Doorzoek deze website

In het kort: Kaspi, een fintech-bedrijf uit Kazachstan, groeit met 25% per jaar en laat indrukwekkende cijfers zien. Met een koerswinstverhouding van ongeveer 10x voor 2024, biedt Kaspi aantrekkelijke groeiperspectieven, vergeleken met veel hogere waarderingen van andere techbedrijven. Kaspi's sterke balans, solide winstgevendheid en groei maken het een interessante keuze voor beleggers die willen diversifiëren. In de wereld van de technologie-aandelen domineren de "Magnificent Seven": Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia en Tesla, de aandacht van beleggers. Deze bedrijven hebben indrukwekkende rendementen geboekt, met een gemiddelde koersstijging van meer dan 40% sinds begin 2024. Hoewel deze reuzen niet snel van hun troon zullen worden gestoten, roept de vraag op of er buiten de gebaande paden andere interessante kansen liggen. Volgens hedgefondsmanager Beeneet Kothari is het antwoord hierop ja, en een van die verborgen parels is volgens hem het Kazachstaanse fintechbedrijf Kaspi. Kaspi.kz is in 2024 met een sterke IPO op de Nasdaq van start gegaan, waarbij het meer dan $1 miljard ophaalde en gewaardeerd werd op ongeveer $17,5 miljard. Het is het eerste Kazachstaanse bedrijf dat een beursnotering in de VS behaalde, wat getuigt van het internationale vertrouwen in zijn groeipotentieel. Kaspi begon ooit als een traditionele commerciële bank in Kazachstan, maar heeft zichzelf de afgelopen jaren getransformeerd tot een "alles-in-één-app." Via Kaspi kunnen gebruikers bankieren, betalingen verrichten, winkelen en leningen afsluiten. Het bedrijf heeft zich onmisbaar gemaakt in het dagelijks leven van Kazachstaanse consumenten, en deze dominantie biedt aanzienlijke groeivooruitzichten. Volgens Kothari, CEO van Tekne Capital Management, is Kaspi een van de meest ondergewaardeerde technologiebedrijven ter wereld. Hij ziet het bedrijf als een fintech-krachtpatser met solide financiële fundamenten en een forse groeipotentie. Kaspi groeit met een indrukwekkende 25% per jaar en rapporteerde in het derde kwartaal van 2024 een omzetstijging van 28% op jaarbasis, goed voor 650 miljard Kazachstaanse tenge ($1,34 miljard). De nettowinst steeg met 18% tot 275 miljard tenge. De omzetstijging van Kaspi (Q3 2019-Q2 2024): Bron: Statista Wat Kaspi volgens Kothari bijzonder maakt, is de combinatie van een sterke balans, winstgevendheid en een relatief lage waardering. Terwijl bedrijven in Silicon Valley vaak verhandeld worden tegen 30-50x hun toekomstige winst, handelt Kaspi momenteel tegen slechts 11x de verwachte winst, wat volgens hem een enorm koopje is. Het aandeel Kaspi kreeg recent te maken met een 'short attack' van Culper Research, dat bezorgdheid uitte over Kaspi's banden met Rusland en politieke relaties in Kazachstan. Deze zorgen werden echter snel door Kaspi zelf weerlegd. Hoewel de banden van het bedrijf met de voormalige Kazachstaanse president Nazarbayev, via zijn neef Kairat Satybaldy, publiek bekend zijn, benadrukte Kaspi dat het volledig voldoet aan internationale sanctieregels en streng toezicht hanteert bij het onboarden van klanten. Deze duidelijkheid zorgde er, gelukkig voor Kaspi, voor dat beleggers vertrouwen kregen, waardoor het aandeel snel herstelde. Volgens de verkopers van het aandeel zou een aanzienlijk deel van Kaspi's groei afkomstig zijn van Russische niet-ingezetenen, maar de feiten lijken anders te liggen. Slechts 4,5% van de groei in klantrekeningen tussen 2022 en de eerste helft van 2024 was afkomstig van niet-ingezetenen, en op dit moment vertegenwoordigen niet-ingezetenen slechts 2,8% van de totale rekeningtegoeden. Het aandeel van Russische kopers op het e-commerceplatform van Kaspi bedraagt slechts 0,3% van de totale bruto handelswaarde. Deze cijfers wijzen erop dat de risico's van sancties voor Kaspi aanzienlijk lager zijn dan aanvankelijk werd gesuggereerd. Een belangrijk aspect van Kaspi's succes is de intensiteit van de transacties. In het tweede kwartaal van 2024 steeg het transactievolume met 46%, terwijl de betalingen van B2B-bedrijven en het toenemende gebruik van Kaspi Pay het bedrijf verder versterkten. Ondertussen blijft het totaal aantal gebruikers van het platform aanzienlijk groeien: Bron: Kaspi Kaspi heeft een solide marktpositie in Kazachstan, met 721.000 aangesloten handelaren en 7,6 miljoen actieve consumenten op zijn marktplaats. Bovendien blijft het bedrijf zijn diensten uitbreiden, met een sterke focus op e-Grocery, dat in een jaar tijd een groei van 99% in bruto handelsvolume zag. De recente uitbreiding naar Shymkent, de derde grootste stad van Kazachstan, laat zien dat er nog volop ruimte is voor groei. Daarnaast blijft Kaspi ook nog eens verder innoveren met nieuwe diensten zoals Kaspi Travel en Kaspi Classifieds. Deze voortdurende uitbreiding zorgt ervoor dat het platform steeds relevanter wordt voor zowel consumenten als bedrijven, wat Kaspi in staat stelt om zijn marktaandeel verder te vergroten. Naast zijn dominante positie in Kazachstan, kijkt Kaspi naar uitbreiding in de regio, met name in Oezbekistan. Oezbekistan staat, net als Kazachstan een paar jaar geleden, nog in de kinderschoenen wat betreft de transitie van een contante naar een cashloze economie. Kaspi is van plan om deze markt te betreden via de privatisering van het staatsgesteunde betalingssysteem Humo. Dit biedt aanzienlijke groeimogelijkheden, gezien de toenemende vraag naar fintech-oplossingen in Centraal-Azië. Hoewel Kaspi sterke financiële resultaten boekt en groeikansen buiten zijn thuismarkt nastreeft, moet je je als belegger wel bewust zijn van de risico's. Kazachstan kampt met een stijgend begrotingstekort, wat kan leiden tot belastingverhogingen voor bedrijven en banken, of een verzwakking van de Kazachstaanse tenge als de overheid besluit om de schuld te vergroten door obligaties uit te geven. Dit zou een negatieve invloed kunnen hebben op de winstgevendheid en de koopkracht van Kaspi’s klanten. Daarnaast blijft de geopolitieke situatie in Centraal-Azië onzeker. Kaspi moet voorzichtig manoeuvreren binnen de sanctieregimes van Rusland en de Verenigde Staten, wat een voortdurende bron van onzekerheid kan zijn. Hoewel het bedrijf op dit moment lijkt te voldoen aan internationale regelgeving, blijft de vraag hoe streng toezichthouders zoals de Amerikaanse SEC zullen zijn met betrekking tot Kaspi's eerdere Russische activiteiten. De FWD P/E ratio van Kaspi: Bron: Nasdaq Ondanks de risico's blijft Kaspi een interessante kans voor beleggers die op zoek zijn naar groei buiten de conventionele markten waar we ons meestal op focussen. Met een verwachte verdere omzetgroei in 2024, een koers-winstverhouding van slechts 10,07x en een sterke kaspositie biedt het aandeel een aantrekkelijke combinatie van waarde en groei. In vergelijking met veel andere (fin)tech aandelen, die momenteel tegen veel hogere waarderingen verhandeld worden, biedt Kaspi een unieke kans voor beleggers die deze markt begrijpen en het risico durven te nemen. Gemakkelijk aandelen kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #AD Kothari’s visie is hierin duidelijk: Kaspi is niet alleen een “koopje” in vergelijking met de grote techreuzen, maar ook een bedrijf met de potentie om zijn succesvolle model verder uit te breiden in de regio. Beleggers die bereid zijn om geduld te hebben en de volatiliteit op de korte termijn te accepteren, zouden op lange termijn beloond kunnen worden met een hoog rendement naar zijn mening, ondersteund door Kaspi’s sterke fundamenten en solide groeiperspectieven.

In het kort: Intel's cijfers voor Q2 2024 vielen enorm tegen, met een omzet van $12,83 miljard en dalende marges die onder de verwachtingen lagen. Voor Q3 2024 verwacht de markt weinig positieve verrassingen, maar door de lage verwachtingen zou Intel wellicht juist in staat kunnen zijn de consensus te overtreffen. Lange termijnplannen zoals AI-uitbreidingen en het foundry-model bieden potentieel op een interessante waardering, maar brengen aanzienlijke risico's en trage vooruitgang met zich mee. Intel staat zoals we weten onder hoge druk na tegenvallende resultaten in het tweede kwartaal van het fiscale jaar 2024. De omzet van $12,83 miljard betekende weliswaar een lichte groei van 1% op kwartaalbasis, maar het was een daling van 1% in vergelijking met hetzelfde kwartaal een jaar eerder. Dit was bovendien lager dan de marktverwachting van ongeveer $12,98 miljard. De omzet van Intel (2010-2024): Bron: Macrotrends De brutomarge daalde keihard, naar 35,43% om precies te zijn, tegen 45,1% in Q1 2024 en 39,8% in hetzelfde kwartaal vorig jaar. De operationele marge stortte in tot slechts 1%, waar dit een kwartaal eerder nog 5,7% was. Hierdoor kwam de winst per aandeel (non-GAAP EPS) uit op een minimale $0,02, een forse daling ten opzichte van de $0,13 van vorig jaar en ruim onder de marktverwachting van $0,10. Dit zullen we later ook terugzien in de enorme P/E die je hierdoor momenteel betaald. De brutomarge van Intel de afgelopen 5 jaar: Bron: Ycharts De slechte cijfers werden gedreven door verschillende factoren. Intel heeft moeite om de concurrentie bij te houden, vooral ten opzichte van AMD, Nvidia, en TSMC. Dit is deels te wijten aan de technologische achterstand die Intel heeft opgelopen, zoals bij het FinFET-proces dat TSMC een groot concurrentievoordeel biedt. Lees ook: Dit plan moet Intel gaan redden Daarnaast heeft AMD, mede door samenwerking met TSMC, steeds meer marktaandeel weten te veroveren, zowel in de PC- als de servermarkt. Intel’s verschuiving van de productie naar goedkopere locaties zoals in Ierland, gecombineerd met de hoge kosten voor investeringen in nieuwe technologieën, drukte bovendien de marges. Voor het derde kwartaal heeft Intel een omzetverwachting afgegeven tussen de $12,5 en $13,5 miljard, wat neerkomt op een verwachte daling van 5% tot 12% ten opzichte van het vorige kwartaal. De brutomarge zal naar verwachting rond de 38% liggen, met een non-GAAP verlies per aandeel van $0,03. Dit geeft aan dat de marges onder grote druk blijven staan en dat Intel waarschijnlijk ook in de tweede helft van 2024 blijft worstelen met winstgevendheid. De P/S ratio van Intel aandelen: Bron: Macrotrends Ondanks de huidige problemen zet Intel in op lange termijn groei door strategische initiatieven zoals het “five nodes in four years”-programma, dat tegen eind 2024 de Intel 20A-producten zou moeten opleveren. Verder breidt Intel zijn foundry-operaties uit, met als doel om tegen 2030 de op een na grootste externe foundry te worden. Belangrijk daarbij is de samenwerking met Amazon voor de ontwikkeling van op maat gemaakte AI-chips en Xeon 6-servers. Toch zijn er aanzienlijke risico's verbonden aan deze langetermijninitiatieven. De concurrentie blijft hevig, vooral van TSMC en AMD, die al verder zijn in hun technologische ontwikkelingen. Intel zal consistent moeten presteren om weer marktaandeel te veroveren, wat door de huidige financiële resultaten allesbehalve zeker is. Er is dus nog wel enige hoop voor 2025. Het bedrijf heeft flinke investeringen gedaan, en doet dit nog steeds, in zijn productiefaciliteiten en nieuwe technologieën, waaronder de 18A-node. De verwachtingen zijn hooggespannen dat deze innovaties de marges zullen herstellen en de omzetgroei zullen stimuleren. Intel profiteert aanzienlijk van de groeiende inspanningen van de Verenigde Staten om de binnenlandse productie van halfgeleiders op te schalen, mede gestimuleerd door de CHIPS and Science Act. Deze wetgeving, die in 2022 werd aangenomen, heeft als doel om de afhankelijkheid van buitenlandse chipleveranciers te verminderen en de Amerikaanse technologische autonomie te versterken. Intel heeft bijna $20 miljard aan subsidies en leningen van de Amerikaanse overheid ontvangen om zijn productiecapaciteit uit te breiden, met projecten in staten als Arizona, New Mexico, Ohio en Oregon. Van de $20 miljard bestaat $8,5 miljard uit directe subsidies en is er de mogelijkheid om tot $11 miljard aan federale leningen op te nemen. Deze middelen worden ingezet voor de bouw van nieuwe fabrieken en het ontwikkelen van geavanceerde halfgeleidertechnologieën. Intel schat in dat de winst per aandeel in 2025 met meer dan 338% zal stijgen, maar dit komt van een zeer laag uitgangspunt. Als de verwachtingen voor 2025 niet worden waargemaakt, zou de koers-winstverhouding van Intel, die momenteel op de 88 ligt voor 2024, zelfs verder kunnen stijgen, wat de waardering nog onaantrekkelijker zou maken. De FWD P/E ratio van Intel: Bron: Finbox De FWD P/E ten opzichte van AMD en Nvidia: Bron: Seeking Alpha Volgens investeerder Peter Lynch is inventaris een cruciaal, maar vaak over het hoofd gezien, indicator van de bedrijfsgezondheid, iets wat ik bij Intel een belangrijke factor vind. Een toenemende inventaris zonder evenredige omzetgroei wijst op overproductie en afnemende vraag. In het geval van Intel is de inventaris gegroeid van $4,3 miljard in 2014 naar meer dan $11 miljard in 2024. Deze groei had in de eerste helft van het afgelopen decennium kunnen wijzen op stijgende vraag en capaciteit, maar nu is het een duidelijk teken dat Intel moeite heeft om zijn producten te verkopen in een steeds competitiever wordende markt. Daarnaast blijft Intel sterk afhankelijk van de PC-markt, die tekenen van verzadiging vertoont, en heeft het bedrijf een aanzienlijke blootstelling aan China. Dit vormt een groot geopolitiek risico, vooral gezien de toenemende spanningen tussen de VS en China, wat de bedrijfsvoering van Intel verder kan compliceren. De Days of Inventory Outstanding (DIO) -ratio, die aangeeft hoeveel dagen het duurt voordat een bedrijf zijn inventaris verkoopt, benadrukt dit probleem nog beter. Intel heeft op dit moment een DIO van 125 dagen, fors boven zijn historische gemiddelde van 114 dagen. Dit contrasteert sterk met Nvidia, wiens DIO snel is gedaald van 200 dagen in 2023 naar slechts 76 dagen, wat wijst op een sterkere vraag naar hun producten. Dit verschil in inventarisbeheer onderstreept de verslechterende concurrentiepositie van Intel. Intel in vergelijking tot Nvidia op basis van DIO-ratio: Bron: Yahoo Finance Intel's huidige waardering weerspiegelt duidelijk deze zwakke positie van het bedrijf. Het aandeel wordt, zoals ik al liet zien, momenteel verhandeld tegen een koers-winstverhouding (P/E) van 87,7 voor 2024, wat bijna het dubbele is van Nvidia en AMD. Dit is bijzonder zorgwekkend gezien de hoge onzekerheid rondom Intel’s toekomstige winstcijfers, die aanzienlijk variëren. Voor 2025 variëren de consensusramingen voor Intel's winst per aandeel van $0,65 tot $2,10, wat de onzekerheid rond het bedrijf nog verder benadrukt. De YoY EPS groei verwachting (%), met duidelijk de enorme verschillen tussen analisten: Bron: Seeking Alpha Intel staat dus onveranderd voor grote uitdagingen en het is dan ook zeker een gok als belegger, de recente prestaties van het bedrijf doen nu ook twijfels ontstaan over bijvoorbeeld de toekomstige positie in de Dow Jones Industrial Average. Het aandeel van Intel heeft in de afgelopen vijf jaar meer dan 57% van zijn waarde verloren, terwijl de Amerikaanse markten als geheel nieuwe hoogtes bereikten. De combinatie van tegenvallende omzetgroei, dalende marges en fors cashburn maakt de situatie zorgelijk. Hoewel er hoop is op een herstel in 2025, blijven de risico's aanzienlijk, vooral als Intel zijn plaats in de prestigieuze Dow 30 zou verliezen. De aandelenkoers van Intel sinds de beursgang: Bron: Macrotrends De Dow Jones Industrial Average is een prijsgewogen index, wat betekent dat bedrijven met een hogere aandelenprijs een grotere invloed hebben op de samenstelling van de index. Intel, ooit een van de zwaarwegende componenten in de index, is nu gedaald tot de laagste positie. Met een gewicht van slechts ongeveer 0,67%, is Intel een van de lichtstwegende aandelen in de Dow. Dit maakt het aandeel kwetsbaar voor verwijdering, vooral omdat er grotere technologiebedrijven zoals Alphabet, Meta of zelfs Nvidia zijn die als vervanger zouden kunnen dienen. Het verliezen van de Dow 30-status zou niet direct tot massale verkoop leiden, aangezien er relatief weinig ETF's of fondsen zijn die specifiek op de Dow gericht zijn. De psychologische impact zou echter aanzienlijk kunnen zijn, omdat het verliezen van de blue-chip-status het vertrouwen van beleggers verder kan ondermijnen. Intel staat voor uitdagingen, maar biedt ook kansen voor beleggers op de lange termijn. In Q2 2024 viel de omzet met $12,83 miljard tegen en daalde de brutomarge scherp naar 35,43%. Het bedrijf kampt met sterke concurrentie van Nvidia en AMD en inefficiënt voorraadbeheer, met een DIO van 125 dagen, vergeleken met Nvidia's 76 dagen. Gemakkelijk aandelen kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #A D Toch is er hoop op herstel in 2025, met een verwachte winstgroei van 338%, gedreven door nieuwe technologieën zoals de 18A-node en AI-uitbreidingen. Als Intel aan de bovenkant van de verwachtingen presteert, kan de waardering snel interessant worden (kijkend naar de FWD P/E), ondanks de huidige onzekerheden. Het aandeel blijft dus een gok, dat moge duidelijk zijn!

In het kort: Paul Tudor Jones, miljardair en oprichter van Tudor Investment, is positief over goud en bitcoin als bescherming tegen verwachte aanhoudende inflatie. Jones heeft zijn portfolio aangepast, anticiperend op een mogelijke overwinning van Donald Trump in 2024, en verwacht dat inflatie zal stijgen door toenemende staatsschuld en toekomstige beleidsmaatregelen. Goud steeg dit jaar met 32% en bitcoin met 57%, wat deze activa aantrekkelijk maakt als inflatiehedges volgens Jones. Paul Tudor Jones, een prominente hedgefondsbeheerder die bekend staat om zijn scherpe maar ook vaak gewaagde marktvoorspellingen, heeft zijn investeringsstrategie gericht op activa die volgens hem bescherming bieden tegen inflatie. Tijdens een interview met CNBC gaf Jones aan dat hij long is op zowel goud als bitcoin, twee traditionele en moderne inflatiehedges. Hij verklaarde: "Ik denk dat alle wegen naar inflatie leiden." Wat deze uitspraak bijzonder maakt, is dat hij dit zegt ongeacht wie de verkiezingen van 2024 wint, of het nu Trump of Harris is. Dit is soortelijk aan wat Druckenmiller eerder al zei wat betreft zijn verwachting van de beurs als Trump de verkiezing wint: Lees ook: Druckenmiller verwacht grote beweging van de beurs als dit gebeurt Ondertussen zet Jones ook vol in op aandelen, waarbij hij de afgelopen tijd zijn top posities behoorlijk heeft uitgebreid (let op Microsoft!): Bron: Stockcircle Het begrotingstekort van de Verenigde Staten heeft in het fiscale jaar 2024 de grens van $1,8 biljoen overschreden, een stijging van 8% ten opzichte van 2023 en het derde grootste tekort ooit geregistreerd. Ondanks een recordopbrengst van $4,9 biljoen aan inkomsten, bleven de overheidsuitgaven van $6,75 biljoen aanzienlijk hoger. Deze cijfers onderstrepen de steeds zorgwekkender wordende financiële situatie van de Amerikaanse overheid, vooral nu de rente-uitgaven een historisch niveau van meer dan $1 biljoen hebben bereikt. Jones wijst op de oplopende Amerikaanse staatsschuld en het begrotingstekort als belangrijke drijfveren voor zijn inflatieverwachtingen. Volgens de Congressional Budget Office  (CBO) wordt verwacht dat het begrotingstekort oploopt tot $2,8 biljoen in 2034, een stijging ten opzichte van $1,8 biljoen in 2024. Evenzo zal de schuld naar verwachting stijgen tot 122% van het bruto binnenlands product (bbp) tegen 2034, in vergelijking met het huidige niveau van bijna 100%. Dit stijgende schuldniveau zal volgens Jones leiden tot hogere inflatie, aangezien de Amerikaanse overheid mogelijk probeert om "zichzelf uit de schuld te inflateren." Als percentage van de Amerikaanse economie loopt het tekort nu op tot boven de 6%, wat historisch gezien ongewoon is tijdens een economische expansie. Ter vergelijking: het historische gemiddelde van het tekort over de afgelopen 50 jaar ligt op 3,7% van het BBP. Goud heeft dit jaar al een sterke stijging van 32% doorgemaakt, met een nieuw hoogtepunt van $2.740,37 eerder deze week. Bitcoin heeft het zelfs nog beter gedaan, met een indrukwekkende stijging van 57% dit jaar. Volgens Jones zijn deze activa bijzonder ondergewaardeerd in de context van de huidige macro-economische situatie, vooral gezien de beperkte belangstelling van beleggers voor grondstoffen. Dit maakt goud en bitcoin volgens hem aantrekkelijke middelen om zich te beschermen tegen de verwachte inflatiegolf. Een vergelijkbare visie op Bitcoin werd ook benadrukt in een recent rapport van BlackRock, waarin de cryptomunt werd geprezen als een "unieke diversificator" binnen institutionele portefeuilles. De prijs van 1 Bitcoin de afgelopen 10 jaar: Bron: TradingEconomics BlackRock stelt dat Bitcoin een lage correlatie vertoont met traditionele activa en weerstand biedt tegen macro-economische risico’s zoals inflatie en geopolitieke spanningen. Volgens hun analyse heeft Bitcoin sinds 2010 een verbluffend rendement van 87.000% gerealiseerd, wat zijn status als de best presterende activa van het afgelopen decennium verder versterkt. Dit ondersteunt Jones' overtuiging dat Bitcoin een cruciale rol kan spelen in een wereld van stijgende inflatie en schuld. Lees ook: BlackRock zeer positief over deze cryptomunt in nieuw rapport Wat obligaties betreft, is Jones resoluut in zijn standpunt. Hij vermijdt elke vorm van vaste rente-investeringen vanwege hun prijsstelling, vooral in een omgeving waarin rentevoeten kunnen stijgen. De Amerikaanse 10-jaarsrente steeg deze week boven 4,2%, ondanks recente renteverlagingen door de Federal Reserve. Jones verklaarde: "Ik ga duidelijk geen vastrentende waarden bezitten en ik ga short op de lange termijn obligaties," verwijzend naar de lage prijzen en verwachte stijging van de rentes. Paul Tudor Jones' voorspelling dat "alle wegen naar inflatie leiden" benadrukt zijn sterke focus op macro-economische risico’s, vooral die rond de stijgende Amerikaanse schuld. Zijn beslissing om zwaar te investeren in goud en bitcoin reflecteert zijn overtuiging dat inflatie onvermijdelijk is, ongeacht het politieke landschap. Met goud dat dit jaar met 32% is gestegen en bitcoin met 57%, lijkt zijn strategie tot nu toe behoorlijk succesvol. Deze visie wordt versterkt door BlackRock's analyse, die Bitcoin als een belangrijke diversificator ziet, in tijden van economische onzekerheid en stijgende inflatie.

In het kort: Het aandeel van AMD daalde met 3,68% vanwege zorgen over de vraag naar AI-processoren, vooral na waarschuwingen van Morgan Stanley over teruggeschroefde productieorders. De omzet voor Q3 wordt geschat op $6,73 miljard, een groei van 16% jaar-op-jaar, terwijl de winst per aandeel wordt verwacht op $0,92, een stijging van 30%. Ondanks concurrentie van Nvidia wordt verwacht dat AMD sterk blijft groeien, vooral door de stijgende vraag naar AI-chips, met een mogelijke totale GPU-omzet van $4,5 miljard in 2024. AMD's koersdaling: een reactie op productieonzekerheid Vandaag, 22 OKT, daalde het aandeel van AMD met bijna 4%. Deze daling werd veroorzaakt door zorgen over de vraag naar AI-chips, specifiek na een rapport van Morgan Stanley. Zij gaven aan dat AMD zijn CoWoS wafer boekingen bij TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) heeft verlaagd voor 2025. "AMD seems to have trimmed some CoWoS wafer booking at TSMC for 2025 given uncertainty around MI325 demand," Laat morgan stanley weten. Dit wijst op onzekerheid over de vraag naar AMD's MI325 AI-processors. Hoewel AMD sterk profiteert van de groeiende AI-markt, suggereert de terughoudendheid rond bestellingen dat het bedrijf voorzichtig is in het beheren van mogelijke schommelingen in de vraag. Lees ook: AMD´s strategie om Nvidia onder druk te zetten Sterke kwartaalverwachtingen ondanks uitdagingen Ondanks de terughoudendheid over toekomstige productie blijft de verwachting voor het derde kwartaal 2024 positief. AMD verwacht een omzet van $6,73 miljard, wat een groei van 16% vertegenwoordigt ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar. Daarnaast wordt verwacht dat de winst per aandeel uitkomt op $0,92, een aanzienlijke stijging van 30% jaar-op-jaar. Dit komt voornamelijk door de groeiende vraag naar chips voor kunstmatige intelligentie, vooral grafische processors (GPU's) die gebruikt worden in datacenters voor AI-toepassingen. Maar wie verder kijkt ziet dat de groei vooral uit datacenter omzet komt en daarmee dus AI chips. Verhoogde AI-chip verkopen als groeimotor AMD's chips, zoals de MI300X, die zijn ontworpen voor AI-workloads, worden gezien als belangrijke drijvers van de verwachte omzetgroei. De verkoop van deze chips, met name in het datacentersegment, steeg in Q2 2024 met 115% tot $2,8 miljard. AMD verwacht voor het volledige jaar $4,5 miljard aan datacenter-GPU-omzet, wat laat zien hoe belangrijk deze sector is voor het bedrijf. Deze sterke vraag naar AI-gerelateerde producten is een belangrijke reden voor de positieve vooruitzichten, ondanks de stijgende concurrentie van Nvidia. Members only: Analyse AMD vs NVIDIA: Is AMD een gevaar voor Nvidia? Nvidia, de dominante speler op de AI-markt, is AMD echter nog steeds een stap voor met de lancering van zijn nieuwste H200 GPU, die bijna dubbel zo snel is in het uitvoeren van AI-taken als de eerdere H100. AMD probeert dit gat te dichten met zijn aankomende MI325X, die betere prestaties en een hogere geheugencapaciteit biedt, maar pas begin 2025 op de markt komt. AMD heeft sterke vooruitzichten voor het komende kwartaal, met een verwachte omzetgroei van 16% en winststijging van 30%, vooral gedreven door AI-chipverkopen. Echter, de recente koersdaling weerspiegelt zorgen over de vraag naar zijn nieuwe MI325-processoren, en de intensieve concurrentie van Nvidia blijft een risico. De vraag of AMD zijn positie in de snelgroeiende AI-markt verder kan versterken, hangt sterk af van de prestaties van zijn toekomstige chipgeneraties en daarmee dus spannende tijden voor de boeg voor het bedrijf en de aandeelhouders!

In het kort: ASML staat onder druk door geopolitieke spanningen tussen de VS en China, met mogelijke verdere beperkingen op de export van chipmachines naar China. China is een belangrijke markt voor ASML, maar de verkopen aan China zullen waarschijnlijk dalen tot 20% van de totale omzet door verhoogde exportrestricties en verminderde vraag. ASML's CEO uit zorgen over de invloed van geopolitieke spanningen op de Europese tech-sector en het beperken van arbeidsmigratie, wat de concurrentiepositie van het bedrijf kan schaden. De oplopende spanningen tussen de Verenigde Staten en China laten zich steeds duidelijker voelen op het internationale toneel. Voor bedrijven zoals ASML betekent dit extra uitdagingen. ASML vormt een onmisbare schakel in de chipindustrie. Hun geavanceerde lithografiemachines worden gebruikt om uiterst kleine en complexe patronen op halfgeleiders aan te brengen, een essentieel proces voor de productie van moderne chips. Giganten als Samsung en TSMC vertrouwen op deze technologie om de meest geavanceerde chips ter wereld te produceren. Terwijl ASML floreert, krijgt het bedrijf nu wel te maken met geopolitieke druk die hun relatie met China steeds verder onder druk zet. Christophe Fouquet, de CEO van ASML, gaf recentelijk aan dat de druk vanuit de Verenigde Staten om de export van geavanceerde chipmachines naar China verder te beperken, alleen maar zal toenemen. Dit is onderdeel van een bredere strategie van de Amerikaanse regering om te voorkomen dat China geavanceerde technologieën kan gebruiken voor militaire doeleinden. Washington heeft al enige tijd bezorgdheid geuit over de mogelijke militaire toepassingen van chips die met behulp van ASML’s technologie worden geproduceerd, en heeft daarom landen zoals Nederland onder druk gezet om exportrestricties op te leggen. Vooral de extreem ultraviolet (EUV) lithografiemachines van ASML, die behoren tot de meest geavanceerde chip-technologieën ter wereld, zijn hierbij een belangrijk doelwit. Deze machines spelen een cruciale rol bij de productie van de nieuwste generatie chips die essentieel zijn voor onder andere kunstmatige intelligentie, communicatieapparatuur en militaire toepassingen. De EUV-machines zijn zo geavanceerd dat slechts een handjevol bedrijven wereldwijd deze technologie in handen heeft, waarbij ASML de onbetwiste marktleider is. Hoewel de Verenigde Staten aandringen op verdere beperkingen, is China wel gewoon van groot belang voor ASML. In de afgelopen vijf kwartalen was China zelfs de grootste markt voor het Nederlandse bedrijf. In het derde kwartaal van 2024 was bijna de helft van ASML's omzet – zo'n 2,8 miljard euro – afkomstig van Chinese klanten. Deze cijfers waren vooral te danken aan een inhaalslag van bestellingen die waren geplaatst tijdens de coronapandemie. Desondanks verwacht ASML dat de verkopen aan China in de toekomst zullen dalen tot ongeveer 20% van de totale omzet, een niveau dat het bedrijf als meer normaal beschouwt. Deze daling zou zowel het gevolg kunnen zijn van de verhoogde exportrestricties, als van een verminderde vraag naar geavanceerde technologie vanuit China zelf. Door de geopolitieke spanningen kan China minder toegang krijgen tot de nieuwste chiptechnologieën, wat de vraag naar oudere en minder geavanceerde machines zou kunnen verminderen. Een belangrijk punt dat Fouquet naar voren bracht tijdens een interview op de Bloomberg Tech Summit, is dat niet alle technologieën die ASML aan China levert even gevoelig zijn. De meeste van de machines die ASML momenteel aan China verkoopt, zijn oudere generaties machines die worden gebruikt voor het produceren van chips die worden toegepast in alledaagse elektronica. Deze technologieën vormen volgens Fouquet minder een bedreiging voor de nationale veiligheid, aangezien ze minder geavanceerd zijn dan de nieuwste EUV-machines die worden gebruikt voor kunstmatige intelligentie (AI) en militaire toepassingen. Maar ASML bevindt zich dus wel in een lastige positie, gevangen tussen de geopolitieke spanningen van de grootmachten. Nederland speelt als thuisbasis van ASML een cruciale rol in deze machtsstrijd. De Nederlandse overheid heeft tot nu toe vrijwel geen weerstand geboden aan de druk van de Verenigde Staten, en het is duidelijk dat de Amerikaanse invloed dus groot is. De restricties die tot nu toe zijn opgelegd, hebben al geleid tot een rem op de verkoop van de meest geavanceerde EUV-machines aan China (boekingen daalden met 50% dit kwartaal), maar verdere beperkingen lijken onvermijdelijk. De geopolitieke spanningen rond ASML brengen ook bredere vragen met zich mee over de rol van Nederland en Europa in de tech-sector. Fouquet stelde dat het beperken van de export van hoogwaardige technologieën mogelijk negatieve gevolgen zou kunnen hebben voor de Europese industrieën. Nederland speelt een belangrijke rol in de wereldwijde chip-industrie, en het land zou er volgens Fouquet goed aan doen om zijn eigen belangen te verdedigen, los van de druk van de VS. Daarnaast uitte Fouquet zijn zorgen over de plannen van het nieuwe Nederlandse kabinet om de arbeidsmigratie te beperken. ASML, dat meer dan honderd nationaliteiten in dienst heeft, heeft talent uit de hele wereld nodig om concurrerend te blijven in de snel veranderende hightechsector. Het beperken van arbeidsmigratie zou volgens Fouquet de concurrentiepositie van ASML en andere technologiebedrijven in Europa kunnen ondermijnen. De vraag blijft daarom hoe ASML zich kan blijven ontwikkelen terwijl het tegelijkertijd navigeert door complexe internationale relaties en beperkingen.

In het kort: Hypotheekrentes in de VS  stijgen voor de derde week op rij, met de gemiddelde rente op een 30-jarige hypotheek nu op 6,44%, het hoogste niveau sinds augustus. Het aantal hypotheekaanvragen daalt in de VS, met een afname van 7% voor woningaankopen en 26% voor herfinancieringen in vergelijking met de week ervoor. De stijging van de hypotheekrentes wordt in de VS gedreven door een sterkere economie, hogere obligatierentes en inflatie, ondanks recente renteverlagingen door de Federal Reserve. De hypotheekrentes in de Verenigde Staten zijn voor de derde week op rij gestegen, wat leidt tot meer terughoudendheid bij huizenkopers en mensen die hun hypotheek willen herfinancieren. De gemiddelde rente op een 30-jarige vaste hypotheek steeg in de week die eindigde op woensdag 17 oktober naar 6,44%, volgens Freddie Mac. Dit is een stijging van 0,12 procentpunt ten opzichte van de week ervoor: Bron: Yahoo Finance Voor de 15-jarige vaste hypotheek steeg de rente nog scherper, van 5,41% naar 5,63%. Hoewel de huidige hypotheekrente in de VS lager is dan een jaar geleden, blijven potentiële kopers voorzichtig. Gegevens van de Mortgage Bankers Association tonen aan dat het aantal aanvragen voor het kopen van een huis met 7% is gedaald ten opzichte van de week ervoor, ondanks een stijging van 7% in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar. De recente stijging van de hypotheekrentes komt voort uit de verwachting dat de Federal Reserve mogelijk minder renteverlagingen zal doorvoeren dan aanvankelijk werd gedacht. Hoewel de Fed op 18 september een eerste renteverlaging doorvoerde, is de economische situatie sterk gebleven, met name door een robuust banenrapport in september en aanhoudende inflatiedruk. Zoals econoom Thomas Ryan van Capital Economics eerder aangaf: "Hypotheekrentes zijn veel meer gerelateerd aan de verwachtingen over wat de Fed zal doen, dan aan wat de Fed daadwerkelijk doet." Ondanks dat de Federal Reserve onlangs de rente voor het eerst in tijden flink heeft verlaagd naar 4,875%, blijven hypotheekrentes in de VS dus stijgen. Dit komt doordat de hypotheekrente door meerdere factoren wordt beïnvloed, waaronder de 10-jaarsrente op Amerikaanse staatsobligaties, die de afgelopen weken is gestegen. Een hogere rente op staatsobligaties oefent druk uit op de hypotheekrente, wat voor een stijging zorgt, de vraag is dus of de eerdere dalende trend op de korte termijn aan blijft houden: Bron: Wells Fargo Daarnaast speelt de algemene economische situatie een rol. De arbeidsmarkt in de VS blijft sterk, zoals blijkt uit het banenrapport van september, wat wijst op een gezonde economie. Dit leidt tot inflatiedruk, wat op zijn beurt de hypotheekrente omhoog stuwt. De inflatie in de VS steeg in september van 2,2% naar 2,4%, wat de hypotheekrentes verder omhoog duwt. De stijgende hypotheekrentes hebben directe gevolgen voor Amerikaanse huizenkopers. Een stijging van 0,36 procentpunt, van 6,08% naar 6,44%, verhoogt de maandelijkse hypotheeklasten van een lening van $300.000 met $47. Over een looptijd van 30 jaar betekent dit meer dan $17.000 aan extra rente. Deze hogere maandlasten maken het moeilijker voor kopers, die al te maken hebben met hoge huizenprijzen in de VS. Lees ook: Hier vind je de voordeligste hypotheekrente voor jouw situatie Daarnaast ontmoedigt de stijging van de hypotheekrente herfinancieringen. Het aantal aanvragen voor herfinanciering in de VS is met 26% gedaald in vergelijking met de week ervoor, omdat huiseigenaren minder geneigd zijn om hun bestaande hypotheek om te zetten naar een nieuwe lening met een hogere rente. De stijging van de hypotheekrentes heeft aanzienlijke financiële gevolgen. Volgens een analyse van Zillow zouden bij een hypotheekrente van 6,1% nog meer dan 434.000 Amerikaanse huiseigenaren kunnen profiteren van herfinanciering. Nu de rente echter is gestegen naar 6,6%, kunnen nog slechts 160.000 huiseigenaren hiervan profiteren. Dit betekent dus dat in deze korte periode zo'n 275.000 huiseigenaren de kans hebben gemist om hun hypotheek te herfinancieren en besparingen te realiseren. Hoewel de huidige rente in de VS lager is dan een jaar geleden, is het onzeker of deze trend zich zal voortzetten. De Amerikaanse hypotheekrentes blijven sterk afhankelijk van bredere economische ontwikkelingen, zoals inflatie en de toekomstige renteverlagingen door de Federal Reserve. Gezien de huidige onzekerheid op de financiële markten en de aanhoudende inflatiedruk, is de kans groot dat de Amerikaanse hypotheekrente voorlopig hoog blijft. Voor potentiële kopers in de Verenigde Staten is dit voor nu absoluut een uitdagende tijd. Naast de hoge huizenprijzen komen er ook stijgende financieringskosten bij. Tegelijkertijd zorgen een sterke arbeidsmarkt en economische groei ervoor dat de druk op de hypotheekrentes in de VS hoog blijft.

In het kort: De huizenprijzen in Nederland zijn in september 2024 met 11,4% gestegen, waardoor de gemiddelde transactieprijs op €466.890 ligt. Starters worden steeds verder buitenspel gezet door de hoge prijzen, krapte op de woningmarkt, en dalende hypotheekrentes die biedingen opdrijven. Ondanks beloftes van de overheid om de woningnood aan te pakken, blijven bouwprojecten achter, wat de ongelijkheid op de huizenmarkt vergroot. De huizenmarkt in Nederland blijft voor velen een frustrerend onderwerp. De gemiddelde prijs van een koopwoning is in september 2024 met maar liefst 11,4% gestegen ten opzichte van dezelfde maand in 2023, en de gemiddelde transactieprijs kwam uit op maar liefst €466.890. Dit betekent dat huizen in één jaar tijd gemiddeld €44.000 duurder zijn geworden. Voor wie al een huis bezit, lijkt dat goed nieuws, maar voor starters is het vrijwel onmogelijk geworden om een woning te kopen zonder aanzienlijke financiële steun. En eerlijk gezegd, met de huidige stand van zaken is het moeilijk om nog optimistisch te zijn. Voor wie nog niet op de koopwoningmarkt actief is, voelt het als een absurde situatie. De prijzen stijgen, de salarissen volgen maar mondjesmaat, en de ruimte om te lenen is weliswaar vergroot door hogere lonen, maar dit is meer een druppel op de gloeiende plaat. Het voelt alsof de huizenmarkt een wedstrijd is waarbij de finishlijn steeds verder weg wordt geschoven. En waar gaat het stoppen? Voorlopig lijkt er niets te gaan veranderen. Een combinatie van factoren stuwt de prijzen namelijk omhoog. Enerzijds zorgt de krapte op de woningmarkt ervoor dat er simpelweg te weinig huizen beschikbaar zijn, waardoor de prijzen de pan uit rijzen. Anderzijds spelen hogere lonen een rol, want die bieden huizenkopers meer ruimte om te lenen, waardoor de biedingen oplopen. En dan is er nog de daling van de hypotheekrentes, die het voor sommige kopers aantrekkelijker maakt om nu een huis te kopen. Allemaal factoren die de markt verder verharden en starters steeds verder buitenspel zetten. Kijken we naar de regionale verschillen, dan valt op dat de provincie Utrecht er met kop en schouders bovenuit steekt. Hier stegen de huizenprijzen met maar liefst 14,3% op jaarbasis, en de stad Utrecht zelf spant de kroon met een stijging van 18,4%. Dit betekent dat kopers in de stad Utrecht binnen een jaar te maken hebben gekregen met prijsstijgingen die soms wel tienduizenden euro's hoger liggen. Vooral voor starters en middeninkomens is het vrijwel onmogelijk geworden om hier nog een huis te kopen. Waar de stad Utrecht ooit werd gezien als een aantrekkelijk alternatief voor Amsterdam, lijkt het nu dezelfde prijzenspiraal te volgen, waarbij de prijzen niet alleen hoog zijn, maar ook in een rap tempo blijven stijgen. Het probleem beperkt zich echter niet tot de provincie Utrecht of de grote steden. Ook in andere delen van Nederland stijgen de huizenprijzen fors. Waar men traditioneel buiten de Randstad naar goedkopere huizen uitweek, beginnen ook die gebieden onbetaalbaar te worden. De toegenomen vraag naar woningen in zogenaamd goedkopere provincies zoals Limburg of Overijssel heeft daar eveneens voor een opwaartse druk op de prijzen gezorgd. Veel jonge mensen die hoopten in deze regio’s nog een betaalbaar huis te vinden, zien deze droom langzaam maar zeker in rook opgaan. Het maakt niet meer uit waar je zoekt: in vrijwel elke regio is de huizenmarkt oververhit, en voor veel starters is een koopwoning steeds verder buiten bereik geraakt. En hoe heeft de overheid het zover laten komen? Ondanks de constante beloftes om de woningnood aan te pakken, lijkt er weinig te zijn veranderd. Er worden te weinig nieuwe huizen gebouwd en veel van de nieuwbouwprojecten worden vertraagd door regelgeving en bureaucratie. De Nederlandse overheid heeft herhaaldelijk aangekondigd de bouw van nieuwe woningen te versnellen, maar in de praktijk blijven er te veel obstakels. Het resultaat? Starters zitten vast in een vicieuze cirkel van huren, zonder uitzicht op een eigen woning, terwijl de huren ook alleen maar stijgen door de grote vraag. De situatie is zelfs zo schrijnend dat jonge gezinnen in sommige gevallen worden gedwongen om bij hun ouders in te trekken, omdat ze simpelweg geen betaalbare woonruimte kunnen vinden. Het lijkt erop dat de Nederlandse woningmarkt de kloof tussen de haves en de have-nots steeds verder vergroot, en de overheid doet te weinig om deze groeiende ongelijkheid effectief aan te pakken. Volgens cijfers van het CBS en het Kadaster werden er in september 17.622 woningen verkocht, een stijging van 9,5% vergeleken met dezelfde maand in 2023. Dit lijkt erop te wijzen dat de markt nog steeds volop in beweging is. Voor doorstromers, mensen die al een huis hebben en de overwaarde willen benutten voor een nieuw huis, biedt dit kansen. Maar voor starters? Tja, daar wordt het gat alleen maar groter. Economen van ABN AMRO voorspellen voor heel 2024 een gemiddelde prijsstijging van 8,5%. Hoewel dit iets minder is dan de huidige maandelijkse stijgingen, blijft de trend stijgend. Starters krijgen dus steeds minder kans om de woningmarkt te betreden. Met de huidige ontwikkeling van de huizenmarkt, lijkt de situatie voor starters de komende jaren dus niet veel beter te worden. Zelfs als de hypotheekrentes stabiliseren of verder dalen, blijven de prijzen van huizen onrealistisch hoog. Veel jonge mensen zullen waarschijnlijk aangewezen blijven op de huurmarkt, die op zichzelf ook al oververhit is door een gebrek aan aanbod en hoge prijzen. De Nederlandse huizenmarkt zit duidelijk vast in een vicieuze cirkel. Door een gebrek aan daadkrachtige maatregelen blijft de krapte op de woningmarkt aanhouden en de prijzen stijgen. Starters hebben het nakijken, terwijl doorstromers met overwaarde de situatie in hun voordeel kunnen benutten. Zonder serieuze interventies van de overheid zal de ongelijkheid op de huizenmarkt alleen maar verder toenemen.

In het kort: Een technologiebedrijf herwint terrein met AI-oplossingen voor bedrijven en hybride cloudoplossingen, gericht op robuuste en veilige toepassingen. Een cybersecuritybedrijf gebruikt AI om dynamisch bedreigingen te detecteren en elimineren, met sterke omzetgroei en verbeterende marges. Beide bedrijven zijn gepositioneerd voor toekomstige groei in hun respectievelijke markten, met potentiële interesse van beleggers en overnamekansen. Kunstmatige intelligentie is niet langer de technologie van de toekomst — het vormt al de kern van talloze industrieën, van zelfrijdende auto's tot chatbots en industrialisatie. Nvidia wordt vaak gezien als dé speler in deze markt, maar beleggers die alleen naar Nvidia kijken, kunnen waardevolle kansen missen. In plaats van je te concentreren op de bedrijven die iedereen kent, zijn er altijd nog bedrijven die niet alleen innovatieve AI-oplossingen bieden, maar ook gericht zijn op snelgroeiende niches. Deze twee aandelen zouden wel eens de game-changers van morgen kunnen zijn. Aandeel 1: IBM IBM is al jarenlang een pionier op het gebied van technologie, maar is de afgelopen decennia wel een beetje weggevallen. Toch is het bedrijf nu weer aan een heropleving bezig met de opkomst van AI. Sinds de jaren '70 heeft het bedrijf diverse innovatieve technologieën ontwikkeld, waaronder spraakherkenningssystemen en zelflerende robots. Vandaag de dag staat IBM weer aan de voorhoede van AI-ontwikkeling, maar richt het zich specifiek op zakelijke klanten met zijn platform Watsonx. In tegenstelling tot bedrijven die AI inzetten voor consumenten, richt IBM zich op de bedrijfsmarkt, waar de vraag naar robuuste en veilige AI-oplossingen groot is. Wat IBM onderscheidt van andere technologiebedrijven is hoe zorgvuldig het zijn AI-producten ontwikkelt. In plaats van snel AI-tools op de markt te brengen, neemt IBM de tijd om ervoor te zorgen dat hun producten betrouwbaar en veilig zijn. Een goed voorbeeld hiervan is Watsonx, een platform dat grote bedrijven helpt om hun processen te automatiseren en gegevens op een veilige manier te verwerken. Dit platform is speciaal nuttig voor sectoren zoals de financiële wereld en de gezondheidszorg, waar het naleven van regels en wetgeving erg belangrijk is. Bedrijven kunnen met Watsonx vertrouwen op nauwkeurige rapportages en audits, waardoor ze zich geen zorgen hoeven te maken over regelgeving. Een ander belangrijk onderdeel van IBM's succes is hun hybride cloudstrategie, wat vooral mogelijk werd dankzij de overname van Red Hat in 2019. Hybride cloud betekent dat bedrijven zowel gebruik kunnen maken van hun eigen servers als van externe cloudoplossingen. Dit biedt flexibiliteit en schaalbaarheid, waardoor bedrijven makkelijker kunnen overstappen op nieuwe technologieën, zoals AI. De combinatie van AI en hybride cloudoplossingen heeft IBM's softwaredivisie een sterke groeipositie gegeven, waarbij steeds meer bedrijven deze technologieën omarmen voor hun digitale transformatie. IBM’s Q2 2024-resultaten tonen aan dat het bedrijf weer aan het groeien is, met een omzet van $15,8 miljard en een vrije kasstroom van $4,5 miljard voor het jaar tot nu toe. Ondanks gematigde groei in sommige divisies, blijft de softwaredivisie, aangedreven door Watsonx en hybride cloudoplossingen, een sterke groeimotor. De softwarebusiness van IBM heeft geleid tot een brutomarge van 83,6%, wat een indrukwekkende prestatie is in de technologiesector, zoals blijkt uit de bijgevoegde grafieken. IBM’s winst per aandeel groeide met 11% in dit kwartaal, mede door de verbeterde operationele efficiëntie en de focus op hoge winstmarges in de software- en AI-divisies. Dit alles toont aan dat IBM, hoewel misschien minder in de schijnwerpers dan bedrijven zoals Nvidia, toch een interessant bedrijf lijkt te zijn dat kan profiteren van de groeiende vraag naar kunstmatige intelligentie. Het groeipotentieel van IBM lijkt ook goed te blijven, dankzij zijn strategische samenwerkingen met bedrijven zoals Meta, Amazon, Adobe, en Microsoft. Deze partnerschappen versterken IBM's positie in de wereld van AI, waar het bedrijf zich blijft richten op zakelijke klanten. Management verwacht een omzetgroei van ongeveer 4,4% per jaar tot 2024, wat aangeeft dat IBM stevig op weg is om zijn positie in de AI-markt te behouden en uit te breiden. De recente cijfers tonen ook dat de marges van IBM blijven groeien, zowel op het gebied van brutowinst als EBIT, wat aangeeft dat het bedrijf in staat is om winstgevend te blijven opereren ondanks uitdagingen in sommige sectoren, zoals consultancy. IBM blijft ook zijn investeringen in AI en hybride cloud verder opschalen, en het management heeft het vertrouwen uitgesproken dat het bedrijf zijn doelen zal bereiken door een sterke focus op innovatie en strategische partnerschappen. Zo heeft IBM zijn free cashflow-doelen voor het einde van het jaar verhoogd naar $12 miljard, wat een sterke groei is ten opzichte van eerdere jaren. Wat ons betreft is IBM dus zeker het verder onderzoeken waard. Aandeel 2: SentinelOne SentinelOne is daarnaast een van de meest veelbelovende bedrijven op het gebied van AI in de cybersecuritywereld. Het bedrijf biedt oplossingen die gebruik maken van kunstmatige intelligentie om bedreigingen te detecteren, te analyseren en hierop te reageren. Wat SentinelOne echt onderscheidt, is de manier waarop het traditionele, door mensen aangestuurde beveiligingssystemen vervangt met hun Singularity XDR-platform. Dit platform maakt gebruik van AI om snel en nauwkeurig cyberbedreigingen te identificeren, zonder dat er menselijke analisten nodig zijn. Het bedrijf biedt beveiligingsoplossingen voor bedrijven die moeten omgaan met steeds geavanceerdere cyberaanvallen. Traditionele antivirusprogramma's werken op basis van handmatige detectie door mensen of statische handtekeningen (bijvoorbeeld bekende virussen), maar SentinelOne gebruikt machine learning en AI om dynamisch onbekende bedreigingen te identificeren en onmiddellijk actie te ondernemen. Dit betekent dat het systeem zichzelf verbetert naarmate het meer data verwerkt, wat het steeds effectiever maakt bij het stoppen van nieuwe bedreigingen. SentinelOne is ook uniek omdat het zowel on-premise als cloud-gebaseerde diensten aanbiedt, wat betekent dat hun technologie kan werken zonder constante internetverbinding. Dit geeft het bedrijf een voorsprong op concurrenten zoals CrowdStrike, die sterk afhankelijk zijn van cloudgebaseerde systemen. In omgevingen waar er geen internettoegang is, blijft SentinelOne zijn beveiligingsdiensten aanbieden, wat cruciaal is voor bedrijven die in beveiligde of afgesloten omgevingen werken. De financiële prestaties van SentinelOne zijn ook zeker indrukwekkend te noemen, zoals we hieronder kunnen zien. Het bedrijf zag een jaarlijkse terugkerende omzet (ARR) van $806 miljoen in het tweede kwartaal van 2025, wat een stijging van 32% is ten opzichte van het voorgaande jaar. De totale omzet groeide ook sterk, met 33% jaar-op-jaar in dezelfde periode. Dit benadrukt de sterke vraag naar hun AI-gebaseerde beveiligingsoplossingen. Bovendien verbeteren de marges van SentinelOne vrijwel voortdurend, met een (non-GAAP) brutomarge die steeg tot 80% in Q2 2025, tegenover 77% in Q2 2024. Dit toont aan dat het bedrijf niet alleen in staat is om snel te groeien, maar ook om winstgevend te opereren terwijl het blijft schalen. Dit maakt SentinelOne dus zeker een mogelijk interessante investering voor beleggers die willen profiteren van de combinatie van AI en cybersecurity. Hoewel de groei na de beursgang enigszins is afgezwakt, blijft de vooruitblik voor SentinelOne optimistisch. Analisten verwachten dat de omzet van het bedrijf tussen 2024 en 2027 met een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) van 27% zal blijven groeien. Dit geeft aan dat SentinelOne goed gepositioneerd is om te blijven groeien, vooral omdat de vraag naar AI-gedreven beveiligingsoplossingen blijft toenemen. Bovendien wordt SentinelOne beschouwd als een potentiële overnamekandidaat, wat het aandeel nog aantrekkelijker maakt voor lange termijn beleggers. Gezien de sterke combinatie van groei, verbeterende marges en het unieke aanbod van AI-gedreven oplossingen, zou SentinelOne in de toekomst kunnen uitgroeien tot een van de leiders in de cybersecurity-industrie.

In het kort: Microsoft gaat vanaf volgende maand bedrijven in staat stellen om autonome AI-agenten te maken binnen hun Copilot Studio-platform, een belangrijke zet om concurrent Salesforce voor te blijven. Naast deze aanpassing lanceert Microsoft 10 nieuwe autonome AI-agenten binnen Dynamics 365, gericht op verkoop, service, financiën en supply chain. De concurrentie in de AI-service markt neemt toe, met Salesforce dat vorige maand al zijn eigen platform voor AI-agenten, Agentforce, lanceerde. Tijdens zijn toespraak op SIGGRAPH 2024 een paar maanden terug, liet Nvidia CEO Jensen Huang  al een tipje van de sluier zien over de toekomst van AI. In zijn, zoals altijd, zwarte leren jack en een glimlach zei Huang dat de volgende grote stap voor kunstmatige intelligentie ligt bij enterprise AI : "Iedereen binnen een bedrijf zal een AI-assistent hebben," voorspelde hij. Huang sprak enthousiast over een toekomst waarin elk bedrijf zijn eigen AI kan creëren, wat de productiviteit en creativiteit van medewerkers aanzienlijk zou kunnen versterken. Jensen Huang en Mark Zuckerberg tijdens het SIGGRAPH 2024: Bron: NVIDIA Hij benadrukte dat de eerste golf van generatieve AI vooral mogelijk werd door versneld rekenen, wat de energieconsumptie verminderde terwijl aan de enorme rekenkrachtbehoefte werd voldaan. Maar Huang had het ook over de uitdagingen, vooral met betrekking tot het energieverbruik van datacenters die nodig zijn om deze AI-systemen te draaien. "Het energieverbruik van AI-modellen is gigantisch," gaf hij toe, en hij verwees naar de stijgende uitstoot van techgiganten zoals Google  en Microsoft  als gevolg van hun AI-activiteiten. Wat na enterprise AI  komt, noemde Huang "fysieke AI", waarbij robots in staat zullen zijn om taken in de echte wereld uit te voeren, dankzij simulaties die hen leren hoe ze hun kunstmatige intelligentie kunnen verbeteren. Nvidia's Isaac AI-platform  wordt al ingezet in fabrieken en magazijnen van bedrijven als BYD Electronics  en Siemens , om zo de efficiëntie te verbeteren. "Dit is nog maar het begin," zei Huang met een vooruitziende blik, verwijzend naar een toekomst waarin AI niet alleen onze digitale assistent zal zijn, maar ook fysiek om ons heen zal functioneren en ons leven zal transformeren. Wat is er vandaag gebeurd? Microsoft heeft aangekondigd dat het vanaf volgende maand bedrijven de mogelijkheid zal bieden om hun eigen autonome AI-agenten te creëren binnen Copilot Studio , het platform van Microsoft voor het aanpassen en bouwen van zogeheten "copilot" AI-assistenten. Dit maakt deel uit van een bredere strategie om zijn positie in de steeds competitiever wordende AI-markt te versterken, vooral tegenover concurrent Salesforce , die onlangs met een vergelijkbaar AI-product kwam. Een voorbeeld van hoe de Co-Pilot van Microsoft te werk gaat als customer support: Bron: Microsoft Daarnaast introduceert Microsoft ook 10 nieuwe autonome AI-agenten  binnen Dynamics 365 , het pakket voor bedrijfsbeheer en klantrelatiebeheer. Deze AI assistenten richten zich op cruciale bedrijfsprocessen zoals verkoop, service, financiën en de supply chain. Deze ontwikkeling betekent dat bedrijven hun interne processen efficiënter kunnen automatiseren zonder tussenkomst van programmeurs of tech-experts. Lees ook: Deze 3 aandelen krijgen massaal koersdoelverhogingen van analisten De aankondiging van Microsoft komt op een cruciaal moment waarin de concurrentie in de AI-ruimte heviger wordt. Salesforce , een belangrijke rivaal van Microsoft, lanceerde in september hun eigen Agentforce -platform tijdens het jaarlijkse Dreamforce -evenement. Dit platform stelt organisaties ook in staat om hun eigen AI-agenten te ontwikkelen, gericht op het automatiseren van bedrijfsprocessen. Salesforce heeft kritiek geuit op de "copilot"-benadering van Microsoft, waarbij CEO Zahra Bahrololoumi  stelde dat deze AI-systemen niet goed zijn afgestemd op bedrijfsdata en daardoor minder geschikt zijn voor bedrijfsomgevingen. Met de lancering van zijn autonome AI-agenten in Dynamics 365 en Copilot Studio, probeert Microsoft deze kritiek te pareren en zijn positie als leider in de zakelijke AI-markt te verstevigen. Autonome AI-agenten hebben het potentieel om taken volledig zelfstandig uit te voeren, zonder continue menselijke tussenkomst/supervisie. Dit is een stap verder dan de huidige AI-assistenten, die vaak meer gericht zijn op specifieke instructies en beperkte interactie met de gebruiker. Een voorbeeld van deze technologie werd getoond door Jared Spataro , vicepresident bij Microsoft, met een AI-agent ontwikkeld door McKinsey . Deze agent kon automatisch e-mails analyseren, de juiste personen toewijzen voor follow-ups en suggesties doen voor verdere actie. Dit soort automatisering kan, zoals McKinsey meldde, de doorlooptijd van taken met wel 90% verminderen . De onderlinge concurrentie tussen Microsoft en Salesforce is verre van nieuw. De bedrijven hebben een lange geschiedenis van zakelijke strijd, waaronder een controversiële opmerking van Salesforce-CEO Marc Benioff , die Europese toezichthouders opriep om de overname van LinkedIn door Microsoft te onderzoeken op concurrentieverstorende praktijken. Deze rivaliteit wordt nu nog verder gevoed door hun strijd in de AI-ruimte. Microsoft’s zet om autonome AI-agenten publiekelijk beschikbaar te maken, wordt gezien als een direct antwoord op de recente stappen van Salesforce. Waar Salesforce met Agentforce  beweert beter op de bedrijfsbehoeften te kunnen inspelen door AI-agenten die meer contextueel verbonden zijn met klantdata, blijft Microsoft vasthouden aan zijn copilot-model, dat zich richt op een bredere integratie binnen bedrijfsprocessen. Naast de concurrentiestrijd met Salesforce, kondigde Microsoft ook een belangrijke samenwerking aan met de Britse overheid. Door een vijfjarig contract met de Crown Commercial Service  krijgen publieke organisaties toegang tot Microsoft 365 , Azure  en Microsoft 365 Copilot . Deze overeenkomst geeft Britse overheidsinstellingen toegang tot geavanceerde AI-tools die hun digitale transformatie kunnen versnellen. Gemakkelijk aandelen kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #A D Met de aankondiging van nieuwe autonome AI-agenten versterkt Microsoft zijn positie in de zakelijke AI-markt en biedt het bedrijven innovatieve mogelijkheden om hun processen te automatiseren. De concurrentie met Salesforce blijft echter fel, waarbij beide bedrijven streven naar leiderschap in een van de meest veelbelovende technologiegebieden van dit decennium.

In het kort: De renteverlaging van de ECB leidt naar verwachting tot een lichte daling van variabele hypotheekrentes met 0,2 tot 0,25 procentpunt. Vaste hypotheekrentes blijven stabiel en relatief laag, wat zekerheid biedt voor mensen die een lange termijn oplossing zoeken. Huizenprijzen zijn in augustus 2024 met 11,2% gestegen, wat de markt uitdagend maakt voor starters door hoge prijzen en relatief hoge rentes. De recente renteverlaging van de Europese Centrale Bank (ECB) heeft natuurlijk ook een directe impact op de hypotheekmarkt, met name op de variabele hypotheekrentes. Hypotheekadviseurs, zoals Van Bruggen Adviesgroep, voorspellen dat deze variabele rentes in de komende weken een lichte daling zullen laten zien, mogelijk met 0,2 tot 0,25 procentpunt. Dit komt omdat variabele rentes vaak gekoppeld zijn aan de beleidsrente van de ECB, die nu is verlaagd om economische groei te stimuleren en de inflatie in toom te houden. Op dit moment ligt de gemiddelde variabele hypotheekrente met NHG-verzekering (Nationale Hypotheek Garantie) rond de 4,92%, terwijl de variabele rente zonder NHG zelfs op 5,38% ligt. Dit zijn aanzienlijk hogere tarieven dan de vaste rentes op bijvoorbeeld 10 jaar, die respectievelijk 3,56% (met NHG) en 4,39% (zonder NHG) bedragen. De verwachting is dat de variabele rentes de komende weken een lichte daling zullen laten zien, vooral door de recente acties van de ECB. De reden waarom variabele rentes overigens hoger liggen dan vaste rentes heeft onder andere te maken met de risico-opslag die geldverstrekkers toepassen. Omdat variabele rentes kunnen fluctueren op de korte termijn, brengen banken vaak een hogere rente in rekening. Huizenkopers kunnen hierdoor hogere maandlasten hebben, vooral als de marktrente stijgt. Echter, met de recente verlaging van de ECB-beleidsrente, verwacht financieel intermediair Van Bruggen dat de variabele hypotheekrente de komende zes weken met 0,2 tot 0,25 procentpunt zal dalen. Uit de analyse van Van Bruggen blijkt namelijk dat hypotheekverstrekkers door de felle concurrentiestrijd op de hypotheekmarkt hun rentes hebben verlaagd om klanten aan te trekken, maar dat ze hierdoor hun winstmarges hebben zien dalen. De marges zijn inmiddels wel zo smal geworden dat nog veel forsere renteverlagingen voor hypotheken onwaarschijnlijk zijn, tenzij de rente op de financiële markten verder zakt. Dit betekent dat de hypotheekrentes voor langere looptijden zoals 10 of 20 jaar vast naar licht zullen dalen en daarna stabiel zullen blijven. De huidige ontwikkelingen op de hypotheekmarkt kunnen echter wel voordelig zijn voor mensen die overwegen een hypotheek af te sluiten met een variabele rente. Omdat de variabele rente naar verwachting licht zal dalen, kan dit leiden tot iets lagere maandlasten op de korte termijn. Aan de andere kant biedt een vaste rente op dit moment nog steeds meer zekerheid, vooral omdat deze relatief laag blijft, ondanks de verwachte stabilisatie. Voor mensen die op zoek zijn naar financiële zekerheid op de lange termijn, kan een vaste rente op bijvoorbeeld 10 of 20 jaar nog steeds een aantrekkelijke optie zijn. De Nederlandse huizenmarkt is de afgelopen jaren wel flink in beweging gekomen, zoals te zien is in de prijsontwikkeling van bestaande koopwoningen. In augustus 2024 zijn de prijzen zelfs met maar liefst 11,2 procent gestegen ten opzichte van een jaar eerder, wat de grootste toename is in de afgelopen twee jaar. Dit betekent dat de gemiddelde woning in Nederland ongeveer €50.000 meer waard is geworden in een jaar tijd. Deze snelle stijging heeft geleid tot een gemiddelde transactieprijs van €466.207 voor bestaande koopwoningen in augustus 2024. Deze prijsontwikkeling is significant voor zowel kopers als mensen die hun huis willen verkopen. De stijging van de huizenprijzen duidt op een sterke vraag, waardoor de markt oververhit lijkt te raken, vergelijkbaar met de situatie in 2021. Vooral starters worden hierdoor getroffen. Door de hoge huizenprijzen en de nog steeds relatief hoge hypotheekrentes wordt het voor starters moeilijker om een huis te kopen zonder aanzienlijke eigen middelen of financiële hulp van bijvoorbeeld ouders. Voor potentiële huizenkopers biedt de huidige situatie daarom een interessante keuze. Wie bereid is om het risico van rentestijgingen te nemen, kan profiteren van een variabele rente die de komende weken mogelijk iets lager zal zijn. Voor wie echter op zoek is naar zekerheid, blijft een vaste rente op bijvoorbeeld 10 jaar een stabiele keuze, vooral gezien de huidige lage tarieven. Het gat tussen de variabele en vaste rentes zal de komende weken wellicht iets kleiner worden, maar variabele rentes blijven voorlopig wel wat hoger.

In het kort: Stanley Druckenmiller denkt dat de aandelenmarkt al rekening houdt met een overwinning van Trump, wat zichtbaar is in de stijging van bankaandelen en cryptovaluta. Historisch gezien presteren aandelen beter onder Democratische presidenten (8,2% jaarlijkse stijging van de Dow Jones) maar beter onder Republikeins gecontroleerde Congressen (6,5% stijging). Druckenmiller waarschuwt dat een Republikeinse overwinning gunstig kan zijn voor de aandelenmarkt op korte termijn, maar een negatieve impact kan hebben op de obligatiemarkten. Met de Amerikaanse presidentsverkiezingen in zicht, is de vraag hoe de uitslag de aandelenmarkten zal beïnvloeden. Stanley Druckenmiller, een bekende investeerder en voormalig collega van George Soros, heeft een uitgesproken mening over de impact van de verkiezingen op de markt. Hij stelt dat de recente marktbewegingen, zoals de sterke prestaties van bankaandelen en cryptocurrency, suggereren dat beleggers al anticiperen op een overwinning van Donald Trump. Zo steeg de KBW Nasdaq Bank Index  de afgelopen maand met 10%  en bitcoin ook met ruim 10% . Dit wijst erop dat beleggers verwachten dat een Republikeinse overwinning zal leiden tot marktvriendelijke maatregelen, zoals deregulering en belastingverlagingen, die het bedrijfsleven ten goede komen. Cijfers laten zien dat aandelen over het algemeen beter presteren onder Democratische presidenten. Volgens Ned Davis Research  steeg de Dow Jones Industrial Average  (DJIA) jaarlijks met gemiddeld 8,2%  onder Democratische presidenten, vergeleken met slechts 3,2%  onder Republikeinse leiders. Dit lijkt te suggereren dat Democraten beter economisch beleid hebben gevoerd, hoewel Druckenmiller deze cijfers meer als toeval beschouwt. Wat betreft het Congres toont de analyse het omgekeerde beeld: een door Republikeinen gecontroleerd Congres leidde historisch tot een inflatie-gecorrigeerde stijging van de DJIA van 6,5% , tegenover een schamele 1,1%  stijging bij een Democratisch Congres. Ook hier twijfelt Druckenmiller aan de causaliteit en benadrukt hij de rol van toeval. De omstandigheden in de specifeke (economische) periode hebben namelijk een vaak veel grotere invloed dan het zittende congres of de president. De Dow Jones onder de drie laatste presidenten (dikgedrukt Joe Biden, gestippeld blauw Trump, gestippeld groen Obama), tijd in maanden. Bron: Macrotrends Hoewel Druckenmiller denkt dat een Republikeinse overwinning al grotendeels is ingeprijsd in de huidige markten, waarschuwt hij dat er ook risico's zijn verbonden aan dit scenario. Een Republikeinse "sweep" (overwinning in zowel het Witte Huis als het Congres) zou de economie op korte termijn kunnen stimuleren door deregulering en het verhogen van het ondernemersvertrouwen, maar de obligatiemarkten zullen bijna zeker negatief reageren. Dit zou kunnen leiden tot hogere rentestanden , wat uiteindelijk juist weer een negatieve invloed zou hebben op de aandelenmarkten. Druckenmiller voorspelt dat een Democratische overwinning, vooral als zowel het Congres als het Witte Huis in Democratische handen komt, de markten drie tot zes maanden onder druk zou kunnen zetten. Dit zou vooral te wijten zijn aan hogere belastingen en strengere regelgeving, die het bedrijfsleven kunnen ontmoedigen. Volgens JPMorgan Chase  is de kans op een Trump-overwinning gestegen tot 56% , terwijl de kans op een Republikeinse meerderheid in de Senaat boven de 80%  ligt. De kans op een Democratische meerderheid in het Huis van Afgevaardigden is daarentegen gedaald tot ongeveer 55% . Deze verschuivingen zijn volgens JPMorgan al deels zichtbaar in recente marktbewegingen, zoals de stijgende aandelenkoersen en de stijgende obligatierendementen. Druckenmiller (die geen van beide kandidaten steunt) blijft waarschuwen voor een te optimistische marktverwachting bij een Republikeinse overwinning. Hij wijst op de mogelijkheid dat hogere rentes de kortstondige opleving in aandelen zouden kunnen verstikken, wat vooral risicovol is voor langetermijnbeleggers. Druckenmiller’s inzichten bieden een genuanceerd beeld van hoe de Amerikaanse verkiezingen mogelijk invloed hebben op de financiële markten. Terwijl beleggers optimistisch lijken over een Republikeinse overwinning, blijven de risico's van stijgende rentes en economische onzekerheid op de loer liggen.

In het kort: Meta Platforms (META) : Twaalf analisten verhoogden hun koersdoel, met een verwachte stijging van 7,5%. Sea Limited (SE) : Tien analisten verhoogden hun koersdoel, door de vele groeikansen voor dit brede georiënteerde bedrijf. Barrick Gold (ABX) : Ook tien analisten verhoogden hun koersdoel voor dit aandeel, met een verwacht opwaarts potentieel van 17,6%. Meta, het moederbedrijf van Facebook en Instagram, staat er sterk voor in 2024, met een forse koersstijging van 64% dit jaar. Analisten blijven optimistisch en twaalf van hen hebben recent hun koersdoel verhoogd. Jeffrey Wlodarczak van Pivotal Research Group schat zelfs een mogelijk opwaarts potentieel van 35% in het komende jaar, mede gedreven door kostenbesparingen dankzij, hoe kan het ook anders in deze tijd, kunstmatige intelligentie (AI). Met 3,31 miljard dagelijkse actieve gebruikers van een van Meta's platforms (Facebook, Instagram, WhatsApp of Messenger) blijft het bedrijf groeien, maar het is de vraag hoe lang dit nog vol te houden is in een steeds meer verzadigde markt. De aandelenkoers van Meta sinds de beursgang: Bron: Macrotrends Voor het derde kwartaal van 2024 wordt een omzet van $40,5 miljard verwacht, wat een stijging van 12-20% zou betekenen ten opzichte van vorig jaar. Meta blijft zwaar investeren in zijn AI-strategieën, waarbij de uitgaven voor kapitaal (capex) naar verwachting rond de $9 miljard zullen liggen in Q3. De omzet(groei) van Meta (2010-2024): Bron: Macrotrends Ondanks de sterke omzetgroei blijft Reality Labs, dat zich richt op virtual reality en augmented reality, aanzienlijke verliezen boeken, met een verwacht verlies van ruim $4,5 miljard in Q3. Deze divisie van Meta is verantwoordelijk voor virtual en augmented reality (VR en AR). Ondanks de aanzienlijke investeringen in dit segment, waaronder de ontwikkeling van AR-brillen zoals Orion, blijven de financiële prestaties teleurstellen. In het tweede kwartaal van 2024 rapporteerde Reality Labs een verlies van $4,5 miljard, en de verwachtingen zijn dat dit verlies in Q3 verder zal toenemen. De zware verliezen worden gezien als een langetermijninvestering in nieuwe technologieën, maar de markt blijft sceptisch over de vraag of Meta deze divisie rendabel kan maken op de korte tot middellange termijn. Belangrijke cijfers: Verwachte Q3 omzet:  $40,5 miljard Verwachte verliezen Reality Labs:  $4,5+ miljard AI-investeringen capex:  $9 miljard Sea Limited (SE) Sea Limited, eigenaar van de Aziatische e-commerce gigant Shopee, blijft erg goed presteren met een koersstijging van 144% in 2024. Ondanks de verhoging van koersdoelen door tien analisten, blijven de vooruitzichten voor verdere stijging beperkt, aangezien concurrentie in Zuidoost-Azië intens is. De omzet(groei) van Sea Limited: Bron: Macrotrends Het bedrijf zag een omzetgroei van 19,6% in de eerste helft van 2024, mede gedreven door Shopee, dat een groei van 40,3% in bestellingen rapporteerde en een bruto handelswaarde van $2,8 miljard in Q2 2024. Sea's fintech-arm, SeaMoney, blijft ook groeien met een groei van 60% in actieve gebruikers. Analisten blijven echter voorzichtig door hoge verkoop- en marketingkosten die nodig zijn om marktaandeel te behouden. Shopee, het vlaggenschip van Sea Limited op het gebied van e-commerce, blijft het bedrijf ook helpen naar nieuwe hoogten te stuwen. In het tweede kwartaal van 2024 stegen de totale bestellingen met 40,3%, terwijl de bruto handelswaarde (GMV) met 29,1% toenam tot $2,8 miljard. Dit sterke resultaat wordt toegeschreven aan een combinatie van toegenomen consumentenbestedingen in Zuidoost-Azië en verbeteringen in de servicekwaliteit van Shopee, zoals snellere leveringen en verbeterde retourprocessen. Daarnaast lanceerde Shopee in 2024 "Live Ads" in verschillende Aziatische markten, waarmee adverteerders hun advertenties kunnen plaatsen in live videostreams van zowel verkopers als influencers. Deze innovatie heeft vooral in Indonesië sterke adoptie gekend en heeft bijgedragen aan de groei van het advertentie-ecosysteem binnen Shopee. Dan heeft Sea Limited ook nog een gaming afdeling dat ook nog bijdraagt aan de omzetgroei, kortom, een erg breed bedrijf met veel groeimogelijkheden. Belangrijke cijfers: Omzetgroei in H1 2024:  +19,6% Q3 omzetverwachting:  $4,05 miljard (+17,1% YoY) Shopee bruto handelswaarde in Q2 2024:  $2,8 miljard Barrick Gold (ABX) Barrick Gold, een van 's werelds grootste mijnbouwbedrijven, zag ook tien koersdoelverhogingen in de afgelopen week. De verwachte koersgroei is 17,6%, aangedreven door sterke prestaties in de goud- en zilverwinning. Met sterke vooruitzichten voor de goudmarkt verwachten analisten dat Barrick de komende kwartalen zal blijven profiteren van stijgende edelmetaalprijzen en productieverhogingen. De omzet(groei) van Barrick Gold: Bron: Macrotrends In het tweede kwartaal van 2024 wist Barrick de verwachtingen te overtreffen met een non-GAAP winst per aandeel (EPS) van $0,32, aanzienlijk hoger dan de consensusverwachting van $0,27. De omzet van $370 miljoen, een stijging van 12% jaar-op-jaar, overtrof de verwachtingen met $32 miljoen. De operationele kasstroom steeg maar liefst 53% op kwartaalbasis tot $1,16 miljard, terwijl de vrije kasstroom $340 miljoen bedroeg. Goudprijzen boven $2.000 per ounce  zorgen ervoor dat Barrick momenteel een “kasstroommachine” is. Daarnaast zorgen afnemende loonkosten voor extra ruimte in de marges. Dit leidde tot een koersstijging van meer dan 9% in de handel na de bekendmaking van de Q2-resultaten. Op basis van de huidige voorspellingen wordt verwacht dat Barrick's EPS in 2024 met meer dan 50% zal groeien. Dit biedt aantrekkelijke vooruitzichten voor beleggers, vooral gezien de stijging van de goudprijs. Daarnaast wordt verwacht dat de groei zich ook in de komende jaren zal voortzetten, met aanzienlijke stijgingen in zowel omzet als winst per aandeel (EPS) tot 2026, daarna wordt het plaatje wel wat anders door onzekerheid over de winning van deze metalen: De FWD P/E van Barrick Gold: Bron: Finbox Hoewel Barrick voornamelijk bekend staat als goudproducent, speelt het ook in op de toenemende wereldwijde vraag naar koper, dat wordt gezien als een essentieel metaal in de energietransitie. Hierdoor is Barrick beter gepositioneerd om schommelingen in de goudprijs op te vangen. Het management blijft echter voorzichtig met nieuwe investeringen, een strategische zet om te voorkomen dat slecht beheerde projecten de winstgevendheid onder druk zetten. Op basis van de huidige vooruitzichten en een verwachte non-GAAP EPS van $1,79 in 2025, zou een conservatieve koers-winstverhouding van 15 resulteren in een koersdoel van ongeveer $29 per aandeel. Dit is een verhoging ten opzichte van de vorige schatting van $26 in juli, grotendeels dankzij de verbeterde grondstoffenprijzen. Het aandeel blijft voor nu aantrekkelijk geprijsd, vooral gezien de groeivooruitzichten en de sterke kaspositie van het bedrijf (met meer dan $4 miljard in kas en $4,7 miljard aan schulden). Belangrijke cijfers: Verwachte koersgroei:  17,6% Operationele kasstroom in Q2 2024:  $1,16 miljard (+53%) Vrije kasstroom in Q2 2024:  $340 miljoen Non-GAAP EPS verwachting 2025:  $1,79 Gemakkelijk aandelen kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #A D Meta blijft ondanks verliezen in Reality Labs de aandacht trekken door sterke omzetgroei en kostenefficiënties door AI. Sea Limited toont aanzienlijke groei in e-commerce en fintech, maar wordt op korte termijn uitgedaagd door concurrentie. Barrick Gold profiteert van sterke prestaties in de mijnbouw en een stijgende goudprijs, wat het aandeel aantrekkelijk maakt voor beleggers met een focus op grondstoffen.