Doorzoek deze website

In het kort: Workday rapporteerde sterke Q1-cijfers, maar de aandelen daalden met 13,9% door teleurstellende vooruitzichten en vertraagde besluitvormingsprocessen bij klanten. Vertragingen in aankoopbeslissingen en lagere personeelsniveaus bij verlengingen werden genoemd als oorzaken voor de aangepaste prognose voor 2025. De daling van Workday's aandelen beïnvloedde ook andere technologiebedrijven zoals Salesforce, die eveneens te maken hebben met langzamere besluitvormingsprocessen bij klanten. Workday heeft recent sterke cijfers over het eerste kwartaal gepubliceerd, maar zag toch zijn aandelenkoers met 13,9% dalen. Dit gebeurde ondanks een omzetstijging van 18% op jaarbasis naar $1,9 miljard en een netto-winst van $107 miljoen. Het probleem lag voornamelijk bij de vooruitzichten voor de abonnementeninkomsten, die lager waren dan de verwachtingen van analisten. Cijfers en Feiten Q1 Omzet: $1,9 miljard (18% stijging jaar-op-jaar) Netto-winst: $107 miljoen Abonnementsinkomsten: $1,815 miljard (18,8% stijging jaar-op-jaar) Aandelenkoers daalde 15,33% Nieuwe klanten: Baptist Health, Covenant Health Systems, City of Milwaukee, Owning Group, ALS Group USA, Carhartt Vertraging in Aankoopbeslissingen CEO Carl Eschenbach wees op een vertraging in het besluitvormingsproces bij klanten. Dit werd toegeschreven aan de complexiteit van volledige platformdeals waarbij meerdere stakeholders betrokken zijn, zoals de CHRO, CIO en CFO. Deze complexiteit zorgt voor langere verkoopcycli. Eschenbach verklaarde dat hoewel de winpercentages bij beslissingen sterk blijven, er binnen het kwartaal meer dealcontrole was vergeleken met eerdere kwartalen. Klanten committeerden zich ook aan lagere personeelsniveaus bij verlengingen dan verwacht. Wereldwijde Impact De vertraging was niet beperkt tot de VS, maar was wereldwijd merkbaar, wat de onzekerheid verder vergrootte. Ondanks deze uitdagingen benadrukte Eschenbach dat de grotere kansen die niet in Q1 werden afgesloten, nog steeds in de pijplijn zitten. Dit gaf het bedrijf vertrouwen in de toekomstige groeivooruitzichten. Beleggers reageerden negatief op de gerapporteerde vertragingen en de bijgestelde vooruitzichten voor het fiscale jaar 2025. Dit leidde tot een aanzienlijke koersdaling, wat ook invloed had op andere technologiebedrijven zoals Salesforce. De markten interpreteerden de langere besluitvormingsprocessen en lagere personeelsniveaus bij verlengingen als tekenen van bredere macro-economische onzekerheden die invloed kunnen hebben op de hele sector. Breder Effect op de Sector De daling van Workday's aandelen trok ook bedrijven als Salesforce naar beneden. Deze bedrijven hebben vergelijkbare bedrijfsmodellen en worden beïnvloed door dezelfde macro-economische factoren. Vertraagde beslissingsprocessen en verhoogde dealcontrole suggereren dat klanten voorzichtig zijn met grote investeringen in softwareoplossingen, wat de inkomsten en groeivooruitzichten van deze bedrijven kan beïnvloeden. Vooruitzichten Ondanks de huidige uitdagingen blijft Workday investeren in groei, zoals de geplande uitbreiding van £550 miljoen in het VK over drie jaar. Het bedrijf blijft optimistisch over de langetermijnkansen, vooral met nieuwe klanten zoals de US Defense Intelligence Agency en diverse publieke sector entiteiten. De recente aandelenkoersdaling biedt mogelijk koopkansen voor beleggers die vertrouwen hebben in de langetermijnvisie van Workday. Echter, de onzekerheden in de macro-economische omgeving en de complexiteit van grote deals blijven belangrijke factoren om in de gaten te houden. Het is in mijn watchlist iets naar boven gekropen.

Palo Alto Networks behaalde in Q3 2024 een non-GAAP winst per aandeel van $1,32, wat de verwachtingen overtrof, en een omzet van $1,98 miljard, een stijging van 15,33% jaar-op-jaar.

In het kort: Nvidia's omzet steeg in het eerste kwartaal met 262% tot $26 miljard, grotendeels gedreven door een toename van 427% in de datacenteromzet. De nettowinst steeg met 628% tot $14,9 miljard, dankzij de sterke vraag naar AI-processors. Nvidia kondigde een tien-op-één aandelensplitsing aan, de aandelenprijs steeg met dik 7% in de nabeurshandel. Nvidia heeft een recordomzet behaald van $26 miljard in het eerste kwartaal van fiscaal 2025, een opmerkelijke stijging van 262% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Deze indrukwekkende groei werd voornamelijk aangedreven door de datacenterbusiness, die een spectaculaire stijging van 427% liet zien, met een omzet van $22,6 miljard. Dit resultaat werd bereikt door de voortdurende en stijgende vraag naar Nvidia’s geavanceerde en vooruitlopende AI-processors, voornamelijk vanuit grote cloudproviders zoals Amazon Web Services, Microsoft Azure, Google Cloud en Oracle Cloud. Deze cloudproviders waren verantwoordelijk voor ongeveer 45% van de totale datacenteromzet van Nvidia. De aandelenkoers van Nvidia de afgelopen 10 jaar: BRON: Macrotrends De brutomarge van Nvidia steeg tot 78,4%, vergeleken met 64,6% een jaar eerder. Dit laat zien dat het bedrijf een verbeterde efficiëntie heeft weten door te voeren en een hogere toegevoegde waarde van hun producten. De operationele kosten stegen naar $3,5 miljard, een toename van 39% vergeleken met dezelfde periode vorig jaar, wat voornamelijk te wijten is aan verhoogde investeringen in onderzoek en ontwikkeling om hun technologische voorsprong nog verder te vergroten en te behouden. De groei in de GAAP en NON-GAAP marge van Nvidia over de afgelopen kwartalen: BRON: Nvidia Newsroom De nettowinst van Nvidia kwam uit op $14,9 miljard, een immense stijging van 628% in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar. Dit resulteerde in een GAAP-winst per aandeel van $5,98, een stijging van 629%, terwijl de non-GAAP-winst per aandeel $6,12 bedroeg, een stijging van 461%. Deze cijfers tonen aan dat Nvidia niet alleen in staat is om sterke omzetgroei te realiseren, maar ook om significante winstgroei te behalen als gevolg hiervan. Met al deze cijfers wist Nvidia de belangrijkste verwachtingen stuk voor stuk te overtreffen: Naast deze sterke financiële resultaten kondigde Nvidia zoals al werd vermoed een tien-op-één aandelensplitsing aan om het aandeel toegankelijker te maken voor investeerders. De splitsing zal plaatsvinden op 7 juni 2024. Bovendien verhoogde Nvidia het kwartaaldividend met een enorme 150% tot $0,01 per aandeel op een post-split basis. De sterke prestaties van Nvidia zijn grotendeels te danken aan de explosieve groei in de vraag naar generatieve AI-training en -inferencesystemen, zoals de Hopper- en Blackwell-platformen. Deze systemen ondersteunen AI-toepassingen op grote schaal, waaronder geavanceerde taalmodellen zoals Meta's Llama AI. Volgens Jensen Huang, CEO van Nvidia, bevindt het bedrijf zich in een nieuwe industriële revolutie waarbij traditionele datacenters worden omgevormd tot 'AI-fabrieken'. Huang benadrukte dat AI-productiviteitsslagen zal opleveren in vrijwel elke industrie, wat zowel kostenbesparingen als nieuwe inkomstenstromen voor bedrijven mogelijk maakt. Voor het tweede kwartaal van fiscaal 2025 verwacht Nvidia een omzetgroei tot $28 miljard, met een brutomarge rond de 75%. Deze groei zal worden ondersteund door de lancering van de nieuwe Blackwell GPU's en de uitbreiding van AI-oplossingen naar verschillende industrieën, waaronder gezondheidszorg, automotive en consumentenproducten. De vooruitzichten van Nvidia blijven rooskleurig, met een verwachte groei in GAAP en non-GAAP operationele kosten tot ongeveer $4,0 miljard en $2,8 miljard respectievelijk. Nvidia blijft innoveren en nieuwe producten en samenwerkingen aankondigen die de AI-infrastructuur verder zullen versterken. Dit omvat de lancering van de NVIDIA Spectrum-X800 series switches, die geoptimaliseerd zijn voor grootschalige AI-toepassingen. Daarnaast heeft Nvidia nieuwe samenwerkingen aangekondigd met grote technologiebedrijven zoals AWS, Google Cloud, Microsoft en Oracle om generatieve AI-innovaties te versnellen. De automotive sector is een ander belangrijk groeigebied voor Nvidia. Het bedrijf heeft de volgende generatie AI-platforms, zoals de NVIDIA DRIVE Thor, geïntroduceerd, die nu worden gekozen door hard groeiende elektrische voertuigfabrikanten zoals BYD en kleinere merken zoals Lucid. Deze platforms moeten gaan helpen bij de ontwikkeling van geavanceerde autonome rijtechnologieën en AI-gedreven in-vehicle ervaringen. Gemakkelijk aandelen kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #AD Nvidia’s eerste kwartaalresultaten tonen een indrukwekkende groei en bevestigen de leidende positie van het bedrijf in de AI-industrie. De sterke vraag naar AI-oplossingen, gecombineerd met voortdurende innovaties en strategische samenwerkingen, zorgt ervoor dat Nvidia goed gepositioneerd blijft voor toekomstige groei. Met een robuuste financiële positie en ambitieuze vooruitzichten, lijkt Nvidia klaar om te blijven profiteren van de wereldwijde AI-revolutie. Nvidia blijft een prachtbedrijf en aandeel, met een sterke afzetmarkt, waar het leiden is met groeiende winstmarges, waar we als beleggers uiteraard blij van worden. Dat het bedrijf op vrijwel elk punt de verwachtingen heeft weten te overtreffen met deze kwartaalcijfers laat maar weer zien dat Nvidia nog steeds koning is van de AI markt. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl.

In het kort: AST SpaceMobile sloot een belangrijke samenwerkingsovereenkomst met AT&T om satellietinternetdiensten te bieden, wat leidde tot een aanzienlijke stijging van de aandelenkoers. De omzet van het eerste kwartaal was verwaarloosbaar, maar de liquiditeitspositie is sterk met $209,97 miljoen in kasmiddelen. AST SpaceMobile verwacht dat de operationele kosten in de komende kwartalen zullen dalen, ondanks eerdere tegenslagen in satellietproductie en -lancering. AST SpaceMobile heeft de afgelopen maand voor een ware ommekeer gezorgd in de satellietinternetindustrie. Het bedrijf, dat streeft naar het verbinden van smartphones met een satellietgebaseerd netwerk, heeft recent een definitieve commerciële overeenkomst gesloten met AT&T. Deze samenwerking, die tot 2030 zal duren, biedt een alternatief voor Elon Musk's Starlink en heeft geleid tot een enorme stijging van de aandelenkoers van AST SpaceMobile met zo´n 120% op het hoogtepunt de afgelopen week. De aandelenkoers van AST SpaceMobile de afgelopen 3 maanden BRON: Macrotrends Op 15 mei 2024 maakte AST SpaceMobile bekend dat het een commerciële overeenkomst heeft gesloten met AT&T om satelliet internet connectiviteit te bieden. Deze samenwerking stelt AT&T in staat om haar telecomdiensten uit te breiden naar gebieden waar connectiviteit tot dat moment niet mogelijk was. Dit is een belangrijke stap voor beide bedrijven, aangezien het klanten een betrouwbaar alternatief biedt voor de bestaande diensten van Starlink, en AT&T daarmee een betere concurrentie positie. Jeff McElfresh, Chief Operating Officer van AT&T, benadrukte dat deze technologie "diensten zal bieden aan consumenten en op locaties waar connectiviteit voorheen niet haalbaar was." Dit zal uiteraard vooral van pas komen in landelijke afgelegen gebieden, waar de dekking vaak te wensen overlaat. Ondanks de positieve vooruitzichten was het eerste kwartaal van 2024 financieel gezien minder indrukwekkend voor AST SpaceMobile. Het bedrijf rapporteerde een verwaarloosbare omzet van $0,50 miljoen en een verlies per aandeel (GAAP EPS) van $0,16. De EPS van AST SpaceMobile sinds de beursgang: BRON: Macrotrends Echter, de kaspositie van $209,97 miljoen biedt voldoende buffer om toekomstige operaties te ondersteunen zonder de noodzaak om nieuwe aandelen uit te geven. De kaspositie van AST Spacemobile sinds de beursgang: BRON: Macrotrends In de komende kwartalen verwacht AST SpaceMobile een daling van de operationele kosten en kapitaaluitgaven. Dit is cruciaal voor het bedrijf om haar ambitieuze plannen te realiseren, waaronder de lancering van de eerste vijf commerciële satellieten in de zomer van 2024. Deze satellieten zullen bijdragen aan een bredere dekking en betrouwbare internetdiensten bieden aan een groter publiek. Hoewel de samenwerking met AT&T voor optimisme zorgt, zijn er nog steeds risico's verbonden aan de groei van AST SpaceMobile. Het bedrijf heeft te maken gehad met productieproblemen en kostenoverschrijdingen die de lancering van satellieten hebben vertraagd. Desondanks blijven analisten optimistisch over de lange termijn vooruitzichten van het bedrijf. Deutsche Bank analist Bryan Kraft heeft zijn koersdoel verhoogd naar $22, een aanzienlijke sprong ten opzichte van de huidige koers van rond de $4. Lees ook: Beste vastgoedfondsen in 2024 Het bedrijf heeft ook investeringen aangetrokken van andere grote spelers zoals Google, Vodafone en American Tower. Deze strategische partnerschappen zijn cruciaal voor de verdere ontwikkeling en schaalvergroting van de satellietconstellatie van AST SpaceMobile. Het doel is om uiteindelijk een netwerk van 90 satellieten te hebben, wat een wereldwijde 5G-dekking mogelijk zou maken. Naast de commerciële markt ziet AST SpaceMobile ook kansen in de overheidssector. Het bedrijf heeft al een contract met de Amerikaanse overheid en is in gesprek over aanvullende diensten om dit uit te gaan breiden. Deze uitbreidingen zouden niet alleen extra inkomsten genereren maar ook de positie van AST SpaceMobile versterken als een veelzijdige speler in de satellietcommunicatie. Het pad naar succes voor AST SpaceMobile is echter zeker niet zonder uitdagingen. De behoefte aan continue investeringen en de complexiteit van satellietlanceringen vereisen een zorgvuldige planning en uitvoering van het bedrijf. Echter lijkt het bedrijf, met een sterke financiële positie en strategische partnerschappen goed gepositioneerd om deze uitdagingen het hoofd te bieden en de gestelde doelen te gaan halen. De recente koersstijging lijkt wel een ietwat extreme reactie op dit nieuws, en geeft maar weer de volatiliteit van dit aandeel aan. Het is dan ook verstandig voorzichtig om te gaan met aandelen als deze, waar elk nieuwtje direct een grote prijsbeweging kan veroorzaken. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: Zilver presteert beter dan goud in de huidige stijgende markten, met een recente stijging van 11% naar een tien jaar hoogtepunt van $30 per ounce. Sinds het dieptepunt in februari is zilver dan ook met meer dan 41% gestegen, terwijl goud in dezelfde periode met ongeveer 22% is gestegen. Ondanks de recente winsten is zilver nog steeds ondergewaardeerd ten opzichte van goud, met een huidige goud-zilver ratio van 76:1. De afgelopen maanden heeft zilver een indrukwekkende groei doorgemaakt. Terwijl goud de krantenkoppen haalde, bleek zilver, als we enkel kijken naar de prijsstijging, de stille winnaar te zijn. Vorige week steeg de zilverprijs met 11%, waardoor deze voor het eerst in meer dan een decennium door de grens van $30 per ounce brak. Deze sterke stijging benadrukt de kracht van zilver in de huidige markt. De zilverprijs de afgelopen tien jaar: BRON: Holland Gold Sinds het dieptepunt in februari is de prijs van zilver met meer dan 41% gestegen, in vergelijking met een stijging van ongeveer 22% voor goud in dezelfde periode. Deze outperformance is niet ongebruikelijk. Historisch gezien overtreft zilver vaak goud in tijden van stijgende prijzen van edelmetalen. Zo steeg zilver tijdens de prijsstijgingen gedurende de Covid pandemie met maar liefst 141%, terwijl goud een stijging van 40% liet zien. De goudprijs de afgelopen tien jaar: BRON: Holland Gold Ondanks de recente stijgingen blijft zilver echter in dat opzicht wellicht ondergewaardeerd ten opzichte van goud. De huidige goud-zilver ratio staat op 76:1, wat betekent dat het 76 ounces zilver kost om één ounce goud te kopen. Deze ratio ligt ver boven het historisch gemiddelde van tussen de 40:1 en 60:1 en het 20-jarig gemiddelde van 68:1. Deze trend kan vanuit vroeger deels worden toegeschreven aan de fundamentele rol van zilver als monetair metaal. Door zijn lagere waarde per gewicht is zilver, vanuit vroeger gezien, gemakkelijker te gebruiken in dagelijkse transacties, wat het tot een natuurlijk ruilmiddel maakt