeel in 5 van die kwartalen. De koers van Tilray laat een vrij dramatische neergang zien, van een koers boven de $200 naar een huidige koers van $2,28: Op dinsdag rapporteren ook andere bedrijven hun cijfers, waaronder E2open (ETWO), Neogen (NEOG), Acuity Brands (AYI), SMART Global (SGH), TD SYNNEX (SNX), CalAmp (CAMP), MSC Industrial (MSM), en Aehr Test Systems (AEHR). Woensdag: Inventarisgegevens en het Begin van Bankresultaten Op woensdag zullen de maand-op-maand inventarisgegevens van november worden vrijgegeven. Hoewel deze gegevens meestal niet tot grote marktbewegingen leiden, kunnen ze inzicht geven in economische trends en de vraag naar goederen. Het is ook de dag waarop KB Home hun resultaten presenteert, wat meer inzicht kan bieden in de gezondheid van de vastgoedmarkt. KB Home worstelt momenteel met hoge rentetarieven. Desondanks suggereren tekenen van verbeterende netto-orders en een stabiliserende achterstand op bestellingen mogelijke verbeteringen in de verkoop in het boekjaar 2024. Verwachtingen voor de resultaten: Verwachte winst per aandeel (EPS): $1,68 Verwachte omzet: $1,62 miljard KB Home heeft de verwachtingen voor de winst per aandeel in 6 van de afgelopen 8 kwartalen overtroffen en heeft de omzet in 50% van die rapporten overtroffen. Donderdag: Belangrijke Economische Cijfers en De Start van de Inflatiebeoordeling Donderdag is een cruciale dag met verschillende economische rapporten. Allereerst worden de wekelijkse aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen gepubliceerd, waarbij analisten verwachten dat het aantal aanvragen rond de 211.000 zal liggen. Het hoogtepunt van de dag is echter de publicatie van de consumentenprijsindex (CPI) voor december. Beleggers zullen nauwlettend volgen of de inflatiedruk aanhoudt of vertraagt, met voorspellingen van respectievelijk 3.2% op jaarbasis en 0.2% op maandbasis. IT-dienstverlener Infosys (INFY) zal tevens zijn resultaten voor het derde kwartaal bekendmaken vóór de opening van de beurs op donderdag. Verwachtingen voor de resultaten: Verwachte winst per aandeel (EPS): $0,18 Verwachte omzet: $4,66 miljard Tot dusver heeft Infosys de verwachtingen voor de winst per aandeel vijf keer gemist in de afgelopen acht kwartalen, en in twee van die rapporten bleef de omzet achter bij de verwachtingen. We zullen in de gaten houden hoe het bedrijf dit derde kwartaal gepresteerd heeft. Vrijdag: Bankresultaten en Producentenprijsindex De week wordt afgesloten met een reeks belangrijke gebeurtenissen. Vrijdagochtend zullen grote financiële instellingen zoals JPMorgan, Citi, en Bank of America hun resultaten presenteren. Deze resultaten zullen niet alleen inzicht geven in de prestaties van de banksector, maar kunnen ook de bredere marktrichting beïnvloeden. Tegelijkertijd worden de producentenprijsindex (PPI) en de kern-PPI gepubliceerd, die een indicatie geven van prijsveranderingen op groothandelsniveau. Lees ook: Hoe je slim investeert in AI-ontwikkeling in 2024, en daarna Wat Verder te Verwachten Terwijl beleggers de economische gegevens en bedrijfsresultaten volgen, zal de aandacht ook uitgaan naar de Federal Reserve. Na de beleidsvergadering eind januari zullen beleggers aandachtig kijken naar de communicatie van de Fed en aanwijzingen zoeken over toekomstige renteveranderingen. Dit spel rond de voorspellingen en uiteindelijke rente besluiten van de Fed kennen we ondertussen, de impact van de rente verlagingen of verhogingen blijft echter nog steeds sterk aanwezig. Tevens zal het, gezien de hoge verwachtingen voor renteverlagingen dit jaar, waarschijnlijk niet afnemen. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: Nvidia (NASDAQ: NVDA) ziet een toenemende vraag naar zijn AI-chips in India, met bestellingen die nu $1 miljard bereiken, waaronder een recente bestelling van Yotta Data Services voor 16.000 H100 en GH200 chips. De groeiende vraag naar AI in India en geopolitieke kwesties in China maken India een belangrijke markt voor Nvidia's AI-producten, met mogelijke uitbreidingsplannen voor productie in India. Nvidia's totale inkomsten voor het fiscale jaar 2024 worden geschat op ongeveer $59 miljard, een aanzienlijke stijging ten opzichte van het voorgaande jaar, met een marktkapitalisatie van $1,2 biljoen. Explosieve Vraag naar Nvidia's AI-Chips in India Nvidia, een toonaangevende ontwikkelaar van kunstmatige intelligentie (AI) chips, heeft recent een enorme groei in bestellingen ervaren, met name in India. Yotta Data Services, een van de grootste datacenterexploitanten in India, heeft een bestelling geplaatst voor 16.000 Nvidia H100 en GH200 chips, wat de totale bestellingen van het bedrijf op $1 miljard brengt. Deze vraag wordt aangewakkerd door de snelle adoptie van generatieve AI en de bouw van geschikte infrastructuur in India, waardoor Nvidia in een sleutelpositie komt als leverancier. Lees ook: Dit is waarom NVDIA expres tragere chips levert India als Belangrijke Markt en Productiehub De verschuiving in geopolitieke verhoudingen, vooral de afnemende vraag uit China, heeft India naar voren geschoven als een belangrijke markt voor Nvidia's AI-producten. Gesprekken tussen Nvidia's CEO Jensen Huang en India's premier Narendra Modi wijzen op mogelijke plannen om India te ontwikkelen als een productiehub voor Nvidia, naast andere technologiegiganten zoals Apple, Google en Samsung die al productiefaciliteiten in India hebben. Nvidia's Financiële Vooruitzichten Nvidia heeft een opmerkelijk fiscaal jaar 2024 achter de rug, met een verwachte totale omzet van ongeveer $59 miljard, een aanzienlijke stijging ten opzichte van de $27 miljard van het voorgaande jaar. Hieronder het koersverloop van NVDIA aandelen sinds de beursgang: Met een marktkapitalisatie van $1,2 biljoen staat Nvidia centraal in de trend van de opbouw van AI en versnelde computing infrastructuur, met name in datacenters. De vraag naar Nvidia's producten in de datacentermarkt wordt verwacht te blijven groeien, ondersteund door de snelle ontwikkeling van AI-toepassingen. Lees ook: Intel zet vol in op AI-chips, maar is het concurrentie voor AMD en NVDIA? Nvidia's Rol in de AI-Revolutie Deze groei benadrukt Nvidia's prominente rol in de AI-revolutie en de versnelde computingmarkt. Met een sterke focus op zowel hardware- als softwareontwikkeling, heeft Nvidia zich gepositioneerd als een cruciale speler in deze snelgroeiende sector. Terwijl Nvidia's aandelen een all-time high bereikten, blijft de vraag naar AI-chips en de uitbreiding van hun toepassingen een essentieel onderdeel van de bedrijfsstrategie, waarbij Nvidia de weg leidt in deze technologische vooruitgang. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl