Doorzoek deze website

In het kort Palantir realiseerde in het derde kwartaal een Rule of 40-score van 114%, met 121% groei in Amerikaanse commerciële omzet. CEO Alex Karp uit stevige kritiek op short sellers en analisten, en positioneert Palantir als winstgevend alternatief binnen de AI-sector. Karp stelt dat Palantir niet alleen aandeelhouders bedient, maar ook directe waarde levert aan werkenden, defensie en industrie. Karp kiest frontaal de aanval op analisten en short sellers Palantir Technologies publiceerde deze week kwartaalcijfers die weinig aan de verbeelding overlaten. De omzet in de Verenigde Staten groeide met 77% ten opzichte van een jaar eerder, terwijl de commerciële omzet in de VS met 121% toenam. Daarmee overtrof het bedrijf ruimschoots de verwachtingen. Toch waren het niet alleen de cijfers die opvielen, maar vooral het optreden van CEO Alex Karp, die zich in een uitgebreid live-interview bij CNBC fel uitsprak tegen analisten, short sellers en wat hij beschouwt als een vastgeroeste financiële elite. Karp omschreef Palantir als een anti-playbookbedrijf, gebouwd buiten de conventionele kaders van Silicon Valley. In zijn woorden: hoe meer je weet van enterprise software, hoe vreemder het succes van Palantir lijkt. En toch is dat succes onmiskenbaar. Het bedrijf noteerde in het derde kwartaal een Rule of 40-score van 114%, een combinatie van omzetgroei en operationele marge die in de softwaresector zelden voorkomt. Ter vergelijking: een score boven de 40% geldt al als uitzonderlijk. Met deze 114% positioneert Palantir zich ver boven andere softwarebedrijven met meer dan $1 miljard aan jaaromzet, iets dat het bedrijf zelf visueel onderstreepte in een grafiek die het tijdens de kwartaalpresentatie publiceerde. Palantir stijgt boven Big Tech uit met Rule of 40-score van 114% Bron: Palantir IR Volgens Karp wordt dit succes echter nauwelijks erkend door de gevestigde analisten. In plaats daarvan, zo stelt hij, blijven zij vasthouden aan verouderde aannames. Hij wees onder meer op de shortpositie van belegger Michael Burry, die eerder dit jaar bijna $1 miljard inzette tegen onder andere Palantir. Karp noemde die stap feitelijk een gok tegen de hele AI-revolutie en hekelde het feit dat short sellers zich richten op een bedrijf dat, naar eigen zeggen, niet alleen financieel succesvol is, maar ook maatschappelijk bijdraagt aan defensie, industriële innovatie en publieke infrastructuur. Veel analisten zien potentie maar zijn afwachtend vanwege de hoge waardering Bron: CNBC Sterke groei in VS toont commerciële aantrekkingskracht Waar veel technologiebedrijven het afgelopen jaar moeite hadden om winstgevende groei te realiseren in hun AI-activiteiten, slaagt Palantir er juist in om de cijfers jaar-op-jaar fors te verbeteren. De totale kwartaalomzet kwam uit op $1,18 miljard, een stijging van 63% vergeleken met dezelfde periode vorig jaar. Worden de strategische contracten buiten beschouwing gelaten, dan bedroeg de omzetgroei zelfs 65%. De Amerikaanse markt droeg het zwaarst aan die groei bij, met $883 miljoen aan inkomsten, waarvan $397 miljoen uit commerciële contracten voortkwam. De overheidsomzet in de VS steeg met 52%. Karp legde tijdens het interview uit dat de kracht van Palantir ligt in de directe toepasbaarheid van zijn producten. Waar veel AI-bedrijven zich volgens hem verliezen in theoretische modellen, richt Palantir zich op meetbare impact: meer winst, betere besluitvorming en tastbare resultaten op de werkvloer. Het bedrijf sloot in het derde kwartaal 204 deals van minstens $1 miljoen, waarvan 91 boven de $5 miljoen en 53 boven de $10 miljoen. De totale contractwaarde kwam uit op $2,8 miljard, met een record van $1,3 miljard aan Amerikaanse commerciële contracten. Lees ook: Kwartaalcijfers Palantir - Wordt dit aandeel ook de AI-play in 2026? Volgens Karp is Palantir niet alleen commercieel succesvol, maar ook uitzonderlijk efficiënt. De adjusted free cash flow bedroeg $540 miljoen, met een marge van 46%. Over de laatste twaalf maanden komt dat uit op $2 miljard, goed voor een marge van 51%. De adjusted operating income bedroeg in Q3 $601 miljoen, eveneens met een marge van 51%. Deze combinatie van groei en winstgevendheid is zeldzaam in een markt waar veel AI-bedrijven nog vooral kapitaal verbranden zonder zicht op positieve marges. Toch blijft het sentiment op Wall Street achter. Karp heeft daar weinig begrip voor. Volgens hem toont de afstand tussen particuliere beleggers en institutionele experts een bredere systeemfout aan. Hij stelt dat Palantir juist gedragen wordt door gewone beleggers die het potentieel van het bedrijf zien, terwijl de zogenaamde experts blijven vasthouden aan theorieën die volgens hem door de praktijk zijn ingehaald. “Als je ons blijft onderschatten, wees mijn gast,” zei hij. “Wij blijven gewoon bouwen en leveren.” Alex Karp noemt short op Palantir en Nvidia ‘batsh*t crazy’: “Wij maken al het geld in AI” Bron: CNBC AI moet meetbare waarde leveren, niet alleen hoop verkopen Naast zijn scherpe kritiek op de financiële sector ging Karp ook in op bredere vragen over de economische en maatschappelijke waarde van AI. Volgens hem is de sector slechts houdbaar als elke schakel in de keten meer waarde levert dan het kost. Anders, zo waarschuwt hij, ontstaat er daadwerkelijk een AI-bubbel. Maar die logica is volgens hem niet van toepassing op Palantir. Het bedrijf opereert in het deel van de markt waar AI niet alleen indrukwekkend klinkt, maar ook aantoonbaar werkt, zowel voor klanten als voor werknemers. Daarbij introduceerde hij het begrip worker available GDP: het deel van de economische groei dat beschikbaar is voor werkenden. In zijn visie moet AI niet alleen aandeelhouders verrijken, maar ook bijdragen aan productiviteitsgroei in sectoren als productie, logistiek, defensie en gezondheidszorg. Palantir’s systemen worden volgens hem gebruikt in fabrieken, militaire operaties en grote infrastructuurprojecten, en bieden daar directe ondersteuning aan de mensen op de werkvloer. Deze focus op praktische toepasbaarheid is volgens Karp wat Palantir onderscheidt van andere bedrijven in het AI-domein. Hij stelt dat het bedrijf niet afhankelijk is van hype of storytelling, maar van resultaten. En juist die resultaten maken het bedrijf volgens hem tot een moreel én financieel alternatief voor de vaak opportunistisch gedreven technologische markt. “Wij bouwen niet aan illusies, maar aan systemen die werken,” aldus Karp. Hij sluit af met een waarschuwing aan degenen die het bedrijf blijven onderschatten: “Wie denkt dat Palantir niet houdbaar is, kijkt niet naar de cijfers. En wie denkt dat wij stoppen, vergist zich. Wij zijn pas net begonnen.” Beleggers die zich richten op winstgevende AI-bedrijven zoals Palantir zien hoe belangrijk operationele efficiëntie en margebehoud zijn in een snelgroeiende sector. Ook particuliere beleggers kunnen hun rendement versterken door te letten op de efficiëntie van hun handelsplatform, zeker bij internationale transacties in technologie- en AI-aandelen. MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. De broker rekent slechts 0,005% valutakosten, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat op jaarbasis kan oplopen tot honderden of duizenden euro’s. Zo positioneert MEXEM zich als beste allround broker van 2025, met scherpe tarieven die het rendement van beleggers merkbaar kunnen verbeteren.

In het kort Ripple's stablecoin RLUSD overschrijdt de grens van $1 miljard in omloop en wordt gebruikt voor grensoverschrijdende betalingen en DeFi-integraties. Mastercard, WebBank en Gemini nemen deel aan een proefproject waarbij kaarttransacties worden vereffend met RLUSD op de publieke XRP Ledger. Het initiatief markeert een van de eerste keren dat een gereguleerde Amerikaanse bank kaartbetalingen vereffent via een gereguleerde stablecoin op een publieke blockchain. Mastercard en Ripple lanceren proefproject met RLUSD-stablecoin op de XRP Ledger De adoptie van blockchaintechnologie in het traditionele financiële systeem zet onverminderd door. In een nieuwe strategische zet heeft Ripple aangekondigd dat het samenwerkt met Mastercard, de cryptobeurs Gemini en WebBank voor een proefproject waarbij traditionele kaartbetalingen worden vereffend via Ripple’s RLUSD-stablecoin op de publieke XRP Ledger. De samenwerking markeert een belangrijk moment in de convergentie van gevestigde financiële instellingen en blockchaingebaseerde infrastructuren. RLUSD-stablecoin als symbool van de brug tussen blockchain en traditionele betalingen: Bron: Bitcoin News Stablecoin RLUSD groeit snel in gebruik en vertrouwen Sinds de lancering van RLUSD in 2024 heeft Ripple aanzienlijke vooruitgang geboekt met zijn eigen stablecoin. De coin, volledig gedekt door Amerikaanse dollars en bedoeld om stabiele waardeoverdracht mogelijk te maken, is inmiddels uitgegroeid tot een circulerend volume van meer dan $1 miljard. De stablecoin wordt niet alleen gebruikt binnen Ripple’s eigen grensoverschrijdende betalingsoplossingen, maar heeft ook tractie gekregen binnen de DeFi-sector, waar het als onderpand en ruilmiddel functioneert. Het succes van RLUSD is deels te danken aan de integratie in RippleNet en de samenwerkingen met institutionele partijen die op zoek zijn naar betrouwbare, gereguleerde digitale betaalmiddelen. De prijs en het volume van RLUSD: Bron: DeFi Liama Mastercard test blockchain-betalingen met gereguleerde stablecoin De kern van het nieuwe pilotproject is de afwikkeling van traditionele kaartbetalingen met behulp van RLUSD. Mastercard werkt hierbij samen met WebBank, de uitgever van de Gemini Credit Card, om betalingen te vereffenen via de publieke XRP Ledger. Volgens Ripple is dit een van de eerste keren dat een gereguleerde Amerikaanse bank betrokken is bij de vereffening van kaarttransacties met behulp van een gereguleerde stablecoin op een openbare blockchain. Dit impliceert niet alleen technische vooruitgang, maar ook een belangrijke stap in regelgeving en institutioneel vertrouwen. Mastercard heeft zich in de afgelopen jaren nadrukkelijk gepositioneerd als voorloper op het gebied van blockchaintechnologie. Het bedrijf experimenteerde eerder met CBDC-platforms en heeft meerdere patenten op het gebied van digitale valuta. De samenwerking met Ripple en Gemini benadrukt het strategisch belang dat Mastercard hecht aan innovatie binnen digitale betalingsinfrastructuren. Gemini en WebBank versterken crypto-integratie in kaartbetalingen Gemini, de cryptobeurs van de gebroeders Winklevoss, speelt eveneens een sleutelrol in het proefproject. Hun Mastercard-creditcard, die in een speciale XRP-editie beschikbaar is, wordt uitgegeven door WebBank en is al geïntegreerd met verschillende crypto-assets. De rol van Gemini in dit project is cruciaal. Het bedrijf levert niet alleen de brug tussen gebruikers en blockchaintechnologie via zijn platform, maar fungeert ook als facilitator van de nieuwe afwikkelingsmethode. De combinatie van traditionele betaalmiddelen en blockchain-technologie, via een gereguleerde stablecoin als RLUSD, kan de deur openen voor bredere acceptatie van digitale activa in alledaagse financiële toepassingen. Voor WebBank betekent de samenwerking een innovatieve stap in de richting van realtime, blockchaingebaseerde vereffeningssystemen, waarbij de afhankelijkheid van vertragingen in traditionele clearing-infrastructuren drastisch kan worden verminderd. Vier partijen bundelen hun krachten voor blockchaingedreven kaartbetalingen met RLUSD: Bron: X (Ripple) Belang van publieke blockchains in financiële innovatie De keuze om de XRP Ledger te gebruiken als basisinfrastructuur voor dit project is veelzeggend. In tegenstelling tot private blockchains of gesloten netwerken biedt een publieke blockchain transparantie, auditability en wereldwijde toegankelijkheid. Dit maakt het voor partijen als Ripple, Mastercard en WebBank mogelijk om processen efficiënter in te richten zonder in te boeten op regelgeving of veiligheid. De XRP Ledger is specifiek ontworpen voor snelle, goedkope en energie-efficiënte transacties, met een focus op financiële toepassingen. Dat maakt het bij uitstek geschikt voor het verwerken van betalingen en stablecointransacties op institutioneel niveau. De open-source aard van het netwerk maakt bovendien integraties mogelijk met uiteenlopende partijen, zonder dat daarvoor centrale controle vereist is. Het feit dat een gereguleerde stablecoin als RLUSD op een publieke chain wordt gebruikt voor echte betalingen, betekent een belangrijke verschuiving in hoe financiële instellingen publieke blockchains benaderen. Waar eerst scepsis heerste over controle en compliance, is er nu ruimte voor vertrouwen, mits de onderliggende activa voldoen aan regelgeving en transparant worden beheerd. Financiële en regelgevende implicaties voor stablecoin-gebruik De samenwerking brengt ook de nodige regelgevingsvragen met zich mee. Stablecoins zijn in de Verenigde Staten onderwerp van intensief toezicht, zeker wanneer ze worden gebruikt in combinatie met traditionele financiële instellingen. Het feit dat RLUSD wordt gepositioneerd als een volledig gereguleerde stablecoin, met ondersteuning van erkende partijen zoals WebBank, is dan ook geen toeval. De VS werkt nog altijd aan een wettelijk kader voor stablecoins, waarbij transparantie over reserves, operationele audits en risicobeheer centraal staan. Ripple lijkt hierop te anticiperen door RLUSD uitsluitend aan te bieden onder strikte naleving van bestaande wetgeving. Dit verlaagt het risico voor banken en partners, en creëert tegelijkertijd een precedent voor toekomstige integraties van blockchainoplossingen in het bestaande bankwezen. Bovendien past deze ontwikkeling in een bredere trend waarbij stablecoins worden gezien als efficiënter alternatief voor bestaande clearing- en afwikkelingssystemen, zoals Fedwire of SWIFT. De belofte van near-instant settlement en 24/7 beschikbaarheid maakt ze aantrekkelijk voor financiële instellingen die operationele kosten willen verlagen en klanttevredenheid willen verhogen. Mogelijke impact op het bredere betalingslandschap Als de proef succesvol blijkt, kan dit model schaalbaar zijn naar andere use cases en regio’s. Denk aan grensoverschrijdende betalingen, B2B-transacties, loonsystemen of zelfs staatsobligatiehandel. De betrokkenheid van een internationale speler als Mastercard opent deuren naar wereldwijde implementatie, mits regelgeving het toelaat. Voor Ripple betekent dit bovendien een strategische doorbraak. Het bedrijf probeert zich al jaren te positioneren als serieuze speler in het betalingsverkeer en lijkt nu een sleutelrol te vinden met RLUSD. Waar de oorspronkelijke focus lag op XRP als brugvaluta, richt Ripple zich steeds meer op stablecoin-gebaseerde oplossingen die eenvoudiger te begrijpen en te integreren zijn voor traditionele instellingen. De timing van dit project is eveneens relevant. Nu de interesse in CBDC’s (digitale centrale bankvaluta’s) toeneemt, kan RLUSD dienen als commercieel alternatief of zelfs als aanvulling, mits het aan de juiste eisen voldoet. Banken en overheden kijken met belangstelling naar zulke pilots om hun eigen strategieën te bepalen. Of dit initiatief daadwerkelijk een nieuw tijdperk van blockchainbetalingen inluidt, hangt af van de schaalbaarheid, regelgeving en bereidheid van traditionele instellingen om bestaande processen los te laten. Maar met een groeiend volume aan stablecointransacties en sterke institutionele betrokkenheid, is het duidelijk dat de scheidslijn tussen traditioneel bankieren en digitale infrastructuren steeds verder vervaagt.

In het kort: Broadcom profiteert van de groeiende vraag naar maatwerkchips voor kunstmatige intelligentie en werkt samen met grote klanten als Google, Meta en OpenAI. TSMC blijft de dominante producent van geavanceerde chips en profiteert van de wereldwijde groei in AI, robotica en zelfrijdende technologie. Beide bedrijven staan sterk gepositioneerd voor langdurige groei dankzij hun cruciale rol in de wereldwijde halfgeleiderketen. De chipindustrie is het hart van de moderne economie. Zonder halfgeleiders geen smartphones, datacenters of kunstmatige intelligentie. Nu AI in een razend tempo de wereld verandert, ontstaan er nieuwe kansen voor bedrijven die deze technologische golf kunnen ondersteunen. Twee bedrijven springen daarbij in het oog: Broadcom en Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC). Beide zijn cruciaal in de groei van kunstmatige intelligentie en lijken nog maar aan het begin te staan van een lange groeifase. Broadcom: de stille kracht achter de AI-revolutie Wie denkt aan AI-chips, denkt meestal aan Nvidia. Toch heeft Broadcom zich de afgelopen jaren opgewerkt tot een minstens zo belangrijke speler. Waar Nvidia vooral bekendstaat om zijn grafische chips (GPU’s), richt Broadcom zich op het ontwerpen van maatwerkchips, de zogenoemde ASIC’s. Deze chips worden vooraf geprogrammeerd om één specifieke taak razendsnel en energiezuinig uit te voeren. Dat maakt ze ideaal voor bedrijven die enorme hoeveelheden data moeten verwerken. Steeds meer techreuzen willen hun eigen AI-chips ontwikkelen om minder afhankelijk te zijn van externe leveranciers. Broadcom speelt daarin een sleutelrol. Het bedrijf hielp Google bij het ontwerpen van de bekende Tensor Processing Units, en werkt inmiddels ook samen met Meta en ByteDance, het moederbedrijf van TikTok. Alleen al deze drie klanten vertegenwoordigen een potentiële markt van 60 tot 90 miljard dollar tegen 2027. Daarnaast heeft Broadcom een groot contract gesloten met OpenAI, de maker van ChatGPT. De chipproducent zal tot 2029 speciale AI-chips leveren die gezamenlijk goed zijn voor zo’n 10 gigawatt aan rekenkracht. Ter vergelijking: één gigawatt aan AI-capaciteit vertegenwoordigt ongeveer 35 miljoen dollar aan chips. Dat betekent dat Broadcom jaarlijks honderden miljoenen extra omzet kan genereren, puur uit deze deal. Het bedrijf verwacht dit jaar een totale omzet van ruim 63 miljard dollar, maar de groeipotentie is veel groter. Nu steeds meer bedrijven overstappen op maatwerkchips en AI-toepassingen buiten datacenters toenemen, kan Broadcom de komende jaren zijn winst explosief laten groeien. TSMC: de onmisbare schakel in de chipketen Waar Broadcom vooral ontwerpt, is TSMC de fabriek die de wereld draaiende houdt. Het Taiwanese bedrijf produceert de geavanceerde chips die vrijwel alle grote techbedrijven gebruiken, van Nvidia tot Apple en Broadcom zelf. In de strijd tussen GPU’s en ASIC’s hoeft TSMC geen kant te kiezen, want beide typen chips komen uit zijn fabrieken. Het succes van TSMC is te danken aan zijn technologische voorsprong. Om chips krachtiger en energiezuiniger te maken, moeten er steeds meer transistors op een kleiner oppervlak worden geplaatst. Dat vereist extreem nauwkeurige productietechnieken die maar weinig bedrijven beheersen. Terwijl concurrenten moeite hebben om voldoende foutloze chips te produceren, weet TSMC keer op keer een hoog rendement te behalen. Deze technologische dominantie geeft TSMC een sterke positie tegenover zijn klanten. Het bedrijf heeft daardoor een hoge winstmarge en kan de prijzen verhogen zonder marktaandeel te verliezen. Bovendien heeft TSMC een uitstekend zicht op de toekomstige vraag, omdat klanten hun productiecapaciteit vaak jaren van tevoren reserveren. Dit zien we ook terug in de positieve guidance die het bedrijf heeft afgegeven. Volgens de huidige verwachtingen zal de markt voor AI-chips de komende vijf jaar met gemiddeld 40 tot 45 procent per jaar groeien. Daarbovenop komen nieuwe toepassingen zoals zelfrijdende auto’s, robotica en quantum computing, die allemaal krachtige halfgeleiders nodig hebben. Voor TSMC betekent dit dat de groei nog maar net begonnen is. Lange termijn groei met stevige fundamenten Zowel Broadcom als TSMC bevinden zich in een unieke positie in de waardeketen van AI en halfgeleiders. Broadcom levert de maatwerkoplossingen die grote technologiebedrijven nodig hebben om kosten te besparen en prestaties te verbeteren, terwijl TSMC letterlijk de fabriek is waar de toekomst wordt gebouwd. Voor beleggers die verder kijken dan de waan van de dag, vormen deze twee bedrijven een sterke combinatie van innovatie, schaalvoordeel en stabiliteit. Hun groeipotentieel reikt verder dan de huidige AI-hype, want de wereld digitaliseert in een tempo dat nog decennia kan aanhouden. De groei van AI en halfgeleiders laat zien hoe belangrijk het is om efficiënt te investeren in de juiste technologiebedrijven. Maar ook bij beleggen zelf geldt dat efficiëntie bepalend is voor het uiteindelijke rendement. Vooral bij internationale aandelen als Broadcom en TSMC kunnen valutakosten en transactietarieven op termijn een aanzienlijk verschil maken. Volgens Brokerskiezen.nl is MEXEM uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers betalen er slechts 0,005% valutakosten, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank – een verschil dat voor actieve beleggers jaarlijks kan oplopen tot honderden of zelfs duizenden euro’s. Dankzij die combinatie van lage kosten en brede marktoegang wordt MEXEM door kenners vaak gezien als de meest complete broker van dit moment.

In het kort Dit aandeel rapporteerde een omzetstijging van 27% naar $3,45 miljard in Q3 2025, met 21% meer bestellingen. Nettowinst nam toe tot $244 miljoen, maar uitgaven stegen mee tot $3,19 miljard. Het aandeel daalde met 14,2% na aankondiging van honderden miljoenen extra investeringen voor 2026. De derdekwartaalcijfers van DoorDash geven een opmerkelijk beeld: het bedrijf boekte sterke operationele resultaten, maar werd desondanks afgestraft op de beurs. De koers zakte met 14,2% na de aankondiging van een nieuw investeringsplan, ondanks het feit dat de omzet met 27% toenam tot $3,45 miljard en het aantal bestellingen met 21% groeide tot 776 miljoen. Beleggers schrokken zichtbaar van de mededeling dat het bedrijf in 2026 honderden miljoenen extra gaat investeren in technologie, platformontwikkeling en internationale groei. Dat terwijl de totale uitgaven in het derde kwartaal al met 23% waren gestegen tot $3,19 miljard. De brutowaarde van bestellingen (Marketplace GOV) steeg met 25% tot $25 miljard, een nieuw record. Ook de nettowinst liet een flinke sprong zien, met een stijging van 51% naar $244 miljoen. Toch bleken deze cijfers onvoldoende om de zorgen over de toekomst weg te nemen. DoorDash boekt sterke groei, maar beleggers schrikken van investeringsplannen: Bron: DoorDash DoorDash blijft inzetten op investeringen Waar veel technologiebedrijven de afgelopen tijd hun uitgaven temperen, kiest DoorDash voor het tegenovergestelde. In de toelichting op de kwartaalcijfers kondigde het bedrijf aan in 2026 aanzienlijk meer te gaan investeren in productontwikkeling, AI-gedreven logistiek en platformuitbreiding. Voorbeelden zijn onder meer de autonome bezorgrobot Dot, het nieuwe DashMart Fulfillment Services en de uitrol van een wereldwijde technologie-infrastructuur. Deze investeringen moeten op termijn zorgen voor schaalvoordelen en hogere marges, maar vergen op korte termijn veel kapitaal. Volgens het management zijn deze uitgaven essentieel om de concurrentie voor te blijven. De CEO benadrukte dat het bedrijf “meer productontwikkeling heeft lopen dan ooit in zijn geschiedenis.” Toch vraagt de markt zich af of deze strategie houdbaar is in een klimaat waarin beleggers juist hunkeren naar winstzekerheid. Deliveroo-deal vergroot het internationale bereik Een belangrijk onderdeel van de groeistrategie is de overname van Deliveroo, die begin oktober werd afgerond voor £2,8 miljard (circa $3,4 miljard). Met deze acquisitie vergroot DoorDash zijn bereik naar meer dan 40 landen, met 50 miljoen maandelijkse actieve gebruikers. DoorDash neemt Deliveroo over voor £2,8 miljard: Bron: Deliveroo Deliveroo zal naar verwachting $45 miljoen bijdragen aan de EBITDA in Q4 2025, oplopend tot zo’n $200 miljoen in 2026. Hoewel schaalvoordelen op termijn tot kostenbesparing kunnen leiden, wijzen analisten op het risico van integratieproblemen en verschillen in wet- en regelgeving per land. Daarnaast blijft het onzeker hoe snel het internationale segment zal bijdragen aan de winstgevendheid, aangezien deze markten gepaard gaan met hogere marketingkosten en lagere marges. Sterke kaspositie, maar risico op uitputting Financieel gezien blijft DoorDash voorlopig stevig in het zadel. In Q3 genereerde het bedrijf $871 miljoen aan operationele kasstroom en een vrije kasstroom van $723 miljoen. Over de afgelopen twaalf maanden bedroeg de vrije kasstroom bijna $2 miljard. DoorDash Free Cash Flow nadert $2 miljard: Bron: DoorDash Die buffer is nodig, want met het investeringsplan voor 2026 zullen de uitgaven opnieuw toenemen. Hoewel het bedrijf op dit moment geen liquiditeitsprobleem heeft, stelt de markt zich terecht de vraag: hoe lang kan DoorDash deze strategie volhouden zonder nieuwe financieringsrondes of winstinkrimping? Lees ook: Waarschuwing: deze index staat op uitbreken, maar beleggers slapen Het bedrijf heeft ook nog $5 miljard beschikbaar in een eerder goedgekeurd aandeleninkoopprogramma, maar heeft daarvan nog niets benut. Dat geeft enige ruimte, maar roept tegelijk vragen op: als het aandeel volgens het bedrijf ondergewaardeerd is, waarom dan geen inkopen bij koersdaling? Aandeel DoorDash onder druk: kans of valkuil De kernvraag die beleggers nu bezighoudt is simpel: is dit een tijdelijk sentiment of het begin van structurele druk op de koers? Vanuit waarderingsoogpunt zou men kunnen stellen dat de daling van 14,2% een koopkans is, zeker gezien de sterke kasstroom en marktgroei. Tegelijkertijd is er legitieme zorg. De kosten nemen snel toe en het rendement op de extra investeringen moet nog worden bewezen. Wie nu instapt, doet dat met de overtuiging dat DoorDash zijn belofte van schaalbare winstgroei waar kan maken. Het vierde kwartaal wordt daarin cruciaal. Het bedrijf verwacht een brutowaarde van bestellingen tussen $28,9 en $29,5 miljard en een aangepaste EBITDA tussen $710 en $810 miljoen. Als het lukt om deze doelen te behalen en de uitgaven onder controle te houden, kan het vertrouwen terugkeren. Voor langetermijnbeleggers met een tolerantie voor risico biedt deze correctie mogelijk een instapmoment. Maar wie op zoek is naar stabiliteit, doet er goed aan om af te wachten of DoorDash ook daadwerkelijk kan leveren op de torenhoge verwachtingen. Wie in groeiaandelen als DoorDash belegt, weet dat rendement vaak samenhangt met timing en kostenbeheersing. Ook particuliere beleggers die actief inspelen op koersschommelingen doen er goed aan hun transactiekosten scherp te houden, zeker nu internationale spreiding en valutahandel een grotere rol spelen in portefeuilles. MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen lage kosten en met slechts 0,005% valutakosten, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat op jaarbasis kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.

In het kort: Ares Capital biedt een stabiel dividendrendement van 9,4 procent en profiteert van de groeiende vraag naar private kredietverlening. Energy Transfer keert bijna 8 procent dividend uit en groeit mee met de stijgende energiebehoefte door de wereldwijde AI-boom. UPS herstelt na een zwakke periode, verhoogt al zestien jaar op rij zijn dividend en ziet de winst weer aantrekken dankzij hogere marges. Dividendbeleggen blijft een populaire strategie onder beleggers die niet alleen op koerswinst mikken, maar ook op een stabiel inkomen. In een periode waarin rentes hoog blijven en groeiaandelen schommelen, vormen dividendaandelen een rustiger alternatief. Sommige bedrijven keren al jarenlang betrouwbare dividenden uit en weten ondertussen ook hun winst verder te laten groeien. Hier springen drie namen eruit: Ares Capital, Energy Transfer en UPS. Aandeel 1: Ares Capital Ares Capital behoort tot een van de populairste dividendaandelen van het moment. Het bedrijf, dat actief is als zogeheten Business Development Company, richt zich op het financieren van middelgrote ondernemingen die moeilijk bij banken terechtkunnen. Beleggers ontvangen een dividendrendement van 9,4 procent, en dat is niet zomaar een hoog cijfer. Ares Capital heeft zijn dividend namelijk al 65 kwartalen op rij stabiel gehouden of verhoogd, wat neerkomt op meer dan zestien jaar zonder verlaging. Die betrouwbaarheid komt voort uit de manier waarop Ares Capital werkt. Bedrijven zoeken steeds vaker financiering buiten de traditionele banksector, en dat zorgt voor een constante stroom aan nieuwe deals. Volgens CEO Kort Schnabel zag het bedrijf in september 2025 zelfs meer transacties dan in welke maand dan ook dat jaar. Ook de fusie- en overnamemarkt draait weer op volle toeren, wat Ares Capital extra groeikansen biedt. Daarnaast beschikt het bedrijf over een sterke balans en een hoge kredietwaardigheid. Daardoor kan het concurreren met kleinere kredietverstrekkers die vaak duurder zijn of minder zekerheid bieden. Voor beleggers is Ares Capital interessant omdat het niet alleen een hoog dividend uitkeert, maar ook blijft groeien in een markt die steeds belangrijker wordt. Aandeel 2: Energy Transfer Energy Transfer (ET) is een Amerikaans energiebedrijf dat zich richt op het transport en de opslag van aardgas. Het netwerk van het bedrijf beslaat meer dan 100.000 kilometer aan pijpleidingen, en het beschikt over een van de grootste gasopslagen in de Verenigde Staten. Op het eerste gezicht lijkt Energy Transfer een klassiek energiebedrijf, maar de groei komt tegenwoordig uit een onverwachte hoek: kunstmatige intelligentie. De snelle opkomst van AI zorgt wereldwijd voor een explosie aan datacenters die enorme hoeveelheden stroom verbruiken. Omdat een groot deel van die elektriciteit uit aardgas komt, stijgt de vraag naar transportcapaciteit. Energy Transfer profiteert rechtstreeks van die trend en heeft inmiddels een forse projectpijplijn om aan de stijgende vraag te voldoen. Het dividendrendement bedraagt ongeveer 7,9 procent, en het management verwacht dat jaarlijks met 3 tot 5 procent te verhogen. Het bedrijf genereert stabiele kasstromen en zag de winst (EBITDA) tussen 2020 en 2024 met gemiddeld 10 procent per jaar toenemen. Ondanks die groei blijft het aandeel laag gewaardeerd, met een koers-winstverhouding van minder dan tien. Voor beleggers die op zoek zijn naar een combinatie van stabiel inkomen en toekomstige groei is Energy Transfer daardoor een interessante keuze. Aandeel 2: UPS United Parcel Service (UPS) is wereldwijd een van de grootste pakketbezorgers. Met een dividendrendement van 6,8 procent en zestien jaar aan opeenvolgende dividendverhogingen is het bedrijf een vaste waarde voor beleggers. De afgelopen tijd had UPS het echter niet makkelijk. Hogere kosten en een lagere vraag van grote klanten, waaronder Amazon, drukten de winst. Toch lijkt het ergste achter de rug. In het derde kwartaal van 2025 zag UPS zijn vrije kasstroom flink herstellen. CFO Brian Dykes gaf aan dat de tijdelijke problemen grotendeels zijn opgelost en dat het bedrijf in het vierde kwartaal een vergelijkbare prestatie verwacht. UPS richt zich minder op laagmargezendingen en meer op winstgevende klanten, wat zorgt voor hogere marges. Die strategie lijkt te werken, want de binnenlandse operationele marge in de VS is gestegen en de kwartaalcijfers waren beter dan verwacht. CEO Carol Tomé wees erop dat ook de onzekerheid rond Amerikaanse handelstarieven afneemt. Dat biedt UPS meer stabiliteit bij het plannen van investeringen en strategie. Als de tarieven deels worden teruggedraaid, kan dat het herstel verder versnellen. UPS lijkt daarmee weer op koers te liggen voor duurzame groei, zowel in winst als in dividend. Ares Capital, Energy Transfer en UPS hebben elk hun eigen dynamiek, maar delen een belangrijk kenmerk: ze combineren solide bedrijfsresultaten met een betrouwbaar dividend. Ares Capital profiteert van de verschuiving naar private kredietverlening, Energy Transfer van de groeiende energiebehoefte door AI, en UPS van een geslaagde herstructurering. Dividendbeleggen draait om stabiliteit en rendement op de lange termijn. Maar net als bij aandelenkeuze speelt ook de efficiëntie van de broker een grote rol in het uiteindelijke resultaat. Vooral voor beleggers die regelmatig herinvesteren of dividenden omzetten in nieuwe aankopen, kunnen lage transactiekosten en gunstige valutatarieven het verschil maken. Volgens Brokerskiezen.nl is MEXEM uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er met slechts 0,005% valutakosten, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank – een verschil dat jaarlijks kan oplopen tot honderden of zelfs duizenden euro’s aan extra rendement. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.

In het kort De omzet groeide in Q3 2025 met 18 procent naar 739 miljoen dollar, 20 miljoen boven de verwachting. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op 0,45 dollar, tegenover een analistenconsensus van 0,44 dollar. The Trade Desk kondigde een extra aandeleninkoopprogramma van 500 miljoen dollar aan bovenop de al afgeronde 370 miljoen. The Trade Desk heeft in het derde kwartaal van 2025 beter gepresteerd dan analisten hadden verwacht. De aanbieder van programmatic advertentietechnologie boekte een omzet van 739 miljoen dollar, een stijging van 18 procent ten opzichte van een jaar eerder. Daarmee overtrof het bedrijf zowel de eigen minimumprognose van 717 miljoen als de analistenconsensus van 719 miljoen dollar. Ook de aangepaste winst per aandeel lag net boven verwachting. Beleggers werden bovendien verrast met de aankondiging van een nieuw aandeleninkoopprogramma ter waarde van 500 miljoen dollar. The Trade Desk Q3 2025 cijfers: Bron: The Trade Desk The Trade Desk Omzetgroei versnelt licht, vooral buiten gesloten platforms De omzetgroei in Q3 kwam uit op 18 procent jaar-op-jaar. Dit is niet uitzonderlijk hoog vergeleken met eerdere jaren, maar gezien de matige groei van 14 procent die aanvankelijk werd verwacht, is het resultaat bemoedigend. De groei werd breed gedragen over sectoren en regio’s, met duidelijke sterkte in retail media en Connected TV (CTV). Het bedrijf profiteert van zijn positionering buiten de gesloten ecosystemen van bijvoorbeeld Google en Meta en biedt adverteerders meer transparantie en controle. De uitrol van nieuwe functies binnen het Kokai-platform draagt volgens CEO Jeff Green bij aan de aantrekkingskracht van het platform. Met innovaties zoals Audience Unlimited en OpenAds probeert The Trade Desk het programmatisch advertentielandschap open en meetbaar te houden, in contrast met de gesloten werelden van grote techspelers. Aangepaste winst blijft op koers De aangepaste winst per aandeel (non-GAAP EPS) kwam in het derde kwartaal uit op 0,45 dollar, net boven de analistenverwachting van 0,44 dollar. De nettowinst op basis van GAAP bedroeg 116 miljoen dollar, goed voor een marge van 16 procent. De aangepaste EBITDA steeg naar 317 miljoen dollar, wat neerkomt op een marge van 43 procent. Deze stijgende marge, vorig jaar nog 41 procent laat zien dat The Trade Desk in staat is om efficiënt te blijven opereren ondanks hogere investeringen in technologie en verkoop. Lees ook: Nieuwe Big Short? Burry gokt op crash van AI-aandelen Met name de investeringen in R&D (+8,7 procent jaar-op-jaar) en verkoopkosten (+11,8 procent) blijven stevig oplopen, maar het bedrijf weet deze uitgaven goed te compenseren met schaalvoordelen en efficiënte operaties. De solide brutomarges geven aan dat het platformmodel van The Trade Desk robuust blijft in een concurrerende markt. Sterke kasstroom en agressief inkoopbeleid In Q3 genereerde The Trade Desk 225 miljoen dollar aan operationele kasstroom. Tegelijkertijd gaf het bedrijf 310 miljoen uit aan aandeleninkoop, waarmee het totaal voor 2025 op bijna 1 miljard dollar komt. Begin oktober werd het bestaande programma volledig benut en direct daarop kondigde het bestuur een nieuwe inkoopfaciliteit van 500 miljoen dollar aan. Dit agressieve inkoopbeleid onderstreept het vertrouwen van het management in de toekomst van het bedrijf en zijn waardering. The Trade Desk breidt aandeleninkoop uit met $500 miljoen: Bron: The Trade Desk Hoewel de cashpositie daalde naar 653 miljoen dollar (tegenover 1,37 miljard eind 2024), blijft de balans stevig met ruim 792 miljoen aan kortlopende beleggingen. De onderneming blijft schuldenvrij en behoudt daarmee flexibiliteit in haar financiële strategie. Cashpositie The Trade Desk zakt naar $653 miljoen: Bron: The Trade Desk Nieuwe benoeming en productinnovaties Het bedrijf benoemde Anders Mortensen tot Chief Revenue Officer. Mortensen komt over van Google, waar hij verantwoordelijk was voor een van de snelst groeiende advertentie-eenheden. Zijn benoeming wordt gezien als een versterking van het commerciële team, met name voor internationale expansie en het verstevigen van de positie in opkomende markten. Op productniveau rolde The Trade Desk meerdere nieuwe functies uit. Het vernieuwde dataplatform Audience Unlimited en het open-source veilingplatform OpenAds zijn bedoeld om adverteerders betere targeting en transparantie te bieden. Ook werden stappen gezet in de farmaceutische advertentiemarkt, via samenwerkingen met IQVIA en Swoop en in CTV via partnerschappen met DIRECTV, OSN en DAZN. Daarnaast blijft The Trade Desk bouwen aan Unified ID 2.0, een alternatief voor third-party cookies dat privacy en gebruikerscontrole centraal stelt. De integratie met platforms als Axiom en Treasure Data laat zien dat het ecosysteem rondom UID2 blijft groeien. Conservatieve outlook voor Q4 Voor het vierde kwartaal verwacht The Trade Desk een omzet van minstens 840 miljoen dollar, wat zou neerkomen op een groei van zo’n 17 procent ten opzichte van Q4 2024. De verwachting voor de aangepaste EBITDA ligt op 375 miljoen dollar. Deze cijfers suggereren een stabiel groeitempo, maar zijn mogelijk voorzichtig opgesteld, gezien de sterke prestatie in het derde kwartaal. Toch lijken beleggers niet onder de indruk. Na de forse koersdaling van 30 procent na de vorige kwartaalresultaten, staat het aandeel op het moment van schrijven opnieuw ruim 5 procent lager. De markt lijkt meer bewijs te willen zien dat The Trade Desk niet alleen in staat is om solide cijfers te leveren, maar ook om het groeitempo van eerdere jaren vast te houden in een verzadigende advertentiemarkt. Aandeel The Trade Desk opnieuw 7% lager na eerdere Q2-afstraffing: Bron: TradingView The Trade Desk levert desalniettemin een duidelijk signaal aan beleggers: het blijft investeren in technologie en marktleiderschap, maar verliest de winstgevendheid en kapitaaldiscipline niet uit het oog. De combinatie van groei, innovatie en financiële daadkracht plaatst het bedrijf in een sterke positie binnen het snel veranderende digitale advertentielandschap, al neemt de druk toe om die voorsprong ook beursmatig om te zetten in hernieuwd vertrouwen. Wie als belegger inspeelt op de groeitrends in digitale advertentieplatforms, doet er goed aan ook zijn eigen kostenstructuur scherp te houden. Want hoe solide de winstgroei van bedrijven als The Trade Desk ook is, het uiteindelijke rendement hangt voor particuliere beleggers sterk af van transactiekosten, wisselvergoedingen en efficiënt orderuitvoer. Bij MEXEM kunnen beleggers tegen bijzonder lage tarieven wereldwijd handelen. De broker werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Met slechts 0,005% valutakosten, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank kan het kostenverschil voor actieve beleggers oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.

In het kort Obesitasmedicatie wordt vanaf 2026 voor het eerst deels vergoed via Medicare, met maandelijkse kosten vanaf $50 voor geselecteerde patiënten. Nieuwe orale obesitasmiddelen van Eli Lilly en Novo Nordisk zullen beschikbaar zijn voor $145 per maand via Medicare, Medicaid en TrumpRx.gov . De huidige injecties zoals Wegovy en Zepbound dalen in prijs van $350 naar $245 per maand over twee jaar via een nieuw platform van de overheid. De Amerikaanse federale regering heeft een opmerkelijke wending genomen in haar aanpak van de torenhoge geneesmiddelenprijzen. President Donald Trump kondigde op 6 november 2025 een historische overeenkomst aan met farmaceutische giganten Eli Lilly en Novo Nordisk om de prijzen van populaire obesitasmedicijnen fors te verlagen. Dit initiatief markeert niet alleen een mijlpaal in het Amerikaanse gezondheidsbeleid, maar opent ook de deur naar veel bredere toegang tot GLP-1 medicijnen, die tot voor kort voor veel patiënten onbetaalbaar waren. Nieuwe prijskaders voor GLP-1 medicijnen via Medicare, Medicaid en TrumpRx.gov Onder de nieuwe regeling zullen GLP-1 medicijnen vanaf 2026 worden opgenomen in Medicare en Medicaid, wat voor het eerst betekent dat obesitasbehandeling via deze programma’s deels vergoed wordt. Met de introductie van het nieuwe online platform TrumpRx.gov kunnen patiënten de medicijnen bovendien rechtstreeks aankopen tegen gereduceerde tarieven. De daling in GLP-1 prijzen werd trots gepresenteerd: Bron: Andrew Harnik | Getty Images Startdoseringen van aankomende orale medicijnen, zoals Novo Nordisk's orale versie van Wegovy en Eli Lilly’s orforglipron, zullen via dit kanaal $145 per maand kosten. Voor injecteerbare GLP-1’s zoals Wegovy en Zepbound, die momenteel nog meer dan $1.000 per maand kunnen kosten, daalt de prijs naar $350 bij introductie op TrumpRx, en verder naar $245 per maand binnen een periode van twee jaar. Deze structurele verlaging van geneesmiddelenprijzen komt neer op een strategisch onderdeel van Trumps zogenoemde “most favored nation”-beleid. Dit beleid koppelt Amerikaanse prijzen aan de laagste prijzen wereldwijd en is ontworpen om de financiële last voor de Amerikaanse consument te verlichten. Brede toegang, beperkte vergoeding: wie komt in aanmerking? Hoewel de dekking via Medicare een doorbraak vormt, geldt deze voorlopig enkel voor een specifieke doelgroep. Ongeveer 10% van de Medicare-populatie – die momenteel zo’n 66 miljoen mensen omvat – zal in eerste instantie in aanmerking komen. Die doelgroep is verdeeld in drie risicocategorieën: Personen met overgewicht (BMI >27) én prediabetes of cardiovasculaire aandoeningen; Personen met obesitas (BMI >30) in combinatie met nierfalen, hoge bloeddruk of hartfalen; Personen met ernstige obesitas (BMI >35). De overheid benadrukt dat men bewust heeft gekozen voor een selectieve vergoeding op basis van klinische effectiviteit. Het doel is een balans tussen brede toegankelijkheid en gecontroleerde budgetimpact. Lees ook: Novo Nordisk Q3: Beleggers twijfelen, maar groeimotor draait op volle toeren Toch kan deze uitbreiding een precedent scheppen. Naar verwachting zullen particuliere verzekeraars zich aansluiten bij het beleid, waardoor mogelijk miljoenen extra Amerikanen toegang krijgen tot de medicijnen. Politieke lading en economische belangen De aankondiging heeft niet alleen medische, maar ook politieke implicaties. Trump positioneert zich als hervormer van het zorgsysteem door directe prijsafspraken met farmaceuten te maken, in ruil voor vrijstelling van farmaceutische importtarieven. Deze aanpak verschilt van het beleid onder voormalig president Biden, die tijdens zijn termijn eveneens voorstelde om obesitasmedicatie via Medicare te vergoeden, maar geen definitieve goedkeuring kreeg. De kosten van Bidens voorstel werden destijds geraamd op $35 miljard over negen jaar, wat leidde tot felle discussies in het Congres. Nu lijkt de Trump-administratie met een pilotprogramma en onderhandelde prijskortingen een politiek beter verteerbare route te hebben gevonden. GLP-1 medicijnen: van luxeproduct naar volksgezondheidstool Geneesmiddelen zoals Wegovy (Novo Nordisk) en Zepbound (Eli Lilly) behoren tot de snelstgroeiende farmaceutische producten van het moment. Ze zijn gebaseerd op zogenaamde GLP-1 agonisten, die oorspronkelijk ontwikkeld werden voor diabetes type 2, maar inmiddels wereldwijd worden ingezet voor gewichtsverlies en het verminderen van cardiovasculaire risico’s. Tijdens Trump zijn toespraak viel er iemand flauw, wat een opvallend beeld gaf: Bron: Andrew Harnik | Getty Images De lijstprijzen van deze medicijnen lagen tot voor kort tussen de $1.000 en $1.350 per maand, waardoor ze voor de meeste patiënten onbereikbaar bleven zonder aanvullende verzekering. Door de recente prijsafspraken komt daar nu verandering in. Volgens minister van Volksgezondheid Robert F. Kennedy Jr. zal de bredere toegang tot deze geneesmiddelen ertoe leiden dat “de Amerikaanse bevolking tegen volgend jaar 125 miljoen pond aan lichaamsgewicht zal verliezen”. Hoewel deze claim moeilijk te verifiëren is, onderschrijven meerdere onderzoeken het nut van GLP-1 therapieën bij de aanpak van obesitas en gerelateerde aandoeningen zoals slaapapneu, hoge bloeddruk en hartfalen. Implicaties voor de farmaceutische industrie Eli Lilly en Novo Nordisk zetten met deze deals een nieuwe standaard voor prijsstelling in de VS. Beide bedrijven hebben toegezegd om bij toekomstige introducties automatisch de ‘most favored nation’ prijsstrategie te hanteren en die ook beschikbaar te maken voor alle Medicaid-programma’s. Daarnaast zullen zij prijsvoordelen doorvoeren op hun eigen directe verkoopplatformen zoals LillyDirect. Zo verlaagt Eli Lilly de prijs van zijn Zepbound-injectie op LillyDirect met $50, tot $299 per maand voor de laagste dosering. Hogere doseringen zullen variëren tot $449. Zodra de orale variant van hun GLP-1 middel is goedgekeurd, wordt de prijs vastgesteld op $149 per maand voor de laagste dosis. Deze prijsstrategieën weerspiegelen een toenemende bereidheid binnen de industrie om concessies te doen in ruil voor bredere marktoegang, vooral gezien de toenemende druk van overheden wereldwijd om geneesmiddelen betaalbaar te houden. De bredere financiële context: zorgkosten versus besparingen Critici wijzen erop dat de opname van obesitasmedicatie in Medicare de overheidsbegroting zwaar kan belasten. Toch menen voorstanders dat deze initiatieven op de lange termijn juist kostenbesparend kunnen zijn. Door obesitas effectiever te behandelen, zouden immers minder dure complicaties hoeven te worden behandeld, zoals hartaanvallen, nierfalen of beroertes. De maatschappelijke impact van obesitas is groot: in de VS kampt ruim 40% van de volwassenen met obesitas, en de indirecte zorgkosten bedragen jaarlijks honderden miljarden dollars. Door effectieve medicamenteuze behandeling nu toegankelijker te maken, hopen beleidsmakers en zorgexperts op een omslag in de volksgezondheid. Lees ook: Eli Lilly zet $3 miljard in op Nederlandse fabriek voor afslankpil Semaglutide (de werkzame stof in Wegovy) is inmiddels opgenomen in de volgende ronde van prijsonderhandelingen onder de Inflation Reduction Act. Hoewel Eli Lilly’s tirzepatide, het actieve bestanddeel van Zepbound, waarschijnlijk pas tegen het einde van dit decennium in aanmerking komt voor dat traject, toont dit aan dat de druk op farmaceuten om hun prijsbeleid aan te passen alleen maar toeneemt. Naar een nieuwe standaard in obesitasbehandeling De huidige maatregelen markeren een fundamentele verschuiving in hoe de Amerikaanse overheid obesitasmedicatie benadert. Wat voorheen als luxeproduct voor welgestelde privéverzekerden werd gezien, transformeert nu in een breed inzetbaar gezondheidsmiddel met publieke ondersteuning. Met lagere prijzen, bredere toegang en overheidsinitiatieven als TrumpRx.gov , ontstaat er een nieuwe norm in de strijd tegen obesitas. Of deze koers ook buiten de VS navolging krijgt, valt nog te bezien. Maar dat de deals tussen de Amerikaanse overheid en Eli Lilly en Novo Nordisk invloed zullen hebben op het mondiale farmaceutische speelveld, staat buiten kijf. De druk om te hervormen is voelbaar, zowel politiek als maatschappelijk. En in die context kunnen prijsverlagingen niet langer als vrijblijvende PR-stunts worden gezien, maar als noodzakelijke schakels in een breder zorgbeleid.

In het kort: De omzet van CoStar Group groeit al 58 kwartalen onafgebroken met dubbele cijfers. Een datagedreven vastgoedreus waarin elk platform het andere versterkt. Slimme AI-technologie en wereldwijde expansie stuwen de volgende groeifase. Er bestaan bedrijven die kortstondig schitteren en er zijn ondernemingen die jaar op jaar groeien, ongeacht de economische cyclus. CoStar Group (NASDAQ: CSGP) behoort overtuigend tot die laatste categorie. Het bedrijf heeft inmiddels 58 opeenvolgende kwartalen van dubbelecijferige omzetgroei achter de rug. Met een CAGR van 17% over meer dan veertien jaar en een strategie die tegelijk schaalbaar, data-gedreven en uiterst winstgevend is, behoort CoStar tot de stabielste groeiers in de wereld van vastgoeddata en online marktplaatsen. Bron: Fiscal De cijfers spreken voor zich: in het derde kwartaal van 2025 steeg de omzet met 20% jaar-op-jaar tot 834 miljoen dollar, terwijl de aangepaste EBITDA met 51% toenam tot 115 miljoen dollar, ruim boven de eigen verwachtingen van het management. De kracht van CoStar schuilt in een zorgvuldig opgebouwd ecosysteem van vastgoedinformatie, online marktplaatsen en gespecialiseerde technologie. Waar het bedrijf in de jaren tachtig begon als aanbieder van data over commerciële panden, denk aan huurprijzen, leegstand en marktanalyses voor makelaars en beleggers, is het vandaag uitgegroeid tot een digitaal platform dat vrijwel alle onderdelen van de vastgoedketen bedient. Bron: CoStar IR CoStar Suite vormt de analytische kern: een abonnementsdienst waarmee beleggers, banken en vastgoedprofessionals toegang krijgen tot de grootste commerciële vastgoeddatabase ter wereld. De software biedt actuele data, waarderingsmodellen, vergelijkbare transacties en huurcontractinformatie. Daarnaast fungeert LoopNet als de grootste online marktplaats voor commercieel vastgoed, waar kantoren, winkels en logistieke centra worden geadverteerd. Het is het publieke gezicht van CoStar’s dataplatform en trekt miljoenen professionele bezoekers die panden willen kopen, huren of financieren. Aan de residentiële kant van de markt heeft CoStar een reeks consumentgerichte platforms uitgebouwd. Apartments.com is het leidende verhuurplatform in de Verenigde Staten, met honderdduizenden appartementencomplexen en een klantennetwerk van grote vastgoedbeheerders. Homes.com richt zich op koopwoningen en bedient makelaars en huiseigenaren met een model waarin de verkoper volledig eigenaar blijft van zijn leads. Buiten de VS versterkt CoStar zijn positie via OnTheMarket in het Verenigd Koninkrijk en Domain in Australië, beide gevestigde woningplatforms met sterke lokale merken. Deze gelaagde combinatie maakt het groeimodel buitengewoon robuust: elke divisie versterkt de andere, en de terugkerende abonnementsinkomsten zorgen voor stabiliteit, zelfs wanneer de vastgoedmarkt tijdelijk verzwakt. De commerciële divisie, met name CoStar Suite en LoopNet, heeft in 2025 opnieuw aan kracht gewonnen. De omzetgroei versnelde naar 8% in het derde kwartaal, met vooruitzichten van 8–9% in het vierde. De productiviteit van de vertegenwoordigers is inmiddels op het hoogste niveau in twee jaar, terwijl het aantal opzeggingen afneemt en de vernieuwingsgraad van abonnementen naar 93,3% steeg, het hoogste niveau sinds 2023. Met elke nieuwe dataset die wordt toegevoegd, van huurcontracten en leningen tot digitale 3D-tweelingen via Matterport, groeit de waarde van het netwerk. CoStar wordt hierdoor een onmisbaar analytisch instrument. Dat vertaalt zich in prijszettingsmacht en schaalvoordeel. De winstmarge van de commerciële activiteiten steeg in Q3 tot 47%. De meest zichtbare versnelling komt echter uit de residentiële tak. Homes.com is uitgegroeid tot de snelst groeiende vastgoedportal die CoStar ooit heeft gelanceerd. Het platform kent inmiddels meer dan 26.000 betalende makelaars en noteerde in het derde kwartaal $16 miljoen aan nieuwe jaarlijkse boekingen, een versnelling van 53% ten opzichte van het vorige kwartaal. De retentie van abonnees die zes maanden eerder instapten, steeg naar 86%, een duidelijk bewijs dat het “Your Listing, Your Lead”-model werkt. Dat model wijkt radicaal af van de traditionele lead-diversiepraktijk waarin platforms leads van de verkopende makelaar doorverkopen aan andere agenten. Homes.com laat de volledige leadstroom bij de oorspronkelijke makelaar, waardoor conflicten verdwijnen en vertrouwen groeit. Dat blijkt uit de stijgende Net Promoter Score (43 in oktober) en het feit dat Homes.com nu vijf keer zoveel actieve listings promoot als Zillow’s showcase-programma. Naast abonnementen groeit ook de verkoop van Boost-producten, eenmalige promotiepakketten waarmee huiseigenaren hun woning extra zichtbaarheid geven. Deze productcategorie, met hoge marges, zag een groei van 136% kwartaal-op-kwartaal en opent een gigantisch marktpotentieel. Waar Homes.com nog in de uitrolfase zit, is Apartments.com een gevestigde winstmachine. De site genereert inmiddels meer dan $1,2 miljard aan jaarlijkse omzet en blijft met 11% groei per jaar indrukwekkend presteren. In het derde kwartaal werden 4.200 nieuwe communities toegevoegd en bereikte het team zijn doel van 500 vertegenwoordigers, die samen 200.000 klantinteracties uitvoerden. De engagement-cijfers zijn uitzonderlijk: 99% maandelijkse verlenging, een Net Promoter Score van 93, en 64% meer leads per woning dan een jaar eerder. Apartments.com blijft zo de standaard voor digitale verhuurmarketing in de VS. De strategie van CoStar is hier duidelijk: investeren in persoonlijke, “high-touch” verkoopmodellen en in productvernieuwing die de klantwaarde voortdurend vergroot. De tijdelijke toename in kosten door personeelsuitbreiding zal naar verwachting in 2026 resulteren in een nieuwe golf van omzetgroei en marge-expansie. Toen CoStar in 2011 LoopNet kocht voor $860 miljoen, was dat nog een bescheiden speler met $21 miljoen omzet. Vandaag genereert LoopNet bijna $300 miljoen omzet en heeft het de concurrentie ver achter zich gelaten. Een vergelijkbaar verhaal geldt voor Apartments.com, dat in 2014 werd overgenomen voor $585 miljoen en inmiddels goed is voor meer dan $1 miljard omzet met hogere marges dan ooit. Deze historische voorbeelden tonen het terugkerende patroon: CoStar koopt solide nummer-twee-platforms, investeert fors in productkwaliteit en salescapaciteit, en bouwt ze systematisch uit tot marktleiders met structurele winstmarges van 40–50%. Datzelfde scenario ontvouwt zich nu opnieuw met Homes.com, OnTheMarket en Domain. Bron: CoStar IR De acquisitie van Domain Holdings in Australië markeert een belangrijke stap in de internationalisering van CoStar. Voor circa $1,9 miljard verwierf het bedrijf de nummer-twee-speler op de Australische markt, met een marktaandeel van ongeveer 20% en operationele marges van 25%. Domain is al winstgevend en vergt dus minder additionele investeringen dan Homes.com . Bovendien biedt de overname een directe springplank voor LoopNet en CoStar Suite om voet aan de grond te krijgen in een nieuwe regio met hoge woningvraag en sterke economische groei. De integratie verloopt opmerkelijk snel: binnen twee maanden na de overname registreerde Domain zijn hoogste aantal unieke bezoekers ooit, en verbeterden alle kernstatistieken, van app-downloads tot klantbeoordelingen. In de derde kwartaalcall kondigde CEO Andy Florance aan dat inmiddels de helft van de software-ontwikkeling bij Homes.com aan AI-toepassingen wordt besteed. De eerste resultaten zijn indrukwekkend. De nieuwe AI Smart Search maakt natuurlijke taalqueries mogelijk, waardoor gebruikers woningen kunnen zoeken met complexe criteria zoals “waterfront properties met zwembad en balkon tussen Miami en Fort Lauderdale vanaf $1 miljoen” . Dit vertaalt zich direct in hogere betrokkenheid: gebruikers van de AI-zoekfunctie bekijken 37% meer pagina’s, gebruiken 69% meer filters en genereren 51% meer leads. Dezelfde technologie zal later worden uitgerold naar Apartments.com  en LoopNet, wat het concurrentievoordeel verder versterkt. Florance positioneert CoStar bewust als de specialist die generatieve AI toepast binnen het vastgoeddomein. CoStar beschikt over een uitzonderlijk sterke balans met $2 miljard aan cash en nagenoeg geen nettoschuld. Die financiële slagkracht stelt het bedrijf in staat om te blijven investeren in groei zonder externe afhankelijkheid. De onderneming verwacht een jaaromzet van $3,23–$3,24 miljard en een EBITDA van $415–$425 miljoen, beide verhoogd ten opzichte van de eerdere prognoses. Belangrijker nog: deze cijfers worden behaald in een periode waarin de commerciële vastgoedmarkt zwak is en rentestanden hoog liggen. Dat toont hoe veerkrachtig het model van CoStar is. Ondanks die prestaties noteert het aandeel op een bescheiden waardering van circa 10x EV/Sales. Dat betekent dat zelfs zonder multiple-expansie de omzetgroei op zichzelf al aanzienlijke waarde kan creëren. Zodra de vastgoedmarkt herstelt en de rentestand daalt, is een versnelling van de omzetgroei mogelijk. EV/Sales afgelopen 10 jaar: Bron: Seeking Alpha Ondanks de indrukwekkende groei blijft CoStar’s winstgevendheid relatief bescheiden. De onderneming herinvesteert vrijwel elke beschikbare dollar in verkoop, marketing en productontwikkeling, waardoor de operationele marge op groepsniveau laag is en de nettowinst soms negatief uitvalt. Dat is geen teken van zwakte, maar van een management dat kiest voor marktaandeel boven korte termijn winst. Toch vraagt deze aanpak om discipline: als de rendementen op die uitgaven vertragen, kan de waardering onder druk komen te staan.

In het kort Goldman Sachs en Morgan Stanley verwachten een beurscorrectie van 10 tot 20% binnen 12 tot 24 maanden. Grote indexen wereldwijd staan op recordniveaus, aangedreven door AI-hype en renteverlagingsexpectaties. Azië blijft volgens beide banken een structureel aantrekkelijke regio, met kansen in China, India en Japan. Grote banken temperen optimisme na maandenlange beursrally Na maanden van stijgende koersen en nieuwe recordniveaus op wereldwijde aandelenmarkten, komt er nu een krachtige waarschuwing vanuit de top van Wall Street. Zowel Goldman Sachs als Morgan Stanley verwachten een correctie van 10 tot mogelijk 20% op de aandelenmarkten binnen de komende 12 tot 24 maanden. Volgens David Solomon, CEO van Goldman Sachs, is zo’n terugval onvermijdelijk binnen de context van langdurige bullmarkten. Tijdens de Global Financial Leaders’ Investment Summit in Hongkong benadrukte hij: “Things run, and then they pull back so people can reassess.”  Het is een patroon dat zich volgens hem vaak herhaalt en geen reden is om in paniek te raken. Ted Pick, kersvers CEO van Morgan Stanley, sloot zich daarbij aan en noemde correcties van 10 tot 15% zelfs “gezond”. “We should welcome drawdowns that are not driven by some sort of macro cliff effect,”  aldus Pick. De timing van deze uitspraken is niet toevallig. Amerikaanse indexen zoals de S&P 500 en Nasdaq hebben de afgelopen maand nieuwe toppen bereikt, Japan’s Nikkei 225 noteert op het hoogste niveau in tientallen jaren, en ook de Chinese beurs herstelde sterk door afnemende geopolitieke spanningen en een verzwakkende dollar. Toch roept het tempo van deze stijgingen vragen op. Beleggers hebben de verwachtingen voor renteverlagingen in 2026 en de wereldwijde AI-boom massaal ingeprijsd, maar veel analisten betwijfelen of de waarderingen nog in verhouding staan tot de onderliggende winstgroei. De top 10 bedrijven in de S&P 500 zijn goed voor bijna 40% van het geheel en wordt gedomineerd door tech Bron: Slick Charts Overgewaardeerde aandelen en structurele onzekerheid Het zijn niet alleen zakenbanken die waarschuwen. Eerder uitten ook IMF-directeuren en centrale bankiers, waaronder Fed-voorzitter Jerome Powell en Andrew Bailey van de Bank of England, zorgen over het feit dat aandelenkoersen ver vooruit zijn gelopen op economische fundamentals. Solomon verwees nadrukkelijk naar de natuurlijke cyclus van de markt. Een correctie van 10 tot 15% komt volgens hem “regelmatig” voor, zelfs tijdens langdurige positieve marktfases. Zijn advies aan beleggers: blijf belegd, maar herzie regelmatig je allocatie. Dat is volgens hem belangrijker dan proberen markten te timen, iets dat voor particuliere én professionele beleggers zelden goed uitpakt. Zijn boodschap is helder: wees voorbereid op volatiliteit, maar zie het niet als een signaal om volledig uit de markt te stappen. Slechts 6 van de marktcorrecties sinds 1974 eindigden in een echte bear market Bron: Charles Schwab Ook Pick benadrukte dat beleggers niet moeten wachten op een crash om vervolgens agressief in te stappen. Integendeel, een gecontroleerde correctie biedt volgens hem juist kansen om risicovol kapitaal te heralloceren naar groeimarkten of ondergewaardeerde sectoren. De retoriek van beide banken past in een bredere trend waarin strategen, ondanks het optimisme rond AI en technologische innovatie, toch steeds vaker waarschuwen voor de realiteit van economische cycli en geopolitieke risico’s. Azië als structureel lichtpunt voor de lange termijn Ondanks de waarschuwende toon over wereldwijde markten, zijn zowel Goldman Sachs als Morgan Stanley uitgesproken positief over Azië. De verbeterde handelsrelatie tussen de VS en China, de binnenlandse hervormingen in Japan, en de ambitieuze infrastructuuragenda van India worden genoemd als aanjagers van een nieuwe investeringsronde in de regio. De MSCI All Country Asia ex Japan Index (AAXJ) presteert over 1 jaar beter dan de S&P 500 Bron: Seeking Alpha Solomon benadrukte dat China, ondanks de recente groeivertraging, “een van de grootste en meest invloedrijke economieën ter wereld blijft.” Voor grote vermogensbeheerders is het land nog altijd aantrekkelijk, vooral met het oog op sectoren als kunstmatige intelligentie, elektrische voertuigen en biotech. Pick wees specifiek op Hongkong, Japan, India en China als markten met “drie compleet verschillende verhalen, maar elk onderdeel van een bredere Azië-strategie.” Volgens hem is het moeilijk om níét enthousiast te worden over de combinatie van hervormingen, innovatie en demografische groei in de regio. Lees ook: Vergeten EV-speler mikt op comeback dankzij samenwerking met Nvidia Japan is daarbij een opvallend voorbeeld. De structurele hervormingen op het gebied van corporate governance en kapitaalallocatie hebben geleid tot een toegenomen internationale belangstelling. Ook de opkomst van India als digitale groeimotor maakt het land aantrekkelijk voor langetermijnbeleggers. Voor Morgan Stanley zijn dit geen kortetermijntrends, maar investeringsverhalen die zich over meerdere jaren kunnen ontvouwen. De boodschap van de grote Amerikaanse banken is tweedelig: wees voorbereid op een neerwaartse correctie op de aandelenmarkten, maar verlies de lange termijn niet uit het oog. Voor beleggers betekent dat concreet: een goed gespreide portefeuille opbouwen, winst nemen waar waarderingen extreem zijn, en tegelijk alert blijven op nieuwe kansen in opkomende markten zoals Azië. De komende maanden kunnen pittiger worden dan de feestelijke eerste helft van 2025, maar voor wie zich strategisch positioneert, hoeft dat zeker geen slecht nieuws te zijn. Nu grote zakenbanken waarschuwen voor een mogelijke correctie, groeit de noodzaak om binnen portefeuilles meer balans te zoeken. Een deel van het vermogen parkeren in minder volatiele beleggingen kan helpen om schommelingen op de aandelenmarkt op te vangen. Vastgoed, met zijn voorspelbare kasstromen en directe koppeling aan de reële economie, blijft daarbij een aantrekkelijk alternatief voor wie stabiliteit verkiest boven beursritme. Het SynVest Dutch RealEstate Fund  belegt in Nederlands vastgoed, met een sterke focus op supermarkten en zorgcentra, segmenten die ook in economisch onrustige tijden veerkrachtig blijven. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar , waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd . Beleggers profiteren zo van stabiele inkomsten en een brede spreiding over solide huurders. Alleen in oktober ontvangen deelnemers bovendien één maand extra bonusuitkering  bovenop het reguliere rendement. Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.

In het kort Crypto-platforms proberen via trust charters toegang te krijgen tot het hart van het Amerikaanse financiële systeem, zonder onderworpen te zijn aan alle bankverplichtingen. De traditionele bankensector vreest dat deze charters leiden tot oneerlijke concurrentie en ontwrichting van het bestaande toezichtskader. De goedkeuring van de Genius Act en steun vanuit de overheid zetten druk op toezichthouders om crypto-partijen een plek binnen de gereguleerde financiële infrastructuur te geven. Crypto-industrie op ramkoers met banken over trust charters De spanningen tussen de traditionele bankensector en de opkomende crypto-industrie zijn de laatste maanden stevig opgelopen. De inzet? Een obscure maar strategisch cruciale vergunning: de nationale trust charter. Waar banken waarschuwen voor een sluiproute richting bankstatus zonder de bijbehorende regels, zien crypto-bedrijven juist kansen om formele toegang te krijgen tot de financiële kerninfrastructuur van de Verenigde Staten. Met het recente wetsvoorstel Genius Act en politieke steun uit het Witte Huis lijkt de balans langzaam richting crypto te kantelen. Maar de strijd om deze charters laat vooral zien hoe fundamenteel de machtsverhoudingen in de financiële wereld op het spel staan. Comptroller of the Currency, Jonathan Gould verdedigt het toezichtskader voor trust charters tijdens een toespraak in Washington: Bron: Bloomberg Wat is een nationale trust charter, en waarom is het belangrijk? Een nationale trust charter is een vergunning die wordt verstrekt door de Office of the Comptroller of the Currency (OCC), waarmee een bedrijf onder federale toezicht kan opereren als een gespecialiseerde financiële instelling. Het charter is oorspronkelijk ontworpen voor trustmaatschappijen die vermogensbeheer en bewaardiensten aanbieden, maar wordt nu door crypto-platforms gebruikt als vehikel om zich binnen de regulering te positioneren, zonder de volledige bankregels. Deze trust charters brengen bedrijven onder toezicht van de OCC, maar stellen minder strenge eisen dan een volledige nationale banklicentie. Ze verbieden bijvoorbeeld het verstrekken van leningen en het aanbieden van rente op deposito’s, maar staan wel toe om bewaarneming en betalingsverkeer te verzorgen. Precies deze grens wordt nu getest door bedrijven als Coinbase, Circle, Paxos en Ripple. Voor crypto-partijen is het charter een legitieme toegang tot het formele financiële systeem. Voor traditionele banken is het een achterdeur die de fundamenten van het toezicht ondermijnt. Banken slaan alarm: ‘achterdeur naar het financiële systeem’ Twee invloedrijke bankenlobby’s, het Bank Policy Institute (BPI) en de Independent Community Bankers of America, luidden deze week de noodklok bij de OCC. Hun centrale klacht: crypto-bedrijven willen met een beperkte vergunning dezelfde legitimiteit als een bank, zonder dezelfde toezichtslast en verplichtingen. De angst onder banken is dat de trust charter het systeem ‘uitholt’, een licentie waarmee bedrijven zich als bank kunnen presenteren zonder het toezicht van onder meer de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), de Federal Reserve of streng kapitaaltoezicht. De situatie werd verder op scherp gezet nadat Coinbase, een van de grootste Amerikaanse crypto-exchanges, een rendement van 3,85 procent begon aan te bieden op de stablecoin USDC. Technisch gezien is dit geen rente, maar een “incentive” via het platform. Banken zien dit als een sluipweg richting bancaire diensten, terwijl ze zelf aan strikte regels gebonden zijn bij het aanbieden van rendement op tegoeden. Volgens critici ontstaat zo een ongelijk speelveld dat de stabiliteit van het financiële systeem ondermijnt en consumenten blootstelt aan grotere risico’s, zonder de bescherming van traditionele banken. OCC: toezicht begint bij toegang De verantwoordelijke toezichthouder, Jonathan Gould van de OCC, heeft zich publiekelijk verdedigd tegen de kritiek. Volgens Gould is het juist door het verstrekken van trust charters mogelijk om crypto-partijen binnen het toezichtsysteem te brengen. “Ik heb geen bevoegdheid om bedrijven te reguleren die buiten het banksysteem opereren,” aldus Gould. “Als deze bedrijven vrijwillig onder toezicht willen komen, dan is dat een stap in de goede richting.” Met andere woorden: liever beperkte regulering dan helemaal geen toezicht. Gould benadrukte ook dat het charter geen vrijbrief is. Trustbedrijven mogen bijvoorbeeld geen krediet verstrekken en hebben geen toegang tot centrale bankfaciliteiten. Toch blijven banken sceptisch: deze beperkingen bieden volgens hen onvoldoende garantie tegen misbruik van het chartermodel. Hoofdkantoor van de OCC, uitgever van trust charters: Bron: PYMNTS Genius Act legt de basis voor stablecoin-regulering De discussie rond trust charters kreeg extra urgentie door de recente goedkeuring van de Genius Act. Deze wet is het eerste federale kader dat de uitgifte en het beheer van stablecoins reguleert. De wet verbiedt het aanbieden van rente op stablecoin-tegoeden, maar laat wel ruimte voor incentives en beloningen via verwante platformen. Deze juridische ruimte is precies wat Coinbase benut door 3,85 procent aan te bieden op USDC-tegoeden, ondanks dat de uitgevende partij Circle formeel geen rente mag verstrekken. Voor banken is dit opnieuw een indicatie van oneigenlijke concurrentie. Bovendien heeft de wet het sentiment rond crypto in Washington verschoven. Sinds de terugkeer van Donald Trump naar het Witte Huis is de toon pro-crypto geworden. Regels zijn versoepeld en toezichthouders tonen zich opener naar de sector. Genius Act markeert historische stap in Amerikaanse stablecoin-wetgeving: Bron: Mudrex Nieuwe politieke wind blaast de crypto-industrie vooruit Dat de politieke wind is gedraaid, blijkt ook uit de houding van de Federal Reserve. Tijdens een conferentie over betalingsinnovatie verklaarde Fed-gouverneur Christopher Waller dat de decentrale financiële sector (DeFi) niet langer met argwaan wordt bekeken. “Vandaag zijn jullie welkom in het gesprek over de toekomst van betalingen in de Verenigde Staten,” zei Waller. “En op ons eigen speelveld.” Deze openheid creëert momentum voor crypto-bedrijven om via trust charters hun plaats op te eisen binnen de formele infrastructuur van het financiële systeem. Tegelijkertijd ondermijnt het de bezwaren van traditionele banken, die steeds minder gehoor vinden bij toezichthouders en beleidsmakers. Een wankel evenwicht tussen innovatie en toezicht De fundamentele vraag in deze discussie is: moeten nieuwe technologieën zoals blockchain en stablecoins zich volledig voegen naar bestaande regels, of verdienen ze een nieuw, flexibel toezichtskader? Crypto-platforms beargumenteren dat trust charters al duidelijke beperkingen kennen, en dat hun activiteiten, zoals custodian services en betalingen, passen binnen het mandaat van deze vergunningen. Bovendien, zo stellen zij, brengt het hen juist onder regulering, in plaats van erbuiten. Banken blijven waarschuwen dat de grens tussen platform en bank steeds verder vervaagt. Zeker als stablecoin-platforms rendement aanbieden en klanten weglokken bij traditionele deposito’s, ontstaan er risico’s voor de stabiliteit van het financiële systeem. De komende maanden zal duidelijk worden of de OCC daadwerkelijk een of meer van de controversiële aanvragen goedkeurt. Daarmee ligt de toekomst van de trust charter en misschien wel die van de digitale financiële infrastructuur, in handen van een toezichthouder die balanceert tussen innovatie en stabiliteit. Of dit leidt tot een vernieuwd financieel systeem of juist tot een herhaling van oude fouten in een nieuwe digitale jas, zal pas blijken wanneer de eerste crypto-trusts daadwerkelijk operationeel worden. Tot die tijd blijft het Amerikaanse financiële systeem in een staat van gespannen afwachting.

In het kort: Warren Buffett heeft tussen 2022 en 2025 voor ruim 184 miljard dollar meer aandelen verkocht dan gekocht, een duidelijk teken van zijn voorzichtigheid in de huidige markt. Volgens Buffett zijn veel aandelen overgewaardeerd door de hype rond tech, waardoor hij liever wacht tot er weer echte koopkansen ontstaan. Berkshire Hathaway heeft inmiddels een recordbedrag aan cash opgebouwd, waarmee Buffett klaarstaat om te investeren zodra de markt afkoelt. Warren Buffett is zonder twijfel de bekendste belegger ter wereld. Al meer dan zestig jaar weet hij met zijn bedrijf Berkshire Hathaway beter te presteren dan de brede markt. Toch doet hij de laatste jaren iets opvallends: hij verkoopt meer aandelen dan hij koopt. Tussen oktober 2022 en september 2025 verkocht Buffett maar liefst 184 miljard dollar méér dan hij aankocht. En dat is geen toeval. Het is een duidelijk signaal dat de Orakel van Omaha iets ziet wat veel beleggers misschien liever negeren. De man die altijd in Amerika gelooft Buffett staat bekend om zijn optimisme. Zijn bekendste uitspraak is: “Never bet against America.” Daarmee bedoelt hij dat de Amerikaanse economie op de lange termijn altijd sterker uit een crisis komt. Toch is het opvallend dat juist hij nu zo terughoudend is. Waar anderen nieuwe records vieren op de beurs, houdt Buffett zijn geld liever vast. In het derde kwartaal van 2025 verkocht Berkshire Hathaway voor ruim 12,4 miljard dollar aan aandelen, terwijl er maar voor 6,3 miljard werd gekocht. Dat betekent dat hij ruim 6 miljard dollar netto van de beurs haalde. En dit is geen eenmalige gebeurtenis. Al twaalf kwartalen op rij verkoopt Buffett meer dan hij koopt. In totaal heeft hij de afgelopen drie jaar meer dan 183 miljard dollar aan aandelen van de hand gedaan. Voor een man die zijn rijkdom heeft opgebouwd door slim te investeren, is dat een opvallende keuze. En het zegt veel over hoe hij de huidige markt ziet. Waarom Buffett op zijn handen zit Buffett staat bekend om zijn geduld. Hij investeert alleen wanneer hij vindt dat een aandeel ondergewaardeerd is. In zijn ogen draait beleggen niet om het volgen van trends, maar om het kopen van kwaliteit voor de juiste prijs. En juist dat lijkt hij nu niet te vinden. De waarderingen van veel bedrijven zijn de afgelopen jaren flink opgelopen. Technologieaandelen en groeibedrijven zijn extreem populair geworden, mede dankzij de hype rond kunstmatige intelligentie. Maar volgens Buffett is er weinig echte waarde te vinden. Veel aandelen zijn simpelweg te duur geworden in verhouding tot hun winst en kasstromen. Daarnaast weet hij als geen ander dat de economie in cycli beweegt. Na jaren van groei volgen er altijd periodes van afkoeling. Buffett probeert die bewegingen niet te voorspellen, maar hij anticipeert erop door voorzichtig te zijn wanneer anderen te optimistisch worden. Een berg geld op de plank Door al die verkopen heeft Berkshire Hathaway inmiddels een enorme hoeveelheid cash opgebouwd. Aan het einde van het derde kwartaal van 2025 lag dat bedrag rond de 380 miljard dollar. Dat is meer dan ooit tevoren. Die berg geld geeft Buffett veel vrijheid. Zodra de beurs daalt en bedrijven weer aantrekkelijker gewaardeerd zijn, kan hij razendsnel toeslaan. Dat deed hij bijvoorbeeld ook in 2008, tijdens de financiële crisis. Terwijl anderen in paniek hun aandelen verkochten, stapte Buffett in bedrijven als Goldman Sachs en General Electric, vaak tegen gunstige voorwaarden. Zijn huidige strategie lijkt op die periode. Hij wacht rustig af, verzamelt cash en houdt zijn vizier scherp. Hij weet dat geduld uiteindelijk beloond wordt. Wat betekent dit voor beleggers? De boodschap van Buffett is duidelijk, ook al zegt hij het niet met zoveel woorden. Als iemand met zijn ervaring al drie jaar lang terughoudend is, is dat een waarschuwing. Niet dat de markt morgen instort, maar wel dat aandelen op dit moment hoog gewaardeerd zijn. Toch is Buffett geen pessimist. Hij gelooft nog steeds in de kracht van de Amerikaanse economie en in de kansen die op termijn terugkeren. Zijn strategie is simpel: eerst de storm laten overwaaien en dan toeslaan wanneer anderen terugdeinzen. Voor particuliere beleggers is dat een belangrijke les. In tijden van euforie is het verleidelijk om steeds meer risico te nemen, zeker nu AI en technologiebedrijven het sentiment bepalen. Maar juist dan is het verstandig om even afstand te nemen en kritisch te kijken naar waarderingen. Een stille waarschuwing Warren Buffett verkoopt niet uit angst, maar uit overtuiging. Hij ziet dat de beurs oververhit is en wacht tot er weer koopjes te vinden zijn. Zijn boodschap aan Wall Street is niet dat het einde nabij is, maar dat voorzichtigheid nu belangrijker is dan hebzucht. Zoals altijd kijkt Buffett verder vooruit dan de meeste beleggers. En met ruim 170 miljard dollar in kas heeft hij alle tijd van de wereld. Zodra de prijzen dalen en de kansen zich aandienen, zal hij ongetwijfeld weer toeslaan. Tot die tijd blijft hij rustig zitten, zoals alleen Buffett dat kan: geduldig, berekend en met het vertrouwen dat de beste deals altijd komen voor wie durft te wachten. Buffetts terughoudendheid laat zien hoe belangrijk het is om niet alleen naar kansen te kijken, maar ook naar de prijs die je betaalt. Voor particuliere beleggers betekent dat vooral: letten op rendement én kosten. Wie zijn beleggingsstrategie wil afstemmen op efficiëntie en discipline, doet er goed aan ook kritisch te kijken naar de kostenstructuur van zijn broker. Volgens Brokerskiezen.nl is MEXEM uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. De broker rekent slechts 0,005% aan valutakosten, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank – een verschil dat voor actieve beleggers kan oplopen tot honderden of zelfs duizenden euro’s per jaar. Zo positioneert MEXEM zich als beste allround broker van 2025, met scherpe tarieven die het rendement van beleggers merkbaar kunnen verbeteren.

In het kort: De Duolingo Q3-omzet en winst per aandeel overtroffen de marktverwachtingen. Het aandeel daalde circa 30% door een zwakkere dan verwachte Q4 Bookings-prognose. Het management verschuift de strategie naar langetermijn gebruikersgroei boven korte-termijn inkomsten. Duolingo is een toonaangevende speler in de edtech-industrie en heeft zich organisch ontwikkeld tot 's werelds populairste platform voor het leren van talen. Het succes van de onderneming is gebouwd op haar missie om de beste educatie universeel beschikbaar te maken door middel van een uiterst effectief freemium model en de toevoeging van gamificatie, wat de app zeer aantrekkelijk maakt. De voortdurende innovatie in de gebruikerservaring is cruciaal om de concurrentiepositie in een snel evoluerende digitale markt te behouden.   Desondanks heeft het aandeel van Duolingo een extreem volatiel jaar achter de rug. Eerder dit jaar bereikte de koers een hoogtepunt van ruim $540, maar de sterke waardering stond al onder druk lang voordat de kwartaalcijfers werden gepresenteerd. Deze sterke terugval wijst op de kritische houding van beleggers ten aanzien van de premium multiple die het aandeel voorheen genoot.   Het resultaat is dat de marktwaarde van Duolingo is gedaald van een recordhoogte van $24,6 miljard tot minder dan $10 miljard vandaag. De year-to-date (YTD) prestatie nadert de -44% daling die u vermeldde, en deze prestatie wordt gedreven door bezorgdheid over de duurzaamheid van de groei en de extreem hoge waardering, met name gezien de technische analyse en de opkomst van grote taalmodellen (LLM’s) als potentiële concurrenten die het verdienmodel bedreigen. Beleggers zijn op zoek naar een duidelijke bevestiging dat Duolingo zijn sterke groeimomentum kan doorzetten in het licht van deze technologische bedreigingen en de hoge waarderingsstandaarden.   De koersontwikkeling van Duolingo in 2025: Bron: Tradingview De Cijfers Zelf De gepubliceerde Q3 2025 cijfers waren op het eerste gezicht uitstekend, maar de markt reageerde precies het tegenovergestelde. Het aandeel Duolingo stortte na bekendmaking met ruim 20% in de after-hours handel. Vandaag, de dag na de kwartaalcijfers (6 november), stond het aandeel gedurende de handelsdag onder zware druk en noteerde een daling van ongeveer 30% ten opzichte van de slotkoers van gisteren, handelend nabij een 52-week laagtepunt. Dit extreme koersverlies illustreert de dominantie van de forward guidance over de historische prestaties in de waardering.   Duolingo boekte een omzet van $271,7 miljoen, wat een stijging van 41% is ten opzichte van een jaar eerder en tevens de consensusverwachting van analisten ($260,35 miljoen) overtrof. De aangepaste winst per aandeel (EPS) kwam uit op $5.95, waarmee de consensus van $0.76 dik werd verslagen, hoewel het grootste deel van dit resultaat eenmalig was. De onderliggende operationele winstgevendheid van het bedrijf blijft niettemin robuust en ver boven de marktverwachtingen.   Overzicht van de kwartaalcijfers: Bron: Duolingo Het gemelde netto-inkomen van $292,2 miljoen was voornamelijk te danken aan een eenmalig belastingvoordeel van $222,7 miljoen. Zonder dit voordeel, dat het gevolg was van het vrijgeven van een waarderingsreserve op belastingactiva, zou de winst nog steeds een indrukwekkende $69,5 miljoen zijn geweest. Deze eenmalige post vertekende de absolute winstcijfers, maar de onderliggende operationele winst was solide.   Naast de omzetgroei verbeterde ook de winstgevendheid; de Adjusted EBITDA steeg naar $80,0 miljoen, wat resulteerde in een marge van 29,5%, een significante verbetering ten opzichte van de 24,7% in het voorgaande jaar. De gebruikersstatistieken benadrukten de aanhoudende groei: het bedrijf bereikte een belangrijke mijlpaal met meer dan 50 miljoen Daily Active Users (DAU's), een stijging van 36% op jaarbasis, wat het enorme bereik en de betrokkenheid van het platform bevestigt. Ook het aantal betaalde abonnees steeg significant met 34% op jaarbasis naar 11,5 miljoen, wat de effectiviteit van het conversiemodel aantoont.   Overzicht van de actieve- en betalende gebruikers: Bron: Duolingo De uitleg van het management Mede-oprichter en CEO Luis von Ahn benadrukte de mijlpaal van meer dan 50 miljoen dagelijkse gebruikers, wat volgens hem een unieke kans biedt om een grotere impact te hebben door het product nog aantrekkelijker en effectiever te maken. Deze schaal stelt Duolingo in staat om de ontwikkeling van nieuwe functies en de verbetering van de leerervaring met een ongekende snelheid te innoveren. Dit strategische voordeel wordt versterkt door de data-gedreven aanpak van Duolingo, die de effectiviteit van de lessen continu verhoogt.   De meest cruciale opmerking die de markt in beroering bracht, was echter de strategische verschuiving. Het management gaf aan in de afgelopen "maand of twee" besloten te hebben om het evenwicht te verschuiven naar langetermijn initiatieven, wat het belang van duurzame productontwikkeling onderstreept. Dit houdt in dat Duolingo de prioriteit legt bij gebruikersgroei en de kwaliteit van het onderwijs op de app, ten koste van monetaire opbrengsten op korte termijn (Bookings), wat op de beurs onmiddellijk werd afgestraft. Deze beslissing, hoewel rationeel op lange termijn, botste met de korte-termijnwensen van beleggers die snelle groei in de boekingen verwachtten.   Het management is ervan overtuigd dat de onderneming nog aan het begin van haar reis staat. Door de leerlingen centraal te blijven stellen, geloven zij een veel groter bedrijf te kunnen worden op de lange termijn, wat blijkt uit de introductie van nieuwe cursussen zoals schaken die al snel een van de snelst groeiende onderwerpen op het platform zijn geworden. Het aanbieden van een breder scala aan leervakken, inclusief muziek en wiskunde, is een sleutelstrategie om de doelgroep uit te breiden en de algehele betrokkenheid te vergroten. Bron: Frontmatter De toekomstverwachtingen De focusverschuiving naar de lange termijn vertaalde zich direct in de verstrekte prognose. Voor het vierde kwartaal van 2025 verwacht Duolingo een omzet tussen $273 miljoen en $277 miljoen, een indicatie van aanhoudende, sterke omzetgroei. De verwachte Bookings voor Q4 liggen tussen $329,5 miljoen en $335,5 miljoen, wat een groei van 18% tot 20% op jaarbasis vertegenwoordigt. Deze verwachte vertraging in de Bookingsgroei is het directe gevolg van de prioriteitsverschuiving van het management. Lees ook: Kwartaalcijfers Qualcomm - Kan dit chipaandeel verder blijven stijgen? Hoewel de omzetverwachting voor Q4 ($275 miljoen op het middelpunt) vrijwel overeenkomt met de analistenconsensus van $274,40 miljoen, werden de Bookings als "zwakker dan verwacht" ervaren. Dit staat in schril contrast met de volledige jaarprognose voor de omzet van $1,028 miljard tot $1,032 miljard, die boven de analistenverwachting van $1,018 miljard ligt, wat suggereert dat de markt de verwachte Bookings voor Q4 zwaarder weegt dan de algehele positieve omzettrend voor het hele jaar. De markt is dus selectief in zijn reactie, waarbij de vrees voor een afnemend groeimomentum in de betaalde diensten zwaarder weegt dan de bevestigde winstgevendheid en de algehele omzetgroei.   Overzicht van de verwachtingen van het management: Bron: Duolingo Beleggers die geconfronteerd worden met de volatiliteit van groeiaandelen zoals Duolingo, merken hoe belangrijk het is om transactiekosten en efficiëntie in hun portefeuille te optimaliseren. Wie actief inspeelt op koersbewegingen of internationaal gespreid belegt, ziet immers dat kostenstructuren direct doorwerken in het netto rendement. MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen slechts 0,005% valutakosten, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat kan oplopen tot honderden of zelfs duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.