in tegenstelling tot goud, dat meer als opslag van waarde dient. Echter is dit op dit moment weinig meer van belang, aangezien beide metalen voornamelijk als waardeopslag en essentieel metaal voor bijvoorbeeld zonnepanelen gebruikt wordt op dit moment. Historisch gezien, wanneer de goud-zilver ratio ver boven het gemiddelde ligt, heeft zilver de neiging om sterk in waarde te stijgen om deze kloof te dichten. Bijvoorbeeld, in 2020 piekte de ratio naar een recordhoogte van 123:1 tijdens de COVID-19-pandemie, maar daalde vervolgens naar ongeveer 60:1 toen centrale banken wereldwijd de geldcreatie opvoerden om de daling in economische groei te compenseren. Een soortgelijke correctie vond plaats in 2011 toen de ratio daalde naar 30:1 na de financiële crisis van 2008. Deze historische patronen suggereren dat zilver nog steeds aanzienlijke ruimte zou moeten hebben om te groeien ten opzichte van goud. Naast de indrukwekkende cijfers zijn er verschillende factoren die kunnen wijzen op een verdere prijsstijging van zilver in de nabije toekomst. Een belangrijke factor is de potentiële 'short squeeze' waar veel zilver fanaten het op dit moment, en overigens al vele jaren, over hebben. Dit fenomeen treedt op wanneer beleggers die short zijn gegaan op zilver, gedwongen worden om het metaal terug te kopen tegen stijgende prijzen, wat een kettingreactie van aankopen veroorzaakt en de prijs exponentieel omhoog duwt. Historische voorbeelden, zoals de poging van de broers Hunt om de zilvermarkt te beheersen in 1979, laten zien hoe snel en dramatisch de zilverprijs kan stijgen tijdens een short squeeze. Destijds steeg de zilverprijs van ongeveer $6 per ounce naar bijna $50 per ounce in slechts een jaar tijd. Echter is het nog maar de vraag hoe realistisch een dergelijk procentuele stijging op dit moment is, al zijn de meningen hierover uiteraard verdeelt. Volgens een recent rapport van TD Securities zou een dergelijke situatie zich echter, in mindere mate weliswaar, opnieuw voor kunnen doen. Het rapport benadrukt dat de beschikbare voorraden zilver wereldwijd afnemen. In 2020 bereikten de zilvervoorraden hun piek, maar sindsdien zijn ze gestaag afgenomen. De schattingen suggereren dat de vrije voorraad van zilver tegen het einde van 2024 zou kunnen dalen tot slechts 311 miljoen ounces, wat als "kritiek laag" wordt beschouwd gezien de structurele tekorten op de markt. Een andere belangrijke factor die de vraag naar zilver stimuleert, is de groeiende toepassing in duurzame technologieën. De energietransitie van fossiele brandstoffen naar hernieuwbare bronnen is een van de grootste uitdagingen en kansen van deze generatie. Volgens het Internationaal Energieagentschap (IEA) zal de geïnstalleerde zonne-energiecapaciteit tegen 2027 de capaciteit van kolen overtreffen, wat het de grootste bijdrage aan de wereldwijde energiemix zou maken. Het gemiddelde zonnepaneel dat vandaag de dag wordt geproduceerd, gebruikt ongeveer 20 gram zilver. In 2023 steeg de wereldwijde geïnstalleerde zonne-energiecapaciteit met 31,8% tot 1.552,3 gigawatt. De IEA voorspelt vergelijkbare groeicijfers voor de rest van het decennium, wat de vraag naar zilver aanzienlijk zal gaan verhogen. De recente indrukwekkende rally van zilver toont aan dat het metaal nog steeds veel potentieel heeft, vooral in een bredere stijgende markt voor edelmetalen zoals we nu lijken mee te maken. Het is echter de vraag of we een echte prijsexplosie kunnen gaan zien zoals veel edelmetaal investeerders lijken te verwachten, voornamelijk gedreven door speculaties over de ´short squeeze´ rondom zilver. Wel is het duidelijk dat onder andere de wereldwijde groei in zonnepanelen hoe dan ook een drukkend effect zal hebben op de zilver voorraden, en daarmee indirect op de prijs. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

ASML en TSMC kunnen hun machines op afstand uitschakelen, bijvoorbeeld bij een Chinese invasie van Taiwan. Dit zou de wereldwijde chipproductie kunnen beïnvloeden, aangezien 90% van de meest geavanceerde chips in Taiwan wordt geproduceerd. ASML heeft nooit de meest geavanceerde machines aan China geleverd vanwege exportbeperkingen, maar de omzet uit China stijgt nog steeds door de verkoop van oudere technologie. ASML en Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) hebben de mogelijkheid om hun geavanceerde chipmachines op afstand uit te schakelen, mocht China besluiten Taiwan binnen te vallen. Dit meldde persbureau Bloomberg op basis van anonieme bronnen binnen de Amerikaanse regering. Een soort "zelf-vernietgingsmodus". Voorzorgsmaatregelen bij een invasie De zorgen over de potentiële impact van een Chinese invasie op de wereldwijde chipproductie hebben ertoe geleid dat functionarissen van ASML de Nederlandse overheid hebben gerustgesteld met de mededeling dat zij de machines op afstand kunnen uitschakelen. Nederland heeft ook scenario-oefeningen uitgevoerd om de risico’s van een dergelijke situatie beter te kunnen inschatten. Strategische Belang van Taiwan en ASML Taiwan produceert naar schatting 90% van de meest geavanceerde chips ter wereld. TSMC, de belangrijkste producent van deze halfgeleiders, is tevens de grootste klant van ASML voor de zogenaamde extreme ultraviolet (euv) machines. Deze machines, die ongeveer €120 miljoen per stuk kosten, maken gebruik van hoogfrequente lichtgolven om op atomaire schaal de kleinst mogelijke microchip-transistors te etsen. Sinds 2016 heeft ASML meer dan tweehonderd van deze machines aan buitenlandse ondernemingen verkocht. Beperkingen en impact De Verenigde Staten hebben vanwege militaire toepassingen de export van euv-machines naar China beperkt. Hoewel ASML geen euv-machines aan China heeft geleverd, blijven ze wel de minder geavanceerde deep ultraviolet (duv) machines leveren. De ceo van ASML, Christophe Fouquet, gaf aan dat de Amerikaanse beperkingen weinig impact hadden op het bedrijf, aangezien alleen de meest geavanceerde machines worden gereguleerd. Hierdoor blijft de omzet uit China stijgen door de verkoop van oudere technologie. Reacties en Verzwijging Bloomberg heeft geprobeerd reacties te verkrijgen van ASML, TSMC, en verschillende Amerikaanse overheidsinstanties, maar deze hebben allemaal geweigerd commentaar te geven. ASML's woordvoerder liet aan De Belegger weten dat het bedrijf zich niet uitlaat over hypothetische scenario’s zoals een Chinese invasie en geen als-dan spelletjes wil spelen. Strategische Uitspraken van TSMC Mark Liu, de aftredende bestuursvoorzitter van TSMC, heeft in een interview met CNN vorig jaar al gesuggereerd dat een buitenlandse indringer niets kan beginnen met de chipmachines van TSMC, omdat ze onklaar zouden worden gemaakt. "Niemand kan met geweld TSMC controleren", zei Liu. "Als er een militaire invasie plaatsvindt, tref je een TSMC-fabriek aan die onbruikbaar is."

In het kort: Nvidia zal naar verwachting de verwachtingen overtreffen op het gebied van omzet en winst per aandeel (EPS) bij de aankondiging van de resultaten van het eerste kwartaal van het fiscale jaar 2025. De vraag naar Nvidia's producten is zeer hoog en de ontwikkelingsrisico's zijn laag, hoewel er mogelijke risico's zijn in de productie bij TSMC. Het groeipotentieel van AI en generatieve AI blijft groot, wat naar verwachting zal leiden tot dubbele groeicijfers en een verdere stijging van de aandelenkoersen. Op Woensdag 22 mei zal Nvidia de resultaten van het eerste kwartaal van het fiscale jaar 2025 bekendmaken. De verwachtingen op Wall Street zijn hooggespannen, aangezien het bedrijf een belangrijke rol heeft gespeeld in eerdere marktstijgingen. Patrick Moorhead, oprichter en CEO van Moor Insights & Strategy, voorspelt dat Nvidia de verwachtingen zal overtreffen wat betreft omzet en winst per aandeel (EPS). Dit positieve sentiment is gebaseerd op drie kernfactoren: de enorme vraag naar Nvidia's producten, de lage ontwikkelingsrisico's en mogelijke productie-uitdagingen bij TSMC. Verwachte Prestaties De verwachtingen voor Nvidia's aankomende kwartaalresultaten zijn hooggespannen. Julian Emanuel, senior managing director van equity, derivatives en quantitative strategy bij een vooraanstaand adviesbureau, verklaarde zondag dat het "het slechtst bewaarde geheim in Corporate America" is dat Nvidia de consensusverwachtingen voor zowel winst per aandeel (EPS) van $5,63 als de omzet van $24,6 miljard ruimschoots zal overtreffen wanneer het bedrijf op 22 mei de cijfers bekendmaakt. Nvidia heeft in de eerste maanden van 2024 een indrukwekkende stijging van bijna 87% in de aandelenkoers laten zien. Moorhead benadrukt dat de vraag naar Nvidia's producten "off the rails" is, wat betekent dat de vraag extreem hoog is. Dit geldt met name voor de chips die gebruikt worden in AI-toepassingen. Nvidia's nieuwe chip, bekend als Blackwell, lijkt sterk op de vorige generatie chips, waardoor de ontwikkelingsrisico's laag zijn. Echter, mogelijke problemen in de productie bij TSMC kunnen een aandachtspunt zijn voor investeerders. AI-Groei en Marktimpact De groei van AI en generatieve AI biedt aanzienlijke kansen voor Nvidia en andere technologiebedrijven. De eerste golf van AI-infrastructuuruitbreidingen vindt plaats bij grote technologiebedrijven zoals Microsoft, Google en Amazon, en dit zal naar verwachting nog minstens 18 maanden duren. Vervolgens zal deze groei zich uitbreiden naar bedrijfsdatacenters en uiteindelijk naar consumentenelektronica zoals PC's en smartphones. Bedrijven zoals Dell, IBM en HP zullen hiervan profiteren. Moorhead verwacht dat deze AI-ontwikkelingen zullen leiden tot een "supercycle" van nieuwe AI-apparaten tegen het einde van het jaar, met een sterke groei in zowel de infrastructuur als de software- en dienstenmarkten. Dit zou op zijn beurt een verdere stijging van de aandelenkoersen van Nvidia en andere betrokken bedrijven moeten stimuleren. Verwachtingen voor Aandelenprijzen Volgens Moorhead zijn de huidige AI-ontwikkelingen nog niet volledig ingeprijsd in de aandelen van bedrijven zoals Apple, HP, Dell en Samsung. Hij voorspelt dan ook dat de aandelenprijzen van deze bedrijven zullen blijven stijgen naarmate de AI-markt zich verder ontwikkelt. De vooruitzichten voor Nvidia en de bredere AI-markt zijn zeer positief. De verwachte sterke prestaties van Nvidia in het eerste kwartaal van 2025, gecombineerd met de groeiende vraag naar AI-toepassingen, wijzen op een voortdurende groei in zowel de omzet als de winst per aandeel. Investeerders doen er goed aan om deze ontwikkelingen nauwlettend te volgen, aangezien ze grote implicaties kunnen hebben voor de toekomstige marktbewegingen en investeringskansen.

In het kort: Alfen heeft in Q1 2024 een omzet van €116,8 miljoen geboekt, een stijging van 3% ten opzichte van Q1 2023, vooral gedreven door een groei van 32% in Smart Grid Solutions. De aangepaste EBITDA daalde met 25% naar €9,6 miljoen, terwijl de marge daalde van 11,2% naar 8,2%, voornamelijk door lagere opbrengsten in Energy Storage. Voor geheel 2024 blijft Alfen bij de verwachting van een omzetgroei van circa 20% en een positieve vrije kasstroom. Omzetgroei en Segmenten Alfen heeft in het eerste kwartaal van 2024 een lichte omzetstijging gerealiseerd, met een omzet van €116,8 miljoen, vergeleken met €113,2 miljoen in dezelfde periode van 2023. Deze stijging van 3% werd voornamelijk aangedreven door de sterke prestaties van de Smart Grid Solutions (SGS) divisie, die een omzetgroei van 32% liet zien, tot €54,9 miljoen, ten opzichte van €41,7 miljoen een jaar eerder. Smart Grid Solutions De groei in de SGS-divisie werd voornamelijk gedreven door de toenemende vraag van netbeheerders om het distributienetwerk te versterken. Dit weerspiegelt de bredere trend van elektrificatie en de noodzaak om energie-efficiëntie te verbeteren. Alfen produceerde ongeveer 914 onderstations in Q1 2024, een stijging van 18% vergeleken met de 777 onderstations in Q1 2023. EV Charging De EV Charging divisie zag een omzetdaling van 16%, van €47,0 miljoen in Q1 2023 naar €39,3 miljoen in Q1 2024. Desondanks was er een bescheiden kwartaal-op-kwartaal groei van 2%. Dit segment genereerde ongeveer 66% van zijn omzet buiten Nederland, met een productie van ongeveer 37.700 laadpunten in Q1 2024, een daling van 14% vergeleken met de 43.800 laadpunten in Q1 2023. Energy Storage Systems De omzet van de Energy Storage Systems (ESS) divisie daalde met 8%, van €24,5 miljoen naar €22,6 miljoen. Deze daling is te wijten aan de volatiele aard van omzetherkenning in deze bedrijfslijn en de recente daling van de batterijprijzen. Alfen verwacht echter een sterke marktgroei voor ESS in de komende jaren, gedreven door de noodzaak om elektriciteitsvraag en -aanbod te balanceren en netcongestie te beheren. Financiële Prestaties De aangepaste EBITDA van Alfen daalde met 25% van €12,7 miljoen in Q1 2023 naar €9,6 miljoen in Q1 2024. Dit resulteerde in een daling van de EBITDA-marge van 11,2% naar 8,2%. Deze daling is voornamelijk te wijten aan de lagere volumes in de ESS-divisie, wat leidde tot tijdelijke operationele inefficiënties. Het brutomargepercentage bleef nagenoeg stabiel op 32,0% in Q1 2024, vergeleken met 32,1% in Q1 2023. Dit cijfer sluit de eenmalige kosten van €5 miljoen uit, gerelateerd aan het vochtprobleem bij de Liander Pacto onderstations. Vooruitzichten CEO Marco Roeleveld gaf aan dat, ondanks de tijdelijke productiestop voor Liander in Q2, Alfen voor het hele jaar 2024 een omzetgroei van circa 20% verwacht. Dit is gebaseerd op de verwachte inhaalproductie in het derde en vierde kwartaal. Daarnaast zal Onno Krap per 21 mei 2024 toetreden als interim CFO. Alfen handhaaft haar omzetverwachting voor het volledige jaar tussen €590 en €660 miljoen, en verwacht een positieve vrije kasstroom en een verbetering van de aangepaste EBITDA-marge ten opzichte van de 11,3% in het boekjaar 2023. Alfen's uitgebreide Executive Committee, met de toevoeging van Bart Kempen (COO) en Anne van Nood (CHRO), is goed gepositioneerd om de groeiambities van het bedrijf te ondersteunen in een steeds verder elektrificerende samenleving. Er lijkt dus niets aan de hand volgens het management en dit wordt dan ook het jaar waarin beleggers in Alfen volledig op het woordt van Alfen's management moeten afgaan voor de rest van 2024.

In het kort: Ethereum leidt de cryptomarkt met een 11,35% stijging in één dag. De stijging wordt gedreven door een toename van de kans op goedkeuring van een Ethereum ETF van 25% naar 75%. Ethereum trekt hiermee de hele cryptomarkt omhoog, met grote short liquidaties als gevolg. De waarde van Ethereum heeft gisteren alleen al een indrukwekkende stijging van 11,35% doorgemaakt, waardoor de koers nu rond de $3.658 ligt. Dit markeert de grootste procentuele stijging van de cryptomunt sinds 9 november 2023. De marktkapitalisatie van Ethereum is hierdoor gestegen tot over de $440 miljard. Deze opmerkelijke stijging komt niet alleen uit de lucht vallen, maar is het resultaat van een aanzienlijk toegenomen kans op de goedkeuring van een Ethereum ETF (Exchange-Traded Fund). De prijs van Ethereum de afgelopen 5 dagen: BRON: Yahoo Finance Niet alleen Ethereum profiteert van de positieve stemming. Ook andere grote cryptomunten hebben aanzienlijke winsten geboekt. Bitcoin noteerde een koers van $71.000, een stijging van ruim 7% ten opzichte van de vorige dag, waarmee het de all time highs nadert. Solana liet eveneens een sterke prestatie zien met een winst van meer dan 8% in 24 uur. Deze brede stijging in de cryptomarkt wijst op een groeiend optimisme onder beleggers en handelaren. De belangrijkste drijfveer achter deze stijging van Ethereum is het nieuws dat de kans op goedkeuring van een Ethereum ETF door de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) aanzienlijk is toegenomen. Waar eerder slechts een kans van 25% werd ingeschat, wordt nu een kans van 75% verwacht. Deze verschuiving in verwachting volgt op berichten dat de SEC document updates heeft opgevraagd van potentiële ETF-uitgevers en beurzen, wat erop wijst dat de goedkeuring dichterbij komt dan aanvankelijk gedacht werd. De prijsstijgingen in de cryptomarkt heeft geleid tot aanzienlijke markt liquidaties. Data van Coinglass tonen aan dat 79.714 handelaren in de afgelopen 24 uur werden getroffen, met totale liquidaties die opliepen tot $348,13 miljoen. Hiervan betroffen $273,82 miljoen short posities en $74,31 miljoen long posities. In de afgelopen week werden ook nog eens 30.516 BTC, ter waarde van ongeveer $2,17 miljard tegen huidige marktprijzen, van de 20 cryptobeurzen afgehaald die door Coinglass worden gevolgd. De grootste opnames vonden plaats op Coinbase Pro, waar 14.416,43 BTC werd opgenomen, gevolgd door Binance met 8.631,02 BTC. Een goedkeuring van een Ethereum ETF zou een aanzienlijke impact kunnen hebben op de prijs van ETH. Terwijl de marktkapitalisatie van Bitcoin $1,49 biljoen bedraagt, is die van Ethereum $440 miljard, wat Ethereum daardoor gevoeliger maakt voor prijsstijgingen. Bovendien is het aanbod van ETH op beurzen op een historisch dieptepunt, met slechts 9,9% van het totale aanbod beschikbaar. Sinds de overgang naar een proof-of-stake mechanisme is Ethereum deflatoir geworden, wat betekent dat het aanbod verder afneemt. Veel houders staken, farmen, gebruiken ETH als onderpand of zijn actief in gedecentraliseerde financiering (DeFi), wat het beschikbare aanbod beperkt. De positieve ontwikkelingen rond Ethereum hebben ook hun weerslag op andere delen van de markt. Crypto-gerelateerde aandelen zoals Coinbase en Microstrategy stegen in de nabeurshandel met ongeveer 2%, terwijl Robinhood 3% won. Ook aandelen van bitcoin-miningbedrijven zoals Marathon Digital en Riot Platforms zagen koersstijgingen van ongeveer 3%. Hoewel de exacte goedkeuring van de Ethereum ETF nog moet worden afgewacht, heeft het huidige optimisme al geleid tot aanzienlijke marktbewegingen. De komende dagen zullen cruciaal zijn met alles bepalende beslissingen over aanvragen van VanEck en Ark Invest. Mochten deze goedkeuringen doorgaan, kan dit een nieuwe golf van investeringen en daardoor verdere koersstijgingen teweegbrengen in de cryptomarkt, iets waar deze stijging al duidelijk laat zien hoe de markt op dit nieuws reageert. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort:

In het kort: Hims & Hers Health introduceert toegang tot samengestelde GLP-1 injecties voor gewichtsverlies, wat leidde tot een koersstijging van meer dan 30%. De GLP-1 markt wordt momenteel gedomineerd door Novo Nordisk, dat kampt met leveringsproblemen door de populariteit van medicijnen zoals Ozempic en Wegovy. Hims & Hers verwacht dat hun gewichtsverliesprogramma tegen eind 2025 meer dan $100 miljoen aan inkomsten zal genereren. De digitale apotheek startup Hims & Hers Health kondigde maandag aan dat ze toegang zullen bieden tot samengestelde GLP-1 injecties voor gewichtsverlies. Dit nieuws zorgde voor een spectaculaire stijging van meer dan 30% in de aandelenkoers van het bedrijf. GLP-1 medicijnen, zoals Ozempic en Wegovy, zijn de laatste tijd enorm in populariteit gestegen en worden voornamelijk gebruikt voor gewichtsverlies door hun vermogen om de eetlust te onderdrukken en de bloedsuikerspiegel te reguleren. De aandelenkoers van Hims & Hers Health (HIMS) vandaag: BRON: Macrotrends De GLP-1 markt wordt momenteel gedomineerd door de farmaceutische gigant Novo Nordisk. Echter, de toegenomen vraag naar deze medicijnen heeft geleid tot leveringsproblemen. Hims & Hers CEO Andrew Dudum verzekerde dat het bedrijf er vertrouwen in heeft dat klanten een consistente voorraad van de samengestelde medicijnen kunnen krijgen. "We hebben het afgelopen jaar geleerd over de GLP-1 toeleveringsketen en hebben een partnerschap gesloten met een van de grootste generieke fabrikanten in het land, die onder toezicht van de FDA staat," aldus Dudum. Lees ook: NVIDIA rapporteert kwartaalcijfers deze week, dit moet je weten Hims & Hers introduceerde hun gewichtsverliesprogramma in december, maar GLP-1 medicijnen maakten tot nu toe geen deel uit van dit aanbod. Klanten kunnen nu via een voorschrift van een erkende zorgverlener op het Hims & Hers platform toegang krijgen tot de samengestelde GLP-1 medicijnen, waarbij de kosten voor injecties beginnen bij $199 per maand. Het bedrijf verwacht dat hun gewichtsverliesprogramma tegen eind 2025 meer dan $100 miljoen aan inkomsten zal genereren. De omzet van Hims & Hers sinds de beursgang: BRON: Macrotrends Met de introductie van samengestelde GLP-1 injecties positioneert Hims & Hers zich sterk in de snelgroeiende markt voor gewichtsverliesmedicatie. De vraag naar deze medicijnen blijft stijgen, vooral nu de goedkeuringen door gezondheidsregulatoren en de uitgebreide dekking door zorgverzekeraars toenemen. Terwijl Hims & Hers zich voorbereidt op een consistente levering van deze injecties, blijft de concurrentie fel, vooral met grote spelers zoals Novo Nordisk die al een stevig marktaandeel hebben. Het aanbieden van dit nieuwe medicijn speelt in op de groeiende vraag naar GLP-1 receptor agonisten, die effectief zijn gebleken in het beheersen van bloedglucosespiegels en het bevorderen van gewichtsverlies bij mensen met type 2 diabetes en obesitas. De totale markt voor de GLP-1 agonist werd in 2023 gewaardeerd op $10,8 miljard en zal naar verwachting groeien tot $21,2 miljard in 2032, met een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) van 7,8%. De toenemende prevalentie van type 2 diabetes en obesitas is een belangrijke drijfveer achter de groei van de GLP-1 markt. Wereldwijd hadden in 2021 ongeveer 537 miljoen volwassenen diabetes, en dit aantal zal naar verwachting stijgen tot 643 miljoen in 2030 en 783 miljoen in 2045. Deze cijfers benadrukken de dringende behoefte aan effectieve behandelingen zoals GLP-1 receptor agonisten, die niet alleen helpen bij het beheersen van de bloedsuikerspiegel, maar ook bij gewichtsverlies, wat cruciaal is voor de behandeling van obesitas en diabetes. De uitbreiding van de dekking door ziektekostenverzekeringen en de opname van GLP-1 therapieën in voorschriften van dokters speelt een cruciale rol in het verbeteren van de toegang voor patiënten. Deze ontwikkelingen maken de behandelingen betaalbaarder en toegankelijker, wat op dit moment leidt tot een bredere acceptatie van GLP-1 gebaseerde therapieën in de klinische praktijk. Gemakkelijk aandelen kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #AD De stap van Hims & Hers om samengestelde GLP-1 injecties aan hun aanbod toe te voegen, komt op een moment dat de vraag naar effectieve gewichtsverliesoplossingen hoog is. Met vertrouwen in een consistente voorraad en een ambitieus financieel doel voor ogen, lijkt Hims & Hers klaar om ook een significante speler in deze opkomende markt te worden. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: Nvidia wordt verwacht een omzet van $24,6 miljard en een winst per aandeel van $5,62 te rapporteren voor het komende kwartaal. De aandelenkoers van Nvidia is dit jaar al met 87% gestegen, gedreven door sterke vraag naar AI- en datacenterproducten. Analisten voorspellen een aanzienlijke positieve impact van Nvidia's nieuwe AI-chips en infrastructuur. Nvidia staat op het punt om op 22 mei 2024 de kwartaalresultaten voor het eerste kwartaal van fiscaal 2025 bekend te maken. De verwachtingen zijn hooggespannen, met een verwachte omzet van $24,6 miljard en een winst per aandeel van $5,62. De aandelenkoers van Nvidia is sinds het begin van dit jaar al met 87% gestegen, wat de hoge verwachtingen van beleggers weerspiegelt. De aandelenkoers van NVIDIA sinds de beursgang: BRON: Macrotrends Nvidia profiteert aanzienlijk van de groeiende vraag naar AI-toepassingen en datacenteroplossingen. Het bedrijf heeft zijn positie versterkt door innovatieve producten zoals de GeForce RTX 4070 GPU en krachtige datacenterchips die essentieel zijn voor AI-ontwikkeling. Analisten verwachten dat deze producten de drijvende kracht zullen blijven achter Nvidia's financiële prestaties. De impact van de nieuwe Blackwell-chip zal waarschijnlijk groot zijn. Hoewel AMD momenteel mogelijk een klein voordeel heeft in termen van prijs, energie-efficiëntie en beschikbaarheid, heeft Nvidia's Blackwell-chip waarschijnlijk een forse overhand op het gebied van maximale prestaties. In de toekomst zullen zowel Nvidia als AMD waarschijnlijk hun eigen niches vinden, wat betekent dat beide bedrijven succesvol kunnen zijn in deze enorme markt. Intel is hierin ook nog steeds op zoek naar zijn eigen markt, met steun van ASML. Nvidia heeft zijn sterke marktpositie te danken aan diverse concurrentievoordelen, zoals de CUDA-software en geavanceerde AI-chips. Deze voordelen hebben bijgedragen aan een hoge Return on Investments (ROI). Nvidia blijft significant investeren in onderzoek en ontwikkeling, wat de technologische voorsprong op concurrenten zoals AMD verder vergroot. Bovendien blijven Nvidia's producten zeer gewild in datacenters en AI-toepassingen, wat zorgt voor een stabiele en groeiende inkomstenstroom. De ROI van NVIDIA: BRON: Macrotrends Nvidia's competitieve voordelen en hoge ROIC worden verder versterkt door aanzienlijke investeringen in R&D. Deze investeringen zorgen ervoor dat Nvidia zijn technologische voorsprong behoudt, vooral omdat niet al het R&D-budget van concurrenten zoals AMD naar AI of GPU's gaat, aangezien zij ook moeten investeren in CPU's om hun positie ten opzichte van Intel te handhaven. De recordniveaus in Netto winstmarge van NVIDIA: BRON: Macrotrends De vraag naar high-bandwidth memory (HBM) voor AI-servers blijft groot, zoals blijkt uit de aankondigingen van Samsung en SK Hynix om hun productiecapaciteit te verhogen. TSMC heeft zijn productiecapaciteit voor de komende twee jaar volledig bezet, voornamelijk door de hoge vraag van Nvidia en AMD. Deze informatie vanuit TSMC suggereert dat Nvidia waarschijnlijk goede resultaten zal laten zien, met sterke omzetcijfers in de komende kwartalen. Met een aandelenprijs rond $950, zou Nvidia ook zeker een kandidaat kunnen zijn voor een nieuwe aandelen splitsing. Nvidia heeft in het verleden vijf keer eerder aandelen gesplitst, waarvan de laatste in 2021 was. Aandelen splitsingen maken aandelen betaalbaarder voor particuliere beleggers en kunnen de vraag naar het aandeel verhogen. Nvidia's financiële prestaties zijn indrukwekkend. In fiscaal 2024 genereerde het bedrijf $60,9 miljard aan inkomsten en $29,8 miljard aan nettowinst, een verbetering van respectievelijk 126% en 581% ten opzichte van fiscaal 2023. Dit werd grotendeels gedreven door de groeiende vraag naar de H100-chip, die cruciaal is voor generatieve AI. De netto-inkomsten van NVIDIA sinds de beursgang: BRON: Macrotrends Het management van Nvidia verwacht voor Q1 2025 ongeveer $24 miljard aan inkomsten, wat een jaar-op-jaar stijging van 234% zou betekenen. Daarnaast wordt een GAAP-brutomarge tussen 76,3% en 77% voorspeld, wat een aanzienlijke verbetering is ten opzichte van de 64,6% van vorig jaar. Deze cijfers tonen de sterke prijszettingskracht van Nvidia, vooral in hun toonaangevende chips. Hoewel Nvidia momenteel handelt tegen 77,52 keer de trailing earnings, hoger dan het vijfjaarsgemiddelde van 71,9, is de forward P/E ratio van 37,6 redelijker. De huidige P/E ratio van NVIDIA: BRON: Macrotrends Nvidia blijft een sleutelspeler in de technologie- en AI-markt, met solide financiële prestaties en sterke verwachtingen voor komende kwartalen. De vraag naar hun producten en diensten blijft groeien, ondersteund door voortdurende innovaties en strategische samenwerkingen. De aankomende kwartaalresultaten op 22 mei 2024 zullen cruciaal zijn om te zien of Nvidia aan de hoge verwachtingen kan blijven voldoen. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl