Doorzoek deze website

In het kort:

In het kort: Grote investeerders zoals het Canadian Pension Plan en Soros Fund Management vergroten hun posities in Alibaba, wat nieuw vertrouwen in de Chinese markt aantoont. Alibaba investeert fors in AI-startups en verwacht sterke groei in zowel e-commerce als AI-gerelateerde inkomsten. In dit artikel gaan we kijken naar Alibaba en de huidige waardering van het bedrijf. De aandelen van Alibaba (BABA) blijven in de schijnwerpers staan, ondanks de recente schommelingen in de markt. In de afgelopen weken hebben grote investeerders en grote hedgefondsen hun posities in Alibaba en andere Chinese aandelen versterkt. Met name het Canadian Pension Plan Investment Board (CPPIB) heeft 3,6 miljoen aandelen van Alibaba verworven, ter waarde van $279 miljoen, waarmee het de grootste nieuwe positie in hun portefeuille is. Soros Fund Management heeft zijn aandeel in Alibaba zelfs met 87,5% verhoogd, wat bijna een verdubbeling van de positie inhoud en hun sterke overtuiging in het bedrijf benadrukt. De aandelenkoers van Alibaba sinds de beursgang: BRON: Macrotrends De Chinese regering is van plan om de economie en de vastgoedmarkt verder te ondersteunen, wat investeerders extra vertrouwen geeft. De People's Bank of China heeft aangekondigd $42,25 miljard beschikbaar te stellen aan lokale overheden om de vastgoedmarkt te versterken, wat naar verwachting 500 miljard yuan aan financiering voor woningkopers zal vrijmaken. Dit markeert een ongekende vorm van directe fiscale stimulans, die een aanzienlijke impact kan hebben op de bredere economie. Alibaba's laatste kwartaalresultaten tonen een omzetgroei van 3,7% jaar-op-jaar (YoY) en een toename van de operationele marge van 9,2% naar 13,4%. Hoewel de aangepaste winst per aandeel (EPS) daalde van $1,52 naar $1,40, blijft Alibaba een financieel sterk bedrijf met een netto kaspositie van $50 miljard. Naast de terugkoop van aandelen heeft Alibaba agressief geïnvesteerd in AI-startups, zoals de overname van een belang van 36% in het AI-bedrijf Moonshot voor $800 miljoen en een leidende investering van $600 miljoen in de AI-startup MiniMax. De kaspositie van Alibaba sinds de beursgang: BRON: Macrotrends Alibaba's kernactiviteiten in e-commerce blijven indrukwekkende resultaten boeken. In het fiscale vierde kwartaal noteerde de online brutowinstwaarde (GMV) een dubbelcijferige groei, ondersteund door een toename van het aantal bestellingen en de frequentie van aankopen. De internationale handel groeide met 45% YoY, wat een andere belangrijke groeifactor is. Lees ook: Investeringen in deze ETF-markt bereiken recordhoogtes Alibaba wordt momenteel verhandeld tegen een historisch lage P/FCFE (Price to Free Cash Flow to Equity) verhouding van 9,3, terwijl deze in 2018 nog op 22x stond en in 2020 op 30x. Een herwaardering van de P/FCFE naar het sectorgemiddelde van 15 zou een stijging van 70% betekenen vanaf de huidige niveaus. Een simpele berekening op basis van het discounted cash flow (DCF) model berekent de eerlijke waarde van Alibaba op $312 miljard, wat 65% hoger is dan de huidige marktwaarde, dit is echter puur kijkend naar de cijfers achter het bedrijf, waar we de geopolitieke risico´s die ingeprijsd zijn niet meenemen. Beleggen in Chinese aandelen brengt namelijk inherente risico's met zich mee, zoals de geopolitieke spanningen tussen China en de Verenigde Staten. Recente escalaties, zoals 100% belastingtarieven op Chinese elektrische voertuigen door de VS, verhogen de onzekerheid. Concurrentie van bedrijven als PDD Holdings en Tencent in de e-commerce en cloudsectoren vormen ook uitdagingen voor Alibaba. Gemakkelijk aandelen en ETF´s kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #AD Alibaba blijft echter voor velen een aantrekkelijke beleggingsoptie met een sterke focus op technologische innovatie en groei in de kernactiviteiten. Ondanks de risico's zorgt de huidige lage waardering ervoor dat grote fondsen nu investeren. De stappen van de Chinese overheid om de economie te stimuleren kunnen een positieve impact hebben op de prestaties van Alibaba en het vertrouwen in Chinese aandelen herstellen. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: De Indiase beurs zakte met 8% toen duidelijk werd dat de BJP-partij geen meerderheid zou behalen. Economische onzekerheden en toenemende werkloosheid drukken op het beleggerssentiment. Grote Indiase bedrijven zoals Adani Ports en State Bank of India zagen dalingen van meer dan 20%. De Indiase beurs heeft de afgelopen dagen grote schommelingen laten zien. De Nifty 50 en BSE Sensex indexen daalden dinsdag met 8% toen bleek dat de regerende Bharatiya Janata Party (BJP) van premier Narendra Modi geen absolute meerderheid behaalde in de parlementsverkiezingen. Modi's partij lijkt slechts 239 van de benodigde 272 zetels te winnen, waardoor ze afhankelijk wordt van kleinere coalitiepartners. Deze verkiezingsuitslag heeft geleid tot een aanzienlijke nervositeit onder beleggers, die nu twijfelen aan de politieke stabiliteit en toekomstige economische hervormingen. Een belangrijke reden voor de beursdalingen is de toenemende economische onzekerheid in India. Volgens een enquête van het Centre for the Study of Developing Societies in april is werkloosheid de grootste zorg voor 27% van de ondervraagden. In april steeg de werkloosheid in India naar 8,1%, vergeleken met 7,4% in maart, wat wijst op een verzwakkende arbeidsmarkt. Meer dan de helft van de respondenten (62%) gaf aan dat het moeilijker is geworden om een baan te vinden tijdens Modi's tweede ambtstermijn. Deze zorgen over werkgelegenheid en economische groei hebben het beleggerssentiment negatief beïnvloed. Lees ook: Investeringen in deze ETF-markt bereiken recordhoogtes De recente verkiezingsuitslag en economische onzekerheden hebben geleid tot sterke marktreacties. Maandag bereikten de Nifty 50 en BSE Sensex nog recordhoogtes, met stijgingen van respectievelijk 3,25% en 3,39%, nadat exitpolls een grote overwinning voor de BJP voorspelden. Echter, toen de daadwerkelijke resultaten minder gunstig bleken, zakten de indices snel. Grote Indiase bedrijven zoals Adani Ports en Adani Enterprises zagen hun aandelenkoersen met meer dan 20% dalen, terwijl de State Bank of India en ICICI Bank respectievelijk 17% en bijna 9% verloren. Adani Ports aandelen de afgelopen maand: BRON: Screener Onder Modi heeft India een periode van robuuste economische groei doorgemaakt. Het bruto binnenlands product (BBP) groeide met 8,2% in het fiscale jaar 2024, waarmee India de snelst groeiende grote economie ter wereld werd. Volgens het Internationaal Monetair Fonds (IMF) zal de Indiase economie in 2024 met 6,8% groeien, en met 6,5% in 2025, wat aanzienlijk hoger is dan de groeiverwachtingen voor China. Modi heeft ambitieuze plannen gepresenteerd om India tot een van de drie grootste economieën ter wereld te maken, waarbij hij zich richt op armoedebestrijding, corruptiebestrijding en nieuwe groeikansen. Ondanks deze indrukwekkende cijfers zal Modi geconfronteerd worden met aanzienlijke uitdagingen door zijn verzwakte mandaat. De noodzaak om steun te zoeken bij kleinere coalitiepartners kan de implementatie van controversiële economische hervormingen bemoeilijken. Volgens Shilan Shah, adjunct-hoofdeconoom opkomende markten bij Capital Economics, zal Modi weliswaar nog steeds als hoofd van een stabiele coalitie kunnen functioneren, maar de doorgang van ingrijpende economische hervormingen zal lastiger zijn. Naast de binnenlandse economische uitdagingen zal Modi ook moeten omgaan met geopolitieke spanningen, met name met China. Dit vereist versterking van de binnenlandse defensie-industrie en verhoogde defensie-uitgaven. Volgens Samir Kapadia, CEO van India Index en managing principal bij Vogel Group, zal Modi moeten laten zien dat hij in staat is om tegenstanders zoals China het hoofd te bieden door steun te betuigen aan inheemse defensieproductie. Gemakkelijk aandelen en ETF´s kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #AD De recente schommelingen op de Indiase beurs zijn een weerspiegeling van de politieke en economische onzekerheden waarmee het land te maken heeft. De verkiezingsuitslag, die de BJP dwingt tot het vormen van coalities, verhoogt de onzekerheid over toekomstige beleidsmaatregelen. Tegelijkertijd blijven werkloosheid en economische zorgen een belangrijke rol spelen in het beleggerssentiment. Hoewel India onder Modi indrukwekkende groeicijfers heeft laten zien, zullen de komende jaren cruciaal zijn om te bepalen of het land deze groei kan voortzetten te midden van binnenlandse en geopolitieke uitdagingen. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: De wereldwijde militaire uitgaven bereikten een recordhoogte van $2,44 biljoen in 2023, gedreven door geopolitieke spanningen en investeringen in defensie. ETFs gericht op defensie en technologie, zoals de VanEck Defense ETF, zijn significant gestegen, na al meer dan $750 miljoen aan activa te hebben aangetrokken. Europa heeft zijn defensie-uitgaven verhoogd tot $295 miljard in 2023, met nieuwe samenwerkingen zoals die tussen Frankrijk en Duitsland voor de ontwikkeling van militaire technologieën. In de huidige macro-economische omgeving worden beleggers geconfronteerd met een aanhoudende periode van hogere rentevoeten te midden van aanhoudende inflatie en een veerkrachtige Amerikaanse economie. Deze trend, aangeduid als "higher-for-longer," heeft verstrekkende gevolgen voor de mondiale markten en de beleggingsstrategieën. Het is essentieel om de onderliggende drijfveren van deze nieuwe economische orde te begrijpen: Einde van hyper globalisatie: De overgang van een multilateraal vrij handel systeem naar handelsblokken en een agressiever industrieel beleid in veel landen. Geopolitieke spanningen: Toenemende rivaliteit tussen het Westen en autoritaire assen, wat leidt tot hogere defensie-uitgaven en gefragmenteerde handelsbetrekkingen. De aandelenkoers van de Global X Defense Tech ETF sinds de beursgang: BRON: Londen Stock Exchange De mondiale militaire uitgaven bereikten in 2023 een recordhoogte van $2,44 biljoen, een stijging van 6,8% ten opzichte van het voorgaande jaar, volgens het Stockholm International Peace Research Institute (SIPRI). Dit is de grootste jaarlijkse stijging sinds 2009 en markeert het negende opeenvolgende jaar van toenemende uitgaven. De conflicten in Oekraïne en het Midden-Oosten, samen met jaren van onder-investering in defensie, hebben geleid tot een hernieuwde focus op nationale veiligheid. Zelf investeer ik niet in defensie aandelen, echter zijn de recente koersbewegingen niet te ontgaan, vandaar dit artikel om ook deze sector te belichten. ETF´s gericht op defensie en technologie hebben namelijk aanzienlijk geprofiteerd van deze trends. De Global X Defense Tech ETF (SHLD) steeg met 22,2% sinds het begin van het jaar, terwijl de VanEck Defense ETF (DFNS) meer dan $750 miljoen aan activa heeft aangetrokken sinds de lancering in maart 2023. Deze ETFs bieden beleggers blootstelling aan bedrijven die profiteren van verhoogde defensie-uitgaven en technologische innovaties zoals AI en cyberbeveiliging. De top 10 posities van de VanEck Defense ETF: BRON: Londen stock exchange In Europa zijn de defensie-uitgaven gestegen tot een nieuw hoogtepunt van $295 miljard in 2023. De EU heeft zijn eerste industriële defensiestrategieplan naar buiten gebracht, dat landen aanmoedigt om gezamenlijk en efficiënter te investeren. Een opmerkelijk voorbeeld is de samenwerking tussen Frankrijk en Duitsland voor de ontwikkeling van een nieuw gevechtstank, wat een historische prestatie is in het combineren van militaire industriële complexen binnen Europa. De verhoogde uitgaven voor defensie en nationale veiligheid zullen onvermijdelijk leiden tot hogere overheidsuitgaven en mogelijk hogere belastingen. Bovendien zullen de langetermijneffecten van eerdere renteverhogingen de druk op overheidsfinanciën blijven verhogen, aangezien goedkoop uitgegeven overheidsschuld moet worden geherfinancierd tegen hogere rentes. Dit kan op zijn beurt leiden tot grotere fiscale tekorten tenzij bezuinigingen serieus worden overwogen. Naast traditionele defensiebedrijven richten beleggers zich ook op opkomende technologieën zoals AI, robotica, onbemande voertuigen (UAV) en cyberbeveiliging specifiek. ETFs die populair zijn in deze markten zijn de Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF (BOTZ) met ISIN code US37954Y7159 en de ARK Autonomous Technology and Robotics ETF (ARKQ) met ISIN code US00214Q1040 bieden toegang tot bedrijven die vooroplopen in deze innovatieve sectoren. Gemakkelijk aandelen en ETF´s kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #AD De nieuwe economische orde en geopolitieke spanningen zullen de komende jaren waarschijnlijk blijven bijdragen aan verhoogde defensie-uitgaven en technologische investeringen. Dit biedt beleggers kansen, maar vereist ook een zorgvuldige afweging van de risico's en de dynamische marktomstandigheden. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: Elon Musk heeft $500 miljoen aan Nvidia AI-processors van Tesla naar zijn platform X verplaatst, wat de ontwikkeling van Tesla's autonome voertuigen kan vertragen. Deze stap komt vlak voor een belangrijke aandeelhoudersvergadering waarin Musk's voorgestelde beloningspakket van $55 miljard wordt besproken. De beslissing benadrukt de spanningen tussen Musk en Tesla-aandeelhouders over zijn betrokkenheid bij meerdere bedrijven. Elon Musk heeft een controversiële beslissing genomen door een lading AI-processors ter waarde van $500 miljoen, oorspronkelijk bedoeld voor Tesla, om te leiden naar zijn sociale mediaplatform X. Dit blijkt uit interne correspondentie van Nvidia, verkregen door CNBC. De verplaatsing gaat om 12.000 H100 GPU's, essentieel voor Tesla's AI-ontwikkelingen zoals autonome voertuigen en robots. In ruil hiervoor zou Tesla een latere levering van dezelfde hoeveelheid chips ontvangen, wat naar verwachting vertragingen in Tesla's AI-projecten zal veroorzaken. De vertraagde levering van deze cruciale hardware heeft bij investeerders de angst gewekt voor mogelijk maandenlange vertraging van Tesla's supercomputerprojecten. Dit project is van groot belang voor de ontwikkeling van zelf rijdende auto's en menselijke robots, sectoren waarin Tesla volgens Musk een leidende positie wil innemen. Tijdens de eerste kwartaal bespreking van Tesla eerder dit jaar, had Musk aangegeven dat Tesla de hoeveelheid H100's tegen het einde van het jaar zou verdubbelen. De reden achter de hoge waardering van Tesla is vaak de innovatie rond AI en de andere takken van het bedrijf, deze actie van Tesla is dan ook opmerkelijk, aangezien het de groei van deze segmenten zeker kan beïnvloeden. Deze ontwikkelingen komen op een moment van verhoogde spanning met aandeelhouders, die al sceptisch waren over Musk's betrokkenheid bij verschillende bedrijven. Op 13 juni vindt de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering van Tesla plaats, waarbij Musk's voorgestelde beloningspakket van $55 miljard op de agenda staat. Dit pakket, goedgekeurd in 2018, voorziet in een 10-jarige toekenning van aandelenopties die in tranches worden vrijgegeven wanneer Tesla specifieke doelen bereikt. Tesla beweert dat alle 12 doelen in 2023 zijn bereikt. Er is kritiek van aandeelhouders en investeringsfirma's over Musk's rol en de omvang van zijn beloningspakket. Eerder dit jaar blokkeerde een rechter in Delaware het pakket vanwege zorgen over Musk's invloed op het bestuur. Aandeelhouders vragen zich af of Musk zijn focus voldoende op Tesla houdt, gezien zijn betrokkenheid bij X, SpaceX, Neuralink en The Boring Company. Musk heeft eerder al publiekelijk aangegeven ongemakkelijk te zijn met de uitbreiding van Tesla's AI- en robotica-mogelijkheden zonder ten minste 25% stemcontrole. Hij gaf zelfs aan dat hij liever buiten Tesla producten zou ontwikkelen totdat hij deze controle heeft. De verplaatsing van de chips naar X is een duidelijke indicatie dat Musk bereid is zijn belofte na te komen, wat mogelijk gevolgen kan hebben voor Tesla's langetermijnstrategie en marktdominantie in de AI-sector. Gemakkelijk aandelen en ETF´s kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #AD Door deze beslissing kan Tesla achterop raken in de race om superieure AI-technologieën te ontwikkelen. De interne e-mails van Nvidia suggereren dat Musk de mogelijkheden van Tesla's AI-ontwikkelingen mogelijk heeft overschat. Deze situatie plaatst Tesla in een kwetsbare positie, vooral nu de concurrentie in de markt voor autonome voertuigen en AI-gestuurde robots toeneemt. Elon reageert erop door beleggers gerust te stellen Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: De Vanguard Growth ETF biedt een uitstekende mogelijkheid voor beleggers om te profiteren van groei en diversificatie. Deze ETF heeft een sterke focus op groei, met bedrijven die een marktkapitalisatie hebben tussen $2 miljard en $10 miljard. Met lage beheerkosten en een bescheiden dividendrendement is deze ETF een kosteneffectieve optie voor groei-georiënteerde (ETF) beleggers. Diversificatie is een essentieel onderdeel van een solide beleggingsstrategie. Door te investeren in een breed scala aan bedrijven, kunnen beleggers het risico van slechte prestaties van individuele aandelen verminderen en een stabieler rendement behalen. Exchange-traded funds (ETF's) zoals de Vanguard Growth ETF (NYSEMKT: VUG) maken het eenvoudig om diversificatie te bereiken met slechts een paar investeringen. De aandelenkoers van de Vanguard Growth ETF sinds de beursgang: BRON: Yahoo Finance De Vanguard Growth ETF is gericht op large-cap bedrijven met een hoog groeipotentieel. Dit betekent dat de ETF beleggers de kans biedt op marktverslaande rendementen, terwijl het tegelijkertijd meer stabiliteit biedt dan kleinere groeiaandelen. De kleinste onderneming in deze ETF heeft een marktkapitalisatie van meer dan $7 miljard, wat een aanzienlijke maatstaf van stabiliteit en marktpotentieel is. De Vanguard Growth ETF is marktkapitalisatie-gewogen, wat betekent dat grotere bedrijven een groter deel van het fonds uitmaken. Dit heeft ertoe geleid dat een aanzienlijk deel van het fonds bestaat uit techgiganten met een marktkapitalisatie van meer dan $1 biljoen. Hieronder volgen enkele van de belangrijkste bedrijven in de ETF: De grootste posities binnen deze ETF: BRON: Vanguard Hoewel de Vanguard Growth ETF veel blootstelling biedt aan toonaangevende technologiebedrijven, is het belangrijk om te begrijpen dat dit niet de enige sector is die wordt gedekt. De sectorverdeling van de ETF, buiten tech, is als volgt: Basismaterialen: 1,4% Consumentendiensten: 19,1% Consumentenstaples: 0,7% Energie: 1,3% Financiële dienstverlening: 2,4% Gezondheidszorg: 7,6% Industrie: 8,7% Vastgoed: 1,4% Telecommunicatie: 0,8% Nutsbedrijven: 0,2% Sinds de oprichting in januari 2004 heeft de Vanguard Growth ETF gemiddeld ongeveer 10% jaarlijkse rendementen behaald. In het afgelopen decennium is dit gemiddelde gestegen tot bijna 14%, voornamelijk door de sterke prestaties van de fors vertegenwoordigde top technologieaandelen. Hoewel historische prestaties geen garantie bieden voor toekomstige resultaten, is het een solide groei sinds de beursgang van deze ETF. Een van de aantrekkelijke aspecten van de Vanguard Growth ETF is de lage kostenstructuur, zoals ik in de titel al aangaf is deze ETF in verhouding erg goedkoop. Met een kostenratio van 0,04% kost het fonds je als belegger slechts $0,40 per $1.000 geïnvesteerd. Lage kosten kunnen aanzienlijk bijdragen aan het maximaliseren van de netto rendementen op lange termijn, helemaal voor kleinere beleggers. Helaas is deze exacte ETF niet makkelijk beschikbaar maar hieronder een aantal die vergelijkbaar vaar zijn en beschikbaar bij de meeste brokers. Gemakkelijk aandelen en ETF´s kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #AD Voor beleggers geïnteresseerd in een groei ETF bieden de Vanguard Growth ETF en genoemde alternatieven een uitstekende mogelijkheid om te profiteren van zowel groei als diversificatie, met een overhang richting tech. Hoewel het belangrijk is om niet te zwaar te leunen op één sector, wat in dit geval wel aan de hand is, biedt deze ETF een sterke basis die kan worden aangevuld met andere investeringen om een goed afgeronde portefeuille te creëren. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: De Indiase aandelenmarkten bereikten recordhoogtes, gedreven door de verwachting van een derde termijn voor premier Narendra Modi. De Nifty 50 en BSE Sensex stegen beide met meer dan 3%, met significante winsten voor bedrijven zoals Adani Group en banken zoals de State Bank of India. De exitpolls voorspellen een verpletterende overwinning voor de BJP, wat economische stabiliteit en groei zou kunnen bevorderen. De Indiase aandelenmarkten bereikten op maandag recordhoogtes, aangedreven door de verwachting dat premier Narendra Modi en zijn Bharatiya Janata Party (BJP) een derde opeenvolgende termijn zullen winnen. De Nifty 50-index steeg met 3,25% naar 23.263,90 punten, terwijl de BSE Sensex-index met 3,39% steeg naar 76.468,78 punten. Deze stijgingen markeren de hoogste dagelijkse winst sinds februari 2021. Volgens exitpolls zal de BJP-led National Democratic Alliance (NDA) ongeveer 365 van de 543 zetels in het lagerhuis van het Indiase parlement winnen. Dit zou Modi in staat stellen om grootschalige hervormingen door te voeren die gericht zijn op infrastructuurontwikkeling, een sector die al veel aandacht krijgt onder zijn bewind. De marktreactie hierop was positief in verschillende sectoren. Aandelen van de Adani Group stegen aanzienlijk, met Adani Ports die meer dan 10% won en Adani Enterprises die met 7% steeg. Ambuja Cements, een van India's toonaangevende cementbedrijven, zag een winst van bijna 6%. Ook de banksector deed het goed. Aandelen van de State Bank of India stegen bijna 10%, terwijl ICICI Bank en HDFC Bank meer dan 2% wonnen. Dit weerspiegelt het vertrouwen van investeerders in de economische stabiliteit en groeivooruitzichten onder een mogelijk nieuwe termijn voor Modi. De aandelenkoers van SBI Holdings sinds de beursgang: BRON: Macrotrends Vandaag, op 3 juni bereikte de marktkapitalisatie van de State Bank of India (SBI) hierdoor de grens van ₹8 lakh crore, na een stijging van de aandelen naar een recordhoogte van ₹907. Deze prestatie maakt SBI de derde grootste bank in India op basis van marktkapitalisatie, zeer dicht bij ICICI Bank, de op één na grootste bank. Opmerkelijk is dat de aandelen van SBI in de afgelopen zes maanden met meer dan 50% zijn gestegen. Lees ook: Dit chipaandeel lijkt sterk overgewaardeerd SBI heeft recentelijk $1 miljard aangetrokken vanuit het buitenland om te voorzien in de behoeften van de ESG-financieringsmarkt. Deze stap onderstreept de focus van de bank op duurzame financiering en het vergroten van haar internationale aanwezigheid. De Indiase minister van Financiën, Nirmala Sitharaman, meldde recentelijk op sociale media dat de banksector van India een belangrijke mijlpaal heeft bereikt met een record netto winst van meer dan ₹3 lakh crore. Ze benadrukte ook dat de overheid verdere stappen zal ondernemen om de banksector te versterken. De invoering van de Insolvency and Bankruptcy Code door de overheid heeft de financiële situatie van Indiase banken verbeterd, met een terugvordering van ₹10 lakh crore aan slechte leningen. In de recent gepubliceerde kwartaalresultaten rapporteerde SBI een standalone nettowinst van ₹20.698,35 crore, een stijging van 24% jaar-op-jaar (YoY), dankzij hogere rente-inkomsten en lage voorzieningen. SBI noteerde een kredietgroei van 15,24% YoY aan het einde van maart 2024. Binnenlandse kredieten groeiden met 16,26%, terwijl bedrijfs- en landbouwkredieten met respectievelijk ₹11 lakh crore en ₹3 lakh crore stegen. De buitenlandse kantoren zagen hun kredieten met 9,47% groeien, terwijl retail persoonlijke leningen en bedrijfsleningen een YoY-groei van respectievelijk 14,68% en 16,17% registreerden. De totale bankdeposito's groeiden met 11,13% YoY, waarbij CASA-deposito's met 4,25% toenamen. De CASA-ratio stond op 41,11% per 31 maart 2024. Deze cijfers benadrukken de sterke prestaties van SBI en de bredere banksector, wat het vertrouwen van investeerders en de positieve vooruitzichten voor de Indiase banksector weerspiegelt. India boekte in het fiscale jaar dat eindigde in maart een economische groei van meer dan 8%, waarmee het de status van snelst groeiende grote economie ter wereld bevestigde. Analisten verwachten dat India de komende jaren comfortabel zal groeien met een jaarlijks percentage van minstens 6%, hoewel een groei van 8% of meer nodig is om een economische supermacht te worden. Lees ook: Tijd om te investeren in de snelst groeiende economie op aarde? Het vooruitzicht van een sterke verkiezingsoverwinning voor Modi voedt de hoop dat zijn regering cruciale hervormingen op het gebied van land en arbeid zal doorvoeren. Deze hervormingen zijn essentieel voor de volgende groeifase van India en om de weg vrij te maken voor verdere buitenlandse investeringen. Zo hebben bedrijven zoals Apple en Tesla al interesse getoond om productievestigingen in India op te zetten als onderdeel van hun diversificatie buiten China. De positieve verkiezingsvooruitzichten hadden ook invloed op andere delen van de financiële markt. De benchmark 10-jarige staatsobligatierente sloot op het laagste niveau sinds april 2022, terwijl de rupee de beste eendaagse winst in meer dan vijf maanden boekte met een stijging van bijna 0,4% ten opzichte van de dollar. De positieve marktreactie en de indrukwekkende prestaties van SBI zijn mede te danken aan de hervormingen en steunmaatregelen van de overheid. De herstel van slechte leningen en de focus op infrastructuurontwikkeling hebben bijgedragen aan de financiële stabiliteit van de banken, wat heeft geleid tot recente mijlpalen in marktkapitalisatie en nettowinst. Gemakkelijk aandelen kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #AD De verwachte verkiezingsoverwinning van Modi en de bijbehorende politieke stabiliteit hebben een sterke positieve impact gehad op de Indiase aandelenmarkten en de bredere economie. Als de uiteindelijke resultaten van de verkiezingen de voorspellingen bevestigen, kunnen we een voortzetting van de economische groei en hervormingen verwachten die India verder zullen versterken als een opkomende economische supermacht. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl.

In het kort: AMD heeft moeite met omzetgroei: Terwijl Nvidia de markt voor AI-accelerators domineert, blijft de omzetgroei van AMD achter. Overwaardering AMD: Als we kijken naar de recente kwartaalcijfers van AMD en de positie in de markt lijkt het aandeel op dit moment overgewaardeerd. Toekomstperspectief door FPGAs: AMD's focus op Field Programmable Gate Arrays (FPGAs) biedt een mogelijke competitieve voorsprong op lange termijn. De overname van Xilinx door AMD geeft hen toegang tot Field Programmable Gate Arrays (FPGAs), een veelzijdige technologie die kan worden aangepast voor specifieke taken na de fabricage. FPGAs zitten tussen general-purpose hardware (zoals CPU's en GPU's) en ASICs (Application-Specific Integrated Circuits) in. Terwijl ASICs optimaal presteren voor een specifieke taak, bieden FPGAs flexibiliteit voor verschillende toepassingen. Dit betekent dat AMD een breed scala aan hardware-oplossingen kan bieden voor diverse AI-toepassingen, van datacenters tot mobiele apparaten. De aandelenkoers van AMD sinds de beursgang: BRON: Macrotrends AMD's benadering om kosteneffectieve hardware te leveren in plaats van de duurste, meest geavanceerde oplossingen kan hen een competitief voordeel geven. Hoewel Nvidia's producten momenteel domineren vanwege hun superieure prestaties en integratie, kan AMD marktaandeel winnen door klanten aan te trekken die op zoek zijn naar betaalbare alternatieven zonder significant in te boeten op prestaties. De AI-industrie groeit snel en breidt zich uit naar nieuwe sectoren en toepassingen. Deze groei biedt kansen voor AMD om te profiteren, zelfs als ze niet meteen kunnen concurreren met Nvidia op het hoogste niveau. De algemene toename in vraag naar AI-hardware kan AMD's omzetgroei ondersteunen, vooral naarmate hun FPGA-strategie vorm krijgt. Lees ook: Een dividend aandeel dat zich klaarmaakt voor stevige winstgroei Hoewel AMD momenteel achterblijft bij Nvidia in termen van omzetgroei en marktaandeel, biedt hun strategische focus op FPGAs en kosteneffectieve oplossingen een potentiële weg naar succes. De AI-industrie is nog steeds in ontwikkeling en biedt ruimte voor meerdere spelers. Dit zorgt ervoor dat AMD op langere termijn zeker nog een goede kans heeft zijn niche te vinden in deze markt. AMD publiceerde op 1 mei zijn laatste 10-Q rapport. De omzet groeide met slechts $120 miljoen op jaarbasis in Q1 2024, wat een minimale stijging van 2% betekent. Gezien de huidige inflatie van boven de 3%, is de reële omzet van AMD in Q1 daarmee niet gegroeid, of zelfs gedaald als we puur kijken naar de reële waarde. De omzet- en omzetgroei van AMD sinds de beursgang: BRON: Macrotrends Het enige positieve nieuws is dat de datacenteromzet bijna verdubbeld is, voornamelijk door hogere verkopen van AMD Instinct GPU's en 4e generatie AMD EPYC CPU's. Alle andere segmenten stelden echter teleur. De gamingomzet halveerde bijna door een afname in semi-custom omzet en lagere verkoop van Radeon GPU's. Embedded omzet toonde een vergelijkbare daling als Gaming in Q1, omdat klanten hun voorraden bleven beheren. Het herstel in wereldwijde pc-zendingen zorgde ervoor dat de Client-omzet bijna verdubbelde, maar het is belangrijk om hieraan wat extra ontext toe te voegen. In Q1 2022 was de Client-omzet $2,1 miljard. Dit betekent dat de Client-omzet nog steeds meer dan 35% lager is in vergelijking met de niveaus van vóór de renteverhogingen door de Fed. Deze cijfers zorgen voor een minder rooskleurig plaatje tussen 2022 en 2023: BRON: Macrotrends Tijdens de meest recente winstrapporten van grote technologische bedrijven werd Nvidia veel vaker genoemd dan AMD. Bijvoorbeeld, tijdens de laatste kwartaalupdate van Tesla (TSLA) zei Elon Musk dat zijn bedrijf van plan is grote hoeveelheden Nvidia's H100 GPU's te kopen om de autonome rijtechnologie van Tesla te ondersteunen. AMD's producten werden niet genoemd. Tijdens de GTC 2024-conferentie presenteerde Nvidia hun nieuwe Blackwell-platform, wat volgens analisten een enorme sprong in rekenkracht biedt. Dit illustreert hoe Nvidia meerdere stappen voorligt op de concurrentie. Een vergelijking tussen AMD's krachtigste AI-accelerator MI300X en Nvidia's Blackwell-chipfamilie toont aan dat Nvidia op alle kritieke punten superieur is. AMD's operationele marge leed aanzienlijk door de hoge voorraden, die op 31 maart $4,7 miljard bedroegen. Hoewel de voorraadniveaus in Q1 met $301 miljoen zijn gedaald, zal het negen kwartalen duren om de voorraad terug te brengen naar de niveaus van eind 2021. Dit is een lange tijd en kan leiden tot verouderde producten vanwege de snelle innovatie in de industrie. De operationele marge van AMD vanaf 2010: BRON: Macrotrends Op basis van de waarderingsratio's is AMD momenteel een van de duurste halfgeleideraandelen. De P/E-ratio van AMD (241,67 op dit moment) is veruit het hoogste vergeleken met andere prominente chipbedrijven, en het forward P/E-ratio (48,78) is zelfs hoger dan die van Nvidia (42,19). Ik hoef denk ik niet meer uit te leggen welke van deze twee aandelen consistent de hoogste omzetgroei neerzet, wat deze waardering nog interessanter maakt. Dit, gecombineerd met de fundamentele zwaktes van het bedrijf, maakt de waardering van AMD onrechtvaardig hoog naar mijn mening. De P/E ratio van AMD: BRON: Macrotrends AMD blijft achter op Nvidia in de AI-revolutie en de technologische kloof lijkt in de nabije toekomst niet kleiner te worden. Drie van de vier segmenten van AMD presteerden teleurstellend in Q1 en de operationele marge van Datacenter verslechterde ondanks bijna verdubbelde omzet. Gemakkelijk aandelen kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #AD De waardering van het bedrijf is hoog zonder significante omzetgroei in het afgelopen anderhalf jaar. Echter, de fundamentele groei van de AI-markt en AMD's strategische positionering kunnen in de toekomst waarde creëren. Wellicht dat de FPGA-strategie op termijn een verschil kan gaan maken voor AMD, maar op korte termijn zie ik op dit moment weinig veranderen aan de positie in de markt. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: Citigroup heeft sinds eind vorig jaar beter weten te presteren S&P 500 met bijna 25%, dankzij een succesvolle ommekeer binnen het bedrijf. De winst per aandeel (EPS) wordt naar verwachting met meer dan 20% verhoogd volgend jaar. De huidige waardering van Citigroup-aandelen is er dan ook een om dieper op in te gaan, met een aantrekkelijk dividendrendement en gunstige vooruitzichten voor winstgroei. Citigroup heeft sinds het dieptepunt van Q4 vorig jaar de S&P 500 met bijna 25% overtroffen. Onder leiding van CEO Jane Fraser heeft Citigroup kostenbesparende initiatieven ondernomen en streeft het naar betere kapitaalmarktmogelijkheden. Deze initiatieven lijken hun vruchten af te gaan werpen, gezien de verwachte winst per aandeel (EPS) groei van meer dan 20% volgend jaar. De aandelenkoers van Citigroup sinds de beursgang: BRON: Macrotrends In het eerste kwartaal van 2024 rapporteerde Citigroup een GAAP EPS van $1,58, wat vele malen hoger was dan de verwachte $1,17. De omzet van $21,1 miljard overtrof de verwachtingen met $700 miljoen. Het management heeft een doel gesteld van een jaarlijkse omzetgroei van 4-5% en een rendement op (tastbaar) eigen vermogen van 11-12% tegen 2026. De omzet van Citigroup sinds de beursgang: BRON: Macrotrends Na jaren van magere dividenden en weinig significante aandeleninkopen, verwacht men dat Citigroup agressiever aandelen zal inkopen in de komende kwartalen. Dit zou resulteren in een gezond totaalrendement voor aandeelhouders. Een cruciale maatstaf voor het evalueren van een aandeel is de vrije kasstroom of, voor een bank, de winstopbrengst. Momenteel onderpresteert Citigroup ten opzichte van zijn potentieel, als we kijken naar concurrenten, vanwege de aanzienlijke kosten die gepaard gaan met de herstructurering onder Fraser op dit moment. Lees ook: Top 5 hoogste spaarrentes in Europa op dit moment Maar zelfs nu ligt de winstopbrengst op basis van toekomstige verwachtingen boven de 10%, naast een dividendrendement van bijna 3,6%. Indien Citigroup zijn middellangetermijndoelen van een 10-11% rendement op tastbaar eigen vermogen (ROTCE) bereikt, zou de bank dus tussen de $8,50 en $9,50 per aandeel verdienen, wat overeenkomt met een winstopbrengst van 15,2% tegen de huidige prijzen. Enkele belangrijke metrics voor Citirgroup in het afgelopen kwartaal: BRON: Citigroup In een vrije marktomgeving zouden aandeleninkopen van Citigroup naar mijn mening een no-brainer zijn bij de huidige waardering, omdat het terugkopen van aandelen tegen een grote korting ten opzichte van de tastbare boekwaarde per aandeel zowel TBVPS als de winst per aandeel snel zou doen groeien. Op het feit waarom aandeleninkopen van de bank juist nu interessant lijken maar waarom dit niet zomaar kan op dit moment zal ik later nog even terugkomen in dit artikel. De EPS van Citigroup sinds de beursgang: BRON: Macrotrends Op 12 april dit jaar rapporteerde Citigroup een nettowinst van ongeveer $3,4 miljard, een winst per aandeel van $1,58, en een ROTCE van 7,6% op meer dan $21 miljard aan inkomsten. De inkomsten stegen met 3% jaar-op-jaar, exclusief desinvesteringen, terwijl de kosten met 7% stegen op een gerapporteerde basis en met 5% exclusief desinvesteringen en de extra FDIC-bijdrage. De term "FDIC-bijdrage" hierboven verwijst naar de betalingen die banken in de Verenigde Staten moeten doen aan de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). De FDIC is een onafhankelijke overheidsinstantie die in 1933 werd opgericht tijdens de Grote Depressie om de stabiliteit en het vertrouwen in het Amerikaanse banksysteem te waarborgen. De FDIC verzekert deposito's bij banken en spaarinstellingen tegen verlies in het geval van een bank faillissement. Dit betekent dat als een door de FDIC verzekerde bank failliet gaat, de FDIC ervoor zorgt dat de rekeninghouders hun geld tot een bepaald maximumbedrag terugkrijgen. Lees ook: Beste vastgoedfondsen in 2024 De herstructureringskosten van $1 miljard in de laatste twee kwartalen zouden op de middellange termijn moeten resulteren in jaarlijkse kostenbesparingen van $1,5 miljard. We zien dus duidelijk dat Citigroup op dit moment door een stevige hervorming heen gaat, maar wel een hervorming die lijkt te gaan werken. De verwachting op betere resultaten in de komende kwartalen is echter ook al meegenomen in de laatste kwartalen, zoals we kunnen zien aan onder andere de stijgende P/E ratio van het aandeel het afgelopen jaar: De P/E ratio van Citigroup sinds de beursgang: BRON: Macrotrends De kredietkosten bedroegen ongeveer $2,4 miljard, voornamelijk gedreven door hogere kaartkredietverliezen. Citigroup beschikt over bijna $22 miljard aan totale reserves, met een reserve/ (ten opzichte van) gefinancierde leningen ratio van ongeveer 2,8%. Voor de totale kaartportefeuille bedraagt de reserve-tot-gefinancierde leningen ratio 8,2%. Het overgrote deel van de kredietportefeuille is beleggingswaardig, wat blijkt uit niet-rendabele leningen die slechts 0,5% van de totale zakelijke leningen uitmaken. In het eerste kwartaal keerde Citigroup $1,5 miljard aan kapitaal uit aan aandeelhouders, inclusief $500 miljoen aan eigen aandeel inkopen. Het dividendpercentage van Citigroup sinds 2005: BRON: Macrotrends De tastbare boekwaarde per aandeel groeide in het eerste kwartaal tot $86,67. Met de aandelen die worden verhandeld tegen slechts 71,89% van de tastbare boekwaarde per aandeel, zouden aandeleninkopen juist nu een grote prioriteit moeten zijn voor het management. Citigroup's CET1-ratio van 13,5% ligt comfortabel boven de minimumnorm van de sector, wat verdere flexibiliteit biedt voor kapitaalbeheer en mogelijk de verkoop van activa. Helaas beperken regelgevende vereisten de mogelijkheden van Citigroup om volledig te profiteren van de marktkansen. Indien Citigroup opnieuw het grootste deel van zijn nettowinst zou kunnen gebruiken voor aandeleninkoop, zou de aandelenkoers waarschijnlijk snel weer richting de tastbare boekwaarde stijgen als reactie hierop. Lees ook: Dit cybersecurity bedrijf staat klaar voor meer lange termijn groei De CET1-ratio uitgelegd De CET1-ratio, ofwel de Common Equity Tier 1-ratio, is een belangrijke financiële maatstaf die door banken wordt gebruikt om hun financiële gezondheid en stabiliteit te beoordelen. Omdat het een van de belangrijkste kapitaalratio's die door toezichthouders worden gebruikt om te waarborgen dat banken over voldoende kapitaal beschikken om eventuele verliezen op te vangen en hun activiteiten voort te zetten zonder in financiële problemen te komen, heb ik hem ook in dit artikel meegenomen. Common Equity Tier 1-kapitaal (CET1-kapitaal): Dit is het kernkapitaal van een bank, dat voornamelijk bestaat uit gewone aandelen en ingehouden winsten. Het wordt beschouwd als het meest solide en betrouwbare kapitaal omdat het verlies-absorberend is, oftewel direct beschikbaar om onverwachte verliezen op te vangen. Risicogewogen activa (RWA's): Dit zijn de activa van een bank, zoals leningen en investeringen, gewogen op basis van hun risicoprofiel. Hoe risicovoller de activa, hoe hoger het gewichtspercentage dat aan deze activa wordt toegekend. Waarom is de CET1-ratio belangrijk? Financiële Stabiliteit: Een hoge CET1-ratio geeft aan dat een bank een sterke kapitaalbasis heeft, wat betekent dat ze beter bestand is tegen financiële schokken en verliezen. Regelgeving: Toezichthouders zoals de Europese Centrale Bank (ECB) en de Federal Reserve in de Verenigde Staten stellen minimumeisen aan de CET1-ratio om te waarborgen dat banken voldoende kapitaal aanhouden. Deze vereisten zijn bedoeld om het risico op bankfaillissementen te verminderen en de stabiliteit van het financiële systeem te waarborgen. Vertrouwen van Investeerders en Klanten: Een solide CET1-ratio kan het vertrouwen van investeerders, klanten en andere belanghebbenden in de financiële gezondheid van een bank vergroten. Citigroup's management heeft als doel om op middellange termijn een ROTCE van 11-12% te behalen, met een verwachte omzetgroei van 4-5% per jaar. Dit vereist hogere ROTCE's in de afdelingen Banking, Markets en Wealth. Het grootste risico voor deze doelstelling is dat toezichthouders de kapitaalvereisten blijven verhogen, wat het rendement vermindert en aandeleninkopen belemmert. Daarnaast kan de op dit moment nog steeds verslechterende geopolitieke situatie chaos veroorzaken in de wereldeconomie, iets waar Citigroup vanwege zijn wereldwijde activiteiten zeker gevoelig voor is. Een trage kapitaalmarkt en hogere regelgevende kosten blijven dus een mogelijke uitdaging voor banken, en dus ook Citigroup. Analisten van Bank of America voorspellen echter een winstgroei van ongeveer 8% dit jaar, met aanzienlijke verbeteringen in de komende jaren. Gemakkelijk aandelen kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #AD Met een verwachte EPS-groei van meer dan 20% volgend jaar en een sterke focus op kostenbesparingen en kapitaalmarktkansen, lijkt Citigroup klaar te staan het bedrijfsmodel verder te focussen op hogere efficiëntie en winstgevendheid. Aandeelhouders zullen bij succes van deze plannen wellicht profiteren van een mogelijk hoger dividendrendement en potentiële aandeleninkopen, zolang de lange termijn vooruitzichten positief blijven. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort:

In het kort: Hyzon Motors rapporteerde een omzetstijging in Q1 2024 door acceptaties van tien bussen en één vuilniswagen in Australië, maar de cashburn blijft hoog. Het bedrijf heeft een dringende kapitaalbehoefte en waarschuwt voor continuïteitsproblemen, met een nettoverlies van $34,3 miljoen in Q1 2024. Aanhoudende onzekerheid over investeringen en aanzienlijke verwatering maken dat bestaande aandeelhouders hebben reageert met een massale verkoop van aandelen. Begin mei 2024 rapporteerde Hyzon Motors een omzetstijging in het eerste kwartaal, mede dankzij de definitieve acceptatie van tien coach bussen en een vuilniswagen in Australië. Dit zorgde voor een positieve impuls in de cijfers, maar de rooskleurige omzetcijfers kunnen niet verhullen dat er onder de oppervlakte serieuze problemen zijn bij dit bedrijf. De aandelenkoers van Hyzon sinds de beursgang: BRON: Macrotrends De financiële rapporten van Hyzon tonen een zorgwekkende trend. Hyzon heeft een nettoverlies van $34,3 miljoen geleden in het eerste kwartaal van 2024, tegenover $30,3 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Dit verlies komt bovenop een alarmerende cashburn: $31,2 miljoen in operationele uitgaven vergeleken met $46 miljoen in Q1 2023. Met slechts $52,4 miljoen in liquide middelen en $30,2 miljoen in kortlopende investeringen, is de financiële buffer van het bedrijf dun. Het netto inkomen van Hyzon sinds de beursgang tot maart 2024: BRON: Macrotrends Het management moest daarom een continuïteitswaarschuwing opnemen in het kwartaalrapport, wat impliceert dat Hyzon zonder aanvullende financiering de komende twaalf maanden mogelijk niet zal overleven. Op de conference call benadrukte het management de voorkeur voor strategische investeerders. Echter, gezien de huidige marktomstandigheden en de lage aandelenkoers van Hyzon, lijkt dit een lastige opgave. De behoefte aan extra kapitaal is onmiskenbaar. Het bedrijf mikt op de inzet van 20 tot 40 FCEV-trucks dit jaar, voornamelijk uitgerust met hun verouderde 110kW brandstofcelsysteem. Om deze doelstellingen te halen, zal een aanzienlijke kapitaalinjectie nodig zijn, waarbij Hyzon naar verwachting meer dan $100 miljoen nodig heeft om 2025 te bereiken. De kaspositie van Hyzon sinds de beursgang tot maart 2024: BRON: Macrotrends De meest waarschijnlijke optie voor Hyzon is het uitgeven van nieuwe aandelen of converteerbare schulden, wat aanzienlijke verwatering voor huidige aandeelhouders betekent. Dit wordt versterkt door het feit dat het bedrijf mogelijk de goedkeuring van aandeelhouders nodig heeft om het aantal uitstaande aandelen te verhogen. Dit zou de waarde van bestaande aandelen aanzienlijk kunnen verminderen. Gemakkelijk aandelen kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #AD Hyzon Motors bevindt zich op een financieel hobbelige weg met hoge cashburn en een dringende behoefte aan nieuwe kapitaal. Terwijl strategische investeringen een theoretische reddingslijn bieden, lijkt een verwaterende kapitaalverhoging waarschijnlijker. Bestaande aandeelhouders moeten serieus overwegen hun posities te herzien, gezien de aanzienlijke risico's op korte termijn. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: Beleggers zijn meer en meer geïnteresseerd in kunstmatige intelligentie (AI), maar het vinden van legitieme AI-aandelen zoals Microsoft (MSFT) en Nvidia (NVDA) die al inkomsten genereren uit generatieve AI is een uitdaging. De opkomst van generatieve AI biedt zowel risico's als kansen voor bedrijven, aangezien het niet gezegd is dat elk bedrijf er evenveel van zal profiteren. Microsoft is de grootste investeerder in startup OpenAI en heeft nieuwe AI-diensten aangekondigd tijdens zijn Build 2024-conferentie. Beleggers tonen een groeiende interesse in kunstmatige intelligentie (AI), wat ertoe leidt dat veel bedrijven hun AI-product roadmaps promoten. Echter, het identificeren van echte AI-aandelen die al inkomsten genereren uit generatieve AI, zoals Microsoft (MSFT) en Nvidia (NVDA), blijkt een uitdaging voor sommige beleggers. Microsoft is de grootste investeerder in startup OpenAI, de leider in generatieve AI-trainingsmodellen. Tijdens de Build 2024-conferentie kondigde Microsoft een nieuwe categorie Windows-pc's aan, ontworpen als "AI Copilots" en uitgerust met Qualcomm's (QCOM) Snapdragon-processors en OpenAI's GPT-4o-trainingsmodel. Lees ook: Dit bedrijf doet er alles aan de grootste te worden in AI Nvidia, een belangrijke speler in de AI-chipmarkt, heeft zijn aandelen in 2024 met 130% zien stijgen na een stijging van 239% vorig jaar. De eerste kwartaalresultaten van Nvidia overtroffen de verwachtingen, en het bedrijf kondigde een aandelensplitsing van 10-voor-1 aan. De eerste leveringen van de nieuwe "Blackwell" AI-chip voor datacenters worden in het huidige kwartaal verwacht. Nvidia blijft de absolute leider en essentiële hoeksteen van de AI-beursrally op dit moment. Nvidia ziet een groeiende concurrentie van Advanced Micro Devices (AMD), hoewel Nvidia nog steeds een enorme voorsprong heeft dankzij zijn ecosysteem voor AI-softwareontwikkeling door overnames en investeringen in startups. AMD's aandelen daalden na het kwartaalrapport en de vooruitzichten voor de verkoop van MI300-versnellingschips voldeden niet aan de verwachtingen. Voor nu zou ik dan ook AMD in de gaten houden, maar is het nog geen (concurrerend) alternatief voor Nvidia. Daarnaast zijn Broadcom (AVGO) en Marvell Technologies (MRVL) andere chipmakers om in de gaten te houden. De vraag naar AI-chips komt voornamelijk van cloud computing-giganten en internetbedrijven. De grootste vraag naar AI-chips is momenteel voor het trainen van AI-modellen, maar de markt zal op de lange termijn verschuiven naar "inference," of het uitvoeren van AI-toepassingen. Qualcomm is bezig met het bouwen van Snapdragon AI-chips voor Android-smartphones en het "internet der dingen." Cloud computing-giganten zoals Amazon.com (AMZN), Microsoft en Google verkopen AI-diensten aan zakelijke klanten en investeren fors in AI-infrastructuur. Bedrijven willen hun productiviteit verhogen door aangepaste AI voor specifieke industrieën te ontwikkelen. Bedrijfsgegevens zullen steeds meer worden gebruikt om AI-modellen te trainen. Grote taalmodellen (LLM's) bieden de bouwstenen voor het ontwikkelen van toepassingen en helpen AI-systemen de manier waarop mensen schrijven en spreken te begrijpen. OpenAI is onderdeel van een golf van LLM-startups, waaronder AI21 Labs, Anthropic en Cohere. Anthropic introduceerde Claude 3, de nieuwste versie van zijn chatbot, en beweert dat de prestaties beter zijn dan die van OpenAI's GPT-4. Elon Musk's xAI kondigde aan dat het zijn Grok LLM open source zal maken en de broncode zal vrijgeven voor openbaar gebruik. Naast Nvidia en Microsoft zijn andere AI-aandelen om te volgen onder meer: CrowdStrike (CRWD): Verwacht wordt dat AI-chatbots meer functies zullen automatiseren in beveiligingsoperatiecentra en de tijd zullen verminderen om computer hacking op te sporen. Arista Networks (ANET): Verkoopt computer netwerk-switches die communicatie tussen racks van servers in datacenters versnellen. Salesforce (CRM): Integreert conversationele AI-assistenten en andere AI functies in de gebruikersinterfaces van alle Salesforce-apps. Amazon.com (AMZN): De cloud computing-eenheid werkt samen met OpenAI-rivalen Anthropic, Hugging Face en Falcon 40B. Gemakkelijk aandelen kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #AD Met de voortdurende groei van AI en de toenemende vraag naar AI-oplossingen, blijven bedrijven zoals Microsoft en Nvidia voorop lopen in de race. Hun strategische investeringen, overnames en focus op innovatie bieden hen een concurrentievoordeel dat hen helpt hun positie in de markt te versterken. Terwijl de AI-strijd voortduurt, zullen bedrijven die hun AI-functies effectief kunnen inzetten en schalen, waarschijnlijk de grootste winnaars zijn in deze snel evoluerende industrie. Uiteraard zijn de genoemde aandelen slechts een greep uit de totale serie aan bedrijven die al effectief gebruik maakt van AI, maar dit geeft een idee van waar we nu al meetbaar effect zien van AI innovatie. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl