Search results for "kwartaalcijfers"

In het kort: ASML verwacht voor Q1 2024 orders ter waarde van bijna 5,10 miljard euro, een significante stijging ten opzichte van de 3,75 miljard euro in Q1 2023. Verwachte omzet voor Q1 2024 bedraagt 5,42 miljard euro, een daling ten opzichte van 6,75 miljard euro vorig jaar, met een brutowinst van 2,64 miljard euro en een brutomarge van 48,8%. Aandelen van ASML zijn dit jaar met ongeveer 36% gestegen. ASML, de Nederlandse gigant en wereldleider in halfgeleiderapparatuur, staat klaar voor de publicatie van zijn resultaten voor het eerste kwartaal van 2024. Met een verwachte orderontvangst van bijna 5,10 miljard euro zet ASML een stevig fundament neer voor het komende jaar, mede dankzij de aanhoudende vraag van grote chipfabrikanten zoals Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC). Deze bestellingen zijn cruciaal en worden verwacht verder te groeien, gezien de recente subsidies in de VS voor chipfabrikanten die kunnen zorgen voor een robuuste vraag de komende kwartalen. Met een indrukwekkende jaaromzet van €27,55 miljard in 2023, een stijging van 30,1% ten opzichte van het voorgaande jaar, en een aangepaste winst per aandeel (EPS) die met 40,8% steeg naar €19,91, blijkt ASML's dominantie in de markt des te meer. ASML heeft dan ook een indrukwekkende stijging van bijna 36% in zijn aandelenkoers ervaren sinds het begin van het jaar, wat het vertrouwen van investeerders in het bedrijf maar weer onderstreept. Deze stijging is mede te danken aan de sterke kwartaalresultaten van het vierde kwartaal van 2023. De aandelenkoers van ASML sinds de beursgang: Omzet en winstprognose De omzetprognose van 5,42 miljard euro, hoewel een daling ten opzichte van het jaar ervoor (6,75 miljard euro), valt binnen de door ASML gestelde richtlijnen van 5 tot 5,5 miljard euro. Deze daling kan toegeschreven worden aan cyclische fluctuaties in de halfgeleidermarkt en de strategische positionering van het bedrijf in een concurrerende industrie. Voor de winst per aandeel wordt er uitgegaan van een EPS (earnings per share) van $2,99 voor het eerste kwartaal van 2024. De aanzienlijke investeringen in capaciteitsuitbreiding, waarbij het bedrijf van plan is om de productie van EUV- en DPV-machines aanzienlijk op te voeren, zijn bedoeld om aan de groeiende vraag te voldoen. Dit zou op de lange termijn gunstig moeten zijn voor zowel de top- als de bottomline van ASML. De brutowinst van ASML wordt geschat op 2,64 miljard euro met dus een brutomarge van 48,8%, wat een lichte daling impliceert ten opzichte van de 50,6% in hetzelfde kwartaal vorig jaar. Deze cijfers zijn indicatief voor de lichte daling in operationele efficiëntie en marktdynamiek waarmee ASML te maken heeft. Impact van chips act subsidies Met de recente bevestiging van $39 miljard aan chips act subsidies van de Amerikaanse overheid, positioneert ASML zich als een cruciale begunstigde van deze fondsen. Belangrijke spelers zoals Intel, TSMC, Samsung Electronics en Micron zullen aanzienlijke bedragen ontvangen, wat de vraag naar lithografie-apparatuur van ASML zal stimuleren om hun nieuwe productiefaciliteiten te ondersteunen. Dit beleid is ontworpen om de binnenlandse productie van halfgeleiders te versterken, wat ASML een strategisch voordeel geeft in zowel de Amerikaanse als de wereldwijde markt. ASML rapporteerde al een aanzienlijke versnelling in net-orders in Q4 2023, met een indrukwekkende €9,18 miljard aan bestellingen in het vierde kwartaal van 2023, een stijging van 45,7% ten opzichte van het jaar ervoor. Dit omvatte €5,6 miljard voor EUV lithografie-apparatuur en €3,6 miljard voor non-EUV apparatuur. Dit ondersteund het positieve vooruitzicht voor ASML, helemaal als we de volgende zogenaamde 'cloud super cycle' ingaan met nieuwe en hogere investeringen in chip apparatuur. Gemakkelijk aandelen kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #AD Hoewel ASML's waarderingen, namelijk een forward P/E van 47,8 en een Price/Cash Flow van 39,51, uiteraard aanzienlijk hoger liggen dan het historische gemiddelde, weerspiegelen deze de hoge verwachtingen van de markt voor aanhoudende groei in een sector die essentieel is voor technologische vooruitgang op dit moment. Terwijl ASML zich positioneert voor verdere groei te midden van gunstige ontwikkelingen in de industrie en overheidsinvloeden uit Amerika, blijft het een aantrekkelijke, maar prijzige keuze voor langetermijn investeerders die willen profiteren van de volgende golf van cloud computing en AI-gedreven vraag. Met een indrukwekkend orderboek en strategische investeringen in capaciteit uitbreiding, is ASML echter goed voorbereid om zijn leidende positie te behouden. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

Conclusie: stabiele groeier met defensief karakter De kwartaalcijfers laten zien dat Coca-Cola nog altijd

Koers SAP omhoog na kwartaalcijfers: Bron: Google Finance Winstgroei en marges verbeteren zichtbaar SAP Vooruitzichten blijven overeind Ondanks de sterke kwartaalcijfers heeft SAP zijn verwachtingen voor heel Conclusie SAP laat met deze kwartaalcijfers zien dat het bedrijf stevig op koers ligt.

In het kort Verwachte omzet Q2 2026 : circa $46,02 miljard , een jaarlijkse groei van 53% . Verwachte winst per aandeel (EPS) : $1,01 , een stijging van 48.5% t.o.v. vorig jaar. Belangrijkste zorgen : leveringsproblemen bij Blackwell-chips, exportbeperkingen naar China, en mogelijk overwaardering binnen de AI-sector. Nvidia, het grootste bedrijf ter wereld met ruim een marktkapitalisatie van ruim $4 biljoen , is niet alleen het meest waardevolle beursgenoteerde bedrijf ter wereld, het is ook het symbool geworden van de explosieve groei van de AI-sector sinds de lancering van ChatGPT eind 2022. Voor het fiscale tweede kwartaal van 2026 verwacht Wall Street een omzet van $46,02 miljard  en een aangepaste winst per aandeel van $1,01 . De omzetgroei van Nvidia is gigantisch geweest afgelopen kwartalen: Bron: Appeconomyinsights Die cijfers betekenen een omzetgroei van 53%  vergeleken met dezelfde periode een jaar eerder en een verdubbeling van de winst per aandeel ten opzichte van een jaar eerder. Ter vergelijking: in Q1 lag de omzet op $44,1 miljard, wat een jaar-op-jaar groei van 69% was. De afnemende groeiversnelling zet druk op het bedrijf om zijn positie als marktleider te bewijzen. Verwachtingen voor Nvidia’s tweede kwartaal op een rij: Onderdeel Verwachting / Informatiebron Omzet $46,02 miljard (groei van 53% j/j) Winst per aandeel (EPS) $1,01 (48,5% stijging t.o.v. Q2 FY2025) Datacenter-aandeel in omzet 88% van de totale omzet Blackwell-chip productie Beperkt door aantal racks, niet door vraag Verlies China-omzet Tot $8 miljard verlies door exportrestricties Verwachting Q3-omzet Naar verwachting $53 miljard (+51% j/j) Beurskoersbeweging verwacht ±6,2% na cijfers; potentiële uitschieters $192,88 / $170,66 AI-marktdominantie 80–90% van AI-GPU-marktaandeel wereldwijd Koersdoelen analisten Tussen $155 en $225, meerderheid boven $200 Gemiddelde koersbeweging vorige kwartalen 3,2% tussen cijfers en weekafsluiting Wat Nvidia zo uniek maakt, is zijn dominante positie binnen AI-chips. Naar schatting bezit het bedrijf tussen de 80% en 90%  van deze markt, met klanten als Microsoft, Amazon en Alphabet die miljarden investeren in datacentercapaciteit om generatieve AI draaiende te houden. Lees ook: Chinese Nvidia concurrent ziet omzet met 4300% explodere n Datacenterdivisie draagt de winst Nvidia’s omzetgroei wordt gedomineerd door de datacenterdivisie , die goed is voor circa 88%  van de totale omzet. De introductie van de nieuwe generatie Blackwell-chips , waaronder de GB200-racksystemen met maar liefst 72 GPU’s, belooft miljarden aan extra inkomsten. Toch zijn er productiebeperkingen. Nvidia heeft zelf aangegeven dat het aanbod van Blackwell beperkt wordt door het aantal racks dat het kan produceren, niet door de vraag. Volgens analist John Vinh (KeyBanc) is die mismatch tussen vraag en aanbod mogelijk het belangrijkste punt voor beleggers: “De vraag is er, maar als Nvidia niet kan leveren, blijven de cijfers achter.” Dit probleem heeft niet alleen invloed op de omzet, maar ook op de winstmarges. De rek in Nvidia’s productiecapaciteit bepaalt de rek in zijn groeivooruitzichten. De ontwikkeling van het netto inkomen van Nvidia: Bron: Macrotrends China: politieke druk en commerciële schade Een ander heikel punt is de China-strategie . In 2023 ontwikkelde Nvidia de H20-chip, een vertraagde variant van bestaande producten, om te voldoen aan Amerikaanse exportregels. In april 2025 besloot de regering-Trump dat deze chip toch onder vergunningplicht valt. In mei meldde Nvidia dat het hierdoor $8 miljard aan potentiële omzet  naar China zou mislopen. Hoewel de Amerikaanse overheid in juli alsnog exportvergunningen heeft toegekend, kwam deze beslissing te laat om de cijfers over Q2 te beïnvloeden. Daarnaast komt er ook tegenwind uit China zelf: de overheid daar adviseert lokale technologiebedrijven om over te stappen op eigen chips . Dit ondermijnt de langetermijnvraag naar Nvidia-producten in één van de grootste markten ter wereld. Analisten verwachten dat Nvidia in zijn vooruitblik voor Q3 China geheel buiten beschouwing zal laten . Toch zou het herstel van deze markt op termijn opnieuw miljarden kunnen toevoegen aan de kwartaalomzet. De beursverwachtingen: prijzig aandeel, grote beweging Nvidia’s beurskoers heeft het afgelopen jaar al ongekende hoogten bereikt. Analisten van Visible Alpha zijn overweldigend positief: van de 14 analisten geven 13 een ‘buy’-advies, en slechts één een ‘hold’. Hun koersdoelen variëren van $155 tot $225 , waarbij de meeste boven de $200 liggen. De aandelenkoers van Nvidia de afgelopen 5 jaar: Bron: Macrotrends De optiemarkt anticipeert op een koersbeweging van ±6,2%  na de publicatie van de cijfers. Afhankelijk van de richting van deze beweging zou Nvidia kunnen stijgen tot $192,88  (een recordhoogte) of dalen tot $170,66  (het laagste niveau sinds medio juli). In de afgelopen vier kwartalen bewoog het aandeel gemiddeld slechts 3,2% tussen het moment van publicatie en het einde van de week. Alleen in mei 2024 wist het aandeel in de week na de cijfers hoger te sluiten dan ervoor. De verwachting is dat Nvidia opnieuw positieve cijfers laat zien. Maar de bredere discussie op Wall Street gaat inmiddels verder dan winst per aandeel: er rijzen zorgen over een AI-bubbel . Sam Altman, CEO van OpenAI, stelde recent: “Zijn investeerders als geheel te enthousiast over AI? Mijn mening is: ja. Is AI een van de belangrijkste technologische verschuivingen in lange tijd? Ook ja.” Een rapport van MIT concludeerde dat slechts 5% van alle AI-projecten daadwerkelijk winstgevend is . Ondanks de massale uitrol in sectoren als media en zakelijke dienstverlening, blijft de impact op bijvoorbeeld gezondheidszorg, retail en financiële dienstverlening marginaal. Lees ook: Beleggers eisen bewijs van deze 3 AI-aandelen deze week De reden? Bedrijven durven (nog) niet hun kernprocessen over te dragen aan AI. Chatbots zijn handig, maar autonoom werkende AI die beslissingen neemt over supply chains of klantenbeheer wordt als risicovol gezien. Toch is de kans groot dat vanavond wederom de enorme vraag naar rekenkracht gaat bevestigen. Waardering onder de loep De waardering van Nvidia is, zacht gezegd, uitzonderlijk. De prijs-omzetverhouding (forward P/S) staat op bijna 30 en de FWD P/E ratio voor januari 2026 41,2, de huidige kracht van Nvidia is hier zeker al in verwerkt. Een dergelijke waardering vereist niet alleen hoge groei op dit moment, maar ook het vermogen om deze groei jarenlang vast te houden, iets wat we vanavond weer gaan zien. De P/S ratio van Nvidia: Bron: CompaniesMarketcap De FWD P/E ratio van Nvidia: Bron: Finbox Als Nvidia er niet in slaagt om te verrassen met hogere marges, winst of een sterke guidance, bestaat het risico op een forse correctie . Een klein tegenvallend cijfer of een negatieve outlook voldoende kunnen zijn om winstnemingen te triggeren. Toch blijft de kans op een positieve verrassing reëel: het bedrijf heeft in de laatste vier kwartalen gemiddeld een earnings surprise van 3,9%  geleverd, wat de verwachtingen ondersteunt dat Nvidia in staat blijft zijn doelstellingen te overtreffen. Beleggers zullen vanavond vooral letten op drie kritieke punten in Nvidia’s kwartaalrapport: ten eerste, of de omzetgroei van 53% en de verwachte EPS-stijging van ruim 48% daadwerkelijk worden waargemaakt, gezien de torenhoge waardering van het aandeel. Ten tweede, hoe het bedrijf omgaat met de productiebeperkingen rond de nieuwe Blackwell-chips en of de vraag echt zoveel groter is dan het aanbod, zoals eerder aangegeven. En ten derde, hoe Nvidia’s strategie richting China zich ontwikkelt, nu de geopolitieke spanningen oplopen en het bedrijf naar eigen zeggen $8 miljard aan potentiële omzet in die regio misloopt. Elk van deze factoren kan bepalend zijn voor de koersreactie. Nvidia’s resultaten vormen dit kwartaal meer dan ooit een beproefing: zijn de torenhoge verwachtingen houdbaar in een markt die worstelt met rendabele AI-toepassingen? De cijfers van vandaag moeten niet alleen sterke groei tonen, maar ook blijk geven van strategische controle over productie, geopolitieke risico’s en marktsentiment. Voor beleggers die zoeken naar een leidraad in een mogelijk oververhitte sector, is de Nvidia-call van vanavond verplichte kost!

Met de kwartaalcijfers van Salesforce (CRM) in aantocht, richten beleggers zich natuurlijk op de prestaties

In het kort Q2-omzet steeg 28,9% tot $1,16 miljoen maar bleef ver onder de verwachting, terwijl GAAP EPS van -$0,41 $0,19 slechter was dan analisten hadden voorzien. Kosten liepen op tot $51,7 miljoen en capex sprong naar $323 miljoen door versneld investeren in satellietonderdelen en lanceercapaciteit, maar de kaspositie blijft ruim $1,5 miljard. Doel blijft $50-$75 miljoen omzet in de tweede helft van 2025 met snelle uitrol van 45-60 satellieten, maar beleggers reageren terughoudend; het aandeel staat pre-market bijna 2% lager. Teleurstellende omzetgroei ondanks ambitieuze outlook AST SpaceMobile presenteerde gisteren na beurs zijn Q2 cijfers en wist beleggers niet volledig te overtuigen. Het bedrijf rapporteerde een GAAP EPS van -$0,41, wat $0,19 slechter was dan analisten hadden verwacht. De omzet kwam uit op $1,16 miljoen, een stijging van 28,9% op jaarbasis, maar bleef $4,86 miljoen onder de marktconsensus. Ondanks de optimistische toon van het management over de tweede helft van 2025 reageerde de markt gemengd. Het aandeel steeg aanvankelijk licht na de publicatie, maar staat in de pre-market handel vandaag bijna 2% lager. Q2 laat hogere kosten en breder verlies zien Bron: Ast Spacemobile IR De omzetgroei, hoe bescheiden ook, werd gedreven door gateway equipment bookings en vroege contractinkomsten uit zowel commerciële als overheidsprojecten. Toch benadrukken de cijfers vooral de kloof tussen de huidige omzet en de ambitie om in de tweede helft van het jaar $50 miljoen tot $75 miljoen binnen te halen. Het management wijst op de snelle uitrol van satellieten, de toename in contractmijlpalen en het afronden van gateways als belangrijkste katalysatoren om deze sprong te realiseren. Belangrijkste hoogtepunten van Ast Spacemobile dit kwartaal Bron: Ast Spacemobile IR Hoewel de groei van 28,9% in absolute termen respectabel lijkt, blijft het bedrag marginaal in verhouding tot de kapitaalinvesteringen die het bedrijf doet. Met name in een marktsegment dat draait om kapitaalintensieve infrastructuur kan een beperkte omzetstroom beleggers zenuwachtig maken. De hoop van het management is duidelijk gevestigd op een snelle omzetversnelling zodra de Block 2 BlueBird-satellieten operationeel worden. Kostenstructuur onder druk door versneld investeringsprogramma Het tweede kwartaal werd gekenmerkt door fors hogere uitgaven. De non-GAAP adjusted operating expenses stegen van $44,9 miljoen in het eerste kwartaal naar $51,7 miljoen, voornamelijk door hogere algemene en administratieve kosten en extra uitgaven voor engineering services. De R&D-kosten namen licht af, maar dat bood slechts beperkte verlichting. Het meest opvallend is de stijging van de capital expenditures naar $323 miljoen, ruim boven de eerdere verwachting. Deze sprong, vergeleken met $124 miljoen in het eerste kwartaal, werd veroorzaakt door versnelde inkoop van satellietonderdelen, transactiekosten en een vervroegde betaling van $25 miljoen voor een lancering. De CFO gaf aan dat de verhoogde investeringen samenhangen met het versnellen van de productielijn en het veiligstellen van kritieke componenten in een uitdagend geopolitiek klimaat. Voor beleggers betekent dit dat het bedrijf een duidelijke keuze maakt: zwaar investeren in de komende 12 maanden om zo snel mogelijk de satellietconstellatie op te bouwen. Het voordeel is dat dit een stevige voorsprong kan opleveren in de directe-naar-smartphone markt, maar het risico is dat elke vertraging in lanceringen of contractopleveringen de balans onder druk zet. Kostenstijging en investeringsversnelling zichtbaar, kaspositie blijft stevig Bron: Ast Spacemobile IR Het management herhaalde dat de cashpositie, pro forma voor recente financieringsrondes, boven de $1,5 miljard ligt. Dit bedrag is mede te danken aan de omzetting van $360 miljoen aan converteerbare obligaties in aandelen, wat de schuldenlast reduceerde tot $100 miljoen met een vervaldatum in 2032. Daarnaast haalde het bedrijf $397 miljoen op via een ATM-programma en een nieuwe obligatie-uitgifte. Daarmee is volgens het management de financiering voor de bouw en lancering van 45 tot 60 satellieten gegarandeerd. Marktreactie en implicaties voor waardering De beursreactie laat zien dat beleggers nog niet volledig overtuigd zijn van het pad naar winstgevendheid. Na de aanvankelijke opleving na de publicatie van de cijfers, is het aandeel in de pre-market handel met bijna 2% gedaald. Dat suggereert dat de markt vooral gefocust is op de kloof tussen huidige prestaties en ambitieuze vooruitzichten. De waardering van AST SpaceMobile wordt momenteel grotendeels gedreven door verwachtingen over toekomstige omzetstromen in plaats van huidige kasstromen. Dat maakt het aandeel gevoelig voor vertragingen in de uitvoering. Het aangekondigde doel van zes satellietlanceringen per maand in 2025 en vijf extra lanceringen in het eerste kwartaal van 2026 is indrukwekkend, maar de haalbaarheid moet nog worden bewezen. Een ander aandachtspunt is dat de omzetdoelstelling voor de tweede helft van 2025 afhankelijk is van een reeks variabelen, zoals het behalen van contractmijlpalen, de verkoop en installatie van gateways en succesvolle satellietlanceringen. Het management waarschuwde zelf dat geopolitieke factoren, technische vertragingen en regelgevende procedures het tijdpad kunnen beïnvloeden. Voor institutionele beleggers ligt de kernvraag in de komende kwartalen niet in de technologische haalbaarheid, maar in de commerciële vertaling daarvan. Met contracten in de pijplijn, sterke partnerschappen in de telecomsector en een unieke spectrumpositie heeft AST SpaceMobile een strategische voorsprong. Maar zolang omzetgroei achterblijft bij investeringsniveaus, zal het aandeel blijven schommelen op het sentiment rond toekomstverwachtingen. Belangrijkste inzichten uit de earnings call Tijdens de earnings call presenteerde CEO Abel Avellan het tweede kwartaal als “een van de meest productieve kwartalen ooit” voor AST SpaceMobile. Hij benadrukte de voortgang op vier fronten: commercialisering, spectrumacquisitie, productiecapaciteit en de voorbereiding op het aanbieden van landelijke, zij het nog intermitterende, service in de VS tegen het einde van dit jaar. Een belangrijk operationeel hoogtepunt was de afronding van de assemblage van microns en phased arrays voor acht Block 2 BlueBird-satellieten, naast de zes satellieten die momenteel al in gebruik zijn. Eerste Block 2 BlueBird-satelliet van Ast Spacemobile Bron: Ast Spacemobile IR Avellan gaf aan dat het bedrijf op schema ligt om tegen begin 2026 ongeveer 40 satelliet-equivalenten te hebben afgerond, wat de basis legt voor een constellatie van 45 tot 60 satellieten die continue dekking in belangrijke markten mogelijk maakt. Dit zou een cruciale stap zijn richting wereldwijde dekking, waarvoor ongeveer 90 satellieten nodig zijn. Hij herhaalde het doel om in 2025 een lanceringscadans van zes satellieten per maand te halen, wat neerkomt op een agressief tempo dat in de sector zelden wordt gezien. Een opvallende passage ging over de samenwerking met de Amerikaanse overheid. Het bedrijf demonstreerde de eerste tactische Non-Terrestrial Network (NTN) verbinding via standaard mobiele telefoons, met deelname van meerdere takken van de Amerikaanse strijdkrachten. Deze prestatie onderstreept niet alleen de technische volwassenheid van de technologie, maar opent ook de deur naar langdurige overheidscontracten, een stabiele bron van inkomsten naast commerciële deals. President Scott Wisniewski vulde aan dat de gateway equipment bookings in Q2 $14,9 miljoen bedroegen, een stijging op kwartaalbasis, mede door de versnelling van de wereldwijde infrastructuuruitrol. Hij verwacht in de tweede helft van 2025 gemiddeld $10 miljoen per kwartaal aan nieuwe boekingen, waarbij omzet wordt erkend zodra gateways zijn geïnstalleerd en mijlpalen zijn bereikt. CFO Andrew Martin Johnson benadrukte dat de hogere capital expenditures bewust zijn gemaakt om strategische materialen en lanceerplekken veilig te stellen, wat het risico op supply chain-problemen in de toekomst vermindert. Hij gaf bovendien aan dat de financieringspositie stevig genoeg is om zonder aanvullende kapitaalrondes de beoogde constellatie van 45 tot 60 satellieten te realiseren. Deze call liet zien dat het management niet alleen de operationele mijlpalen in de gaten houdt, maar ook proactief inspeelt op strategische risico’s, wat voor beleggers een signaal kan zijn dat de uitvoering van de plannen niet louter afhankelijk is van externe factoren. Strategische focus op wereldwijde dekking AST SpaceMobile zet vol in op de bouw van een satellietconstellatie die directe breedbandverbindingen met standaard smartphones mogelijk maakt, zonder dat extra hardware of speciale ontvangers nodig zijn. Het bedrijf wil in 2025 en 2026 in totaal 45 tot 60 satellieten in een lage baan om de aarde brengen, voldoende voor continue dekking in markten als de VS, Europa en Japan. Voor volledige wereldwijde dekking mikt het management op ongeveer 90 operationele satellieten. Planning Block 2 BlueBird-satellieten tot medio 2026 Bron: Ast Spacemobile IR De productielijnen draaien inmiddels op hoge toeren. In Texas, Europa en andere locaties wordt gewerkt aan een productiecapaciteit met 95% verticale integratie, goed voor ruim 400.000 vierkante meter aan faciliteiten tegen het einde van dit jaar. Deze verticale integratie betekent dat het grootste deel van de componenten in eigen huis wordt geproduceerd, waardoor de afhankelijkheid van externe leveranciers wordt verminderd en de marges op termijn kunnen verbeteren. Volgens de plannen zal er gemiddeld elke maand één lancering plaatsvinden, oplopend tot zes satellieten per maand in 2025. Deze cadans is ambitieus, zeker in een markt waarin lanceervensters, weersomstandigheden en toeleveringsketens vaak voor vertraging zorgen. Toch ziet het management deze snelheid als noodzakelijk om marktaandeel veilig te stellen in een sector waarin concurrenten, zoals Starlink en Lynk Global, ook werken aan directe verbindingen met mobiele apparaten. Spectrumstrategie als competitief wapen Een van de meest bepalende factoren voor het succes van AST SpaceMobile is de toegang tot radiospectrum. Onlangs werd een overeenkomst gesloten voor 60 MHz aan wereldwijde S-Band spectrumrechten. Deze frequentieband, gecombineerd met bestaande 3GPP-compatibele L-Band spectrumrechten, maakt hogere datasnelheden en een grotere capaciteit mogelijk. In de VS en Canada kreeg het bedrijf bovendien gerechtelijke goedkeuring voor langdurige toegang tot 45 MHz L-Band spectrum, wat als premium laag-middenband wordt gezien. Met deze combinatie kan AST SpaceMobile carrier aggregation toepassen, waarbij low-band frequenties zorgen voor dekking en penetratie, en mid-band frequenties extra capaciteit en snelheid bieden. In theorie levert dit datasnelheden tot 120 Mbps per cel, rechtstreeks naar gewone smartphones. Voor telecomoperators betekent dit dat ze hun klanten in afgelegen of slecht bereikbare gebieden dezelfde diensten kunnen aanbieden als in stedelijke gebieden, zonder dure grondinfrastructuur. Uitgebreide spectrumstrategie versterkt wereldwijde dekking en datasnelheid Bron: Ast Spacemobile IR Voor beleggers is het spectrumbezit van cruciaal belang. Niet alleen omdat het de technische prestaties bepaalt, maar ook omdat schaarse spectrumrechten in waarde stijgen naarmate de vraag naar mobiele data groeit. Bedrijven die vroegtijdig strategische frequenties veiligstellen, bouwen een concurrentievoordeel op dat moeilijk te repliceren is. Dit maakt het spectrum van AST SpaceMobile een van de meest waardevolle bezittingen op de balans, naast de satellietvloot zelf. Commerciële en overheidscontracten als groeimotor AST SpaceMobile werkt inmiddels samen met meer dan 50 mobiele netwerkoperators wereldwijd, die samen bijna drie miljard abonnees bedienen. Deze partnerschappen, waaronder deals met AT&T, Vodafone, Verizon en Rakuten, moeten de commerciële adoptie versnellen zodra de dekking operationeel is. De Europese joint venture SatCo, samen met Vodafone, heeft al belangstelling gekregen van netwerkoperators in 21 van de 27 EU-lidstaten voor een soevereine, directe mobiele satellietdienst. Ook in groeimarkten ziet het bedrijf kansen. In India wil AST SpaceMobile via een partnerschap met Vi (Vodafone Idea) mobiele connectiviteit uitbreiden naar zowel consumenten als bedrijven en IoT-toepassingen. India is met zijn honderden miljoenen mobiele gebruikers een van de grootste telecommarkten ter wereld, waar het bereik op het platteland nog beperkt is. Naast commerciële klanten richt AST SpaceMobile zich nadrukkelijk op overheidscontracten. Het bedrijf demonstreerde recent de eerste tactische Non-Terrestrial Network (NTN) verbinding met standaard mobiele telefoons in samenwerking met meerdere takken van de Amerikaanse strijdkrachten. Tot nu toe zijn er acht contracten gesloten waarbij de Amerikaanse overheid als eindklant optreedt, inclusief overeenkomsten met het Defense Innovation Unit (DIU). Overheidscontracten bieden niet alleen stabiele inkomsten, maar ook een vorm van validatie van de technologie, wat het vertrouwen bij andere klanten kan vergroten. Voor beleggers zijn deze contracten belangrijk omdat ze inkomsten genereren nog voordat de volledige constellatie operationeel is. Bovendien bieden langdurige overeenkomsten met overheden en grote operators een zekere mate van voorspelbaarheid in een sector die vaak wordt gedreven door optimistische projecties en technologische beloften. Kritieke aandachtspunten voor beleggers in de komende kwartalen Hoewel AST SpaceMobile technisch en strategisch grote stappen zet, ligt de komende periode de nadruk op uitvoering. Voor beleggers zijn er vier thema’s die extra aandacht verdienen. Het eerste is de lanceringscadans. Het bedrijf heeft aangegeven in 2025 gemiddeld zes satellieten per maand te willen lanceren, maar de geschiedenis van de ruimtevaart leert dat zelfs ervaren spelers met vertragingen te maken krijgen. Elk gemist lanceringsvenster kan directe gevolgen hebben voor het tempo van commerciële uitrol en dus voor de omzetgroei. De markt zal scherp letten op of het bedrijf dit ambitieuze schema kan waarmaken zonder dat de kwaliteit of betrouwbaarheid van de satellieten in het geding komt. Het tweede aandachtspunt is de omzettransitie. Momenteel haalt AST SpaceMobile slechts enkele miljoenen per kwartaal binnen, maar de doelstelling voor de tweede helft van 2025 ligt tussen de $50 miljoen en $75 miljoen. Dat betekent dat de omzet in korte tijd een veelvoud moet worden van het huidige niveau. Beleggers zullen vooral kijken naar concrete signalen van groei, zoals nieuwe contractondertekeningen, gateway-installaties en het behalen van overeengekomen mijlpalen bij bestaande klanten. Het derde punt is kapitaaldiscipline. Met een cashpositie van ruim $1,5 miljard lijkt de financiering voorlopig op orde, maar de kapitaalintensiteit blijft hoog. De uitgaven aan satellietproductie, spectrumacquisitie en lanceringen zullen ook in 2026 fors zijn. Voor aandeelhouders is het van belang dat deze investeringen niet leiden tot nieuwe kapitaalrondes die verwaterend werken. Tot slot speelt marktdynamiek een rol. Concurrenten in de direct-to-device markt werken eveneens aan schaalbare oplossingen en hebben in sommige gevallen al commerciële diensten uitgerold. AST SpaceMobile moet zijn unieke spectrumvoordelen en technologische voorsprong snel verzilveren om te voorkomen dat het marktaandeel verliest aan eerder gelanceerde alternatieven. Voor beleggers komt het erop neer dat de komende twaalf tot achttien maanden een test zijn voor de geloofwaardigheid van het bedrijfsplan. Succesvolle uitvoering kan het aandeel aanzienlijk hoger zetten, maar elke vertraging of tegenvaller kan net zo snel het vertrouwen ondermijnen.

Het is nu afwachten op de earnings call voor verder commentaar op de kwartaalcijfers

In dit artikel kijken we naar de kwartaalcijfers van Adobe, en vooral de reden achter deze koersdaling Echter beginnen de kwartaalcijfers van Adobe als we naar de winst kijken, een zorgwekkend pad in te slaan De kwartaalcijfers van Q1-2024 tegenover Q1-2023; BRON: Adobe Adobe maakte buiten dit alles ook bekend

De belangrijkste punten die opvallen in de kwartaalcijfer zijn de volgende: Lagere groeisnelheid in transactievolume Dat kan bij DeGiro #A D Het aandeel van Adyen staat vandaag onder druk vanwege deze tegenvallende kwartaalcijfers

In het kort: StoneCo rapporteerde een aangepaste winst per aandeel van R$1,97 (US$0,34) voor Q3, wat hoger was dan de verwachting van R$1,78 en een stijging laat zien ten opzichte van eerdere kwartalen. Het bedrijf realiseerde een totale omzet van R$3,36 miljard, wat een stijging van 6,9% op jaarbasis betekent. Het betalingsvolume steeg met 15,3% op jaarbasis tot R$128,9 miljard. StoneCo bevestigde de verwachtingen voor 2024 en overweegt strategische opties, waaronder het mogelijk verkopen van software-assets om meer aandeelhouderswaarde te creëren. StoneCo rapporteerde sterkere cijfers dan verwacht voor het derde kwartaal van 2024, met name door de stijging in het betalingsvolume en verbeterde operationele marges. De Braziliaanse fintech zag de aangepaste winst per aandeel (EPS) oplopen tot R$1,97, hoger dan de consensus van R$1,78 en aanzienlijk hoger dan de R$1,38 die vorig jaar werd behaald. Dit weerspiegelt een stijging van de winstgevendheid, deels aangedreven door efficiëntere kostenbeheersing en lagere kredietprovisies. De belangrijkste kerncijfers van Q3 2024: Bron: StoneCo IR StoneCo's omzet in Q3 bedroeg R$3,36 miljard, een lichte verbetering ten opzichte van de consensus van R$3,34 miljard. Dit vertegenwoordigt een groei van 4,7% op kwartaalbasis en 6,9% op jaarbasis, wat een positieve ontwikkeling laat zien binnen de competitieve Braziliaanse fintech-markt. StoneCo's verbeterde EBIT-marge, die met 4,5 procentpunt steeg tot 21,8%, is een reflectie van de verbeterde kostenstructuur en lagere financiële uitgaven. Het aangepaste netto-inkomen steeg met 35% op jaarbasis, wat wijst op een focus op winstgevendheid boven pure volumegroei. De aangepaste EPS steeg met 43% op jaarbasis, wat verder werd gestimuleerd door het terugkopen van aandelen ter waarde van R$1 miljard. StoneCo bleef de operationele kosten efficiënt beheersen. De kosten van dienstverlening stegen weliswaar met 11,1%, maar waren deels gecompenseerd door een reductie in voorzieningen voor kredietverliezen. De administratiekosten namen met 13,1% toe door hogere personeelskosten, maar het bedrijf wist de verkoopkosten in Q3 te verlagen met 4,4% ten opzichte van Q2, dankzij lagere marketinguitgaven. Dit zijn cijfers waar veel beleggers op focusten, gezien het moeilijek klimaat waar de Braziliaanse economie nu in verkeerd, dit was dus positief. De totale betaalvolume (TPV) steeg naar R$128,9 miljard, een toename van 15,3% vergeleken met hetzelfde kwartaal vorig jaar. Dit TPV werd voornamelijk gedreven door de toename in het MSMB-segment (micro, kleine en middelgrote bedrijven), dat groeide met 19,9% op jaarbasis tot R$114 miljard. De belangrijkste TPV kerncijfers van Q3: Bron: StoneCo IR StoneCo bereikte een kredietportefeuille van R$923 miljoen in Q3, waarmee de verwachting voor het hele jaar al overtroffen werd. De kredietprovisies zijn verlaagd naar 14% van de portefeuille, terwijl de totale kredietprovisiekosten in Q3 vrijwel nihil waren. Dit was te danken aan de betere prestaties van de kredietportefeuille, met name in de Merchant Solutions-segmenten. De 90-dagen NPL (non-performing loans) voor dit segment steeg wel tot 3,7%, maar dit werd verwacht door de groei van het portfolio en de daaropvolgende kredietmaturatie. Kerncijfers van het credit segment: Bron: StoneCo IR Het gebruik van PIX, een realtime betaalsysteem, nam sterk toe. Dit systeem lijkt contant geld en debittransacties te vervangen, wat StoneCo's ecosysteem verder versterkt. Hoewel PIX-transacties over het algemeen een lagere take-rate (netto marge) hebben dan creditcardtransacties, blijft het systeem accretief vanwege de lagere kosten en verhoogde deposito's binnen het platform. De concurrentiedruk op de PIX-prijzen bleef volgens StoneCo stabiel, wat gunstig is voor hun take-rates. Met een stijging in de SELIC-rente en hogere verwachte financieringskosten blijft StoneCo gefocust op het doorberekenen van deze kosten in hun tarieven om hun marges op peil te houden. StoneCo werkt ook aan een kader voor kapitaalallocatie en onderzoekt de mogelijkheid om hun softwarebedrijf te verkopen om hun kapitaalpositie te optimaliseren.

In het kort: Shopify zag een omzetstijging van 26% in Q3 2024, tot $2,2 miljard, en een brutowinst van $1,12 miljard dankzij meer verkopers en hogere verkoopvolumes. Shopify versterkt zijn platform met tools als Shopify Magic en Shopify Markets, terwijl de internationale klantbasis toeneemt, vooral buiten Noord-Amerika. Voor Q4 verwacht Shopify een omzetgroei van 25-30%, met focus op kostenbeheersing en brutowinstgroei tijdens het drukke feestseizoen. Shopify, één van de grootmachten in e-commerce, heeft zijn kwartaalresultaten voor het derde kwartaal van 2024 gepubliceerd– en die cijfers mogen er zijn. Met een omzetstijging van maar liefst 26% ten opzichte van vorig jaar kwam Shopify dit kwartaal uit op een indrukwekkende $2,2 miljard. De cijfers bevestigen opnieuw dat Shopify een van de beste bedrijven is als het gaat om online winkelen en de digitalisering. Zoals bestuurslid Harley Finkelstein het verwoordt, wordt het unified commerce platform van Shopify steeds vaker de go-to keuze van elk bedrijf ter wereld. Met een jaar-op-jaar omzetgroei van 26% en een free cash flow marge van 19%, laat Shopify zien dat het niet alleen in omvang, maar ook in winstgevendheid groeit. CFO Jeff Hoffmeister benadrukte de discipline van het bedrijf in het vinden van een balans tussen groei en operationele winstgevendheid. Dit is overigens het zesde opeenvolgende kwartaal waarin de omzetgroei hoger ligt dan 25% (zonder logistieke inkomsten), en iedere kwartaal dit jaar is de free cash flow-marge gestegen. Dit bewijst dat Shopify zowel winstgevendheid als groei in de vingers heeft. Shopify wist zijn brutowinst op te krikken naar $1,12 miljard, een stevige stijging ten opzichte van $901 miljoen vorig jaar. Deze extra ruimte geeft Shopify de mogelijkheid om te blijven investeren in nieuwe technologieën en services die verkopers helpen om hun verkoop te optimaliseren en de klanttevredenheid te vergroten. Ook de operationele winst blijft stijgen en kwam dit kwartaal uit op $283 miljoen. Zoals we al zeiden: Shopify lijkt eindelijk écht winstgevend te worden. Twee hele belangrijke indicatoren laten de groei van Shopify duidelijk zien: Gross Merchandise Volume (GMV) en Monthly Recurring Revenue (MRR). GMV, oftewel het totale verkoopvolume dat via Shopify loopt, bereikte in Q3 2024 een indrukwekkende $69,7 miljard, een stijging van 24% op jaarbasis. Dit geeft aan dat Shopify niet alleen een groeiende basis van gebruikers heeft, maar ook dat bestaande gebruikers meer verkopen realiseren. Ter vergelijking: in dezelfde periode vorig jaar was de GMV $66,2 miljard, en de stijging houdt al meerdere kwartalen aan. De inkomsten uit Merchant Solutions, de diensten die Shopify aanbiedt aan verkopers zoals betalingsverwerking en verzendopties, blijven het grootste deel van de omzet uitmaken. Subscription Solutions, de abonnementskosten die verkopers betalen om Shopify te gebruiken, dragen ook substantieel bij aan de omzet. In Q3 2024 was de totale omzet uit deze twee categorieën $2,2 miljard, waarbij Subscription Solutions een constante en voorspelbare inkomstenstroom vertegenwoordigt en Merchant Solutions blijft groeien naarmate het aantal verkopers en hun omzet toeneemt. Shopify Payments, de betalingsoplossing van het bedrijf, speelt ook een grote rol in de GMV-groei. In Q3 2024 werd 62% van het GMV verwerkt via Shopify Payments, een stijging van 58% ten opzichte van het vorige jaar. Dit betekent dat steeds meer verkopers de voorkeur geven aan Shopify's eigen betalingsoplossing boven externe opties, wat niet alleen het gebruiksgemak voor de klant verbetert, maar ook Shopify's inkomsten per transactie verhoogt. Hierover vertellen we je later meer. Naast GMV is de Monthly Recurring Revenue (MRR) een belangrijke graadmeter voor Shopify’s stabiliteit en voorspelbare inkomstenstroom. MRR is de omzet die Shopify maandelijks ontvangt vanuit abonnementen van verkopers. In het derde kwartaal van 2024 steeg de MRR naar $175 miljoen, een groei van maar liefst 28% op jaarbasis. Ter vergelijking: in Q3 2023 bedroeg de MRR $137 miljoen. Dit is een sterk teken dat steeds meer verkopers het platform trouw blijven en dat Shopify erin slaagt een solide basis aan terugkerende inkomsten te creëren. Shopify Payments blijft een van de sterkste groeimotoren binnen Shopify en speelt een cruciale rol in het succes van het platform. Shopify Payments stelt verkopers in staat om enorm makkelijk betalingen te accepteren zonder afhankelijk te zijn van derde partijen. Dit zorgt voor een efficiënter betalingsproces en een betere integratie met de rest van Shopify’s tools, wat voor zowel verkopers als hun klanten een grote meerwaarde biedt. Uit de cijfers blijkt een duidelijke stijging in het gebruik van Shopify Payments. In 2019 bedroeg de Gross Payments Volume (GPV), oftewel het totaalbedrag aan betalingen dat via Shopify Payments werd verwerkt, nog $25,7 miljard, goed voor 42% van de totale GMV. In 2023 is dat gestegen naar maar liefst $137 miljard, met een GPV-penetratie van 58%. Dit betekent dat meer dan de helft van de verkopen op Shopify nu verloopt via hun eigen betalingsoplossing. Een van de grootste voordelen van Shopify Payments is de eenvoud die het biedt voor verkopers. In plaats van te moeten schakelen tussen meerdere betalingsproviders, hebben verkopers via Shopify Payments één plek voor het beheer van al hun betalingen. Dit maakt het makkelijker om betalingen te volgen, terugbetalingen te verwerken en fraudebescherming te implementeren. Ook is het een naadloze oplossing die direct verbonden is met de rest van de Shopify-tools, wat zorgt voor een moeiteloze integratie met voorraadbeheer, bestellingen en andere aspecten van het bedrijfsproces. Voor klanten betekent het gebruik van Shopify Payments vaak dat ze kunnen rekenen op een probleemloze en veilige betaalervaring. Shopify Payments ondersteunt een breed scala aan betaalmethoden, van creditcards tot alternatieve betalingsopties, waardoor klanten op hun eigen manier kunnen betalen. Dit draagt bij aan een hogere klanttevredenheid en conversie, wat weer voordelig is voor de verkopers op het platform. Shopify versterkt zijn platform daarnaast met nieuwe producten die het succes van verkopers ondersteunen. Het management benadrukt een aantal uitbreidingen, zoals Shopify Magic en Shopify Markets. Shopify Magic is een AI-gedreven tool voor geautomatiseerde content en personalisatie, waardoor verkopers beter kunnen inspelen op klantbehoeften. Shopify Markets vergemakkelijkt buitenlandse handel met een gebruiksvriendelijk platform voor internationale verkopen, zodat verkopers eenvoudig naar nieuwe markten kunnen uitbreiden. Hoewel Shopify zijn oorsprong heeft in Noord-Amerika, groeit het bedrijf wereldwijd, met name in Europa en andere internationale markten. Ongeveer 36% van de Shopify-klanten bevindt zich nu buiten Noord-Amerika. Dit wordt mogelijk gemaakt door de uitrol van producten zoals Shopify Payments en Shopify POS in steeds meer landen. Hierdoor verlaagt Shopify de toetredingsdrempel voor internationale verkopers en maakt het platform toegankelijk voor een breder scala aan ondernemers wereldwijd. Bovendien is er nog enorm veel ruimte om te groeien. Met een totaal adresseerbare markt (Total Addressable Market, TAM) van $849 miljard heeft Shopify slechts een kleine 1-2% penetratie, wat betekent dat er nog enorme groeikansen liggen in zowel bestaande als nieuwe markten. Shopify kijkt met veel vertrouwen uit naar het vierde kwartaal van 2024 en heeft ambitieuze verwachtingen uitgesproken. Dit kwartaal is cruciaal voor het bedrijf, aangezien het drukke winkelseizoen – met feestdagen zoals Thanksgiving, Black Friday, Cyber Monday en Kerstmis – traditioneel een piekperiode is voor e-commerce. Tijdens deze feestdagen doen consumenten wereldwijd extra veel aankopen, zowel online als offline, en dit biedt een enorme kans voor Shopify en zijn verkopers. Voor het vierde kwartaal verwacht Shopify een omzetgroei tussen de 25% en 30% op jaarbasis. Dit betekent dat de omzet naar verwachting in dezelfde sterke lijn zal doorgroeien als in het derde kwartaal, waarin Shopify een stevige groei van 26% realiseerde. Dit is een teken van vertrouwen in hun vermogen om aan de vraag van consumenten te voldoen en hun verkopers te ondersteunen met robuuste en schaalbare technologie. Daarnaast voorspelt Shopify dat de brutowinst – de winst na aftrek van directe kosten zoals productie en distributie – in een vergelijkbaar tempo zal groeien. Dit is belangrijk omdat het aangeeft dat Shopify erin slaagt om niet alleen de omzet, maar ook de winstgevendheid te verhogen, ondanks de hogere kosten die vaak gepaard gaan met het opschalen van operaties in piekseizoenen. Aan de kostenkant verwacht Shopify dat de operationele uitgaven, zoals salarissen, marketing en algemene bedrijfsuitgaven, tussen de 32% en 33% van de omzet zullen liggen. Dit percentage laat zien dat Shopify ook in drukke tijden kostenbewust blijft en zorgt voor een gezonde balans tussen groei-investeringen en het controleren van uitgaven. Daarnaast verwacht het bedrijf ongeveer $120 miljoen aan stock-based compensatie uit te keren, wat vooral wordt gebruikt om talent aan te trekken en te behouden in een competitieve technologie-industrie. Wat betreft de free cash flow (FCF) – de cashflow die overblijft na het betalen van operationele en kapitaaluitgaven – verwacht Shopify dat de FCF-marge op een vergelijkbaar niveau zal blijven als in het vierde kwartaal van vorig jaar. Voor beleggers bevestigen de recente kwartaalresultaten van Shopify dat het bedrijf niet alleen groei realiseert, maar dit ook op een winstgevende manier doet. De solide omzetgroei van 26% en een stijgende free cash flow-marge van 19% geven aan dat Shopify effectief weet te balanceren tussen expansie en operationele efficiëntie. Met een sterke basis in Noord-Amerika en een gestaag groeiende internationale voetafdruk biedt Shopify een aantrekkelijk groeiverhaal dat verder gaat dan de huidige markten en producten. De uitbreiding van Shopify Payments, dat nu 62% van het totale verkoopvolume op het platform beslaat, laat zien dat het bedrijf erin slaagt zijn verkopers steeds meer binnen het eigen ecosysteem te houden. Dit creëert niet alleen meer inkomsten, maar zorgt ook voor meer klantloyaliteit en schaalvoordelen. De groeiende Monthly Recurring Revenue (MRR) van $175 miljoen versterkt de voorspelbaarheid van Shopify's inkomstenstroom, wat een stabiele basis biedt voor toekomstige groei. Wat Shopify bijzonder interessant maakt voor de lange termijn, is de potentiële markt die nog grotendeels onaangeroerd is. Met een TAM (Total Addressable Market) van $849 miljard heeft Shopify pas 1-2% marktaandeel weten te veroveren. Deze lage penetratiegraad biedt enorm veel ruimte voor expansie, zeker nu het platform steeds meer producten introduceert en zijn bereik vergroot in nieuwe geografische markten. Voor beleggers betekent dit dat Shopify nog lang niet aan zijn plafond zit en dat er volop kansen zijn voor groei. De vooruitzichten voor het vierde kwartaal zijn optimistisch, vooral met de drukke feestdagen in aantocht. Black Friday, Cyber Monday, en de kerstaankopen vormen traditioneel een piekperiode voor e-commerce. Als Shopify erin slaagt deze drukte te benutten met zijn technologie en service, kan het bedrijf opnieuw een sterk kwartaal neerzetten. Voor beleggers is dit een kans om te zien hoe Shopify presteert onder hoge volumes en wat dit betekent voor de stabiliteit en betrouwbaarheid van het platform.

In het kort: Netflix overtrof in Q2 2025 de verwachtingen met een omzet van $11,08 miljard en een EPS van $7,19, gedreven door abonnementsgroei, prijswijzigingen en advertentie-inkomsten. De operationele marge breidde significant uit naar 34,1%, wat de efficiëntie van het bedrijf aantoont en bijdroeg aan een sterke vrije kasstroom van $2,3 miljard. Voor de rest van 2025 verwacht Netflix verdere groei, met verhoogde omzet- en vrije kasstroomprognoses, ondersteund door een sterke contentpipeline.   Netflix heeft een uitstekend tweede kwartaal van 2025 achter de rug, waarin het bedrijf de verwachtingen heeft overtroffen met robuuste omzetgroei en een aanzienlijk verbeterde operationele marge. Het aandeel reageert tot dusver niet echt op de cijfers. Het aandeel is met meer dan 40% gestegen YTD. Het lichtelijk overtreffen van de cijfers, lijkt dus door de markt goed ontvangen te worden. En eerlijk is eerlijk, dat is maar goed ook, want met een PE ratio TTM van 60 (afgezonderd van deze cijfers) is het aandeel geprijsd voor perfectie.   Boven verwachte Omzetgroei en Gedifferentieerde Regionale Prestaties De gerapporteerde omzet steeg met een indrukwekkende 16% op jaarbasis, tot een totaal van $11,079 miljoen ($11,08 miljard). Dit overtrof niet alleen de interne prognose van Netflix van $11,04 miljard, maar ook de consensusverwachting van analisten, die op $11,06 miljard lag. De groei op valuta-neutrale basis was zelfs nog sterker, met 17%, wat de onderliggende kracht van de operaties benadrukt. Deze groei is breed gedragen en is voornamelijk te danken aan een gezonde toename van het aantal abonnees, strategische abonnementsprijswijzigingen en een versnelde stijging van de advertentie-inkomsten. Op regionaal niveau lieten alle markten dubbel-cijferige groei zien op valuta-neutrale basis, wat getuigt van de mondiale acceptatie van het platform: UCAN (VS en Canada): Deze volwassen markt zag een versnelling van de omzetgroei tot 15%, vergeleken met 9% in Q1 2025. Dit was grotendeels het resultaat van het volledige kwartaaleffect van eerdere prijswijzigingen, wat de prijskracht van Netflix in zijn thuismarkt aantoont. EMEA (Europa, Midden-Oosten en Afrika): Deze cruciale internationale markt leverde een sterke groei van 15% op gerapporteerde basis en een nog indrukwekkendere 16% op constante valuta, wat de sterke vraag in diverse Europese en opkomende markten weerspiegelt. LATAM (Latijns-Amerika): Netflix behaalde hier een groei van 8% op gerapporteerde basis, die explodeerde naar 27% op constante valuta. Dit duidt op aanzienlijke lokale valutaschommelingen, maar een zeer sterke onderliggende prestatie. APAC (Azië-Pacific): Deze regio blijft een groeimotor, met een gerapporteerde groei van 23% en 26% op constante valuta, wat de enorme potentie van deze diverse markten voor Netflix benadrukt. Uitbreiding van de Operationele Marge Historisch hoge 34,1%, een substantiële verbetering van zeven procentpunten ten opzichte van 27,2% in Q2 2024. Deze prestatie overtrof eveneens de prognoses en werd gedreven door de hogere omzet en een efficiëntere timing van de uitgaven. Deze aanhoudende marge-uitbreiding is een bewijs van de schaalvoordelen die Netflix geniet en de effectieve kostenbeheersing binnen zijn wereldwijde content- en distributieactiviteiten.   Robuuste Winst per Aandeel (EPS) De verwaterde winst per aandeel (EPS) kende een indrukwekkende stijging van 47% op jaarbasis, naar $7,19. Dit lag niet alleen ruim boven de $4,88 van Q2 2024, maar overtrof ook de analistenverwachting van $7,09 en Netflix's eigen prognose van $7,03. Het nettoresultaat bedroeg $3,125 miljoen, wat de winstgevendheid van het bedrijfsmodel onderstreept. Uitmuntende Vrije Kasstroomgeneratie De vrije kasstroom (FCF) bereikte $2,3 miljard, een aanzienlijke toename ten opzichte van $1,2 miljard in Q2 2024. De netto-kasstroom uit operationele activiteiten was $2,4 miljard, tegenover $1,3 miljard in de voorgaande periode. Deze uitzonderlijk sterke kasstroom stelt Netflix in staat om aanzienlijk te herinvesteren in premium content, technologische innovatie en strategische expansie, terwijl er tegelijkertijd voldoende flexibiliteit is om kapitaal terug te geven aan aandeelhouders.   Afwijkingen van Verwachtingen De precisie waarmee Netflix de verwachtingen heeft overtroffen, is opmerkelijk en verdient een nadere analyse: Omzet:  Netflix rapporteerde een omzet van $11,08 miljard. Dit was een positieve afwijking ten opzichte van zowel de analistenconsensus van $11,06 miljard als de eigen interne prognose van Netflix van $11,04 miljard. De omzet in Q2 van vorig jaar bedroeg $9,56 miljard, wat de substantiële groei op jaarbasis benadrukt. Winst per Aandeel (EPS):  De winst per aandeel (EPS) kwam uit op $7,19. Dit overtrof de analistenverwachting van $7,09 en de eigen richtlijn van Netflix van $7,03. Ter vergelijking: vorig jaar bedroeg de EPS $4,88.   Deze overtreffende prestaties waren voornamelijk te wijten aan een gunstige wisselkoers, netto na afdekking, die de internationale inkomsten een boost gaf. Daarnaast speelde de timing van uitgaven een rol, waardoor kosten mogelijk later in het jaar vallen dan oorspronkelijk verwacht, wat de marge in Q2 ten goede kwam. Hoewel de ledengroei ook boven de verwachtingen lag, gebeurde dit relatief laat in het kwartaal, wat de impact op de omzet in Q2 beperkte, maar een positief voorteken is voor de komende kwartalen. Netflix benadrukt dat hun prognoses intern gedetailleerde en accurate schattingen zijn, en dat ze zich blijven richten op een gezonde omzetgroei, een verdere uitbreiding van de operationele marge en het genereren van een groeiende vrije kasstroom.   Een volledig overzicht is hier te vinden: Bron: Netflix IR Vooruitblik voor Q3 en Volledig Jaar 2025 Voor het derde kwartaal van 2025 verwacht Netflix een omzetgroei van 17%, zowel op gerapporteerde basis als op valutaneutrale basis. Deze groei zal worden aangedreven door de aanhoudende groei in ledenaantallen, strategische prijsoptimalisaties en toenemende advertentie-inkomsten. De operationele marge wordt voor Q3 geprojecteerd op 31%, wat een verbetering van twee procentpunten op jaarbasis betekent. Het bedrijf merkt wel op dat de operationele marge in de tweede helft van 2025 naar verwachting iets lager zal zijn dan in de eerste helft. Dit komt door hogere afschrijvingen van content en intensievere marketingkosten die gepaard gaan met een groter en meer impactvol contentaanbod dat gepland staat voor de tweede helft van het jaar.   Voor het volledige jaar 2025 heeft Netflix zijn omzetprognose verhoogd naar een bandbreedte van $44,8-$45,2 miljard, een significante stijging ten opzichte van de eerder verwachte $43,5-$44,5 miljard. Dit vertegenwoordigt een indrukwekkende groei van 15%-16% op jaarbasis, of zelfs 16%-17% op valutaneutrale basis. De belangrijkste reden voor deze opwaartse bijstelling is voornamelijk de recente verzwakking van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de meeste andere valuta's, wat de internationale inkomsten verhoogt bij omrekening naar dollars. Dit wordt aangevuld met een aanhoudend sterk zakelijk momentum, gedreven door solide ledengroei en succesvolle advertentieverkoop. Als gevolg hiervan streeft Netflix nu naar een operationele marge van 29,5% voor 2025 (voorheen 29%) op basis van wisselkoersen begin van het jaar, wat ongeveer 30% zou zijn op gerapporteerde basis met de huidige wisselkoersen. De vrije kasstroomprognose voor 2025 is eveneens verhoogd naar $8,0-$8,5 miljard, ten opzichte van de eerder verwachte $8,0 miljard, wat de financiële kracht en generatiecapaciteit van het bedrijf verder onderstreept.   Strategische Initiatieven en Operationele Hoogtepunten Netflix blijft onverminderd belangrijke zakelijke doelstellingen nastreven, wat direct bijdraagt aan de sterke financiële prestaties en de positie als marktleider: Content & Engagement  De Kern van het Aanbod: Het tweede kwartaal was rijk aan succesvolle series en films die wereldwijd resoneerden. Topseries waren onder meer "Squid Game S3" (goed voor 122 miljoen views), "Sirens" (56 miljoen views), "Ginny & Georgia S3" (53 miljoen views), "The Eternaut" en "Secrets We Keep". Populaire films waren onder andere "Tyler Perry's STRAW" (109 miljoen views) en "Exterritorial" (89 miljoen views), de vierde meest populaire niet-Engelstalige film ooit op het platform. De strategie van "local for local" blijkt zeer succesvol, waarbij content wordt ontwikkeld die diep resoneert met lokale culturen en interesses, wat de potentie heeft om wereldwijde fenomenen zoals "Squid Game" voort te brengen. Niet- Engelstalige content is inmiddels uitzonderlijk populair en vertegenwoordigde meer dan een derde van alle Netflix-kijkuren in de eerste helft van het jaar. Netflix blijft aanzienlijk investeren in contentcreatie in de VS, met een geschatte bijdrage van $125 miljard aan de Amerikaanse economie tussen 2020-2024, en heeft plannen voor nieuwe productiefaciliteiten. Een innovatieve nieuwe samenwerking met TF1 in Frankrijk, die in de zomer van 2026 van start gaat, zal Franse leden via hun Netflix-abonnement toegang geven tot lineaire kanalen en on-demand content van TF1, inclusief live sportprogrammering zoals de UEFA Nations League. Netflix blijft ook vooroplopen met interactieve, narratieve games gebaseerd op eigen IP, zoals "Thronglets" in samenwerking met Black Mirror S7 en updates voor "Squid Game: Unleashed", wat de betrokkenheid van leden verdiept. Het bedrijf viert zijn aankomende aanbod met grootschalige evenementen zoals Tudum 2025, dat 1,4 miljard wereldwijde impressies genereerde, wat de enorme anticipatie op nieuwe content onderstreept. De tweede helft van 2025 belooft een spectaculaire line-up met onder andere "Wednesday S2", de finale van "Stranger Things", de veelbelovende live bokswedstrijd Canelo-Crawford, een NFL Christmas Day doubleheader, Adam Sandler's "Happy Gilmore 2" en een langverwachte titel van Kathryn Bigelow. Deze contentstrategie leidde tot 120 Primetime Emmy-nominaties voor 44 Netflix-titels, wat de kwaliteit en diversiteit van hun producties onderstreept.   Productinnovatie Verbetering van de Gebruikerservaring: Netflix heeft recentelijk een vernieuwde TV-homepage gelanceerd, ontworpen om eenvoudiger, intuïtiever en representatiever te zijn voor het brede entertainmentaanbod dat beschikbaar is. Deze nieuwe interface is inmiddels uitgerold naar een aanzienlijk deel van de TV-apparaten, en ongeveer 50% van de leden heeft de nieuwe ervaring reeds gebruikt. De vroege resultaten zijn veelbelovend, met indicaties van een sterke interesse van leden en een positieve impact op de algehele betrokkenheid bij het platform.   Groei via Advertenties en Prijsoptimalisatie De recente prijscorrecties zijn zorgvuldig gemonitord en de reactie van leden, gemeten aan de hand van werving, churn en planmix, was grotendeels in lijn met de verwachtingen, wat de effectiviteit van deze prijsstrategieën bevestigt.   De uitrol van de Netflix Ads Suite, het eigen, eerstelijns advertentieplatform, is succesvol voltooid in alle advertentiemarkten. De vroege resultaten van dit platform komen overeen met de verwachtingen, wat een cruciaal teken is voor de toekomst van advertentie-inkomsten. Netflix verwacht de advertentie-inkomsten in 2025 ongeveer te verdubbelen, wat een aanzienlijke bijdrage zal leveren aan de totale omzet. Het bedrijf heeft ook strategisch aangekondigd Yahoo DSP te integreren in zijn programmatische aanbod, wat de advertentiemogelijkheden verder uitbreidt en toegang geeft tot een breder scala aan adverteerders.   Terugkeer van Kapitaal aan Aandeelhouders  Netflix blijft zich richten op winstgevende groei door middel van strategische herinvestering in het bedrijf, het handhaven van een ruime liquiditeit en het actief teruggeven van overtollige cash aan aandeelhouders via aandeleninkopen. Gedurende het kwartaal werd $1,0 miljard aan USD en EUR senior notes afgelost, wat de balans verder versterkt. Daarnaast werden 1,5 miljoen aandelen teruggekocht voor $1,6 miljard, wat de toewijding aan aandeelhouderswaarde onderstreept. Het bedrijf heeft nog $12,0 miljard beschikbaar onder de huidige autorisatie voor aandeleninkoop. De brutoleningen bedroegen aan het einde van het kwartaal $14,5 miljard en de kasmiddelen $8,2 miljard, wat een gezonde financiële positie aangeeft. In mei 2025 heeft Netflix een commercial paper (CP) programma opgericht, wat extra flexibiliteit biedt voor het uitgeven van kortlopende, ongedekte obligaties tot $3 miljard, en hun financiële veerkracht en liquiditeitsbeheer verder optimaliseert.   Netflix blijft een robuuste en innovatieve speler in de entertainmentindustrie, met een duidelijke strategie voor groei, continue contentontwikkeling en het verbeteren van de gebruikerservaring. De sterke financiële prestaties en de optimistische vooruitblik bevestigen hun veerkracht en adaptieve vermogen in een dynamische markt.