Doorzoek deze website

In het kort: Nvidia blijft sterk ondanks DeepSeek en handelsoorlog: Bank of America verwacht dat Nvidia een recordhoogte zal bereiken, ondanks concurrentie van DeepSeek en dreigingen van importheffingen. Het lange termijn groeiperspectief blijft positief: Met aanhoudende investeringen van big-tech in AI-infrastructuur en sterke winstverwachtingen. DeepSeek veroorzaakt koersval, maar impact is onzeker: Nvidia-aandelen daalden 17% na nieuws over DeepSeek’s goedkope AI-model, maar analisten betwijfelen of de Chinese claims realistisch zijn. Nvidia onder vuur, maar sterker dan ooit? Chipmaker Nvidia staat vandaag opnieuw in de belangstelling. De aandelenkoers van het bedrijf kreeg een stevige klap na nieuws over een nieuwe Chinese AI-concurrent, DeepSeek, die een goedkoper en efficiënter AI-model zou hebben ontwikkeld. In combinatie met handelsspanningen tussen de VS en China bracht dit beleggers aan het twijfelen over de toekomst van Nvidia. Toch blijven veel analisten, waaronder Bank of America, optimistisch over de lange termijn groei van het bedrijf. DeepSeek: dreiging voor investeringen van big-tech in AI? Deepseek claimde een veel goedkoper AI model te hebben ontwikkeld met het gebruik van aanzienlijk minder kwalitatieve chips van Nvidia. Deze claims deden beleggers twijfelen aan de kapitaalinvesteringen (CapEX) die Amerikaanse big-tech bedrijven als Microsoft en Google in AI-infrastructuur aan het pompen waren. Als AI goedkoper geproduceerd kan worden, is Nvidia's premiumpositie dan nog houdbaar? Deepseek liet beleggers twijfelen over de hoge CapEx van Amazon, Alphabet, Microsoft en Meta, wat op dit moment op een hoogtepunt staat. CAPEX Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta – Bron: Sherwood De mening van Bank of America Bank of America-analist Vivek Arya stelt dat Nvidia goed gepositioneerd blijft, hij wijst erop dat grote klanten zoals Meta Platforms en Microsoft, die recent hun kwartaalcijfers presenteerden, hun investeringen in AI-infrastructuur niet hebben teruggeschroefd. Dit duidt erop dat de verkoop van Nvidia stevig zal blijven groeien. Nvidia zal op 26 februari zijn cijfers over het vierde kwartaal bekend maken. Daarnaast zijn beleggers geschokt door forse importheffingen die Trump heeft aangekondigd op Canada, China en Mexico. Waarop China heeft gereageerd met tegenmaatregelen die op 10 februari ingaan. Volgens Vivek Arya blijft er ruimte voor een nieuw handelsakkoord tussen deze grote economieën, de tarieven voor Canada en Mexico zijn ondertussen al opgeschort. Arya verwacht dat de toenemende vraag, waaronder de Amerikaanse cloudmarkt, de zakelijke sector en OpenAI Stargate de eventuele verliezen op de Chinese markt zal compenseren. Daarnaast benadrukt hij dat Nvidia’s sterke aanwezigheid in Singapore geen reden tot zorg is over tarieven, omdat Singapore de chips slechts doorverkoopt. De heffingen zijn namelijk gebaseerd op de factureringslocatie en niet op de uiteindelijke verzendbestemming De lange termijnprognose voor Nvidia blijft positief. Verschillende analisten verwachten een sterke jaarlijkse omzetgroei tot 2028, waarbij vooral de datacenter-divisie (de kern van AI) de grootste motor blijft. Omzetgroei voorspelling – Bron: Seeking Alpha Scale AI CEO twijfelt aan Chinese claims China heeft in het verleden vaker zijn technologische successen overdreven. Bovendien zijn de nieuwste Nvidia H100-chips, die nodig zijn voor geavanceerde AI, onderhevig aan Amerikaanse exportrestricties. Toch suggereerde Scale AI-CEO Alexander Wang dat DeepSeek in werkelijkheid toegang heeft tot 50.000 van deze verboden H100-chips, in plaats van de geclaimde 2.000 goedkopere H800-chips. Als dat waar is, betekent het dat DeepSeek helemaal niet zo goedkoop en efficiënt is als wordt beweerd. Dit zou positief zijn voor Nvidia-beleggers. Koersdoel van Bank of America Bank of America verwacht dat Nvidia zijn recordhoogte zal overtreffen, met een koersdoel van $190 per aandeel, een stijging van 63% ten opzichte van de huidige koers. Het bedrijf heeft een 90% marktaandeel in AI-GPU’s en probeert jaarlijks een beter product te lanceren, waardoor concurrenten als AMD nauwelijks kunnen bijblijven. De nieuwe Blackwell-microchip van Nvidia zet de standaard voor AI-hardware en blijft technologisch superieur.

In het kort: Aantal openstaande vacatures daalt fors : In december stonden er 7,6 miljoen  vacatures open, een daling van 550.000  ten opzichte van november en het laagste niveau sinds september. Geringe impact op werkgelegenheid : Ondanks de daling in vacatures bleef het aantal nieuwe aanwervingen stabiel op 5,46 miljoen  en de werkloosheid op 4,1% . Renteverlaging Fed mogelijk later dan verwacht : Beleggers zien nu minder dan 20% kans  op een renteverlaging in maart; de verwachting verschuift naar juni. De Amerikaanse arbeidsmarkt liet in december 2024 een aanzienlijke daling in het aantal openstaande vacatures zien, wat beleggers en economen scherp in de gaten houden. Volgens de nieuwste cijfers van het Bureau of Labor Statistics  (BLS) daalde het aantal openstaande vacatures naar 7,6 miljoen , terwijl analisten op 8 miljoen  rekenden. Dit is de grootste maandelijkse daling sinds oktober 2023 en wijst op een afkoeling van de arbeidsmarkt. Belangrijkste cijfers uit het JOLTS-rapport (december 2024) Indicator December 2024 November 2024 Verschil Openstaande vacatures 7,6 miljoen 8,15 miljoen -550.000 Aantal aanwervingen 5,46 miljoen 5,37 miljoen +90.000 Aanwervingspercentage 3,4% 3,4% Geen verandering Aantal mensen dat zelf ontslag nam (quits rate) 2% 2% Geen verandering Ondanks de scherpe daling in vacatures blijft de aanwervingsgraad stabiel  en zijn er weinig ontslagen , wat suggereert dat bedrijven nog steeds moeite hebben om personeel te vinden of vast te houden. Impact op de rente en de beurs Tijdens een persconferentie op 29 januari  beschreef Fed-voorzitter Jerome Powell  de Amerikaanse arbeidsmarkt als "stabiel" , wat een van de redenen was waarom de centrale bank besloot de rente voorlopig ongemoeid te laten . Economen bij Oxford Economics  zien het JOLTS-rapport als een bevestiging dat de Fed geen haast hoeft te maken met renteverlagingen. Beleggers schatten nu de kans op een renteverlaging in maart  op zo´n 15 % , volgens de CME FedWatch Tool : Bron: CME FedWatch De kans op een verlaging in juni  wordt daarentegen steeds groter: Bron: CME FedWatch Aandelenmarkten reageren doorgaans negatief  op het uitstellen van renteverlagingen, omdat dit betekent dat financieringskosten voor bedrijven langer hoog blijven. Het JOLTS-rapport is echter slechts één onderdeel  van een reeks belangrijke arbeidsmarktgegevens die deze week op de agenda staan. Vrijdag 7 februari  verschijnt het officiële banenrapport (Non-Farm Payrolls)  van het ministerie van Arbeid. Economen verwachten dat er in januari 170.000 banen  zijn bijgekomen, wat een daling zou zijn ten opzichte van 256.000 in december . De werkloosheid  blijft naar verwachting stabiel op 4,1% . Daarnaast worden er vrijdag ook herzieningen van de arbeidsmarktgegevens  van het afgelopen jaar gepubliceerd. Dit kan leiden tot bijstellingen van eerdere cijfers, wat mogelijk invloed heeft op de markten. Hoewel het dalende aantal vacatures wijst op een afkoelende arbeidsmarkt, blijft de werkloosheid laag en blijft de Fed terughoudend met renteverlagingen. Beleggers die hadden gehoopt op een snelle verlaging in maart, moeten mogelijk hun verwachtingen bijstellen naar juni of later . Dit kan de beurs onder druk zetten, vooral als de obligatierentes hoog blijven en bedrijven hogere financieringskosten blijven ervaren.

In het kort: Q4-cijfers boven verwachting:  PayPal rapporteerde een aangepaste winst per aandeel (EPS) van $1,19 (verwacht: $1,12) en een omzet van $8,37 miljard (verwacht: $8,26 miljard). Toekomstige uitdagingen:  Ondanks sterke cijfers waarschuwt PayPal voor een "5-punts tegenwind" in omzetgroei door heronderhandelingen met klanten in 2025. Marktreactie:  Aandeel daalt ruim 10% door zorgen over vertraging in betalingsvolume en dalende take rate (1,91% vs. 1,96% vorig jaar). PayPal (PYPL) heeft beter dan verwachte kwartaalcijfers gepresenteerd, maar dat heeft beleggers niet kunnen overtuigen. De aandelenkoers daalde vandaag met ruim 10%, ondanks een solide winst en omzetgroei. Beleggers lijken zich vooral zorgen te maken over de vertragende groei in betalingsvolumes en de dalende take rate. Kerncijfers van PayPal´s Q4 2024: Bron: PayPal IR Q4-cijfers: boven verwachting, maar met kanttekeningen Hier is hoe PayPal presteerde in het vierde kwartaal van 2024, maar nu vergeleken met de verwachtingen van analisten (LSEG): KPI Q4 2024 Verwachting Aangepaste winst per aandeel (EPS) $1,19 $1,12 Omzet $8,37 mld $8,26 mld Totale betalingsvolume (TPV) $437,8 mld $438,2 mld Ondanks de sterke resultaten daalde de aangepaste nettowinst met 1,9% tot $1,21 miljard. PayPal gaf aan dat het voor 2025 een EPS van $4,95 tot $5,10 verwacht, iets boven de analistenconsensus van $4,90. De EPS en fwd P/E verwachting voor PayPal: Bron: Seeking Alpha Een van de grootste pijnpunten voor investeerders was de afname in unbranded payment volume (betalingen die PayPal verwerkt voor derden buiten het platform). Dit daalde fors van 29% naar 2% door een hernieuwde focus op winstgevendheid. Transactiemarge stijgt, maar take rate daalt PayPal’s take rate, oftewel het percentage dat het bedrijf verdient op elke transactie, daalde licht van 1,96% naar 1,91%. Dit suggereert dat PayPal minder verdient op elke dollar die via het platform stroomt. Toch steeg de transactiemarge – een maatstaf voor de winstgevendheid van de kernactiviteiten – van 45,8% naar 47%. De totale transactiemargedollars groeiden in 2024 met 7% tot $14,7 miljard, en PayPal verwacht dat deze in 2025 met 4% tot 5% zal groeien naar $15,2 miljard - $15,4 miljard. Ondanks de zorgen over de take rate en betalingsvolumes, blijven sommige onderdelen van PayPal goed presteren: Venmo zag het totale betalingsvolume stijgen met 10% jaar-op-jaar. Grotere bedrijven zoals DoorDash, Starbucks en Ticketmaster accepteren Venmo nu als betaalmethode. De Venmo-debetkaart groeide met meer dan 30% in actieve gebruikers. De dienst Buy Now, Pay Later (BNPL) groeide met 21%, goed voor $33 miljard aan betalingsvolume. BNPL-gebruikers spenderen gemiddeld 30% meer dan andere klanten. Sinds zijn aantreden in september 2023 heeft CEO Alex Chriss ingezet op winstgevendheid en efficiëntere bedrijfsvoering. In 2024 heeft PayPal: 10% van het personeelsbestand geschrapt. Meer geïnvesteerd in AI en automatisering om kosten te verlagen. Nieuwe producten gelanceerd zoals Fastlane (een Apple Pay-concurrent) en PayPal Everywhere (5% cashback op debetkaartuitgaven via de app). Volgens Chriss begint de strategie vruchten af te werpen: branded checkout volume steeg in 2024 met 6%. Om investeerders gerust te stellen, kondigde PayPal een nieuw aandeleninkoopprogramma van $15 miljard aan, waarvan $6 miljard in 2025 wordt uitgevoerd. Ondanks de recente koersdaling staat het aandeel PayPal nog steeds 43% hoger dan een jaar geleden. Toch blijft de concurrentie met Apple Pay en Shopify’s Shop Pay een uitdaging. De aandelenkoers vandaag na deze cijfers: Bron: Nasdaq Waarom daalt het aandeel toch? Hoewel de cijfers over het algemeen positief waren, maken beleggers zich zorgen over: Afzwakkende groei in totaal betalingsvolume – slechts 4% stijging jaar-op-jaar. Daling in take rate – minder opbrengst per transactie. Verwachte "tegenwind" van 5 procentpunten in omzetgroei door heronderhandelingen met klanten in 2025. De beurs heeft weinig geduld voor bedrijven met groeivertraging, en dat werd dinsdag meteen duidelijk met een koersval van ruim 10%.Ondanks beter dan verwachte kwartaalcijfers en een focus op winstgevendheid, maken investeerders zich dus toch vooral zorgen over de tragere groei van PayPal’s kernactiviteiten. Met een dalende take rate en een afzwakkende betalingsvolume-groei blijft het de vraag of CEO Alex Chriss de juiste balans kan vinden tussen winstgevendheid en expansie. Voor beleggers betekent dit een onzekere periode: het bedrijf is financieel gezond, maar de concurrentie en groeivertraging zetten druk op de aandelenkoers.

In het kort: Palantir rapporteerde een omzetgroei van 36% en ziet sterke vraag in zowel overheidscontracten als de commerciële sector, vooral in de VS. Bank of America verhoogt het koersdoel naar $125 en ziet Palantir als een AI-leider, terwijl UBS en Morgan Stanley terughoudender zijn vanwege de hoge waardering. Jefferies blijft sceptisch en waarschuwt dat de markt te veel groei heeft ingeprijsd, waardoor een correctie op termijn mogelijk is. De indrukwekkende kwartaalcijfers van Palantir hebben beleggers in extase gebracht en de koers flink omhooggestuwd. Maar terwijl sommigen het aandeel zien als een AI-koploper met ongekende mogelijkheden, waarschuwen anderen voor de bizar hoge waardering. Banken reageren verdeeld: de ene partij verhoogt enthousiast het koersdoel, terwijl de andere zich afvraagt of Palantir de torenhoge verwachtingen waar kan blijven maken. In dit artikel gaan we kijken hoe de grootste banken naar Palantir kijken – en wat hun adviezen zijn aan beleggers. Palantir heeft met zijn Q4-cijfers opnieuw laten zien dat het een koploper is binnen de snelgroeiende AI- en data-analysemarkt. Het bedrijf rapporteerde een omzet van $828 miljoen, wat neerkomt op een indrukwekkende 36% groei ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Dit was ruim boven de verwachting van analisten, die gemiddeld op $776 miljoen rekenden. Ook op het gebied van winstgevendheid presteerde Palantir beter dan voorspeld: de winst per aandeel kwam uit op $0,14, terwijl de markt slechts $0,11 had voorzien. Dit onderstreept niet alleen de operationele efficiëntie van het bedrijf, maar bevestigt ook de sterke vraag naar zijn AI-oplossingen. Wat deze cijfers extra indrukwekkend maakt, is dat Palantir profiteert van twee krachtige groeimotoren. Allereerst blijft de Amerikaanse overheid een cruciale en stabiele inkomstenbron. De overheidsomzet groeide met 45% op jaarbasis, dankzij een reeks langlopende contracten met defensie- en inlichtingendiensten. Palantir’s technologie wordt op grote schaal gebruikt voor militaire operaties, spionage en strategische besluitvorming, waardoor het bedrijf verzekerd is van solide en voorspelbare inkomsten uit deze sector. Tegelijkertijd laat Palantir een explosieve groei zien binnen de commerciële markt. Terwijl het bedrijf jarenlang vooral bekend stond als een partner van de overheid, kiezen nu steeds meer bedrijven voor Palantir’s Artificial Intelligence Platform (AIP) om hun data-analyse en besluitvormingsprocessen te optimaliseren. Vooral in de Verenigde Staten schiet de vraag omhoog: de commerciële omzet in de VS steeg met 64% ten opzichte van vorig jaar. Dit toont aan dat sectoren als gezondheidszorg, energie en financiële dienstverlening steeds meer inzetten op AI-gedreven analyses en automatisering. Het aantal klanten steeg zelfs met ruim 73%. Dankzij deze dubbele groeistrategie heeft Palantir een unieke positie in de markt. De combinatie van stabiele inkomsten uit overheidscontracten en een snelgroeiende commerciële tak zorgt ervoor dat het bedrijf niet alleen op korte termijn profiteert van de AI-revolutie, maar ook sterke fundamenten legt voor duurzame groei in de toekomst. Dit vertrouwen wordt ook weerspiegeld in de vooruitzichten: voor 2025 verwacht Palantir een omzet tussen de $3,74 en $3,76 miljard, fors hoger dan de $3,52 miljard die analisten eerder voorspelden. Het sterke kwartaal van Palantir heeft grote banken gedwongen hun oordeel te herzien. De indrukwekkende omzetgroei en de sterke positie in de markt van het bedrijf zorgen ervoor dat de meeste analisten hun koersdoel flink verhogen. Toch blijft er verdeeldheid: terwijl sommige analisten geloven dat Palantir zich als een belangrijke AI-speler heeft bewezen, blijven anderen sceptisch over de extreme waardering en de houdbaarheid van deze groei. Bank of America: koersdoel verhoogd naar $125 (+43%) Bank of America behoort tot de grootste optimisten als het om Palantir gaat. De bank verhoogt haar koersdoel fors van $90 naar $125, een stijging van 43%, en blijft het aandeel als een van de beste beschouwen binnen de AI-sector. Volgens analist Mariana Perez Mora heeft Palantir een strategisch voordeel doordat het niet alleen AI-technologie ontwikkelt, maar bedrijven ook helpt om deze technologie direct toe te passen in hun besluitvorming. Dit maakt Palantir veel meer dan een leverancier van AI-software; het biedt een volledig ecosysteem waarmee bedrijven data slimmer en sneller kunnen gebruiken. Terwijl veel AI-bedrijven zich richten op het trainen van modellen en het verkopen van AI-tools, biedt Palantir complete oplossingen die bedrijven helpen om efficiënter te opereren. Dit geeft het bedrijf volgens BofA een duurzaam concurrentievoordeel ten opzichte van andere AI-aanbieders. "Palantir’s kracht ligt in het slim benutten van data en het versnellen van besluitvorming. AI-bedrijven die échte waarde toevoegen, zullen beter gewaardeerd blijven dan bedrijven die AI als een massaproduct verkopen. Palantir is een duidelijk voorbeeld van zo'n bedrijf.” - Bank of America Bank of America is ervan overtuigd dat Palantir’s AI-aanpak en sterke positie in zowel de publieke als commerciële sector het bedrijf een duurzaam groeimodel geven. In plaats van simpelweg AI-tools te verkopen, helpt Palantir bedrijven om deze technologie daadwerkelijk toe te passen, wat volgens de bank een enorme toegevoegde waarde creëert. Hierdoor denken ze dat de koers nog verder kan stijgen naar $125 per aandeel. UBS: koersdoel verhoogd naar $105 (+25%) UBS verhoogt zijn koersdoel van $80 naar $105, een stijging van 25%, maar blijft toch nog neutraal over het aandeel. Dit betekent dat UBS wel erkent dat Palantir sterke prestaties levert, maar nog niet helemaal overtuigd is dat het aandeel tegen de huidige koers nog steeds aantrekkelijk is. Analist Karl Keirstead benadrukt dat AI een razendsnel veranderende markt is en dat de prijzen van AI-technologie in de toekomst mogelijk zullen dalen. Hoewel Palantir’s unieke model het bedrijf deels kan beschermen tegen concurrentie en inflatie, bestaat er toch nog steeds een risico dat concurrentie en prijsdruk op termijn de marges van Palantir zullen aantasten. "De kosten van AI-modellen dalen razendsnel en de verschillen tussen AI-aanbieders worden kleiner. Palantir’s prijsmodel kan helpen om zich te beschermen tegen prijsdruk, maar vanwege de hoge waardering blijven we neutraal." - UBS UBS erkent dus dat Palantir indrukwekkende cijfers laat zien, maar waarschuwt dat de AI-markt snel verandert. Als AI-oplossingen goedkoper worden, kan dat betekenen dat Palantir minder marge maakt op zijn diensten, wat de groeiverwachtingen zou kunnen temperen. Daarom houdt UBS een neutrale houding aan en blijft het voorzichtig ondanks het verhoogde koersdoel. Morgan Stanley: koersdoel verhoogd naar $95 (+13%) Morgan Stanley was jarenlang een van de grootste critici van Palantir en had lange tijd een verkoopadvies op het aandeel. Maar na de sterke kwartaalcijfers moet de bank nu erkennen dat het fout zat. Daarom trekt Morgan Stanley zijn verkoopadvies in en verhoogt het zijn koersdoel van $60 naar $95, een stijging van 13%. Analist Sanjit Singh had verwacht dat Palantir’s groei onder de 30% zou zakken, maar de nieuwste cijfers laten zien dat het bedrijf veel sterker presteert dan gedacht. Ondanks deze erkenning blijft Morgan Stanley terughoudend vanwege de extreem hoge waardering van het aandeel. "We dachten dat Palantir’s groei in 2025 zou afzwakken. Dat blijkt onjuist. Maar onze grootste zorg blijft nog steeds de torenhoge waardering." - Morgan Stanley Morgan Stanley geeft toe dat ze de groei van Palantir verkeerd hebben ingeschat, maar blijft sceptisch over de hoge aandelenkoers. Hoewel ze erkennen dat het bedrijf sterker groeit dan gedacht, vragen ze zich af hoeveel beleggers bereid zijn te betalen voor deze groei. Ze verhogen het koersdoel, maar blijven voorzichtig. Jefferies: koersdoel verhoogd naar $60 (-28%) Jefferies blijft een van de meest sceptische banken als het om Palantir gaat. Ondanks dat ze hun koersdoel verdubbelen van $28 naar $60, verwachten ze nog steeds een forse correctie in de aandelenprijs. Analist Brent Thill is bijvoorbeeld van mening dat beleggers veel te veel groei hebben ingeprijsd. Hij berekent dat Palantir de komende vier jaar met 50% per jaar zou moeten groeien om de huidige koers te rechtvaardigen – een bijna onmogelijke prestatie. "Palantir zou vier jaar lang met 50% per jaar moeten groeien om de huidige koers te behouden. Dat is extreem optimistisch en vrij onrealistisch." - Jefferies Jefferies is er wel degelijk van overtuigd dat Palantir sterk groeit, maar dat vind dat de huidige verwachtingen niet realistisch zijn. Volgens hen zullen beleggers zeer waarschijnlijk enorm teleurgesteld raken zodra de groeicijfers niet meer spectaculair genoeg zijn, waardoor de aandelenkoers flink zou kunnen dalen. Palantir heeft met zijn indrukwekkende kwartaalcijfers laten zien dat het een serieuze speler is binnen de AI-revolutie. Met een omzetgroei van 36%, een explosieve toename in commerciële contracten en stabiele overheidsinkomsten lijkt het bedrijf op koers voor verdere groei. Grote banken zoals Bank of America en UBS hebben hun koersdoelen flink verhoogd, terwijl zelfs Morgan Stanley – ooit een uitgesproken criticus – nu toegeeft dat ze de groei hebben onderschat. Toch blijft er verdeeldheid op Wall Street. Jefferies en andere sceptici waarschuwen dat de torenhoge waardering van het aandeel niet in lijn is met realistische groeiverwachtingen. De grote vraag blijft dus: kan Palantir zijn momentum vasthouden, of zal de markt op een gegeven moment inzien dat de verwachtingen te hoog gespannen zijn? Voor beleggers komt het neer op een keuze: geloof je dat Palantir een langdurige AI-leider wordt en de huidige waardering rechtvaardigt, of denk je dat de markt te ver op de feiten vooruitloopt? Eén ding is zeker: Palantir blijft een van de meest besproken AI-aandelen, en de komende kwartalen zullen cruciaal zijn om te bepalen of de stijgende lijn wordt doorgezet of dat de realiteit inhaalt op de hype.

In het kort: Robert Kiyosaki voorspelt al twintig jaar een beurscrash, maar zit er bijna altijd naast. Zijn claims zijn vaak sensationeel en missen onderbouwing. Een beursdaling is geen reden tot paniek, maar juist een kans om sterke bedrijven tegen een lagere prijs te kopen. De markt herstelt zich op de lange termijn. Geduld en investeren in kwalitatieve bedrijven levert meer op dan handelen uit angst. Dé grootste beurscrash ooit komt eraan! Althans, als we Robert Kiyosaki mogen geloven. De auteur van Rich Dad Poor Dad voorspelt dat februari 2025 de geschiedenisboeken in zal gaan als het moment waarop de markten instorten. Is dit totale paniek of juist puur sensatie? En moet je nu alles verkopen, of juist klaarstaan om te profiteren? Dit is wat beleggers écht moeten weten over deze bizarre voorspelling. Voor wie hem niet kent: Robert Kiyosaki werd eind jaren '90 wereldberoemd met Rich Dad Poor Dad, een boek dat sindsdien een cultstatus heeft bereikt in de wereld van persoonlijke financiën. In het boek deelt hij lessen die hij naar eigen zeggen leerde van zijn rijke vader – een succesvolle ondernemer – en vergelijkt deze met de conventionele wijsheden van zijn arme vader, die een traditionele baan had. Zijn boodschap? Werken voor geld is een valkuil, en echte financiële vrijheid bereik je door te investeren in assets zoals vastgoed, aandelen en bedrijven. Eerlijk is eerlijk: Dit is vrij goed advies. Het boek verkocht dan ook meer dan 26 miljoen exemplaren en stond jaren op de New York Times-bestsellerlijst. Dankzij dit succes werd Kiyosaki een van de bekendste financiële goeroes ter wereld. Hij bouwde zijn imperium verder uit met seminars, cursussen en andere boeken, waarin hij vooral vastgoed, goud en later ook Bitcoin als dé sleutel tot financiële onafhankelijkheid presenteerde. Maar naast zijn boodschap over financiële vrijheid staat Kiyosaki vooral bekend om iets anders: zijn eindeloze stroom van doemvoorspellingen. Al meer dan twintig jaar waarschuwt hij voor een catastrofale beurscrash die elk moment kan toeslaan. Zijn boek Rich Dad’s Prophecy uit 2013 voorspelde al een ongekende marktdaling, en sindsdien blijft hij die boodschap herhalen. Volgens zijn laatste uitspraken op X is het moment nu eindelijk aangebroken: februari 2025 wordt volgens hem de maand waarin alles instort. Maar hoe serieus moeten we hem eigenlijk nemen? Het antwoord is simpel: Totaal niet. Kiyosaki heeft een lange geschiedenis van verkeerde voorspellingen. Hij heeft de reputatie van iemand die constant de wereld vergaat schreeuwt, terwijl de zon blijft schijnen. Kiyosaki’s trackrecord als beursvoorspeller is, om het zacht uit te drukken, rampzalig. Ja, af en toe zit hij er een keer goed op, maar dat is puur toeval. Zoals het gezegde luidt: zelfs een kapotte klok staat twee keer per dag op de juiste tijd. Zijn meest recente succesje was zijn voorspelling in augustus 2023 dat Bitcoin naar $100.000 zou stijgen. Destijds stond de munt op ongeveer $35.000, en eind 2024 brak Bitcoin inderdaad door die grens. Knap? Misschien, maar veel analisten voorspelden al een nieuwe bullrun op basis van historische trends en macro-economische ontwikkelingen. Mocht je al zijn andere adviezen ook gevolgd hebben stond je ondanks deze goede belegging alsnog dik in de min. Dit zien we vooral terug als we kijken naar zijn eerdere voorspellingen. Want als we verder kijken naar zijn slechte voorspellingen, wordt het al snel duidelijk dat Kiyosaki allesbehalve een betrouwbare analist is: In 2023 riep hij herhaaldelijk dat de aandelenmarkt zou instorten. De S&P 500 steeg met 24%. In februari 2024 waarschuwde hij opnieuw voor een crash. De beurs steeg verder. In januari 2023 claimde hij dat de wereldeconomie in een recessie zat. Dat bleek niet het geval. In februari 2023 zei hij: De crash is hier. Drie maanden later stond de beurs 8% hoger. In 2024 beweerde hij dat de obligatiemarkt volledig zou instorten. Dit gebeurde niet. Het patroon is duidelijk: Kiyosaki voorspelt elk jaar (of zelfs meerdere keren) een ramp, en bijna altijd blijkt de realiteit heel anders. En het wordt nog erger: Kiyosaki profileert zich als een beleggingsexpert, maar hij is zelf geen succesvolle investeerder. In tegenstelling tot bijvoorbeeld Warren Buffett, die miljarden heeft verdiend met slim investeren, haalt Kiyosaki zijn geld grotendeels uit het verkopen van boeken en seminars. Dat is ironisch, want terwijl hij anderen leert hoe ze financieel vrij kunnen worden, verdient hij zijn eigen geld vooral aan mensen die zijn cursussen en boeken kopen. Maar laten we eens aannemen dat Kiyosaki’s voorspelling deze keer wél uitkomt en we in februari 2025 daadwerkelijk te maken krijgen met een enorme beurscrash. Wat dan? De eerste reactie van veel beleggers bij een dalende markt is paniek. Ze zien rode cijfers, verkopen uit angst en stappen pas weer in als de markt herstelt – tegen veel hogere prijzen. Dit is precies wat je niet moet doen. Een crash is geen reden om halsoverkop je aandelen te verkopen, maar juist een kans om tegen aantrekkelijke prijzen in te stappen. In een crash dalen de koersen van bijna alle aandelen, zelfs die van sterke bedrijven met gezonde balansen en winstgevende businessmodellen. Dit betekent dat de markt jou als belegger een cadeau geeft: aandelen die voorheen duur waren, worden plotseling veel goedkoper. Daarom is het geen slecht idee om een kleine cashbuffer aan te houden, zodat je op het juiste moment kunt toeslaan en aandelen tegen bodemprijzen kunt kopen. Maar let op: te veel cash aanhouden is op lange termijn juist een nadeel. De inflatie vreet de waarde van je geld op, terwijl de beurs zich uiteindelijk altijd herstelt en verder stijgt. De sleutel is dus niet eindeloos wachten, maar slim inspelen op koopkansen zodra de markt irrationeel laag geprijsd is. Beleggen in kwaliteit: koop sterke bedrijven met korting Een beurscrash betekent niet dat álle bedrijven opeens slecht zijn. Integendeel: bedrijven met sterke winsten, gezonde balansen en concurrentievoordelen blijven waardevol, maar hun aandelen kunnen tijdelijk flink in prijs dalen. Dit is precies het moment waarop slimme beleggers instappen. Kijk naar bedrijven met een sterke marktpositie, stabiele cashflows en groeiperspectief. Dit zijn de bedrijven die op lange termijn zullen blijven winnen. Denk aan techgiganten, marktleiders in essentiële sectoren of bedrijven met een bewezen trackrecord van winstgevendheid. Buffett noemt dit wonderful companies at fair prices – en een crash kan ervoor zorgen dat deze fantastische bedrijven tijdelijk voor een spotprijs te koop zijn. Historisch gezien hebben de beste beleggers juist geprofiteerd van crises. Toen de markt in 2008 crashte, kocht Warren Buffett aandelen van bedrijven als Goldman Sachs en Bank of America voor een schijntje. Jaren later waren deze investeringen miljarden waard. Hetzelfde gebeurde in 2020: toen de coronacrisis de markten deed kelderen, durfden slimme beleggers in te stappen en zagen ze hun portefeuilles snel herstellen. De belangrijkste eigenschap van succesvolle beleggers is geduld. De beurs beweegt op korte termijn vaak irrationeel, maar op lange termijn is het altijd de winstgevendheid van bedrijven die de koers bepaalt. Een crash kan enkele maanden, of in extreme gevallen enkele jaren duren, maar uiteindelijk herstelt de markt zich altijd. Beleggen is geen kwestie van perfect timen, maar van tijd in de markt. Wie zijn aandelen verkoopt tijdens een daling, mist vaak de sterke herstelrally die daarna komt. Statistieken tonen aan dat de grootste beurswinsten vaak plaatsvinden in de dagen en weken direct na een crash. Wie dan aan de zijlijn staat, loopt gigantische rendementen mis. Een goed voorbeeld is de Nasdaq in de vroege jaren 2000. Na de internetbubbel daalden veel tech-aandelen met 70-80%. Maar beleggers die toen geduldig waren en aandelen kochten van bedrijven als Amazon, Apple of Microsoft, zagen hun investeringen later vertienvoudigen. Robert Kiyosaki mag dan een groot platform hebben en miljoenen boeken hebben verkocht, maar zijn trackrecord als beursvoorspeller is simpelweg slecht. Hij roept al twintig jaar dat de markt elk moment kan instorten, terwijl beleggers die hem negeerden en gewoon bleven investeren, fantastische rendementen hebben behaald. De les? Paniek is je grootste vijand. De markt zal op korte termijn altijd schommelingen kennen, maar op lange termijn stijgt deze vrijwel altijd. Wie geduldig blijft, belegt in sterke bedrijven en zich niet laat meeslepen door angstverhalen, zal op termijn beloond worden.

In het kort: Eerst dreigt hij met invoerheffingen om druk te zetten, daarna draait hij deels terug na concessies. Mexico en Canada ontlopen de heffingen voorlopig, maar China blijft doelwit. De aankondiging zorgde eerst voor paniek en dalende koersen, maar nadat Trump een deel van de heffingen uitstelde, herstelde de markt zich. Toch blijft de onzekerheid groot. Multinationals zoals Apple en Tesla kunnen last krijgen van hogere kosten, terwijl binnenlandse sectoren zoals energie en defensie juist kunnen profiteren van verschuivingen in de handelspolitiek. De financiële markten hielden hun adem in toen president Donald Trump afgelopen weekend onverwachts nieuwe invoerheffingen aankondigde op producten uit Mexico, Canada en China. Een tarief van 25% op goederen uit Mexico en Canada en 10% op Chinese producten leek het startschot te zijn voor een nieuwe ronde van handelsconflicten. Maar nog geen twee dagen later draaide Trump alweer bij. Na telefoongesprekken met de Mexicaanse president Claudia Sheinbaum en de Canadese premier Justin Trudeau, maakte hij bekend dat de tarieven op Mexicaanse en Canadese goederen voorlopig een maand worden uitgesteld. Dit zorgde voor een spectaculaire ommekeer op de beurzen, waarbij de Dow Jones een verlies van meer dan 600 punten wist te herstellen en uiteindelijk nagenoeg vlak sloot. Als het op internationale handel aankomt, lijkt president Donald Trump een duidelijk patroon te hanteren. Hij start met een agressieve zet, zoals het aankondigen van forse invoerheffingen, om zijn onderhandelingspartners onder druk te zetten. Vervolgens, vaak binnen enkele dagen of weken, vindt er een onderhandeling plaats waarin de tegenpartij concessies doet. Zodra Trump een symbolische overwinning kan claimen, worden de tarieven – of een deel daarvan – weer teruggedraaid. Dit was eerder te zien in de handelsrelatie met Colombia, waar Trump vorige maand dreigde met economische sancties. Na een korte diplomatieke inspanning en enkele toezeggingen van de Colombiaanse regering draaide hij alweer bij. De financiële markten beginnen zich aan deze handelsstrategie aan te passen. Volgens Jeff Kilburg, CEO van KKM Financial, zien sommige beleggers dit inmiddels als minder gevaarlijk dan aanvankelijk werd gedacht. “De markt begint Trump’s strategie te begrijpen: hij zet de tegenpartij eerst onder extreme druk, maar trekt vaak op tijd terug om economische schade te voorkomen.” Toch is niet iedereen overtuigd dat deze tactiek zonder risico’s is. Dewardric McNeal, senior analist bij Longview Global, waarschuwt dat er een grens zit aan hoe vaak deze strategie kan worden ingezet. “Op een gegeven moment is er simpelweg geen onderhandelingsruimte meer. Dan moet Trump óf escaleren, óf toegeven.” Dit roept de vraag op hoe de andere handelspartners van de Verenigde Staten – met name Canada, China en de Europese Unie – zullen reageren op deze recente ontwikkelingen. Voor Mexico en Canada was de boodschap uit Washington luid en duidelijk. Beide landen kozen ervoor om snel in te grijpen en concessies te doen, waarmee ze een directe escalatie wisten te voorkomen. Mexico, dat in eerste instantie fel reageerde op de aankondiging van de heffingen, besloot snel actie te ondernemen. De Mexicaanse president Claudia Sheinbaum stemde in met een stevige maatregel: 10.000 extra soldaten worden naar de noordelijke grens gestuurd om de smokkel van fentanyl en andere drugs naar de VS tegen te gaan. Dit werd door Trump gepresenteerd als een diplomatiek succes, waarna hij aankondigde dat de invoerheffingen op Mexicaanse goederen met een maand werden opgeschort. Ook Canada leek in eerste instantie strijdlustig. Premier Justin Trudeau kondigde vrijwel direct tegenmaatregelen aan: een tarief van 25% op $155 miljard aan Amerikaanse producten. Dit leek op een harde tegenreactie, maar Trudeau koos uiteindelijk toch voor de diplomatieke route. Canada zegde toe om $1,3 miljard te investeren in grensbewaking en benoemde een speciale “Fentanyl Czar” om de strijd tegen drugscriminaliteit te intensiveren. Dit was voor Trump voldoende reden om ook de geplande tarieven op Canadese goederen met een maand uit te stellen. Waar Mexico en Canada relatief snel concessies deden, lijkt de situatie met China en de Europese Unie veel complexer te worden. De aangekondigde tarieven tegen China blijven voorlopig van kracht, wat betekent dat de spanningen tussen de twee economische grootmachten verder kunnen oplopen. Trump’s heffingen op Chinese producten, die op kunnen lopen tot 10%, passen binnen zijn bredere strategie om de afhankelijkheid van Chinese productie af te bouwen. De Amerikaanse regering heeft al langer als doel om de productie van essentiële goederen – zoals chips, batterijen en strategische metalen – te verplaatsen naar de Verenigde Staten of bevriende landen. China heeft nog niet officieel gereageerd op de aangekondigde tarieven, maar eerdere handelsconflicten laten zien dat Peking zelden concessies doet zonder harde tegenmaatregelen. De verwachting is dat China zal reageren met eigen invoerheffingen op Amerikaanse producten en mogelijk zelfs maatregelen neemt tegen Amerikaanse bedrijven die in China actief zijn, zoals Tesla en Apple. Daarnaast richt Trump zijn vizier op de Europese Unie, waar hij hintte op mogelijke nieuwe invoerheffingen op Europese auto’s, landbouwproducten en industriële goederen. De EU heeft al laten weten dat het gepaste tegenmaatregelen zal overwegen als de VS daadwerkelijk overgaat tot het invoeren van nieuwe handelsbeperkingen. Europese leiders hebben in het verleden duidelijk gemaakt dat ze niet schromen om te reageren met tegenheffingen als hun export wordt geraakt door Amerikaanse handelsmaatregelen. Het grote verschil met Mexico en Canada is dat China en de EU economisch minder afhankelijk zijn van de VS. Waar Mexico en Canada veel handel drijven met de VS en gevoelig zijn voor economische druk uit Washington, heeft China een gigantische interne markt en een breed scala aan alternatieve handelspartners. Ook de EU heeft minder directe afhankelijkheid van Amerikaanse import en kan gemakkelijker tegenmaatregelen nemen zonder directe economische schade voor zichzelf. De vraag is nu: hoe lang kan Trump deze tactiek blijven gebruiken zonder dat het escaleert in een volledige handelsoorlog? Wat betekent dit voor de financiële markten? De financiële markten beleefden maandag een onstuimige handelsdag. Aanvankelijk was er paniek onder beleggers, vooral omdat de dreiging van nieuwe importheffingen onzekerheid creëerde over de gevolgen voor de wereldeconomie. De Dow Jones verloor op het dieptepunt van de dag meer dan 600 punten, en andere indexen lieten soortgelijke scherpe dalingen zien. Toch herstelde de beurs zich later op de dag toen Trump aankondigde dat de invoerheffingen op Mexico en Canada voorlopig met een maand werden uitgesteld. Ondanks dit herstel blijft de marktonzekerheid groot. Volgens Larry Benedict, oprichter van The Opportunistic Trader, was de koersbeweging van maandag niet erg overtuigend. Hij benadrukte dat het herstel grotendeels werd gedreven door hedgefondsen en andere grote beleggers die hun shortposities afsloten na het initiële paniekmoment. Dit betekent dat de stijging eerder het gevolg was van technische handel dan van fundamenteel vertrouwen in de markt. In andere woorden: het marktsentiment blijft fragiel, en een nieuwe dreiging van handelsspanningen kan de koersen opnieuw doen wankelen. De grootste zorg voor beleggers blijft het risico van een escalerende handelsoorlog. Trump’s tactiek van het eerst hard spelen en daarna onderhandelen kan op korte termijn diplomatieke overwinningen opleveren, maar op de lange termijn kan het serieuze economische gevolgen hebben. Een van de meest directe risico’s is inflatie, omdat invoerheffingen uiteindelijk leiden tot hogere kosten voor bedrijven die afhankelijk zijn van geïmporteerde goederen. Wanneer bedrijven hun kosten zien stijgen, zullen ze deze doorgaans doorberekenen aan consumenten, wat de prijzen in de winkels opdrijft. Daarnaast kan de winstgevendheid van multinationals onder druk komen te staan. Grote Amerikaanse bedrijven zoals Apple, Tesla en Ford hebben een groot deel van hun productie in China en Mexico. Als Trump besluit om importheffingen op goederen uit deze landen door te zetten, kan dat hun productiekosten fors verhogen, waardoor hun marges krimpen. Voor bedrijven met een sterke afhankelijkheid van internationale handel kunnen dergelijke maatregelen een direct negatief effect hebben op hun aandelenkoers. Een ander belangrijk punt van zorg is de volatiliteit op de beurs. Beleggers houden niet van onzekerheid, en Trump’s handelspolitiek maakt het voor beleggers moeilijk om lange termijn beslissingen te nemen. Wanneer beleidsveranderingen op korte termijn worden doorgevoerd, zoals het plotselinge dreigen met heffingen en het daarna weer intrekken ervan, blijven markten nerveus. Dit kan leiden tot plotselinge en scherpe schommelingen in de aandelenkoersen, wat een uitdaging vormt voor zowel institutionele als particuliere beleggers. Toch zien sommige analisten ook kansen in de huidige situatie. Sectors die minder afhankelijk zijn van import – zoals Amerikaanse energiebedrijven en defensie-aannemers – kunnen zelfs profiteren als de handelsspanningen verder oplopen. Wanneer internationale handelsrelaties verslechteren, kan de VS zich meer gaan richten op binnenlandse productie en energievoorziening, wat gunstig is voor bedrijven in deze sectoren. Daarnaast kan verhoogde geopolitieke onzekerheid ervoor zorgen dat overheden wereldwijd meer investeren in defensie, wat bedrijven zoals Lockheed Martin en Northrop Grumman in de kaart speelt. Voor beleggers blijft het dus een uitdagende situatie. Hoewel de directe paniek na de Mexico- en Canada-deal afnam, blijven de risico’s op nieuwe handelsconflicten bestaan. De echte test voor de financiële markten zal komen als Trump zijn dreiging om heffingen op China en de Europese Unie waarmaakt. Als dat gebeurt, kan het de beurs opnieuw in zwaar weer brengen en zorgen voor een onvoorspelbare handelsperiode in de komende maanden.

In het kort: Palantir rapporteerde een omzetgroei van 36% in Q4 2024, met een winst per aandeel van $0,14 (boven verwachting). De Amerikaanse commerciële omzet steeg met 64%, terwijl de totale contractwaarde met 134% groeide. In plaats van eigen AI-modellen te bouwen, richt Palantir zich op AI-infrastructuur en data-integratie. Dit geeft het bedrijf een duidelijk concurrentievoordeel. Palantir heeft met zijn vierde kwartaalcijfers opnieuw bewezen dat het een van de grote winnaars is binnen de snelgroeiende AI- en data-analysemarkt. Het bedrijf rapporteerde een omzet van $828 miljoen, wat een indrukwekkende 36% groei betekent ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. Dit was fors boven de verwachtingen van analisten, die gemiddeld op $776 miljoen rekenden. De winst per aandeel kwam uit op $0,14, terwijl de markt slechts $0,11 had voorzien. Dit bevestigt niet alleen de operationele efficiëntie van het bedrijf, maar ook de sterke vraag naar zijn oplossingen. Wat deze cijfers nog indrukwekkender maakt, is dat Palantir niet alleen profiteert van de stijgende vraag naar AI-oplossingen, maar ook van zijn diepgewortelde contracten met de Amerikaanse overheid. De overheidsomzet groeide met 45% op jaarbasis en blijft een stabiele inkomstenbron voor het bedrijf. Overheidsinstanties blijven zwaar investeren in AI-gedreven software om militaire operaties, spionageactiviteiten en interne processen te verbeteren, en Palantir speelt hierin een centrale rol. Naast de groei in de publieke sector liet Palantir ook een explosieve stijging in zijn commerciële activiteiten zien. De omzet uit de Amerikaanse commerciële sector groeide met maar liefst 64% ten opzichte van een jaar geleden. Dit toont aan dat bedrijven steeds vaker kiezen voor Palantir’s Artificial Intelligence Platform (AIP) om hun data-analyse en besluitvormingsprocessen te optimaliseren. Vooral in sectoren zoals de gezondheidszorg, de financiële wereld en de energiesector ziet Palantir zijn commerciële activiteiten flink toenemen. Het bedrijf blijft ook voor 2025 optimistisch en heeft zijn omzetverwachtingen naar boven bijgesteld. Voor het eerste kwartaal van 2025 verwacht Palantir een omzet tussen de $858 en $862 miljoen, wat opnieuw boven de verwachtingen van analisten ligt (die gemiddeld uitgingen van $799 miljoen). Op jaarbasis rekent Palantir op een omzet tussen de $3,74 en $3,76 miljard, ruim boven de $3,52 miljard die aanvankelijk werd voorzien. Dit onderstreept het vertrouwen van het management in de robuuste vraag naar Palantir’s diensten en producten. CEO Alex Karp benadrukte in zijn brief aan aandeelhouders dat Palantir zich in het hart van de AI-revolutie bevindt. Volgens Karp is het bedrijf perfect gepositioneerd om te profiteren van de toenemende vraag naar AI-gedreven software binnen zowel de overheid als het bedrijfsleven. “Onze vroege inzichten rondom de commoditisering van large language models zijn niet langer theorie, maar feit,” aldus Karp. Waar AI-modellen zoals ChatGPT en DeepSeek’s R1 voorheen nog baanbrekend en uniek waren, worden ze steeds vaker gezien als gestandaardiseerde tools die door veel bedrijven kunnen worden ingezet. In andere woorden: de technologie zelf is minder onderscheidend geworden, en de echte waarde ligt niet meer in het bezit van een krachtig taalmodel, maar in hoe je deze modellen toepast en integreert in complexe operationele processen. Palantir heeft deze trend al vroeg gesignaleerd en zich daarop gepositioneerd. Het bedrijf ontwikkelt geen eigen large language models zoals OpenAI, Google of Meta, maar richt zich op de infrastructuur en software die deze modellen helpt om effectief ingezet te worden binnen organisaties. Palantir’s Artificial Intelligence Platform stelt bedrijven en overheden in staat om AI-modellen te gebruiken binnen hun bestaande workflows, data-analyses en besluitvormingsprocessen. Wat Karp hier dus eigenlijk zegt, is dat de ware kracht van AI niet meer zit in het hebben van het beste taalmodel, maar in het ontwikkelen van een ecosysteem waarin AI-modellen optimaal kunnen worden benut. Bedrijven die zich enkel focussen op het bouwen van een generatief AI-model, zullen het steeds moeilijker krijgen om zich te onderscheiden, terwijl Palantir juist profiteert door deze modellen bruikbaar en toepasbaar te maken voor organisaties. De drijvende kracht achter deze groei is AIP, dat bedrijven en overheidsinstanties in staat stelt om grote hoeveelheden data te analyseren en AI in te zetten voor operationele besluitvorming. Dit platform wordt steeds vaker gebruikt door bedrijven die worstelen met complexe data-uitdagingen en behoefte hebben aan AI-oplossingen die verder gaan dan de standaard large language models. Volgens Karp is Palantir nog maar aan het begin van deze AI-revolutie. "We bevinden ons nog in de eerste fase van een revolutie die zich over decennia zal afspelen," stelt hij. Het feit dat bedrijven en overheden steeds meer datagedreven beslissingen willen nemen, betekent dat de vraag naar AI-gebaseerde analytics alleen maar zal toenemen. Palantir’s sterke financiële prestaties worden ondersteund door een ongekend aantal nieuwe contracten. In het vierde kwartaal wist het bedrijf 129 contracten af te sluiten met een minimale waarde van één miljoen dollar. Opvallend was dat maar liefst 58 van deze contracten een waarde van minimaal vijf miljoen dollar hadden, en 32 contracten zelfs de grens van tien miljoen dollar overstegen. Dit is een duidelijk teken dat bedrijven en overheidsinstellingen steeds vaker bereid zijn om grootschalige investeringen te doen in Palantir’s softwareoplossingen. Vooral de commerciële sector in de Verenigde Staten liet een explosieve groei zien. De totale contractwaarde in dit segment steeg naar 803 miljoen dollar, wat een toename van 134% betekent ten opzichte van een jaar eerder. Dit is een opmerkelijke ontwikkeling, aangezien Palantir jarenlang vooral bekend stond als een softwareleverancier voor de overheid. De snelle opmars binnen de private sector laat zien dat steeds meer bedrijven de kracht van Palantir’s AI-gedreven platformen ontdekken en implementeren. Ook de waarde van alle lopende contracten binnen de Amerikaanse commerciële markt verdubbelde bijna en kwam uit op 1,79 miljard dollar, een groei van 99%. Dit onderstreept de langetermijnwaarde die Palantir voor bedrijven biedt en toont aan dat klanten blijven investeren in de technologie van het bedrijf. Waar de commerciële sector vroeger slechts een klein onderdeel van de omzet uitmaakte, begint deze nu een steeds grotere rol te spelen in de groei van Palantir. Dit zien we ook terug in de bizar harde groei van het aantal commerciële klanten. Ondanks de ambitieuze groeistrategie blijft Palantir opvallend winstgevend. In het vierde kwartaal boekte het bedrijf een operationele winst van 373 miljoen dollar, wat neerkomt op een indrukwekkende winstmarge van 45%. Daarnaast genereerde Palantir een vrije kasstroom van 517 miljoen dollar, met een marge van 63%. Dit betekent dat het bedrijf een groot deel van zijn omzet omzet in daadwerkelijk beschikbare cash, wat ongebruikelijk is voor een technologiebedrijf dat nog steeds in een groeifase zit. Over het hele jaar 2024 wist Palantir zijn operationele winst te laten groeien tot 1,13 miljard dollar. Dit betekende een verbetering van 1.100 basispunten in operationele marge ten opzichte van het jaar daarvoor. De vrije kasstroom over heel 2024 kwam uit op 1,25 miljard dollar, wat Palantir in een sterke financiële positie plaatst. Naast deze solide winstgevendheid heeft het bedrijf een stevige kaspositie opgebouwd. Palantir beschikt nu over 5,2 miljard dollar aan liquide middelen en heeft geen enkele vorm van schulden uitstaan. Dit betekent dat het bedrijf niet alleen financieel stabiel is, maar ook over voldoende slagkracht beschikt om te blijven investeren in verdere groei, strategische overnames en de ontwikkeling van nieuwe technologieën. In een sector waar veel bedrijven worstelen met hoge kapitaalkosten en schulden, biedt Palantir’s sterke balans een belangrijk concurrentievoordeel. Voor beleggers was 2024 een uitzonderlijk jaar. Het aandeel Palantir steeg met maar liefst 340%, waarmee het een van de best presterende tech-aandelen van het jaar werd. Deze stijging was niet alleen te danken aan de groeiende omzet en winstgevendheid, maar ook aan het feit dat Palantir werd opgenomen in zowel de S&P 500 als de Nasdaq 100. Dit is een belangrijke mijlpaal voor het bedrijf, omdat het betekent dat grote institutionele beleggers Palantir nu als een gevestigde speler binnen de techsector zien. Toch blijft er volatiliteit rondom het aandeel, mede door de toenemende concurrentie binnen de AI-markt. De recente opkomst van DeepSeek, een Chinees AI-bedrijf dat een revolutionair nieuw AI-model introduceerde, zorgde voor opschudding op de financiële markten. Beleggers vrezen dat bedrijven zoals DeepSeek de AI-industrie opnieuw kunnen verstoren, waardoor de dominantie van bedrijven als Palantir onder druk zou kunnen komen te staan. Toch blijft CEO Alex Karp optimistisch. In een reactie op de toenemende concurrentiedruk benadrukte hij dat technologie op zichzelf niet goed of slecht is. Wat telt, is het vermogen van bedrijven om te blijven innoveren en zich aan te passen aan nieuwe marktomstandigheden. “Het enige wat we kunnen doen, is harder rennen en blijven innoveren,” aldus Karp. Deze uitspraak weerspiegelt de visie van Palantir: continu vooroplopen in de AI-revolutie en ervoor zorgen dat zowel overheden als bedrijven optimaal gebruik kunnen maken van geavanceerde technologieën. Met opnieuw indrukwekkende kwartaalcijfers bewijst Palantir dat het niet zomaar een hype-aandeel is, maar een speler die structureel weet te groeien binnen de snel evoluerende AI-industrie. De combinatie van solide overheidscontracten, een explosief groeiende commerciële sector en een sterke financiële positie maakt het bedrijf tot een unieke naam binnen de technologiesector. Hoewel er altijd risico’s en concurrentiedruk zullen blijven, laat Palantir zien dat het zijn voorsprong niet zomaar uit handen geeft. Door zich te positioneren als de infrastructuur voor AI-toepassingen en grootschalige data-analyse, speelt het bedrijf een cruciale rol in de digitale transformatie van zowel bedrijven als overheden.

In het kort: Een cruciaal bedrijf in de halfgeleiderindustrie levert chips aan grote techbedrijven zoals Apple, Nvidia en Google, waardoor het een sleutelrol speelt in AI en cloud computing. Na de aankondiging van een nieuwe AI-doorbraak daalde het aandeel bijna 10%, maar efficiëntere AI-modellen kunnen juist zorgen voor een nóg grotere vraag naar geavanceerde chips. Met een verwachte omzetgroei van 20% per jaar en de lancering van nieuwe energiezuinige chips, blijft dit bedrijf ver vooruit op concurrenten zoals Intel en Samsung. In een wereld waar technologie de drijvende kracht achter innovatie is, speelt één bedrijf een onmisbare rol: Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC). Als ’s werelds grootste producent van halfgeleiders levert TSMC de chips die onze smartphones aandrijven, AI-modellen trainen en de meest geavanceerde datacenters laten draaien. Of het nu gaat om Apple, Nvidia of Google—bijna elke grote tech-gigant is afhankelijk van TSMC. Wie de toekomst van technologie wil begrijpen, kan niet om dit bedrijf heen. De schokgolf die door de markt ging na de aankondiging van DeepSeek’s R1 AI-model heeft geleid tot een stevige correctie in vrijwel alle AI-aandelen, inclusief die van TSMC. Beleggers vreesden dat efficiëntere AI-modellen zouden leiden tot minder vraag naar high-performance chips, maar deze paniekreactie mist misschien wel de essentie van hoe de halfgeleiderindustrie echt werkt. In werkelijkheid zou DeepSeek’s doorbraak de vraag naar AI-hardware juist verder kunnen aanwakkeren, niet verminderen. Efficiëntie betekent niet minder vraag, maar juist een snellere adoptie en meer toepassingen. Dit creëert dus mogelijk een nieuwe golf van investeringen in AI-infrastructuur en halfgeleiders, en daar profiteert TSMC direct van. DeepSeek’s R1-model is een technologische doorbraak die het trainen van AI-modellen goedkoper en efficiënter maakt. Op het eerste gezicht lijkt dit misschien slecht nieuws voor bedrijven zoals TSMC, omdat de markt aanvankelijk dacht dat er minder krachtige chips nodig zouden zijn. Maar deze gedachtegang is te kort door de bocht. AI-infrastructuur is de afgelopen jaren exponentieel gegroeid, en alles wijst erop dat deze trend zich zal voortzetten. Meer efficiëntie betekent snellere innovatie, wat weer leidt tot een bredere acceptatie en het ontstaan van nieuwe toepassingen. Dit heeft eerder in de techgeschiedenis vaker plaatsgevonden: zodra technologie goedkoper en efficiënter wordt, groeit de vraag alleen maar. Daarnaast is het niet zo dat DeepSeek’s technologie plotseling de AI-markt zal overnemen. Grote techbedrijven zoals Nvidia, Google, Microsoft en Apple blijven afhankelijk van TSMC voor de productie van hun chips, ongeacht hoe efficiënt AI-modellen worden. De trend richting steeds krachtigere AI-hardware en gespecialiseerde chips zal hierdoor niet veranderen. Om te begrijpen waarom Taiwan Semiconductor Manufacturing nog steeds een van de meest aantrekkelijke AI-aandelen is, hoef je alleen maar naar de enorme investeringsbudgetten van de grootste tech-bedrijven te kijken. De honger naar kunstmatige intelligentie en de daarvoor benodigde hardware lijkt voorlopig niet af te nemen, en dat speelt TSMC, als ‘s werelds grootste producent van geavanceerde chips, in de kaart. Meta kondigde tijdens zijn laatste kwartaalcijfers aan dat het honderden miljarden dollars zal investeren in AI-infrastructuur. Alleen al in 2025 zal het bedrijf bijna $65 miljard aan kapitaaluitgaven hebben, een recordbedrag dat voornamelijk gericht is op het bouwen van datacenters en het kopen van de nieuwste AI-chips. Microsoft doet daar nog een schep bovenop en heeft zelfs een capex-budget van $80 miljard voor 2025. Dit bedrag zal grotendeels worden ingezet voor AI-toepassingen, cloud computing en nieuwe datacenters. OpenAI, een van de meest invloedrijke AI-bedrijven ter wereld, is ondertussen bezig met een kapitaalronde van $40 miljard, waarmee het zijn infrastructuur nog verder wil uitbreiden. De bedrijven die deze miljarden uitgeven, genereren samen meer dan $300 miljard aan jaarlijkse free cashflow, en het grootste deel daarvan vloeit rechtstreeks terug in AI-investeringen. Dit betekent dat de vraag naar geavanceerde chips – en daarmee de vraag naar TSMC’s productiecapaciteit – alleen maar zal toenemen. De recente berichten over DeepSeek, een Chinese AI-doorbraak, zorgden ervoor dat sommige beleggers twijfelden over de toekomst van AI-hardware, maar in werkelijkheid lijken technologiebedrijven juist méér te investeren om te profiteren van de nieuwe mogelijkheden die efficiëntere AI-modellen bieden. Na de aankondiging van DeepSeek daalde de aandelenkoers van TSMC met bijna 10% ten opzichte van zijn all-time high. Voor beleggers die op zoek zijn naar een bedrijf met enorm veel kansen op de lange termijn, kan dit zomaar eens een uitgelezen kans zijn. Op basis van historische winsten staat de koers-winstverhouding van TSMC momenteel op 29, en op basis van toekomstige winsten slechts 22. Dat is opvallend laag als je kijkt naar de verwachte groeicijfers. Het bedrijf zelf verwacht een samengestelde jaarlijkse omzetgroei (CAGR) van 20% over de komende vijf jaar, terwijl AI-gerelateerde hardware naar verwachting zelfs met 45% per jaar zal groeien. De markt heeft TSMC op dit moment dus waarschijnlijk veel te laag gewaardeerd in vergelijking met de enorme groeimogelijkheden die voor het bedrijf in het verschiet liggen. Vergelijk dit met bijvoorbeeld Apple. Het techbedrijf rapporteerde in het laatste kwartaal een bescheiden 5% omzetgroei, maar wordt nog steeds verhandeld tegen een veel hogere P/E-verhouding. TSMC daarentegen boekte een omzetgroei van 37% in Q4 2024 en verwacht in het eerste kwartaal van 2025 zelfs 39% groei. Ondanks deze superieure prestaties wordt het aandeel tegen een veel lagere waardering verhandeld. Daarnaast verhoogde TSMC onlangs zijn investeringsbegroting naar $38-42 miljard voor 2025, wat 19% hoger is dan analisten hadden verwacht. Dit is een duidelijk teken dat het bedrijf enorme vraag naar zijn chips voorziet en strategisch investeert om concurrenten zoals Intel verder op achterstand te zetten. Met een forward P/E van slechts 19x, heeft TSMC maar 10% groei nodig om deze waardering te rechtvaardigen. Gezien de explosieve groei in AI en de voortdurende uitbreiding van cloud computing, lijkt dit een no-brainer voor lange termijn beleggers. Naast de indrukwekkende financiële prestaties is de technologische innovatie van TSMC een cruciale factor die het bedrijf zijn dominante positie in de halfgeleiderindustrie helpt behouden. Het bedrijf blijft vooroplopen in de ontwikkeling van nieuwe chiptechnologieën, wat essentieel is voor het ondersteunen van de steeds veeleisendere toepassingen van AI. Later dit jaar lanceert TSMC de 2-nanometer (2nm) chip, die 20% tot 30% minder energie verbruikt dan de vorige generatie chips. Dit is een enorme doorbraak, want hoe minder energie een chip verbruikt, hoe lager de operationele kosten voor bedrijven die AI-systemen draaien. In 2026 volgt dan de A16-chip, die daar nog eens 15% tot 20% extra energie-efficiëntie aan toevoegt. Voor hyperscalers zoals Microsoft, Meta en Amazon is energieverbruik een van de grootste operationele kostenposten. AI-datacenters verbruiken gigantische hoeveelheden stroom, en een besparing van 20-30% per chip kan op schaal miljarden dollars aan kostenvoordeel opleveren. Dit maakt de nieuwste generatie TSMC-chips extreem aantrekkelijk voor deze bedrijven, wat de vraag alleen maar verder zal aanjagen. Bovendien is de concurrentie voorlopig nergens te bekennen. Intel kampt nog steeds met productieproblemen en lijkt simpelweg niet in staat om de technologische achterstand op TSMC in te halen. Samsung, een andere potentiële rivaal, heeft moeite om chips met een consistent hoge kwaliteit te produceren en ligt daardoor technologisch jaren achter op TSMC. Dit betekent dat TSMC niet alleen de huidige marktleider is, maar waarschijnlijk ook de komende jaren zal blijven domineren. AI, cloud computing en consumentenelektronica blijven enorme groeimarkten, en zolang TSMC de enige speler is die op grote schaal de meest geavanceerde chips kan leveren, zal de vraag naar zijn producten blijven stijgen. De recente daling van de aandelenkoers van TSMC is een klassiek voorbeeld van hoe de markt soms te snel reageert op nieuws dat op lange termijn weinig impact heeft. DeepSeek’s AI-doorbraak lijkt niets te veranderen aan het fundamentele groeipad van TSMC. Sterker nog, efficiëntere AI-modellen zullen de adoptie van AI alleen maar versnellen, wat de vraag naar geavanceerde chips verder zal aanwakkeren.

In het kort: Het winstseizoen bereikt het hoogtepunt met de drukste week van deze rapportageperiode. Meer dan 100 S&P 500-bedrijven publiceren hun kwartaalcijfers, waaronder Alphabet, Amazon en Advanced Micro Devices. Tot nu toe hebben 180 bedrijven van de S&P 500 hun Q4-cijfers gepresenteerd, waarbij 77% de verwachtingen van analisten heeft overtroffen. Maandag 3 februari Palantir Technologies (PLTR) Afgelopen kwartaal: Palantir kende een stijging van 20% na een sterke omzetverwachting. Dit kwartaal: Analisten verwachten een stijging van de winst per aandeel (EPS) met 37% op jaarbasis. Winst per aandeel van $0,11 en omzet van $775,91 miljoen. Waar op letten: Palantir heeft in 4 van de afgelopen 5 kwartaalcijferpresentaties een koerswinst van 10% behaald. Daarnaast is het aandeel het afgelopen jaar met bijna 400% gestegen. Kan dit momentum worden vastgehouden? Dinsdag 4 februari Alphabet (GOOGL) Afgelopen kwartaal: Alphabet versloeg de winstverwachtingen door sterke cloud-inkomsten Dit kwartaal: Verwachte groei van bijna 30% in winst per aandeel naar $2,13 en een omzet van $96,67 miljard Waar op letten: Meta heeft al aangegeven dat het gebruik van AI de prijs van advertenties heeft verhoogd. Dit zou voor Google ook kunnen gebeuren en positief uitvallen. Advanced Micro Devices (AMD) Afgelopen kwartaal: AMD zag een daling na tegenvallende resultaten. Dit kwartaal: Verwachte winstgroei van 40% op jaarbasis. Waar op letten: AMD heeft een moeilijk jaar gehad, met een koersdaling van 33% op jaarbasis door concurrentiedruk. Beleggers zullen op zoek zijn naar een omkering. Daarnaast is AMD na 3 van de afgelopen 4 kwartaalcijfers, gezakt. Pfizer (PFE) Afgelopen kwartaal: Pfizer overtrof de winstverwachtingen en verhoogde zijn prognose voor het komende jaar. Dit kwartaal: Analisten verwachten meer dan 20% omzetgroei op jaarbasis. Waar op letten: begin januari heeft Pfizer aangegeven dat ze bezig zijn met drie nieuwe kankerbehandelingen en een behandeling tegen obesitas. Investeerders verwachten hier waarschijnlijk meer informatie over tijdens de earnings-call.\ Woensdag 5 februari Ford Motor Company (F) Afgelopen kwartaal: Ford gaf een zwakke prognose voor 2024, maar overtrof de winstverwachtingen in Q3. Dit kwartaal: Verwachte jaar-op-jaar winstgroei van 20%. Een winst per aandeel van $0,32 en een verwachte omzet van $42,83 miljard. Waar op letten: Alhoewel Ford bijna 70% van de tijd hun verwachte kwartaalcijfers overtreft, zakt het aandeel gemiddeld 0,7%, bij de presentatie. Daarnaast zullen investeerders waarschijnlijk opheldering verwachten over de importheffingen die Ford hard raken. Disney (DIS) Afgelopen kwartaal: Disney’s aandelen stegen door sterke streaming prestaties en sterke vooruitzichten. Dit kwartaal: Een verwachte sterke winstgroei, met een omzetgroei van slechts 4%. Waar op te letten: Volgens een analist van JPMorgan heeft Disney een van de sterkste posities in de media-industrie. Door unieke content en een groeiend streaming platform. Daarnaast heeft Disney afgelopen 6 kwartalen de verwachtingen verslagen. Donderdag 6 februari Amazon (AMZN) Afgelopen kwartaal: Amazon versloeg de verwachtingen door sterke cloud groei. Dit kwartaal: Verwachte winstgroei van bijna 50% op jaarbasis. Een winst per aandeel van $1,49 en een verwachte omzet van $187,25 miljard. Waar op letten: AI-gestuurde groei van Amazon Web Services (AWS) blijft een belangrijk punt voor Amazon’s succes. Daarnaast heeft Amazon de afgelopen 7 kwartalen de verwachtingen overtroffen. Vrijdag 7 februari Canopy Growth (CGC) Afgelopen jaar: CGC-aandelen daalden met 56% in 2024. Dit kwartaal: Verwachte groei van de winst met 79%, winst per aandeel -$0,41 en een omzet van $48,52 miljoen. Waar op letten: Ondanks verwachte winstgroei blijven analisten negatief door onzekerheid in de cannabisregelgeving en marktvolatiliteit. Daarnaast heeft CGC de omzetverwachtingen slechts 3 van de afgelopen 8 kwartalen overtroffen. En de winst per aandeel in slechts 1 kwartaal.

In het kort: Door de krappe arbeidsmarkt en vakbonden die forse looneisen stellen, stijgen salarissen in 2025 gemiddeld met 4,5%, met uitschieters in sectoren zoals horeca, bouw en transport. Hogere lonen betekenen stijgende kosten, wat vooral kleinere bedrijven en sectoren met lage marges onder druk zet. Dit is hét moment om over salaris te onderhandelen of van baan te wisselen, aangezien bedrijven moeite hebben om personeel te vinden en te behouden. Voor werknemers in Nederland begint 2025 met goed nieuws: de salarissen blijven stijgen. De krappe arbeidsmarkt en de stevige looneisen van vakbonden zorgen ervoor dat bedrijven niet anders kunnen dan hun personeel beter te belonen. Gemiddeld gaan de lonen dit jaar met 4,5% omhoog, en in sommige sectoren zelfs nog meer. Maar hoe lang houdt deze trend stand? Wat betekent dit voor bedrijven en de economie? En vooral: hoe profiteer jij hier als werknemer van? Al jaren is de Nederlandse arbeidsmarkt ongekend krap, en dat zet werkgevers flink onder druk. Bedrijven hebben moeite om gekwalificeerd personeel te vinden en zien hun vacatures langer openstaan dan ooit. Dit probleem is niet beperkt tot een specifieke sector: zowel de horeca, bouw en logistiek als de zakelijke dienstverlening en het onderwijs kampen met personeelstekorten. Als gevolg hiervan hebben werknemers een veel sterkere onderhandelingspositie. Werkgevers beseffen dat ze aantrekkelijkere voorwaarden moeten bieden om hun personeel te behouden of nieuw talent aan te trekken. Dit heeft geleid tot forse loonstijgingen, die nu al enkele jaren boven de inflatie liggen. Uit voorlopige cijfers van werkgeversvereniging AWVN blijkt dat de gemiddelde loonstijging in januari 2025 uitkwam op 4,5%. Dit is een lichte daling ten opzichte van de piek in 2023, maar nog altijd aanzienlijk. Vooral in sectoren waar de arbeidsmarkt het meest onder druk staat, zien we de sterkste stijgingen. In de horeca, bouw, groothandel, zakelijke dienstverlening, onderwijs en transport zijn de lonen de afgelopen maanden het hardst omhoog gegaan. Economen van RaboResearch verwachten dat deze trend voorlopig blijft doorzetten. Ze voorspellen een gemiddelde cao-loonstijging van 5,9% in 2025 en 4,8% in 2026. Dit betekent dat bedrijven structureel rekening moeten houden met stijgende loonkosten en dat werknemers ook de komende jaren hun koopkracht verder zullen zien toenemen. Voor werknemers is een hoger salaris goed nieuws. Het betekent niet alleen meer koopkracht, maar ook een sterker vangnet in tijden van economische onzekerheid. De afgelopen jaren zagen veel Nederlanders hun reële inkomen dalen door de stijgende inflatie. Nu de lonen harder groeien dan de inflatie, wordt een deel van die achterstand ingelopen. Toch heeft deze loongolf ook een keerzijde. Voor bedrijven betekenen hogere lonen ook hogere kosten. Niet elk bedrijf kan deze kosten zomaar doorberekenen aan klanten. In sectoren met dunne marges, zoals de horeca en retail, kunnen stijgende loonkosten ertoe leiden dat bedrijven minder personeel aannemen of zelfs banen schrappen. Werkgeversvereniging AWVN waarschuwt dat de concurrentiepositie van Nederlandse bedrijven onder druk kan komen te staan. Bedrijven die hun loonkosten niet kunnen doorberekenen, moeten andere manieren vinden om de stijgende kosten op te vangen, zoals automatisering, efficiëntere werkprocessen of bezuinigingen op andere vlakken. Dit betekent dat sommige bedrijven zullen innoveren, terwijl anderen het moeilijk krijgen om te overleven. Daarnaast speelt inflatie nog steeds een rol. In januari 2025 kwam de inflatie uit op 3,3%, volgens het CBS. Dit betekent dat prijzen nog steeds stijgen, al is het minder extreem dan in de voorgaande jaren. Maar als bedrijven massaal hun prijzen verhogen om de hogere lonen te compenseren, kan dit leiden tot een nieuwe inflatiegolf, waardoor de koopkrachtwinst van werknemers weer deels verdwijnt. Hoewel de lonen de afgelopen jaren al flink zijn gestegen, blijven vakbonden vasthouden aan forse looneisen. FNV eist voor 2025 een loonsverhoging van 7%, omdat zij vinden dat bedrijven genoeg winst maken om deze stijging te kunnen betalen. Volgens de vakbond hebben veel bedrijven de afgelopen jaren recordwinsten geboekt en moeten werknemers daar nu ook van profiteren. Werkgevers wijzen er echter op dat de situatie per sector sterk verschilt. Grote bedrijven met hoge winstmarges, zoals in de tech- en financiële sector, kunnen zich hogere lonen veroorloven. Maar voor veel kleinere bedrijven en sectoren met lage marges is een loonsverhoging van 7% simpelweg niet haalbaar. Daar komt bij dat niet alle sectoren de afgelopen jaren in hetzelfde tempo zijn meegegroeid. Na 2019 stegen de lonen bijvoorbeeld harder in de publieke sector dan in de uitzendbranche, detailhandel, schoonmaak en cultuursector. Ook in sectoren zoals de financiële dienstverlening, ICT en energie bleven de lonen achter. Dit betekent dat sommige werknemers hun koopkrachtverlies door de inflatie nog steeds niet volledig hebben gecompenseerd. Als werknemer is dit daarom een goed moment om over je salarissituatie na te denken. In veel sectoren is het nu makkelijker dan ooit om een salarisverhoging te krijgen, simpelweg omdat bedrijven moeite hebben om personeel te vinden en te behouden. Werk je al een paar jaar bij dezelfde werkgever zonder significante loonsverhoging? Dan is dit het moment om dat gesprek aan te gaan. Je hebt goede argumenten: de arbeidsmarkt is krap, lonen stijgen overal en je wilt niet achterblijven. Bereid je goed voor en onderzoek wat gangbare salarissen zijn in jouw sector, zodat je sterk staat in de onderhandeling. Overweeg je een overstap naar een nieuwe baan? Dan kan dat financieel aantrekkelijk zijn. Historisch gezien levert een baanwissel vaak een grotere salarisstijging op dan wachten op jaarlijkse verhogingen binnen hetzelfde bedrijf. Dit is vooral het geval in sectoren waar een groot tekort is aan gekwalificeerd personeel, zoals IT, techniek en de zorg. De vraag is vooral hoe lang deze trend van stijgende lonen kan aanhouden voordat bedrijven en de economie als geheel tegen hun limiet aanlopen. Voor nu lijken werknemers de grote winnaars, maar of deze loongroei structureel houdbaar is, zal de komende jaren moeten blijken. Nederland bevindt zich in een unieke situatie waarin lonen blijven stijgen en werknemers profiteren van een sterke onderhandelingspositie. De krappe arbeidsmarkt en de veeleisende vakbonden zorgen ervoor dat bedrijven hun lonen blijven verhogen om talent te behouden en aan te trekken. Toch is het niet vanzelfsprekend dat deze trend zich jarenlang doorzet. Stijgende loonkosten zetten bedrijven onder druk en kunnen uiteindelijk gevolgen hebben voor de werkgelegenheid en inflatie. Voor werknemers is dit dus hét moment om te profiteren van de huidige markt. Onderhandel slim over je salaris, oriënteer je op nieuwe kansen en zorg ervoor dat je meeprofiteert van de stijgende lonen, zolang het duurt.

In het kort: Een bekende speler in de tabaksindustrie transformeert zich met rookvrije producten en ziet het aandeel met 42% stijgen in 2024. Innovaties zoals heat-not-burn en nicotinepouches zorgen voor sterke omzetgroei en een aantrekkelijker bedrijfsmodel. Grote investeerders zoals Druckenmiller en Griffin vergroten hun belang fors, wat vertrouwen uitstraalt in de langetermijnstrategie van het bedrijf. Lange tijd werd de tabaksindustrie gezien als een sleepy sector—stabiel, maar weinig groei. Een typisch defensief aandeel met hoge dividend rendementen, aantrekkelijk voor beleggers die op zoek waren naar betrouwbare cash flows in plaats van explosieve koerswinsten. Maar in 2024 heeft Philip Morris bewezen dat het allesbehalve een saaie belegging is. Het aandeel is afgelopen jaar met maar liefst 42% gestegen, en dat is niet onopgemerkt gebleven bij de grootste investeerders ter wereld. Hedgefund-managers zoals Stanley Druckenmiller, Ken Griffin en Rajiv Jain hebben fors ingekocht. En met een combinatie van sterke groei, een recessiebestendig bedrijfsmodel en de succesvolle transitie naar rookvrije producten lijkt Philip Morris een zeldzame winnaar te zijn in een industrie die al jaren onder druk staat. De tabaksindustrie heeft zich eigenlijk altijd gekenmerkt door stabiliteit en hoge dividend rendementen, maar de afgelopen jaren is er een stille revolutie gaande. Terwijl traditionele sigarettenmarkten langzaam krimpen door strengere regelgeving en een dalend aantal rokers, is Philip Morris International bezig met een transformatie die het bedrijf niet alleen toekomstbestendig maakt, maar ook een enorme groeipotentie biedt. Philip Morris is al decennialang een van de grootste spelers in de tabaksindustrie, maar het bedrijf heeft een ambitieuze missie: tegen 2030 moet minimaal 66% van de omzet afkomstig zijn uit rookvrije producten. Dit betekent echter niet dat Philip Morris zijn traditionele sigarettenbusiness zomaar opgeeft. Sigaretten blijven een enorme cashflow-generator en ondanks dalende rookcijfers wereldwijd, weet het bedrijf zijn marktaandeel niet alleen te behouden, maar zelfs uit te breiden. Philip Morris heeft momenteel een marktaandeel van 25,3% buiten de VS en China en bezit vijf van de vijftien best verkochte sigarettenmerken wereldwijd, waaronder Marlboro en Parliament. Hoewel roken in veel ontwikkelde landen afneemt, blijft het bedrijf in staat om prijsverhogingen door te voeren. In het derde kwartaal van 2024 stegen de sigarettenprijzen met 9,7%, terwijl het verkoopvolume met 1,3% toenam—een belangrijke prestatie in een markt waar veel concurrenten te maken hebben met krimpende verkoopcijfers. In opkomende markten ligt dit iets ingewikkelder. Daar is de prijselasticiteit hoger: consumenten reageren gevoeliger op prijsstijgingen en zijn minder loyaal aan een specifiek merk. Toch wordt verwacht dat dit effect op lange termijn afneemt, naarmate de inkomens stijgen en premiummerken zoals Marlboro en Parliament hun status als luxere producten behouden. Ondanks deze robuuste sigarettenbusiness is het duidelijk dat de toekomst van Philip Morris ligt in rookvrije nicotineproducten. Daarom investeert het bedrijf miljarden in alternatieve producten zoals Iqos en Zyn, die niet alleen worden gezien als minder schadelijk, maar ook een aanzienlijk hogere winstmarge opleveren. Philip Morris loopt voorop in de transitie van traditionele sigaretten naar heat-not-burn (HTU) producten. Het vlaggenschip van deze strategie is Iqos, een revolutionair product dat tabak verhit in plaats van verbrandt. Hierdoor komen er minder schadelijke stoffen vrij dan bij klassieke sigaretten, wat het een aantrekkelijk alternatief maakt voor zowel rokers als beleidsmakers. Iqos is wereldwijd snel gegroeid, mede doordat de FDA in de VS het product in 2019 heeft goedgekeurd als ‘modified risk tobacco product’. Dit betekent dat Philip Morris mag communiceren dat Iqos minder schadelijk is dan gewone sigaretten—een enorm marketingvoordeel ten opzichte van concurrenten die enkel traditionele tabaksproducten aanbieden. En de cijfers liegen er niet om: In de eerste negen maanden van 2024 verscheepte Philip Morris 104 miljard Iqos-sticks, waarmee het op koers ligt om de 125 miljard van 2023 ruimschoots te overtreffen. In het derde kwartaal van 2024 steeg het volume van Iqos-sticks met 14,8%, wat aangeeft dat de vraag blijft toenemen. Tegen 2026 mikt Philip Morris op minstens 180 miljard Iqos-sticks per jaar. Een belangrijke strategische zet was de terugkoop van de Amerikaanse Iqos-rechten van Altria voor $2,8 miljard. Hiermee heeft Philip Morris volledige controle over de marketing en distributie van Iqos in de VS—een markt die nog grotendeels onbenut is. De Amerikaanse markt voor heat-not-burn producten was in 2023 slechts $24,1 miljard groot, maar de verwachting is dat dit segment explosief zal groeien zodra consumenten bekender raken met het product. Momenteel heeft slechts 15% van de Amerikaanse volwassenen gehoord van heat-not-burn producten, wat betekent dat er nog een enorme markt te veroveren is. Naar verwachting zal deze markt zich versneld ontwikkelen zodra de nieuwste Iqos-modellen in de tweede helft van 2025 worden goedgekeurd door de FDA. Naast Iqos heeft Philip Morris met de overname van Swedish Match in 2022 nog een potentiële goudmijn in handen: Zyn, een rookloze nicotinepouch die razendsnel populair wordt in de VS en Scandinavië. Zyn biedt een unieke propositie ten opzichte van andere rookloze nicotineproducten: het bevat geen tabak. Dit betekent dat het onder een minder streng regulerend regime valt dan bijvoorbeeld e-sigaretten of andere rookvrije tabaksproducten. Hierdoor kan Philip Morris veel agressiever adverteren en zijn marketingstrategieën beter afstemmen op jongere consumenten—iets wat bij traditionele tabaksproducten haast onmogelijk is door strenge wetgeving. En ook de cijfers van Zyn spreken voor zich: In 2023 verscheepte Philip Morris 421 miljoen Zyn-cans. In de eerste negen maanden van 2024 was dit al opgelopen tot 460,2 miljoen, waarmee het op koers ligt om 575 miljoen cans te verkopen in 2024—a groei van 41,4% in de VS en bijna 70% internationaal. Tegen 2026 wil Philip Morris minstens 800 miljoen Zyn-cans per jaar verkopen. Zyn heeft bovendien een andere gebruikersgroep dan traditionele tabaksproducten. Waar sigaretten vaak worden geassocieerd met een oudere en minder welvarende doelgroep, is Zyn populair onder jonge, hoogopgeleide professionals met een hoog inkomen. Dit is een zeer aantrekkelijke demografie voor een product dat een langdurige klantrelatie kan opbouwen, aangezien consumenten vaak jarenlang trouw blijven aan een bepaald nicotineproduct. Een ander cruciaal element achter het succes van Zyn is marketing. Omdat het product geen tabak bevat, gelden er minder beperkingen op reclame dan bij traditionele tabaksproducten. Hierdoor heeft Philip Morris een krachtige online en influencer-marketingcampagne opgezet, waardoor Zyn razendsnel is gegroeid onder jonge professionals en universiteitsstudenten. De explosieve groei van Zyn in de VS heeft een domino-effect in gang gezet. Steeds meer internationale markten beginnen het product te adopteren, en Philip Morris verwacht dat Zyn zijn dominante positie in de VS (65,5% marktaandeel in nicotinepouches) de komende jaren verder zal uitbreiden naar Europa en Azië. Hedgefondslegendes zoals Stanley Druckenmiller en Ken Griffin staan niet bepaald bekend om hun voorkeur voor defensieve dividendbetalers. Hun strategie draait om het vinden van bedrijven met een sterke concurrentiepositie, groeipotentieel en de mogelijkheid om een sector te domineren. Dit zijn investeerders die niet simpelweg een aandeel kopen voor het dividend, maar zoeken naar bedrijven die marktleiderschap en winstgroei kunnen combineren. Dat ze nu massaal instappen bij Philip Morris zegt veel. Het laat zien dat ze vertrouwen hebben in de lange termijn strategie van het bedrijf, met name in de transitie van traditionele tabaksproducten naar rookvrije alternatieven zoals Iqos en Zyn. Stanley Druckenmiller, een van de meest succesvolle beleggers aller tijden, vergrootte zijn positie in Philip Morris fors. Zijn Duquesne Family Office kocht 245.280 aandelen in het derde kwartaal van 2024, waarmee hij zijn totale belang uitbreidde naar 1,13 miljoen aandelen. Druckenmiller heeft een bijna legendarisch track record: hij behaalde bijna drie decennia lang een gemiddeld jaarlijks rendement van 30% zonder verliesjaren—een prestatie die slechts weinigen kunnen evenaren. Ken Griffin, oprichter en CEO van Citadel Advisors, ging nog een stap verder. Zijn hedgefonds verhoogde zijn belang tot 2,9 miljoen aandelen, met een totale waarde van $352,4 miljoen. Citadel wordt door velen beschouwd als het meest succesvolle hedgefonds in de geschiedenis en heeft sinds de oprichting in 1990 meer dan $74 miljard winst gegenereerd. Rajiv Jain, de oprichter van GQG Partners, was de grootste koper van het stel. Zijn fonds kocht 6,4 miljoen aandelen in Philip Morris, waarmee het totale belang opliep tot 42,7 miljoen aandelen, ter waarde van bijna $5,2 miljard. Jain’s strategie richt zich op stabiele, dominante bedrijven met een sterke kasstroom, en Philip Morris past perfect in dat plaatje. Deze investeerders hebben geen interesse in bedrijven die stilstaan. Ze willen bedrijven met een bewezen groeimodel en een strategie die niet alleen afhankelijk is van de traditionele business, maar ook toekomstgericht is. Dat Philip Morris met succes zijn nicotineportfolio transformeert van sigaretten naar rookvrije alternatieven, is waarschijnlijk een van de belangrijkste redenen waarom deze miljardairs instappen. Een van de redenen waarom Philip Morris mogelijk zo aantrekkelijk is voor beleggers, is de combinatie van groei en stabiliteit. In tegenstelling tot veel andere bedrijven in de tabaksindustrie, die vooral afhankelijk zijn van prijsverhogingen om hun omzet op peil te houden, laat Philip Morris echte volumegroei zien in zijn nieuwe productcategorieën. De omzet van het bedrijf steeg in het eerste kwartaal van 2024 met 11% op organische basis, gecorrigeerd voor valuta-effecten, naar zo'n $10 miljard. Dit is een indrukwekkende prestatie voor een sector die al jarenlang onder druk staat door strengere regelgeving en dalende rookcijfers wereldwijd. Wat nog opvallender is, is waar die groei vandaan komt: Iqos, het heat-not-burn product, zag de verkoop met 8,9% stijgen. Dit bevestigt de groeiende populariteit van rookvrije alternatieven en de dominantie van Philip Morris in dit segment. Zyn en andere rookloze nicotineproducten noteerden eveneens een volumegroei van 8,9%. De vraag naar rookloze producten blijft explosief groeien, vooral in de VS en Scandinavië, en Philip Morris profiteert hier maximaal van. Zelfs de verkoop van traditionele sigaretten steeg licht met 0,2%, ondanks een wereldwijde daling van het aantal rokers. Dit geeft aan dat Philip Morris erin slaagt zijn premiummerken zoals Marlboro en Parliament sterk te houden, mede dankzij merkloyaliteit en strategische prijsverhogingen. Deze groeicijfers vertaalden zich naar sterke winstgroei: De operationele winst steeg met 22,2% in het derde kwartaal. De aangepaste winst per aandeel steeg met 23,2% naar $1,91. Daarnaast is het dividend rendement een belangrijke factor voor beleggers. Philip Morris verhoogde zijn kwartaaldividend met 4% naar $1,35 per aandeel, wat neerkomt op een dividendrendement van 4,2%. Dit is hoger dan de gemiddelde S&P 500-aandelen, maar iets lager dan andere tabaksbedrijven zoals Altria en British American Tobacco, die doorgaans hogere dividend rendementen bieden. Toch wordt het iets lagere dividend rendement van Philip Morris ruimschoots gecompenseerd door de sterke groeicijfers. Philip Morris bewijst dat een sector die jarenlang als stabiel en weinig spannend werd beschouwd, nog steeds enorme groeimogelijkheden kan bieden. Waar veel tabaksbedrijven worstelen met krimpende markten en strengere regelgeving, heeft Philip Morris zichzelf juist opnieuw uitgevonden door in te zetten op rookvrije nicotineproducten zoals Iqos en Zyn. De indrukwekkende omzetgroei, de succesvolle overnamestrategie en de sterke winstmarges maken dit bedrijf niet alleen een stabiele dividendbetaler, maar ook een groeiaandeel binnen een van de meest gereguleerde industrieën ter wereld. Het feit dat miljardairs zoals Druckenmiller, Griffin en Jain hun belang in Philip Morris fors hebben uitgebreid, onderstreept het vertrouwen in de langetermijnstrategie van het bedrijf.

In het kort: Retailinvesteerders en sectorrotatie houden de stijgende markt in stand  ondanks de volatiliteit bij Nvidia, stijgende rentes en tegenvallende cijfers van Apple en Microsoft. Retailenthousiasme groter dan in 2021 : Retailhandelaren kopen massaal aandelen en crypto, met recordvolumes in januari. Sectorrotatie stabiliseert de markt : Terwijl sommige grote namen dalen, nemen andere sectoren de leiding over. De aandelenmarkten blijven dicht bij recordhoogtes, ondanks tegenwind zoals een correctie in Nvidia (-12% in januari), stijgende renteverwachtingen en magere kwartaalcijfers van Apple en Microsoft. Hoe blijft de bredere markt toch behoorlijk goed standhouden? Twee krachten spelen een sleutelrol: Retailbeleggers kopen agressief dipjes op Scherpe sectorrotatie vermindert indexvolatiliteit Of deze factoren de markt ook in februari blijven ondersteunen, is onzeker. Maar voor nu zorgen ze voor een stabiele koers. De kleine belegger speelt een grotere rol dan ooit in de huidige markt. Uit gegevens van Bank of America blijkt dat hedgefondsen en langetermijnfondsen netto aan het verkopen zijn, terwijl retailers juist massaal blijven kopen. Retail-inflows in januari waren dubbel zo hoog als in 2024 Aandelenhandel door particulieren heeft een nieuw record bereikt, hoger dan tijdens de meme-rally van 2021 Retail transactie-volume: Bron: JPMorgan Robinhood-aandelen (+110% in zes maanden) en Palantir (+85%) hebben oude highs doorbroken Volgens Barclays is de retailbelangstelling in crypto en aandelen ongekend hoog, gedreven door de ‘Trump trade’ en speculatieve tech. Dit blijkt ook uit de stijgende correlatie tussen kleine tech-aandelen en Bitcoin. De correlatie tussen de Russel-2000 en Bitcoin: Bron: CNBC JPMorgan stelt vast: "Retailbeleggers volgen een hoog-risico strategie waarbij ze sterk inzetten op toekomstige groei, ongeacht volatiliteit." Dit alles duidt op een markt waarin particuliere beleggers het tempo bepalen, terwijl professionele partijen juist risico’s afbouwen. Naast retailenthousiasme speelt sectorrotatie een cruciale rol in het stabiliseren van de markt. Dit betekent dat terwijl sommige sectoren terrein verliezen, andere sectoren het stokje overnemen. Goldman Sachs berekende dat de volatiliteit van individuele S&P 500-aandelen (2,8% per dag) veel hoger is dan die van de index zelf (0,9%). Dit is de grootste kloof sinds 2020. De CBOE Implied Correlation Index staat op een van de laagste niveaus ooit, wat betekent dat aandelen minder synchroon bewegen: Bron: Google Finance Een lage correlatie tussen aandelen is goed voor stockpickers en voorkomt dat slecht nieuws in één sector de hele markt naar beneden trekt. Dit is waarom de correctie in Nvidia en Apple niet leidde tot een bredere sell-off. Hoewel retailenthousiasme een bullmarkt kan versterken, zijn er risico’s: FINRA-gegevens tonen een stijging in margin debt, hoewel deze nog onder het 2021-niveau ligt. De zogenaamde Dumb Money Confidence Index van Sentimentrader staat op een hoog niveau, maar nog niet extreem. Nvidia-aandelen worden vooral door retailers opgekocht, terwijl institutionele beleggers hun posities afbouwen. Lees ook: Retail-beleggers kopen massaal Nvidia aandelen: Is dit een slecht teken? Dit kan betekenen dat de markt een "melt-up" tegemoet gaat, waarin de koersen blijven stijgen totdat retailhandelaars zich uitputten. JPMorgan waarschuwt dat een vertraging in de IPO-markt of een verslechtering van de economische vooruitzichten een snelle correctie kan veroorzaken. De huidige bullmarkt is in grote mate te danken aan agressieve retail-aankopen en slimme sectorrotatie. Dit heeft de impact van negatieve factoren zoals Nvidia’s correctie en stijgende rentes verzacht. Toch blijft het cruciaal om waakzaam te zijn: Blijft de retailstroming sterk, of raakt deze uitgeput? Kan de sectorrotatie blijven functioneren zonder al te veel volatiliteit? Voor nu lijken deze factoren de markt te dragen, maar een verschuiving in sentiment kan dit snel veranderen, vooral als de AI-markt onverwachts toch vertraagd.