Doorzoek deze website

In het kort: De kloof tussen rijk en arm is sinds 2014 sterk gegroeid, met de rijkste 1% die 38 biljoen euro aan nieuwe rijkdom heeft vergaard, bijna 34 keer zoveel als de armste 50%. Economische ongelijkheid treft vooral het zuidelijk halfrond, waar 79% van de wereldbevolking slechts 31% van het wereldwijde vermogen bezit. Pogingen om ongelijkheid aan te pakken, zoals belastingplannen voor de superrijken, hebben tot nu toe beperkte impact gehad, en de invloed van de rijkste 1% blijft groot. Sinds 2014 is de kloof tussen arm en rijk over de wereldbevolking alleen maar groter geworden. Deze ongelijkheid bereikt inmiddels zorgwekkende en extreme niveaus. In een recent rapport van Oxfam wordt duidelijk dat de rijkste 1% van de wereld in de afgelopen tien jaar maar liefst 38 biljoen euro aan nieuwe rijkdom heeft vergaard. Om dit in perspectief te plaatsen: dit is bijna 34 keer zoveel als wat de armste 50% van de wereldbevolking, bestaande uit ongeveer 4 miljard mensen, in dezelfde periode heeft kunnen verzamelen. Deze enorme verschillen in inkomen en vermogen hebben wereldwijd invloed op verschillende aspecten van de samenleving, zoals economische groei, sociale cohesie en politieke stabiliteit. De groep van de rijkste 1%, die ongeveer 79 miljoen mensen omvat, heeft in de afgelopen jaren een ongekende groei in vermogen doorgemaakt. Volgens het rapport van Oxfam is het gemiddelde vermogen per persoon in deze groep met bijna 400.000 dollar gestegen. Aan de andere kant van het spectrum staan de armste 50%, die slechts een fractie van die groei hebben ervaren. De gemiddelde persoon in deze groep is in de afgelopen tien jaar slechts 335 dollar rijker geworden, wat neerkomt op minder dan negen cent per dag. Deze ongelijkheid is niet alleen duidelijk op individueel niveau, maar ook tussen regio's. Landen op het noordelijk halfrond, waar de meeste van de rijkste mensen wonen, bezitten het grootste deel van het vermogen. Het noordelijk halfrond omvat voornamelijk rijke, ontwikkelde landen zoals de Verenigde Staten, Europa en delen van Azië. Deze regio's hebben historisch gezien meer economische groei doorgemaakt, meer toegang tot technologie en een sterke infrastructuur opgebouwd. Daardoor zijn mensen in deze landen in staat geweest om vermogen op te bouwen en te laten groeien door investeringen, bedrijven en toegang tot wereldwijde markten. Aan de andere kant woont maar liefst 79% van de totale wereldbevolking op het zuidelijk halfrond, waar landen vaak kampen met lagere inkomens, politieke instabiliteit en beperkte toegang tot onderwijs en technologie. Dit deel van de wereld, waaronder veel Afrikaanse en Zuid-Amerikaanse landen, bezit slechts 31% van het wereldwijde vermogen. Dit laat een groot onevenwicht zien in hoe rijkdom wereldwijd is verdeeld. De groeiende kloof tussen rijk en arm heeft wereldwijd grote gevolgen. Economische ongelijkheid kan de economische groei belemmeren, omdat een groot deel van de bevolking simpelweg niet de koopkracht heeft om te investeren. Bovendien kan extreme ongelijkheid leiden tot sociale onrust en politieke instabiliteit. In veel landen waar armoede wijdverbreid is, zien we dat conflicten vaak worden verergerd door economische ongelijkheid. Mensen die zich buitengesloten voelen van economische kansen, kunnen eerder geneigd zijn om in opstand te komen of deel te nemen aan gewapende conflicten. Om deze reden zijn er nu plannen om de ongelijkheid terug te brengen. Tijdens de G20-top in Rio de Janeiro afgelopen zomer bespraken de deelnemende landen bijvoorbeeld de noodzaak van een belasting voor de superrijken. Het idee was om mensen met extreem hoge vermogens zwaarder te belasten, zodat een deel van hun rijkdom terug zou vloeien naar de samenleving. Helaas bleef een harde afspraak uit, en er werd alleen overeengekomen dat mensen met een vermogen van 27,6 miljoen euro of meer effectief belast moeten worden. Dit is weliswaar een stap in de goede richting, maar richt zich vooral op de superrijken—een zeer kleine groep binnen de top 1%. De vraag blijft of zulke maatregelen voldoende zijn om de groeiende ongelijkheid echt aan te pakken. Het probleem is namelijk dat de rijkste 1% van de wereld een buitenproportioneel grote invloed heeft op de wereldeconomie. Veel van de grootste bedrijven ter wereld worden gerund door miljardairs of hebben miljardairs als grootste aandeelhouders. Deze groep profiteert het meest van economische groei en belastingvoordelen, omdat zij vaak de middelen hebben om de regelgeving te omzeilen of van belastingontwijkingsroutes gebruik te maken. In sommige gevallen kunnen ze de wetgeving zelfs beïnvloeden Tegelijkertijd blijven veel lage-inkomenslanden, vooral in het zuidelijk halfrond, achter in ontwikkeling. Dit zijn landen waar grote delen van de bevolking in armoede leven en waar er minder mogelijkheden zijn om rijkdom te vergaren of economische kansen te benutten. Terwijl miljardairs steeds meer profiteren van globalisering en technologische vooruitgang, hebben de armste mensen ter wereld vaak geen toegang tot deze mogelijkheden, waardoor ze vast blijven zitten in een situatie van beperkte economische vooruitgang.

In het kort: Synopsys speelt een cruciale rol in de halfgeleiderindustrie en levert essentiële tools voor chipontwerpen aan giganten als Nvidia, AMD (en Intel..). Door hoge overstapkosten blijft Synopsys onmisbaar voor deze bedrijven, die sterk afhankelijk zijn van hun Electronic Design Automation (EDA)-software. De samenwerking met grote namen uit de sector versterkt de marktpositie van Synopsys, met een blijvend hoge omzet en winstgevendheid. Synopsys en Cadence zijn samen marktleiders in de Electronic Design Automation (EDA)-software, een essentieel onderdeel van de chipontwerpworkflow. Beide bedrijven spelen een cruciale rol in de halfgeleidersector, vooral gezien de toenemende complexiteit van chipontwerpen, de groei van interne ASIC-ontwerpteams en de investerings-explosie in AI-infrastructuur. Met een verwachte jaarlijkse groei van 15-20% over de komende vijf jaar, presteren ze boven het gemiddelde van de halfgeleiderindustrie. Verwachtte omzetgroei van Synopsys en Cadence: Bron: DataGravity Synopsys is geen onbekende naam in de techwereld, maar wat velen misschien niet weten, is hoe afhankelijk grote spelers als Nvidia, AMD en Intel zijn van de software en tools die Synopsys levert. Deze halfgeleiderreuzen, die de drijvende krachten zijn achter innovatie in AI, grafische kaarten en processors, gebruiken Synopsys' Electronic Design Automation (EDA)-software om hun chips te ontwerpen. Zonder deze tools zou het simpelweg onmogelijk zijn om de complexe halfgeleiders te ontwikkelen die de basis vormen van moderne technologie. Lees ook: De 2 beste defensie aandelen die blijven groeien door oorlogen Een van de redenen waarom bedrijven als Nvidia, AMD en Intel zo afhankelijk zijn van Synopsys, is de hoge overstapdrempel naar andere systemen. De EDA-tools van Synopsys zijn nauw geïntegreerd in de ontwerpprocessen van deze bedrijven. Het vervangen van deze software door die van een concurrent, zoals andere marktleider Cadence Design Systems, zou veel tijd, middelen en mankracht kosten. Bovendien zijn de tools van Synopsys gespecialiseerd en geoptimaliseerd voor de nieuwste chipontwerptechnieken, wat het bedrijf een sterke concurrentiepositie geeft. Het management van Synopsys ziet AI als een belangrijke groeimotor voor de komende jaren. Al sinds 2018 gebruikt Synopsys AI in zijn eigen processen, met tools zoals DSO.ai , VSO.ai  en TSO.ai  die verschillende stadia van chipontwerp optimaliseren. Deze AI-tools hebben de afgelopen vier jaar geleid tot een omzetstijging van ongeveer 20% voor digitale ontwerpen. Hoewel sommige tools nog in de validatiefase zitten, verwacht het management dat AI de groei met 12-14% zal verhogen. De CFO van Synopsys: "Je kunt geen geavanceerde chip bouwen zonder ons." Nvidia, een leider in grafische verwerkingsunits (GPU's) en AI-technologie, vertrouwt op Synopsys voor het ontwerpen van zijn geavanceerde chips. Deze chips zijn cruciaal voor AI-toepassingen, gaming en datacenters. De tools van Synopsys zorgen ervoor dat Nvidia sneller en efficiënter kan ontwerpen en innoveren. Nvidia heeft op dit moment een dominante positie in de markt voor AI-hardware en hun afhankelijkheid van Synopsys' software betekent dat beide bedrijven sterk verbonden zijn in hun succes. Nvidia heeft in de afgelopen jaren een enorme groei doorgemaakt, met een marktkapitalisatie die rond de 3 biljoen dollar schommelt. Een belangrijk onderdeel van die groei komt door de snelheid waarmee Nvidia nieuwe producten op de markt kan brengen, een proces dat nauw verbonden is met de robuuste ontwerpsoftware van Synopsys. AMD, een directe concurrent van zowel Nvidia als Intel, heeft ook zijn eigen afhankelijkheid van Synopsys. AMD gebruikt de EDA-software om zijn Ryzen-processors en Radeon-GPU's te ontwikkelen. In de race om Intel te verslaan op het gebied van processorkracht en efficiëntie, heeft AMD Synopsys nodig om te blijven innoveren. De nieuwste chipontwerpen van AMD, die hoge prestaties leveren tegen lagere kosten, zouden veel moeilijker te realiseren zijn zonder de tools van Synopsys. Hoewel Intel de afgelopen jaren terrein heeft verloren aan zowel AMD als Nvidia, blijft het een dominante speler in de halfgeleiderindustrie. Ook Intel gebruikt Synopsys om zijn high-performance processors te ontwikkelen, die veel worden gebruikt in datacenters en consumentenelektronica. Door de lange geschiedenis en de omvang van Intel, heeft het ook dit bedrijf een diep geïntegreerde samenwerking met Synopsys. Ondanks dat Intel in 2023 nog goed was voor 12,4% van Synopsys' totale omzet, worstelt het bedrijf met interne herstructureringen om relevant te blijven in de AI-markt. Intel's afhankelijkheid van Synopsys is bijzonder zichtbaar in hun doel om de 7nm-chiparchitectuur succesvol te maken, een technologisch uitdagend proces dat nauwkeurigheid en betrouwbaarheid in ontwerp vereist, iets wat alleen maar relevanter zal worden naarmate deze processen ingewikkelder zullen worden. Lees ook: Nvidia, AMD en Tesla gaan een belangrijke week in: Let hier op Deze sterke afhankelijkheid van Synopsys door grote spelers als Nvidia, AMD en Intel vertaalt zich rechtstreeks in solide financiële prestaties voor Synopsys. Het bedrijf behaalt steevast hoge marges, met een bruto winstmarge die de afgelopen jaren rond de 80% bleef schommelen. Daarnaast liet het bedrijf een ROE van 22% zien, zonder noemenswaardige schuldenlast. Dit soort cijfers onderstrepen de kracht van het businessmodel van Synopsys: een model dat afhankelijk is van terugkerende inkomsten van bedrijven die simpelweg niet zonder hun software kunnen. De brutowinstmarge van Synopsys (2010-2024): Bron: Macrotrends In het boekjaar 2024 verwacht Synopsys een verdere groei van de non-GAAP operationele marge naar 38,5%, wat aangeeft dat het bedrijf nog efficiënter wordt. De samenwerking met grote chipbedrijven blijft daarbij een belangrijke groeifactor. De afhankelijkheid van Nvidia, AMD en Intel van Synopsys is een van de pijlers van het succes van dit bedrijf. Deze bedrijven, die aan de top van de technologische innovatie staan, kunnen niet zonder de geavanceerde tools van Synopsys. Dit creëert niet alleen een stabiele inkomstenstroom voor Synopsys, maar versterkt ook hun positie als marktleider in de halfgeleidersector.

In het kort: Broadcom heeft Tesla ingehaald als een van de meest waardevolle bedrijven ter wereld dankzij slimme overnames en een focus op winstgevende groei. Het bedrijf profiteert sterk van de groeiende vraag naar AI-chips, die nu 35% van hun totale chipverkoop uitmaken. Onder leiding van CEO Hock Tan en door strategische acquisities, zoals VMware, blijft Broadcom groeien en is goed gepositioneerd voor toekomstige groei. In de wereld van techgiganten, waar reuzen zoals Apple, Microsoft, en Tesla de toon zetten, heeft een onverwachte nieuwkomer stilletjes zijn weg naar de top gevonden: Broadcom. Dit chipbedrijf, bij velen buiten de techwereld onbekend, heeft Tesla ingehaald en is nu een van de meest waardevolle bedrijven ter wereld, met een verbluffende beurswaarde van $803 miljard. Terwijl Tesla nog steeds worstelt met veel volatiliteit, is Broadcom snel gestegen tot de elitegroep van de Magnificent Seven. Hoe heeft deze stille reus zich zo snel een weg naar de top weten te banen? Hoewel Broadcom misschien niet zo bekend is bij het grote publiek, heeft het bedrijf zich geruisloos opgewerkt door slimme overnames en een focus op winstgevende groei. De spectaculaire stijging van Broadcom is geen toeval, maar het resultaat van strategische beslissingen en een sterke focus op snelgroeiende markten zoals chips en cloud computing. In de afgelopen jaren heeft het bedrijf zijn beurswaarde enorm zien toenemen, terwijl Tesla, momenteel gewaardeerd op $768 miljard, te maken heeft gehad met veel volatiliteit en onzekerheid. Het succes van Broadcom is zoals gezegd vooral het gevolg van strategische overnames. Broadcom begon zijn reis via verschillende spin-offs van Hewlett-Packard, wat uiteindelijk leidde tot de oprichting van Avago Technologies in 2005. Door slim in te spelen op kansen in de markt, begon Avago een reeks overnames in de chip-industrie, met als kroonjuweel de aankoop van Broadcom in 2015. Na deze overname nam Avago zelfs de naam Broadcom aan en zette het zijn transformatie voort als een techgigant. Wat Broadcom uniek maakt in vergelijking met veel andere tech-bedrijven, is hun manier van opereren, die vaak wordt vergeleken met die van een private equity-bedrijf. Dit betekent dat Broadcom bedrijven aankoopt die ze snel rendabel kunnen maken. Een goed voorbeeld hiervan is hun grootste overname tot nu toe: VMware, een bedrijf gespecialiseerd in cloud computing. In november 2022 nam Broadcom VMware over en voerde daarna prijsverhogingen door om de winst te maximaliseren. Deze aanpak van kostenoptimalisatie en het vergroten van de marges heeft ervoor gezorgd dat Broadcom's overnames goed ontvangen worden door Wall Street. Naast slimme overnames is de opkomst van AI natuurlijk een hele belangrijke factor in Broadcom's recente groei. Het ontwerpen van halfgeleiders, oftewel computerchips, is een van de kernactiviteiten van Broadcom, en de vraag naar chips die AI kunnen ondersteunen is de afgelopen jaren exponentieel toegenomen. Dit komt omdat AI-systemen enorme hoeveelheden rekenkracht vereisen, en de halfgeleiders van Broadcom spelen hierin een sleutelrol. Zoals je hieronder kunt zien. heeft de verkoop van AI-chips bij Broadcom een enorme vlucht genomen. Waar AI-gerelateerde inkomsten in 2019 nog minder dan 5% van de totale chipverkoop uitmaakten, is dat percentage in 2024 gegroeid naar 35%, met een verwachte omzet van meer dan $10 miljard. Dit is een indrukwekkende groei, vooral omdat de AI-markt nog steeds in de lift zit. Broadcom verwacht dat de verkoop van AI-chips in 2025 verder zal stijgen naar $16,9 miljard. Deze toename in vraag naar AI-chips wordt mede gevoed door de ontwikkeling van nieuwe technologieën zoals machine learning, zelfrijdende auto's en datacenters die allemaal afhankelijk zijn van geavanceerde rekenkracht. Broadcom zit hierdoor in een unieke positie om te profiteren van deze verschuivingen in de markt. Terwijl het bedrijf zichzelf verder versterkt door strategische acquisities zoals die van VMware, blijft het ook groeien dankzij de steeds grotere vraag naar hun AI-chips, wat bijdraagt aan hun status als een van de meest waardevolle tech-bedrijven ter wereld. Het succes van Broadcom is daarnaast onlosmakelijk verbonden met het leiderschap van Hock Tan, de CEO die sinds 2005 aan het roer staat. Tan, met een achtergrond in zowel technologie als financiën, heeft Broadcom van een relatief kleine speler naar een van de grootste tech-bedrijven ter wereld getild. Zijn ervaring bij bedrijven zoals PepsiCo en General Motors heeft hem een unieke combinatie van technische kennis en financieel inzicht gegeven, wat hem in staat stelt om strategische beslissingen te nemen die Broadcom constant laten groeien. De toekomst ziet er ook erg veelbelovend uit, met analisten die een sterke winstgroei voorspellen. In 2024 wordt een winstgroei van 15% verwacht, oplopend tot 28% in 2025 en 17% in 2026. Deze positieve vooruitzichten onderstrepen het vertrouwen in Broadcom's lange termijn strategie. Analisten van bedrijven zoals Bernstein en JP Morgan beschouwen Broadcom als een van de beste aandelen in de rsector, mede dankzij het solide leiderschap van Tan en het vermogen van het bedrijf om in te spelen op groeimarkten zoals AI. Broadcom, ooit een relatief onbekende speler buiten de tech-wereld, heeft zich nu dus gevestigd als een van de grootste en meest invloedrijke tech-bedrijven ter wereld. Door een combinatie van slimme overnames, een focus op winstgevende groei en de explosieve vraag naar AI-chips, heeft het bedrijf Tesla ingehaald en zijn plaats in de Magnificent Seven veroverd. Met sterk leiderschap en veelbelovende groeivooruitzichten lijkt Broadcom klaar om zijn positie in de tech-top te behouden, en mogelijk zelfs verder uit te breiden in de komende jaren.

In het kort: RBC Capital ziet groeikansen in bedrijven die profiteren van strategische samenwerkingen, technologische innovaties, en nieuwe producten. Deze bedrijven tonen sterke groei in het aantal gebruikers, omzet en marktaandeel, met focus op digitale advertenties, betalingen, en luxe voertuigen. RBC verwacht dat deze bedrijven goed gepositioneerd zijn om van lange termijn trends te profiteren, ondanks de huidige volatiliteit in hun waarderingen. Voor het vierde kwartaal van 2024 heeft RBC Capital wederom een lijst samengesteld met aandelen die zij als dé kanshebbers voor de lange termijn beschouwen. Ondanks de grillige start van oktober en de onrust in de markten, ziet RBC verschillende bedrijven die klaar staan om te profiteren van krachtige trends in hun sectoren. Of het nu gaat om strategische samenwerkingen, technologische doorbraken of nieuwe producten, deze top picks hebben volgens RBC alles in huis om beleggers te laten profiteren. In dit artikel duiken we dieper in op enkele van de meest veelbelovende namen op de lijst en waarom RBC ze als sterke investeringskansen ziet voor de rest van 2024. Aandeel 1: Pinterest Pinterest is gericht op het ontdekken en delen van ideeën op het gebied van onderwerpen zoals mode, interieur, en recepten. Gebruikers kunnen op het platform pins vastmaken aan virtuele prikborden, wat leidt tot een unieke ervaring die zowel persoonlijk als commercieel aantrekkelijk is. Bedrijven kunnen producten en diensten promoten door middel van advertenties die zijn afgestemd op de interesses van de gebruikers. Recentelijk heeft Pinterest enkele strategische veranderingen doorgevoerd om de advertentie-ervaring te verbeteren en meer waarde te halen uit zijn bestaande gebruikers. Een belangrijke stap in deze richting was het partnerschap met Amazon, waarmee Pinterest advertenties van derden kan integreren op zijn platform. Deze samenwerking heeft als doel de relevantie van de advertenties te verhogen en de return on investment voor adverteerders te verbeteren. Dit kan op zijn beurt leiden tot een hogere omzet, zonder dat Pinterest afhankelijk is van een explosieve groei van zijn gebruikersaantallen. Dit zijn slimme samenwerkingen, maar toch stijgt het aantal maandelijks actieve gebruikers wereldwijd lekker door. Het aantal gebruikers is in het afgelopen kwartaal met 12% gestegen ten opzichte van het voorgaande jaar. Vooral in de categorie Rest of World is de groei significant, met een stijging van 17%. Deze groei in het aantal gebruikers biedt Pinterest een solide basis om de inkomsten uit advertenties te verhogen, vooral nu het bedrijf zich richt op het verbeteren van de advertentie-ervaring. Ondanks dat het aandeel in 2024 met bijna 10% is gedaald, ziet RBC een groot opwaarts potentieel. Analisten van RBC schatten dat het aandeel naar een waarde van $48 kan stijgen, wat een potentieel rendement van meer dan 46% betekent. Dit optimisme wordt ondersteund door de verwachting dat de nieuwe samenwerkingen en technologieën van Pinterest de advertentie-inkomsten kunnen doen toenemen en dat Pinterest goed gepositioneerd is om te profiteren van de verschuiving naar meer digitale advertenties. Aandeel 2: PayPal PayPal is een van de grootste namen op het gebied van online betalingen en biedt wereldwijd oplossingen voor zowel consumenten als bedrijven. Het bedrijf werd bekend door zijn veilige en snelle betalingssystemen die miljoenen mensen gebruiken voor online aankopen. Inmiddels is PayPal uitgegroeid tot een wereldwijde speler met een sterke focus op e-commerce, mobiele betalingen, en digitale wallets zoals Venmo. Deze laatste speelt een steeds grotere rol in het succes van het bedrijf, vooral onder jongere gebruikers die vaker mobiele betalingen doen. PayPal beschikt bovendien over sterke netwerkeffecten bestaande uit miljoenen webwinkels en honderden miljoenen gebruikers. Deze netwerkeffecten zorgen ervoor dat hoe meer bedrijven PayPal als betaaloptie aanbieden, hoe aantrekkelijker het wordt voor consumenten om hun PayPal-rekening te gebruiken. Omgekeerd, hoe meer consumenten gebruik maken van PayPal, hoe aantrekkelijker het wordt voor bedrijven om PayPal als betaaloptie te integreren. Dankzij dit brede netwerk verwerkt PayPal jaarlijks een indrukwekkend transactievolume van maar liefst 1,6 biljoen dollar over 26 miljard transacties. Dit geeft een goed beeld van de enorme schaal waarop PayPal opereert. De kracht van dit netwerk maakt het mogelijk voor PayPal om zowel op grote schaal waarde te creëren voor verkopers, door hogere conversieratio’s en eenvoudigere betaalprocessen, als voor consumenten, door gebruiksgemak en betrouwbaarheid te bieden bij online betalingen. Dit maakt PayPal tot een dominante speler in de digitale betalingssector. Ook de resultaten van het tweede kwartaal van 2024 laten zien dat PayPal zijn transactiemarges heeft vergroot met 8% op jaarbasis, wat vooral te danken is aan de groei van Braintree en Venmo. De totale omzet voor dit kwartaal bedroeg 7,9 miljard dollar, een stijging van 8% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Dit toont aan dat, ondanks uitdagingen van de afgelopen jaren, PayPal erin slaagt om winstgevend te blijven en zijn operaties wereldwijd te verbeteren. RBC merkt op dat een belangrijk punt voor PayPal de verbetering van marges bij niet merk-gebonden transacties is. Hiervoor moet het bedrijf zich dus meer richten op kleinere verkopers en en zijn internationale aanwezigheid vergroten. RBC verwacht dat deze strategieën, samen met de voortdurende groei van Venmo, PayPal zullen helpen om opnieuw de leider te worden in het digitale betalingslandschap. Met een koersdoel van $84 ziet RBC nog steeds een opwaarts potentieel van meer dan 8%, wat suggereert dat er ruimte is voor verdere groei. Aandeel 3: Ferrari Ferrari, de iconische Italiaanse fabrikant van luxe sportwagens, heeft in 2024 een aanzienlijke groei doorgemaakt met een stijging van ongeveer 33% in de koers. Ferrari staat bekend om zijn hoge prestaties, exclusieve auto’s en een zeer sterke merkidentiteit. Het bedrijf richt zich op een ultraluxe marktsegment, waar exclusiviteit en innovatie hand in hand gaan. Dit heeft Ferrari geholpen om een solide positie in de markt te behouden, zelfs nu de auto-industrie wereldwijd in een transitie zit naar elektrische auto's. Deze ontwikkelingen zien we terug in de indrukwekkende cijfers van Ferrari's tweede kwartaal van 2024. Het aantal shipments steeg met 2,7% in vergelijking met dezelfde periode in 2023. Ferrari’s omzet groeide met 16,2% naar €1,712 miljard, een belangrijke prestatie in een competitieve markt. De aangepaste EBIT (winst vóór rente en belastingen) steeg met 17% en de aangepaste winst per aandeel nam zelfs met 25,1% toe. Wat Ferrari verder interessant maakt, is hun strategische aanpak met betrekking tot de elektrificatie van hun modellen. Terwijl sommige luxemerken voorzichtig zijn met de overstap naar EV's, blijft Ferrari innovatief met de lancering van nieuwe plug-in hybride voertuigen en plannen voor de introductie van hun eerste volledig elektrische wagen in 2025. Dit model, dat naar verwachting rond de $535.000 zal kosten, wordt gezien als een belangrijk moment in Ferrari’s evolutie. Ondanks zorgen in de sector over elektrificatie en de impact daarvan op de aantrekkingskracht van luxemerken, gelooft RBC-analist Tom Narayan dat Ferrari goed gepositioneerd is om succesvol te blijven. Het bedrijf blijft trouw aan zijn kernwaarden van exclusiviteit en prestatie, wat ervoor zorgt dat hun klanten bereid zijn een premiumprijs te betalen voor hun voertuigen. De verwachte lanceringen van nieuwe modellen en de sterke vraag naar plug-in hybrides zouden Ferrari in staat moeten stellen om zijn groei door te zetten, zelfs nu de industrie steeds meer elektrisch wordt. De beste aandelen voor het aankomende kwartaal volgens RBC RBC Capital Markets heeft een aantal aandelen geselecteerd die goed gepositioneerd zijn om in het vierde kwartaal van 2024 te groeien. Pinterest maakt strategische stappen om meer advertentie-inkomsten te genereren, PayPal richt zich opnieuw op e-commerce en mobiel betalen, en Ferrari omarmt de toekomst van elektrische auto's. Met deze bedrijven in het vizier, biedt RBC beleggers inzicht in waar zij kansen zien om te profiteren van de komende marktontwikkelingen. Naast deze bedrijven bevat de lijst van RBC nog andere interessante aandelen die het onderzoeken waard zijn. Denk bijvoorbeeld aan Bank of America, First Solar en Shell, die volgens RBC in sterke posities verkeren binnen hun respectieve sectoren. Voor beleggers die op zoek zijn naar waardevolle inzichten, biedt de lijst van RBC een goed startpunt om groeikansen te identificeren in verschillende sectoren en markten.

Tesla's Robotaxi:  Tesla heeft op 10 oktober een belangrijk evenement over hun robotaxi-plannen. AI-evenementen:  Zowel Nvidia, AMD als Hewlett Packard Enterprise (HPE) hebben deze week belangrijke AI-gerelateerde evenementen, terwijl AMD haar nieuwe AI-producten en -chips presenteert. Belangrijke marktcijfers en rapporten:  Er worden deze week rapporten verwacht zoals de Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI), producentenprijsindex (PPI), en een update van het IMF over de wereldeconomie, wat invloed kan hebben op marktschommelingen. Tesla staat op het punt om op 10 oktober een groot evenement te organiseren waarin het zijn robotaxi-ambities verder uit de doeken doet. Dit evenement wordt met veel belangstelling gevolgd, aangezien Tesla’s plannen voor autonome voertuigen de potentie hebben om de mobiliteitsmarkt volledig te hervormen. De robotaxi's zouden Tesla in staat stellen om niet alleen inkomsten te genereren uit de verkoop van voertuigen, maar ook via het aanbieden van autonome mobiliteitsdiensten. Tesla´s Robotaxi plannen uitgelegd: Bron: CNBC/YouTube Dit kan een geheel nieuwe, lucratieve inkomstenstroom worden, die sterk kan bijdragen aan Tesla’s omzetgroei op lange termijn. Bedrijven zoals Waymo (onderdeel van Google), Uber en GM’s Cruise investeren eveneens zwaar in autonoom rijden en zullen de ontwikkelingen bij Tesla nauwlettend in de gaten houden. De anticipatie rond dit evenement heeft al geleid tot verhoogde handelsvolumes in Tesla-opties, wat erop wijst dat beleggers grote bewegingen in de aandelenkoers verwachten. Tegelijkertijd hebben we een boel AI evenementen in de agenda staan deze week, van grote techbedrijven. Nvidia begint op 7 oktober aan een driedaagse AI-top in Washington D.C. Het bedrijf, dat in het afgelopen kwartaal een indrukwekkende groei van meer dan 170% zag in zijn datacentersegment, zal tijdens dit evenement nieuwe toepassingen van AI demonstreren in sectoren als cybersecurity, gezondheidszorg en quantum computing. Nvidia profiteert sterk van de explosieve vraag naar AI-chips zoals de H100 en binnenkort de Blackwell chip, die essentieel zijn voor het trainen van geavanceerde AI-modellen. Met een waarde van meer dan $3.000 miljard is Nvidia nu een van de meest waardevolle techbedrijven ter wereld. AMD houdt op 10 oktober haar eigen evenement, "Advancing AI 2024", waarin ze de nieuwste generatie AI-processors en accelerators presenteren. AMD probeert marktaandeel te winnen in de AI-chipmarkt, waar het rechtstreeks concurreert met Nvidia. In het laatste kwartaal rapporteerde AMD een omzet van $5,36 miljard, en het bedrijf verwacht dat de introductie van zijn nieuwe AI-oplossingen een belangrijke aanjager zal zijn voor toekomstige groei. De marktverdeling in de belangrijkste AI segmenten op dit moment: Bron: IOT Analytics AMD staat op het punt om tijdens dit event hun nieuwste Instinct GPU-accelerators en EPYC-serverprocessors te presenteren, technologieën die gericht zijn op het veroveren van een groter aandeel in de snelgroeiende AI-markt. De Instinct accelerators, waaronder een mogelijke opvolger van de succesvolle MI300-serie, zullen een sleutelrol spelen in deze strategie. Deze chips zijn cruciaal voor AI-toepassingen zoals machine learning en deep learning in datacenters. AMD heeft in het afgelopen jaar al een sterke start gemaakt met hun acceleratorverkopen, waarbij analisten verwachten dat dit jaar meer dan $4,5 miljard  aan verkoop gerealiseerd zal worden. Hoewel Nvidia met meer dan 80% van het marktaandeel momenteel de AI-acceleratormarkt domineert, zou AMD volgens analisten tegen 2026 een marktaandeel van 10%  kunnen bereiken. Dit zou AMD ongeveer $5 miljard  aan extra jaarlijkse omzet kunnen opleveren, mits het erin slaagt meer bedrijven te overtuigen hun accelerators te gebruiken. Momenteel wordt verwacht dat AMD tussen de 5% en 7% van de markt zal bezetten in de komende jaren, maar het potentieel voor verdere groei is groot. Een belangrijke factor die AMD’s groei in de AI-markt kan versnellen, is de bekendmaking van prominente klanten die hun accelerators gebruiken. Analisten verwachten dat bedrijven zoals Microsoft (MSFT) , Oracle (ORCL) , en Meta (META)  al gebruikmaken van AMD’s MI300X-accelerators. Als meer van dit soort grote spelers hun vertrouwen in AMD’s producten uitspreken, zou dit de positie van het bedrijf in de markt aanzienlijk versterken, en daarmee uiteraard ook de koers van het aandeel. Nvidia´s H100 HGX VS MI300X Platform: Bron: AMD Hewlett Packard Enterprise organiseert diezelfde dag ook een AI-evenement, waar het bedrijf zijn strategie en nieuwe technologieën op het gebied van kunstmatige intelligentie zal presenteren. HPE ziet grote kansen in de groeiende vraag naar AI-oplossingen, vooral in cloud computing en edge computing, waar bedrijven geavanceerde AI-tools nodig hebben voor dataverwerking en automatisering. Lees ook: De 2 beste defensie aandelen die blijven groeien door oorlogen Naast deze bedrijven met hun events zijn er deze week ook enkele cruciale macro-economische rapporten die de financiële markten zullen beïnvloeden. De Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI) wordt op 10 oktober gepubliceerd, en economen verwachten dat de kerninflatie stabiel blijft op 3,2% op jaarbasis. CPI in de VS (2004-2024): Bron: US BUREAU OF LABOR STATISTICS Deze cijfers zijn belangrijk omdat ze invloed hebben op de toekomstige rentebesluiten van de Federal Reserve. Op 11 oktober wordt de producentenprijsindex (PPI) verwacht, die naar verwachting zal afnemen tot een groei van 0,1% maand-op-maand, wat een teken zou kunnen zijn dat de inflatiedruk in de productieketen afneemt. Ten slotte publiceert het IMF deze week zijn nieuwste Wereld Economische Vooruitzichten, waarin het een update zal geven over de groeiprognoses voor de wereldeconomie en de inflatieverwachtingen. Deze rapporten kunnen de marktschommelingen in de komende dagen sterk beïnvloeden. Gemakkelijk aandelen kopen? Dat kan bij DeGiro #A D Met zowel dit bedrijfsnieuws als macro-economische gegevens die deze week naar buiten komen, kunnen beleggers zich voorbereiden op verhoogde volatiliteit op de markten. Vooral de aankondigingen van Tesla rondom hun robotaxi-project en de AI-evenementen van Nvidia, AMD en HPE hebben de potentie om de koersen van deze techreuzen te sterk te beïnvloeden, terwijl de inflatiecijfers richting kunnen geven aan de bredere markten.

In het kort: Europese wapenfabrikanten klaar voor groeispurt: Europese landen verhogen hun defensie-uitgaven drastisch, mede door de oplopende spanningen wereldwijd, zoals de oorlog in Oekraïne en de escalatie tussen Israël en Hezbollah. Mario Draghi waarschuwt voor overmatige afhankelijkheid van de VS: Zijn rapport pleit voor meer investeringen in eigen defensiecapaciteiten en onderzoek en ontwikkeling (R&D) in Europa. Kansen voor beleggers: Bedrijven zoals Rheinmetall en Thales boeken recordorders en bevinden zich in een uitstekende positie om te profiteren van de herbewapening in Europa. Jarenlang heeft de VS de toon gezet op het gebied van militaire uitgaven, met Amerikaanse bedrijven zoals Lockheed Martin en RTX (voorheen Raytheon) die een groot deel van de wereldwijde wapenmarkt in handen hadden. Maar Europa begint nu terrein te winnen als een belangrijk investeringsgebied in de defensiesector, gedreven door geopolitieke onzekerheden. Naast de langdurige oorlog in Oekraïne is er nu ook een nieuwe escalatie in het Midden-Oosten, met name in Israël, waar het conflict met Hamas en Hezbollah tot een nieuwe oorlog heeft geleid. Zelf investeer ik overigens niet in deze sector, maar er valt niet omheen te gaan dat er momenteel ontzettend veel gebeurd in deze markt waar we het eens over moeten hebben. Defensie R&D uitgaven (Amerika VS Europa): Bron: U.S. Global Investors Een recent rapport van Mario Draghi, voormalig premier van Italië en voormalig voorzitter van de Europese Centrale Bank (ECB), benadrukt dat Europa niet achter kan blijven en fors moet investeren in zijn defensie. Dit biedt investeerders een kans om te profiteren van de herbewapeningsgolf in Europa, vooral nu de regio geconfronteerd wordt met meerdere geopolitieke dreigingen aan haar grenzen en daarbuiten. Draghi's belangrijkste punt is dat Europa zijn eigen defensiecapaciteit moet versterken en meer moet investeren in onderzoek en ontwikkeling. Momenteel investeert Europa slechts €10,7 miljard ($11,8 miljard Dollar) in defensie-R&D, wat neerkomt op 4,5% van het totale defensiebudget. Ter vergelijking: de Verenigde Staten besteedden in 2022 $140 miljard aan defensie-R&D, wat 16% van hun totale defensie-uitgaven vertegenwoordigt. Deze ongelijkheid maakt Europa kwetsbaar in een tijd van groeiende geopolitieke risico’s. De top defensie aandelen in Europa sinds de oorlog in Oekraïne: Bron: U.S. Global Investors Het rapport van Draghi wijst op een alarmerende realiteit: hoewel Europa na de VS de grootste militaire uitgaven ter wereld heeft, is het nog steeds sterk afhankelijk van Amerikaanse technologie en uitrusting. In de 12 maanden tot juni 2023 werd 78% van de €75 miljard die Europese landen aan defensie uitgaven, naar het buitenland gestuurd, waarvan 63% naar de Verenigde Staten ging. De oorlog tussen Rusland en Oekraïne heeft Europese regeringen gedwongen snel te herbewapenen. Rusland heeft recent aangekondigd dat het zijn leger met 180.000 troepen zal uitbreiden tot 1,5 miljoen actieve soldaten, wat de druk op Europa verder vergroot om zijn eigen defensiecapaciteiten op te schalen. De escalatie van geweld in Israël voegt nog een extra dimensie toe aan de wereldwijde spanningen. De oorlog tussen Israël en Hezbollah heeft in oktober 2024 een nieuw hoogtepunt bereikt, waarbij Israël massaal militaire middelen inzet om volgens hen de veiligheid van het land te waarborgen. Europa, dat strategische belangen heeft in het Midden-Oosten, voelt ook de gevolgen van deze oorlog en kan niet langer volstaan met passieve betrokkenheid bij conflicten aan haar grenzen. Deze nieuwe escalatie in de al lang durende spanningen tussen Israël en Hezbollah heeft directe gevolgen voor de Europese wapenindustrie. Duitsland heeft bijvoorbeeld deze week aangekondigd dat het tijdelijk de wapenexport naar Israël opschort vanwege "juridische uitdagingen", zoals gerapporteerd door Reuters. Dit geeft aan hoe verstrengeld geopolitieke gebeurtenissen wereldwijd kunnen zijn met de defensie-industrie en de complexiteit van internationale wapenleveringen. Hoewel de vraag naar militair materieel toeneemt, blijft de Europese wapenindustrie nog steeds onderbenut. Maar Draghi’s oproep tot meer investeringen zou de katalysator kunnen zijn die deze bedrijven naar een nieuw niveau tilt. Het Duitse Rheinmetall heeft in de eerste helft van 2024 een stijging van 30% in wapenexporten gerapporteerd en bevindt zich nu in de sterkste groeifase ooit. Rheinmetall profiteert van een golf van nieuwe orders uit Europa en Oekraïne, die zijn militaire capaciteiten willen versterken te midden van voortdurende dreigingen uit Rusland. CEO Armin Papperger gaf aan dat de vraag ongekend hoog is en dat het bedrijf verwacht dat de omzet de komende jaren met €2 miljard per jaar zal groeien. De omzet(groei) van Rheinmetall (2010-2024): Bron: Simply Wallstreet Rheinmetall’s lange-termijnvisie heeft zijn vruchten afgeworpen. Al in 2014, na de annexatie van de Krim door Rusland, besloot het bedrijf om zwaar te investeren in defensietechnologie. Deze strategie betaalt zich nu dubbel en dwars terug, omdat Europese landen steeds meer hun defensiebudgetten verhogen om in hun eigen veiligheid te voorzien. Het Franse Thales, een van de grootste defensiebedrijven van Europa, beleeft ook een ongekende groei. De EBIT-marge van het bedrijf bereikte in de eerste helft van 2024 een recordhoogte van 11,5%, ondersteund door een aantal strategische contracten met een waarde van meer dan €500 miljoen elk. Thales heeft zijn winstgevendheid vergroot door slim in te spelen op de groeiende vraag naar geavanceerde defensietechnologie, niet alleen in Europa maar wereldwijd. De omzet(groei) van Thales: Bron: Simply Wallstreet Het diverse portfolio van Thales, dat zowel lucht- en ruimtevaarttechnologie als cyberveiligheid omvat, maakt het tot een stabiele en aantrekkelijke keuze voor investeerders die op zoek zijn naar zowel groei als stabiliteit in de volatiele wereld van defensie. Een ander belangrijk teken van groei in de Europese defensiesector is de toename van private equity en venture capital-investeringen. Alleen al in de eerste negen maanden van 2024 is er $2,6 miljard aan kapitaal in de sector geïnvesteerd, verdeeld over 25 financieringsrondes. Dit overtreft de totale investering in 2023 en staat in schril contrast met andere sectoren, zoals technologie, waar het risicokapitaal juist afneemt. Lees ook: Capler review 2024: gemakkelijk beleggen in private equity Deze toegenomen belangstelling van investeerders laat zien dat defensie wereldwijd een prioriteit is geworden, zowel voor overheden als voor de financiële markten. De oorlogen in Oekraïne en Israël onderstrepen de noodzaak voor verdere investeringen in militaire capaciteit, en Europese wapenfabrikanten staan in de rij om hiervan te profiteren. De uitkomst van de Amerikaanse presidentsverkiezingen in 2024 zal ook invloed hebben op de geopolitieke dynamiek en de vraag naar defensie-uitrusting. Analisten van Alpine Macro wijzen erop dat een overwinning van Donald Trump de spanningen zou kunnen verminderen. Trump zou waarschijnlijk aandringen op onderhandelingen tussen Oekraïne en Rusland, wat zou kunnen leiden tot een de-escalatie van het conflict. Dit zou de defensiemarkt in Europa kunnen stabiliseren, maar ook de vraag naar wapenexporten kunnen verlagen. Een presidentschap van Kamala Harris zou volgens analisten echter kunnen leiden tot meer onzekerheid. Haar vermeende gebrek aan ervaring op het wereldtoneel zou landen zoals Rusland en China kunnen aanmoedigen om agressievere stappen te ondernemen, wat de druk op Europa om zichzelf te bewapenen verder zou kunnen vergroten. Ondanks de onzekerheden in de geopolitiek is één ding duidelijk: Europese landen zullen blijven investeren in hun eigen defensiecapaciteiten. Het rapport van Draghi dient als een wake-up call voor beleidsmakers in heel Europa. De tijd van afhankelijkheid van de VS is voorbij, en Europa moet zijn eigen toekomst in handen nemen. Bedrijven zoals Rheinmetall en Thales staan klaar om te profiteren van deze veranderingen. De vraag naar hun producten groeit exponentieel, en met stijgende defensiebudgetten lijkt het er niet op dat deze trend snel zal afnemen. Zowel de oorlog in Oekraïne als de spanningen in het Oosten tonen aan dat militaire paraatheid van essentieel belang is voor de toekomst van Europa. Gemakkelijk aandelen kopen? Dat kan bij DeGiro #A D Voor beleggers biedt de huidige situatie in Europa een kans om te investeren in de defensiesector. Bedrijven zoals Rheinmetall en Thales, die voorop lopen in technologische innovatie en die recordwinsten rapporteren, staan op de rand van verdere expansie. De groeiende defensiebudgetten, versterkt door de geopolitieke dreigingen zoals de oorlogen in Oekraïne en Israël, maken dit het ideale moment om te overwegen Europese defensieaandelen aan je portefeuille toe te voegen. Met de herbewapeningsgolf die de komende jaren naar verwachting doorzet, biedt deze sector kansen voor zowel groei als stabiele rendementen.

In het kort: In het derde kwartaal van 2024 werd een record bereikt met $501 miljard aan nieuwe investeringen in ETF's, wat het vorige record van $398 miljard uit Q1 overtrof. De totale netto-instroom voor de eerste drie kwartalen van 2024 komt daarmee op $1,45 biljoen. ETF's blijven populair vanwege hun eenvoud, lage kosten en brede diversificatie, terwijl aandelen meer risico en potentieel hogere rendementen bieden. De wereldwijde ETF-markt blijft onverminderd groeien, waarbij het derde kwartaal van 2024 een nieuw record brak. Beleggers hebben maar liefst $501 miljard aan nieuwe investeringen in ETF's gestoken in de laatste eerste drie maanden, als we uitgaan van de gegevens van consultancybedrijf ETFGI die hier onderzoek naar doen. Dit overtrof het vorige record van $398 miljard dat eerder dit jaar in het eerste kwartaal werd neergezet. Hiermee komt het totaal voor de eerste drie kwartalen van 2024 op $1,45 biljoen aan nieuwe kapitaalstromen in ETF's. De netto instrooom van ETF´s de afgelopen jaren, met een duidelijk record in Q3 2024: Bron: Financial Times Beleggen in aandelen of ETF's (Exchange-Traded Funds) zijn tegenwoordig de meest populaire manier om je vermogen te laten groeien. Hoewel aandelen vaak de eerste keuze zijn voor particuliere beleggers, heeft het (deels) beleggen in ETF’s de laatste jaren enorm aan populariteit gewonnen. Beide opties hebben hun voor- en nadelen, maar steeds meer beleggers kiezen voor ETF's door de eenvoud, diversificatie en lagere kosten. In dit artikel ga ik dieper in op de verschillen, voordelen, en risico’s van beide opties, en wil ik je inzicht bieden in welke beleggingsvorm voor jou het beste kan zijn en waarom je het altijd zou moeten overwegen om ETF´s toe te voegen aan je portfolio, ook al besluit je uiteindelijk dat het toch niks voor je is! Lees ook: Eerste AI gestuurde ETF gebaseerd op topbeleggers kiest deze aandelen Een aandeel is een bewijs van eigendom in een bedrijf. Wanneer je een aandeel koopt, word je mede-eigenaar van het bedrijf, hoe klein je aandeel ook is. Dit betekent dat je deelt in de winsten van het bedrijf via dividenden en/of koersstijgingen van het aandeel. Individuele aandelen kunnen zeer winstgevend zijn, vooral als je weet hoe je sterke bedrijven kunt identificeren en op het juiste moment kunt kopen en verkopen. Veel beleggers dromen ervan om de volgende Apple of Amazon te ontdekken, bedrijven die hun aandelenwaarde in de loop van de jaren vertienvoudigd hebben. Buiten deze succesverhalen hebben aandelen ook enkele nadelen. Het risico is bijvoorbeeld aanzienlijk hoger, omdat de waarde van aandelen van individuele bedrijven sterk kan fluctueren. Wanneer een bedrijf slecht presteert of als de markt negatief reageert, kan de waarde van een aandeel snel dalen. Bovendien vereist het beleggen in aandelen veel tijd en kennis. Om succesvol te zijn, moet je bereid zijn om tijd te investeren in onderzoek naar de financiële gezondheid van bedrijven in het specifiek, de markt volgen en strategische beslissingen nemen over wanneer je moet kopen en verkopen, iets wat bij veel mensen door emoties en verkeerde keuzes nog wel eens verkeerd gaat.. Een ETF (Exchange-Traded Fund) is een beleggingsfonds dat een mandje van verschillende aandelen of andere effecten bevat en wordt verhandeld op de beurs, net als een individueel aandeel. Wat ETF's uniek maakt, is dat ze vaak een hele index volgen, zoals de S&P 500. Dit betekent dat je met één enkele investering blootstelling krijgt aan honderden of zelfs duizenden bedrijven. Dit zorgt voor een hoge mate van diversificatie en verlaagt het risico in vergelijking met het beleggen in slechts één enkel aandeel en alle keuzes die hierbij komen kijken. De voordelen van ETF’s zijn diversificatie, lagere kosten en eenvoud. Met één ETF heb je direct toegang tot een breed scala aan bedrijven, sectoren of zelfs landen, wat het risico verlaagt, omdat je niet afhankelijk bent van de prestaties van slechts één bedrijf. ETF’s worden in veel gevallen passief beheerd, wat betekent dat ze simpelweg een index volgen in plaats van actief beheerd te worden door een team van analisten, wat resulteert in lagere beheerkosten. Daarnaast zijn ETF's eenvoudig te kopen en te verkopen via een beurs, net zoals aandelen, en hoef je niet constant de markt in de gaten te houden, omdat de ETF de prestaties van een gehele index volgt. Een nadeel van ETF’s is dat het potentieel voor hoge rendementen minder is. Omdat ETF’s de markt volgen, kun je zelden de markt overtreffen. Dit betekent dat het rendement stabieler is, maar ook lager kan zijn dan wat je zou kunnen behalen met goed gekozen individuele aandelen. Een ander punt is de zogeheten tracking error, waarbij een ETF in sommige gevallen niet exact presteert zoals de index die het volgt, vanwege kosten en andere factoren, daarom is het belangrijk de juiste ETF´s te kiezen. Hoewel het selecteren van individuele aandelen in mijn optiek leuker is en potentieel veel winstgevender kan zijn, blijkt uit verschillende onderzoeken dat ETF's op de lange termijn vaak beter presteren voor de (gemiddelde) zelfstandige belegger. Een van de belangrijkste redenen hiervoor is dat de meeste mensen geen tijd of kennis hebben om actief aandelen te selecteren en te beheren. Volgens een studie van S&P Global ( 2023 ) presteert het overgrote deel van de actieve fondsbeheerders slechter dan de benchmarkindex die ze proberen te verslaan. Dit betekent dat zelfs professionele beleggers met geavanceerde analyses en toegang tot uitgebreide informatie niet in staat zijn om consistent beter te presteren dan de markt. Voor particuliere beleggers is het dus vaak nog moeilijker om met het kiezen van individuele aandelen de markt te verslaan ( 2004-2023 ): Belangrijke redenen waarom ETF's beter presteren zijn consistentie en het vermijden van gedragsrisico’s. Actief beheerde aandelenfondsen hebben ook vaak hogere kosten dan ETF's, en deze kosten kunnen na verloop van tijd een aanzienlijk verschil maken in je rendement. ETF's volgen gewoon de markt. Terwijl individuele aandelen sterk kunnen fluctueren, zorgt een breed gespreide ETF voor stabielere rendementen. Beleggers in individuele aandelen handelen zoals ik eerder al aanhaalde vaak uit emotie, waarbij ze kopen wanneer de prijzen hoog zijn en verkopen wanneer de markt daalt. ETF’s, door hun passieve karakter, voorkomen dat beleggers dit soort impulsieve beslissingen nemen. Als je de juiste kennis hebt van een bepaalde sector of bedrijf, kun je beter in staat zijn om kansen te identificeren dan de gemiddelde belegger. Sommige beleggers richten zich bijvoorbeeld ook op aandelen van wat stabielere bedrijven die consistent hoge dividenden uitkeren, wat een aantrekkelijke bron van passief inkomen kan zijn. Zelf denk ik wel dat als het ook je hobby is, het een veel makkelijkere stap is dan wanneer je met tegenzin dit onderzoek doet. Als je kiest voor beleggen in ETF's, is het belangrijk om de juiste ETF’s te selecteren die passen bij je doelen en risicoprofiel. Er zijn duizenden ETF's beschikbaar, variërend van wereldwijde indexen zoals de MSCI World of de FTSE All-World, tot gespecialiseerde ETF's die zich richten op specifieke sectoren zoals technologie, energie of vastgoed. Het opzetten van een beleggingsplan waarbij je periodiek een vast bedrag investeert in een breed gespreide ETF, kan op de lange termijn zorgen voor stabiele en consistente groei van je vermogen. Door te profiteren van de kracht van samengestelde groei (compounding), kun je zelfs met kleine maandelijkse bijdragen een aanzienlijk vermogen opbouwen over de jaren! Hiernaast zal ikzelf altijd een groot deel van mijn portfolio aanhouden in specifieke aandelen, aangezien ik ook denk dat binnen bijvoorbeeld tech de winsten zeer geconcentreerd zijn op dit moment, wat het lucratief maakt hier de vaak, grote winnaars, tussenuit te halen. Voor veel mensen geldt dat hoe ouder ze worden, een groter gedeelte richting ETF´s gaat, dat is voor mij niet anders. Gemakkelijk ETF´s kopen? Dat kan bij DeGiro #A D Aandelen en ETF's bieden beide unieke voordelen, maar voor de meeste beleggers zijn ETF's waarschijnlijk de beste keuze. Ze bieden brede diversificatie, lage kosten en stabiliteit op de lange termijn. Individuele aandelen kunnen hogere rendementen opleveren, maar brengen ook meer risico en vereisen aanzienlijk meer tijd en onderzoek. Als je geen tijd of ervaring hebt om actief te handelen in aandelen, is een passieve beleggingsstrategie via ETF's waarschijnlijk de beste manier om je financiële doelen te bereiken.

In het kort: JPMorgan heeft verschillende bedrijven aangewezen als short-kandidaten vanwege structurele uitdagingen en hoge waarderingen. Deze bedrijven worden geconfronteerd met toenemende concurrentie, beperkte groeimogelijkheden, of problemen met winstgevendheid. JPMorgan verwacht dat de aandelenkoersen van deze bedrijven zullen dalen door druk op marges en marktrisico's in hun sectoren. In het vierde kwartaal van 2024 heeft JPMorgan een aantal aandelen aangewezen die beleggers in de gaten moeten houden, maar niet om te kopen. De bank verwacht dat deze bedrijven onder druk zullen komen te staan en adviseert ze te shorten – een strategie waarbij beleggers profiteren van dalende koersen. Ondanks dat de meeste beurzen nog steeds rond recordhoogtes zweven, ziet JPMorgan donkere wolken boven specifieke bedrijven hangen. In dit artikel duiken we dieper in op enkele van deze aandelen en leggen we uit waarom JPMorgan denkt dat ze een flinke terugval kunnen verwachten. Aandeel 1: Stanley Black & Decker Stanley Black & Decker is een groot bedrijf dat zich richt op het produceren van gereedschap, industriële apparatuur en beveiliging. Het produceert een breed scala aan gereedschap, waaronder machines, die veel gebruikt worden in de bouwsector en door doe-het-zelvers. Ondanks het sterke merk en de goede prestaties van het bedrijf in het verleden, ziet JPMorgan enkele structurele problemen voor de toekomst. Volgens JPMorgan is de waardering van het aandeel momenteel te hoog. Het aandeel is in 2024 met ongeveer 9% gestegen, maar de bank ziet dit als een tijdelijke piek die niet in lijn is met de fundamentele ontwikkelingen in de sector. De concurrentie in de gereedschapsmarkt is de afgelopen jaren fors toegenomen, vooral door de opkomst van goedkopere alternatieven en innovaties van andere fabrikanten. Deze druk zorgt ervoor dat Stanley Black & Decker moeite heeft om de winstmarges op hetzelfde niveau te houden als in eerdere jaren. Analisten bij JPMorgan denken dat de winstgevendheid van het bedrijf structureel lager zal zijn in toekomstige cycli, wat beleggers zorgen zou moeten baren. De meeste analisten hebben op dit moment een hold-rating op het aandeel, wat betekent dat zij verwachten dat het aandeel niet significant zal stijgen of dalen. JPMorgan, daarentegen, adviseert een short-positie voor Stanley Black & Decker. Ze voorspellen dat het aandeel zeker het komende jaar het nog erg moeilijk zal krijgen. Aandeel 2: Beyond Meat Beyond Meat was lange tijd de pionier in de plant-based vleesindustrie, met een revolutionaire visie op hoe consumenten naar vleesalternatieven kijken. Het bedrijf produceert plantaardige vleesvervangers zoals burgers, worsten en kipproducten die qua smaak en textuur vergelijkbaar zijn met echt vlees. Gedurende een paar jaar beleefde Beyond Meat een explosieve groei, en het aandeel werd beschouwd als een van de grote winnaars in de duurzame voedingsindustrie. Maar in 2024 zijn de zaken drastisch veranderd. JPMorgan wijst op een flinke daling van 27% in de waarde van Beyond Meat in het lopende jaar. Volgens analist Kenneth Goldman is de hype rond plantaardig vlees aan het afnemen, omdat consumenten het product minder als noodzakelijk zien. De aanvankelijke opwinding rond plantaardig vlees lijkt zijn piek te hebben bereikt, en de vraag stabiliseert of daalt zelfs op bepaalde markten. Bovendien heeft Beyond Meat te maken met hoge productiekosten, wat een negatief effect heeft op de marges. Het bedrijf worstelt ook met het succesvol betreden van nieuwe markten, terwijl de concurrentie in de sector toeneemt door opkomende merken en gevestigde voedingsbedrijven die hun eigen plantaardige opties lanceren. Hierdoor loopt het bedrijf jaar in, jaar uit tegen enorme verliezen aan. De meeste analisten zijn het erover eens dat Beyond Meat zich in een moeilijke positie bevindt, en JPMorgan voorspelt dat de aandelen verder zullen dalen. De analisten verwachten een neerwaarts potentieel van bijna 14%, wat erop wijst dat short-selling een lucratieve strategie kan zijn voor beleggers die willen profiteren van dalende aandelenkoersen. Aandeel 3: Rockwell Automation Rockwell Automation is een van de grootste spelers op het gebied van industriële automatisering, gespecialiseerd in tech die de productie in fabrieken en andere industriële omgevingen efficiënter maken. Hun systemen en software helpen bedrijven met het automatiseren van hun processen, wat de productiviteit verhoogt en kosten verlaagt. Ondanks de technologische vooruitgang in deze sector heeft het bedrijf in 2024 moeite gehad om zijn groei op peil te houden. Het aandeel is dit jaar met ongeveer 15% gedaald, en JPMorgan voorziet dat er meer negatieve ontwikkelingen op komst zijn. Volgens JPMorgan-analist Stephen Tusa zal Rockwell Automation in de nabije toekomst zijn kapitaalinvesteringen moeten terugschroeven. Het bedrijf heeft aanzienlijke bedragen geïnvesteerd in innovatie en ontwikkeling, maar de analisten vrezen dat deze investeringen niet de gewenste groei zullen opleveren. Ze verwachten zelfs dat het bedrijf zijn budgetten zal moeten verkleinen, wat kan leiden tot verdere negatieve winstherzieningen. Dit zou beleggers afschrikken en de aandelenkoers verder onder druk zetten. Veel analisten hebben een hold-rating op Rockwell Automation. JPMorgan echter is pessimistischer en verwacht dat het bedrijf beperkt zal groeien in de komende jaren. De zorgen over onderinvestering in belangrijke markten, zoals industriële automatisering, maken Rockwell Automation volgens hen tot een goede short-kandidaat. Bovendien lijkt het erop dat de waardering van het bedrijf te hoog is in verhouding met de groei voor de komende jaren. Aandeel 4: Travelers Travelers is een van de grootste verzekeraars in de Verenigde Staten, met een breed scala aan producten zoals auto, aansprakelijkheids en vastgoedverzekeringen. Het bedrijf heeft een sterke positie in de markt, maar staat volgens JPMorgan voor enkele uitdagingen die de winstgevendheid kunnen beïnvloeden. Analisten bij JPMorgan voorspellen dat de winstverwachtingen van Travelers naar beneden zullen worden bijgesteld in het vierde kwartaal van 2024, wat kan leiden tot een daling van de aandelenkoers. De verzekeringssector wordt namelijk steeds competitiever, wat de marges van bedrijven als Travelers onder druk zet. In deze sector spelen zowel opkomende technologieën als toenemende concurrentie van andere verzekeraars een grote rol in het verkleinen van de marges. Daarnaast is er druk op de winstgevendheid door stijgende kosten, bijvoorbeeld door inflatie en hogere claimbedragen. Ook externe factoren, zoals natuurrampen en klimaatverandering, hebben een impact op de verzekeringsmarkt en verhogen het risico voor verzekeraars als Travelers. Als gevolg van deze ontwikkelingen voorspelt JPMorgan dat Travelers moeite zal hebben om zijn huidige winstprognoses te handhaven, en dat beleggers zich zorgen zullen maken over de toekomstige groeiperspectieven van het bedrijf. Dit maakt Travelers volgens JPMorgan een aantrekkelijke kandidaat voor short-selling, aangezien een neerwaartse correctie van de aandelenkoers wordt verwacht. Aandeel 5: FuelCell Energy FuelCell Energy is een bedrijf dat technologie ontwikkelt voor de productie van schone energie. Ze zijn gespecialiseerd in het maken van brandstofcellen, die elektriciteit opwekken door middel van elektrochemische reacties zonder schadelijke uitstoot van CO2. Hoewel de energiemarkt verschuift naar duurzame oplossingen, heeft FuelCell Energy moeite om financieel stabiel te worden. Dit is een van de redenen waarom JPMorgan het aandeel als een interessante short-kans ziet. De afgelopen jaren heeft FuelCell Energy aanzienlijke verliezen geleden. Ondanks de groeiende vraag naar schone energie en de wereldwijde trend richting groene technologieën, worstelt het bedrijf om winstgevend te worden. Het belangrijkste probleem is dat het bedrijf voortdurend geld verbrandt (gross margin -52%) en onvoldoende omzet genereert om zijn operationele kosten te dekken. Hoewel brandstofcellen een veelbelovende technologie zijn, is de markt nog in ontwikkeling, en de kosten van de technologie zijn vaak hoger dan andere duurzame energiebronnen, zoals zonne- en windenergie. Een ander probleem voor FuelCell Energy is het gebrek aan groeikatalysatoren. JPMorgan wijst erop dat het bedrijf momenteel geen duidelijke strategie heeft om zijn positie te versterken of te profiteren van nieuwe markten. Het ontbreekt aan duidelijke investeringsplannen of partnerschappen die een snelle groei kunnen stimuleren. Dit gebrek aan groeimogelijkheden maakt het onwaarschijnlijk dat FuelCell Energy op korte termijn zijn financiële situatie zal verbeteren. Daarom voorspelt JPMorgan dat de aandelenkoers van FuelCell Energy zal blijven dalen. JPMorgan’s lijst van short-kandidaten voor het vierde kwartaal van 2024 bevatten dus enkele bedrijven die elk hun eigen specifieke uitdagingen hebben. Stanley Black & Decker kampt met een dure waardering en toenemende concurrentie. Beyond Meat ziet de interesse van consumenten in plantaardige vlees afnemen, wat de groei belemmert. Rockwell Automation staat voor beperkte groeimogelijkheden. Travelers wordt geconfronteerd met toenemende concurrentie en druk op de winstmarges, terwijl FuelCell Energy blijft worstelen om financieel stabiel te worden in een veelbelovende maar veeleisende schone energie-industrie.

In het kort: Morgan Stanley ziet kansen in bedrijven die ondanks hoge beurswaarderingen nog veel groeipotentieel hebben. Deze bedrijven profiteren van sterke marktposities, strategische fusies en overnames, en macro-economische trends. Verwachte groeifactoren zijn onder andere toenemende vraag naar gespecialiseerde opslag, medische technologie, en verbeterde kredietomstandigheden. De aandelenmarkt doet het dit jaar al enorm goed en het lijkt wellicht moeilijk om nog kansen te vinden nu alles hard stijgt. Toch heeft Morgan Stanley enkele aandelen geselecteerd die volgens hen juist nú kansen bieden voor beleggers. Ondanks de hoge waarderingen op de beurs, worden de bedrijven genoemd door Morgan Stanley naar voren geschoven als sterke bedrijven met nog veel groei. Morgan Stanley benadrukt dat deze aandelen goed gepositioneerd zijn om verder te stijgen, ondanks de stijging van de algehele markten. Laten we eens gaan kijken naar deze bedrijven. Aandeel 1: Lineage Logistics Lineage Logistics is een wereldleider in de koude opslagsector. Het bedrijf biedt oplossingen voor de opslag van temperatuurgevoelige goederen, zoals eten, medicijnen en andere bederfelijke producten. Deze gespecialiseerde opslag is cruciaal voor de voedselketen en andere industrieën die afhankelijk zijn van het veilig bewaren en transporteren van producten onder specifieke temperaturen. Lineage beschikt over een uitgebreid netwerk van magazijnen die gekoelde opslagruimtes bieden, waardoor bedrijven hun goederen vers en veilig kunnen houden tijdens het transport en de opslag. Het succes van Lineage is deels te danken aan hun strategische aanpak van fusies en overnames. Met een marktaandeel van 33% in de Verenigde Staten en 12% wereldwijd, heeft het bedrijf een dominante positie opgebouwd in de koude opslagsector. Dit stelt hen in staat om kleinere bedrijven over te nemen en hun invloed wereldwijd uit te breiden. Morgan Stanley heeft aangegeven dat Lineage jaarlijks tussen de $500 miljoen en $1 miljard aan overnames zou kunnen realiseren in de komende drie tot vijf jaar, wat een flinke groeiversnelling zou betekenen. En dit is ook precies de strategie van het bedrijf. Tussen 2008 en 2023 groeide de EBITDA met maar liefst 48% per jaar. Dit benadrukt niet alleen hun snelle groei, maar ook hun vermogen om succesvol te blijven, zelfs tijdens uitdagende periodes zoals de wereldwijde financiële crisis en de COVID-19-pandemie. Het toont de veerkracht van het bedrijf en hun vaardigheid om kansen te benutten, zelfs in tijden van economische onzekerheid, wat ze tot een sterke en stabiele speler in de markt maakt. De recente daling van 7% in de koers is volgens Morgan Stanley een korte termijn fluctuatie die de onderliggende kracht van het bedrijf niet weerspiegelt. Voor beleggers vormt dit juist een aantrekkelijke kans om in te stappen, gezien het enorme groeipotentieel dat wordt ondersteund door zowel interne innovatie als externe groei door overnames. Met een sterke basis, een duidelijke groeistrategie, en een solide positie in de markt, ziet Morgan Stanley Lineage als een van de meest veelbelovende bedrijven voor de komende jaren. Aandeel 2: Thermo Fisher Scientific Thermo Fisher Scientific is een belangrijk bedrijf in de medische technologie. Ze maken verschillende producten die gebruikt worden in laboratoria en ziekenhuizen, zoals wetenschappelijke apparaten, laboratoriumapparatuur en diagnostische hulpmiddelen. Ze leveren alles, van apparaten die gebruikt worden om bloed of weefsel te analyseren, tot gespecialiseerde hulpmiddelen die nodig zijn in laboratoria. Deze producten zijn van groot belang in sectoren zoals de gezondheidszorg, biotechnologie, en farmaceutica. Morgan Stanley benadrukt dat Thermo Fisher's schaalvoordelen en diversificatie hen een unieke positie geven in de markt. In een onzekere macro-economische omgeving biedt het bedrijf stabiliteit en veerkracht, mede dankzij de sterke vraag naar medische apparatuur en technologie. Dit maakt Thermo Fisher niet alleen een cruciale speler in de huidige markt, maar ook een bedrijf dat klaar is voor toekomstige groei door middel van fusies en overnames. Dit zien we ook nu al terug in de cijfers. De omzet steeg van $13,1 miljard in 2013 naar $42,9 miljard in 2023, wat neerkomt op een CAGR van 13%. Daarnaast is hun aangepaste winst per aandeel gestegen van $5,40 naar $21,55, met een jaarlijkse groei van 15%. De free cash flow is in diezelfde periode gegroeid van $1,8 miljard naar $7,0 miljard, met een CAGR van 14%. Hoewel de economische situatie in China momenteel vertraagd is, zijn de recente stimuleringsmaatregelen van de Chinese overheid veelbelovend. Morgan Stanley verwacht dat deze stimuleringspakketten de groei in de regio zullen ondersteunen, wat extra kansen biedt voor Thermo Fisher om hun aanwezigheid in Azië uit te breiden. Dit, gecombineerd met hun sterke prestaties in andere markten, maakt Thermo Fisher volgens de bank een aantrekkelijke keuze voor beleggers die op zoek zijn naar stabiele en langdurige groei. Aandeel 3: M&T Bank M&T Bank is een regionale bank gevestigd in Buffalo, New York, en staat bekend om haar solide prestaties en strategische vooruitzichten binnen de financiële sector. Morgan Stanley heeft deze bank genoemd als een van de meest veelbelovende aandelen voor beleggers, en dit komt door een aantal positieve factoren die de bank op de korte en lange termijn ten goede komen. De bank bevindt zich momenteel in wat Morgan Stanley beschrijft als een sweet spot — een gunstige positie waarin de kredietstatistieken verbeteren, er solide leningsgroei is, de financieringskosten dalen en de bank meer kapitaal kan teruggeven aan de aandeelhouders. Dit komt allemaal samen in een periode waarin de Federal Reserve bezig is met renteverlagingen, wat de financiële prestaties van M&T verder kan versterken. Een belangrijk aspect van M&T Bank is hun vastgoedportefeuille, met name hun leningen voor commercieel onroerend goed. Nu de rentetarieven naar verwachting verder zullen dalen, kan dit helpen om de bezorgdheid van investeerders over de kredietkwaliteit van deze leningen te verminderen. Lagere rentes verlagen de financieringskosten voor vastgoedontwikkelaars en eigenaren, wat de kredietwaardigheid van de leningen ten goede komt en mogelijke risico's vermindert. De afgelopen jaren is de groei al bijznder goed geweest voor M&T Bank, waarbij de Tangible Book Value Per Share (TBVPS) — een maatstaf die aangeeft hoeveel een aandeelhouder per aandeel ontvangt als het bedrijf al zijn bezittingen zou verkopen — van $21,97 in 2003 is gegroeid tot $98,54 in 2023. Dit komt neer op een CAGR van 7,8%, wat veel hoger is dan het gemiddelde van concurrenten (1,5%). Met haar sterke financiële fundamenten, gunstige marktpositie en het vooruitzicht op verdere groei door renteverlagingen, blijft M&T Bank volgens Morgan Stanley een aantrekkelijke keuze voor beleggers. De consistente prestaties van de afgelopen jaren, gecombineerd met positieve vooruitzichten in de vastgoed- en leningenmarkt, maken deze regionale bank een solide kandidaat voor wie op zoek is naar stabiele langetermijninvesteringen. Morgan Stanley's optimisme over M&T Bank benadrukt het potentieel voor verdere waardestijging, zelfs in een dynamische en veranderende markt.

In het kort: India’s Nifty 50 index steeg dit jaar met 18,7%, terwijl de iShares MSCI India ETF met bijna 19% toenam. Dit is het beste resultaat sinds 2017. Historisch gezien stijgt de Indiase markt met gemiddeld 3,73% voor elke 1% daling van de dollar tegenover de Indiase roepie. Ondanks het sterke groeipotentieel bestaan er risico's zoals inkomensongelijkheid in India en mogelijke minder agressieve renteverlagingen door de Fed. India is dit jaar een opvallende speler op de wereldmarkten geworden. De Nifty 50 index, de belangrijkste beursindex van het land, steeg met 18,7% in 2024 en bereikte recordhoogtes. De iShares MSCI India ETF (INDA), die de Indiase markt volgt, deed het zelfs nog beter met een bijna 19% stijging. Dit is het beste rendement van de ETF sinds 2017, toen het 34,5% steeg. Vergelijk dat met de bredere iShares MSCI Emerging Market ETF (EEM), die dit jaar met 16% toenam – India overtreft duidelijk de andere opkomende markten wereldwijd. De koers van de Nifty 50 index het afgelopen jaar: Bron: CNBC De resultaten van India ten opzichte van andere opkomende martken: Bron: CNBC Deze sterke prestatie is te danken aan een paar simpel samen te vatten factoren: Technologische vooruitgang in de bancaire sector van India. Grote infrastructuurinvesteringen Diversificatie van toeleveringsketens weg van China Sterk consumentenvertrouwen en groei in vastgoedinvesteringen. Een andere belangrijke reden waarom Indiase aandelen momenteel zo aantrekkelijk zijn, is de recente renteverlaging door de Amerikaanse Federal Reserve. In september verlaagde de Fed de rente met 0,5%, en handelaren verwachten meer verlagingen tegen het einde van het jaar. Volgens Global X stijgen Indiase aandelen historisch gezien met gemiddeld 3,73% voor elke 1% daling van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de Indiase roepie. Een zwakkere dollar maakt opkomende markten zoals India aantrekkelijker voor investeerders. De MSCI India Index boekte zelfs een gemiddelde winst van 27% in de zes maanden nadat de Fed haar renteverlagingscyclus had beëindigd. Hieronder zie je de prestatie van India ten opzichte van andere ETF´s wereldwijd na de renteverlagingen van de FED (gemeten vanaf 2000): Bron: CNBC India is nu officieel het grootste opkomende marktland, na het voorbijstreven van China in de MSCI All-Country World Index qua landgewicht. Dit komt deels doordat India hogere winstgroei kan laten zien. Analisten verwachten dat de winsten in India de komende vijf jaar met gemiddeld 6-8% per jaar zullen groeien, mede dankzij grote investeringen in zeer winstgevende projecten. India wordt ook gezien als een meer defensieve optie in vergelijking met China, vooral door zijn stabielere politieke relatie met andere landen en zijn status als 's werelds grootste democratie. Dit maakt India een aantrekkelijkere bestemming voor buitenlandse investeringen. Financiële instellingen zijn een favoriete keuze onder investeerders die willen profiteren van India's groei. Portfoliomanager Krishna Mohanraj van Diamond Hill Capital Management benadrukte de sterke positie van Indiase banken. Namen zoals HDFC Bank, ICICI Bank, en Axis Bank worden vaak genoemd. Deze banken profiteren van een combinatie van: Sterke bbp-groei. Groei van het de banken sector in India. Het belangrijke feit dat particuliere banken die sneller groeien dan staatsbanken. Lees ook: Nvidia in gevaar: deze nieuwe concurrent gaat de beurs op Daarnaast profiteren Indiase banken van investeringen in technologische innovatie, waardoor ze hun kosten kunnen verlagen door minder fysieke vestigingen te hebben en meer in te zetten op online bankieren. Naast financiële instellingen wordt ook veel verwacht van infrastructuurinvesteringen in India. Hoewel sommige industriële sectoren momenteel overgewaardeerd lijken, blijven investeerders optimistisch over infrastructuurgerelateerde aandelen. Ook de vastgoedsector in India trekt steeds meer buitenlandse investeerders aan, vooral door de snelle ontwikkeling van kantoorruimten en de groeiende vraag naar grotere woningen. Investeren in India is echter niet zonder risico’s. Een van de grootste bedreigingen is dat de Fed minder agressieve renteverlagingen doorvoert dan verwacht. Dit kan de aantrekkelijkheid van opkomende markten temperen. Daarnaast is inkomensongelijkheid een groeiend probleem in India. De rijkste 10% van de bevolking controleert bijna 50% van het nationale inkomen. Dit kan leiden tot interne economische en politieke instabiliteit als de werkgelegenheid niet snel genoeg groeit. Gemakkelijk aandelen kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #A D India's groeiverhaal is op dit moment een van de meest overtuigende in de wereld. Met een sterke groei van technologie, infrastructuur en consumentenuitgaven blijft India een aantrekkelijke markt voor langetermijnbeleggers. Toch moeten beleggers alert zijn op mogelijke risico’s, zoals de ontwikkeling van de Amerikaanse rente en interne ongelijkheden.

In het kort: De Amerikaanse economie creëerde in september 254.000 nieuwe banen, bijna 100.000 meer dan verwacht, waardoor de werkloosheid daalde naar 4,1%. Aandelenmarkten reageerden enorm positief met sterke koersstijgingen, terwijl analisten nu verwachten dat de Federal Reserve in november de rente slechts met 0,25 procentpunt verlaagt, in plaats van 0,50 procentpunt. De meeste banengroei kwam uit sectoren zoals horeca, gezondheidszorg en maatschappelijke dienstverlening, terwijl de productie- en transportsectoren een lichte afname zagen. De Amerikaanse economie liet in september een solide banengroei zien met een toename van 254.000 nieuwe banen, wat aanzienlijk hoger was dan de voorspelde 160.000. Dit leidde tot een daling van de werkloosheid naar 4,1%. De cijfers verrasten de markt en zorgden voor stijgende aandelenkoersen tegen het einde van deze week. De vraag is nu wat deze cijfers inhielden en wat er voor ons als belegger, behalve veel hoogtepunten in portfolio´s, veranderd is. De koers van de S&P 500 de afgelopen week: Bron: CNBC De opvallende groei van nieuwe banen in de VS in september werd voornamelijk aangedreven door een aantal specifieke sectoren. De horeca en vrije tijd voegden samen 78.000 nieuwe banen toe, waarbij de voedsel- en drankensector met 69.000 nieuwe banen het voortouw nam. Dit is een flinke sprong in vergelijking met het gemiddelde van 14.000 nieuwe banen per maand in deze sector over het afgelopen jaar, volgens recente overheidsstatistieken. De nieuwe banen per maand, 2022-2024: Bron: CNBC Ook de gezondheidszorg en maatschappelijke dienstverlening lieten een sterke groei zien, met een toename van 71.700 banen. Deze sector blijft een belangrijke pijler in de Amerikaanse arbeidsmarkt, mede door een toenemende vraag naar zorgdiensten. Als we private educatie meetellen in deze categorie, zou dit de grootste groeisector van september zijn geweest. Lees ook: Nvidia in gevaar: deze nieuwe concurrent gaat de beurs op Naast de sterke groei in de dienstensector zagen ook de overheid en de bouwsector een toename in werkgelegenheid, met respectievelijk 31.000 en 25.000 nieuwe banen. De professionele en zakelijke dienstverlening, die de afgelopen maanden onder druk stond, herstelde enigszins met 17.000 nieuwe banen. Toch waren er enkele sectoren die minder goed presteerden. De productiesector en de transport- en opslagsector zagen beide een lichte daling, met verliezen van minder dan 10.000 banen. Hoewel deze afnames klein zijn ten opzichte van de bredere groei, blijft dit een zorgpunt voor deze sectoren. Maandelijkse banencijfers van het Bureau of Labor Statistics (BLS) worden regelmatig herzien na hun eerste publicatie. De herzieningen weerspiegelen nieuwe informatie die pas later beschikbaar komt en maken het mogelijk om een nauwkeuriger beeld te schetsen van de arbeidsmarkt. Het BLS, een onpartijdig statistisch bureau binnen het Amerikaanse ministerie van Arbeid, verzamelt gegevens van ongeveer 629.000 werkplekken om een schatting te maken van het aantal banen dat in de afgelopen maand is toegevoegd of verloren. Deze schattingen vormen de basis voor de eerste publicatie van het maandelijkse banenrapport. Soms ontvangen ze echter niet alle gegevens op tijd voor die eerste publicatie. Wanneer later ontbrekende rapporten van bedrijven binnenkomen, worden deze verwerkt in de herzieningen die de twee daaropvolgende maanden worden gepubliceerd. Bedrijven zijn soms te laat met hun rapportages, of er zijn aanvullende gegevens die later beschikbaar komen, zoals belastinginformatie. Dit kan leiden tot zowel opwaartse als neerwaartse aanpassingen van de cijfers. Zo werd er in een recente revisie van 2024 ontdekt dat er 818.000 minder banen waren gecreëerd in de 12 maanden tot maart, dan aanvankelijk werd gerapporteerd. Er is dus een kans dat deze data op een later moment nog minder rooskleurig wordt, hoewel dat op dit moment nog lastig/onmogelijk te zeggen is en we dus voor nu gewoon uit moeten gaan van de cijfers die we nu hebben. De arbeidsmarktcijfers werpen nieuw licht op het monetaire beleid van de Federal Reserve. De sterkere banengroei heeft een grote kans om te leiden tot een gematigde aanpak van verdere renteverlagingen. De sterke economische prestaties maken een agressiever beleid minder waarschijnlijk. Financiële markten schatten de kans op een renteverlaging van 0,25 procentpunt in november nu op 95%, een flinke stijging ten opzichte van de 71,5% die vóór het banenrapport werd verwacht. De kans op een grotere renteverlaging van 0,50 procentpunt is vrijwel verdwenen. Ondanks de positieve cijfers is er ook een zorgwekkende ontwikkeling te zien: het aantal werknemers met meerdere banen is met 5,3% gestegen. Dit kan een teken zijn van toenemende druk op huishoudens om hun inkomens aan te vullen, ondanks de algehele economische groei. Hieronder zie je je het percentage van mensen met meerdere banen, ten opzichte van de banen in totaal: Bron: Federal Reserve Bank of St. Louis De arbeidsmarktcijfers hebben een sterke impact op de aandelenmarkten, maar ook andere factoren spelen een rol in het bredere economische plaatje. Zo zijn de olieprijzen deze week met bijna 9% gestegen, deels door geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten. Deze stijging heeft geleid tot een flinke winst in energieaandelen, waarbij de energiegerelateerde sectoren binnen de S&P 500-index met 5,9% stegen. Daarnaast zorgde de beëindiging van een staking in Amerikaanse havens voor verlichting bij bedrijven die afhankelijk zijn van een stabiele toeleveringsketen. Het bereiken van een voorlopig akkoord heeft de directe risico's voor de bevoorrading weggenomen, wat ook bijdroeg aan de positieve marktsentimenten. Het banenrapport van september bevestigt voor de beurs in ieder geval de robuustheid van de Amerikaanse economie, met brede groei in diverse sectoren zoals horeca en gezondheidszorg. Toch zorgt deze sterke groei voor gemengde signalen met betrekking tot het toekomstige monetaire beleid. De Federal Reserve zal waarschijnlijk minder geneigd zijn om de rente agressief te verlagen, gezien de veerkracht van de arbeidsmarkt. Echter is dit een scenario wat we veel liever zien dan het tegenovergestelde, namelijk hogere renteverlagingen omdat de economie een grotere boost nodig heeft. De huidige situatie, samen met een gematigde inflatiegroei, vormt in principe een ideale beste basis voor een zogenaamde soft landing, wat overigens een historisch zeldzame uitkomst zou zijn maar een erg mooie prestatie van de FED als het dus lukt een recessie te vermijden. Gemakkelijk aandelen kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #A D Daarnaast blijven geopolitieke risico's, zoals stijgende olieprijzen en internationale spanningen, een onzekere factor voor de markten. Hoewel de werkgelegenheidscijfers op korte termijn voor optimisme zorgen, zal de komende data nog van alles in petto kunnen hebben. De focus blijft dan ook op zowel economische cijfers als de bredere geopolitieke omgeving, die de markten zullen blijven beïnvloeden.

In het kort: Cerebras Systems, een AI-chipmaker, heeft officieel een aanvraag voor een beursgang ingediend bij de Nasdaq onder het tickersymbool CBRS. Het bedrijf noteerde in de eerste helft van 2024 een omzet van 136,4 miljoen dollar met een nettoverlies van 66,6 miljoen dollar, een grote verbetering ten opzichte van 2023. De markt voor AI-chips is zeer competitief, met Nvidia als grootste concurrent, maar Cerebras ziet kansen met zijn WSE-3-chip en een grote deal met Group 42 voor 1,43 miljard dollar aan toekomstige orders. Cerebras Systems, een AI-chipmaker die bekend staat om zijn innovatieve chips voor het trainen en draaien van AI-modellen, heeft officieel zijn prospectus ingediend voor een beursgang op de Nasdaq onder de ticker CBRS. Dit besluit komt na een sterke groei in 2023, waarbij de omzet van Cerebras meer dan verdrievoudigde naar 78,7 miljoen dollar ten opzichte van 24,6 miljoen dollar in 2022. Ondanks deze groei blijft het bedrijf echter verlieslatend, met een nettoverlies van 127,2 miljoen dollar in 2023. Cerebras promoot hun product als alles-veranderend en de toekomst van AI: Bron: Cerebras Nvidia heeft de afgelopen jaren de standaard gezet voor GPU's in AI-toepassingen, en de H100 is hun vlaggenschip. Maar de WSE-3 onderscheidt zich doordat het een totaal andere benadering van chipontwerp biedt. In plaats van een wafer op te splitsen in kleinere chips, zoals Nvidia en andere fabrikanten doen, gebruikt Cerebras de volledige wafer als één enkele chip. Dit haalt de noodzaak van complexe interconnect-netwerken tussen meerdere GPU's weg, en vermindert daarmee zowel de kosten als het stroomverbruik aanzienlijk. Het belangrijkste detail om het succes van Cerebras in te kunnen schatten ligt in de prestaties van hun WSE-3-chip, die naar eigen zeggen tien keer sneller  is in trainingsprocessen en outputgeneratie dan de GPU-gebaseerde oplossingen van concurrenten zoals Nvidia. Hoewel de hardware indrukwekkend is, is de vraag hoe goed Cerebras zich kan meten met Nvidia’s sterke software-ecosysteem, vooral met het CUDA-platform , dat diep geïntegreerd is onder de ontwikkelaars en zorgt voor sterke(re) klantbinding. Dit laatste is nog een belangrijk detail waar we zullen moeten gaan afwachten hoe zich dit gaat ontwikkelen. De totale markt van zogenaamde deep-learning chips is immens, met een CAGR van 50,22% tussen 2023-2028: Bron: Technavio In de eerste helft van 2024 behaalde Cerebras een omzet van 136,4 miljoen dollar en een nettoverlies van 77,8 miljoen dollar. De stijgende verliezen wordt toegeschreven aan hogere personeelskosten en investeringen die nodig waren om de groei in omzet te ondersteunen. De afhankelijkheid van G42  is opvallend in deze cijfers. G42 was in 2023 goed voor 83% van de totale omzet  en in de eerste helft van 2024 zelfs voor 87% van de omzet . Dit komt door een grote order van 1,43 miljard dollar , die Cerebras in mei 2024 binnenhaalde. Dit soort strategische partnerschappen zijn cruciaal voor Cerebras' groeipad, maar brengen ook risico's met zich mee door de concentratie van inkomstenbronnen. Lees ook: Heeft dit chip-aandeel meer potentieel dan Nvidia? Analisten denken van wel Cerebras' belangrijkste product, de WSE-3-chip, wordt gezien als een belangrijke concurrent van Nvidia's toonaangevende H100 GPU. De WSE-3 bevat 900.000 cores, 4 biljoen transistors en heeft een AI-computevermogen van 125 Petaflop, wat hem tot de grootste AI-chip ter wereld maakt. Gebruikers kunnen maximaal 2.048 WSE-3-chips met elkaar verbinden, wat een rekenkracht van 256 Exaflop zou opleveren. De WSE-3  is gebaseerd op een 5nm-procestechnologie  van TSMC, een aanzienlijke stap ten opzichte van de eerdere 7nm-generatie. Dit zorgt voor een grotere dichtheid van transistors en cores, waardoor de prestaties per watt verbeteren. De chip bevat 900.000 cores  en 44 GB on-die geheugen , waarbij dit geheugen direct naast de cores is geplaatst. Hierdoor worden de latencies die optreden bij het verplaatsen van data tussen compute-units en geheugen drastisch verlaagd. Ter vergelijking: Nvidia zou hiervoor tienduizenden van zijn nieuwste Blackwell GPU's nodig hebben. Naar eigen zeggen kan een stack/cluster van Cerebras GPU´s het trainen van LLM´s enorm versimpelen: Bron: Cerebras Als we Cerebras even vergelijken met Nvidia’s DGX H100-systeem , dat gebruik maakt van acht H100-GPU's en interne NVSwitch - en PCIe -switches, biedt Cerebras een eenvoudiger maar krachtiger architectuur die efficiënter omgaat met data-overdracht en energieverbruik. Een van de belangrijkste voordelen van het ontwerp van Cerebras is de mogelijkheid om enorme clusters te bouwen zonder de noodzaak van complexe interconnect-systemen. Dit vereenvoudigt de infrastructuur en vermindert de latentie, een cruciale factor in de snelheid van AI-trainingsprocessen. Dit is vooral nuttig in deep learning -modellen, waarbij de snelheid van gegevensoverdracht tussen geheugen en verwerkingseenheden een belangrijke bottleneck kan vormen. Cerebras heeft al meerdere grootschalige AI-clusters  gebouwd, waaronder de Condor Galaxy 1  en Condor Galaxy 2  in samenwerking met G42 . Naast Nvidia, ziet Cerebras concurrentie van grote spelers zoals voornamelijk AMD, maar ook Intel, Google, en Microsoft, evenals kleinere, gespecialiseerde bedrijven die AI-chips ontwikkelen. Een groot deel van Cerebras' succes hangt samen met de samenwerking met Group 42, een AI-bedrijf uit de VAE. G42 was in 2023 verantwoordelijk voor 83% van de omzet van Cerebras. Daarnaast heeft G42 zich in mei 2024 gecommitteerd om voor 1,43 miljard dollar aan Cerebras-producten te kopen voor maart 2025. Dit onderstreept het belang van strategische partnerships voor de groei van het bedrijf. Een mogelijk risico voor Cerebras is de afhankelijkheid van Taiwan Semiconductor Manufacturing Company voor de productie van zijn chips. Verstoringen in de toeleveringsketen kunnen een negatief effect hebben op de productie en leveringen. Gemakkelijk aandelen kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #A D De beursgang van Cerebras komt op een moment dat de markt voor AI-chips zeer concurrerend is, maar ook enorm groeit door de toegenomen vraag naar AI-oplossingen. Met sterke partners en een krachtige AI-chip in zijn portfolio, positioneert Cerebras zich in de markt als een serieuze uitdager van Nvidia. Echter, de uitdagingen rondom winstgevendheid en toeleveringsrisico's zullen cruciaal zijn voor het succes op lange termijn.