Doorzoek deze website

In het kort: Goldman Sachs heeft Ducommun (DCO) opgewaardeerd naar een 'Buy' met een koersdoel van $80, wat een potentieel rendement van meer dan 30% betekent. Deze opwaardering is gebaseerd op verbeterde winstmarges en de sterke positie van het bedrijf in de lucht- en ruimtevaartsector, ondanks uitdagingen in de defensiedivisie. Ducommun's waardering is aantrekkelijk in vergelijking met concurrenten, met een EV/EBITDA van 7,8x voor 2025, wat lager is dan vergelijkbare bedrijven in de sector. Ducommun, een relatief onbekende en nog kleine speler in de lucht- en ruimtevaartsector, staat sinds kort in de schijnwerpers dankzij een opwaardering door Goldman Sachs. Analist Noah Poponak en zijn team hebben het aandeel opgewaardeerd van 'Neutral' naar 'Buy' met een koersdoel van $80, het hoogste onder de huidige schattingen van Wall Street. Het aandeel van Ducommun sloot dinsdag op $65,65 en steeg met 7% na de aankondiging van Goldman Sachs. Het bedrijf heeft sinds het begin van het jaar een stijging van 14,7% in de aandelenprijs gezien, vergeleken met een stijging van 9% voor de S&P 500. Desondanks is de toekomst van het aandeel onzeker, afhankelijk van hoe de winstverwachtingen en sectoromstandigheden zich ontwikkelen. De aandelenkoers Ducommun sinds de beursgang: Bron: Macrotrends Ducommun heeft in het tweede kwartaal van 2024 sterkere cijfers gepresenteerd dan verwacht, met een winst per aandeel van $0,83, wat de schattingen van analisten (verwacht: $0,63) met maar liefst 31,75% overtrof. Dit markeert een aanzienlijke verbetering ten opzichte van de $0,54 per aandeel van hetzelfde kwartaal vorig jaar. Het is ook de vierde opeenvolgende keer dat het bedrijf de verwachtingen overtreft. De omzet van Ducommun voor het kwartaal kwam uit op $197 miljoen, wat een stijging van 5,2% betekent ten opzichte van de $187,32 miljoen van vorig jaar. Deze omzetcijfers lagen ook 1,7% boven de consensusverwachtingen, wat aantoont dat het bedrijf goed presteert ondanks de uitdagingen in de bredere lucht- en ruimtevaartsector. De omzet van Ducommun (2019-2024): Bron: Stock Analysis Een van de meest opvallende cijfers was de brutomarge van 26%, wat een aanzienlijke verbetering is ten opzichte van de 21,4% in hetzelfde kwartaal van vorig jaar. Deze toename is te danken aan strategische prijsinitiatieven, productiviteitsverbeteringen, een gunstige productmix en de groei van het portfolio van engineered products. Het bedrijf zag ook een record in de EBITDA-marge van 15,2%, een stijging van 13% vergeleken met het voorgaande jaar. Hoewel de prestaties van Ducommun indrukwekkend zijn, blijven sommige analisten voorzichtig vanwege een ongunstige trend in de winstverwachtingen voor de komende kwartalen. Dit suggereert dat de toekomst van het bedrijf door sommige analisten minder positief wordt ingeschat, ondanks de sterke cijfers van dit kwartaal. Lees ook: De beste studentenrekening van 2024 met gratis hoge spaarrente Als we wat verder kijken naar de vooruitzichten voor de rest van het jaar, gaf CFO Suman Mookerji aan dat het bedrijf een vlakke omzetgroei verwacht in het derde kwartaal, met een verwachte opleving in het vierde kwartaal. Deze verwachtingen zijn deels gebaseerd op de onzekerheden rondom de productie van de 737 MAX door Boeing. Toch blijft Ducommun positief gestemd over de langere termijn, vooral gezien de verwachte herstart van de TOW-raketproductie en de groei in het SPY-6 radarprogramma in 2025. Een ander belangrijk punt uit de conference call was de voortgang in de herstructureringsprogramma's van Ducommun, die naar verwachting $11 miljoen tot $13 miljoen aan jaarlijkse besparingen zullen opleveren. Deze besparingen beginnen al zichtbaar te worden en zullen in 2025 verder toenemen na de voltooiing van de sluiting van faciliteiten in Monrovia, Californië, en Berryville, Arkansas. Daarnaast heeft Ducommun zijn orderportefeuille in het tweede kwartaal verder versterkt, met een toename van $22 miljoen ten opzichte van het vorige kwartaal en een jaar-op-jaar groei van $58 miljoen, waardoor de totale backlog nu een record van $1,68 miljard bedraagt. Dit bevestigt de sterke positie van het bedrijf in de lucht- en ruimtevaart- en defensiesectoren, ondanks de uitdagingen in de commerciële luchtvaartmarkt. Beleggers zullen nauwlettend in de gaten houden hoe de verwachtingen voor het komende kwartaal en het huidige fiscale jaar evolueren. Momenteel wordt verwacht dat Ducommun in het volgende kwartaal een winst per aandeel van $0,70 zal behalen, met een omzet van $201,12 miljoen. Voor het volledige fiscale jaar ligt de consensusverwachting voor de winst per aandeel op $2,73, met een verwachte omzet van $791,73 miljoen. Poponak van Goldman Sachs wijst erop dat Ducommun zal profiteren van de toenemende productie van originele uitrustingsfabrikanten (OEM's) in de lucht- en ruimtevaart, een sector waarin de vraag momenteel sterk is. Het bedrijf is ook bezig met het vergroten van zijn marges, en dit proces laat al positieve resultaten zien. Interessant is dat Ducommun momenteel verhandeld wordt tegen 7,8 keer de verwachte EBITDA voor 2025, terwijl concurrenten zoals Triumph Group en Hexcel worden verhandeld tegen respectievelijk 8,4x en 13,5x. Andere aftermarket leveranciers in de lucht- en ruimtevaart noteren zelfs tussen de 17x en 20x. Dit wijst erop dat Ducommun relatief tot de vergelijkbare concurrentie ondergewaardeerd is volgens Goldman Sachs. Een ander belangrijk punt dat Goldman Sachs aanhaalt, is Ducommun's strategische positie binnen de lucht- en ruimtevaartsector, gecombineerd met hun intentie om winstgevende overnames te doen. Sinds de huidige managementploeg in 2017 het roer overnam, heeft het bedrijf zich bewezen als een "acquisition compounder" – een onderneming die door strategische overnames zijn waarde weet te vergroten. Gemakkelijk aandelen kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #A D De positieve beoordeling van Ducommun door Goldman Sachs benadrukt niet alleen de sterke positie van het bedrijf binnen de lucht- en ruimtevaartsector, maar ook de overtuiging dat het aandeel aanzienlijk ondergewaardeerd is. Met een nieuw koersdoel van $80, en gezien de huidige marktomstandigheden, lijkt Ducommun een aantrekkelijke keuze voor beleggers met een hogere risico tolerantie die willen profiteren van groei binnen de lucht- en ruimtevaartsector.

Morgan Stanley's AI aandelen lijst bevat Europese aandelen die profiteren van de AI-trend.  De lijst bevat bedrijven zoals ASML, SAP, en Merck KGaA, die volgens de bank aanzienlijke groeikansen hebben in verband met AI. ASML wordt geprezen voor zijn monopolie op EUV-lithografie, cruciaal voor geavanceerde chips.  Morgan Stanley ziet een koersdoel van €1.000, wat een potentieel stijging van ruim 20% vertegenwoordigt. SAP en Merck KGaA worden ook genoemd als bedrijven die kunnen profiteren van AI.  SAP wordt gezien als een leider in generatieve AI, terwijl Merck KGaA's elektronica-divisie naar verwachting zal profiteren van de vraag naar AI-gerelateerde halfgeleiders. ASML ASML, het Nederlandse bedrijf dat bekend staat om zijn dominantie in de productie van lithografie machines, wordt door Morgan Stanley gezien als een essentieel aandeel binnen de opkomende AI-sector. Wat ASML zo bijzonder maakt, is dat het het enige bedrijf ter wereld is dat in staat is om extreme ultraviolet (EUV) lithografie tools te produceren. Deze geavanceerde machines zijn cruciaal voor het printen van ontwerpkenmerken op de chips die worden gebruikt in AI-toepassingen en andere high-performance elektronica. Met een marktaandeel van 82,9% in de lithografie is ASML de onbetwiste marktleider. Deze technologie stelt klanten, zoals TSMC, in staat om de kleinste en meest geavanceerde halfgeleiders te produceren, die essentieel zijn voor sectoren zoals mobiele communicatie, datacenters en kunstmatige intelligentie (AI). Volgens Morgan Stanley blijft ASML een sterke langetermijnvoorspelling behouden, ondanks een recente koersdaling van 25%. Deze daling kan worden toegeschreven aan kortetermijncorrecties in de markt, maar de bank is ervan overtuigd dat ASML in de komende maanden nieuwe hoogten zal bereiken. De analisten verwachten dat de vraag naar geavanceerde chips zal toenemen, vooral nu bedrijven zoals TSMC hun N2-technologieknooppunt ontwikkelen, wat naar verwachting in verschillende Apple-producten vanaf volgend jaar zal worden gebruikt. Het groeipotentieel van ASML wordt verder ondersteund door de sterke positie in de toeleveringsketen van de meest geavanceerde halfgeleiders. Met klanten zoals Nvidia en TSMC, die toonaangevend zijn in de AI-sector, blijft ASML strategisch belangrijk. Morgan Stanley handhaaft daarom een koersdoel van €1.000, wat een potentieel opwaarts rendement van 27,5% vertegenwoordigt. Dit koersdoel weerspiegelt niet alleen het marktherstel dat wordt verwacht, maar ook de groeiende vraag naar de technologieën van ASML, gedreven door de expansie van AI-toepassingen. De P/E ratio van ASML (2010-2024): Bron: Macrotrends Het is echter belangrijk op te merken dat ASML's huidige prijs-winstverhouding (P/E-ratio) van 43x aanzienlijk hoger ligt dan het gemiddelde van de Nederlandse markt, waar P/E-ratio's onder de 15x vaak voorkomen. Dit hoge niveau voor ASML wordt echter grotendeels gerechtvaardigd door de verwachte groei van de winst per aandeel (EPS) met 31% per jaar over de komende drie jaar, in vergelijking met een marktgemiddelde van 11%. Beleggers zijn dus bereid om meer te betalen voor ASML-aandelen, gezien de sterke groeiverwachtingen en het marktdominantie in een niche die essentieel is voor de toekomst van AI en halfgeleiders. Ondanks deze positieve vooruitzichten moet je als belegger wel voorzichtig blijven bij waarderingen als deze. De prijs-winst-groeiverhouding (PEG) van ASML staat op 2,2x, wat ver boven de aantrekkelijke drempel van 1.0x ligt. Dit kan wijzen op een hogere waardering dan wenselijk, maar gezien ASML's dominante positie is deze premie mogelijk gerechtvaardigd. Lees ook: De beste studentenrekening van 2024 met gratis hoge spaarrente SAP SAP, de Duitse gigant in bedrijfssoftware, wordt door Morgan Stanley beschouwd als een van de beste posities om te profiteren van de opkomende markt voor generatieve AI. SAP heeft AI-functionaliteiten diep geïntegreerd in zijn kernproducten, wat het bedrijf een voorsprong geeft op concurrenten in de snel groeiende AI-markt. Dit is vooral belangrijk omdat generatieve AI, die in staat is om complexe taken zoals tekstgeneratie en data-analyse uit te voeren, steeds meer wordt ingebed in zakelijke processen. Morgan Stanley wijst op de aanzienlijke hoeveelheid bedrijfsdata waar SAP toegang toe heeft, wat het bedrijf in staat stelt om zijn AI-oplossingen verder te verfijnen en te integreren in zijn cloud-producten. De verschuiving naar cloud-gebaseerde oplossingen is een belangrijke strategische zet voor SAP, aangezien het bedrijf zijn cloud-omzet zag groeien met 25% op jaarbasis in het tweede kwartaal van 2024. Dit werd ondersteund door de sterke prestaties van SAP's S/4HANA-migratiecyclus, een belangrijk platform voor bedrijfssoftware dat steeds meer klanten trekt. Wat de winstgevendheid betreft, heeft SAP ook vooruitgang geboekt. De EBIT-marge steeg van 19,1% naar 23,4%, aangedreven door efficiëntieverbeteringen en een groter aandeel van de cloud-omzet in de totale omzet-mix. Morgan Stanley verwacht dat SAP in staat zal zijn om zijn marges verder te verbeteren naarmate het bedrijf zijn cloud-portfolio uitbreidt en de kostenstructuur optimaliseert. Hoewel SAP aanzienlijke vooruitgang heeft geboekt met de integratie van AI-functionaliteiten in zijn kernproducten, merkt Barclays, een andere bank, op dat het aandeel nog steeds "under-owned" is, vooral in de Amerikaanse markt. Dit biedt een kans voor verdere waardegroei, vooral nu SAP zich meer richt op Amerikaanse kapitaalmarkten. Volgens Barclays kan deze verschuiving naar de Amerikaanse markten, onder leiding van CFO Dominik Asam, leiden tot een toename van het Amerikaanse eigendom van SAP-aandelen van 37% naar ongeveer 50%. Deze strategie, gecombineerd met het potentieel van generatieve AI dat door Morgan Stanley wordt geprezen, kan een katalysator zijn voor verdere koersstijgingen. De aandelenkoers van SAP sinds de beursgang: Bron: Macrotrends Daarnaast verwacht Barclays dat de cloudtransitie, die ook door Morgan Stanley al als een belangrijke groeimotor is aangemerkt, SAP's winstgroei verder zal versnellen in het fiscale jaar 2025. De aangepaste EBIT van SAP zou volgens Barclays met 23% kunnen groeien, aanzienlijk hoger dan de 15% die voor concurrenten wordt verwacht. Dit biedt SAP de mogelijkheid om aantrekkelijker gewaardeerd te worden, vooral wanneer de waardering verschuift naar vrije kasstroom multiples. Met deze gecombineerde inzichten van Morgan Stanley en Barclays lijkt SAP niet alleen goed gepositioneerd om te profiteren van de AI-revolutie, maar ook om aantrekkelijker te worden voor een bredere groep investeerders, vooral in de Verenigde Staten. Dit maakt SAP een veelzijdige investering, met sterke vooruitzichten op zowel de korte als lange termijn. Met een koersdoel van €224, wat een opwaarts potentieel van 18,3% vertegenwoordigt, blijft SAP een aantrekkelijke investering voor beleggers die willen profiteren van de AI-revolutie. De focus op generatieve AI en de voortdurende verschuiving naar de cloud maken SAP goed gepositioneerd om te profiteren van de groeiende vraag naar geavanceerde bedrijfsoplossingen. Lees ook: Analyse AMD vs NVIDIA: Is AMD een gevaar voor Nvidia? Merck KGaA Merck KGaA, het Duitse wetenschap- en technologiebedrijf dat ook opereert als EMD Group in de Verenigde Staten en Canada, staat op de lijst van Morgan Stanley als een van de topkeuzes om te profiteren van de AI-trend. Merck KGaA heeft een brede portfolio die zich uitstrekt over verschillende sectoren, maar het is de elektronica-divisie die volgens Morgan Stanley aanzienlijke groeikansen biedt, gedreven door de toenemende vraag naar AI-gerelateerde halfgeleiders. De halfgeleiderdivisie van Merck KGaA draagt 12% bij aan de totale omzet van het bedrijf, en het management verwacht deze omzet jaarlijks met 7% tot 10% te laten groeien op de middellange termijn. Dit wordt vooral gedreven door de stijgende vraag naar complexe materialen die nodig zijn voor de fabricage van halfgeleiders die AI ondersteunen. Analist Thibault Boutherin van Morgan Stanley wijst erop dat AI een belangrijke motor zal zijn voor de groei van deze divisie, vooral nu de vraag naar geavanceerde halfgeleideroplossingen blijft toenemen. De omzet(groei) van Merck KGaA: Bron: Macrotrends Merck KGaA presteerde sterk in het tweede kwartaal van 2024, met een organische omzetgroei van 2%, ondanks tegenwind van valutakoersen. De elektronica-divisie overtrof zelfs deze groei met een organische omzetstijging van 8%, gedreven door de sterke prestaties in de halfgeleideroplossingen. Merck KGaA heeft ook strategische stappen gezet om zich te concentreren op high-tech toepassingen in elektronica door niet-kernactiviteiten te desinvesteren. Dit omvat de verkoop van Surface Solutions, een stap die volgens het management zal bijdragen aan het verder aanscherpen van de focus op geavanceerde technologieën en toekomstige groeimogelijkheden zal ondersteunen. Een belangrijke maatstaf voor het beoordelen van de effectiviteit van een bedrijf in het genereren van winst uit het bedrijfskapitaal is het rendement op eigen vermogen (ROE). Voor Merck KGaA bedraagt de ROE momenteel 9,7%, berekend op basis van een nettowinst van €2,7 miljard en een eigen vermogen van €28 miljard )over de laatste twaalf maanden tot maart 2024). Dit betekent dat voor elke euro eigen vermogen, Merck KGaA €0,097 aan winst heeft gegenereerd. Een ROE van 9,7% is op zich redelijk en ligt in lijn met het sectorgemiddelde van 9,5%. Wat echter opvalt, is dat deze ROE heeft bijgedragen aan een aanzienlijke winstgroei van 20% over de afgelopen vijf jaar, wat aanzienlijk hoger is dan het sectorgemiddelde van 8,4% in dezelfde periode. Merck KGaA heeft in de afgelopen jaren een conservatief uitkeringsbeleid gehanteerd, met een gemiddelde uitkeringsratio van 27%. Dit impliceert dat het bedrijf 73% van zijn winst heeft herbelegd in de onderneming. Deze herinvesteringen hebben bijgedragen aan de sterke groei van de winst en hebben het mogelijk gemaakt om een duurzaam dividendbeleid te handhaven. Merck KGaA heeft al meer dan tien jaar op rij dividend uitgekeerd, wat de toewijding van het bedrijf aan het belonen van aandeelhouders onderstreept. Gemakkelijk aandelen kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #A D Met een positieve vooruitblik voor zowel de omzet als de winstgevendheid, ondersteund door een sterke positie in de AI- en halfgeleidermarkt, blijft Merck KGaA een aantrekkelijke keuze voor beleggers die willen profiteren van de technologische ontwikkelingen in de AI-sector. Morgan Stanley handhaaft een koersdoel van €200, wat een potentieel opwaarts rendement van 20% vertegenwoordigt.

In het kort: De kloof tussen arm en rijk groeit, mede door slimme financiële constructies en dalende belastingtarieven voor de rijken. Het opbouwen van vermogen vereist een combinatie van geduld, lange termijn focus, en slimme investeringen, vooral via beleggen. Technologische vooruitgang biedt kansen om met weinig middelen een eigen bedrijf te starten en vermogen op te bouwen, zelfs zonder groot startkapitaal. Het lijkt vaak alsof de rijksten der aarde met een magisch recept hun vermogen weten te vermeerderen, terwijl gewone mensen moeite hebben om financieel vooruit te komen, vooral in tijden van stijgende inflatie en economische onzekerheid. Toch zijn er lessen te trekken uit de manieren waarop de rijkst mensen hun vermogen opbouwen, die ook voor de gemiddelde Nederlander waardevol kunnen zijn. Recent onderzoek van Oxfam Novib wijst opnieuw op de groeiende kloof tussen arm en rijk, een fenomeen dat de afgelopen decennia alleen maar erger is geworden. De belastingdruk op de hoogste inkomens, erfenissen, dividenden en bedrijfswinsten is in veel rijke landen significant gedaald, wat heeft bijgedragen aan de enorme vermogensgroei onder de rijken. Terwijl de superrijken gebruik maken van slimme financiële constructies om hun belastingafdrachten te minimaliseren, worstelen veel gewone Nederlanders om hun hoofd boven water te houden. Dit roept de vraag op: is het voor de gemiddelde Nederlander nog mogelijk om een vermogen op te bouwen? Volgens Bas van Bavel, hoogleraar sociale en economische geschiedenis, begint het antwoord op deze vraag bij het definiëren van wat vermogen precies is. Hij omschrijft vermogen als ‘privébezit dat na je dood vererft’. Hierbij rekent hij pensioenopbouw niet mee, aangezien dit vervalt bij overlijden. Van Bavel stelt dat het hebben van vermogen de snelste weg is naar vermogensgroei. Simpel gezegd: wie al vermogen heeft, kan dat vermogen relatief eenvoudig laten groeien. Dit komt doordat vermogen zichzelf vermeerdert, vooral als het goed beheerd wordt en slim wordt geïnvesteerd. Toch is de verdeling van vermogen in Nederland scheef. Veel huishoudens hebben een negatief vermogen of bezitten slechts een klein bedrag, wat hen kwetsbaar maakt voor financiële tegenslagen. Voor deze groep is het moeilijk om vermogen op te bouwen, aangezien zij niet kunnen profiteren van de voordelen die vermogen biedt, zoals het genereren van passief inkomen of het kunnen investeren in groeimogelijkheden. Jan Vanoverbeke, auteur van het boek Leren van de rijken, benadrukt dat rijkdom niet alleen afhangt van hoeveel geld je hebt, maar ook van hoe je denkt over geld. Rijke mensen laten hun geld voor hen werken; ze zijn geduldig en wachten op buitenkansen. In tegenstelling tot veel mensen, die vaak verleid worden door de waan van de dag of de belofte van snel geld, zoals met cryptovaluta of actief handelen op de beurs, blijven de rijken gefocust op de lange termijn. Vanoverbeke merkt op dat mensen uit ondernemersfamilies vaak een voorsprong hebben, omdat zij anders denken dan werknemers. Ze zijn pragmatisch en begrijpen de waarde van eenvoudige, maar winstgevende producten of diensten. Zo kunnen ze bijvoorbeeld een bedrijf opbouwen dat een alledaags, maar essentieel product produceert, zoals toiletpapier of schoonmaakmiddelen, waarmee ze toch stabiele winstmarges behalen. Maar wat als je niet uit een zakenfamilie komt en geen groot startkapitaal hebt? Volgens Vanoverbeke zijn de mogelijkheden om vermogen op te bouwen nog steeds aanwezig, vooral dankzij technologische vooruitgang. Het is tegenwoordig mogelijk om met relatief weinig middelen een eigen bedrijf te starten, bijvoorbeeld door een product via sociale media te verkopen of een hobby uit te bouwen tot een winstgevende webshop. De drempel om te ondernemen is lager dan ooit, wat kansen biedt voor iedereen die bereid is om de sprong te wagen. Maar voor de meeste normale Nederlanders is de beste manier om een vermogen op te bouwen toch echt door middel van beleggen. Hierbij maak je namelijk gebruik van het rente-op-rente effect. Dit principe, dat door Albert Einstein ooit werd omschreven als het achtste wereldwonder, verwijst naar het vermogen van een investering om niet alleen rendement te genereren op de oorspronkelijke inleg, maar ook op de eerder behaalde rendementen. In de loop van de tijd kan dit exponentiële groei van je vermogen betekenen. Het proces van beleggen stelt je in staat om je geld aan het werk te zetten. Rente-op-rente is een krachtige motor zijn voor het opbouwen van vermogen, vooral over een lange periode. Stel je voor dat je €10.000 investeert met een jaarlijks rendement van 7%. Na het eerste jaar heb je €10.700. In het tweede jaar genereer je rendement op €10.700, wat resulteert in €11.449, en zo verder. Na 10 jaar is je investering gegroeid tot €19.672, en na 20 jaar tot €38.697. Dit zonder extra inleg, puur door het herinvesteren van je opbrengsten. Ook rijke mensen begrijpen vaak dat beleggen op de lange termijn een van de meest effectieve manieren is om vermogen op te bouwen. Ze realiseren zich dat de markt op korte termijn volatiel kan zijn, maar dat het over de lange termijn meestal stijgt. Hierdoor blijven ze rustig in periodes van dalingen en maken ze geen paniekverkopen, wat het vermogen om vermogen op te bouwen kan belemmeren. Toch waarschuwt Vanoverbeke voor zogenaamde 'finfluencers' die beleggen in risicovolle activa zoals cryptovaluta en NFT’s promoten zonder voldoende kennis te hebben. Hij benadrukt dat het belangrijk is om goed geïnformeerd te zijn en niet blindelings te vertrouwen op adviezen die vooral gericht zijn op snel gewin. Het opbouwen van vermogen is geen gemakkelijke taak, zeker niet in een wereld waar de rijken steeds rijker lijken te worden. Toch zijn er wegen naar financieel succes, zelfs voor mensen zonder groot startkapitaal of een rijke familieachtergrond. Het begint met het ontwikkelen van de juiste mindset: geduld, focus op de lange termijn en een bereidheid om kansen te grijpen wanneer die zich voordoen. Ondernemerschap is daarbij een krachtige manier om vermogen op te bouwen, vooral in een tijd waarin technologie en het internet de drempels verlagen.

In het kort: Dan Niles benadrukt het belang van investeren in bedrijven die kunnen blijven groeien, zelfs in tijden van economische onzekerheid. In dit artikel bespreken we twee aandelen die worden gezien als sterke bedrijven volgens Niles. Niles waarschuwt dat de bredere tech-sector mogelijk nog geen dieptepunt heeft bereikt, maar ziet in deze bedrijven uitzonderingen die zich goed kunnen onderscheiden. In tijden van economische onzekerheid en toenemende zorgen over een mogelijke recessie is het belangrijk voor beleggers om zich te richten op bedrijven die bestand zijn tegen economische tegenwind. Dan Niles, een van de beste fondsbeheerders ter wereld, benadrukt dat het essentieel is om bedrijven te selecteren die ondanks economische uitdagingen toch winst kunnen blijven genereren en op lange termijn kunnen groeien. Hoewel Niles optimistisch blijft over de Amerikaanse economie, gezien de lage werkloosheidscijfers, veel openstaande vacatures en een solide BBP-groei, erkent hij dat er nog steeds aanzienlijke risico's zijn. Hij verwacht dat de Federal Reserve mogelijk op termijn de rente zal verlagen, maar waarschuwt dat dit niet automatisch tot een groei in de winsten van bedrijven zal leiden. In feite voorziet Niles dat de bredere markt, en vooral de tech-sector, mogelijk nog geen dieptepunt heeft bereikt. Hij voorspelt dat er in de komende maanden zelfs nog verdere dalingen kunnen optreden, vooral nu bedrijven onzekerheid ervaren over hun verwachte rendementen van de investeringen in AI. Niles benadrukt dat in deze onzekere tijden bedrijven niet langer kunnen vertrouwen op de hype rond zaken zoals AI om hun aandelenkoersen te doen groeien. In plaats daarvan moeten ze daadwerkelijk waarde leveren en blijven groeien. Beleggers moeten daarom scherp zijn in het zoeken van bedrijven die hun bedrijfsmodellen kunnen aanpassen en optimaliseren om winstgevend te blijven, zelfs als de economische omstandigheden moeilijker worden. Volgens Niles zijn er enkele tech-bedrijven die deze uitdaging aankunnen en zelfs kunnen floreren in een mogelijke recessie. In dit artikel gaan we daar wat verder op in. Aandeel 1: Apple Apple wordt door velen gezien als een van de meest veerkrachtige bedrijven in de tech-sector.  Hoewel Apple momenteel niet als een belangrijke speler in de AI-sector wordt beschouwd, voorziet Niles dat dit kan veranderen met de introductie van AI-ondersteunde iPhones. De afgelopen drie jaar was de omzetgroei van Apple bescheiden, voornamelijk omdat consumenten tijdens de Covid-19-pandemie al smartphones hadden aangeschaft. Maar Niles voorspelt dat Apple in de nabije toekomst kan profiteren van een verhoogde vraag naar AI-gestuurde apparaten. Dit voorspelde herstel in de omzetgroei kan Apple zelfs in een recessie helpen. Volgens Niles is er een opgekropte vraag bij consumenten die al jaren vasthouden aan hun huidige apparaten, wat zou kunnen leiden tot een dubbele cijfers omzetgroei volgend jaar. Dit zou een van de beste jaren voor Apple kunnen worden sinds 2018, met uitzondering van het uitzonderlijke jaar 2021, toen de pandemie voor een aanzienlijke toename van de verkopen zorgde. Maar het aantal iPhone-gebruikers stijgt sowieso al de afgelopen jaren enorm hard. Apple heeft zich daarnaast al in de afgelopen decennia bewezen als een van de meest consistente en groeiende tech-bedrijven ter wereld, zelfs in tijden van economische tegenslag. Als we kijken naar de afbeelding hieronder heeft Apple zowel zijn totale omzet als zijn winst gestaag zien groeien sinds 2004. Wat bijzonder indrukwekkend is, is dat deze groei niet alleen plaatsvond tijdens economische hoogconjuncturen, maar ook tijdens perioden van recessie. Door al deze factoren ziet Niles Apple niet alleen als een veilige haven in tijden van economische onzekerheid, maar ook als een bedrijf dat klaar staat om te profiteren van opkomende trends, zoals AI, waardoor het zijn leidende positie in de markt kan blijven versterken. Als we dit moeten geloven, zouden we nog veel groei kunnen verwachten op lange termijn. Aandeel 2: Meta Meta (voorheen Facebook) is een ander bedrijf dat Niles als een winnaar in moeilijke tijden beschouwt. Wat Meta onderscheidt van andere tech-bedrijven is het vermogen om deze AI-toepassingen daadwerkelijk te vertalen naar tastbare resultaten. Terwijl veel bedrijven nog steeds worstelen om hun AI-investeringen om te zetten in winstgevende toepassingen, heeft Meta laten zien dat het in staat is om AI effectief te benutten om zowel de gebruikerservaring als de inkomsten te verbeteren. Dit is een belangrijke reden waarom het bedrijf erin slaagt om de verwachtingen voor zowel de omzet als de winst per aandeel keer op keer te overtreffen. Een belangrijke factor die Meta nog verder kan laten groeien in de toekomst, is de verwachte toename van advertentie-inkomsten, vooral in de aanloop naar belangrijke gebeurtenissen zoals de Amerikaanse presidentsverkiezingen. Tijdens verkiezingsseizoenen neemt de vraag naar advertenties vaak aanzienlijk toe, aangezien politieke partijen strijden om de aandacht van de kiezers. Meta is goed gepositioneerd om van deze verhoogde vraag te profiteren. Daarnaast is Meta bezig met de verdere ontwikkeling en uitbreiding van zijn metaverse-project, dat het potentieel heeft om een geheel nieuwe dimensie toe te voegen aan de manier waarop mensen online communiceren en interactie hebben. Hoewel dit project zich nog in een relatief vroeg stadium bevindt, ziet Meta het als een belangrijke groeimotor voor de toekomst. Door te investeren in technologieën die de grenzen van de huidige digitale interactie verleggen, kan Meta zich nog verder onderscheiden van zijn concurrenten en nieuwe inkomstenstromen aanboren. Wat zeggen deze voorspellingen? Hoewel Niles optimistisch is over bedrijven zoals Apple en Meta, blijft hij voorzichtig over de bredere tech-sector. Hij waarschuwt dat de huidige correctie misschien nog niet voorbij is, en verwacht verdere dalingen, vooral nu bedrijven hun winst en groeivooruitzichten opnieuw evalueren. Hij merkt ook op dat beleggers niet langer tevreden zijn met bedrijven die simpelweg AI noemen als groeifactor; ze willen daadwerkelijk resultaten zien. In dit licht adviseert Niles beleggers om zich te concentreren op bedrijven die bewezen hebben dat ze kunnen presteren, zelfs onder uitdagende economische omstandigheden. Apple en Meta zijn volgens hem twee van die bedrijven, die niet alleen bestand zijn tegen een recessie, maar ook in staat zijn om te profiteren van opkomende trends in AI en technologie.

In het kort: monday.com overtrof de marktverwachtingen met een omzetgroei van 34% op jaarbasis, resulterend in een omzet van $236,1 miljoen. De operationele marge steeg met 7% naar 16%, en het bedrijf boekte zijn eerste kwartaal met GAAP-winst. De vrij hoge waardering van monday.com blijft wel een punt van zorg, ondanks de sterke financiële prestaties. In een tijd waarin veel bedrijven in de technologiesector worstelen met dalende groeicijfers en toenemende budgetdruk bij klanten, lijkt monday.com een van de uitzonderingen te zijn. Het bedrijf, dat zich richt op werkmanagement- en CRM-software, heeft in het tweede kwartaal van 2024 opnieuw indrukwekkende resultaten geboekt. Dan rijst al snel de vraag: is monday.com een interessante investering, of is het aandeel simpelweg te duur geprijsd? Q2 2024 T.O.V. Q2 2023: Bron: SEC filing monday.com monday.com heeft in Q2 2024 een omzetgroei van 34% op jaarbasis gerealiseerd, waarmee het de marktverwachtingen ruimschoots overtrof. De omzet steeg tot $236,1 miljoen, waar analisten uitgingen van $229,1 miljoen. Dit groeitempo is opmerkelijk, vooral in een macro-economische omgeving waarin veel bedrijven te maken hebben met terughoudendheid in IT-uitgaven en striktere budgetten. Het is duidelijk dat monday.com zijn plaats in de markt heeft weten te consolideren, ondanks dat het zich begeeft in zeer competitieve markten zoals werkmanagementsoftware en CRM-oplossingen. Het bedrijf biedt drie hoofdproducten aan: Monday Work Management, Monday Dev en Monday Sales CRM. Deze producten zijn ontworpen om cross-sell mogelijkheden te maximaliseren, wat bijdraagt aan het potentieel van een bredere afzetmarkt. Een ander indrukwekkend resultaat in het tweede kwartaal was de aanzienlijke groei van het aantal grote klanten. Het aantal klanten dat meer dan $100.000 per jaar bijdraagt aan de omzet, steeg met 49% op jaarbasis tot 1.009. Dit is een duidelijk teken dat grote ondernemingen vertrouwen blijven hebben in het platform van monday.com, ondanks de economische onzekerheden. Wat echter vooral opvalt, is dat deze groei zich niet alleen beperkt tot grote ondernemingen. Het bedrijf rapporteerde ook een toename van nieuwe klanten met meer dan 10 gebruikers, wat wijst op een breedgedragen groei in verschillende klantsegmenten. Naast de sterke omzetgroei heeft monday.com ook indrukwekkende vooruitgang geboekt op het gebied van winstgevendheid. De operationele marge steeg met 7% op jaarbasis naar 16%. Dit resultaat is nog opmerkelijker omdat het bedrijf in dit kwartaal zijn eerste GAAP-winst boekte, met een aangepaste winst per aandeel (EPS) van $0,94, ruim boven de verwachte $0,56. De brutowinstmarge van Monday.com (2020-2024): Bron: Yahoo Finance De verbetering in de marges is gedeeltelijk te danken aan prijsverhogingen die in februari van dit jaar werden doorgevoerd. Hoewel deze prijsverhogingen hebben bijgedragen aan de omzetgroei, blijft het risico bestaan dat ze op de lange termijn kunnen leiden tot een hogere klantverloop. Het is echter belangrijk op te merken dat het bedrijf plannen heeft om later dit jaar zijn personeelsbestand met 30% uit te breiden, voornamelijk in de R&D-afdeling. Dit kan op de lange termijn druk uitoefenen op de marges, vooral als de omzetgroei niet gelijke tred houdt met de toename in uitgaven. Lees ook: De beste studentenrekening van 2024 met gratis hoge spaarrente Ondanks deze sterke financiële prestaties blijft de waardering van monday.com een belangrijke zorg. Met een huidige beurskoers rond de $260 per aandeel, wordt het bedrijf gewaardeerd op een marktkapitalisatie van $12,89 miljard. Na aftrek van de $1,29 miljard aan kasmiddelen op de balans, komt de ondernemingswaarde (EV) hiermee uit op $11,60 miljard. De aandelenkoers van monday.com sinds de beursgang: Bron: Macrotrends Eran Zinman, mede-CEO, richtte zich vervolgens op de productontwikkelingen binnen het bedrijf. Hij besprak de lancering van MondayDB 2.0, die de schaalbaarheid van het platform aanzienlijk vergroot, evenals de integratie van AI-functionaliteiten die de efficiëntie van klantenservice en werkprocessen verbeteren. Zinman benadrukte dat de recente AI-implementaties al indrukwekkende resultaten hebben opgeleverd, waaronder een automatische afhandeling van 50% van de klantenserviceverzoeken. Eran Zinman gaf ook inzicht in de toekomst van monday.com , vooral met betrekking tot de CRM-productlijn en de verdere ontwikkeling van MondayDB. De verwachtingen zijn dat de groei van nieuwe klanten zal aanhouden, met name in de grotere klantensegmenten, en dat de nieuwste technologische verbeteringen zullen bijdragen aan een hogere gemiddelde contractwaarde (ACV) voor hun CRM-producten. Voor het fiscale jaar 2025 verwachten analisten dat monday.com een omzet van $1,21 miljard zal genereren, wat neerkomt op een groei van 27% op jaarbasis. Dit impliceert een EV/FY25 omzet multiple van 9,6x, wat hoog is, zelfs in vergelijking met andere snelgroeiende softwarebedrijven. Hoewel monday.com niet zo duur is als bijvoorbeeld Palantir, dat een veelvoud van boven de 15x hanteert, blijft de waardering van het aandeel redelijk hoog. Dit vormt een aanzienlijk risico, vooral in een volatiele markt waar beleggers snel kunnen afkeren van dure groeiaandelen. monday.com heeft bewezen dat het in staat is om zijn groei en marges te handhaven in moeilijke marktomstandigheden. De netto omzet retentie bleef stabiel op 110%, wat suggereert dat bestaande klanten hun uitgaven op het platform blijven verhogen. Bovendien verwacht het bedrijf een lichte verbetering van de retentie tegen het einde van het jaar. Desondanks moeten beleggers rekening houden met mogelijke risico’s. De uitbreiding van het personeelsbestand kan de marges onder druk zetten, en de impact van de recente prijsverhogingen op het klantverloop moet nog volledig duidelijk worden. Gemakkelijk aandelen kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #A D monday.com heeft in Q2 2024 opnieuw indruk gemaakt met sterke omzetgroei, verbeterde marges en een eerste GAAP-winst. Toch blijft de hoge waardering van het aandeel een potentieel struikelblok voor beleggers. Hoewel het bedrijf op korte termijn solide prestaties lijkt te blijven leveren, wordt een voorzichtige benadering aanbevolen.

In het kort: De winst per aandeel van Home Depot bedroeg $4,65, gelijk aan dezelfde periode vorig jaar. De omzet steeg licht ten opzichte van de $42,92 miljard in dezelfde periode vorig jaar, ondanks een daling in winkel verkopen. De winkel verkopen daalden met 3,3%, wat slechter was dan de verwachte daling van 2,1%. Home Depot, de Amerikaanse bouwmarkt gigant, heeft in het afgelopen kwartaal een winst per aandeel gerapporteerd van $4,65, gelijk aan de winst per aandeel in dezelfde periode vorig jaar. Dit ondanks de uitdagende markt omstandigheden, waar de omzet slechts een lichte stijging liet zien ten opzichte van de $42,92 miljard in dezelfde periode een jaar geleden. Wat echter opviel in de cijfers, is de daling in winkel verkopen met 3,3%. Dit is het zevende opeenvolgende kwartaal waarin Home Depot een negatieve groei in deze cijfers rapporteert. In de Verenigde Staten, de belangrijkste markt voor het bedrijf, was de daling zelfs 3,6%, wat slechter was dan de door analisten verwachte daling van 2,1%. Deze dalende trend in winkel verkopen geeft aan dat consumenten minder uitgeven aan woningverbetering, wat mogelijk te wijten is aan de inflatie druk en economische onzekerheid. Toch blijft Home Depot optimistisch over de lange termijn, specifiek verwijzend naar de verouderende woningen in de Verenigde Staten, het tekort aan huizen en de aanzienlijke waardestijging van vastgoed tijdens de Covid-pandemie. Ondanks de huidige daling in consumenten bestedingen, merkt de CFO van Home Depot, Richard McPhail, op dat de meeste klanten financieel gezond en nog steeds werkzaam zijn. Dit biedt enige hoop dat zodra de economische druk afneemt, de bestedingen aan woningverbetering weer zullen aantrekken. Wat betreft de aandelen prestaties, sloten de aandelen van Home Depot maandag af op $345,81 en daalden 2,94% in de nabeurs. Dit betekent dat de aandelen tot nu toe dit jaar iets minder dan 2,5% zijn gedaald, wat ver achterblijft bij de 12% winst van de S&P 500 in dezelfde periode. Dit onderstreept de uitdagingen waarmee Home Depot momenteel te maken heeft, ondanks de optimistische langere termijn vooruitzichten. Deze markt reactie onderstreept de zorgen van beleggers over de voortzetting van zwakke consumenten vraag en de bredere macro-economische uitdagingen waarmee de sector voor woningverbetering wordt geconfronteerd. Waar tech aandelen over het algemeen mooie cijfers neerzetten blijven veel aandelen direct gerelateerd aan consumenten uitgaven momenteel achter. Terwijl Home Depot zich voorbereidt op een uitdagende tweede helft van het jaar, blijft het voorzichtige vooruitzichten bieden te midden van een volatiele economische omgeving.

In het kort: Starboard Value en Elliott Management hebben aanzienlijke belangen genomen in Starbucks, wat de aandelenkoers een impuls heeft gegeven. Starbucks-aandelen stegen met 2,6% nadat het nieuws bekend werd, hoewel de koers dit jaar met bijna 20% is gedaald door tegenvallende resultaten, vooral in China. De betrokkenheid van deze investeerders kan leiden tot operationele verbeteringen en potentiële veranderingen in het bestuur van Starbucks, wat volgens analisten verdere koersstijgingen kan ondersteunen. Starbucks bevindt zich in een uitdagende periode waarin de aandelenkoers bijna 20% is gedaald in 2024, voornamelijk als gevolg van tegenvallende financiële resultaten, vooral in China. In het derde kwartaal van 2024 daalden de vergelijkbare winkelverkopen in China met 14%, een verdere verslechtering ten opzichte van de 11% daling in het tweede kwartaal. Dit heeft geleid tot ontevredenheid onder aandeelhouders en heeft Starbucks tot een doelwit van activistische investeerders gemaakt. De aandelenkoers van Starbucks sinds dit jaar: Bron: Macrotrends Starboard Value en Elliott Management, twee invloedrijke activistische investeerders, hebben aanzienlijke belangen genomen in Starbucks. Starboard Value staat bekend om succesvolle campagnes in de restaurantsector, zoals bij Darden Restaurants (Olive Garden) en Papa John’s. Elliott Management, dat al eerder bekendmaakte een belang in Starbucks te hebben, is in gesprek met het bestuur van Starbucks om mogelijk een zetel in de raad van bestuur te bemachtigen. Dit kan leiden tot aanzienlijke veranderingen binnen de bedrijfsvoering van Starbucks, wat de weg zou kunnen effenen voor operationele verbeteringen. De omzet van Starbucks (2020-2024): Bron: Yahoo Finance De nieuwe investeerders lijken zich vooral te richten op financiële strategieën zoals het verkopen van de Chinese divisie of het verhogen van het dividend, wat momenteel een rendement van 3% oplevert. Echter, deze financiële ingrepen lossen de onderliggende operationele en identiteitsproblemen van Starbucks niet op. Lees ook: Hoge spaarrente voor nieuwe Bunq-gebruikers in 2024 Jim Cramer, een bekende analist bij CNBC, suggereert dat de problemen van Starbucks vooral operationeel zijn, en dat de betrokkenheid van Elliott Management op bestuursniveau cruciaal kan zijn om deze aan te pakken. Mocht Elliott worden geweerd uit het bestuur, dan zou dit kunnen leiden tot een proxy-strijd, hoewel dergelijke situaties vaak via schikkingen worden opgelost. De markt reageerde positief op de betrokkenheid van deze nieuwe investeerders, wat resulteerde in een koersstijging van 2,6% naar bijna $77 per aandeel. Analisten van Wells Fargo blijven optimistisch over de toekomst van Starbucks, met een koersdoel van $90 per aandeel. Ze benadrukken dat de aanwezigheid van zowel Starboard als Elliott geloofwaardigheid toevoegt aan het activistische team, wat de kans op operationele verbeteringen vergroot. De operationele marge van Starbucks (200-2024): Bron: Companiesmarketcap Een van de meest zorgwekkende problemen voor Starbucks is de aanhoudende daling van de verkopen in China, ooit beschouwd als de groeiparel van het bedrijf. In het laatste kwartaal daalden de verkopen met 11%, mede door de opkomst van goedkopere concurrenten en stijgende geopolitieke spanningen. Nieuwe producten en samenwerkingen met ketens zoals Hilton hebben niet het gewenste herstel gebracht. Daarnaast heeft Starbucks in andere Aziatische markten duizenden werknemers moeten ontslaan vanwege operationele moeilijkheden. In de Verenigde Staten is Starbucks verwikkeld in een strijd met vakbonden, ondanks een recente overwinning bij het Hooggerechtshof. De concurrentie van ketens zoals Dutch Bros en Black Rifle Coffee, evenals de opkomst van alternatieve dranktrends zoals bubble tea, vormen eveneens een bedreiging voor de marktpositie van Starbucks. CEO Laxman Narasimhan, die sinds vorig jaar aan het roer staat, blijft optimistisch over het terugwinnen van marktaandeel en het verbeteren van de winstgevendheid door efficiëntie. Maar hij moet ook omgaan met voortdurende kritiek van voormalig CEO Howard Schultz, wat wijst op interne verdeeldheid binnen het bedrijf. Starbucks bevindt zich in een complexe situatie waarin zowel operationele problemen als strategische onzekerheid een rol spelen. Hoewel de betrokkenheid van activistische investeerders op korte termijn een positieve invloed op de aandelenkoers heeft, blijven de fundamentele problemen, zoals de identiteitscrisis en wereldwijde uitdagingen, onopgelost. Hierdoor blijft het onzeker of Starbucks in de nabije toekomst zijn positie kan herstellen en duurzaam kan groeien. Voor beleggers is het daarom cruciaal om niet alleen naar de huidige ommekeer van de aandelenkoers te kijken, maar ook naar de langetermijnstrategieën die het bedrijf zal implementeren om deze crisis te boven te komen. Hoewel de exacte plannen van zowel Starboard als Elliott voor Starbucks nog onduidelijk zijn, is het waarschijnlijk dat hun betrokkenheid zal leiden tot verdere druk op het management om de operationele efficiëntie te verbeteren, vooral in markten zoals China waar de concurrentie hevig is en de consumentenvraag zwak blijft. Gemakkelijk aandelen kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #A D De activistische bewegingen rondom Starbucks suggereren dat het bedrijf mogelijk belangrijke strategische veranderingen kan ondergaan, wat de aandelenkoers op korte termijn zou kunnen ondersteunen. Hoewel er nog onzekerheid bestaat over de exacte koers van deze veranderingen, blijven analisten positief over de betrokkenheid van Starboard en Elliott.

In het kort: Dropbox rapporteerde een omzetgroei van slechts 1,9% in Q2 2024, wat wijst op vrijwel geen groei. Dit is de laagste kwartaalgroei in de geschiedenis van het bedrijf. Dropbox verliest marktaandeel aan concurrenten zoals Box en Google Drive, wat bijdraagt aan de zwakke prestaties. Ondanks een relatief lage waardering van +/- 8x de vrije kasstroom, is dit aandeel blootgesteld aan een behoorlijk risico, waar we in dit artikel verder op gaan. Dropbox heeft in het tweede kwartaal van 2024 gematigde resultaten gepresenteerd die weinig hernieuwd vertrouwen geven aan investeerders. De omzet groeide met slechts 1,9% op jaarbasis tot $634,5 miljoen, wat slechts licht beter was dan de marktverwachting van $630,5 miljoen. Dit is een scherpe daling ten opzichte van de 3,3% groei in Q1 en markeert het laagste groeipercentage in de geschiedenis van het bedrijf. Het aantal nieuwe betalende gebruikers steeg met 63.000, wat een verbetering is ten opzichte van de 35.000 nieuwe gebruikers in het eerste kwartaal. Dit had echter weinig invloed op de omzetgroei, wat suggereert dat deze nieuwe gebruikers waarschijnlijk uit het consumentensegment komen, waar de marges lager zijn. Dropbox heeft te maken met toenemende concurrentiedruk, vooral van Box en Google Drive. Box heeft zich sterker gepositioneerd in de zakelijke markt met robuuste enterprise-functies en AI-gedreven oplossingen, terwijl Google Drive aantrekkelijk blijft voor consumenten vanwege de gratis opslag van 15GB en naadloze integratie met andere Google-diensten. Dropbox, dat slechts 2GB gratis opslag biedt, lijkt zowel op de consumenten- als de zakelijke markt terrein te verliezen. De verschillende marktaandelen in de online documenten opslag markt: Bron: Statista Dropbox onderscheidt zich van de concurrentie door zijn gebruiksvriendelijke interface en brede integratie met tal van populaire zakelijke tools zoals Slack, Asana, Zoom en Google Workspace. Terwijl diensten zoals Google Drive en OneDrive vaak worden geprezen om hun naadloze integratie binnen respectievelijk het Google- en Microsoft-ecosysteem, biedt Dropbox een meer platform onafhankelijke oplossing die zowel op Windows, MacOS, Linux, iOS als Android optimaal presteert. Daarnaast maakt Dropbox het gemakkelijk om samen te werken met teams, ongeacht welke software ze gebruiken, dankzij zijn robuuste samenwerkingstools en de mogelijkheid om grote bestanden eenvoudig te delen zonder dat de ontvanger een account nodig heeft. Echter zien we dit voordeel nog niet doorschemeren in de groeicijfers, iets wat investeerders voorzichtig heeft gemaakt met aandelen van Dropbox. Lees ook: Analyse AMD vs NVIDIA: Is AMD een gevaar voor Nvidia? Hoewel Dropbox zijn brutomarge met 1,80% verhoogde tot 84,5%, is dit deels te danken aan een wijziging in de afschrijvingsmethodiek voor serverhardware, wat een eenmalig effect is. De operationele marge verbeterde met 1,60% tot 35,9%, maar daalde ten opzichte van de 36,5% in Q1. Dit laat zien dat de winstgevendheid onder druk staat, samen met een zwakke omzetgroei. Dit zijn tekenen van een afnemende groei binnen dit bedrijf, iets wat het aandeel in mijn ogen er heel wat minder rooskleurig uit laat zien, als we kijken naar hoe deze markt zich op het moment ontwikkelt. Dropbox wordt op dit moment verhandeld tegen een totale waarde van $7,5 miljard, wat dus neerkomt op een multiple van 8,1x de verwachte vrije kasstroom voor FY24. Ondanks deze lage waardering zijn er zorgen over de duurzaamheid van deze kasstromen, gezien de stagnerende groei en toenemende concurrentiedruk. Dropbox heeft nog steeds een nettoschuldpositie van $200 miljoen, wat ongebruikelijk is voor een bedrijf in de softwaresector van deze omvang. Met zowel de P/E ratio, P/FCF ratio als de P/S ratio op historisch lage niveaus sinds de beursgang is het aandeel relatief gezien interessant gewaardeerd, maar is het een koopje? De P/FCF ratio van Dropbox sinds de beursgang: Bron: Macrotrends De P/E ratio van Dropbox sinds de beursgang: Bron: Macrotrends De P/S ratio van Dropbox sinds de beursgang: Bron: Macrotrends Dropbox blijft zelf erg voorzichtig over de rest van het jaar. Het bedrijf verwacht volatiliteit in de tweede helft van het jaar, vooral binnen het Teams-segment, dat onder druk staat door prijsgevoeligheid en macro-economische tegenwind. Desalniettemin blijft het management optimistisch over de langetermijnvooruitzichten, vooral door de verwachte bredere uitrol van Dash, een nieuwe AI tool van Dropbox. Dit laatste moet ervoor gaan zorgen dat Dropbox meer marktaandeel naar zich toe kan gaan trekken in deze markt. Kortom, een investering in Dropbox is er een in het vertrouwen dat het bedrijf een verbeterd AI-product met Dash op de markt kan zetten en daarmee marktaandeel terug kan veroveren van snel groeiende concurrenten. Gemakkelijk aandelen kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #A D Hoewel Dropbox op het eerste gezicht aantrekkelijk lijkt door de lage waardering, wijzen de aanhoudende trage groei en toenemende concurrentie erop dat het aandeel een risicovolle investering is naar mijn mening. de vraag blijft of Dropbox in staat zal zijn om zijn groeipad te hervatten te midden van zware concurrentie en een verzadigde markt.

In het kort: Netflix richt zich op telecompartnerschappen voor groei, met name in de APAC- en EMEA-regio's, wat resulteert in stabielere aandelenprestaties en een duidelijker toekomstperspectief. Deze strategie biedt Netflix een concurrentievoordeel ten opzichte van YouTube en Disney, wat kan leiden tot significante groei. Netflix wordt door veel analisten geprezen door de groeikansen die het bedrijf in het verschiet heeft, in dit artikel kijken we waar deze groei vandaan moet gaan komen. Na een recente daling van meer dan 10% blijft Netflix een interessant aandeel gezien de sterke groeistrategie, die steeds meer leunt op telecompartnerschappen in plaats van agressieve content uitgaven. De aandelenkoers van Netflix sinds de beursgang: Bron: Macrotrends Netflix is in 2023-2024 samenwerkingen aangegaan met telecombedrijven zoals T-Mobile, Vodafone, en Jio. Deze partnerschappen bieden Netflix de mogelijkheid om gebruikers zonder extra kosten aan te trekken en te behouden, wat heeft bijgedragen aan de hernieuwde groei van het abonneebestand. Disney heeft soortgelijke pogingen ondernomen, maar is hierin minder succesvol gebleken. Lees ook: Deze veelzijdige chipgigant en marktleider verwacht een enorme groei Met een aanwezigheid van slechts 22% in de UCAN-regio en lagere cijfers in APAC en EMEA, ziet Netflix nog veel groeipotentieel in deze markten. Door telecomsamenwerkingen kan Netflix zijn abonneebestand blijven uitbreiden zonder grote uitgaven aan marketing. Netflix heeft een marktaandeel van 25% in de Amerikaanse streamingmarkt, net iets lager dan YouTube, maar dankzij een groter abonneebestand en langere kijktijd is het bedrijf beter gepositioneerd om te profiteren van vertragingen in de consumentenvraag. Ten opzichte van Disney heeft Netflix een schaalvoordeel en hogere winstmarges, ondanks Disney's recente uitdagingen in de kabelsector. Netflix heeft in het tweede kwartaal van 2024 indrukwekkende resultaten behaald. Het bedrijf overtrof zijn doelstelling voor abonneegroei door 8 miljoen nieuwe abonnees aan te trekken, waardoor het totale aantal betaalde leden wereldwijd op 277,65 miljoen kwam. Dit was aanzienlijk hoger dan de verwachte 5,9 miljoen nieuwe abonnees, wat Netflix' positie als marktleider in de streaming industrie verder versterkt. De omzet van Netflix in Q2 2024 bedroeg $9,56 miljard, een stijging van 17% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Deze groei werd voornamelijk aangedreven door de sterker dan verwachte toename van het aantal abonnees en de voortdurende voordelen van het betaalde deelinitiatief. Het bedrijfsresultaat steeg met 42% naar $2,6 miljard, met een operationele marge van 27,2%, een verbetering van 5% ten opzichte van het voorgaande jaar. Hoewel advertenties in 2024 en 2025 nog niet de primaire drijfveer voor omzetgroei zullen zijn, ziet Netflix op lange termijn een belangrijke rol voor advertenties in de groei van de inkomsten en winst. De advertentie tak is nog in opbouw, en het bedrijf is momenteel bezig zijn verkoop-, meet- en technische capaciteiten op dit gebied te verbeteren. Het ad-abonnementenmodel zag een groei van 34% in het tweede kwartaal en vertegenwoordigt nu meer dan 45% van alle aanmeldingen in de markten waar Netflix advertenties aanbiedt. Ondanks de intense concurrentie in de streamingmarkt blijft Netflix de dominante speler, met een aandeel van ongeveer 10% in de totale kijktijd op tv in alle markten waar het actief is. Het bedrijf investeert verder in de uitbreiding van zijn content bibliotheek en het verbeteren van zijn aanbevelingsalgoritmen. Daarnaast verkent Netflix nieuwe inkomstenstromen, zoals live-evenementen, die naar verwachting tegen 2026 een belangrijke bijdrage zullen leveren aan de omzet. YouTube wordt door Netflix beschouwd als een van de belangrijkste concurrenten, met beide platforms die samen verantwoordelijk zijn voor ongeveer 50% van alle streaming naar tv in de VS, volgens Nielsen-data. Een andere hard(er) groeiende speler in de streaming marktis Roku, een bedrijf dat we vaker hebben besproken bij debelegger, een recente analyse van Roku vind je hieronder: Lees ook: Waarom dit aandeel nu extra interessant is: een grondige analyse De FWD P/E ratio van Netflix: Bron: Finbox Netflix behaalde een vrije kasstroom van $1,2 miljard in Q2 2024, hoewel dit een daling van 9,4% betekende ten opzichte van Q2 2023. Voor het fiscale jaar 2024 verwacht Netflix een vrije kasstroom van $6 miljard. Met een FWD koers-winstverhouding van 27,1 op basis van de verwachte winstcijfers voor 2025 (zoals hierboven te zien is), lijkt het aandeel redelijk gewaardeerd, maar geen ultieme koopkans naar mijn mening. De vrije kasstroom van Netflix (2021-2024): Bron: The Transcript/Netflix kwartaalcijfers De P/E ratio van Netflix de afgelopen 3 jaar: Bron: Macrotrends Netflix blijft zijn positie als marktleider in de streaming industrie versterken, zoals blijkt uit de uitstekende prestaties in het tweede kwartaal van 2024. De indrukwekkende groei in abonnees en omzet, gecombineerd met verbeterde operationele marges, laat zien dat het bedrijf erin slaagt om zijn strategieën effectief te implementeren, ondanks de toenemende concurrentie. De verschuiving naar een advertentie-ondersteund model en het verkennen van nieuwe groeimogelijkheden, zoals live-evenementen, tonen aan dat Netflix zich blijft aanpassen en innoveren om zijn marktpositie te behouden en verder te versterken. Gemakkelijk aandelen kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #A D Hoewel het aandeel recent een lichte correctie heeft ondergaan, biedt dit volgens veel analisten juist een kans voor beleggers om te profiteren van de lange termijn groeivooruitzichten. Met een gezonde kasstroom, solide winstcijfers, en een strategische focus op zowel content als nieuwe inkomstenbronnen, blijft Netflix goed gepositioneerd om in de komende jaren sterke prestaties te blijven leveren. Echter lijken veel van deze verwachtingen al wel in geprijsd te zijn, waarbij Netflix deze stijgende lijn van nu minstens aan zal moeten houden om de aandelenkoers te rechtvaardigen.

In het kort: Carrefour is een defensieve belegging met sterke fundamenten, volgens fondsbeheerder Sean Peche. Ondanks een recente daling van 24%, biedt Carrefour groeimogelijkheden door technologische innovatie en een focus op huismerken. Analisten blijven gemengd, maar zien een opwaarts potentieel van 25%, met een focus op stabiliteit en winstgevendheid. De huidige economische onzekerheid en de toenemende zorgen over een mogelijke recessie hebben geleid tot een nieuwe focus op defensieve aandelen die bestand zijn tegen economische tegenslagen. Eén van de opvallende keuzes van Sean Peche, een ervaren fondsbeheerder die erom bekend staat dat hij consequent betere resultaten behaalt dan de S&P 500, is zijn investering in de Franse multinational Carrefour. Peche’s strategie is gebaseerd op het inzicht dat bepaalde bedrijven, zoals Carrefour, niet alleen in staat zijn om te overleven in tijden van economische crisis, maar ook om het zelfs beter te doen dan in normale tijden. Carrefour, een van de grootste supermarktketens ter wereld, heeft zich de afgelopen jaren gepositioneerd als een robuuste speler in de sector. Ondanks de uitdagende economische omstandigheden heeft het bedrijf zijn inkomsten gestaag weten te verhogen. Van 2018 tot 2023 steeg de totale omzet van Carrefour met 14,4%, van 74,2 miljard euro naar 84,9 miljard euro. Deze groei wordt niet alleen gedreven door de verkoop van essentiële producten, maar ook door Carrefour’s succesvolle strategie om technologie en kunstmatige intelligentie te integreren in zijn bedrijfsvoering. Peche wijst erop dat Carrefour gebruikmaakt van technologie om bijvoorbeeld de voorraadniveaus te optimaliseren, wat vooral belangrijk is in een tijd waarin nauwkeurig beheer van voorraden cruciaal is om kosten te beheersen en verspilling te minimaliseren. Daarnaast biedt Carrefour een aantrekkelijk dividendrendement van 5%, wat het aandeel nog interessanter maakt voor beleggers die op zoek zijn naar stabiele inkomsten in een volatiele markt. Ondanks deze sterke fundamenten is het aandeel van Carrefour in het afgelopen jaar wel met 24% gedaald. Peche suggereert dat deze daling te wijten is aan de verschuiving van beleggers naar technologiefondsen en AI-gerelateerde aandelen, waardoor defensieve aandelen zoals Carrefour tijdelijk minder populair zijn geworden. Echter, voor beleggers die op zoek zijn naar stabiliteit en een potentieel herstel in waarde, biedt Carrefour een interessante kans volgens Peche. Deze koers is sowieso vrij raar als je kijkt naar de indrukwekkende cijfers van Carrefour over de afgelopen jaren. Sinds 2017 is de (adjusted) winst per aandeel met maar liefst 79% gestegen, wat neerkomt op een gemiddeld jaarlijkse groei van 10%. In 2023 zag het bedrijf een verdere stijging van 12%, wat het vierde opeenvolgende jaar van dubbele groeicijfers markeert. Een bijzonder harde groei voor een bedrijf in een niet-groeiende industrie. Een van de factoren die Carrefour onderscheiden, is de sterke focus op huismerken, die nu bijna 40% van de totale inkomsten van het bedrijf uitmaken. Huismerken bieden hogere winstmarges dan merkproducten, vooral in tijden van economische neergang wanneer consumenten vaak kiezen voor goedkopere alternatieven. Deze strategische verschuiving naar huismerken stelt Carrefour in staat om niet alleen zijn marges te verbeteren, maar ook om zijn concurrentiepositie te versterken in een sector waar prijsgevoeligheid vaak bepalend is. Daarnaast heeft Carrefour een sterke internationale aanwezigheid, met bijna 15% van de totale omzet afkomstig uit Brazilië. Peche merkt op dat de Braziliaanse tak van Carrefour tekenen van herstel vertoont, wat de toekomstige groeivooruitzichten van het bedrijf verder versterkt. De internationale diversificatie van Carrefour helpt het bedrijf om risico's te spreiden en te profiteren van groei in verschillende markten, wat een extra laag van stabiliteit toevoegt in economisch onzekere tijden. Een ander belangrijk groeipotentieel voor Carrefour ligt in de uitbreiding van zijn advertentiebusiness. Net zoals andere grote retail-bedrijven zoals Amazon, heeft Carrefour zijn online platformen gemonetariseerd door merken de mogelijkheid te bieden om te betalen voor de beste productplaatsingen. Dit is een zeer winstgevende onderneming voor Carrefour, omdat het minimale kosten met zich meebrengt en een directe inkomstenbron biedt (dus hoge winstmarges). Peche benadrukt dat dit "pure winst" is, omdat het de winstgevendheid van Carrefour kan verhogen zonder dat er grote investeringen of kosten voor nodig zijn. Ondanks dit alles zijn niet alle analisten even optimistisch. De consensus onder analisten geeft het aandeel een koersdoel van 17,35 euro per aandeel, wat een opwaarts potentieel van 25% impliceert. Toch zijn er ook kritische geluiden. Zo wees Cedric Lecasble van Stifel erop dat de focus van Carrefour op het beschermen van de winstgevendheid tijdens perioden van hoge inflatie ten koste ging van de concurrentiekracht. Dit heeft in sommige Europese markten geleid tot extra druk op de winstgevendheid. Daarnaast blijft er onzekerheid bestaan over de economische vooruitzichten in Europa, wat beleggers voorzichtig kan maken. Toch lijkt het er op dat In tijden van economische onzekerheid bedrijven als Carrefour, met hun defensieve karakter en sterke fundamenten, een aantrekkelijk alternatief voor beleggers bieden die op zoek zijn naar stabiliteit en groeimogelijkheden. Ondanks de uitdagingen en de tijdelijke daling van het aandeel, blijven de lange termijn vooruitzichten van Carrefour positief, vooral gezien de strategische focus op huismerken, internationale expansie, en de groeiende advertentiebusiness. Sean Peche’s keuze voor Carrefour onderstreept de waarde van defensieve beleggingen om het risico op een crises of reccesie te verminderen.

In het kort: Warren Buffett's Japanse investeringen werden getroffen door een wereldwijde marktrout, maar herstelden zich gedeeltelijk tegen het einde van de week. Berkshire Hathaway, het investeringsvehikel van Buffett, bezit 8% van vijf grote Japanse handelshuizen, waarvan de aandelen aanvankelijk tot 30% daalden op het dieptepunt. Door de recente uitgave van 1,7 miljard Warren Buffett zag een aanzienlijk verlies van $6,7 miljard (¥980 miljard) op zijn Japanse beleggingen tijdens de recente marktdaling, waarbij de aandelenkoersen van de vijf grote Japanse handelshuizen waarin hij investeert, sterk daalden. Dit verlies werd echter gedeeltelijk gecompenseerd toen de markt herstelde, waardoor het verlies werd teruggebracht tot ongeveer ¥550 miljard ($3,79 miljard) tegen het einde van woensdag. De wereldwijde financiële markten werden vorige week opgeschrikt door een forse correctie die begon in Japan. De Nikkei 225, een belangrijke graadmeter voor de Japanse aandelenmarkt, zakte op maandag met 12,4%, de grootste daling sinds "Black Monday" in 1987. De trigger voor deze uitverkoop was een kleine renteverhoging door de Bank of Japan, wat leidde tot een opschudding van de yen "carry trade." Dit effect zorgde voor een kettingreactie wereldwijd, maar uiteindelijk wist de Japanse markt het verlies te beperken tot een weekdaling van slechts 2,5%. Warren Buffett, via zijn bedrijf Berkshire Hathaway, heeft aanzienlijke belangen in Japan. In 2020 kondigde hij aan dat hij een belang van 5% had verworven in vijf van Japan's grootste handelshuizen—Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui en Sumitomo. Deze bedrijven, bekend als *sogo shosha*, spelen een cruciale rol in de Japanse economie door het importeren van essentiële grondstoffen zoals energie, metalen, voedsel en textiel. Tijdens de recente marktdaling kelderden de aandelen van deze bedrijven aanvankelijk met wel 30%, maar tegen het einde van de week was het verlies grotendeels goedgemaakt. Mitsui was de grootste verliezer met een daling van 6,2%, terwijl Mitsubishi het minst werd getroffen, met een daling van slechts 1,7%. Interessant genoeg maakten veel Japanse bedrijven eerder deze week hun resultaten over het tweede kwartaal bekend, die over het algemeen beter waren dan verwacht. Ondanks de marktonrust behielden de bedrijven hun winstverwachtingen voor het volledige jaar. De aandelen van Itochu en Mitsubishi zijn jaar-op-jaar met meer dan 10% gestegen, terwijl Marubeni, Mitsui en Sumitomo een bescheidener stijging van minder dan 10% lieten zien. Buffett heeft een enorme cashpositie opgebouwd, met een recordbedrag van $276,9 miljard aan het einde van het tweede kwartaal van 2024, deels dankzij de verkoop van een deel van zijn Apple-aandelen. Dit geeft hem de financiële ruimte om meer aandelen te verwerven als de waarderingen aantrekkelijk blijven. Lees ook: Waarom Warren Buffett zich mogelijk voorbereidt op een beursdaling Hoewel er speculatie is dat Buffett zich mogelijk zal richten op andere sectoren, zoals Japanse verzekeraars en banken, wordt verwacht dat hij zijn focus op de handelshuizen zal behouden vanwege hun diversificatie en gelijkenissen met Berkshire Hathaway. Buffett's strategie om Japanse yen-obligaties uit te geven om zo valutarisico's te beperken bij het kopen van buitenlandse aandelen, heeft goed uitgepakt. Ondanks de recente waardestijging van de yen, is de dollar sinds 2019 met meer dan 30% gestegen ten opzichte van de Japanse munt, wat Buffett extra voordelen heeft opgeleverd. Tot het einde van 2023 had Berkshire Hathaway ongerealiseerde winsten van meer dan $8 miljard opgebouwd op deze Japanse investeringen. Het lijkt erop dat Buffett mogelijk gebruik heeft gemaakt van de recente koersdalingen om zijn posities verder uit te breiden. In april bracht Berkshire Hathaway nog extra yen-obligaties uit ter waarde van $1,7 miljard, wat erop kan wijzen dat Buffett zich voorbereidt om meer kapitaal in Japan te investeren. Later dit jaar zullen we weten of Buffett extra aankopen heeft gedaan op de Japanse markt. Hoewel Buffett eerder heeft aangegeven dat hij niet meer dan 9,9% van de aandelen in elk van deze eerder genoemde bedrijven wil bezitten zonder goedkeuring van hun raden van bestuur, zou de huidige marktsituatie hem ertoe kunnen brengen om toch meer te kopen. Ondanks de wereldwijde marktdaling wist Warren Buffett zijn Japanse investeringen overigens relatief goed door de storm te loodsen, waarbij hij mogelijk zelfs nieuwe koopkansen heeft benut. Met nog steeds een forse ongerealiseerde winst en een strategische benadering van valuta- en marktrisico's blijft de 'Oracle of Omaha' zijn investeringsvaardigheden demonstreren, zelfs in deze turbulente tijden.

Investeren is een kunst die zowel inzicht als discipline vereist. Door de jaren heen hebben enkele van de meest succesvolle beleggers ter wereld bewezen dat het mogelijk is om consistent hoge rendementen te halen door vast te houden aan fundamentele principes. Hun wijsheid biedt een schat aan kennis die elke belegger kan toepassen, ongeacht ervaring of marktomstandigheden. In dit artikel delen we enkele van de belangrijkste lessen van deze beleggers, die je kunnen helpen om je eigen strategie te verfijnen. Belegger 1: Warren Buffett We kunnen dit artikel eigenlijk niet beginnen zonder Warren Buffett op nummer 1 te zetten. Warren Buffett is een van de meest iconische en succesvolle beleggers ter wereld. Zijn filosofie is gebaseerd op eenvoud en gezond verstand: investeer in bedrijven die je begrijpt. Buffett gelooft dat het onmogelijk is om een bedrijf goed te beoordelen als je niet begrijpt hoe het zijn geld verdient, welke producten of diensten het aanbiedt, en hoe het zich positioneert in de markt. Hij adviseert beleggers om zich te concentreren op bedrijven waarvan ze het bedrijfsmodel volledig doorgronden, omdat dit je in staat stelt om betere beslissingen te nemen. Buffett's investeringsvehikel, Berkshire Hathaway, heeft sinds hij in 1965 de leiding overnam, een gemiddeld jaarlijks rendement van ongeveer 20% behaald. Dit indrukwekkende rendement heeft Berkshire Hathaway getransformeerd van een noodlijdend textielbedrijf tot een van de meest waardevolle bedrijven ter wereld, met een beurswaarde van maar liefst $900 miljard. Een van Buffett's meest legendarische beleggingen is Coca-Cola. In 1988 begon hij aandelen te kopen, en zijn investering van $1 miljard is nu meer dan $22 miljard waard. Buffett koos voor Coca-Cola vanwege zijn diepgaande begrip van het bedrijf, zijn vertrouwen in de sterkte van het merk, en zijn inschatting dat de vraag naar Coca-Cola wereldwijd zou groeien. Deze investering illustreert perfect zijn filosofie van het investeren in bedrijven die je kent en begrijpt. Investeer in wat je kent. Het is moeilijk om een bedrijf goed te beoordelen als je niet begrijpt hoe het werkt. Door te investeren in bedrijven die je begrijpt, kun je beter inschatten of het een goede investering is. Belegger 2: Peter Lynch Peter Lynch, de legendarische fondsbeheerder van het Magellan Fund bij Fidelity, behaalde een gemiddeld jaarlijks rendement van 29,2% van 1977 tot 1990, een prestatie die hem een van de beste fondsbeheerders aller tijden maakte. Een van Lynch's belangrijkste lessen is dat fouten onvermijdelijk zijn in de wereld van beleggen. Zelfs de meest succesvolle beleggers maken fouten, en het is essentieel om deze fouten te erkennen en ervan te leren. Een van Lynch's meest succesvolle beleggingen was zijn investering in Dunkin' Donuts, een bedrijf dat hij ontdekte tijdens een bezoek aan de keten. Lynch begreep dat het een eenvoudig te begrijpen bedrijf was met een solide bedrijfsmodel en groeipotentieel. Zijn investering in Dunkin' Donuts leverde enorm rendement op en werd een schoolvoorbeeld van zijn filosofie om te investeren in bedrijven die je dagelijks ziet en begrijpt. Fouten zijn onvermijdelijk. Accepteer dat je fouten zult maken en leer ervan. Deze instelling stelt je in staat om flexibel te blijven en je strategie aan te passen wanneer dat nodig is. Belegger 3: Prins Alwaleed Bin Talal Dit zal voor velen waarschijnlijk een onbekende naam zijn, maar daardoor eigenlijk nog interessanter. Prins Alwaleed Bin Talal is een Saoedische belegger en een van de rijkste mensen ter wereld. Hij staat bekend om zijn lange termijn visie en geduld in investeringen, een strategie die hem aanzienlijke successen heeft opgeleverd in enkele van de grootste bedrijven ter wereld, waaronder Apple, Citigroup en Twitter. Voor Prins Alwaleed is het van cruciaal belang om voorbij de korte termijn fluctuaties te kijken en te focussen op de lange termijn groei van een bedrijf. Een van zijn meest succesvolle beleggingen was in Apple. In de jaren '90, toen Apple moeite had om zich te herpositioneren in de markt, kocht Prins Alwaleed een aanzienlijk belang in het bedrijf. Hij bleef investeren en hield zijn aandelen vast, zelfs toen de marktomstandigheden onzeker waren. Zijn geduld werd beloond toen Apple uitgroeide tot het meest waardevolle tech-bedrijf ter wereld, en zijn investering leverde zelfs miljarden op. Zoals je hieronder kan zien zat Bin Talal al in 1995 in Apple. Ondanks dat deze afbeelding uit 1999 komt heeft hij de aandelen van zowel Apple als Citigroup decennia lang in bezit gehouden en die hebben hem dan ook enorm veel geld opgeleverd. Investeer voor de lange termijn. Geduld en volharding zijn essentieel in beleggen. Door een langetermijnvisie te hanteren, kun je de voordelen van compounding interest benutten en ben je de meeste beleggers te slim af. Belegger 4: Michael Steinhardt Michael Steinhardt is een van de meest beste hedgefund-managers van zijn tijd, bekend om zijn uitzonderlijke vermogen om zich aan te passen aan voortdurend veranderende marktomstandigheden. In een wereld waar economische trends en marktbewegingen snel kunnen omslaan, wist Steinhardt keer op keer te presteren door flexibel en innovatief te blijven. Tijdens zijn carrière behaalde hij een gemiddeld jaarlijks rendement van 24,5%—een opmerkelijke prestatie die hem een legendarische status in de investeringswereld opleverde. Hoewel Steinhardt bekend staat om zijn holistische aanpak, was een van zijn grootste successen zijn tijdige investeringen in staatsobligaties begin jaren '90. Toen de markten fluctueerden, voorspelde hij correct dat de rente zou dalen, wat leidde tot een aanzienlijke waardestijging van obligaties. Deze voorspelling en zijn daaropvolgende investeringen leverden uitzonderlijke rendementen op, wat zijn reputatie als goede belegger verder versterkte. Blijf veranderen. Steinhardt leert ons dat de sleutel tot succes in de beleggingswereld ligt in het vermogen om je aan te passen aan veranderingen. Door voortdurend op de hoogte te blijven van economische ontwikkelingen, technologische vooruitgang en trends, kunnen beleggers nieuwe kansen ontdekken en hun strategieën aanpassen om optimaal te profiteren van de dynamische aard van de markten. Belegger 5: Carlos Slim Carlos Slim, ooit de rijkste man ter wereld, heeft zijn fortuin opgebouwd door strategische investeringen in verschillende sectoren zoals telecom, vastgoed en de mijnbouw. Slim benadrukt het belang van perspectief in beleggen—het vermogen om de markten door een historische lens te bekijken en te begrijpen dat economische trends cyclisch zijn. Door het grotere geheel te zien, kunnen beleggers beter omgaan met de schommelingen op de korte termijn en betere beslissingen nemen over de lange termijn. Slim heeft door de jaren een miljarden vermogen opgebouwd, met name door zijn controle over América Móvil, een van de grootste telecombedrijven ter wereld. Slim zag het potentieel in de opkomende markten van Latijns-Amerika en bouwde América Móvil uit tot een telecomgigant die een cruciale rol speelt in de regio. Zijn vermogen om waarde te zien waar anderen dat niet zagen, heeft hem geholpen een vermogen van tientallen miljarden dollars te vergaren. Zet zaken in perspectief. Het begrijpen van de geschiedenis van de markten en het grotere geheel zien, helpt beleggers om met meer vertrouwen beslissingen te nemen en om niet te worden beïnvloed door korte termijn fluctuaties. De lessen van deze legendarische beleggers onderstrepen dat succesvol investeren niet alleen draait om kennis van de markten, maar ook om geduld, discipline, en de bereidheid om te leren van je fouten. Leer van deze beleggers en pas in de praktijk toe wat zij jarenlang hebben gedaan. Schaamteloos kopiëren is in dit geval helemaal niet zo erg.