Doorzoek deze website

In het kort: Alhoewel de marktwaarde van BYD en Tesla sterk uiteen loopt, met Tesla als duidelijke koploper qua marktwaarde, lijken de bedrijven zeer dicht bij elkaar te komen wat betreft producten en verkopen. BYD's Seal betreedt de Europese markt, concurreert met de Tesla Model 3 in Duitsland op basis van vergelijkbare prijzen en indrukwekkende specificaties. De jaarlijkse verkopen van BYD stegen met ongeveer 70% jaar op jaar, terwijl Tesla een groei van ongeveer 46% laat zien. Tesla versus BYD: de ongegronde waarderingskloof Tesla geniet van een indrukwekkende aandelenrally, ondanks een daling in de jaarlijkse winst, de aandelen van Tesla zijn in het laatste jaar met meer dan 36% gestegen. Dit, terwijl BYD een daling van ruim 22%heeft laten zien dit jaar. Het is moeilijk om de enorme waarderingskloof van meer dan $600 miljard te rechtvaardigen tussen Tesla's marktkapitalisatie van $730 miljard en BYD's $84 miljard. In dit artikel gaan we verder in op dit waarde verschil en het verhaal hierachter. Verkoopcijfers en winstgevendheid: BYD blijft groeien BYD, de opkomende Chinese speler, overtreft Tesla in groei. In het derde kwartaal verkocht BYD ongeveer 822.000 personenauto's, inclusief 432.000 volledig elektrische voertuigen en 390.000 plug-in hybride voertuigen. Ter vergelijking: Tesla verkocht ongeveer 435.000 volledig elektrische voertuigen. BYD's verkopen zijn jaar tot nu toe met ongeveer 70% gestegen, terwijl Tesla een groei van ongeveer 46% laat zien. Op het gebied van operationele winst in het derde kwartaal behaalde Tesla ongeveer $1,8 miljard, terwijl BYD dichtbij kwam met ongeveer $1,7 miljard. Toekomstverwachting: China bepalende factor Tesla, met 25% van de omzet uit China, en BYD, met bijna 80% van de omzet uit China, concurreren op verschillende markten. Analisten suggereren dat deze geografische concentratie een cruciale rol speelt in de waarderingskloof. Chinese investeerders, die voornamelijk BYD bezitten, zien het als een autobedrijf, terwijl Amerikaanse investeerders in Tesla geïnteresseerd zijn in kunstmatige intelligentie en zelfrijdende technologie. Dit kan deels de grote verschillen in waardering verklaren. De Europese menging van BYD: Seal versus Model 3 BYD betreedt de Europese markt met zijn nieuwste generatie elektrische voertuigen. Met onder andere de BYD Seal, een directe concurrent van de Tesla Model 3. In Duitsland, een sleutelmarkt voor elektrische voertuigen, strijden de BYD Seal en de Tesla Model 3 om de gunst van kopers. Met een startprijs van €44.913 voor de Seal en €42.990 voor de Tesla Model 3 RWD, belooft het een nek-aan-nek race te worden. Voor de AWD-versie van beide modellen stijgt de prijs respectievelijk naar €50.990 voor de Seal en €51.990 voor de Model 3. De BYD Seal, uitgerust met BYD's Blade-batterij, biedt indrukwekkende specificaties. Met een vermogen van 308 pk in de Design-trim en 529 pk in de Excellence-AWD-trim, garandeert het indrukwekkende prestaties. De WLTP-rijbereiken van 570 kilometer en 520 kilometer voor respectievelijk de RWD- en AWD-modellen geven BYD sterk concurrerende specificaties. Tesla's Model 3 staat bekend om zijn premium prestaties en hogere prijskaartje. Met een vergelijkbare WLTP-actieradius van 570 kilometer voor de RWD-versie en 530 kilometer voor de Long Range AWD-versie, biedt Tesla een alternatieve keuze voor kopers. Echter, tegen een hogere prijs van €51.990 voor de Long Range AWD, roept het de vraag op of de extra kosten gerechtvaardigd zijn. Conclusie In een wereld waar elektrische auto's de revolutie leiden, weerspiegelt de ongegronde waarderingskloof tussen Tesla en BYD niet alleen marktdynamiek, maar ook de verschuiving in investeerdersvoorkeuren. Terwijl Tesla's aandelen een indrukwekkende stijging laten zien, blijft BYD gestaag groeien, vooral in markten zoals China, waar geografische focus een cruciale rol speelt. De opkomst van BYD in de Europese markt, gemarkeerd door de vergelijking tussen de BYD Seal en de Tesla Model 3, zet de concurrentie op scherp. Met indrukwekkende specificaties, (even) gunstige prijzen en de nadruk op de groeiende elektrische automarkt, lijkt BYD klaar om de uitdaging aan te gaan. Terwijl Tesla zich handhaaft als een premium speler, roepen de hogere prijzen, voornamelijk in het hogere segment, en vergelijkbare prestaties vragen op over de rechtvaardiging van de kosten. De toekomst van elektrische mobiliteit blijft evolueren, en de dynamiek tussen Tesla en BYD weerspiegelt deze voortdurende verschuivingen. De marktwaardering en consumentenkeuzes zullen ongetwijfeld worden beïnvloed door factoren zoals geografische focus, technologische innovaties en prijsstrategieën. Volgend kwartaal zal het interessant worden om te zien of het verschil tussen beide bedrijven nog kleiner zal worden. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

Samenvatting: Charlie Munger, bekend als de vicevoorzitter van Berkshire Hathaway, overleed op 99-jarige leeftijd. Kort voor zijn overlijden onthulde hij dat hij altijd had gewild om een tonijn van 200 pond te vangen, een droom die onvervuld bleef. Munger reflecteerde op zijn actieve leven en de 'oneerlijke voordelen' die hij genoot, zowel in zijn jongere jaren als op hoge leeftijd. Charlie Munger, de legendarische belegger en langdurige rechterhand van Warren Buffett bij Berkshire Hathaway, overleed op 99-jarige leeftijd, slechts enkele weken voordat hij de eerbiedwaardige leeftijd van 100 jaar zou bereiken. In Januari was zijn 100ste verjaardarg. In een van zijn laatste interviews, gegeven aan CNBC's Becky Quick, onthulde Munger een onvervulde wens uit zijn leven: het vangen van een 200-pond tonijn. "Ik zou elk bedrag hebben betaald om een 200-pond tonijn te vangen toen ik jonger was. Ik heb er nooit een gevangen," zei Munger in het interview. Echter, hij voegde er grappend aan toe dat hij, gezien zijn leeftijd en verminderde kracht vergeleken met toen hij 96 was, waarschijnlijk niet meer zou proberen om deze specifieke droom na te jagen. Charlie Munger's reflecties over het vangen van een 200-pond tonijn en zijn uitspraken over het leven en vissen kunnen op meerdere manieren geïnterpreteerd worden: Metafoor voor Gemiste Kansen: Munger's verlangen naar het vangen van een grote tonijn kan worden gezien als een metafoor voor gemiste kansen en onvervulde ambities in het leven. Ondanks zijn enorme succes, suggereert deze uitspraak dat er altijd dingen zullen zijn die men niet heeft kunnen bereiken, ongeacht hoe succesvol men is. Acceptatie van Veroudering: Zijn opmerking dat hij nu, anders dan op zijn 96e, niet meer de energie of kracht heeft om zo'n uitdaging aan te gaan, weerspiegelt een realistische acceptatie van het verouderingsproces. Het illustreert hoe prioriteiten en verlangens veranderen met de tijd. Prioriteit aan Actieve Levensstijl: Munger spreekt over zijn actieve levensstijl en drukke agenda op 99-jarige leeftijd, wat aantoont dat hij waarde hecht aan een actief en betrokken leven, zelfs als sommige doelen, zoals de tonijnvangst, niet langer haalbaar zijn. Visie op Succes en Kansen: De uitspraak over vissen waar de vissen zijn, kan worden geïnterpreteerd als een metafoor voor het vinden van vruchtbare grond voor succes. Dit kan duiden op het belang van het herkennen en benutten van kansen, een sleutelelement in zijn filosofie als investeerder. Het belang van Doelgerichtheid: Munger's verlangen naar het vangen van de tonijn en zijn opmerkingen over vissen kunnen ook worden gezien als het belang van doelgerichtheid en het nastreven van specifieke doelen in het leven, zelfs als deze doelen uiteindelijk veranderen of niet worden bereikt. Humor en Relativering: Zijn opmerkingen kunnen ook een gevoel van humor en zelfrelativering weerspiegelen, een erkenning dat sommige ambities, hoe groot of klein ook, misschien niet worden vervuld, en dat dit oké is. Reflectie op Levenslessen: Munger's reflecties kunnen ook worden geïnterpreteerd als een algemene overdenking over de levenslessen die hij heeft geleerd, waarbij het najagen van de tonijn staat voor de grotere zoektocht naar voldoening en het realiseren van persoonlijke dromen. Munger is altijd iemand geweest die reflecteert op zijn leven met zowel een gevoel van realisme als optimisme, iemand die de complexiteit van het menselijk verlangen en de onvermijdelijkheid van verandering begrijpt. Munger sprak ook over zijn actieve levensstijl en sociale agenda op 99-jarige leeftijd, een indicatie van hoe hij zijn idee van een 'goede oude dag' zag. Hij erkende de "oneerlijke voordelen" die hij had ontvangen, zowel in zijn jongere jaren als op latere leeftijd, en hoe deze hem in staat stelden om volop te genieten van zijn leven. In zijn rol bij Berkshire Hathaway, die hij gedurende 46 jaar bekleedde, werd Munger geprezen door Warren Buffett voor zijn inspiratie, wijsheid, en deelname in de opbouw van het bedrijf. Buffett merkte op dat "Berkshire Hathaway niet gebouwd had kunnen worden tot zijn huidige status zonder Charlie's inspiratie, wijsheid en deelname." Interessant is dat Munger, hoewel hij zelden sprak over de daadwerkelijke activiteit van het vissen, vaak metaforen gebruikte gerelateerd aan vissen om beleggingsstrategieën uit te leggen. "Ik heb een vriend die zegt dat de eerste regel van vissen is om te vissen waar de vissen zijn," zei Munger in 2017. "De tweede regel van vissen is om nooit de eerste regel te vergeten. We zijn goed geworden in vissen waar de vissen zijn." Deze uitspraak benadrukt zijn pragmatische benadering van investeren en het leven in het algemeen, een benadering die hem tot een van de meest gerespecteerde figuren in de financiële wereld maakte. Lees ook: Dit was Charlie Mungers vermogen en wat er na zijn dood mee gebeurt Charlie Munger, wiens wijsheden en inzichten tot de kern van de hedendaagse financiële wijsheid behoren, liet een schat aan citaten achter die even tijdloos als leerzaam zijn. Hieronder volgt een selectie van mijn favoriete Munger-citaten, elk met een korte Nederlandse toelichting, "In my whole life, I have known no wise people (over a broad subject matter area) who didn't read all the time -- none, zero." Munger benadrukt het belang van levenslang leren en de waarde van lezen in het ontwikkelen van wijsheid. "Spend each day trying to be a little wiser than you were when you woke up." Deze uitspraak weerspiegelt het principe van constante zelfverbetering. "To get what you want, you have to deserve what you want." Een pleidooi voor verdienste en de overtuiging dat succes verdiend moet worden. "We both (Charlie Munger and Warren Buffett) insist on a lot of time being available almost every day to just sit and think." Dit benadrukt de waarde die Munger hecht aan reflectie en strategisch denken. "How to find a good spouse? -the best single way is to deserve a good spouse." Munger's advies over persoonlijke relaties, onderstreept het belang van eigenwaarde. "There is no better teacher than history in determining the future..." Een erkenning van het belang van historisch besef in zowel zaken als in het leven. "Acquire worldly wisdom and adjust your behavior accordingly." Een oproep tot het opdoen van kennis en het aanpassen van gedrag op basis daarvan. "It takes character to sit with all that cash and to do nothing." Een inzicht in geduld en het weerstaan van impulsieve beslissingen in financiën. "We all are learning, modifying, or destroying ideas all the time." De constante cyclus van leren en aanpassen die essentieel is voor succes. "Develop into a lifelong self-learner through voracious reading." Nogmaals, de nadruk op zelfontplooiing door middel van lezen. "What are the secret of success? -one word answer: 'rational'." De kern van succes is volgens Munger rationeel denken. "I believe in the discipline of mastering the best that other people have ever figured out." Het waarderen van de kennis en wijsheid van anderen. "People calculate too much and think too little." Een waarschuwing tegen overmatige analytische benaderingen ten koste van diepgaand nadenken. "Remember that reputation and integrity are your most valuable assets." Het belang van een goede reputatie en integriteit in zaken en het leven. "Envy is a really stupid sin because it’s the only one you could never possibly have any fun at." Een unieke kijk op afgunst en de zinloosheid ervan. "The best armour of old age is a well spent life perfecting it." Een reflectie op het belang van een zinvol leven ter voorbereiding op de ouderdom. "The iron rule of nature is: you get what you reward for." Een observatie over de gevolgen van beloningen en incentives. "If something is too hard, we move on to something else." Een pragmatische benadering van het omgaan met uitdagingen. "If you don’t get this elementary, but mildly unnatural, mathematics of elementary probability into your repertoire..." Het belang van het begrijpen van basiswaarschijnlijkheid in het leven. "All I want to know is where I'm going to die so I'll never go there." Een humoristische kijk op het vermijden van risico's. "A lot of people with high IQs are terrible investors because they’ve got terrible temperaments." Een observatie over het belang van temperament in investeren

Charlie Munger, vicevoorzitter van Berkshire Hathaway, had bij zijn overlijden een vermogen van $2,6 miljard, voornamelijk dankzij zijn aandelen in Berkshire. Munger begon zijn carrière als kruideniersjongen voor de grootvader van Warren Buffett en groeide uit tot een belangrijke figuur in de opbouw van Berkshire Hathaway. Warren Buffett, met een geschat vermogen van $121 miljard, is van plan om na zijn dood meer dan 99% van zijn vermogen aan liefdadigheid te schenken, conform zijn testament. Charlie Munger, bekend als de rechterhand van Warren Buffett en vicevoorzitter van Berkshire Hathaway, is een fascinerend voorbeeld van hoe een langdurige toewijding aan een bedrijf kan resulteren in aanzienlijk persoonlijk vermogen. Met een nettovermogen van $2,6 miljard bij zijn overlijden, was Munger een van de grootste individuele aandeelhouders van Berkshire, met ongeveer 3,4% van het totale uitstaande eigen vermogen van het bedrijf. Zijn aandeel in Berkshire vertegenwoordigde naar schatting 80% van zijn fortuin. Deze indrukwekkende financiële positie was echter niet altijd een gegeven. Munger's bescheiden begin bij Buffett & Son, een kruidenierszaak van Buffett's grootvader, waar hij op 14-jarige leeftijd werkte voor $2 per 12-uur durende dienst, markeert een opmerkelijke reis van bescheidenheid naar financiële grootheid. Samen met Buffett transformeerde hij Berkshire Hathaway van een textielbedrijf naar een gevarieerde holdingmaatschappij met een marktkapitalisatie van meer dan $706 miljard. Wat nog meer tot de verbeelding spreekt, is dat Munger, als hij al zijn Berkshire-aandelen had behouden, vandaag de dag meer dan $10 miljard waard zou zijn. In plaats daarvan heeft hij sinds 1996 meer dan 75% van zijn aandelen verkocht of gedoneerd, een bewijs van zijn engagement voor filantropie en een bewuste keuze om zijn nettovermogen te verminderen. Buffett's Plan voor Zijn Vermogen: Warren Buffett, met een geschat vermogen van $121 miljard, staat bekend om zijn filantropische inzet en plannen voor zijn vermogen na zijn dood. In een zeldzame openbare verklaring bevestigde hij dat meer dan 99% van zijn rijkdom naar een liefdadigheidstrust zal gaan, overeenkomstig zijn testament. Zijn drie kinderen, die tussen de 65 en 70 jaar oud zijn, zijn de executeurs van zijn huidige testament en de benoemde trustees van de liefdadigheidstrust. Munger heeft nooit expliciet uitgesproken wat hij wil doen met zijn vermogen maar gezien zijn acties zal het goed besteed worden. Munger en Buffett hebben een heel generatie aan beleggers geinspireerd om dit ook te doen. Zo zijn er meedere grote beleggers die een giving pledge zijn begonnen en ook finfluencers die beweren dat ze na hun overlijden alles willen doneren aan goede doelen. Buffett, die Berkshire Hathaway heeft uitgebouwd tot een bedrijf met een marktkapitalisatie van meer dan $780 miljard, gelooft dat het bedrijf zal blijven floreren na zijn dood, hoewel fouten onvermijdelijk zullen zijn. Hij benadrukt de noodzaak van private filantropie in Amerika en de rol die dit speelt in het systeem van kapitalisme, ondanks de inherente tekortkomingen, zoals de grote verschillen in rijkdom en politieke invloed. Het verhaal van Munger en Buffett illustreert niet alleen een opmerkelijke zakelijke samenwerking en financieel succes, maar ook een diepgewortelde toewijding aan filantropie. Hun levens en nalatenschappen dienen als voorbeeld van hoe zakelijk succes en maatschappelijke verantwoordelijkheid hand in hand kunnen gaan.

In het kort: Charlie Munger, de legendarische belegger en rechterhand van Warren Buffett, is op 99-jarige leeftijd overleden. Munger, bekend om zijn invloedrijke beleggingen en scherpe uitspraken, speelde een cruciale rol in de groei van Berkshire Hathaway en het succes hiervan. Zijn overlijden is een groot verlies voor de wereld, maar zijn nalatenschap en wijsheid zullen voortleven in de filosofie van Berkshire Hathaway. Enorm slecht nieuws voor de beleggingswereld: Charlie Munger is op 99-jarige leeftijd overleden. Hiermee sluit Warren Buffett een tijdperk af met zijn langdurige vriend en zakenpartner. Samen vormden Buffett en Munger ruim een halve eeuw een iconisch duo aan het roer van Berkshire Hathaway en stonden ze bekend als de beste beleggers aller tijden. Het verlies van Munger is een flinke klap voor beleggers en ook voor Berkshire Hathaway. Het bedrijf gaf aan dat Berkshire zonder Munger's inspiratie en wijsheid niet zou zijn waar het nu is. Munger's invloed op het bedrijf was enorm. In de jaren zestig, toen Buffett nog worstelde met beleggingen in deep-value aandelen, stelde Munger voor om de focus te verleggen naar kwalitatief betere bedrijven die tegen een goede prijs gekocht konden worden. Deze wijziging bleek uiterst succesvol: Buffett's vermogen groeide uit tot $120 miljard en Munger zelf hield er meer dan $2,5 miljard aan over. Munger was ook populair onder de aandeelhouders van Berkshire Hathaway vanwege zijn scherpe en vaak ongefilterde uitspraken. Zijn kritiek op bitcoin, die hij omschreef als 'rattengif', en zijn sceptische kijk op beleggingen in aandelen zoals GameStop, toonden zijn ongezouten mening over speculatieve investeringen. Munger was ook niet bang om te wijzen op de tekortkomingen van het communisme als alternatief voor het kapitalisme. Ondanks zijn succes en rijkdom kende Munger ook persoonlijke uitdagingen. Een echtscheiding op jonge leeftijd en het verlies van zijn zicht (hij was blind aan zijn linkeroog) waren grote tegenslagen, maar hij wist deze vrijwel altijd te overwinnen. Zijn partnerschap met Buffett bleek van onschatbare waarde; zonder Munger was Berkshire Hathaway niet geworden wat het nu is. De afgelopen jaren bleef Munger nog een centrale figuur in de aandeelhoudersvergaderingen van Berkshire Hathaway. In 2021 werd de bijeenkomst zelfs verplaatst naar Los Angeles, dichtbij Mungers woonplaats Pasadena, zodat hij erbij kon zijn. Het overlijden van Charlie Munger markeert misschien wel het einde van een tijdperk voor Berkshire Hathaway. Zijn unieke inzichten, scherpe verstand en de samenwerking met Buffett maakten hem tot een onvervangbare figuur in de geschiedenis van de financiële wereld. Voor Buffett en beleggers is het een groot gemis, maar de wijsheid van Munger zal ongetwijfeld blijven voortleven. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur een e-mail naar Michiel@debelegger.nl

In het kort: BNPL Boost: Affirm Holdings (AFRM) registreerde bijna 12% stijging in aandelen na een positief rapport over de "buy now, pay later" (BNPL) trends, met aankopen die tussen 1 en 26 november 2023 maar liefst $7,3 miljard aan online uitgaven aanwakkerden. Gezonde groei: In het eerste kwartaal van boekjaar 2024 liet Affirm een gezonde groei zien, met een stijging van 8,7% in het aantal actieve handelaren tot 266.300. Innovatie met Affirm Card: De snelle acceptatie van de Affirm Card, die directe betalingen combineert met uitgestelde betaling, heeft bijgedragen aan het succes van Affirm. De fintech-sector staat opnieuw in de schijnwerpers, en dit keer is het Affirm Holdings Inc. (AFRM) dat aandacht trekt. Het bedrijf zag zijn aandelen bijna 12% stijgen na een bemoedigend rapport over de trends in "buy now, pay later" (BNPL) van Adobe Analytics. Deze stijging valt samen met het begin van het vakantieseizoen van 2023, en het lijkt erop dat de BNPL-dienst een belangrijke rol speelt in de veerkracht van consumentenbestedingen. Het koersverloop van Affirm aandelen de laatste twee jaar sinds de beursgang: De BNPL trend en AFRM's succes Volgens het rapport van Adobe Analytics, tussen 1 en 26 november 2023, hebben aankopen via BNPL-diensten maar liefst $7,3 miljard aan online uitgaven aangewakkerd. Dit vertegenwoordigt een indrukwekkende stijging van 14% ten opzichte van het voorgaande jaar. Opvallend is dat tijdens het laatste weekend van deze periode $782 miljoen aan online uitgaven werd gegenereerd door BNPL, wat neerkomt op een groei van 20% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Financiële vooruitzichten en groeiende markt Wat Affirm betreft, wijzen deze cijfers op een gezonde groei. In het eerste kwartaal van boekjaar 2024 steeg het aantal actieve gebruikers met 8,7% ten opzichte van het voorgaande jaar, waardoor het totaal op 266.300 komt. Deze cijfers bevestigen dat Affirm een van de meest geïntegreerde BNPL-platforms is. Met een groeiende markt en een groter netwerk lijkt Affirm goed gepositioneerd om te profiteren van de stijgende trend in BNPL-gebruik. Innovatie met de Affirm Card Een sleutelelement in het succes van Affirm is de Affirm Card. Deze kaart, die directe betalingsmogelijkheden combineert met uitgestelde betaling, heeft een snelle acceptatie gezien. Aan het einde van het laatste kwartaal gebruikten meer dan 400.000 klanten de Affirm Card. Dit vertaalde zich in een aanzienlijke bijdrage aan de bruto handelswaarde (GMV), waarbij de kaart $224 miljoen bijdroeg aan de GMV, vergeleken met slechts $8 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Aanstaande aandeelhouder conferentie Om verdere inzichten te verkrijgen en vragen van investeerders te beantwoorden, zal Affirm's CFO, Michael Linford, deelnemen aan een aandeelhouders conferentie op 11 december 2023. Deze discussie, gemodereerd door Kevin Barker van Piper Sandler, zal zich richten op strategie, producten, het bedrijfsmodel en financiële resultaten. Investeerders kunnen online vragen indienen via het Say Technologies-platform. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: De Zwitserse bank UBS heeft voor 2024 grote verwachtingen voor één specifieke sector en noemt ook de drie beste aandelen in deze sector. Ondanks een algemene daling door angst op een recessie, ziet UBS juist veel potentie in deze drie bedrijven. Tot slot geeft de bank ook een verkoopadvies voor enkele bedrijven binnen de sector. We hebben het de afgelopen tijd al een aantal keer gehad over de voorspellingen van een paar grote banken en vandaag gaan we dit weer doen. Dit keer nemen we een kijkje in de voorspellingen van de Zwitserse bank USB voor het beursjaar 2024. Interessant is dat de bank geen voorspelling doet voor de totale index (zoals de S&P 500), maar juist grote verwachtingen heeft van één specifieke sector. Deze sector is de industrie voor luxegoederen. We weten allemaal wel hoeveel geld er wordt verdiend aan de verkoop van (te) dure tasjes en kleding. Ook USB heeft dit gezien en het is daarom misschien geen verrassing dat de top aandelen volgens de bank voor 2024 de volgende zijn: Hermès, Richemont (eigenaar van Cartier) en Hugo Boss. Ondanks wat voorzichtigheid voor de gehele luxesector, gelooft UBS dat deze drie aandelen aantrekkelijke waarderingen hebben en in een mogelijke recessie minder risico op verlies hebben. Dit jaar zag de S&P Global Luxury Index aanvankelijk een stijging van 25%, maar de afgelopen zes maanden daalde de index met meer dan 12% door de angst op een recessie. De analisten van UBS zien vooral in de defensievere namen zoals Hermès veel potentie. Zij geloven dat het risico in een mogelijke recessie beperkt is, waardoor het aandeel ook een hoge waardering zou verdienen. Daarnaast ziet UBS ook kansen in Richemont en Hugo Boss, die vanwege hun lage waardering relatief weinig hoeven te doen om aan de verwachtingen te voldoen. UBS heeft een koersdoel van 85 euro voor Hugo Boss, wat wijst op een potentieel van 38% ten opzichte van de huidige koers. Voor Richemont is het koersdoel vastgesteld op 113,75 Zwitserse frank, wat een stijging van 23% zou betekenen. Hermes heeft ook een verhoogd koersdoel gekregen van 2.216 euro, 12% boven de huidige prijs. Lees ook: Dit zijn de voorspellingen voor de beurs in 2024 van Goldman Sachs We vinden het overigens wel bijzonder dat USB zich niet heel positief uitlaat over Louis Vuitton (LVMH). Veel beleggers zien dit bedrijf immers wel als het pareltje in de luxesector. Toch houdt de Zwitserse bank voorlopig de rating op neutraal voor LVMH, waarschijnlijk door de mogelijk hoge waardering. Bovendien is USB erg negatief over de luxebedrijven Burberry en Ferragamo. Voor deze bedrijven heeft de investeringsbank dan ook een duidelijk verkoopadvies gegeven. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur een e-mail naar Michiel@debelegger.nl

In het kort: Achtergrond AT1 Obligaties: Na de financiële crisis van 2008 zijn de regels voor banken aangescherpt, resulterend in de oprichting van Additional Tier 1 (AT1) obligaties als financiële buffers. Belang AT1 obligaties: AT1 obligaties fungeren als buffer voor banken tijdens financiële stress, met aantrekkelijke rendementen ondanks het hogere risico van als eerste verlies dragen. Herstel en Innovatie: UBS haalde recentelijk $3,5 miljard op met AT1 obligaties, een teken van herwonnen vertrouwen na de overname van Credit Suisse. De innovatieve eigenschap, conversie naar eigen vermogen bij levensvatbaarheidscrisissen, adresseert eerdere risico's. De financiële wereld wordt vaak geassocieerd met complexe termen en instrumenten, een van die instrumenten die de laatste tijd in de schijnwerpers staan, zijn de Additional Tier 1 (AT1) obligaties. Laten we eerst eens begrijpen wat deze obligaties precies zijn en waarom ze van cruciaal belang zijn in het hedendaagse financiële landschap, om daarna te kijken waarom het juist nu zo relevant is naar deze obligaties te kijken. Achtergrond ontstaan AT1 obligaties Na de wereldwijde financiële crisis van 2008 werden de regels voor banken aangescherpt. Het versterken van het toezicht op banken was essentieel om het systeem stabieler te maken en te voorkomen dat belastingbetalers opdraaien voor de kosten van reddingsoperaties. Een van de maatregelen was het verplicht stellen van een hogere kapitaalreservering voor banken. De totale hoeveelheid kapitaal die banken nu moeten aanhouden, bestaat uit verschillende activa, waaronder de zogenaamde Additional Tier 1 (AT1) obligaties. Deze obligaties vormen een specifieke categorie van financiële instrumenten die deel uitmaken van een bredere groep bekend als contingent convertible bonds, of CoCos. AT1 obligaties zijn ontworpen als een buffer voor banken in tijden van financiële stress. Ze zijn risicovoller dan traditionele obligaties, maar bieden tegelijkertijd aantrekkelijke rendementen. Het unieke kenmerk van AT1 obligaties is dat ze als eerste verlies dragen als een bank in financiële moeilijkheden verkeert. Ze kunnen worden omgezet naar bankaandelen wanneer nodig, en op het moment dat de bank onder het 'Point of Non-Viable' komt, kunnen AT1's volledig worden afgeschreven. AT1 obligaties waren kortgeleden groot in het nieuws toen Credit Suisse Group in een vertrouwenscrisis terechtkwam en mensen hun geld begonnen terug te trekken. UBS Group nam uiteindelijk Credit Suisse over, waarbij de Zwitserse toezichthouder aankondigde dat alle AT1 obligaties van de bank volledig zouden worden afgeschreven. Deze beslissing leidde tot opschudding op de financiële markten, waarbij sommige investeerders hun ongenoegen uitten omdat schulden, volgens hen, altijd voorrang zouden moeten hebben op aandelen bij verliezen. Er werden zelfs vragen gesteld over de toekomst van de AT1 obligatieklasse Nieuw tijdperk en vertrouwen voor AT1 obligaties? In de financiële wereld heeft UBS recentelijk de deuren geopend naar een nieuw tijdperk voor Additional Tier 1 (AT1) obligaties. De Zwitserse bank haalde maar liefst $3,5 miljard op met haar eerste AT1 obligatieverkoop sinds de overname van Credit Suisse. Dit markeert niet alleen een financiële transactie, maar ook een krachtig signaal van herwonnen vertrouwen na de schokkende gebeurtenissen die volgden op de fusie. Herstel na Credit Suisse-UBS Fusie Na de fusie tussen Credit-Suisse en UBS, georkestreerd door de Zwitserse staat, verdwenen in maart maar liefst $17 miljard aan AT1 obligaties van Credit Suisse. De opvolgende stijging in de rentetarieven van AT1 obligaties zorgde voor bezorgdheid over de toekomst van deze financiële instrumenten, oorspronkelijk geïntroduceerd na de financiële crisis van 2008 als schokdempers voor het geval bankkapitaal onder een bepaalde drempel zou zakken. Volgens LSEG Capital Markets News Service IFR bedroeg de vraag van investeerders voor de recente AT1 obligatie verkoop van UBS meer dan $26 miljard, een veelbelovend teken van hersteld vertrouwen in de risicovolle bankobligatiemarkt. Innovatie in obligatiestructuur De nieuw uitgegeven obligaties van UBS brengen een innovatieve eigenschap met zich mee. Ze zullen converteren naar eigen vermogen in het geval van een levensvatbaarheidscrisis, zoals buitengewone overheidssteun. Hiermee wordt een structureel risico aangepakt dat eerder leidde tot verliezen voor beleggers tijdens de fusie met Credit Suisse. Beoordelingsbureau S&P Global kende de obligaties een 'BB'-rating toe. Keerpunt in het vertrouwen rond AT1 obligaties? Joost Beaumont, hoofd bankonderzoek bij ABN AMRO, beschouwt deze transactie als een keerpunt. Beleggers krijgen nu de kans om hun vertrouwen in UBS opnieuw te beoordelen, vooral voor degenen die nog steeds verstoord zijn door de writedown in maart. Terwijl de financiële wereld nog nagalmde van de gevolgen van de Credit Suisse-UBS fusie, lijkt de markt voor AT1 obligaties weer tot bloei te komen. In november 2023 staat deze obligatie vorm namelijk op de derde plaats qua uitgiftevolume in de afgelopen twee jaar. Dit herstel is opmerkelijk, gezien de bezorgdheid die eerder bestond over de levensvatbaarheid van deze activaklasse. Toekomst van AT1 obligaties De weg vooruit voor AT1 obligaties lijkt positief, ondanks de eerdere onzekerheden. Met een huidige marktwaarde van ongeveer $260 miljard, blijven beleggers geïnteresseerd, mede getuige de recente succesvolle uitgifte van UBS. Het succes van UBS in het uitgeven van $3,5 miljard aan AT1 obligaties onderstreept een hernieuwd vertrouwen in deze categorie bankobligaties. Terwijl de markt evolueert en herstelt van eerdere schokken, blijft het voor beleggers zaak om de ontwikkelingen nauwlettend te volgen. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: Begrotingsprobleem van 60 miljard euro: De Duitse regering wijkt dit jaar opnieuw af van het schuldenplafond, vanwege een begrotingsprobleem van 60 miljard euro veroorzaakt door een recente uitspraak van het grondwettelijk hof. Verschuiving van coronagelden naar klimaatfonds: Het grondwettelijk hof oordeelde dat de regering 60 miljard euro, oorspronkelijk bedoeld voor coronabeleid, niet mocht overhevelen naar een speciaal klimaatfonds, wat leidt tot extra schulden op de begroting. Vierde jaar op rij schuldenplafond omzeild: Dit is het vierde opeenvolgende jaar dat Duitsland het schuldenplafond omzeilt, eerder veroorzaakt door de coronapandemie en stijgende energieprijzen. Het Bundesverfassungsgericht oordeelde op 15 november dat Berlijn in strijd met de grondwet handelde door €60 miljard aan niet-gebruikte coronasteungelden over te hevelen naar een klimaatfonds. Deze uitspraak zet toezeggingen en uitgaven van de begroting voor 2023 en 2024 onder druk. Dit heeft ertoe geleid dat Duitsland voor het vierde jaar op rij het schuldenplafond omzeilt. De oorspronkelijk bestemde coronasteungelden van 60 miljard euro mochten niet worden overgeheveld naar een speciaal klimaatfonds, zoals bepaald door het hof. De Duitse Schuldenbremse Als reactie op deze begrotingscrisis heeft de Duitse regering de 'Schuldenbremse', de grondwettelijk vastgelegde rem op schulden, voor 2023 buiten werking gesteld. Deze 'Schuldenbremse' stelt dat het Duitse tekort niet meer dan 0,35% van het bbp mag bedragen. Hierdoor kan Duitsland dit jaar nog eens €25 miljard extra lenen om het begrotingstekort aan te vullen. Deze maatregel is essentieel om de financiering van onder andere de sterk gestegen energieprijzen te waarborgen. Berlijn rechtvaardigt deze beslissing door te verwijzen naar de voortdurende gevolgen van de energiecrisis, gestart na de Russische oorlog tegen Oekraïne in februari 2022. Dit markeert de vierde keer in vier jaar dat de schuldregel wordt gedeactiveerd. Lees ook: Dit aandeel profiteert van crypto-rally: koers stijgt met 267% De impact van de hofuitspraak op de begrotingsuitgaven is aanzienlijk. Het niet-overhevelen van 60 miljard euro naar het klimaattransitiefonds heeft gevolgen voor toegezegde steun en projecten in 2023 en 2024. Hierdoor komen projecten zoals de modernisering van het spoornet en steun voor chipfabrikanten in gevaar. Minister van Financiën Christian Lindner heeft ook besloten uitgaven voor verschillende fondsen op te schorten, waaronder het WSF-fonds voor economische stimulering. Ook reservefondsen, waaronder die voor overstromingsslachtoffers, kwamen in gevaar. De economische situatie in Duitsland verslechtert verder, zoals blijkt uit recente cijfers van statistiekbureau Destatis. Het bruto binnenlands product is in het derde kwartaal met 0,1% gekrompen en vertoont een daling van 0,4% ten opzichte van het voorgaande jaar. Hoewel de overheid en bedrijven iets meer uitgeven, dragen gezinnen bij aan de economische neergang door hun consumptie-uitgaven te verminderen, vooral vanwege de stijgende prijzen op voedsel, drank, restaurants en hotels. Conclusie De Duitse economie staat voor zowel structurele als cyclische uitdagingen. De energiecrisis en geopolitieke spanningen hebben een negatieve invloed op het sentiment, terwijl structurele kwesties, zoals tekorten op de arbeidsmarkt en vergrijzing, de groeivooruitzichten belemmeren. Het is een complexe situatie die vraagt om doortastende maatregelen om de economie weer op het spoor te krijgen en de begrotingsproblemen het hoofd te bieden. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar: rens@debelegger.nl

In het kort: Roku's aandelen schoten omhoog door een positieve beoordeling van Cannonball Research, die een koersdoel van $116 voor het bedrijf gaf. Shopify zag ook een forse stijging op de beurs dankzij uitstekende Black Friday omzet. Analisten zien voor beide bedrijven een positieve toekomst tegenmoet. Voor aandeelhouders van Roku en Shopify was het vandaag zeker een mooie beursdag. Roku steeg met bijna 9% en ook Shopify mocht een mooie winst van 5% bijschrijven. Dit zijn zeker mooie cijfers als je het vergelijkt met de S&P 500, die met 0,12% omlaag ging. Maar waarom doen nou juist deze twee bedrijven het vandaag zo goed? Hier zijn een aantal belangrijke redenen voor en deze zullen we in dit artikel behandelen. Laten we beginnen met Roku. Roku kreeg een belangrijke boost van Cannonball Research analist Vasily Karasyov. Hij verhoogde de rating van het aandeel van neutraal naar kopen met een koersdoel van $116. Dit zou een potentiële stijging van 14% betekenen ten opzichte van de huidige koers. Het optimisme van de analist is gebaseerd op de verwachtingen voor 2024, waarbij geanticipeerd wordt op een flinke groei in het marktaandeel van Roku. Lees ook: Kan Roku nog verder stijgen? Shopif zag op hun beurt een stijging door de indrukwekkende verkoopcijfers tijdens Black Friday. Shopify's president Harley Finkelstein benadrukt dat verkopers op Shopify dit jaar alle records hebben verbroken. Adobe Analytics ondersteund deze beweringen met data die lieten zien dat consumenten een recordbedrag van maar liefst $9,8 miljard online uitgaven op die dag. Van deze $9,8 miljard werd er ruim $4,1 miljard aan Shopify webwinkels besteed. Het Black Friday weekend was daarom een uitzonderlijk succes voor Shopify. Dit is een opvallende stijging van 22% vergeleken met de resultaten van vorig jaar, wat de groeiende populariteit en effectiviteit van het Shopify-platform wat ons betreft onderstreept. Een interessant detail is overigens de gemiddelde waarde van de bestellingen. Klanten besteedden gemiddeld $110,71 per aankoop, een bedrag dat de neiging van consumenten weerspiegelt om meer uit te geven tijdens black friday. De verwachtingen voor Cyber Monday zijn daarnaast ook erg hoog, vooral voor Shopify. Analisten voorzien een nog grotere omzet, met cijfers die kunnen oplopen tot $12 miljard. Ken Fong, een analist bij Oppenheimer, heeft een optimistische voorspelling gedaan dat de gecombineerde verkoop van Shopify op Black Friday en Cyber Monday meer dan 20% hoger zal uitvallen dan vorig jaar. Voor beleggers in Shopify is dit genoeg reden tot feest. Lees ook: Waarom Shopify aandelen zijn gestegen dit jaar Heb je vragen of opmerkingen? Stuur een e-mail naar Michiel@debelegger.nl

In het kort: Nieuwe onderneming: Alibaba-oprichter Jack Ma betreedt de voedselindustrie met "Hangzhou Ma's Kitchen Food," een start-up met een focus op voorverpakt voedsel. Jack Ma in het nieuws: Tijdens de lancering van "Ma's Kitchen" is Jack Ma in het nieuws vanwege uitgestelde plannen om Alibaba-aandelen te verkopen, te midden van koersdalingen en strategische herstructureringen, waaronder het annuleren van de verwachte cloud-IPO en leiderschapswisselingen. Marktkansen en innovatie: "Ma's Kitchen" lijkt in te spelen op de groeiende vraag naar kant-en-klare maaltijden in China, waarbij experts wijzen op de aanzienlijke groei van 28% in de marktwaarde tot 71,1 miljard yuan ($9,9 miljard) vorig jaar. Alibaba-oprichter Jack Ma betreedt de voedselindustrie met zijn nieuwste onderneming, "Hangzhou Ma's Kitchen Food." De start-up, volledig eigendom van Ma's entiteit Hangzhou Dajingtou No. 22 Arts and Culture, is onlangs opgericht in Hangzhou, de thuisstad van Alibaba. Met een geregistreerd kapitaal van 10 miljoen yuan ($1,4 miljoen) richt het bedrijf zich op de verkoop van voorverpakt voedsel, import en export, en de verkoop van eetbare landbouwproducten. Deze nieuwste onderneming komt op een moment dat Jack Ma in het nieuws is vanwege zijn zakelijke belangen. Onlangs stelde hij plannen uit om Alibaba-aandelen te verkopen na een daling van de koers van het bedrijf. Daarnaast heeft Alibaba een strategische herstructurering ondergaan, waaronder het annuleren van de verwachte cloud-IPO en leiderschapswisselingen. Wat we weten over "Ma's Kitchen Eigendomsstructuur: Hangzhou Dajingtou No. 22 Arts and Culture, voor 99,9% eigendom van Jack Ma, bezit "Ma's Kitchen" volledig. Bedrijfsmodel: Hoewel specifieke details over het bedrijfsmodel en het voedselaanbod schaars zijn, suggereert de registratie van het bedrijf een brede focus op voedselgerelateerde activiteiten. Trends in de industrie: De zet sluit aan bij een bloeiende markt voor kant-en-klare maaltijden in China, die het afgelopen jaar met 28% in waarde is gestegen naar 71,1 miljard yuan ($9,9 miljard). Marktdynamiek en kansen Ondanks beperkte informatie over "Ma's Kitchen" speculeren branchekenners dat Jack Ma mogelijk inspeelt op de groeiende vraag naar kant-en-klare maaltijden in China. De markt voor kant-en-klare maaltijden, vorig jaar gewaardeerd op 71,1 miljard yuan ($9,9 miljard), heeft aanzienlijke groei doorgemaakt. Deze trend wordt toegeschreven aan factoren als veranderend consumentengedrag, een grotere voorkeur voor gemakkelijke voedingsopties en economische overwegingen, met name tijdens de pandemie. Marktinzichten Evolutie van consumentengedrag: Verpakte maaltijden, waaronder kant-en-klaar en maaltijdboxen, winnen aan populariteit door veranderend consumentengedrag, deels beïnvloed door de pandemie. Diverse kansen: Of het nu gaat om kant-en-klare maaltijden of verse producten, er is voldoende ruimte voor innovatie in de voedselbranche, wat kansen biedt voor ondernemingen zoals "Ma's Kitchen." E-commerce connectie: Jack Ma's banden met e-commerce, via Alibaba, zouden waarde kunnen toevoegen aan de onderneming. Conclusie Alibaba-oprichter Jack Ma betreedt met zijn nieuwe onderneming nu de voedselindustrie. De zet sluit aan bij de bloeiende markt voor kant-en-klare maaltijden in China, die het afgelopen jaar met 28% in waarde is gestegen naar 71,1 miljard yuan ($9,9 miljard). Ondanks beperkte details speculeren experts dat Ma inspeelt op de groeiende vraag naar deze voorverpakte maaltijden. Deze ontwikkeling biedt innovatiekansen in de voedselbranche, waarbij de connectie met e-commerce, dankzij Jack Ma's betrokkenheid bij Alibaba, extra waarde toevoegt. Te midden van deze zet bevindt Jack Ma zich in de schijnwerpers vanwege zijn uitgestelde verkoop van Alibaba-aandelen en strategische herstructureringen binnen het bedrijf. Deze gebeurtenissen weerspiegelen de dynamiek en uitdagingen in het snel evoluerende zakelijke landschap van Alibaba en Jack Ma. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: Salesforce maakt zich op om de kwartaalcijfers voor Q3 2024 te presenteren, met hoge verwachtingen voor zowel de omzet als de winst. De groei van Salesforce wordt mede aangedreven door de focus op AI. Dit versterkt de marktpositie van Salesforce en trekt nieuwe klanten aan. Beleggers en analisten wachten in spanning af op de resultaten. Salesforce staat op het punt om op 29 november zijn resultaten voor het derde kwartaal van 2024 bekend te maken en de verwachtingen zijn erg hoog. Het bedrijf voorspelt een totale omzet tussen $8,70 miljard en $8,72 miljard voor dit kwartaal, met een winst per aandeel die naar verwachting tussen de $2,05 en $2,06 zal liggen. Dit zou wijzen op een flinke stijging van de omzet met 11,1% vergeleken met dezelfde periode vorig jaar, en een toename van de winst met maar liefst 47,1%. Deze hoge verwachtingen zijn natuurlijk niet zomaar uit de lucht gegrepen. Salesforce heeft in de laatste vier kwartalen consequent beter gepresteerd dan de verwachtingen van analisten, gemiddeld zelfs 14,2% beter. Deze goede prestaties hebben ervoor gezorgd dat veel beleggers nu weer hoge verwachtingen hebben. Maar waar zou de groei in dit kwartaal dan vandaan kunnen komen? Een belangrijke factor achter de verwachte groei is de toenemende vraag naar AI-software van Salesforce. Het bedrijf heeft de laatste tijd flink geïnvesteerd in het integreren van AI-tools in de producten, om zo de positie in de markt te versterken en een stap voor te blijven op de concurrentie. In maart 2023 lanceerde het bedrijf bijvoorbeeld Einstein GPT, de eerste AI CRM-technologie ter wereld, die AI-gegenereerde inhoud levert voor verschillende zaken zoals verkoop, service, marketing en IT. Voor bedrijven betekent dit dat ze via Salesforce efficiënter en productiever hun organisatie kunnen structureren. Daarnaast lijkt Salesforce te hebben geprofiteerd van de groeiende vraag uit andere sectoren. De recente overnames van bedrijven zoals Slack, Mobify en Vlocity hebben naar verwachting een positieve invloed op de resultaten. Daarnaast heeft Salesforce de laatste tijd het aanbod van software flink uitgebreid, waardoor de kans groot is dat het bedrijf meer abonnementen heeft verkocht. Dit is iets wat we in de vorige kwartalen ook al terug hebben gezien. Lees ook: Voorspelling 2024 & Twee aandelen tips De verwachtingen zijn kortom hoog, met voorspellingen van een aanzienlijke omzetstijging en winstgroei vergeleken met vorig jaar. Deze positieve vooruitzichten zijn mede te danken aan Salesforce's recente investeringen in AI-technologie en de overnames van bedrijven als Slack. De uitbreiding van Salesforce's aanbod en de groeiende vraag uit diverse sectoren hebben het bedrijf een sterke positie gegeven in de markt. Wij kijken dan ook met grote interesse uit naar de aankomende kwartaalcijfers 29 november. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur een e-mail naar Michiel@debelegger.nl

In het kort: Nederlandse consumenten betalen onnodig meer voor boodschappen door importbelemmeringen die retailers bemoeilijken om elders in Europa in te kopen, blijkt uit onderzoek van Ecorys in opdracht van het ministerie van Economische Zaken en Klimaat. Supermarktketens zoals Albert Heijn en Jumbo klagen over verschillende inkoopprijzen van merkfabrikanten in Europese lidstaten, vooral bij A-merken, waardoor importmuren de prijzen in Nederland opdrijven. Het onderzoek onthult dat leveranciers winkelketens 'dwingend' doorverwijzen naar Nederlandse vestigingen en weigeren producten uit het buitenland te leveren, wat leidt tot voelbare prijsstijgingen voor de consument. Nederlandse winkelprijzen stijgen door importbelemmeringen Het lijkt erop dat Nederlandse consumenten onnodig meer betalen voor hun boodschappen, en de schuldige blijkt te liggen bij importmuren die het voor retailers bemoeilijken om elders in Europa in te kopen. Onderzoeksbureau Ecorys voerde in opdracht van het ministerie van Economische Zaken en Klimaat een analyse uit, waaruit blijkt dat deze belemmeringen 2% tot 4% van de inkoop van supermarkten, drogisten en andere detailhandelaren beïnvloeden. De gevolgen? Gemiddelde inkoopprijzen die 10% hoger liggen dan in het buitenland. Importbelemmeringen in de schijnwerpers Supermarktketens, waaronder de bekende namen Albert Heijn en Jumbo, klagen al geruime tijd over de verschillende inkoopprijzen die merkfabrikanten hanteren in Europese lidstaten. Het knelpunt hierbij is dat leveranciers het supermarkten bemoeilijken, zo niet onmogelijk maken, om producten in het buitenland aan te schaffen, waar de prijzen vaak gunstiger zijn. Deze obstructies worden vooral ervaren bij A-merken, waar consumenten verwachten dat ze in de schappen liggen. Obstakels en klachten Het onderzoek onthult dat leveranciers winkelketens 'dwingend' doorverwijzen naar hun Nederlandse vestigingen en zelfs weigeren producten uit het buitenland te leveren. Winkelbedrijven vermoeden dat fabrikanten dit bewust doen om de prijzen op nationaal niveau zo hoog mogelijk te houden. Een probleem dat vooral speelt bij producten die goed zijn voor 2% tot 4% van de totale inkoopbedragen van winkels. Impact op de consument De gevolgen van deze importmuren zijn voelbaar voor de consument in de supermarkt. De prijzen van bepaalde producten stijgen, en het is nog onduidelijk hoeveel extra de consument precies kwijt is. Topman Michiel Muller van onlinesupermarkt Picnic uit zijn ergernis over de obstakels bij de grens, waarbij hij benadrukt dat grote fabrikanten flink profiteren van de Europese interne markt, terwijl de consument in Nederland aanzienlijk meer betaalt, bijvoorbeeld tot wel 50% extra voor een fles Coca-Cola vergeleken met Duitsland. Oplossingen en oproep tot actie Het onderzoek wijst op mogelijke oplossingen, waaronder het uitbreiden van het verbod op 'geoblocking' en het versoepelen van eisen voor etiketten, bijvoorbeeld door digitale labels met qr-codes te introduceren die naar meertalige websites verwijzen. Minister Adriaansens van Economische Zaken en Klimaat erkent het probleem en overweegt aanpassingen aan Europese regels, mogelijk eerst binnen de Benelux. Ze benadrukt het belang van actie, met het doel de interne markt van de EU te versterken en de nadelige gevolgen voor zowel ondernemers als consumenten te verminderen. Conclusie De conclusie is duidelijk: importbelemmeringen hebben een negatieve impact op zowel retailers als consumenten. De vraag is nu of Europese samenwerking en mogelijke wettelijke aanpassingen binnen de Benelux de weg kunnen effenen voor een eerlijkere, efficiëntere markt waarin prijzen beter weerspiegelen wat echt nodig is. Heb je vragen of opmerkingen? stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl