Doorzoek deze website

In het kort: Exxon en Chevron investeren fors in fossiele brandstoffen via miljardenovernames van oliemaatschappijen zoals Pioneer en Hess. Ze baseren hun strategie op de verwachting van voortdurende wereldwijde vraag naar olie en gas, met name in opkomende economieën, en profiteren van geopolitieke kansen en flexibiliteit bij het ontginnen van snel winbare olievoorraden. Deze beslissingen staan haaks op de visie van het Internationaal Energie Agentschap, dat de onomkeerbaarheid van de verschuiving naar schone energie benadrukt, wat de toekomst van de energie-industrie onzeker maakt. In het nieuws van de afgelopen weken zijn twee enorme deals op het gebied van fossiele brandstoffen naar voren gekomen. Exxon Mobil kondigde aan dat het oliebedrijf Pioneer Natural Resources zal overnemen voor maar liefst $59,5 miljard in aandelen, gevolgd door Chevron, dat een vergelijkbare beweging maakte door Hess voor $53 miljard in aandelen te verwerven. De afwijkende visie van Exxon en Chevron Deze aankondigingen van Exxon en Chevron staan haaks op het recente rapport van het Internationaal Energie Agentschap (IEA), dat voorspelt dat de wereldwijde vraag naar steenkool, olie en aardgas tegen 2030 een recordhoogte zal bereiken. Uitvoerend directeur Fatih Birol van de IEA gaf in september al aan dat de verschuiving naar schone energie onomkeerbaar is. Birol benadrukte dat het niet de vraag is óf dit zal gebeuren, maar hoe snel deze overgang zal plaatsvinden. De oliegiganten Exxon en Chevron lijken zich echter voor te bereiden op een andere toekomst dan die welke het IEA schetst. Zij zien geen einde aan de vraag naar olie in de nabije toekomst. Dit werd bevestigd door Larry J. Goldstein, voormalig president van de Petroleum Industry Research Foundation, die stelde dat deze bedrijven toegewijd zijn aan de industrie, productie, reserves en investeringen op de lange termijn. Volgens hem zal de vraag naar olie nog minstens de komende 20 tot 25 jaar op een aanzienlijk niveau blijven. Groeiende investeringen in schone energie Het wereldwijde momentum voor schone energie groeit gestaag. In 2023 zal er naar schatting $2,8 biljoen worden geïnvesteerd in de wereldwijde energiemarkten, waarvan $1,7 biljoen naar schone technologieën zal gaan. Ondanks deze trend blijft er meer dan $1 biljoen geïnvesteerd worden in fossiele brandstoffen, zoals steenkool, gas en olie. De aanhoudende vraag naar olie en gas binnen de context van groeiende belangstelling voor schone energie kan worden toegeschreven aan de bevolkingsgroei over de hele wereld, vooral in opkomende economieën in Afrika, Azië en Latijns-Amerika. Deze regio's maken een economische groei door, en olie en gas blijven relatief goedkope en eenvoudig te vervoeren energiebronnen. De adoptie van duurzame energiebronnen kan in deze opkomende economieën te kostbaar zijn, iets waar Exxon en Chevron wellicht op in willen spelen. Rol van elektrische voertuigen en geopolitieke druk Ondanks de opkomst van elektrische voertuigen, blijft olieconsumptie wereldwijd hoog. Vooral in sectoren zoals de petrochemie, luchtvaart en zwaar transport wordt nog steeds gebruik gemaakt van fossiele brandstoffen. Daarnaast speelt geopolitieke druk een rol in de strategieën van Exxon en Chevron. Europese olie- en gasmaatschappijen staan onder toenemende druk om strenge emissieregels te volgen, terwijl de Verenigde Staten waarschijnlijk niet dezelfde regelgeving zullen opleggen aan de olie- en gasbedrijven in eigen land. Exxon en Chevron investeren in uitbreiding van hun bezittingen, terwijl Europese maatschappijen hun wereldwijde reserves mogelijk zullen afstoten als gevolg van wijzigingen in het Europese beleid. Ze lijken ook te wedden op het feit dat de binnenlandse politiek in de Verenigde Staten geen aanzienlijke nieuwe klimaatbeleidsmaatregelen zal opleggen, specifiek gericht op het beperken of verbieden van de binnenlandse productie van olie en gas. Deze bewegingen worden aangedreven door de groeiende Amerikaanse nationale schuld, wat naar verwachting tot druk zal leiden op alle vormen van overheidssteun voor bijvoorbeeld verduurzaming. Grote financiële oliemaatschappijen zullen naar verwachting beter bestand zijn tegen deze veranderingen dan kleinere bedrijven. Bovendien bieden sancties tegen door de staat gecontroleerde olie- en gasbedrijven in landen als Rusland, Venezuela en Iran Exxon en Chevron geopolitieke kansen. Ze hopen wellicht dat eventuele markttekorten als gevolg van geopolitieke druk door hun eigen productie kunnen worden opgevuld, zelfs als de wereldwijde vraag naar olie in het algemeen wordt verminderd door decarbonisatie beleid. Belang van snel aan te boren olievoorraden De bekende olievoorraden worden steeds waardevoller nu Europese en Amerikaanse overheden de exploratie van nieuwe olie- en gasvoorraden willen beperken. Bedrijven zoals Pioneer en Hess hebben aantrekkelijke, goed gevestigde olie- en gasreserves die het potentieel bieden voor significante uitbreiding en diversificatie voor Exxon en Chevron. Olie- en gasreserves die snel op de markt kunnen worden gebracht, zijn ideaal voor productie in onzekere tijden rond de energietransitie. Dit verklaart de overname van Pioneer door Exxon, die Exxon meer toegang gaf tot "tight oil," oftewel olie gevonden in schalie gesteente, in het Permian-bekken. Kortom, Chevron en Exxon richten zich op het verminderen van kosten en uitvoeringsrisico's door het aandeel van kort cyclische Amerikaanse schalie voorraden in hun portefeuille te vergroten. Dit geeft olie- en gasbedrijven meer flexibiliteit om te reageren op schommelingen in de olie- en gasprijzen, wat aantrekkelijk is in de huidige volatiele prijsomgeving. Chevron's overname van Hess biedt het bedrijf ook toegang tot Guyana, een land in Zuid-Amerika, dat wenselijk is vanwege de "lage kosten, dicht bij huis" en een vruchtbare productieregio. Conclusie De keuzes van Exxon en Chevron om sterk te blijven investeren in fossiele brandstoffen ondanks de groeiende belangstelling voor schone energie weerspiegelen hun visie op de toekomst van de energie-industrie. Terwijl de wereld steeds meer streeft naar duurzame oplossingen, lijken deze bedrijven vastbesloten te zijn om te blijven voorzien in de wereldwijde vraag naar olie en gas. De komende jaren zullen onthullen welke visie uiteindelijk zal zegevieren in de evoluerende energie-arena. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: Het derde kwartaal van Heineken toont een daling in de bierverkoop, mede veroorzaakt door matig zomerweer en prijsverhogingen. Hogere prijzen leiden tot omzetstijging, maar consumenten laten duurdere bieren vaker staan. Heineken waarschuwt voor mogelijke economische uitdagingen in 2024 die de vraag naar bier kunnen beïnvloeden. Heineken, een van 's werelds grootste bierbrouwers, heeft in het derde kwartaal van dit jaar een omzetstijging van 2 procent geboekt, ondanks een aanzienlijke daling in de bierverkoop. Deze tegenstrijdige resultaten zijn het gevolg van matig zomerweer en prijsverhogingen, waardoor consumenten vaker voor goedkopere merken bier kiezen. Matig zomerweer en lege terrassen drukken bierverkoop Het slechte weer in juli en augustus heeft geleid tot minder drukbezochte terrassen in Europa, wat resulteerde in een daling van de bierconsumptie. Heineken zag zijn verkopen in het derde kwartaal met ruim 4 procent dalen, en met name in Europa werd 8 procent minder bier afgezet. De gevolgen van het weer en de lege terrassen hebben direct invloed gehad op de omzet van de brouwerij. Hogere prijzen compenseren deels de daling in bierverkoop Ondanks de daling in bierverkoop wist Heineken nog steeds een omzetstijging van 2 procent te realiseren, wat resulteerde in een omzet van 9,6 miljard euro in het derde kwartaal. Deze stijging is voornamelijk te danken aan de hogere bierprijzen en het feit dat consumenten vaker kozen voor duurdere biersoorten. Waarschuwing voor mogelijke economische uitdagingen in 2024 Hoewel Heineken positieve resultaten laat zien, waarschuwt het bedrijf voor mogelijke economische uitdagingen die de vraag naar bier in 2024 kunnen beïnvloeden. Met name in markten als Nigeria en Vietnam, waar de economische omstandigheden de bierverkoop reeds beïnvloedden, en in landen als Maleisië en Cambodja, waar zorgwekkende trends zichtbaar zijn, blijft Heineken waakzaam. De bierbrouwer handhaafde zijn volledige jaarprognose voor operationele winstgroei in 2023 tussen nul tot laag winst percentage. Hoewel enkele beleggers opgelucht waren dat Heineken zijn prognose niet opnieuw hoefde bij te stellen, blijft het bedrijf alert op de economische ontwikkelingen die de biermarkt kunnen beïnvloeden. Veranderingen binnen het bedrijf Naast de eerdere genoemde zaken heeft Heineken ook ingrijpende veranderingen doorgevoerd om kosten te besparen. Ze hebben aangekondigd dat ze 2 miljard euro willen besparen. Daarnaast hebben ze Vrumona, een producent van frisdranken, verkocht aan het Deense Royal Unibrew, waarvoor ze naar schatting 300 miljoen euro hebben ontvangen. Het bedrijf heeft echter niet alleen te maken gehad met economische problemen. De verkoop van hun biermerken heeft ook te lijden gehad onder een afname van het aandeel in premium bier, nadat Heineken zijn Russische activiteiten had beëindigd. Dit gebeurde nadat onderzoek aan het licht bracht dat Heineken, ondanks eerdere beweringen, niet alleen in Rusland was gebleven, maar ook nog eens 61 nieuwe biermerken op de markt had gebracht. Deze kwestie heeft het imago van het bedrijf ernstige schade toegebracht. Heineken heeft de Russische tak van het bedrijf hierna verkocht aan het Russische Arnest Group, voor een symbolisch bedrag van €1. Hier heeft Heineken circa €300 miljoen aan waarde op verloren. Conclusie Kort samengevat heeft Heineken in het derde kwartaal van dit jaar te maken gehad met een afname in de verkoop van bier, voornamelijk vanwege slecht weer en prijsverhogingen. Hoewel ze een hogere omzet hebben behaald door die prijsstijgingen, zijn ze toch voorzichtig vanwege mogelijke economische uitdagingen die de vraag naar bier in 2024 kunnen beïnvloeden. Bovendien heeft het bedrijf de gevolgen ondervonden van het stopzetten van zijn Russische activiteiten en de imagoschade die dit met zich heeft meegebracht. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: ASML stapt in de wereld van betaalbare woningbouw om het tekort aan betaalbare huisvesting in de regio Eindhoven aan te pakken. Het bedrijf ondersteunt projectontwikkelaars en woningcorporaties door financiële risico's deels over te nemen en huizen op te kopen als ze niet snel genoeg worden verkocht. ASML benadrukt dat de betaalbare woningen niet bedoeld zijn voor het eigen personeel, maar voor mensen in de regio met een lager middeninkomen of lager. ASML biedt hulp aan bouwsector voor betaalbare woningen ASML, de Nederlandse chipmachinemaker gevestigd in Veldhoven, stapt in de wereld van betaalbare woningbouw. Het bedrijf heeft aangekondigd projectontwikkelaars en woningcorporaties te ondersteunen bij het realiseren van betaalbare huizen in de regio Eindhoven. Dit komt als reactie op het schrijnende tekort aan betaalbare huisvesting in de regio, dat mede is ontstaan door de razendsnelle groei van ASML in de afgelopen jaren. Innovatieve benadering om de woningnood aan te pakken ASML heeft op een vastgoedcongres in Eindhoven nieuwe plannen onthuld om de bouw van betaalbare woningen te stimuleren. Het bedrijf is een van de initiatiefnemers achter de oprichting van het Brainport Betaalbaar Wonen Fonds, dat tot doel heeft betaalbare huisvesting in de regio te bevorderen. Terwijl gesprekken met andere bedrijven en organisaties om zich bij het fonds aan te sluiten nog lopen, heeft ASML zelf al stappen ondernomen. Frieda Rikkers, die het project bij ASML leidt, merkt op: "Zolang het fonds er nog niet is, kijken we waar we zelf een zetje kunnen geven aan woningbouwprojecten die al zijn gepland. Lessen die we hierbij opdoen, kunnen straks in het fonds worden meegenomen." Niet exclusief voor ASML-personeel Een belangrijk kenmerk van ASML's initiatief is dat de woningen niet bedoeld zijn voor het personeel van ASML. Lucas van Grinsven, hoofd maatschappelijk beleid bij ASML, benadrukt dat de werknemers van ASML over het algemeen voldoende verdienen. De focus ligt op mensen in de regio met een lager middeninkomen of lager, voor wie wonen steeds onbereikbaarder is geworden door de groei van ASML. Sinds 2018 is het personeelsbestand van ASML verdubbeld, met nu meer dan 40.000 werknemers, waarvan een groot deel in de buurt van het hoofdkantoor en de fabriek in Veldhoven woont. Deze groei heeft geleid tot aanzienlijke prijsstijgingen op de huizenmarkt in de regio Eindhoven. Hoe ASML de bouwsector helpt ASML heeft actieve gesprekken gevoerd met ontwikkelaars over drie lopende woningbouwprojecten om deze van de grond te krijgen. Hoewel de exacte projecten en ontwikkelaars nog niet bekend zijn gemaakt, gaat het naar verluidt om meer dan vijfhonderd woningen. ASML streeft ernaar projecten te ondersteunen die anders misschien niet van de grond zouden komen, door een deel van het financiële risico bij de ontwikkelaars over te nemen. Gemeenten spelen ook een cruciale rol door aan te geven welke projecten zij als belangrijk beschouwen. Voorwaarden voor ondersteuning Projecten die steun van ASML willen ontvangen, moeten aan strenge voorwaarden voldoen. Er moet bijvoorbeeld steun zijn van de gemeente, en alleen projecten met minimaal honderd woningen komen in aanmerking. Het doel is om woningen te bouwen met een huurprijs tot €1100 per maand of een koopprijs tot €375.000. ASML heeft "een aantal miljoenen euro's" beschikbaar gesteld voor de ondersteuning van regionale woningbouw, zonder winstoogmerk. Een unieke benadering ASML neemt een ongebruikelijke stap door actief betrokken te raken bij de woningbouwsector om de tekorten aan betaalbare huisvesting aan te pakken. Het bedrijf staat op het punt om samen te werken met projectontwikkelaars en woningcorporaties om betaalbare huizen in de regio te realiseren. Het feit dat ASML zelf geen winst wil maken met dit project toont aan dat hun betrokkenheid puur maatschappelijk gedreven is. Deze stap van ASML getuigt van een unieke benadering van een Nederlands bedrijf dat zich inzet voor de gemeenschap en tracht een oplossing te bieden voor een van de meest urgente kwesties in de regio Eindhoven: betaalbare huisvesting. Het blijft nu afwachten hoe dit initiatief zich zal ontwikkelen en hoe het de lokale woningmarkt zal beïnvloeden. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

Belangrijkste punten: Worldline's aandeel keldert met 55% na een waarschuwing over de economie in Europa; Adyen volgt met een daling. De tegenvallende prestaties van betalingsverwerkers worden toegeschreven aan stijgende rentetarieven en een haperende economie. De sector voor online betalingsdiensten ondergaat een herwaardering, met twijfels over de eerder toegeschreven hoge waarderingen. In een tumultueuze week voor de beurs ziet Worldline zijn aandelen met een schokkende 55% dalen in Parijs, waarbij sectorgenoot Adyen ook een flinke klap krijgt. Wat betekent dit voor investeerders en wat zijn de achterliggende oorzaken van deze dramatische verschuivingen? De Val van Worldline en Adyen Worldline, één van 's werelds grootste betalingsspecialisten en voorheen deel van de Franse techgroep Atos, heeft zijn aandelen met meer dan de helft zien kelderen. De daling kwam nadat het bedrijf waarschuwde dat zijn omzet en marges dit jaar zouden worden beïnvloed door een verslechterende economische vooruitzichten. De waardering van het bedrijf, dat ooit boven de €11 miljard lag, is nu gezakt naar ongeveer €3 miljard. Maar wat was de oorzaak van zo'n drastische daling? Het bedrijf had eerder voorspeld dat de omzet in 2023 zou groeien met 8 tot 10 procent. Echter, deze week heeft Worldline deze voorspellingen naar beneden bijgesteld naar een groei van 6 tot 7 procent. Deze verlaging is significant en wijst op problemen die mogelijk verder gaan dan slechts een tijdelijke tegenslag maar breder vanwege macro economische omstandigheden die niet zo maar snel weg waaien. Bovendien had Worldline verwacht dat de operationele marges vóór afschrijvingen en amortisatie dit jaar met 1 procentpunt zouden stijgen. In plaats daarvan voorspellen ze nu een daling van 1,5 procentpunt. Dit is een totale verschuiving van 2,5 procentpunt in hun margevoorspelling - een duidelijk teken van financiële druk. Daarnaast rapporteerde Worldline dat de omzet voor het derde kwartaal ook de verwachtingen niet haalde, met een stijging van slechts 4,8% tegen constante wisselkoersen, wat resulteerde in een totaal van €1,18 miljard. De impact beperkte zich niet alleen tot Worldline. Adyen, een directe concurrent en een van de leidende spelers in de online betalingssector, zag ook zijn aandelen dalen. Eerder in augustus had Adyen al meer dan 40% van zijn waarde verloren toen de winst niet aan de verwachtingen voldeed. Waarom Beïnvloeden Branchegenoten Elkaar? Het is niet ongebruikelijk dat wanneer een prominent bedrijf in een bepaalde sector slecht presteert, andere bedrijven in diezelfde sector ook worden beïnvloed. Dit fenomeen kan worden toegeschreven aan een combinatie van marktperceptie en beleggerssentiment. Als bijvoorbeeld een toonaangevend bedrijf zoals Worldline waarschuwt voor slechte economische vooruitzichten, kan dit worden geïnterpreteerd als een sectorbreed probleem, waardoor beleggers ook twijfelen over andere bedrijven in die sector, zoals Adyen. De Toekomst van Online Betaaldiensten De huidige marktreactie roept vragen op over de waardering van online betalingsdiensten. De hoge groeicijfers en marges, die voorheen als vanzelfsprekend werden beschouwd, staan nu ter discussie. De stijgende rentetarieven en de verslechterende economie hebben geleid tot een herwaardering van deze aandelen. Peter Verhaar, oud-bankier, suggereert dat er kansen kunnen ontstaan nu de markt duidelijk risico's inprijst. Maar het risico blijft aanwezig; zoals recent is gebleken, kunnen reeds gestrafte aandelen nog verder worden afgestraft. De grote vraag is nu hoe de toekomst van deze sector eruitziet. Met Adyen's aankomende strategie-update op 8 november zullen beleggers wellicht een duidelijker beeld krijgen van wat ze kunnen verwachten van deze online betalingsverwerkers in de komende jaren. Conclusie De huidige schokgolven in de online betalingssector zijn een wake-up call voor beleggers en marktanalisten. Het is duidelijk dat de waarderingen en verwachtingen die eerder aan deze bedrijven werden toegeschreven, moeten worden herzien. De komende maanden zullen cruciaal zijn om de toekomstige richting van deze sector te bepalen.

In het kort: Alphabet zag een omzetgroei van 11% in het derde kwartaal, voornamelijk door een opleving in advertentie-inkomsten. Ondanks een groei van 22% in het cloudsegment zijn beleggers en experts kritisch over de prestaties. Alphabet wordt geconfronteerd met meerdere antitrustzaken, waardoor de toekomstige positie wellicht in gevaar kan komen. Alphabet, het moederbedrijf van Google, heeft beleggers teleurgesteld, ondanks beter dan verwachte resultaten. Het aandeel daalde na het uitbrengen van de cijfers namelijk met bijna 5%. In het derde kwartaal wist het bedrijf toch een respectabele omzetgroei van 11% te realiseren. Deze groei is vooral te danken aan een toename van de advertentie-inkomsten, waarbij de ad-divisie van Google herstelde na een daling door toenemende concurrentie van partijen als TikTok vorig jaar. Winst per aandeel: $1.55 tegenover een verwachte $1.45. Omzet: $76.69 miljard tegenover de verwachte $75.97 miljard. Hoewel de resultaten beter dan verwacht waren, plaatsen beleggers toch een aantal belangrijke kanttekeningen. Het Cloud-segment van het bedrijf, dat als een belangrijke katalysator voor groei wordt beschouwd, heeft de verwachtingen van analisten niet waargemaakt. Volgens experts, zoals Lee Munson van Portfolio Wealth Advisors, moet deze divisie winstgevender worden om aandeelhouders tevreden te stellen. "Het is een derderangs cloud platform. We moeten zien dat het écht geld oplevert," merkte Munson op. Maar zo somber leken de cijfers voor de cloud-afdeling eigenlijk helemaal niet. Hoewel het de verwachtingen van de analisten inderdaad miste, realiseerde het toch een groei van ruim 22% ten opzichte van vorig jaar, en maakte het wel gewoon winst in vergelijking met een verlies in dezelfde periode vorig jaar. De omzet uit de cloud-business bedroeg $8.41 miljard, terwijl analisten $8.64 hadden verwacht. Maar de opmerkingen van Munson benadrukken wel het belang van de cloudsector voor Alphabet. Terwijl het bedrijf concurreert met zwaargewichten zoals Amazon Web Services en Microsoft Azure, wordt deze tak steeds crucialer. Vooral nu generative Artificial Intelligence opkomt, waarbij bedrijven steeds vaker de openbare cloud gebruiken voor complexere AI-taken. Na de lancering van OpenAI's ChatGPT chatbot, is Google ook flink aan de slag gegaan. Ze zijn bezig om nieuwe Artificial Intelligence technologieën, die betere en creatievere antwoorden kan geven, in hun producten te stoppen. Dit kan uiteindelijk een grote positieve invloed hebben op hun advertentietak. Dit zou immers kunnen zorgen voor betere resultaten op advertenties, waardoor adverteerders ook meer willen betalen. Maar buiten deze technologische innovaties, heeft Google dit jaar ook enkele uitdagingen gekend. Zo heeft het bedrijf in januari aangekondigd maar liefst 12.000 banen te schrappen. Later in het jaar volgden nog meer ontslagen, waaronder bij Waymo, hun veelbelovende project met zelfrijdende auto's. Ondanks deze uitdagingen blijft CEO Sundar Pichai optimistisch. "We zijn tevreden met onze financiële resultaten en onze productontwikkeling van dit kwartaal. We blijven ons richten op het nuttiger en toegankelijker maken van Artificial Intelligence voor iedereen; we hebben tot nu toe veel vooruitgang gezien en er komt nog veel meer," zei hij in een toelichting. Toch kan er voor Alphabet meer op het spel staan dan alleen de financiële cijfers. Het bedrijf staat momenteel namelijk onder het vergrootglas vanwege twee antitrustzaken die zijn aangespannen door het Amerikaanse ministerie van Justitie, waarbij overheden onderzoeken of Google zijn macht misbruikt om de concurrentie in online zoek- en digitale advertentiemarkten te verstoren. Ook in Europa en Japan liggen ze onder vuur voor mogelijke rechtszaken. Terwijl de markt op de korte termijn negatief reageert op deze gemengde resultaten, is het duidelijk dat Alphabet wel vastbesloten is om zijn positie als marktleider te behouden en verder uit te bouwen. De tijd zal ons leren wat de impact van deze rechtszaken zullen zijn op de marktpositie van Alphabet. Lees ook: Microsoft schiet omhoog na goede kwartaalcijfers Heb je vragen of opmerkingen? Stuur een e-mail naar Michiel@debelegger.nl

In het kort: Microsoft overtreft de verwachtingen met een winst per aandeel van $2.99 en een omzet van $56.52 miljard. CEO Satya Nadella benadrukt Microsoft's visie op Artificial Intelligence, ondersteund door hun investering in OpenAI en de introductie van AI-driven producten. Naast Artificial Intelligence zet Microsoft flink in op de gaming-industrie met de overname van Activision Blizzard. Microsoft verrast beleggers wederom met indrukwekkende kwartaalcijfers. Weer maakt het bedrijf duidelijk dat het zoveel meer is dan alleen het besturingssysteem Windows. Microsoft's aanhoudende innovatie hebben een stevig fundament gelegd voor een rooskleurige toekomst, en dat is goed terug te zien in hun recente cijfers. Beleggers waren terecht enthousiast en het aandeel schoot met 5% omhoog. Winst per aandeel: $2.99 tegenover een verwachte $2.65. Omzet: $56.52 miljard tegenover de verwachte $54.50 miljard. Zoals al even aangestipt, is Microsoft tegenwoordig veel meer dan een bedrijf dat zich alleen richt op besturingssystemen. De resultaten lieten namelijk een indrukwekkende groei zien in vrijwel alle segmenten van het bedrijf. Vooral de 'Intelligent Cloud' divisie, die diensten zoals Azure en GitHub omvat, presteerde sterk met een omzetstijging van 19% naar $24,26 miljard. Dit overtrof de verwachte $23,49 miljard ruimschoots. Een interessant feitje hierbij is dat de omzet van Azure alleen al met 29% is gestegen. Binnen het segment 'Productivity and Business Processes', dat onder meer Microsoft 365 en LinkedIn omvat, zagen we een omzet van $18,59 miljard. Dat is een stijging van 13% ten opzichte van het voorgaande jaar. Daarnaast bracht het segment 'More Personal Computing', dat Windows en Xbox omvat, $13,67 miljard op, wat ruim 3% meer is dan verwacht. Satya Nadella, de CEO van Microsoft, toonde zijn enthousiasme voor de toekomst van het bedrijf en vertelde: "Met copilots* maken we het tijdperk van Artificial Intelligence echt bruikbaar voor mensen en bedrijven overal in de wereld. We implementeren snel Artificial Intelligence in elk aspect van de technologie die we bezitten. Deze visie wordt ondersteund door de recente investering van $10 miljard in OpenAI, de ontwikkelaar van ChatGPT. En als kers op de taart kondigde het bedrijf onlangs ook AI-verbeterde versies aan van zijn Bing zoekmachine en Edge browser. * Copilots zijn softwaretools die gebruik maken van (AI) om gebruikers te assisteren en te begeleiden in taken. Voor Microsoft verwijzen copilots naar toepassingen die integreren met producten zoals Windows en Microsoft 365. Ze kunnen bijvoorbeeld helpen met het samenvatten van e-mails, het opstellen van documenten of het maken van PowerPoint-presentaties. Wat ook de aandacht trok, was Microsoft's overname van de videogame-uitgever Activision Blizzard voor $69 miljard. Deze deal plaatst het bedrijf direct achter de giganten Tencent en Sony, waardoor het een belangrijke speler wordt in de wereldwijde gamemarkt. Dit is wat ons betreft een teken dat Microsoft's ambitie verder gaat dan alleen software; ze streven nu naar dominantie in verschillende, uiteenlopende sectoren. Toch is niet alles rozengeur en maneschijn voor Microsoft. Er hangen nog steeds wolken van onzekerheid boven de overname van Activision Blizzard, aangezien er zorgen zijn over mogelijke antitrustproblemen. De Federal Trade Commission, een Amerikaanse regelgevende instantie, zou in principe kunnen besluiten dat de deal de concurrentie te veel beperkt en daarmee de overname kunnen afwijzen. Desondanks blijft Microsoft's groei en vooruitgang indrukwekkend. Het bedrijf heeft zichzelf keer op keer opnieuw uitgevonden en blijft innoveren in een snel veranderende markt en uitdagende economie. Dit is natuurlijk niet onopgemerkt gebleven bij beleggers, zoals blijkt uit de sterke groei van het aandeel met bijna 40% in het afgelopen jaar. Na vandaag mogen beleggers er weer 5% bijschrijven. Het lijkt erop dat de markt veel vertrouwen heeft in de richting die Microsoft op gaat - en geef ze eens ongelijk. Lees ook: Deze twee bedrijven zetten fantastische kwartaalcijfers neer Heb je vragen of opmerkingen? Stuur een e-mail naar Michiel@debelegger.nl

In het kort: De Consumentenbond klaagt fabrikanten aan wegens 'krimpflatie', het fenomeen waarbij de inhoud van een product afneemt terwijl de prijs gelijk blijft of zelfs stijgt. Consumenten kunnen tot 28% meer betalen voor hetzelfde product puur en alleen vanwege krimpflatie. Ondanks oproepen tot meer transparantie vanuit supermarkten en fabrikanten rondom deze ontwikkelingen, hebben gesprekken met brancheorganisaties niets opgeleverd. Veel Nederlanders en nu ook De Consumentenbond klagen over krimpflatie. Producten krijgen stiekem minder inhoud, maar worden voor dezelfde of zelfs een hogere prijs verkocht. Het resultaat? Consumenten krijgen minder waar voor hun geld. Het is een ontwikkeling waar veel Nederlanders enorm veel last van hebben. In de afgelopen maanden heeft de Consumentenbond dan ook niet stil gezeten, maar meer dan 1300 meldingen verzameld over deze subtiele manier van prijsverhoging. Hoewel inflatie een bekend economisch fenomeen is en vaak wordt besproken in de media, vliegt krimpflatie over het algemeen onder de radar. En dat is precies waar bedrijven op gokken; kleine veranderingen worden vaak niet opgemerkt, maar tikken op de lange termijn wel degelijk aan. En krimpflatie gaat meestal niet zomaar over een klein verschil in prijs. Volgens berekeningen van de Consumentenbond zijn consumenten soms tot 28% duurder uit voor een product vanwege krimpflatie. Stel je voor dat je bijna een derde meer betaalt voor dat pak waspoeder of die fles zonnebrand, zonder dat de kwaliteit of hoeveelheid ook maar iets omhoog gaat. Ondanks deze groeiende onrust onder consumenten lijkt het alsof fabrikanten en supermarkten de ernst van de situatie totaal niet inzien. De Autoriteit Consument & Markt heeft eerder dit jaar al opgeroepen tot meer transparantie, zoals het duidelijk vermelden van wijzigingen op verpakkingen. Supermarkten en fabrikanten negeren deze oproep echt volledig en lijken geen waarde te hechten aan hun klanten. De Consumentenbond heeft er genoeg van gehad en stapt naar de rechter. "Wij vinden krimpflatie een oneerlijke handelspraktijk en willen weten of de rechter dat ook zo ziet", benadrukt Sandra Molenaar, directeur van de Consumentenbond. Met deze insteek wil de bond een aantal voorbeelden van krimpflatie voorleggen aan de rechter. Het gaat hier niet om enkele uitzonderlijke gevallen. Vrijwel alle grote merken, zoals Sportlife, Ariel en Andrélon hebben minder product in hun verpakkingen gestopt terwijl de prijs gelijk is gebleven. En het wordt nog erger. Bij producten zoals Vanish Oxi Action-vlekkenverwijderaar en Vision-zonnebrandmiddel is de inhoud verminderd én de prijs zelfs fors verhoogd. Hierdoor betalen consumenten respectievelijk 13 en 28 procent meer voor hetzelfde product. De strijd tegen krimpflatie Toch zijn er wel nog wat tekenen van hoop. Als we bijvoorbeeld naar het buitenland gaan, zien we dat in Frankrijk de supermarktketen Carrefour het heel anders aanpakt. Zij waarschuwen hun klanten voor krimpflatie met duidelijke bordjes bij de producten. Een transparante en klantvriendelijke aanpak die volgens de Consumentenbond als voorbeeld zou moeten dienen voor Nederlandse supermarkten. "Consumenten ergeren zich enorm aan stiekeme prijsverhogingen. Het is onbegrijpelijk dat supermarkten en fabrikanten weigeren hierover transparant te zijn", stelt Molenaar. En met de opkomst van dit soort praktijken is het duidelijk dat consumenten hun stem willen laten horen en dat ze zich niet langer op de kop laten zitten. In plaats van te wachten op actie vanuit de industrie, gaat de Consumentenbond nu een stap verder en stapt naar de rechter. Het blijft afwachten wat de uitkomst zal zijn, maar één ding is zeker: de strijd tegen krimpflatie is meer dan terecht en zal verder moeten worden gezet. Consumenten verdienen openheid, eerlijkheid en waar voor hun geld. Lees ook: Investeren in vastgoed - De beste vastgoedfondsen in 2023 Heb je vragen of opmerkingen? Stuur een e-mail naar Michiel@debelegger.nl

In het kort: Coca-Cola heeft de kwartaalcijfers van analisten overtroffen ondanks recente prijsverhogingen, wat resulteerde in een stijging van de aandelen met 3%. Dit streamingbedrijf rapporteerde een verrassende winst, waardoor hun aandelen met bijna 10% stegen. Beide bedrijven hebben recentelijk hun prijzen verhoogd, maar hebben desondanks toch fantastische resultaten behaald. Het cijferseizoen is weer begonnen en dat betekent dat we de komende weken veel kwartaalcijfers kunnen gaan verwachten. Voor vandaag kijken de meeste beleggers natuurlijk uit naar de kwartaalcijfers van de grote tech-bedrijven Microsoft en Google. Maar er zijn al wat andere bedrijven die hun cijfers uit de doeken hebben gedaan. In dit artikel behandelen we twee bedrijven die vandaag alvast fantastische resultaten wisten te boeken. De kwartaalcijfers van Coca-Cola Coca-Cola maakte vandaag bekend dat de kwartaalcijfers de verwachtingen van analisten ruim hebben overtroffen. Dit is enigszins opmerkelijk, gezien de recente prijsverhogingen voor een groot deel van hun producten. Het bedrijf wist zelfs de guidance voor het gehele boekjaar te verhogen. De aandelen van Coca-Cola stegen dan ook met ruim 3% na deze positieve cijfers. Winst per aandeel: $0.74 tegenover een verwachte $0.69. Omzet: $11.91 miljard tegenover de verwachte $11.44 miljard. In het derde kwartaal meldde Coca-Cola een nettowinst van $3.09 miljard, een stijging ten opzichte van de $2.83 miljard van het voorgaande jaar. Na een correctie voor verschillende kosten en opbrengsten bedroeg de winst per aandeel $0.74. De omzet steeg met 8% naar een fraaie $11.91 miljard. De organische omzet, dus zonder invloed van overnames, steeg zelfs met 11%. Coca-Cola heeft, net als vele andere bedrijven, de afgelopen twee jaar zijn prijzen fors verhoogd vanwege stijgende grondstofkosten. In juli gaf het bedrijf echter aan dat het voor dit jaar klaar was met het verhogen van de prijzen in zowel de Verenigde Staten als Europa. Dit kwartaal waren de prijzen maar liefst 9% hoger dan in dezelfde periode vorig jaar. De verkoopvolumes bleven ondanks de prijsverhogingen toch gewoon doorgroeien. De concurrent Pepsi zag echter wel een grotere daling in de vraag naar hun producten. In Noord-Amerika bleef het volume van Coca-Cola stabiel, maar werd er relatief meer Coke Zero Sugar en Fairlife melk verkocht. "We hebben een solide kwartaal geleverd en verhogen onze verwachtingen voor het volledige boekjaar op basis van onze prestaties tot nu toe," zei James Quincey, CEO van Coca-Cola. Voor het hele jaar verwacht Coca-Cola nu een groei van de winst per aandeel van 7% tot 8%, een stijging ten opzichte van de eerder voorspelde 5% tot 6%. Ze verwachten daarnaast ook een organische omzetgroei van 10% tot 11%. Lees ook: Is Coca-Cola een veilig dividendaandeel? Ondanks het positieve nieuws voor Coca-Cola hebben zowel Coca-Cola als Pepsi het dit jaar erg moeilijk gehad op de beurs. Het aandeel van Coca-Cola heeft dit jaar een rendement van -12% op de beurs te pakken en doet het daarmee een stuk slechter dan de S&P 500. Een van de redenen voor deze daling zijn de zorgen over de impact van obesitas-medicijnen op de vraag naar suikerhoudende snacks en frisdrank. PepsiCo's CEO, Ramon Laguarta, merkte echter op dat de impact tot nu toe te verwaarlozen is. Filippo Falorni van de bank Citi Group gelooft dat Coca-Cola zelfs beter beschermd zou kunnen zijn dan Pepsi, vanwege zijn grotere internationale aanwezigheid. Met de huidige cijfers is het glas voor Coca-Cola beleggers in ieder geval zeker halfvol. De kwartaalcijfers van Spotify Ook Spotify mocht vandaag hele mooie cijfers laten zien. Ze overtroffen ruimschoots de verwachtingen doordat ze hun winstgevendheid flink verbeterden. Dit hadden beleggers blijkbaar totaal niet aan zien komen, waardoor de aandelen met bijna 10% stegen na het openen van de beurs. Winst per aandeel: €0.33 tegenover een verwachte -€0.20. Omzet: €3.36 miljard tegenover de verwachte €3.33 miljard. Bijna niemand had durven dromen dat Spotify weer winstgevend zou worden. Toch boekte het bedrijf in het derde kwartaal een nettowinst van 65 miljoen euro - oftewel €0.33 per aandeel. Ter vergelijking, analisten hadden een verlies van €0.20 per aandeel verwacht. Vorig jaar nog verloor het bedrijf zo'n 166 miljoen euro in het derde kwartaal. Het aantal gebruikers met een Spotify Premium-abonnement is met 3% gestegen tot 226 miljoen in het afgelopen kwartaal (QoQ). Dit is een knappe stijging, aangezien dit volgt op de aankondiging van prijsverhogingen in de Verenigde Staten en verschillende andere landen. Ook het aantal maandelijks actieve gebruikers (MAUs) van Spotify steeg tot 574 miljoen, een toename van 4% ten opzichte van het vorige kwartaal. Beide stijgingen lagen net boven de verwachtingen van analisten. Vergeleken met het voorgaande jaar (YoY) steeg het aantal Premium-abonnees met ruim 16% en het aantal MAUs zelfs met 26%. Volgens Spotify was de netto groei in maandelijks actieve gebruikers de op een na grootste stijging in het derde kwartaal in de geschiedenis van het bedrijf. De prijs van een standaard Spotify Premium-abonnement steeg met $1 tot $10,99 en ook andere pakketen zagen een forse verhoging. Lees ook: Investeren in vastgoed - De beste vastgoedfondsen in 2023 Spotify blijft bovendien investeren in hun aanbod van podcasts. Zo kondigden ze onlangs aan dat Premium-abonnees tot 15 uur aan premium content (podcasts en/of audioboeken) kunnen beluisteren als onderdeel van hun abonnement. Hieronder vallen ook de nieuwe functies, waaronder de automatisch gegenereerde transcripties en een AI-driven stemvertaling. Analisten zijn daarom over het algemeen positief over Spotify. Het bedrijf heeft vorig jaar beloofd zijn winstgevendheid vanaf 2023 te gaan verbeteren en lijkt dit nu ook echt waar te maken. Hoewel het aandeel in 2022 met maar liefst 70% daalde, is het dit jaar al met maar liefst 110% gestegen. Desondanks blijft het aandeel nog steeds meer dan 50% onder het recordniveau van februari 2021. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur een e-mail naar Michiel@debelegger.nl

In het kort: Philips rapporteert beter dan verwachte resultaten voor het derde kwartaal, maar zorgen over slaapapneu-apparaten temperen het enthousiasme van beleggers. Het medisch tech-bedrijf zag een sterke stijging in zowel de omzet en winst, en verhoogde de verwachtingen voor het volledige boekjaar. Desondanks zorgen de terugroepacties en mogelijke gezondheidsrisico's van de apneu-apparaten voor onzekerheid op de markt. Philips heeft positief nieuws gedeeld over zijn derde kwartaal prestaties. Ondanks een roerig jaar overtrof Philips toch de winst- en omzetverwachtingen van analisten, wat voor beleggers een indicatie is voor de veerkracht en aanpassingsvermogen van het bedrijf. Veel beleggers denken (maar vooral hopen) dat dit duidelijke signalen zijn voor een betere toekomst. En ze hebben misschien wel gelijk. De cijfers zijn namelijk erg indrukwekkend. Tegenover de verwachte €4,42 miljard omzet, rapporteerde Philips een omzet van €4,47 miljard (1,13% boven de verwachting). Ook het bedrijfsresultaat overtrof de verwachtingen met €457 miljoen, tegenover de geschatte €412 miljoen (ruim 11% boven de verwachting). De ebitda-marge, een goede indicator van operationele winstgevendheid, bereikte een indrukwekkende 10,2%, wat aanzienlijk hoger is dan wat de markt had voorzien. Lees ook: De prestaties en toekomst van Philips Toch wijzen nog niet alle signalen naar een rooskleurige toekomst. Er is namelijk een groot probleem dat beleggers wakker houdt: de zorgen rondom Philips' slaapapneu-apparaten. Voor degenen die hier nog niet bekend mee zijn: slaapapneu is een aandoening waarbij iemand tijdens de slaap herhaaldelijk stopt met ademen. Philips produceert apparaten die mensen helpen continu te kunnen ademen tijdens hun slaap. Dit klinkt als een fantastisch product, maar er is helaas gebleken dat deze apparaten een grote productiefout bevatten die voor significante gezondheidsrisico’s kan zorgen. De Amerikaanse toezichthouder FDA heeft bovendien nog veel kritiek geuit op de manier waarop Philips vervolgens op deze crisis heeft gereageerd. Ondanks dat Philips een grote som geld, een slordige €1,1 miljard, heeft gereserveerd voor mogelijke schadeclaims, blijven de zorgen onder beleggers bestaan. Vooral omdat de FDA onlangs heeft geëist dat er nog meer onderzoek wordt gedaan naar de gezondheidsrisico's van de apparaten, waarvoor Philips uiteindelijk verantwoordelijk voor wordt gehouden. De CEO van Philips, Roy Jakobs, probeert het schip stabiel te houden in deze moeilijke tijden. Hij heeft de verwachtingen voor het volledige boekjaar zelfs verhoogd en wijst op verbeteringen in de productie en levering. Maar zoals elke ervaren belegger weet, en vaak wordt aangehaald door Charlie Munger, "waar rook is, is vaak ook vuur". En hoewel de rook rond de apneu-apparaten mogelijk opklaart, blijven beleggers, misschien wel terecht, erg waakzaam. Een ander interessante ontwikkeling rondom Philips is de instap van het Italiaanse investeringsfonds Exor, die voor een fors bedrag van €2,6 miljard een aanzienlijk belang in Philips heeft genomen. Beleggers kunnen dit misschien wel zien als een teken van vertrouwen van professionele beleggers, maar het kan ook een strategische zet zijn. Lees ook: Investeren in vastgoed - De beste vastgoedfondsen in 2023 Terwijl Philips duidelijk weer in een stijgende lijn zit, zullen de komende maanden cruciaal zijn voor het bedrijf. Philips staat nu voor de uitdaging om het vertrouwen van beleggers volledig te herwinnen, terwijl het zich ook moet voorbereiden op mogelijke geopolitieke schommelingen, zoals Jakobs aangeeft. Voor nu kunnen we stellen dat Philips zeker sterke prestaties levert, maar de toekomst nog zal moeten uitwijzen hoe het bedrijf deze uitdagingen uiteindelijk het hoofd biedt. Wat wel zeker is, is dat wij, en veel andere beleggers, nauwlettend zullen toekijken. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur een e-mail naar Michiel@debelegger.nl

In het kort: Beleggers staan voor een drukke beursweek met bedrijfsresultaten en het rentebesluit van de ECB. Bedrijven zoals Unilever, Randstad, en Heineken rapporteren hun derde kwartaalcijfers. Techreuzen zoals Microsoft en Amazon publiceren ook hun kwartaalberichten. Beleggers kunnen zich opmaken voor een enerverende beursweek vol met bedrijfsresultaten en de aankondiging van het rentebesluit door de Europese Centrale Bank (ECB). In deze week zullen diverse toonaangevende bedrijven, waaronder Philips, Randstad, en Heineken, hun cijfers voor het derde kwartaal presenteren. Aan de andere kant van de oceaan is het de beurt aan grote technologiereuzen, zoals Microsoft en Amazon, om hun kwartaalresultaten bekend te maken. Deze berichten beloven een blik te werpen op de huidige zakelijke situatie en kunnen de koersbewegingen op de financiële markten beïnvloeden. Randstad, Heineken, KPN, Unilever en Air France-KLM in de schijnwerpers Op dinsdag is het de beurt aan Randstad, het uitzendconcern, dat in het tweede kwartaal een afname in de vraag naar personeel opmerkte, wat resulteerde in lagere omzet en winst. De grote vraag is of deze trend zich heeft voortgezet in het derde kwartaal. Later in de week zullen bedrijven als Heineken, KPN, Unilever, en Air France-KLM hun kwartaalcijfers publiceren. Bijzondere aandacht zal uitgaan naar Unilever en de mate waarin het concern blijft profiteren van prijsstijgingen. In de eerste helft van dit jaar hebben de duurdere boodschappen het bedrijf achter merken als Dove, Knorr, Rexona en Magnum aanzienlijk hogere omzetten en winsten opgeleverd. Het zal interessant zijn om te zien of dit te herleiden is naar betere kwartaal cijfers in dit afgelopen kwartaal. Techreuzen en hun advertentie-inkomsten Naast de bedrijfsresultaten zullen beleggers bijzondere aandacht besteden aan de kwartaalberichten van grote technologiebedrijven, waaronder Microsoft, Google-moeder Alphabet, Facebook-moederbedrijf Meta Platforms en Amazon. Hierbij zal met name worden gelet op de advertentie-inkomsten, aangezien de wereldwijde economische groei vertraagt en bedrijven en consumenten hun uitgaven nauwlettend in de gaten houden vanwege de stijgende kosten. Deze factoren kunnen de inkomsten van de techreuzen onder druk zetten. ECB-rentebesluit, inflatie Op donderdag wordt het rentebesluit van de ECB verwacht. De verwachting is dat de rente onveranderd blijft. De ECB heeft de rente in de eurozone vorige maand al voor de tiende keer op rij verhoogd naar het hoogste niveau ooit. Diverse beleidsmakers en experts hebben gesuggereerd dat er voorlopig een einde is gekomen aan de reeks renteverhogingen. Desalniettemin zal het naar verwachting geruime tijd duren voordat de rente weer wordt verlaagd, aangezien de inflatie in de eurozone nog steeds te hoog is. Ook de groeit de onzekerheid rond de oorlog in het Midden-Oosten verder en verder, wat ook onder beleggers zorgen met zich mee brengt rondom wereldwijde stabiliteit en de groeiende onzekerheid vanwege toenemende escalatie. Focus op Beursplein 5 en het ECB-rentebesluit Op Beursplein 5 zullen investeerders vooral opletten bij bedrijven als Philips, Randstad, UMG, ASMI, Heineken, AkzoNobel, KPN, Besi en Unilever. Bovendien zal de aandacht op donderdag worden gericht op het rentebesluit van de Europese Centrale Bank, dat een grote impact kan hebben op de financiële markten. Slot standen Wall Street Op vrijdag daalde de S&P 500 met 1,3 procent tot 4.224,16 punten, de Dow Jones-index verloor 0,9 procent en sloot op 33.127,28 punten, terwijl de Nasdaq 1,5 procent lager sloot op 12.983,81 punten. De financiële markten staan voor een uitdagende week, met veel nieuws en ontwikkelingen die het beurssentiment kunnen beïnvloeden. Beleggers zullen met grote belangstelling uitkijken naar de resultaten en gebeurtenissen die de komende dagen zullen plaatsvinden. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: Recente stijging: de Bitcoin koers heeft recentelijk een nieuwe opleving meegemaakt, waarin de koers een waarde van $30,200 overschreed. Institutionele Interesse: Institutionele beleggers tonen toenemende interesse in Bitcoin, met een recente groei n Exchange-Traded Fund (ETF) aanvragen, wat bijdraagt aan een positief marktsentiment. Bitcoin halvering en voorspellingen: de komende Bitcoin halvering in april 2024 en berekeningen van Matrixport suggereren een positiever toekomstig marktsentiment, wat tevens in de koers. De Bitcoin koers heeft onlangs historische hoogtepunten bereikt, met een waarde die de $30,200 overschreed. Hoewel de koers na deze piek iets daalde en nu stabiliseert rond de $29,500, blijft de markt volatiel. Deze opmerkelijke stijging kan worden toegeschreven aan verschillende belangrijke factoren die momenteel de cryptomarkt beïnvloeden. Institutionele interesse in Bitcoin Institutionele beleggers tonen een groeiende interesse in Bitcoin, wat bijdraagt aan het positieve marktsentiment. In oktober hebben recente wijzigingen in aanvragen voor Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETF's) deze trend versterkt. Diverse grote instellingen hebben ETF-aanvragen ingediend, aangemoedigd door de recente steun van rechter Neomi Rao aan Grayscale Investments in een zaak tegen de Securities and Exchange Commission (SEC) met betrekking tot de Grayscale Bitcoin Trust. Het nieuws van deze ontwikkelingen heeft de interesse van institutionele beleggers verder vergroot. Bitcoin ETF Een goedgekeurde Bitcoin ETF kan ook helpen om liquiditeitsproblemen op te lossen en nieuwe vraag te genereren, mogelijk tot een totale marktkapitalisatie van $600 miljard. Volgens voorspellingen van CryptoQuant zou ETF-goedkeuring zelfs kunnen leiden tot een stijging van de marktkapitalisatie van Bitcoin met $1 biljoen. Uiteraard is dit grotendeels speculatie en ook wensdenken van crypto-investeerders, echter geeft het wel de grootte aan van de institutionele spelers die de crypto markt wellicht zullen betreden. Daling van Bitcoin aanbod Parallel aan de koersstijging is er een opvallende daling van het Bitcoin-aanbod op exchanges. Sinds september is er meer dan 70,000 BTC van beurzen opgenomen. Deze uitstroom van Bitcoin van beurzen wordt vaak gezien als een positief signaal, aangezien beleggers meestal hun BTC van beurzen halen wanneer ze van plan zijn deze voor de lange termijn vast te houden. Deze verschuiving in bezit heeft invloed op de prijs en heeft bijgedragen aan de huidige positieve trend op de Bitcoin-markt. Als gevolg van deze uitstroom zijn er ook meer dan $30,1 miljoen aan BTC-shortposities geliquideerd. De verbetering van het marktsentiment wordt bevestigd door de Bitcoin Fear & Greed Index, die aangeeft dat de markt is verschoven van een meer angstige naar een neutrale stemming. Bitcoin halving De volgende Bitcoin halving staat gepland voor april 2024. Historische gegevens laten zien dat de prijzen van Bitcoin doorgaans stijgen in de 12-18 maanden na elke halvering. Dit heeft investeerders aangemoedigd om in de maanden voorafgaand aan de halvering in te stappen. De Bitcoin halving wil zeggen dat Bitcoin-miners met dezelfde capaciteit (mining installaties) nog maar de helft van de hoeveelheid Bitcoins kunnen minen dan ze nu doen. Dit zorgt voor een vermindering van het aanbod Bitcoins waardoor de aanbod-vraag verhouding verschuift. Dit heeft doorgaans effect op de prijs in positieve zin, zolang de vraag aanwezig blijft en groeit. Matrixport voorspelt koersstijging bij toelating ETF Matrixport, een platform voor cryptocurrency financiële diensten, heeft voorspellingen gedaan over de toekomstige Bitcoin koers. Ze verwachten dat de koers kan stijgen naar een indrukwekkende waarde tussen de $42,000 en $56,000 als de Securities and Exchange Commission (SEC) het BlackRock Bitcoin ETF goedkeurt. Deze voorspelling is gebaseerd op de mogelijke instroom van $24 miljard tot $50 miljard aan Bitcoin als 10% tot 20% van investeerders in edelmetalen ETF's 1% van hun portefeuilles toewijzen aan een Bitcoin ETF. Matrixport gelooft dat de huidige macro-economische omstandigheden gunstiger zijn voor crypto, en ze voorspellen een groeiende cryptomarkt als gevolg van lagere inflatie in de Verenigde Staten. Uiteraard zou dit voor Matrixport zelf ook gunstig zijn aangezien zijzelf als platform fungeren in de crypto markt, echter zijn de berekeningen en achtergrond van deze voorspellingen interessant om te zien. Conclusie De huidige ontwikkelingen en de groeiende interesse van zowel institutionele als particuliere beleggers wijzen op een positiever marktsentiment voor Bitcoin, dan wat we de afgelopen periode hebben gezien. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: Netflix's advertentiebusiness, gestart in 2022, toont een sterke groei: bijna 70% meer abonnees kozen in Q3 2023 voor hun advertentiepakketten. Het management van Netflix is optimistisch en ziet deze advertentietak als een potentiële multi-miljarden inkomstenbron in de toekomst. Ondanks het vroege stadium van deze nieuwe inkomstenbron, suggereren de eerste resultaten een positieve trend. Netflix heeft in hun recente kwartaalcijfers goed nieuws gedeeld over hun omzet en groei. Hoewel de meeste mensen tot nu toe Netflix kennen als een streamingdienst zonder reclames, zijn ze sinds eind 2022 al begonnen met het plaatsen van advertenties. Natuurlijk is dit nog nieuw voor Netflix, maar de eerste resultaten zien er erg goed uit. Lees ook: Netflix aandelen schieten de lucht in na zeer sterke cijfers Een van de meest interessante details van de kwartaalcijfers van Netflix was natuurlijk hun advertentie-afdeling. In het derde kwartaal van 2023 is het aantal abonnees dat kiest voor onze advertentiemogelijkheden met bijna 70% gestegen ten opzichte van het vorige kwartaal. Dit betekent dat nu ongeveer 30% van alle nieuwe aanmeldingen in de 12 landen waar we advertenties aanbieden voor dit type abonnement kiest," zo liet het management weten in hun brief aan de aandeelhouders voor kwartaal 3. Dit helpt Netflix om een direct doel te bereiken: het aantal abonnees voor hun advertentiepakketten te laten groeien. "We willen dat Netflix een must-have wordt voor adverteerders. Dat is essentieel om advertenties echt een belangrijk deel van onze inkomsten te laten worden," legde het management uit in hun kwartaalrapport. Dit is overigens niet de eerste keer dat Netflix positieve cijfers deelt over deze nieuwe inkomstenbron. Eerder dit jaar, in hun Q1-update, gaven ze aan dat de inkomsten per lid van hun advertentiepakket in de VS zelfs hoger liggen dan de inkomsten per lid van hun standaard pakket zonder advertenties. Wat ook opviel, is dat er maar weinig mensen zijn overgestapt van de standaard en premium pakketten. Dus deze aantrekkelijk geprijsde pakketten trekken vooral nieuwe abonnees aan. Is Netflix een goede belegging? Natuurlijk waarschuwde Netflix beleggers ook voor te veel enthousiasme op de korte termijn. Het kost tijd om een nieuwe business op te bouwen, en zoals het management in hun brief aan de aandeelhouders zei, wordt niet verwacht dat de advertentie-inkomsten in 2023 een grote rol zullen spelen in hun totale inkomsten. Maar het management is wel erg optimistisch over de lange termijn. Ze verwachten dat deze nieuwe business uiteindelijk zal uitgroeien tot een multi-miljarden inkomstenbron. Daarom investeert Netflix actief, zelfs buiten hun huidige samenwerking met Microsoft. Netflix is bezig met het opzetten van hun eigen verkoopafdeling en technische infrastructuur om de capaciteiten van Microsoft verder (op eigen hand) aan te kunnen vullen. Lees ook: Analyse Netflix: Is Netflix een goede belegging? Netflix's groei in de markt van digitale advertenties is nog maar net begonnen, maar de vroege indicatoren zijn positief. Met een groeiend aantal abonnees dat kiest voor advertentieplannen en investeringen in eigen technologie, kan Netflix's advertentiebusiness de komende jaren een belangrijke groeimotor worden. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur een e-mail naar Michiel@debelegger.nl