Deze twee aandelen zijn klaar om Nvidia in 2026 te verslaan

In het kort:

• Alphabet en Microsoft groeien sneller dan verwacht dankzij sterke AI-activiteiten in Search, YouTube, Cloud en Copilot.

• Beide bedrijven hebben brede ecosystemen die AI diep integreren en daardoor structureel profiteren van de volgende fase van de AI-economie.

• Als de winstgroei doorzet, kunnen Alphabet of Microsoft in 2026 mogelijk groter worden dan Nvidia qua beurswaarde.

  
  

De dominantie van Nvidia lijkt onaantastbaar. Het bedrijf is inmiddels ruim vier biljoen dollar waard en vormt het middelpunt van vrijwel iedere discussie over de toekomst van kunstmatige intelligentie. Toch schuiven twee andere giganten steeds nadrukkelijker richting de koppositie. Alphabet en Microsoft profiteren van een combinatie van schaal, technologie en infrastructuur die de markt veel breder raakt dan alleen het leveren van AI-chips. Hun waarderingen liggen onder die van Nvidia, maar de groei versnelt op een manier die het komende jaar veel kan veranderen. Wie naar de cijfers kijkt, ziet bedrijven die structureel sterker worden en in 2026 zomaar groter kunnen zijn dan die van Nvidia.

Alphabet groeit snel door een nieuwe AI-strategie

Alphabet staat er sterker voor dan het afgelopen jaar misschien deed vermoeden. Het bedrijf heeft een lange periode gehad waarin men zich afvroeg of Google zijn positie kon behouden in een wereld waarin generatieve AI steeds meer terrein wint. Die twijfel is inmiddels grotendeels verdwenen. De introductie van Gemini en de integratie van AI-functies in Search en YouTube hebben geleid tot een duidelijke versnelling van de groei. Search wordt vaker gebruikt dankzij AI-Overviews, terwijl YouTube meer engagement en advertentie inkomsten genereren door slimme AI-tools die helpen bij productie en optimalisatie.

De kracht van Alphabet zit bovendien in het feit dat het meerdere groeimotoren tegelijk heeft. Google Cloud laat opnieuw sterke cijfers zien, met een omzetgroei van 34% en een duidelijke stijging van de vraag naar AI-infrastructuur. Bedrijven kiezen vaker voor Google Cloud omdat het wordt gezien als een van de meest geschikte platforms voor het bouwen van AI-toepassingen. Gartner en Forrester hebben het bedrijf uitgeroepen tot een leider in AI-ontwikkeling, wat de commerciële adoptie versnelt.

Qua waardering staat Alphabet er verrassend aantrekkelijk bij. Met een koers-winstverhouding van 31 is het aandeel niet goedkoop, maar zeker niet overdreven geprijsd gezien de winstgroei van 37% in het afgelopen kwartaal. Als die groei doorzet, kan Alphabet zonder veel fantasie richting de vijf biljoen dollar beurswaarde groeien. De combinatie van sterke advertenties en een cloudtak die versnelt, maakt Alphabet tot een van de meest kansrijke AI-winnaars voor 2026.

Microsoft breidt sneller uit dan de markt kan bijhouden

Microsoft is inmiddels verweven met het dagelijks werk van miljoenen bedrijven wereldwijd. Het bedrijf heeft een dominante positie in software, cloud, cybersecurity en dataverwerking, waardoor het een ideale uitgangspositie heeft om AI op grote schaal te commercialiseren. De groei van Copilot is het beste bewijs. In één kwartaal steeg het gebruik van Microsofts AI-tools van honderd naar honderdvijftig miljoen maandelijkse actieve gebruikers. Bedrijven bouwen massaal workflows waarin AI standaard aanwezig is, en Microsoft profiteert van elke stap in dat proces.

Bron: Business of Apps

De cloudtak Azure is een cruciaal onderdeel van die strategie. Terwijl de vraag naar AI-capaciteit de afgelopen twee jaar explodeerde, kampte Microsoft regelmatig met tekort aan datacenter infrastructuur. Die periode lijkt nu voorbij. Het bedrijf is bezig om zijn datacenter capaciteit binnen twee jaar te verdubbelen, een investering die de groei van Azure jarenlang kan ondersteunen. Analisten zien Microsoft als de partij die het meest waarschijnlijk marktaandeel wint, mede dankzij de nauwe integratie tussen Azure en Microsofts software-ecosysteem.

Financieel staat het bedrijf er sterk voor. De winst per aandeel groeide 21% het afgelopen kwartaal en de waardering van 33 keer de winst is stevig, maar niet buitensporig voor een bedrijf met Microsofts schaal en voorspelbaarheid. Als de winstgroei op dit niveau blijft en de markt iets meer wil betalen voor de toekomstige inkomsten, kan Microsoft richting de vijf biljoen dollar stijgen. Verschillende analisten rekenen al met koersdoelen die dat scenario ondersteunen.

Waarom deze voorspelling realistischer is dan het lijkt

Dat Alphabet en Microsoft Nvidia kunnen inhalen klinkt ambitieus, maar beide bedrijven hebben iets wat Nvidia niet heeft. Zij verdienen hun geld niet met één product, maar met enorme ecosystemen waarin AI de komende jaren steeds dieper wordt geïntegreerd. Nvidia profiteert van de bouwfase van AI. Alphabet en Microsoft verdienen aan de fase erna, waarin AI in vrijwel iedere digitale dienst, applicatie of workflow terechtkomt. Die markt is breder en duurzamer.

Bovendien groeit de vraag naar cloudcapaciteit en AI-software op een manier die meer lijkt op een structurele economische verschuiving dan op een tijdelijke hype. Bedrijven die deze infrastructuur in handen hebben, komen daardoor in een unieke positie terecht. Nvidia blijft cruciaal voor de hardware, maar Alphabet en Microsoft bepalen steeds meer wat er met die hardware gebeurt.

Lees ook: Dit tech-aandeel wordt massaal opgekocht door insiders

Als één van de twee kanshebbers binnen een jaar door de grens van vijf biljoen dollar heen breekt, dan ligt de grootste kans bij Alphabet. Het bedrijf heeft een lagere waardering, sneller stijgende winst en een advertentiemodel dat nog steeds ruimte heeft om te groeien door AI-optimalisatie. Microsoft heeft een sterk profiel, maar moet een iets grotere stijging realiseren om Nvidia voorbij te gaan. Beide bedrijven hebben echter realistische kansen op een historisch jaar, waarin de machtsverhoudingen binnen de AI-sector opnieuw kunnen verschuiven.

De verschuiving binnen de AI-sector laat zien hoe snel marktposities kunnen veranderen en hoe gevoelig waarderingen blijven voor sentiment en groeiverwachtingen. Alphabet en Microsoft bouwen aan brede ecosystemen die minder afhankelijk zijn van één productcyclus en daardoor structureel meer voorspelbaarheid bieden dan veel pure hardwarebedrijven. Toch blijft ook hier de volatiliteit aanzienlijk, omdat technologische trends elkaar in hoog tempo opvolgen.

Wie binnen zijn portefeuille naast AI-groei ook zoekt naar stabiele, minder conjunctuurgevoelige inkomstenstromen, kan daarom baat hebben bij een aanvullende pijler buiten de technologiesector. Internationaal vastgoed met langjarige huurcontracten, zoals bij CORUM Investments, biedt in dat opzicht een constanter rendementspatroon dat minder afhankelijk is van marktcycli en waarderingsschokken.

Vraag nu vrijblijvend de brochure van CORUM Investments aan.