Doorzoek deze website

In het kort: Economische groei: Het BBP van de VS groeide met 2,8%, ver boven de verwachte 2,1%. Consumentenprijzen: De PCE-prijsindex steeg met 2,6%, een daling ten opzichte van de 3,4% in Q1. Deze cijfers tonen aan dat de Amerikaanse economie nog steeds beter presteert dan verwacht. In het tweede kwartaal van 2024 groeide de Amerikaanse economie sterker dan verwacht, aangedreven door robuuste consumenten bestedingen, overheidsuitgaven en een aanzienlijke voorraad aanvulling in verschillende sectoren. Dit blijkt uit een eerste schatting van het Amerikaanse ministerie van Handel op donderdag. Het reële bruto binnenlands product (BBP) nam toe met een jaarlijks tempo van 2,8%, gecorrigeerd voor seizoen invloeden en inflatie. Economen, geraadpleegd door Dow Jones, hadden een groei van 2,1% voorspeld, na een stijging van 1,4% in het eerste kwartaal. De groei werd voornamelijk gestuwd door de consumenten bestedingen, die met 2,3% stegen in het tweede kwartaal, een versnelling ten opzichte van de 1,5% in het eerste kwartaal. Zowel de uitgaven voor goederen als diensten namen aanzienlijk toe. Bovendien leverden voorraad investeringen een bijdrage van 0,82 procentpunt aan de totale groei. Overheidsuitgaven vormden ook een positieve factor, met een stijging van 3,9% op federaal niveau, waaronder een forse toename van 5,2% in defensie-uitgaven. Over deze laatste stijgende uitgave hebben we het bij De Belegger al vaker gehad, met de sterke stijgingen in defensie uitgaven en de daaropvolgende stijging van defense aandelen de afgelopen periode. Een positieve ontwikkeling was ook te zien op het gebied van inflatie. De prijsindex voor persoonlijke consumptieve bestedingen (PCE), een belangrijke maatstaf voor de Federal Reserve, steeg met 2,6% in het tweede kwartaal, een daling ten opzichte van de 3,4% in het eerste kwartaal. De kern-PCE prijzen, exclusief voedsel en energie, stegen met 2,9%, vergeleken met de stijging van 3,7% in de voorgaande periode. Het rapport toonde echter ook aan dat mensen minder geld opzijzetten. De persoonlijke spaar-ratio daalde namelijk naar 3,5% in het tweede kwartaal, wat betekent dat mensen van elke verdiende euro slechts 3,5 cent spaarden, in vergelijking met 3,8 cent in het eerste kwartaal. Met andere woorden, huishoudens houden steeds minder geld over om te sparen. Dit is zorgwekkend aangezien hiermee de financiële zekerheid en stabiliteit van veel mensen in de VS alleen maar slechter wordt. Dit maakt mensen nog minder weerbaar tegen economische klappen. De consument bestedingen zullen naar verwachting vertragen in de tweede helft van het jaar door zwakke reëel beschikbaar inkomen, verder verminderde steun vanuit de overheid uit de pandemie tijd, en stijgende wanbetalingen op leningen door de steeds hogere krediet kosten. Daarnaast zal het investeringsklimaat uitdagender worden met bedrijven die voorzichtiger worden over de vooruitzichten, wat blijkt uit zwakkere wervings- en kapitaal investerings intenties en een daling van de woning verkopen die wijst op meer zwakte in de woningbouw. Zakelijke enquêtes wijzen zeker op een verzwakkende vooruitblik, waarbij de cijfers van vandaag de markt echter niet afhouden van hun overtuiging in een renteverlaging door de Fed in september. Het ministerie van Arbeid rapporteerde dat de initiële werkloosheid aanvragen tot 235.000 daalden in de week eindigend op 20 juli, een daling van 10.000 ten opzichte van de voorgaande week. De doorlopende aanvragen, die een week achterlopen, daalden licht tot 1,85 miljoen. Op de financiële markten stegen aandelen licht na het rapport, terwijl de rendementen op staatsobligaties daalden. Joseph Brusuelas, hoofdeconoom bij RSM, merkte op dat de samenstelling van de groei een van de betere mixen was die in lange tijd is waargenomen. Hij benadrukte dat deze cijfers het idee ondersteunen dat de Amerikaanse economie midden in een stijging van productiviteit zit, wat op de middellange termijn de levensstandaard in het hele land zou kunnen verhogen door lagere inflatie, lage werkloosheid en stijgende reële lonen. De Federal Reserve wordt verwacht de rentetarieven stabiel te houden tijdens hun vergadering volgende week, de consensus in de markt wijst op een mogelijke eerste renteverlaging in september. De recente commentaren van centrale bankiers suggereren meer bereidheid om het beleid te versoepelen, waarbij verdere renteverhogingen als zeer onwaarschijnlijk worden beschouwd. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: De meest voorkomende beleggingsfouten zijn het ontbreken van een langetermijnplan, het laten beïnvloeden door emoties en angst, en het niet diversifiëren van de portefeuille. Andere veelvoorkomende fouten zijn onder andere verliefd worden op een aandeel om de verkeerde redenen en proberen de markt te timen. Het vermijden van deze fouten vereist een goed doordacht, systematisch plan en geduldige uitvoering. Beleggen kan ingewikkeld zijn en winst is nooit gegarandeerd. Zelfs ervaren beleggers maken fouten. In dit artikel heb ik de meest veelvoorkomende fouten samengevat die alle beleggers zouden moeten vermijden: 1. Niet diversifiëren Diversificatie is cruciaal. Hoewel professionele beleggers ´alpha´ (extra rendement boven een benchmark) kunnen genereren met geconcentreerde posities, is het voor de meeste beleggers verstandiger om hun portefeuille te diversifiëren. Investeer niet meer dan 5% tot 10% in één enkele investering is hier de beste tip, maar dit verschilt natuurlijk per belegger en hoe je je portfolio hebt ingedeeld. 2. Proberen de markt te timen De markt proberen te timen is extreem moeilijk en vaak niet succesvol. Een bekende studie, "Determinants of Portfolio Performance", toonde aan dat 94% van de variatie in rendementen over tijd werd verklaard door de beleggingsstrategie en niet door timing of het selecteren van individuele aandelen. 3. Gebrek aan geduld Een langzame en doordachte aanpak zal op de lange termijn meer rendement opleveren. Verwacht niet dat je portefeuille het wat betreft rendement beter doet dan waarvoor deze is ontworpen (afhankelijk van hoe je deze zelf indeelt uiteraard). Houd je verwachtingen realistisch ten aanzien van de groei- en rendementsverwachtingen van je portefeuille. 4. Niet begrijpen van de investering Warren Buffett adviseert om niet te investeren in bedrijven waarvan je het businessmodel niet begrijpt. De beste manier om dit te vermijden is door een gediversifieerde portefeuille van exchange-traded funds (ETF's) of beleggingsfondsen op te bouwen. Als je in individuele aandelen belegt, zorg er dan voor dat je elk bedrijf goed begrijpt voordat je investeert. 5. Hoge transactiekosten Te vaak in- en uitstappen uit posities kan je rendement schaden. Behalve de transactiekosten, die flink kunnen oplopen, mis je ook de lange termijn winsten van investeringen die het op langere termijn goed doen. 6. ´Verliefd´ worden op een bedrijf Het is makkelijk om verliefd te worden op een bedrijf dat goed presteert. Vergeet echter niet dat je het aandeel hebt gekocht om geld te verdienen. Als de fundamenten die je oorspronkelijk overtuigden om in het bedrijf te investeren veranderen, overweeg dan om het aandeel te verkopen. 7. Je emoties de overhand laten krijgen Emoties zijn de grootste vijand van rendement. Angst en hebzucht zijn hier bij het beleggen met afstand de twee belangrijkste emoties, aangezien ze ervoor zorgen dat beleggers ondoordachte beslissingen nemen. De tip is hier om je op het grotere plaatje te richten en geduldig te blijven. Voor mij werkt het hierbij goed om een relatief klein portfolio aan te houden, met enkel de bedrijven waarbij ik denk dat ze de meeste potentie vertonen in hun eigen markt. Zolang deze thesis achter de investeringen blijft bestaan bieden kortere termijn dalingen enkel kansen, in plaats van stress momenten, dit is grotendeels gelijk met het punt wat ik hierboven al noemde. 8. Wachten om gelijk te krijgen Wachten tot een verliezend aandeel terugkeert naar de oorspronkelijke kostprijs zorgt vaak voor verlies. Dit komt doordat beleggers niet willen verkopen met verlies, wat kan resulteren in nog grotere verliezen en gemiste kansen. Het aanhouden van een investering ondanks de onderliggende waardering is een gevaarlijke keuze, daarom is het belangrijk ten alle tijden te kijken naar de waardering van een aandeel, dus in relatie met de prestaties van het bedrijf, in plaats van enkel de aandelenkoers. Hoe kan je deze fouten het makkelijkst vermijden: Ontwikkel een actieplan Bepaal proactief waar je je bevindt in je beleggingscyclus, wat je doelen zijn en hoeveel je moet investeren om deze te bereiken. Zo niet, zoek dan hulp bij een betrouwbare financieel planner die je hiermee kan helpen indien nodig. Automatiseer je plan Voeg meer toe naarmate je inkomen groeit. Monitor je investeringen en beoordeel jaarlijks hun prestaties. Pas de verhouding tussen aandelen en vastrentende waarden aan op basis van je levensfase. Reserveer ruimte voor risicovollere aandelen/posities Veel mensen beperken dit tot maximaal 5%-10% van de portefeuille. Bij het investeren in kleinere bedrijven met vaak hogere risico´s is het verstandig een vast percentage aan te houden wat betreft de vertegenwoordiging van deze aandelen in je totale portfolio. Dit zorgt ervoor dat je posities die het goed doen wat kan trimmen om zo de winst te her-alloceren richting stabielere beleggingen. Fouten maken hoort bij het beleggen. Het herkennen van deze fouten en weten hoe je ze kunt vermijden zal je helpen succesvol te zijn als belegger. Ontwikkel een doordacht, systematisch plan en blijf hieraan vasthouden. Volg deze richtlijnen om een portefeuille op te bouwen die op de lange termijn een stabiel(er) rendement oplevert. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: Alphabet overtrof de verwachtingen van analisten in het tweede kwartaal, maar zag toch een daling van 5% in de koers. CFO Ruth Porat kondigde aan dat Alphabet van plan is om $12 miljard per kwartaal aan AI te besteden. CEO Sundar Pichai benadrukt dat onderinvesteren een groter risico is dan overinvesteren. Sommige analisten maken zich zorgen over korte termijn financiële druk, terwijl de AI-investeringen van Alphabet waarschijnlijk een strategische zet is om het bedrijf toekomstbestendig te maken. Alphabet, het moederbedrijf van Google, heeft recent indrukwekkende kwartaalcijfers gerapporteerd die de verwachtingen van analisten overtroffen. Toch daalden de aandelen met ruim 5% na de bekendmaking, wat waarschijnlijk te wijten is aan twee belangrijke factoren. Ten eerste viel de advertentieomzet van YouTube tegen, wat zorgen baarde onder beleggers omdat YouTube een groot deel uitmaakt van Alphabet's totale omzet. Ten tweede kondigde Alphabet aan dat het zijn kapitaaluitgaven aanzienlijk zou verhogen, voornamelijk om te voldoen aan de toenemende vraag naar kunstmatige intelligentie. Deze aanzienlijke verhoging van de kapitaaluitgaven, die CFO Ruth Porat op $12 miljard per kwartaal voor de komende tijd raamde, is onderdeel van Alphabet's ambitie om een leidende rol te spelen in de AI-industrie. Dit besluit benadrukt de prioriteit die het bedrijf geeft aan langdurige investeringen boven korte termijn winsten. CEO Sundar Pichai benadrukte tijdens de earnings call dat hij gelooft dat het risico van te weinig investeren— oftewel het missen van kansen in AI — aanzienlijk groter is dan het risico van te veel investeren. De flinke investeringen van Alphabet in kunstmatige intelligentie roepen gemengde reacties op onder analisten en beleggers. Terwijl Alphabet's strategie op lange termijn gericht is op het versterken van zijn positie in de concurrerende technologiemarkt leidt dit natuurlijk wel op korte termijn tot financiële druk. Deze druk is voornamelijk te wijten aan de hogere afschrijvingen en de vooruitgeschoven lancering van hardwareproducten, wat kan leiden tot lagere marges op de korte termijn. Mark Shmulik van Bernstein en Brent Thill van Jefferies uiten hun zorgen over de volatiliteit en mogelijke tegenslagen die dit met zich mee kan brengen voor de rest van het jaar, vooral vergeleken met de sterke prestaties in dezelfde periode het voorgaande jaar. Lees ook: Dit is wat ze je niet vertellen over Alphabet's kwartaalcijfers Ondanks deze (wat ons betreft korte termijn) zorgen, zien sommige analisten, zoals Gene Munster van Deepwater Asset Management, de investeringen van Alphabet als een strategisch goede zet om het bedrijf toekomstbestendig te maken. Deze investeringen worden namelijk gezien als essentieel voor het behouden van een leidende positie in de markt en voor het inspelen op toekomstige kansen die AI kunnen bieden. Deze analisten geloven dat ondanks de huidige tegenwind, de sterke segmenten van Alphabet, zoals Search en Cloud, het bedrijf goed positioneren voor aanhoudend succes op lange termijn. Ondanks enkele korte termijn uitdagingen benadrukken de investeringen van Alphabet in AI wat ons betreft vooral de lange termijn strategie en visie van het bedrijf om een marktleider te blijven in de tech-sector. De krachtige prestaties van de Search- en Cloud van Google, gecombineerd met de vooruitgang in AI, versterken de positie van Alphabet als een belangrijke speler die waarschijnlijk zal profiteren van de toenemende integratie van AI in diverse industrieën. Het is alleen de kunst om verder te kijken dan de korte termijn waarop analisten hun voorspellingen doen. Dat legt uiteindelijk de basis leggen voor mooie toekomstige rendement.

In het kort: Tesla's aandelenkoers daalde na tegenvallende kwartaalcijfers en de aankondiging dat de Giga-fabriek in Mexico wordt afgelast als Trump hoge belastingen invoert. Analisten zijn verdeeld over de toekomst van Tesla, met zorgen over de winstmarges en de concurrentie, maar ook hoop op de nieuwe, betaalbare auto en de robotaxi-plannen. De markt wacht met spanning op de introductie van het nieuwe model en de vooruitgang op het gebied van robotaxis, die cruciaal zullen zijn voor het succes van Tesla. Tesla, het elektrische autobedrijf van Elon Musk, zag zijn aandelen met meer dan 12% dalen na de publicatie van tegenvallende kwartaalcijfers voor het tweede kwartaal. De omzet uit autoverkoop daalde met 7% in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar, terwijl de winstmarge ook afnam. Dit is te wijten aan de wereldwijde prijsverlagingen, kortingen en incentives die Tesla heeft moeten invoeren vanwege afnemende verkopen en toenemende concurrentie, met name in China. Echter, er is een lichtpuntje in de cijfers: Tesla's energie-activiteiten (Energy Generation and Storage) laten een indrukwekkende groei zien van 100% ten opzichte van Q2 2023. Deze tak van het bedrijf, die zich richt op zonne-energie en energieopslag, wordt steeds belangrijker voor Tesla en draagt in toenemende mate bij aan de cashflow. Analisten hebben de neiging zich te concentreren op de kortetermijnontwikkelingen in de auto-industrie, waardoor de sterke groei van Tesla's energieactiviteiten vaak over het hoofd wordt gezien. Deze activiteiten hebben het potentieel om een belangrijke pijler van het bedrijf te worden en een significante bijdrage te leveren aan de toekomstige winstgevendheid. De tegenvallende winst heeft geleid tot verdeeldheid onder analisten over de toekomst van Tesla. Sommigen zien de kernactiviteit van het bedrijf, de autoverkoop, onder druk staan, terwijl anderen hoopvol blijven over de beloften van Musk op het gebied van autonoom rijden, AI en robotaxis. Tijdens de conference call na de bekendmaking van de kwartaalcijfers verraste Musk de markt door aan te kondigen dat de bouw van de geplande Giga-fabriek in Mexico wordt afgelast als voormalig president Trump, mocht hij herkozen worden, hoge belastingen op auto's uit Mexico gaat invoeren. Dit nieuws droeg bij aan de negatieve stemming rond Tesla en leidde tot een verdere daling van de aandelenkoers zodra hij dit in de call had gezegd. Dit kan namelijk direct impact hebben op de toch al lage marges. De markt wacht ook met spanning op de introductie van een nieuwe, betaalbare Tesla-auto, die de verouderde modellen moet vervangen en consumenten met een kleiner budget aan te trekken. Musk heeft aangegeven dat dit nieuwe model naar verwachting in de eerste helft van volgend jaar op de markt zal komen. Hoewel de focus ligt op Tesla's kernactiviteit, is er ook veel aandacht voor de robotaxi-plannen van Musk. Hij voorziet een toekomst waarin Tesla-eigenaren hun voertuigen kunnen laten deelnemen aan een Uber-achtige dienst voor autonoom vervoer. Hoewel Musk heeft aangegeven te verwachten dat de eerste robotaxi-rit volgend jaar zal plaatsvinden, heeft hij in het verleden vaker beloftes gedaan die hij niet heeft waargemaakt. Zo werd de datum van het robotaxi-evenement onlangs verschoven van augustus naar oktober. Analisten zijn verdeeld over de vooruitzichten voor Tesla. Sommigen, zoals Colin Langan van Wells Fargo, zijn voorzichtig over de winstmarges vanwege de verwachting van verdere prijsverlagingen en lagere verkoopvolumes. Anderen, zoals Alexander Potter van Piper Sandler, hebben hun koersdoel juist verhoogd vanwege de verwachting dat de volledige zelfrijdende technologie sneller dan verwacht zal worden uitgerold. De komende tijd zal uitwijzen of Tesla de tegenvallende resultaten kan overwinnen en zijn positie als marktleider in elektrische voertuigen kan behouden. Het succes van het nieuwe, betaalbare model en de vooruitgang op het gebied van robotaxis zullen hierbij cruciaal zijn.

Laten we eerlijk zijn: sparen is niet altijd even spannend. Je zet je zuurverdiende centen opzij, maar de rente is vaak zo laag dat je er nauwelijks iets mee verdient. Gelukkig is er een slimme manier om je spaargeld toch te laten groeien: deposito's in verschillende europese landen die een flink hogere rente aanbieden dan Nederland. In dit artikel ontdek je hoe deposito's werken, waarom ze een slimme keuze zijn en hoe je met een beetje speurwerk de hoogste rente binnenhaalt. Je kan hier alvast de verschillende rentes vergelijken als je daar zin in hebt. Deposito's: Sparen met een boost Een deposito is eigenlijk niets meer dan een spaarrekening met een twist. Je zet een vast bedrag voor een bepaalde tijd bij de bank vast, en in ruil daarvoor krijg je een vaste rente. Het mooie is dat die rente vaak een stuk hoger is dan bij een gewone spaarrekening. Hoe langer je je geld vastzet, hoe meer rente je krijgt. En het mooiste is: aan het einde van de rit krijg je je inleg plus de verdiende rente gewoon weer terug. Dit is erg handig als je bijvoorbeeld je geld na een jaar gewoon nodig hebt en geen onnodig risico wil lopen door het te beleggen. Waarom zou je voor een deposito kiezen? Deposito's zijn niet voor niets razend populair. Hier zijn een paar goede redenen om er ook eens naar te kijken: Veiligheid staat voorop: Je geld is veilig bij de bank, want deposito's vallen onder het depositogarantiestelsel. Dat betekent dat je tot €100.000 gegarandeerd terugkrijgt, zelfs als de bank in de problemen komt. Geen gedoe: Je weet precies hoeveel rente je krijgt en wanneer je je geld terugkrijgt. Dat is wel zo makkelijk plannen! Hogere rente: Deposito's bieden vaak een veel hogere rente dan een gewone spaarrekening. Zo groeit je spaargeld een stuk sneller. Spreiding is slim: Door een deel van je spaargeld in een deposito te zetten, spreid je je risico's. Zo ben je minder afhankelijk van de grillen van de beurs. Kortetermijndeposito's: Voorspelbaar resultaat Heb je je spaargeld binnenkort weer nodig? Geen probleem! Kortetermijndeposito's zijn deposito's met een looptijd van meestal één jaar of minder. Ideaal dus als je voorspelbaar resultaat wilt zien. Laten we eens kijken wat je met een inleg van €50.000 kunt verdienen bij verschillende banken: Rente (p.j.) Bank Rendement (in EUR) 3,66% MANO Bank € 1.830 3,65% BluOr Bank € 1.825 3,65% Fjord Bank € 1.825 3,65% Rietumu Bank € 1.825 3,63% PayRay Bank € 1.815 3,60% SME Bank € 1.800 3,60% Banca Progetto € 1.800 3,56% ProCredit Bank € 1.780 3,55% Banca Profilo € 1.775 3,55% Auto Bank € 1.775 3,50% BAI Europa € 1.750 3,48% HoistSparen € 1.740 3,42% Younited Credit € 1.710 3,41% Coop Pank € 1.705 3,40% Klarna Bank € 1.700 Zoals je ziet, kun je met een kortetermijndeposito al snel een leuk bedrag bijverdienen. En dat zonder al te veel risico.. Check hier alle banken -->> Slim kiezen: waar moet je op letten? Het kiezen van de juiste deposito is niet moeilijk, maar er zijn wel een paar dingen waar je op moet letten: Rentepercentage: Dit is natuurlijk het belangrijkste. Vergelijk de rentes van verschillende banken om de hoogste rente te vinden. Looptijd: Hoe lang wil je je geld vastzetten? Kortetermijndeposito's zijn ideaal als je je geld binnenkort weer nodig hebt. Minimuminleg: Sommige banken hebben een minimumbedrag dat je moet inleggen. Depositogarantie: Controleer altijd of het deposito onder het depositogarantiestelsel valt, zodat je zeker weet dat je geld veilig is. Voorwaarden: Lees de kleine lettertjes goed door, zodat je niet voor verrassingen komt te staan. Deposito's: een slimme zet voor jouw spaargeld Deposito's zijn een veilige en betrouwbare manier om je spaargeld te laten groeien, vooral als je op korte termijn een leuk rendement wilt behalen. Door goed te vergelijken en de juiste bank te kiezen, haal je het maximale uit je spaargeld. Er zijn ook kortere periodes mogelijk, je kan hier alle mogelijkheden bekijken.

Roku, een bedrijf dat we regelmatig bespreken bij De Belegger, wordt momenteel op de beurs verhandeld rond prijzen die in de buurt komen van dieptepunten. Toch weet het bedrijf consistent de verwachtingen voor de kwartaalresultaten te overtreffen - en lijkt het erop dat de groei de komende jaren ook zal aanhouden. Hoewel Roku op het moment op de beurs wordt afgestraft, blijft het bedrijf wel sterke cijfers rapporteren die waarschijnlijk wat hogere aandelenprijzen rechtvaardigen. In het eerste kwartaal rapporteerde Roku een omzet van $881,5 miljoen, een stijging van 19% ten opzichte van het voorgaande jaar. Deze groei was zichtbaar in zowel het platform-segment, die software en advertenties omvat, als in de verkoop van devices. Deze prestaties overtroffen de verwachtingen van Wall Street, die een omzet van $850,4 miljoen hadden voorspeld. Deze resultaten laten zien dat Roku niet alleen de verwachtingen overtreft, maar ook een versnelling in groei realiseert vergeleken met de 14% jaar-op-jaar groei in het vierde kwartaal. Roku heeft daarnaast in het eerste kwartaal van 2024 een aanzienlijke groei van de brutowinst laten zien, met een toename van 15% tot $388 miljoen. Deze groei onderstreept de effectiviteit van Roku's operationele efficiëntie, ondanks de uitdagingen in de markt. Verder is het aantal Roku streaminghuishoudens gegroeid met 1,6 miljoen sinds het vierde kwartaal van 2023, wat het totaal op 8,1 miljoen brengt. Deze groei duidt op een toenemende voorkeur voor Roku als primaire platform onder consumenten. Bovendien is er een significante stijging in het totaal aantal streaminguren, die zijn verhoogd naar 30,8 miljard, een toename van 5,7 miljard uur jaar-op-jaar. Deze toename in het aantal streaminguren weerspiegelt een grotere betrokkenheid van gebruikers, die steeds meer content consumeren via het Roku-platform. Volgens de CEO van Roku, Anthony Wood, is het bedrijf van plan om zijn groei in 2025 te versnellen door zich te richten op drie belangrijke gebieden: Optimalisatie van het Roku home screen: Het home screen (het hoofdscherm of de startpagina die gebruikers zien wanneer zij hun Roku-apparaat aanzetten) van Roku bereikt dagelijks bijna 120 miljoen mensen in de VS. Door verdere verbeteringen aan te brengen (zoals betere organisatie van content, snellere toegang tot favoriete kanalen, en meer gepersonaliseerde aanbevelingen), kan de waarde voor gebruikers enorm omhoog. Daarnaast gebruikt Roku het home screen ook als een platform voor advertenties en promoties van betaalde kanalen. Door de geplande verbeteringen kan Roku waarschijnlijk effectievere advertenties plaatsen die daardoor meer omzet zal genereren. Competitief voordeel van Roku Pay: Roku Pay is een betalings-service die het aanmeldingsproces voor gebruikers vereenvoudigt. Hierdoor kunnen gebruikers snel transacties uitvoeren en direct beginnen met streamen. Dit systeem is ontworpen om wrijving bij het aankoopproces te minimaliseren, wat essentieel is om abonneeverlies te voorkomen. Wanneer gebruikers zich via Roku Pay aanmelden voor streamingdiensten, verloopt dit proces naadloos, wat de kans vergroot dat ze de diensten van Roku blijven gebruiken. Toename van de vraag naar advertenties: Roku heeft zich tot slot ook gericht op het aanbieden van programmatische advertentiecampagnes, een vorm van digitale reclame waarbij advertentieruimte automatisch wordt gekocht en verkocht met behulp van algoritmen. Door de relaties met derde partijen uit te breiden, zoals met Demand Side Platforms (DSP's), maakt Roku het voor adverteerders gemakkelijker om hun campagnes effectief uit te voeren. Volgens Wood is dit een belangrijke factor in de toekomstige groei voor Roku. Een andere interessante ontwikkeling is de verschuiving in het bedrijfsmodel van Roku. Roku heeft zijn bedrijfsmodel namelijk aanzienlijk getransformeerd door de focus te verschuiven van het verkopen van devices naar het platform, wat heeft geresulteerd in hogere marges. In het verleden was de omzetverdeling tussen Roku's hardware (devices) en hun platformdiensten redelijk gelijk verdeeld. In de loop der tijd heeft Roku echter een strategische verschuiving doorgemaakt waarbij de nadruk steeds meer op het platformsegment is komen te liggen. Recentelijk is de omzet uit hardware gedaald tot minder dan 20% van Roku's totale omzet. Die hogere marges tussen de segmenten zijn in de tabel hieronder heel goed zichtbaar. In het eerste kwartaal van 2024 kwam de bruto winstmarge neer op ongeveer 52,24% voor het platform-segment in vergelijking met een negatieve 5% voor het device-segment. De marges in het platform-segment van Roku zijn aanzienlijk hoger omdat dit segment voornamelijk bestaat uit software- en advertentie-inkomsten, die typisch lagere variabele kosten hebben dan de productie en verkoop van fysieke apparaten. Hierdoor kan Roku efficiënter schalen en hogere winsten behalen op elke verdiende dollar, in tegenstelling tot het hardware-segment waar de kosten voor productie en distributie van fysieke apparaten de marges drukken. Lees ook: Waarom AMD hard kan gaan groeien de komende jaren Dankzij de toekomstige hogere marges kan Roku ook weer meer gaan herinvesteren in verdere innovatie en uitbreiding van haar platform, wat het platform nog aantrekkelijker maakt voor bestaande en nieuwe gebruikers. Deze herinvesteringen kunnen op lange termijn zelfs leiden tot sterke netwerkeffecten, wat een soort vicieuze cirkel creëert van een sterker platform en nieuwe klanten. Door het het herinvesteren en daarmee verbeteren van het platform, verhoogt Roku bovendien ook zijn waarde voor adverteerders. Een groter en meer betrokken publiek maakt het platform waardevoller voor adverteerders, wat zeer waarschijnlijk zal leiden tot een groei in de omzet uit advertenties. Op basis van deze ontwikkelingen is het dus niet zo gek dat er nog veel groei voor Roku wordt verwacht. Beleggers zullen bovendien waarschijnlijk een hogere waardering hangen aan een bedrijf met hogere marges, waardoor er een sterke beleggingscase voor Roku ontstaat.

In het kort: De nieuwe spot Ethereum ETF's genereerden meer dan $1 miljard aan handelsvolume op hun eerste handelsdag. Grayscale Ethereum Trust: Deze leidde met $456 miljoen, bijna de helft van het totale volume. Vergelijking met Bitcoin: Het volume was ongeveer 21% van het handelsvolume van spot Bitcoin ETF's op hun eerste dag. De lancering van negen verschillende spot Ethereum exchange-traded funds (ETF's) zorgde voor een opmerkelijke dag op de Amerikaanse beurzen gisteren. Deze nieuwe financiële producten genereerden samen meer dan $1,019 miljard aan handelsvolume op hun eerste dag, volgens data van Block. De Grayscale Ethereum Trust (ETHE) trok de meeste aandacht met een handelsvolume van $456 miljoen, wat bijna de helft van het totale volume van alle nieuwe Ethereum ETF's vertegenwoordigt. Andere prominente fondsen waren BlackRock's iShares Ethereum Trust (ETHA) en Fidelity Ethereum Fund (FETH) met respectievelijk $240 miljoen (24%) en $136 miljoen (13%). Ter vergelijking, de lancering van spot Bitcoin ETF's in januari van dit jaar genereerde $4,66 miljard aan handelsvolume op hun eerste dag. Volgens Bloomberg Intelligence's James Seyffart is het Ethereum ETF volume ongeveer 21% van het volume dat werd gezien bij de spot Bitcoin ETF's. Ondanks de lagere cijfers is de lancering van de Ethereum ETF's nog steeds significant in vergelijking tot de lagere totale marktwaarde van Ethereum. Nate Geraci, van The ETF Store, merkte op: "Zelfs als spot ether ETF's slechts 20-25% van de activa van spot bitcoin ETF's binnenhalen, zou dat een zeer succesvol resultaat zijn en iets dat absoluut haalbaar is." De nieuwe fondsen zagen netto instromen van ongeveer $106,78 miljoen op hun eerste dag. Van de nieuw gelanceerde fondsen had BlackRock's iShares Ethereum Trust (ETHA) de meeste instroom met $266,5 miljoen, gevolgd door Bitwise's Ethereum ETF (ETHW) met $204 miljoen. Aan het einde van de handelsdag werd ether verhandeld rond $3.477,96, een daling van 0,6% over de vorige 24 uur. De ETF's zelf sloten de dag af met een daling van ongeveer 1% elk. Dit onderstreept wederom de volatiliteit en de voorzichtigheid van beleggers bij de introductie van nieuwe financiële producten, helemaal als het om crypto gaat. De lancering van de spot Ethereum ETF's markeert een nieuwe en belangrijke stap in de volwassenheid van de cryptomarkt en biedt beleggers een nieuwe manier om blootstelling te krijgen aan Ethereum. Hoewel het handelsvolume op de eerste dag niet het niveau bereikte van de spot Bitcoin ETF's, toont het toch een sterke interesse van investeerders. Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl

In het kort: Door zelf de financiële gegevens en rapporten van bedrijven te onderzoeken, kun je beter begrijpen welke aandelen potentieel ondergewaardeerd zijn. Dit omvat onder andere het analyseren van de balans, resultatenrekening en kasstroomoverzicht van een bedrijf om de financiële gezondheid en groeivooruitzichten te beoordelen. Op basis van toekomstige winstverwachtingen en waarderingsratio's kun je een streefprijs bepalen voor de aandelen waarin je wilt investeren. Niemand vraagt je om je eigen dokter of advocaat te worden, dus waarom zou iemand je vragen om je eigen aandelenanalist te worden? Sommige mensen, zoals Warren Buffett, genieten van het proces van beleggen. Als je een zelfvoorzienende belegger wilt zijn, is het nuttig om te leren denken als een analist. Met twijfels over de geloofwaardigheid van sommige analisten, is het beter om zelf de touwtjes in handen te nemen. Wall Street-analisten gebruiken bedrijfsgegevens om aandelen te beoordelen en koersdoelen te bepalen. Particuliere beleggers kunnen dezelfde fundamentele analyse gebruiken om ondergewaardeerde aandelen te identificeren en koersdoelen te stellen. Dit artikel behandelt de basisprincipes van het onderzoeken van aandelen en het starten met je eigen analyse. Of je nu op zoek bent naar groei- of waardeaandelen, de eerste stap om te denken als een analist is een onderzoekende geest ontwikkelen. Analisten richten zich meestal op één specifieke sector en onderzoeken grondig de bedrijven binnen die sector. Ze analyseren financiële overzichten en alle andere beschikbare informatie over het bedrijf. Daarnaast onderzoeken ze de leveranciers, klanten en concurrenten van een bedrijf. Sommige analisten bezoeken zelfs bedrijven en spreken met het management om een goed beeld te krijgen van de bedrijfsvoering, dit is echter niet de manier van aandeel/bedrijf analyse die ik in dit artikel wil belichten. Voor particuliere beleggers is het cruciaal om zelf onderzoek te doen voordat ze investeren. Begin met het analyseren van één of twee bedrijven om te zien hoe goed je ze kunt beoordelen. Het lezen van analistenrapporten en kwartaalcijfers is hierin een uitstekende manier om te beginnen. Deze analistenrapporten geven een overzicht van het bedrijf, inclusief sterke en zwakke punten, concurrenten, marktperspectieven en toekomstige vooruitzichten. Door verschillende rapporten te lezen, kun je gemeenschappelijke thema's identificeren en een beter begrip krijgen van de feiten. De kwartaalcijfers geven je een beter beeld bij de harde cijfers van een bedrijf, waarbij veel bedrijven hun aandeelhouders ook per kwartaal op de hoogte houden van de toekomstige verwachten en plannen van het bedrijf. Lees ook: Easybroker review 2024: goedkoopste broker van Nederland Om tot een betrouwbare conclusie over een aandeel te komen, moet je de verschillende stappen van aandelenanalyse begrijpen: Industrieanalyse: Gebruik openbare bronnen om informatie over de sector te verzamelen. Het jaarverslag van een bedrijf biedt vaak een goed overzicht van de sector en de toekomstperspectieven. Bedrijfsmodelanalyse: Focus op de sterke en zwakke punten van een bedrijf, zoals merkidentiteit, producten, klanten en leveranciers. Jaarverslagen en vakbladen zijn hiervoor nuttige bronnen. Financiële sterkte: Begrijp de balans, resultatenrekening en kasstroomoverzicht van een bedrijf. Financiële cijfers vertellen vaak meer dan de mooie woorden in een jaarverslag, hiervoor gebruik ik zelf graag Macrotrends, waar wij ook veel van onze gegevens voor aandeelanalyses vandaan halen. Kwaliteit van het management: Onderzoek de achtergrond van belangrijke managers en bestuursleden. Goede managers kunnen het verschil maken voor een bedrijf, ook zijn langzittende CEO´s en mensen in het bestuur van een bedrijf vaak een goed teken als het gaat om stabiliteit en kennis binnen het bestuur. Groei-analyse: Beoordeel de toekomstige winstgroei door naar de historische omzet- en winstgroeicijfers te kijken. Dit helpt om te voorspellen of de aandelenkoers zal stijgen of dalen. Waarderingen: Bepaal de waarde van het bedrijf door te kijken naar de toekomstige winst. Gebruik verschillende parameters zoals de intrinsieke waarde of het groeipotentieel. Hiervoor heb ik nog een paar ratio´s die ik beter wil belichten in dit artikel en die ook vaker voorbijkomen in onze analyses: Koers-Boekwaarde (P/B) Ratio De P/B ratio is vooral waardevol voor conservatieve beleggers. Deze ratio vergelijkt de marktwaarde van een bedrijf met de boekwaarde, oftewel de waarde van de activa als deze zouden worden geliquideerd. De P/B ratio is bijzonder nuttig bij het evalueren van bedrijven in volwassen sectoren. Deze sectoren groeien niet snel, maar hebben aanzienlijke waarde in hun bezittingen: apparatuur, gebouwen, grond en andere activa. Een lage P/B ratio, doorgaans onder de 1,0, suggereert dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is omdat de marktprijs lager is dan de boekwaarde van het bedrijf. Wees echter voorzichtig; een lage ratio kan ook wijzen op problemen met de activa van het bedrijf die andere beleggers al hebben opgemerkt, hier moet je dus goed op letten. Sectoren hebben verschillende "normale" P/B waarden. In de financiële sector zijn lagere P/B ratio's rond 1,0 normaal vanwege hun activa, terwijl in de technologiesector hogere P/B ratio's acceptabel kunnen zijn vanwege immateriële activa zoals intellectueel eigendom, dit is een belangrijk verschil om te onthouden, aangezien je dus niet zomaar verschillende soorten bedrijven met elkaar kan vergelijken op basis van deze specifieke ratio. Koers-winst (P/E) ratio De P/E ratio is de meest gebruikte financiële ratio, die eigenlijk in vrijwel elke aandeel analyse wel terugkomt. Deze ratio laat zien hoeveel beleggers bereid zijn te betalen voor een dollar winst. Zonder winstgroei om de prijs te ondersteunen, zal een aandeel uiteindelijk dalen. De P/E ratio wordt berekend door de aandelenprijs te delen door de winst per aandeel (EPS). Een hoge P/E ratio geeft aan dat beleggers een premie betalen voor het aandeel, in de verwachting van aanzienlijke groei in de toekomst. Een lage P/E ratio suggereert dat het aandeel ondergewaardeerd is of dat beleggers pessimistisch zijn over de vooruitzichten van het bedrijf. GAAP staat voor Generally Accepted Accounting Principles, en GAAP-winst is de winst die een bedrijf genereert zonder rekening te houden met eenmalige of ongebruikelijke gebeurtenissen. De meeste financiële websites rapporteren P/E ratio's die gebruikmaken van GAAP-winst. Niet-herhalende gebeurtenissen kunnen aanzienlijke schommelingen in de winst veroorzaken, wat sommige beleggers ertoe aanzet de P/E ratio te berekenen met een aangepast winstcijfer. Aangepaste winstcijfers geven doorgaans een nauwkeuriger P/E ratio, maar het is belangrijk wat het verschil tussen de GAAP en non-GAAP winsten creëert, en of dit een eenmalige of een lange termijn kostenpost is. Belangrijk is om P/E ratio's alleen te vergelijken binnen dezelfde sector en markt, net zoals dit bij de P/B het geval is, omdat verschillende sectoren uiteenlopende groeipercentages en marktomstandigheden hebben die hun P/E ratio's beïnvloeden. Koers-Winst-Groei (PEG) Ratio De PEG ratio biedt meer precisie dan de P/E ratio door rekening te houden met de verwachte groeipercentages van een bedrijf. Dit maakt de PEG ratio een nuttig hulpmiddel om de toekomstige waarde van een aandeel te beoordelen. De PEG ratio wordt berekend door de P/E ratio van een bedrijf te delen door het jaar-op-jaar groeipercentage van de winst. Een lage PEG ratio, doorgaans onder 1,0, geeft aan dat je waarschijnlijk een goede deal krijgt gezien de verwachte toekomstige winst. Vergelijk twee aandelen met behulp van de PEG ratio om te zien hoeveel je betaalt voor groei in elk geval. Een PEG ratio van 1,0 betekent dat je quitte speelt zolang de groei van het bedrijf doorzet. Dividend Het dividendrendement toont hoeveel dividend je ontvangt voor de prijs van het aandeel. Dit percentage wordt berekend door het jaarlijkse dividend te delen door de aandelenprijs. Bedrijven met een geschiedenis van consistente dividendverhogingen en sterke kasstromen zijn aantrekkelijk voor beleggers gericht op inkomsten. Hoge dividendrendementen kunnen echter ook wijzen op een worstelend bedrijf met een dalende aandelenkoers. De P/E ratio, P/B ratio, PEG ratio en dividendrendement zijn te beperkt om op zichzelf te staan als enkele maatstaf voor een aandeel. Door waarderingsmethoden te combineren, kun je beter de waarde van een aandeel beoordelen. Het succes van aandelenbeleggingen ligt niet in een enkele ratio of formule, maar in het kritisch kunnen denken, het beoordelen van risico's en het nemen van beslissingen op basis van een goed begrip van de financiële gezondheid en vooruitzichten van een bedrijf. Door te begrijpen wat de gegevens van de P/B, P/E, PEG en dividendrendement ratios bieden en wat ze niet bieden, kun je je analytische vaardigheden verfijnen terwijl je een portefeuille opbouwt die de tand des tijds doorstaat. Bij het kiezen van een waarderingsmethode voor het eerst kan het aantal beschikbare technieken overweldigend zijn. Sommige methoden zijn vrij eenvoudig, terwijl andere ingewikkelder zijn. Helaas is er geen methode die in elke situatie het beste werkt. Elke aandeel en elke sector heeft unieke kenmerken die mogelijk meerdere waarderingsmethoden vereisen. Wat belangrijke feiten om hierin mee te nemen zijn de volgende: Er zijn verschillende methoden om een bedrijf of zijn aandelen te waarderen, elk met eigen sterke en zwakke punten. Sommige modellen proberen de intrinsieke waarde van een bedrijf te bepalen op basis van zijn eigen financiële overzichten en prognoses, terwijl andere kijken naar relatieve waardering ten opzichte van vergelijkbare bedrijven, hierover ga ik later in dit artikel verder op in. Voor bedrijven die dividenden uitkeren, is een discontomodel zoals het Gordon-groeimodel vaak eenvoudig en betrouwbaar. Een multiples-aanpak kan worden gebruikt om de waarde van een bedrijf in de markt te vergelijken met die van concurrenten of de bredere markt. Kies een waarderingsmethode die geschikt is voor het bedrijf dat je analyseert, en gebruik indien mogelijk meerdere methoden voor een betere schatting, bestaande analyses van analisten kunnen je hier in het begin goed mee helpen, om zo te leren wanneer welke methodes het beste beeld geven bij een aandeel. Waarderingsmethoden vallen doorgaans in twee hoofdcategorieën: absolute waardering en relatieve waardering: Absolute Waardering Absolute waarderingsmodellen proberen de intrinsieke of "werkelijke" waarde van een investering te vinden op basis van fundamentals. Dit betekent dat je je uitsluitend richt op zaken als dividenden, kasstromen en het groeipercentage van een enkel bedrijf, zonder rekening te houden met andere bedrijven. Modellen in deze categorie zijn onder andere het dividendendiscontomodel, het discounted cash flow-model, het residual income-model en het op activa gebaseerde model. Gemakkelijk aandelen kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #AD Relatieve waardering Relatieve waarderingsmodellen werken door het bedrijf in kwestie te vergelijken met andere soortgelijke bedrijven. Deze methoden omvatten het berekenen van multiples en ratio's, zoals de koers-winstverhouding (P/E ratio), en deze te vergelijken met de multiples van vergelijkbare bedrijven. Als de P/E ratio van een bedrijf bijvoorbeeld lager is dan die van een vergelijkbaar bedrijf, kan het oorspronkelijke bedrijf als ondergewaardeerd worden beschouwd in sommige gevallen. Relatieve waarderingsmodellen zijn meestal gemakkelijker en sneller te berekenen dan absolute waarderingsmodellen, wat de reden is waarom veel beleggers en analisten hun analyse beginnen met dit model. Het ultieme doel van elke belegger is natuurlijk om winst maken. Blindelings vertrouwen op de aanbevelingen van analisten is niet altijd verstandig; doe altijd je eigen onderzoek. Hoewel niet iedereen een beleggingsdeskundige kan zijn, kun je je analytische vaardigheden op het gebied van aandelen voortdurend verbeteren, een paar aspecten hiervan heb ik geprobeerd in dit artikel belicht, heb je vragen of opmerkingen over dit artikel of het waarderen van aandelen? Stuur dan gerust een e-mail naar rens@debelegger.nl !

In het kort: Alphabet overtrof de verwachtingen met een kwartaalomzet van $84,7 miljard en een winst per aandeel van $1,89, dankzij sterke prestaties in de search & cloudsegmenten. Google Cloud boekte een recordomzet van $10,35 miljard en een operationele winst van $1,17 miljard. Ondanks zware investeringen in AI die nog geen directe winst opleveren, breidde Alphabet zijn invloed uit met Waymo's uitrol in San Francisco. Alphabet, het moederbedrijf van Google, heeft indrukwekkende resultaten gerapporteerd voor het tweede kwartaal, waarbij het de verwachtingen van analisten overtrof op zowel de omzet als de winst per aandeel. Het cloud-segment van het bedrijf (Google Cloud) speelde hierbij een centrale rol, met een omzet die voor het eerst boven de $10 miljard uitkwam. Kerncijfers van het tweede kwartaal: Totale omzet:  Alphabet genereerde een omzet van $85 miljard, een stijging van 14% vergeleken met het vorige jaar, aangedreven door groei in zowel de zoek- als cloud diensten. Winstgevendheid:  De operationele winst bedroeg $27.4 miljard, met een operationele marge die steeg naar 32%. Netto inkomen en EPS:  De nettowinst steeg naar $23.6 miljard, met een winst per aandeel van $1,89. In het tweede kwartaal realiseerde Alphabet dus een winst per aandeel van $1.89 met een omzet van $84.7 miljard. Analisten hadden een winst per aandeel van $1.85 en een omzet van $84.3 miljard voorspeld, wat een significante groei markeert ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar, waarin het bedrijf een winst per aandeel van $1.44 en een omzet van $74.6 miljard rapporteerde. Alphabet wist dus op zowel de winst als de omzet de verwachtingen te overtreffen. De omzet uit advertenties waren in het bijzonder sterk met $64.6 miljard, net boven de verwachtingen van $64.5 miljard, en een stijging vanaf $58.1 miljard het voorgaande jaar. De omzet uit YouTube-advertenties bleven echter iets achter bij de verwachtingen met een omzet van $8.66 miljard, tegenover een voorspelde $8.95 miljard. De cloud-afdeling van Google heeft vooral uitstekende resultaten geboekt. De omzet bereikte een hoogtepunt van $10,35 miljard, wat de verwachtingen van analisten van $10,1 miljard overtrof. Dit wijst op een solide groei van meer dan 29% ten opzichte van hetzelfde kwartaal het vorig jaar, toen de omzet nog $8 miljard bedroeg. Wat nog indrukwekkender is, is de operationele winst, die in dit kwartaal steeg tot $1,17 miljard, ruim boven de verwachte $982,2 miljoen van analisten. Dit markeert een significante verbetering ten opzichte van de $395 miljoen operationele winst van het tweede kwartaal in 2023. Deze enorme stijging in operationele winst kan worden toegeschreven aan betere marges en een efficiënte opschaling binnen de cloud-afdeling van Google. Dit segment heeft steeds meer invloed binnen Alphabet, gezien de brede adoptie van cloud, wat voor een robuuste vraag zorgt vanuit diverse sectoren wereldwijd. Een ander interessant aspect is de toegenomen focus op kunstmatige intelligentie. Alphabet's investeringen in AI zijn aanzienlijk gestegen, met een verdubbeling van de uitgaven van $1,1 miljard in het tweede kwartaal van 2023 naar $2,2 miljard in dit kwartaal (Q2 2024). Deze investeringen zijn gericht op het ontwikkelen van geavanceerde AI-modellen door zowel DeepMind als Google Research, twee van de voornaamste AI-onderzoeksdivisies binnen het bedrijf. De nadruk op AI wordt gedreven door de potentie die AI heeft om een revolutie teweeg te brengen in zowel de cloud- als advertentiebusiness van Google. AI-modellen kunnen helpen bij het optimaliseren van data-analyseprocessen, het verbeteren van de gebruikerservaring door gepersonaliseerde inhoud en advertenties, en het stimuleren van innovatie in productaanbod en -ontwikkeling. Ondanks de hoge kosten die verbonden zijn aan deze technologische vooruitgang, gelooft Alphabet dat de lange termijn voordelen — zoals het versterken van hun concurrentiepositie en het creëeren van nieuwe inkomstenbronnen — deze investeringen rechtvaardigen. Ondanks de hoge verwachtingen en investeringen, is het echter nog onduidelijk wanneer deze AI-initiatieven zullen beginnen bij te dragen aan de winstgevendheid van het bedrijf. Analisten zoals Jefferies' Brent Thill suggereren dat significante AI-gerelateerde inkomsten waarschijnlijk pas in 2025-2026 verwacht kunnen worden. Dit komt deels door het experimentele karakter van veel AI-toepassingen die momenteel nog in de pilotfase zijn. Het ontwikkelen van betrouwbare en winstgevende AI-toepassingen kost tijd, vooral op het niveau van complexiteit en schaal waar Alphabet mee bezig is. Lees ook: Waarom Spotify aandelen flink de lucht in schieten vandaag Een andere opmerkelijke ontwikkeling zien we binnen de afdeling Other Bets. Eén van de bedrijven in deze afdeling is Waymo, Alphabet's ambitieuze project voor zelfrijdende auto's. Na een succesvolle lancering in Phoenix in 2020, heeft Waymo recent zijn diensten opengesteld voor alle gebruikers in San Francisco. Deze uitbreiding markeert een belangrijke mijlpaal voor Waymo, aangezien San Francisco bekend staat om zijn complexe verkeersomstandigheden en diverse stedelijke uitdagingen, wat het een ideale testomgeving maakt voor de verdere ontwikkeling van autonome voertuigtechnologieën. Tijdens een telefoongesprek met investeerders lichtte CEO Sundar Pichai toe dat Waymo momenteel wekelijks 50.000 betaalde ritten aan het publiek aanbiedt, voornamelijk in San Francisco en Phoenix. Deze statistiek benadrukt niet alleen de groeiende acceptatie van Waymo's diensten onder het publiek, maar ook het potentieel van zelfrijdende technologie om een integraal onderdeel te worden van het verkeer. Het is absoluut een long-shot, maar kan in de toekomst zorgen voor een nieuwe, belangrijke inkomstenbron voor Alphabet.

In het kort: Alphabet rapporteert vanavond de cijfers van het tweede kwartaal van 2024, met bijzondere aandacht voor de advertentie-inkomsten en de groei van generatieve AI. Analisten verwachten een winst per aandeel van $1,85 en een omzet van $84,35 miljard, een aanzienlijke stijging ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar. De advertentie-inkomsten worden geschat op $64,5 miljard, en Google Cloud wordt voorspeld $10,1 miljard aan omzet te genereren. De deal met Wiz, een cloudbeveiligingsbedrijf, ter waarde van $23 miljard is afgeketst, wat invloed kan hebben op de toekomstige strategie van Alphabet. Vanavond na sluiting van de beurs rapporteert Alphabet, het moederbedrijf van Google, de financiële resultaten van het tweede kwartaal van 2024. Beleggers en analisten kijken vooral uit naar de cijfers over digitale advertenties en de impact van generatieve AI op de omzetgroei. Alphabet maakte in het eerste kwartaal indruk met de introductie van het eerste dividend van $0,20 per aandeel en de goedkeuring van aandeleninkoop ter waarde van $70 miljard. Verwachtingen en Vergelijkingen Voor het tweede kwartaal voorspellen analisten een winst per aandeel (EPS) van $1,85 en een totale omzet van $84,35 miljard. Dit zou een aanzienlijke stijging betekenen ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar, toen Alphabet een EPS van $1,44 en een omzet van $74,6 miljard rapporteerde. De aandelen van Alphabet zijn dit jaar al met 30% gestegen, vergeleken met stijgingen van 18% voor Microsoft en 22% voor Amazon. Advertentie-Inkomsten De advertentie-inkomsten worden naar verwachting geschat op $64,5 miljard, een stijging ten opzichte van $58,1 miljard vorig jaar. Deze groei wordt deels toegeschreven aan een positieve advertentieomgeving, met verwachte toenames in Google Search & Other, YouTube-advertenties en Google Network-inkomsten. Brent Thill, een analist bij Jefferies, verwacht dat de advertentie-uitgaven vergelijkbaar zullen zijn met of beter dan in het eerste kwartaal, met een groei van Google Paid Search in de midden-tienerpercentages. Cloud Segment Wat betreft Google Cloud, voorspellen analisten een omzet van $10,1 miljard en een operationele winst van $982,2 miljoen. Dit is een stijging ten opzichte van de $8 miljard omzet en $395 miljoen operationele winst in het tweede kwartaal van 2023. Hoewel Google Cloud nog steeds achterloopt op Amazon en Microsoft in de cloudmarkt, blijft het segment groeien. Alphabet investeert zwaar in generatieve AI om toekomstige omzetgroei en klantacquisitie te stimuleren. Impact van AI Er is veel aandacht voor hoe generatieve AI de inkomsten van Google zal beïnvloeden, vooral in de cloud- en advertentiedivisies. Hoewel de verwachtingen hooggespannen zijn, blijft het onzeker wanneer AI substantieel zal bijdragen aan de inkomsten. Volgens analist Thill is het nog te vroeg om te rekenen op significante AI-voordelen, met de meeste bedrijven die nog in de pilotfase zitten. Scott Devitt van Wedbush ziet echter potentieel voor incrementele betrokkenheid door AI-zoekoverzichten, wat op termijn een positieve invloed kan hebben op de zoekmonetarisatie. De Wiz deal Naast de financiële cijfers van Alphabet, is er recentelijk nieuws dat Wiz, een cloudbeveiligingsbedrijf, zich heeft teruggetrokken uit een overnameovereenkomst ter waarde van $23 miljard met Google. Deze deal, die het grootste overnamebedrag ooit voor Google zou zijn geweest, is afgeketst omdat Wiz besloot door te gaan met zijn plannen voor een beursgang. De CEO van Wiz, Assaf Rappaport, communiceerde aan zijn medewerkers dat het bedrijf zich zal concentreren op zijn volgende mijlpalen: een beursgang en het bereiken van $1 miljard aan jaarlijkse terugkerende inkomsten. Dit besluit komt na zorgvuldige overweging van antitrust- en investeerderszorgen. Wiz, opgericht in 2020, heeft een snelle groei doorgemaakt en had $100 miljoen aan jaarlijkse terugkerende inkomsten binnen 18 maanden na de oprichting bereikt. Deze beslissing om de deal met Google af te blazen kan gevolgen hebben voor Alphabet's strategie in de cloudbeveiligingsruimte. Google heeft in het verleden aanzienlijke overnames gedaan, zoals de $5,4 miljard overname van Mandiant in 2022, om zijn positie in deze sector te versterken. De afketsing van de Wiz-deal betekent dat Google mogelijk andere wegen moet verkennen om zijn cloudbeveiligingsdiensten te verbeteren en te concurreren met marktleiders als Microsoft en Amazon. De kwartaalresultaten van Alphabet geven een belangrijke indicatie van de gezondheid van de digitale advertentiemarkt en de voortgang van AI-innovaties. Beleggers zullen nauwlettend volgen of de positieve verwachtingen worden waargemaakt en hoe dit de aandelenkoersen van Alphabet en zijn concurrenten zal beïnvloeden. De afgebroken deal met Wiz voegt een extra laag van onzekerheid toe aan de toekomstplannen van Alphabet, vooral op het gebied van cloudbeveiliging. Het is essentieel voor beleggers om deze ontwikkelingen op de voet te volgen om weloverwogen beslissingen te nemen.

In het kort: Spotify rapporteerde een recordwinst van €274 miljoen in het tweede kwartaal van 2024, vergeleken met een nettoverlies van -€302 miljoen in dezelfde periode vorig jaar, dankzij kostenbesparende maatregelen zoals massaontslagen. Het aantal Premium abonnees groeide tot 246 miljoen, met 7 miljoen nieuwe abonnees in het kwartaal, licht boven verwachting. De totale omzet steeg met 20% tot €3,81 miljard, terwijl de bedrijfskosten met 16% daalden, voornamelijk door lagere personeels- en marketingkosten. Spotify heeft in het tweede kwartaal van 2024 een recordwinst geboekt dankzij aanzienlijke kostenbesparingen, waaronder massaontslagen. Het bedrijf rapporteerde een netto winst van €274 miljoen, een opmerkelijke ommekeer vergeleken met het nettoverlies van -€302 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Dit resultaat overtrof de verwachtingen van analisten. Financiële resultaten Omzet: €3,81 miljard, een stijging van 20% ten opzichte van Q2 2023. Netto winst: €274 miljoen, versus een nettoverlies van -€302 miljoen in Q2 2023. Bedrijfskosten: Daling van 16%, voornamelijk door "een afname in personeels- en gerelateerde kosten en lagere marketinguitgaven". Brutomarge: 29,2%, een stijging ten opzichte van 24,1% vorig jaar. De positieve cijfers worden toegeschreven aan de succesvolle implementatie van kostenbesparende maatregelen, waaronder de vermindering van het aantal werknemers. Eind Q2 had Spotify 7,372 fulltime werknemers wereldwijd, vergeleken met 9,123 aan het einde van 2023. Groei abonnees en gebruikers Premium Abonnees: 246 miljoen, een toename van 7 miljoen in het kwartaal, licht boven de verwachting van 6 miljoen. Maandelijkse Actieve Gebruikers (MAU): 626 miljoen, een stijging van 11 miljoen, maar lager dan de projectie van 16 miljoen. Spotify zag een groei van 13% in advertentie-inkomsten, met dubbele cijfers in alle regio's. De groei in muziekadvertenties werd gedreven door een toename in verkochte impressies en hogere prijzen, terwijl de podcastadvertentie-inkomsten groeiden door meer verkochte impressies in originele en gelicentieerde podcasts en het Spotify Audience Network, ondanks lagere prijzen. Verwachtingen voor Q3 2024 Spotify verwacht voor het derde kwartaal van 2024: Maandelijkse Actieve Gebruikers: 639 miljoen, een toename van 13 miljoen. Premium Abonnees: 251 miljoen, een toename van 5 miljoen. Omzet: €4,0 miljard, een groei van 19% op jaarbasis. Operationele Inkomsten: €405 miljoen. Brutomarge: 30,2%. De stijgende winstgevendheid en groei van abonnees worden verder ondersteund door prijsverhogingen die in juni 2024 zijn doorgevoerd in de VS. Zo steeg het tarief voor het Individuele abonnement met $1 naar $11,99 per maand, en het Familietarief met $3 naar $19,99 per maand. Spotify’s robuuste prestaties in Q2 tonen aan dat het bedrijf succesvol heeft kunnen navigeren door uitdagende marktomstandigheden en kostenbeheersingsstrategieën effectief heeft kunnen implementeren. De vooruitzichten voor Q3 geven vertrouwen in een aanhoudende groei en winstgevendheid.

In het kort: Warren Buffett claimt dat hij een jaarlijks rendement van 50% zou kunnen genereren met slechts $1 miljoen door diepgaand onderzoek naar kleine, ondergewaardeerde bedrijven. Buffett benadrukt het belang van een gepassioneerde betrokkenheid bij het investeren, waarbij gespecialiseerde kennis en geduld essentieel zijn voor succes. Voor gemiddelde beleggers beveelt hij een eenvoudigere en passievere beleggingsstrategie aan: investeren in een S&P 500 indexfonds. Warren Buffett, misschien wel de beste beleggers ter wereld, heeft ooit gezegd dat hij met een bedrag van slechts $1 miljoen een jaarlijks rendement van 50% zou kunnen behalen. Zijn meest succesvolle beleggingsjaren waren in de jaren '50, toen hij startte met een bescheiden kapitaal en zich richtte op wat hij cigar butts noemde—sterk ondergewaardeerde bedrijven die nog een kleine sprankje potentieel hadden. Tegenwoordig is de markt veel efficiënter, wat het voor beleggers moeilijker maakt om een informatieve voorsprong te hebben dan een halve eeuw geleden. Desondanks beweerde Buffett niet zo lang geleden nog dat hij, als hij nu met minder dan $1 miljoen zou beginnen, hij nog steeds een rendement van 50% per jaar zou kunnen garanderen. Maar hoe zou hij dit precies aanpakken? In dit artikel duiken we in het advies dat Buffett geeft aan kleine beleggers. Allereerst benadrukt Warren Buffett dat het vermogen om uitzonderlijke rendementen te genereren sterk afhankelijk is van het diepgaand onderzoeken van kleine, ondergewaardeerde bedrijven. In zijn vroege beleggingsdagen maakte hij uitgebreid gebruik van gedetailleerde bedrijfsrapporten en gidsen, zoals de Moody's Manual, om informatie te verkrijgen die niet breed beschikbaar of populair was onder grotere investeerders. Dit stelde hem in staat om unieke investeringsmogelijkheden te ontdekken die anderen vaak over het hoofd zagen. De kern van zijn strategie was het identificeren van bedrijven die ver onder hun werkelijke waarde werden verhandeld—vaak omdat ze uit de gratie waren bij het grote publiek of omdat ze tijdelijke problemen ondervonden. Dit is wat hij omschrijft als cigar butts, ofwel bedrijven die bijna afgeschreven leken maar nog net genoeg potentieel hadden voor één laatste 'trek'. Door deze aandelen te kopen tegen prijzen die veel lager lagen dan hun intrinsieke waarde, kon hij aanzienlijke rendementen behalen zodra de markt deze waarderingen corrigeerde. Hierdoor kon Buffett decennia de lang de markt dflink outperformen. Tegenwoordig zijn markten helaas veel transparanter en is informatie ook een stuk toegankelijker, dankzij de opkomst van het internet en daarmee ook van platforms zoals Yahoo Finance en Google Finance die uitgebreide data bieden. Dit heeft het speelveld enigszins moeilijker gemaakt omdat bedrijfsinformatie nu beschikbaar is voor een veel breder publiek, wat de efficiëntie van de markten heeft verbeterd. Het advies van Warren Buffett Warren Buffett benadrukt dat ware beleggingssucces dieper gaat dan enkel het selecteren van de juiste aandelen; het vereist een gepassioneerde betrokkenheid bij het hele proces van investeren. Dit omvat diepgaand onderzoek en een gedegen begrip van de markten, wat volgens hem essentieel is om consistent hoge rendementen te kunnen genereren. Het advies van Buffett aan beleggers weerspiegelt deze filosofie: hij moedigt hen aan om zich te verdiepen in sectoren of bedrijven die ze boeiend vinden, en om geduldig en grondig te werk te gaan bij het analyseren van potentieel ondergewaardeerde kansen. Buffett’s aanpak benadrukt de ontwikkeling van een ‘edge’, oftewel een voorsprong die voortkomt uit gespecialiseerde kennis of unieke interpretaties van data. Hij gelooft dat zo’n voorsprong bereikt kan worden door voortdurend te leren en jezelf te verdiepen in specifieke industrieën en bedrijven. Dit betekent dat succesvol investeren niet alleen draait om het investeren van je geld, maar vooral juist om het investeren van tijd en moeite in het echt begrijpen van de intrinsieke waarde van een onderneming. Zijn advies is geworteld in het idee dat passie voor een onderwerp of sector leidt tot meer geduld, toewijding en een grondiger onderzoek, wat essentieel is voor het maken van goede beslissingen. Een van de meest treffende voorbeelden is zijn aankoop van aandelen in Geico. Toen Buffett voor het eerst over Geico leerde tijdens zijn studies bij Benjamin Graham aan de Columbia Business School, raakte hij gefascineerd door het unieke bedrijfsmodel van het bedrijf. Geico stond destijds bekend om zijn directe verkoopmodel dat de kosten voor tussenpersonen elimineerde, waardoor het verzekeringspolissen goedkoper kon aanbieden dan zijn concurrenten. Buffett zag het potentieel van dit model en besloot zich verder te verdiepen in het bedrijf. Hij maakte zelfs een reis naar het hoofdkantoor van Geico, buiten de reguliere kantooruren, en sprak met de toenmalige vicepresident, die hem een diepgaand inzicht gaf in de werking van het bedrijf. Dit bezoek bevestigde zijn overtuiging dat Geico een concurrentievoordeel had en ondergewaardeerd werd door de markt. Zijn vermogen om de unieke sterke punten en de onderliggende waarde van Geico te herkennen, was een direct resultaat van zijn toewijding aan gedetailleerd onderzoek en zijn passie voor het begrijpen van (in het bijzonder financiële) bedrijven op een dieper niveau. Dit leidde ertoe dat Buffett een aanzienlijke deel van zijn vermogen in Geico investeerde, wat uiteindelijk een van zijn meest winstgevende investeringen werd. Lees ook: Dit is de beste investering tijdens hoge inflatie volgens Warren Buffett Daarnaast erkent Buffett dat niet iedereen de tijd of de interesse heeft om een expert te worden in bepaalde markten of bedrijven. Voor de gemiddelde belegger, die mogelijk niet de tijd of middelen heeft om diepgaande analyses uit te voeren, stelt hij een simpelere en meer passieve strategie voor: het investeren in een S&P 500 indexfonds. Hij argumenteert dat dit voor de meeste mensen de beste methode is om te beleggen omdat het risico's spreidt en de noodzaak verwijdert om individuele aandelen te kiezen, wat een tijdrovend en risicovol proces kan zijn. In zijn eigen testament heeft hij zelfs opgenomen dat het grootste deel van het geld voor zijn vrouw geïnvesteerd moet worden in de S&P 500, wat blijk geeft van zijn overtuiging dat dit een verstandige lange termijn strategie is.