Doorzoek deze website

In het kort: Kai-Fu Lee voorspelde in 2017 dat AI binnen tien jaar 50% van de menselijke banen zou kunnen vervangen. De snelle ontwikkeling van generative AI-technologie, zoals ChatGPT, bevestigt veel van Lee's vroege voorspellingen. AI's impact zal vooral kantoorbanen treffen, wat uitdagingen biedt voor omscholing en onderwijs in de toekomst Kai-Fu Lee, een bekende tech-ondernemer en investeerder, heeft al vroeg de kracht van kunstmatige intelligentie op de arbeidsmarkt ingezien. Al in 2017 voorspelde hij dat AI een grotere impact zou hebben dan alle voorgaande technologische revoluties, zoals elektriciteit en het internet. Zijn voorspelling dat AI binnen een decennium na die uitspraak 50% van de menselijke banen zou kunnen vervangen, leek toen misschien overdreven ambitieus, maar vandaag de dag ziet het eruit alsof het behoorlijk accuraat kan worden. De oorspronkelijke voorspelling van Lee hield in dat binnen tien jaar (2027) na zijn voorspelling in staat zouden zijn om 50% van de menselijke banen te vervangen. Hij geloofde dat deze technologische vooruitgang niet alleen zou leiden tot significante economische veranderingen maar ook de potentie had om wereldwijde armoede uit te roeien door de creatie van ongekende welvaart. Zijn voorspelling was gebaseerd op het idee dat AI alle voorgaande technologische revoluties, zoals die van elektriciteit en het internet, zou overtreffen in impact. De visie van Lee werd initieel gezien als te radicaal. Velen vonden zijn voorspelling te onrealistisch en bovendien te agressief, met zorgen over de maatschappelijke en ethische implicaties van een zo snelgroeiende technologie. Critici betwijfelden of AI wel echt de capaciteit had om zo diepgaand en snel verandering te brengen, met name in complexe menselijke taken die bijvoorbeeld emotionele intelligentie vereisen. Tijdens het recente Fortune Innovation evenement in Hong Kong gaf Lee een update over zijn voorspelling. Met nog drie jaar te gaan (tot 2027) verklaarde hij dat de ontwikkelingen tot dusver angstaanjagend nauwkeurig zijn. De snelle adoptie van generative AI-tech, zoals ChatGPT, hebben veel van zijn vroege voorspellingen bevestigd. ChatGPT wist al na 2 maanden de 100 miljoen gebruikers aan te tikken - iets waar TikTok (het tot dan toe snelst-groeiende platform 9 maanden voor nodig had). De banen die hoogstwaarschijnlijk vooral worden geraakt door AI en automatisering zijn kantoorbanen. De reden is dat dit soort banen vaak om kennis en data gaan, aspecten waarin AI uitblinkt. Met de vooruitgang in machine learning en data-analyse kunnen AI-programma’s grote datasets efficiënter verwerken dan mensen, waardoor ze in staat zijn om patronen te herkennen, conclusies te trekken en beslissingen te nemen op basis van objectieve gegevens zonder menselijke vooroordelen (de menselijke fout). Deze ontwikkeling creëert grote sociale en economische uitdagingen. Terwijl sommige banen verloren gaan, zullen er ook weer nieuwe banen gecreëerd worden, maar deze zullen vaak betere en andere skills vereisen. Dit stelt beleidsmakers voor de uitdaging om effectieve omscholing en educatieve programma’s te ontwikkelen om de beroepsbevolking voor te bereiden op deze nieuwe rollen. Daarnaast kunnen economische ongelijkheden worden vergroot als een significant deel van de bevolking niet snel genoeg kan omschakelen naar nieuwe functies. Lee benadrukt ook de noodzaak om de perceptie van technologie in het onderwijs aan te passen. Hij kritiseert de houding waarbij technologische hulpmiddelen zoals ChatGPT gezien worden als middelen voor vals spelen. In plaats daarvan suggereert hij dat dergelijke technologieën moeten worden beschouwd als essentiële hulpmiddelen die jongeren kunnen helpen hun potentieel te maximaliseren. De vaardigheden die nodig zijn in de moderne werkplek veranderen snel, en vertrouwdheid met AI en andere technologische tools zal cruciaal zijn voor de toekomstige arbeidsmarkt. Voor een dieper inzicht in de kansen en uitdagingen die kunstmatige intelligentie (AI) met zich meebrengt, is het zeer aan te raden om het interview van Sam Altman te bekijken, gelinkt hieronder. Als voorloper op het gebied van AI en CEO van OpenAI, bespreekt Altman in dit gesprek niet alleen de disruptieve kracht van AI, maar ook de ongekende mogelijkheden die het biedt om wereldwijde problemen aan te pakken en nieuwe wegen van innovatie te openen. Zijn perspectieven bieden waardevolle inzichten die zowel de huidige als toekomstige impact van AI op onze maatschappij belichten.

In het kort: Het aandeel Navitas Semiconductor (NVTS) is dit jaar met 65% gedaald, maar biedt volgens sommigen een aantrekkelijke kans door een sterke klantenpijplijn. Het bedrijf verwacht dat de omzetgroei zal herstellen in 2025, aangedreven door belangrijke design wins in datacenters, EV’s, en zonne-energie. In de huidige marktomstandigheden is dit een zeer risicovol aandeel, gezien niet zeker is waneer de afzetmarkt weer zal aantrekken. Navitas Semiconductor (NASDAQ: NVTS), een relatief kleine speler in de halfgeleiderindustrie, heeft recentelijk flink te lijden gehad onder de uitdagende marktomstandigheden. Het aandeel is dit jaar met maar liefst 65% gedaald, wat te wijten is aan de zwakke vraag naar zijn stroom halfgeleiders, veroorzaakt door hoge rentetarieven en een afnemende vraag naar elektrische voertuigen (EV's). De aandelenkoers van Navitas sinds de beursgang: Bron: Macrotrends Ondanks deze uitdagingen zijn er sommige tekenen dat Navitas een verborgen parel kan zijn, met een aanzienlijke opwaartse potentie voor beleggers. Uiteraard zijn er ook aanzienlijke risico´s met een aandeel als deze, die ik ook belicht in dit artikel. In het tweede kwartaal van 2024 zag Navitas zijn omzet met 13% stijgen op jaarbasis, van $18,1 miljoen naar $20,5 miljoen. Dit was echter een daling ten opzichte van de $23,2 miljoen in het eerste kwartaal, wat wijst op aanhoudende uitdagingen. Dit was de eerste keer sinds de beursgang in oktober 2021 dat het bedrijf een kwartaal-op-kwartaal omzetdaling rapporteerde. Ondanks de (lage) jaarlijkse omzetgroei, nam het operationele verlies toe van $27,2 miljoen naar $31,1 miljoen. Deze toename is voornamelijk te wijten aan hogere R&D-kosten en algemene en administratieve kosten, die zijn gestegen door investeringen in nieuwe productontwikkeling en de uitbreiding van het personeelsbestand. Interessant is dat Navitas een sterke seizoensgebondenheid kent in zijn omzet, waarbij het grootste deel van de omzet in de tweede helft van het jaar wordt gegenereerd. In de afgelopen drie jaar werd gemiddeld 41,8% van de totale jaaromzet in de eerste helft van het jaar gerealiseerd, met een duidelijke verschuiving naar hogere omzetcijfers in de tweede helft. Dit patroon suggereert dat de omzet in de komende kwartalen kan verbeteren, vooral naarmate de vraag naar consumentenelektronica en andere seizoensgebonden producten toeneemt. Voor een uitgebreide analyse van het bedrijf Navitas kun je het onderstaande artikel lezen waarin ik dieper in ga op wat het bedrijf doet door middel van een diepgaandere analyse: Lees ook: Analyse: snelgroeiend halfgeleiderbedrijf met een veelbelovende toekomst Op basis van deze seizoensgebonden trends wordt verwacht dat Navitas dit jaar een omzet van ongeveer $104,4 miljoen zal realiseren, wat neerkomt op een groei van 31,4% op jaarbasis. Dit zou een aanzienlijke prestatie zijn, gezien de huidige marktomstandigheden. Navitas heeft een indrukwekkende klantenpijplijn van meer dan $1,25 miljard, die de komende jaren naar verwachting substantiële omzetgroei zal opleveren. Deze pijplijn omvat belangrijke samenwerkingen met toonaangevende fabrikanten in de EV-, zonne-energie- en datacentersectoren. Bijvoorbeeld, het bedrijf werkt samen met top fabrikanten van huishoudelijke apparaten en industriële pompen, wat naar verwachting in 2025 en 2026 zal bijdragen aan tientallen miljoenen dollar aan omzet. Er blijft potentie voor herstel, vooral door de sterke focus van het bedrijf op de ontwikkeling van zijn innovatieve Gallium Nitride (GaN) technologie. Deze technologie heeft de potentie om Navitas te positioneren als een leidende speler in de halfgeleiderindustrie, vooral nu er steeds meer vraag ontstaat naar energie-efficiënte oplossingen in verschillende sectoren, waaronder mobiele apparaten en datacenters. In de EV-sector heeft Navitas meerdere Tier 1-partnerschappen binnengehaald, waaronder een samenwerking met Shinry, een toonaangevende leverancier van opladers voor Hyundai, BYD, Honda en Geely. Dit zal naar verwachting begin 2025 voor het eerst inkomsten gaan genereren. Op basis van de huidige koers van $3,02 heeft Navitas een ondernemingswaarde (EV) van $554 miljoen. Dit komt neer op een EV/sales-vermenigvuldiging van 4,36 op basis van de geschatte omzet voor 2024. Ter vergelijking, grote concurrenten zoals Wolfspeed (WOLF) en NXP Semiconductors (NXPI) worden verhandeld tegen een gemiddelde EV/sales-vermenigvuldiging van 5,93. Dit geeft aan dat Navitas mogelijk ondergewaardeerd is ten opzichte van vergelijkbare concurrenten. De huidige prijs-omzetverhouding (P/S) van het bedrijf is echter nog steeds relatief hoog met 5,5x. Dit is opmerkelijk aangezien bijna de helft van de bedrijven in de halfgeleiderindustrie in de Verenigde Staten een P/S-verhouding heeft die lager is dan 4,2x, en P/S-verhoudingen onder 1,7x zijn ook niet ongewoon. Een dergelijke hoge P/S-verhouding zou kunnen duiden op het vertrouwen van beleggers in toekomstige omzetgroei. Dit vertrouwen lijkt echter gerechtvaardigd te zijn door de indrukwekkende omzetgroei die Navitas Semiconductor de afgelopen tijd heeft laten zien. Deutsche Bank heeft recentelijk haar koersdoel voor Navitas Semiconductor verlaagd van $7,00 naar $6,00, terwijl het 'Buy'-advies behouden blijft. Deze bijstelling weerspiegelt een voorzichtiger vooruitzicht op de korte termijn, met name door de aanhoudende cyclische uitdagingen binnen de halfgeleiderindustrie, vooral in de niet-mobiele markten. Ondanks dat Navitas in het tweede kwartaal van 2024 een omzet van $20,5 miljoen rapporteerde, iets boven de verwachtingen van Deutsche Bank, was de vooruitzichten voor het derde kwartaal minder positief. Het bedrijf verwacht een omzetgroei van 8% kwartaal-op-kwartaal, vergeleken met de door de bank verwachte 15%. Deze conservatieve prognose wordt toegeschreven aan blijvende tegenwind in de cyclische markten, wat wijst op een trager herstel dan oorspronkelijk verwacht. Deutsche Bank blijft echter optimistisch over de lange termijn vooruitzichten van Navitas, met name door de significante ontwerpwinsten in de segmenten Mobiel, Apparaten en Datacenters, die naar verwachting zullen bijdragen aan een verdere groei van het marktaandeel. De combinatie van deze factoren ondersteunt de beslissing om het 'Buy'-advies te handhaven, ondanks de neerwaartse bijstelling van het koersdoel. Gemakkelijk aandelen kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #AD Navitas Semiconductor wordt door sommigen gezien als een verborgen parel in de halfgeleiderindustrie, vooral vanwege zijn sterke klantenpijplijn en geavanceerde technologieën, zoals zijn toepassingen voor datacenters en EV’s. Hoewel het bedrijf momenteel te maken heeft met marktomstandigheden die de omzetgroei drukken, zijn de vooruitzichten op lange termijn mogelijk positiever. Voor beleggers die bereid zijn het aanzienlijke risico van een bedrijf als deze te nemen, zou Navitas een interessante koopmogelijkheid kunnen zijn met een potentieel hoog rendement.

In het kort:

In het kort: Intel overweegt grootschalige strategische veranderingen, inclusief mogelijke opsplitsing van bedrijfssegmenten. Aandelen stijgen met ruim 9% na dit nieuws over mogelijke herstructureringen en verkoop van bedrijfsonderdelen. Ondanks pogingen om te diversifiëren, moet Intel zich concentreren op herstel van kernactiviteiten om de winstgevendheid en aandeelhouderswaarde te herstellen. Intel Corporation heeft historisch gezien een sterke marktpositie gehad, vooral in de markt voor high-performance gaming en professionele toepassingen. Dit komt voort uit de superieure prestaties van hun processors, zoals de Intel Core i7-serie, die lange tijd werden gezien als de beste keuze voor gamers vanwege de hogere FPS (frames per seconde) in vergelijking met concurrenten zoals AMD. Intel's dominantie in de markt voor processors is duidelijk wanneer we kijken naar benchmarkresultaten; vrijwel in elke lijst heeft Intel zo´n 5 posities in de top 10 processors, ondanks het feit dat AMD wel een steeds grotere concurrent is geworden. Intel's financiële gezondheid laat echter nog te wensen over. In 2023 zag het bedrijf een aanzienlijke daling in de omzet van kernactiviteiten, zoals blijkt uit hun jaarrapport. De inkomsten uit hun Client Computing Group (CCG), historisch gezien een van de belangrijkste winstbrengers, vertoonden een dalende trend. Dit roept vragen op over de effectiviteit van Intel's strategie om zich te diversifiëren naar nieuwe segmenten zoals AI en autonome rij-technologieën via Mobileye. De omzet(groei) van Intel (2010-2024): Bron: Macrotrends Op vrijdag 30 augustus 2024 steeg de aandelenkoers van Intel met maar liefst 9%. Deze plotselinge stijging komt nadat nieuws naar buiten kwam dat Intel overweegt zijn bedrijfsactiviteiten op te splitsen en minder rendabele onderdelen mogelijk af te stoten. Deze stap zou deel uitmaken van een bredere herstructurering die bedoeld is om de operationele efficiëntie te verbeteren en waarde te creëren voor aandeelhouders. Volgens bronnen binnen de industrie werkt Intel samen met gerenommeerde investeringsbanken zoals Morgan Stanley en Goldman Sachs om verschillende strategische opties te onderzoeken. Tot deze opties behoort een mogelijke opsplitsing van Intel’s productdesign- en productieafdelingen, evenals het stopzetten van sommige geplande fabrieksuitbreidingen die een essentieel onderdeel vormden van Gelsinger's oorspronkelijke transformatiestrategie. Wat houd dit plan in: Opsplitsing van bedrijfssegmenten:  Een van de meest opvallende strategieën die Intel overweegt, is het opsplitsen van zijn productdesign- en productieafdelingen. Dit zou kunnen helpen om elk segment afzonderlijk te optimaliseren en beter af te stemmen op de specifieke behoeften van de markt. Het idee is dat een afgeslankte, gefocuste organisatie beter in staat zal zijn om te concurreren en te innoveren. Stopzetten van fabrieksuitbreidingen:  Intel had grote plannen om zijn productiecapaciteit uit te breiden, vooral in de Verenigde Staten en Europa, als onderdeel van een poging om de dominantie van Aziatische fabrikanten in de halfgeleiderproductie te doorbreken. Nu overweegt het bedrijf echter om deze uitbreidingsplannen stop te zetten om kapitaal te behouden en de operationele kosten te verlagen. Verkoop van onrendabele onderdelen:  Daarnaast wordt er gespeculeerd dat Intel onrendabele of niet-kernactiviteiten zal verkopen om kapitaal vrij te maken dat kan worden geïnvesteerd in de meer winstgevende segmenten van het bedrijf. Dit zou de balans van het bedrijf kunnen versterken en tegelijkertijd de focus terugbrengen naar de kernactiviteiten. Hoewel het nieuws van een mogelijke opsplitsing en herstructurering positieve reacties heeft uitgelokt, zijn er aanzienlijke risico’s verbonden aan deze strategie. Een opsplitsing zou de interne samenwerkingen die Intel over de jaren heen heeft opgebouwd, kunnen verminderen. Bovendien zou het stopzetten van fabrieksuitbreidingen Intel’s langetermijnstrategie om een dominante speler in de halfgeleiderproductie te worden, kunnen ondermijnen. Daarnaast zijn er zorgen over hoe deze herstructureringen zullen worden uitgevoerd en of ze daadwerkelijk de beoogde resultaten zullen opleveren. De tijd zal leren of de markt blijvend vertrouwen heeft in Intel’s vermogen om zichzelf te herpositioneren, of dat de recente koersstijging slechts een tijdelijke stijging zal blijken. Het bedrijf heeft op dit moment al te maken met een erg hoge schuldenlast, met een lange termijn schuld van $48 miljard en een toenemende korte termijn schuld die in Q2 van 2024 $4,7 miljard bereikte. Deze schulden, gecombineerd met onzekerheden over toekomstige kasstromen, maken het moeilijk om de intrinsieke waarde van Intel accuraat te schatten. De totale lange termijn schuldenlast van Intel: Bron: Macrotrends Voor Intel is het essentieel om de focus terug te brengen naar hun kernactiviteiten en om de groei in deze segmenten te herstellen. De recente strategieën, waaronder de mogelijke afsplitsing van de productdesign- en productieactiviteiten, kunnen tijdelijke opluchting bieden, maar het echte herstel ligt in het versterken van de kernactiviteiten. Gemakkelijk aandelen kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #AD Intel bevindt zich op een cruciaal keerpunt. Hoewel het bedrijf stappen onderneemt om zijn strategie te herzien, is het voorlopig raadzaam voor beleggers om afzijdig te blijven totdat er duidelijke verbeteringen in de kernactiviteiten zichtbaar zijn. Het risico op verdere daling van de aandelenkoers blijft aanwezig als de fundamentele problemen niet worden aangepakt.

In het kort: Tesla's energieopslag-segment groeit snel, met een record van 9,4 gigawattuur in het tweede kwartaal van 2024. Analisten voorspellen een jaarlijkse groei van 50% voor Tesla's energieopslag, wat tegen 2028 25% van de totale omzet kan uitmaken. Het energie-segment zou in 2028 $3.35 aan winst per aandeel kunnen bijdragen, wat de toekomst van Tesla's winstgevendheid sterk beïnvloedt. Tesla krijgt steeds meer aandacht voor zijn energieopslag-segment. Deze tak van het bedrijf, die lange tijd niet veel aandacht kreeg van beleggers, staat nu op het punt om fors te gaan groeien volgens analisten. De recente data laten zien dat Tesla in het tweede kwartaal van 2024 al een recordhoeveelheid van 9,4 gigawattuur aan energieopslagproducten heeft ingezet, wat meer dan een verdubbeling is ten opzichte van de eerdere kwartalen. Tesla's energieopslag-sector is bijzonder belangrijk geworden, vooral nu de verkoop van elektrische auto's onder druk staat. Analisten van William Blair, zoals Jed Dorsheimer en Mark Shooter, zijn zo positief over Tesla dat ze een outperform rating geven, vooral dankzij de energieopslag. Zij voorspellen een jaarlijkse groei van 50% voor dit segment van Tesla, gedreven door de noodzaak om de energienetten te stabiliseren, datacenters uit te breiden, en hernieuwbare energiebronnen beter te integreren. Op het moment is de omzet uit het energie-segment nog relatief klein, maar de groei is wel echt enorm. In 2022 was het nog bijna $4 miljard, maar voor 2024 wordt er al ruim $9 miljard voorspeld. De schatting van William Blair dat het segment tegen 2028 ongeveer 25% van Tesla's totale omzet zou kunnen vertegenwoordigen, onderstreept het potentieel. Dit zou, zoals gezegd, een groei van ruim 50% per jaar zijn! En deze groei is ook gerechtvaardigd als we kijken naar het belang van het energie-segment van Tesla. De Megapack is Tesla’s batterijopslagsysteem ontworpen voor het elektriciteitsnet, terwijl de Powerwall zonne-energie opslaat voor woninggebruik. Deze producten spelen een cruciale rol in de transitie naar duurzamere energiebronnen door de opslagcapaciteit voor zowel huishoudelijke als industriële toepassingen te vergroten. Het Megapack is bijzonder nuttig voor het stabiliseren van het energienet door energie op te slaan tijdens perioden van lage vraag en deze vrij te geven tijdens piekverbruikstijden. Dit helpt bij het uitfaseren van piekcentrales die draaien op fossiele brandstoffen, zoals olie en steenkool, die minder milieuvriendelijk zijn. De uitbreiding van datacenters en de toenemende aanleg van zonne-energie versterken verder de vraag naar dergelijke energieopslagsystemen. Analisten hebben daarnaast voorspeld dat alleen dit segment al voor een extra $3.35 aan winst per aandeel kan toevoegen in 2028. Om je een beeld te geven: voor het aankomende jaar verwachten analisten een winst per aandeel van $3.28. In 2028 zou de winst per aandeel uit het energie-segment dus groter zijn dan de totale winst per aandeel van 2025. En als we gaan kijken naar de algemene verwachtingen van analisten voor de jaren na 2025 lijkt het erop dat analisten de groei in het energie-segment wellicht nog wat onderschatten. anaf 2025 voorspellen de analisten een sterke groei, beginnend met een stijging van 37.98% in 2025 naar $3.28, en vervolgens een gestage toename richting $7.85 in 2028. Maar dat zou betekenen dat de helft van de winst per aandeel zou komen uit energie-segment, wat erg onwaarschijnlijk is. Mochten de voorspellingen van $3.35 voor het energie-segment uitkomen, dan zou de winst per aandeel in 2028 waarschijnlijk een stuk hoger liggen. Kortom lijkt het erop dat Tesla's energie-segment op het punt staat om een indrukwekkende groei door te maken. Terwijl de wereld steeds meer streeft naar duurzame energieoplossingen, positioneert Tesla zich met producten als Megapack en Powerwall als een cruciale speler in deze transitie. De explosieve groei in de implementatie van energieopslag, zoals weergegeven in de recente verdubbeling van ingezette capaciteit, onderstreept het potentieel van deze tak om Tesla's toekomstige winstgevendheid aanzienlijk te beïnvloeden. Met een verwachte bijdrage van $3.35 aan de winst per aandeel in 2028, lijkt het erop dat het energie-segment niet alleen een aanvulling zal zijn op Tesla's omzet uit normale auto-sales, maar dat het juist een belangrijk segment van het business model wordt. Hierdoor zouden we wederom kunnen concluderen dat Tesla meer is dan een simpel autobedrijf.

In het kort: Dell boekt een mooie groei dankzij explosieve vraag naar AI-servers, met een omzetstijging van 80% in hun serverdivisie. De verkoop van AI-gerelateerde servers, aangedreven door de samenwerking met Nvidia, was de belangrijkste factor achter deze groei. Dell's positie in de AI-markt wordt steeds sterker, wat zorgt voor optimisme over de toekomstige groei, ondanks uitdagingen in andere segmenten. Dell Technologies heeft in het tweede kwartaal van 2025 een opmerkelijke groei laten zien, en de reden hiervoor is overduidelijk: de explosieve toename van de vraag naar AI-servers. Terwijl veel bedrijven worstelen om hun omzet op peil te houden, heeft Dell geprofiteerd van een razendsnel groeiende markt waarin het zich heeft weten te positioneren als een steeds belangrijkere speler. De serververkopen van Dell stegen met maar liefst 80% op jaarbasis, en dit was vooral te danken aan de vraag naar servers die specifiek zijn ontworpen voor kunstmatige intelligentie (AI). Deze servers, die vaak zijn gebaseerd op Nvidia-chips, hebben een omzet van $3,1 miljard gegenereerd in het afgelopen kwartaal, een aanzienlijke sprong ten opzichte van de $1,7 miljard in het voorgaande kwartaal. Dit markeert een verdubbeling van de AI-gerelateerde omzet in slechts enkele maanden tijd. De totale omzet en netto inkomen (groei) van Dell in Q2 FY2025: Bron: Dell Technologies Waarom is dit zo opvallend? Dell heeft snel kunnen inspelen op de groeiende behoefte van bedrijven en cloud providers die miljarden investeren in AI-technologieën. Waar andere tech bedrijven de AI-boot in sommige gevallen hebben gemist, heeft Dell tijdig een strategie ontwikkeld die de focus legt op de infrastructuur die nodig is om AI op schaal te implementeren. Deze servers zijn essentieel voor bedrijven die hun AI-capaciteiten willen uitbreiden, en Dell heeft hier met succes op ingespeeld. Lees ook: Dit is de gemiddelde (studie)schuld per leeftijd De Infrastructure Solutions Group (ISG) van Dell, waar de serververkopen onder vallen, groeide in totaal met 38% tot $11,65 miljard. Binnen deze groep was het vooral de Servers en Networking-afdeling die de show stal, met de bovengenoemde groei van 80%. Dell’s focus op AI heeft er niet alleen voor gezorgd dat ze bestaande klanten beter kunnen bedienen, maar ook dat ze nieuwe klanten aantrekken die op zoek zijn naar krachtige, AI-gerichte oplossingen. De omzet vanuit de Infrastructure Solutions Group (ISG) van Dell: Bron: Dell Technologies Naast de sterke omzetgroei heeft Dell ook laten zien dat het zijn kosten onder controle houdt, ondanks aanzienlijke investeringen in onderzoek en ontwikkeling. De operationele uitgaven daalden met 4% op jaarbasis tot $3,43 miljard, terwijl de non-GAAP operationele marge slechts licht kromp tot 8,1%. Dit toont aan dat Dell in staat is om winstgevend te blijven terwijl het zich richt op innovatieve technologieën zoals AI. Een punt van aandacht is echter dat de non-GAAP brutomarge met 2,30% daalde tot 21,8%. Dit kan deels worden toegeschreven aan de verschuiving naar meer kapitaalintensieve AI-infrastructuur. Ondanks deze margedruk blijft de operationele winst in de ISG-divisie indrukwekkend, met een stijging van 22% tot $1,2 miljard. Dit compenseerde de daling in de Client Solutions Group (CSG), waar de operationele winst met 21% daalde tot $767 miljoen. Dell's sterke prestaties in het tweede kwartaal hebben geleid tot verhoogde verwachtingen voor het volledige fiscale jaar 2025. Het bedrijf verwacht nu een omzet tussen $95,5 miljard en $98,5 miljard, met een groei van 10% bij het midden punt van deze range. Vooral de ISG-divisie wordt verwacht een nog grotere bijdrage te gaan leveren, met een voorspelde groei van ongeveer 30%. De winst per aandeel voor het gehele fiscale jaar wordt nu geschat op $7,80, een stijging van 9% bij het midden punt van de voorspellingen. Deze optimistische vooruitzichten zijn een direct resultaat van Dell's succesvolle positionering in de AI-markt, en het bedrijf verwacht dat deze trend zich zal voortzetten naarmate meer bedrijven en cloud-providers hun investeringen in AI-infrastructuur blijven uitbreiden. Dell heeft zijn sterke kasstroom benut om aanzienlijke kapitaalrendementen te realiseren. In het tweede kwartaal genereerde het bedrijf een vrije kasstroom van $1,28 miljard en keerde het $1 miljard terug aan aandeelhouders door middel van aandelen terugkopen en dividenden. Deze focus op kapitaalbeheer, gecombineerd met de groeiende omzet uit AI-servers, positioneert Dell als een aantrekkelijke keuze voor investeerders die op zoek zijn naar zowel groei als rendement. Hoewel de pc- en laptopdivisie van Dell een daling in omzet zag van 4%, heeft de sterke prestatie in de servermarkt dit meer dan gecompenseerd. De dalende verkoop aan consumenten was vooral merkbaar, met een daling van 22%, maar de omzet uit zakelijke pc’s bleef stabiel. Dit laat zien dat, ondanks de uitdagingen in de traditionele markten, Dell’s strategische shift naar AI hen een voorsprong heeft gegeven die hen helpt deze uitdagingen te overkomen. Bovendien benadrukt Dell's operationeel directeur, Jeff Clarke, dat het bedrijf “meedoet aan alle grote AI-deals en aanzienlijke implementaties op schaal wint.” Dit geeft aan dat Dell niet alleen op korte termijn successen boekt, maar ook goed gepositioneerd lijkt voor toekomstige groei in de AI-markt. Analisten blijven positief over Dell's vooruitzichten. Citi-analist Asiya Merchant benadrukte dat de aanhoudende groei van AI-servers, in combinatie met de verbeterde marges in ISG, de verwachtingen heeft overtroffen. Zij verhoogde haar koersdoel op Dell van $150 naar $160 en handhaafde haar koopadvies. Gemakkelijk aandelen kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #AD De conclusie is duidelijk: Dell’s indrukwekkende groei in het tweede kwartaal is vooral te danken aan de strategische keuze om zwaar in te zetten op AI-servers. Terwijl de AI-markt blijft groeien, lijkt Dell zich stevig te hebben gepositioneerd als een sleutelspeler, klaar om te profiteren van de voortdurende investeringen in deze baanbrekende technologie.

In het kort: De inflatie in Nederland daalde in augustus 2024 tot 3,6%, vooral door lagere energie- en brandstofprijzen. Ondanks de daling van energieprijzen, blijft de koopkracht onder druk door de stijgende voedsel- en drankprijzen met 5,6%. De ECB kan mogelijk renteverlagingen overwegen, maar blijft voorzichtig vanwege aanhoudende inflatiedruk en verwachte loonstijgingen. In augustus 2024 constateerde het Centraal Bureau voor de Statistiek (CBS) een lichte afname van de inflatie in Nederland tot 3,6%. Deze afname is erg belangrijk, vooral omdat het een ommekeer betekent na een periode waarin de inflatie gestaag op een hoger niveau bleef of zelfs toenam. De vermindering van de inflatie wordt hoofdzakelijk toegeschreven aan de dalende prijzen voor energie en brandstoffen, die een afname van 3,2% lieten zien. Deze daling in energiekosten is met name relevant omdat energie een fundamentele kostenpost vormt voor zowel huishoudens als bedrijven, en veranderingen in energieprijzen dus een breed effect hebben op de portemonnee van vrijwel iedere Nederlander. De afname in de kosten voor energie en brandstoffen kan leiden tot lagere maandelijkse uitgaven voor huishoudens, wat weer enige financiële ademruimte geeft. Als we dan door redeneren, zou dit theoretisch gezien kunnen leiden tot een verhoging van de bestedingen aan andere goederen en diensten, wat de economie ten goede zou komen. Dit wordt helaas wel enigszins getemperd door de stijgende kosten van andere essentiële producten zoals voedsel en dranken, die een inflatie van 5,6% noteerden. Deze stijgingen liggen boven het algemene inflatiepercentage en kunnen de koopkracht weer beperken. De inflatiecijfers hebben een directe invloed op de economische groei. Enerzijds kan de daling van de energiekosten de productiekosten voor bedrijven verlagen, wat zou kunnen leiden tot lagere prijzen van geproduceerde goederen en diensten en uiteindelijk tot economische groei. Anderzijds kunnen de stijgende prijzen van voedsel en diensten de consumptie drukken, omdat huishoudens mogelijk meer van hun inkomen moeten besteden en minder overhouden voor andere uitgaven. 3,6% is immers nog steeds een groei en over het algemeen blijft het meeste dus duurder worden. Als we gaan kijken naar de hele Eurozone dan zien we dat de inflatie zakte tot 2,2% in augustus. Deze afname is van aanzienlijk belang voor de Europese Centrale Bank (ECB) en haar monetair beleid. De ECB heeft als hoofddoel de inflatie rond de 2% te houden, wat zij ziet als optimaal voor economische stabiliteit en groei. Door de daling van de inflatie ontstaat er ruimte voor de ECB om de rentes, die ze in de afgelopen jaren heeft verhoogd om de inflatie te beheersen, weer te verlagen. Een renteverlaging kan potentieel de economie stimuleren door goedkopere leningen, wat investeringen en consumptie door zowel bedrijven als consumenten kan aanmoedigen. Ondanks de positieve signalen blijft er een zekere mate van voorzichtigheid bij de ECB en andere centrale banken. De angst bestaat dat loonstijgingen en andere kostenverhogingen de inflatie weer kunnen aanwakkeren. Vooral in een klimaat waarin veel sectoren loonsverhogingen doorvoeren om talent aan te trekken of te behouden, kan dit leiden tot hogere kosten voor bedrijven, die vervolgens deze kosten kunnen doorberekenen aan consumenten in de vorm van hogere prijzen. Dit kan de inflatie weer opdrijven, wat de recente winsten in de inflatieverlaging zou kunnen tenietdoen. Bovendien verwachten economen en de ECB zelf dat de inflatie tot in 2025 boven de doelstelling van 2% zal blijven. Dit suggereert dat de huidige afname van de inflatie mogelijk tijdelijk kan zijn, en dat structurele economische veranderingen nodig zijn om de inflatie op lange termijn te verlagen. Dit kan onder meer betekenen dat de ECB een behoedzame aanpak moet blijven hanteren met betrekking tot het rentebeleid, om niet voorbarig de economie te stimuleren met alle risico's van dien. Verwacht wordt dat er 12 september meer duidelijkheid komt over renteverlagingen in de EU.

In het kort: MongoDB overtrof de verwachtingen met een omzet van $478,1 miljoen in het tweede kwartaal, een stijging van 13% ten opzichte van vorig jaar. De groei werd vooral gedreven door MongoDB Atlas, de cloud-database service, en het toenemende aantal klanten. MongoDB verhoogde zijn vooruitzichten voor het komende kwartaal en het volledige fiscale jaar 2025, dankzij sterke vraag en AI-innovaties. MongoDB heeft vandaag zijn cijfers voor het tweede kwartaal bekend gemaakt en beleggers hadden veel redenen om positief te zijn. In het tweede kwartaal rapporteerde MongoDB een totale omzet van $478,1 miljoen, een stijging van 13% ten opzichte van het voorgaande jaar. Deze groei overtrof de verwachtingen aanzienlijk; analisten hadden namelijk een omzet van $465 miljoen voorspeld. De sterke groei weerspiegelt de aanhoudende vraag naar MongoDB's diensten, met name de Atlas database service, die een belangrijke rol speelt in het business model. Daarover later meer. MongoDB rapporteerde daarnaast een (aangepaste) winst per aandeel van $0,70, wat wederom ruim boven de verwachtingen van analisten lag, die een winst van $0,49 per aandeel hadden voorspeld. Hoewel het bedrijf een nettoverlies van $54,5 miljoen rapporteerde, of $0,74 per aandeel, waren de aangepaste cijfers aanzienlijk beter. Hoe zit dit precies? De reden voor het verschil tussen het nettoverlies (GAAP) en de aangepaste winst (niet-GAAP) ligt in de boekhoudkundige methoden die gebruikt worden om deze cijfers te berekenen. GAAP is de standaardmethode voor financiële rapportage die alle inkomsten, kosten, winsten en verliezen opneemt zoals ze daadwerkelijk plaatsvinden. Non-GAAP is bedoeld om beleggers een duidelijker beeld te geven van de fundamentele operationele resultaten door bepaalde kosten (of opbrengsten) te verwijderen die als eenmalig of ongewoon worden beschouwd. Zo krijg je een goed beeld van hoe het bedrijf echt presteert, zonder alle ruis. Een ander positief aspect was de aanhoudende groei in het aantal klanten van MongoDB. In het tweede kwartaal kwam het totaal aantal klanten uit op ruim 50.700, terwijl het een aantal jaren geleden nog op 20.000 stond. De voortdurende groei van het klantenbestand suggereert dat MongoDB goed gepositioneerd is om te blijven profiteren van de groeiende vraag naar flexibele en schaalbare database-oplossingen. Deze groei kunnen we vooral toeschrijven aan de groeiende vraag naar databases en de toenemende hoeveelheid data. MongoDB heeft de afgelopen jaren enorm geïnvesteerd in het verbeteren van hun database-oplossingen en in Atlas. Hierdoor is het bedrijf een van de beste in het aanbieden van NoSQL databases. Maar ook samenwerkingen grote cloudproviders zoals Amazon Web Services, Google Cloud, en Microsoft Azure hebben MongoDB's bereik en zichtbaarheid in de markt vergroot. En zoals beloofd zouden we het nog over Atlas hebben. MongoDB Atlas, de cloud-database service van het bedrijf, is namelijk een belangrijke pijler van MongoDB’s groeistrategie geworden. Atlas biedt klanten de flexibiliteit om hun databases te beheren over meerdere cloudproviders heen, wat essentieel is in een tijdperk waarin bedrijven streven naar makkelijke en efficiënte cloud-oplossingen. Dit vermogen om naadloos te opereren over AWS, Google Cloud en Microsoft Azure heen, biedt aanzienlijke operationele voordelen en trekt een breed scala aan nieuwe gebruikers aan. De groei van Atlas wordt aangedreven door zijn schaalbaarheid, veiligheid en gebruiksgemak, wat het bijzonder aantrekkelijk maakt voor snelgroeiende bedrijven en startups die flexibele, robuuste en kosteneffectieve database-oplossingen nodig hebben. Dit heeft geleid tot een enorme groei van Atlas, wat direct bijdraagt aan de algehele omzetgroei van MongoDB. Maar beleggers waren vooral te spreken over de guidance die het bedrijf gaf voor het aankomende kwartaal en het gehele jaar. MongoDB verwacht voor het komende kwartaal een omzet tussen $493 miljoen en $497 miljoen. Dit ligt ruim boven de consensus van analisten, die een omzet van $480 miljoen hadden voorspeld. Deze verwachting weerspiegelt het vertrouwen van het management in de aanhoudende groei en de sterke vraag. Qua winstgevendheid verwacht MongoDB een (aangepaste) winst per aandeel tussen $0,65 en $0,68 voor het derde kwartaal. Dit is ook hoger dan de verwachtingen van $0,61 per aandeel, zoals geschat door analisten. Voor het volledige fiscale jaar 2025 heeft MongoDB zijn vooruitzichten eveneens naar boven bijgesteld. Het bedrijf verwacht nu een omzet te realiseren tussen de $1,92 miljard en $1,93 miljard. Deze schattingen zijn een opwaardering van de eerdere voorspellingen die een omzet tussen $1,88 miljard en $1,90 miljard voorzagen. Daarnaast heeft MongoDB zijn verwachtingen voor de (aangepaste) winst per aandeel voor het gehele jaar verhoogd naar $2,33 tot $2,47, van de eerdere schatting van $2,15 tot $2,30. Volgens de CEO van MongoDB, Dev Ittycheria, is deze verhoogde guidance deels toe te schrijven aan de ontwikkelingen rondom AI. Door AI-functionaliteiten te integreren in hun oplossingen, zoals met MongoDB Atlas Vector Search, biedt MongoDB krachtige tools voor data-analyse en machine learning applicaties. Deze tools stellen bedrijven in staat om complexe datasets effectief te doorzoeken en inzichten te genereren die kunnen leiden tot betere beslissingen en nieuwe innovaties. MongoDB heeft ook het MongoDB AI Applications Program (MAAP) gelanceerd, dat een ecosysteem van technologiepartners samenbrengt om end-to-end AI-oplossingen te bieden. Dit programma ondersteunt klanten van conceptie tot productie met AI-technologie, professionele diensten en een geïntegreerd systeem. Dit soort initiatieven maakt het eenvoudiger voor organisaties om AI in te zetten, waardoor het gebruik van MongoDB verder wordt gestimuleerd. MongoDB heeft kortom indrukwekkende resultaten laten zien in het tweede kwartaal, met een omzetstijging en winstcijfers die beide de verwachtingen van analisten ruim overtroffen. Deze positieve resultaten, samen met een ambitieuze toekomstverwachting voor zowel de korte als lange termijn, onderstrepen de sterke marktpositie van MongoDB in de database-sector. Met innovatieve oplossingen zoals Atlas en de integratie van AI biedt MongoDB zijn klanten tools die essentieel zijn voor bijna alle tech-bedrijven.

In het kort: Het percentage 18- tot 25-jarigen met een consumptief krediet daalde van 20% in 2019 naar 12,2% in 2023, wat neerkomt op een daling van 339.000 naar 199.000 jongeren. Het aantal jongeren onder de 25 jaar met een studieschuld verdubbelde bijna tussen 2011 en 2023, en de gemiddelde schuld steeg van €6.600 in 2016 naar €11.800 in 2023. Het aantal jongeren met betalingsproblemen daalde van 29.000 in 2020 naar 19.000 in 2023, mede door een afname in leningen onder jongeren. Uit gegevens van de BKR blijkt dat het percentage jongeren tussen 18 en 25 jaar met een consumptief krediet in 2023 12,2% bedroeg, wat neerkomt op ongeveer 199.000 jongeren. Dit is een aanzienlijke daling vergeleken met 2019, toen nog meer dan 20% (oftewel 339.000 jongeren) een dergelijke lening had. De afname van het aantal jongeren met een consumptief krediet kan mogelijk worden verklaard door een combinatie van strengere kredietregels, betere voorlichting over de gevaren van schulden, en een grotere terughoudendheid onder jongeren om leningen af te sluiten. Een consumptief krediet is een lening die je kan aangaan voor persoonlijke uitgaven, zoals het kopen van een auto, meubels, elektronica of het bekostigen van een vakantie. Dit type lening wordt verstrekt zonder dat daar een onderpand tegenover staat, wat betekent dat de geldverstrekker bij wanbetaling geen recht heeft op een specifiek goed (zoals een huis bij een hypotheek) om de schuld te vereffenen. Het gevolg hiervan is dat de rente op consumptieve kredieten vaak hoger ligt dan bij bijvoorbeeld een hypotheeklening. Lees ook: De beste studentenrekening van 2024 met gratis hoge spaarrente Het aantal jongeren onder de 25 jaar met een studieschuld is tussen 2011 en 2023 echter bijna verdubbeld van 326.000 naar 631.000 personen. Deze groei is vooral sterk na 2015, wat direct te maken heeft met de invoering van het leenstelsel dat de basisbeurs verving. Naast het aantal jongeren met een studieschuld is ook de gemiddelde hoogte van deze schulden fors toegenomen. In 2016 bedroeg de gemiddelde studieschuld nog €6.600, maar in 2023 is dit gestegen naar €11.800. Aantal jongeren met een studieschuld: Bron: CBS Deze stijging in zowel het aantal jongeren met een studieschuld als de hoogte van de schuld kan negatieve gevolgen hebben voor hun financiële stabiliteit na hun studie. Het verhoogt de druk om snel een goedbetaalde baan te vinden en beperkt mogelijk hun financiële ruimte om bijvoorbeeld een huis te kopen. Echter is dit een logisch gevolg van het afwisselende beleid van de overheid omtrent studieleningen en bijvoorbeeld de recente invoering van de basisbeurs. Lees ook: Koop nu, betaal later markt groeit als een raket Voor de rest lijken de schulden van jongeren namelijk een positieve trend te vertonen, waarbij leningen voor consumptie uitgaven afnemen. Hierbij is het wel belangrijk te vermelden dat de snelle opkomst van koop nu, betaal later regelingen hierin niet meegenomen wordt. Vooral onder jongeren groeit het gebruik van deze diensten zoals bijvoorbeeld Klarna erg hard op dit moment, met een wereldwijde groei van 40% (CAGR). De gemiddelde hoogte van de studieschuld per leeftijd: Bron: CBS In 2023 hadden 19.000 jongeren van 18 tot 25 jaar één of meerdere betalingsachterstanden, wat neerkomt op 1,5% van alle jongeren in deze leeftijdsgroep. Dit is een aanzienlijke daling ten opzichte van 2020, toen nog 29.000 jongeren betalingsproblemen hadden. De daling in betalingsachterstanden lijkt samen te hangen met de afname in het aantal jongeren dat leningen afsluit. Betalingsachterstanden kunnen leiden tot verdere financiële problemen, zoals incassokosten en een negatieve registratie bij de BKR. Voor sommige jongeren is schuldhulpverlening noodzakelijk, waarbij een gemeentelijke schuldhulpverlener helpt om een oplossing te vinden voor de betalingsproblemen. In extreme gevallen kan schuldsanering worden ingezet, waarbij de schuld wordt afgekocht door de gemeentelijke kredietbank en de jongere een langere tijd krijgt om het verschuldigde bedrag terug te betalen. Hoewel het aantal jongeren met een consumptief krediet en betalingsachterstanden de afgelopen jaren is afgenomen, blijft de stijging van studieschulden een zorgwekkende trend, hoewel de hoop is dat deze trend verzacht wordt vanaf nu door de invoering van de basisbeurs vorig jaar.

In het kort: De Nederlandse overheid beperkt de export van ASML's chipmachines naar China, onder druk van de VS. ASML dreigt aanzienlijke financiële verliezen te lijden, omdat bijna 50% van zijn omzet uit China komt. Deze beperkingen kunnen ook de internationale concurrentiepositie van Nederland als technologische innovatiehub schaden. Wederom opvallende ontwikkelingen rondom de Nederlandse overheid en ASML. De Nederlandse regering is van plan de export van high-tech chipmachines van ASML naar China verder te beperken, een zet die invloed heeft op zowel de geopolitieke spanningen als de internationale chipmarkt. Dit is natuurlijk behoorlijk slecht nieuws voor ASML, maar laten we eens wat dieper in de details duiken. Volgens rapporten van Bloomberg is de Nederlandse overheid niet van plan om bepaalde exportvergunningen voor ASML te vernieuwen wanneer deze eind 2024 aflopen. Het betreft hier specifiek de vergunningen voor onderhoud en levering van reserveonderdelen voor chipmachines van de voorlaatste generatie die in China worden gebruikt. Deze machines, bekend als DUV-machines, zijn cruciaal voor de chipproductie maar iets minder geavanceerd dan de allerlaatste modellen die ASML produceert. Zonder de mogelijkheid tot onderhoud en vervanging van onderdelen kunnen deze machines uiteindelijk onbruikbaar worden, wat een aanzienlijke impact kan hebben op de Chinese chipindustrie, maar ook op de cijfers voor ASML. Deze beslissing van de overheid is vermoedelijk beïnvloed door aanhoudende druk van de Verenigde Staten, die hun bondgenoten hebben opgeroepen om de toegang van China te beperken. De Amerikaanse regering heeft zelfs gedreigd met sancties tegen landen die hieraan niet meewerken, vooral wanneer de technologie Amerikaanse componenten bevat, zoals bij de ASML-machines het geval is. De VS ziet deze beperkingen als essentieel voor de nationale veiligheid, uit vrees dat dergelijke technologieën door China militair kunnen worden ingezet. Voor ASML, dat bijna de helft van zijn omzet uit China haalt (49%), kan de beslissing voor grote financiële verliezen zorgen. Het verliezen van een groot deel van deze markt zou natuurlijk een directe invloed hebben op de omzet en zou kunnen leiden tot een heroverweging van investeringsplannen en potentiële groei op lange termijn. Voor een bedrijf als ASML kunnen de effecten van dergelijke exportbeperkingen direct en aanzienlijk zijn, omdat het aantal potentiële klanten drastisch wordt verminderd. Zonder de verwachte omzet uit de Chinese markt zou ASML zijn wereldwijde expansieplannen en investeringen in nieuwe markten moeten heroverwegen. Het bedrijf zou mogelijk strategieën moeten ontwikkelen om andere markten te betreden of extra inspanningen moeten verrichten om de afhankelijkheid van de Chinese markt te verminderen, wat op zichzelf natuurlijk ook risico's en onzekerheden met zich meebrengt. Het verminderen van de aanwezigheid van ASML in China kan daarnaast de deur openen voor concurrenten, zowel uit andere landen als Chinese bedrijven zelf, om dat marktsegment over te nemen. Dit kan vooral kansen bieden voor concurrenten uit landen die minder strenge exportbeperkingen hebben of voor lokale Chinese bedrijven om hun eigen technologieën te ontwikkelen en te optimaliseren. Maar dit is ook nog eens slecht voor de positie van Nederland in de wereldeconomie. Nederland staat bekend als een hub voor hightech innovatie, mede dankzij bedrijven als ASML die wereldleiders zijn in hun sector. Door beperkingen op te leggen aan de export van baanbrekende technologieën kan Nederland minder aantrekkelijk worden voor internationale investeerders en bedrijven die op zoek zijn naar een stabiele en open markt voor hun ontwikkelingen. Maar ondanks de toegenomen internationale spanningen en de recente tegenslagen, blijft Nederland volgens een rapport van PwC een aantrekkelijke locatie voor internationale bedrijven. Dit komt door zijn relatieve stabiliteit en de hoge kwaliteit van infrastructuur en onderwijs. Hoewel het ondernemingsklimaat sinds 2018 is verslechterd, staat Nederland nog steeds sterk in vergelijking met andere landen die met eigen uitdagingen kampen, zoals Brexit in het Verenigd Koninkrijk en energieafhankelijkheid in Duitsland. Maar dit kan op lange termijn gaan veranderen met dit soort acties. De recente ontwikkelingen rond de Nederlandse exportbeperkingen voor ASML naar China vormen een duidelijk voorbeeld van hoe geopolitieke spanningen en nationale veiligheidszorgen steeds meer invloed uitoefenen op de wereldwijde tech-markt. Deze stap, die deels ingegeven lijkt door druk van de Verenigde Staten, kan ernstige gevolgen hebben voor ASML, dat aanzienlijk afhankelijk is van de Chinese markt voor zijn omzet. Dit beleid zou niet alleen de financiële positie van ASML kunnen ondermijnen, maar ook de internationale concurrentiepositie van Nederland als technologische innovatiehub kunnen schaden.

In het kort: Affirm Holdings zag een indrukwekkende groei van 48% in omzet en een afname van het nettoverlies tot $45,1 miljoen in vergelijking met $206 miljoen een jaar eerder. De totale transactievolume (GMV) steeg met 31% tot $7,2 miljard. CFO Michael Linford werd gepromoveerd tot Chief Operating Officer, terwijl Rob O'Hare de nieuwe CFO wordt aan het einde van het boekjaar. Affirm streeft naar GAAP-winstgevendheid tegen Q4 2025, met plannen om verder te groeien ondanks de uitdagende macro-economische omstandigheden. Affirm, een grote speler in de Buy Now Pay Later (BNPL) sector, heeft het fiscale jaar 2024 afgesloten met een sterk vierde kwartaal. Het bedrijf rapporteerde een omzet van $659 miljoen, wat een stijging van 48% betekende ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. Dit resultaat lag aanzienlijk boven de gemiddelde analistenverwachtingen van $604 miljoen. Deze resultaten zorgden voor een stijging van ruim 20% van de aandelenkoers van Affirm. De aandelenkoers van Affirm in de na beurshandel: Bron: CNBC De GMV, een belangrijke indicator binnen de industrie, steeg met 31% tot $7,2 miljard, wat de aanhoudende groei van het bedrijf onderstreept. Ondanks een uitdagend economisch klimaat en toenemende concurrentie, zoals de intrede van Apple in de BNPL-ruimte, slaagde Affirm erin om zijn nettoverlies terug te brengen tot $45,1 miljoen, vergeleken met een verlies van $206 miljoen in het voorgaande jaar. CEO Max Levchin benadrukte de kracht van het bedrijf: "We hebben een fantastisch kwartaal en een sterk fiscaal jaar gehad, zowel op het gebied van groei als winstgevendheid," zei hij tijdens de earnings call. Lees ook: CrowdStrike kwartaalcijfers: is deze concurrent nu de slimste investering? Tijdens de earnings call werd een belangrijke leiderschapswijziging aangekondigd: Michael Linford, voorheen CFO, is gepromoveerd tot Chief Operating Officer. Rob O'Hare zal hem opvolgen als CFO aan het einde van het boekjaar. Deze veranderingen in het management worden gezien als een strategische zet om het bedrijf beter te positioneren voor verdere groei en winstgevendheid. "We zijn heel enthousiast om aan te kondigen dat Michael Linford zijn rol zal uitbreiden naar COO, terwijl Rob O'Hare de CFO-positie zal overnemen," aldus Levchin . Max Levchin, CEO van Affirm, benadrukte dat het bedrijf zich richt op het bereiken van GAAP-winstgevendheid tegen het vierde kwartaal van het fiscale jaar 2025. Dit doel wordt ondersteund door een conservatieve benadering van kredietbeheer en een focus op het uitbreiden van de functies en het gebruik van de Affirm-kaart. Levchin voegde daaraan toe: "We zijn vastbesloten om GAAP-winstgevendheid te bereiken, en we zien dat als een natuurlijke ontwikkeling van onze bedrijfsstrategie zonder ongebruikelijke maatregelen" . Hoewel de financiële resultaten indrukwekkend zijn, erkende het management de uitdagingen die gepaard gaan met het opereren in een concurrerende markt. De toenemende kosten van kapitaal, vooral in een omgeving van hoge rente, vormen een obstakel voor groei. Desondanks ziet Affirm kansen in een mogelijke renteverlaging, die zou kunnen leiden tot verbeterde goedkeuringspercentages en verhoogde gebruikersbetrokkenheid. "Het is een enorm voordeel om niet gebonden te zijn aan een vaste prijs zoals bij traditionele kredietkaarten. Dit stelt ons in staat om goedkeuringspercentages te verbeteren naarmate de rente daalt," aldus Levchin . Daarnaast benadrukte Levchin het belang van machine learning bij acceptatieprocessen en de voortdurende uitbreiding van hun verkoopteam om nieuwe merchants aan te trekken. Dit, gecombineerd met de uitbreiding van functies binnen de Affirm-kaart, wordt gezien als een manier om tegemoet te komen aan diverse consumentenbehoeften en verdere groei te stimuleren. De Buy Now Pay Later (BNPL) markt heeft zich de afgelopen jaren ontwikkeld van een nicheproduct naar een dominante kracht in de wereld van consumentenfinanciering. Met een marktwaarde van $378,3 miljard in 2023 en een verwachte jaarlijkse groei (CAGR) van meer dan 40% tussen 2024 en 2032, staat de BNPL-sector op het punt een enorme transformatie te ondergaan. Naar verwachting zal de markt tegen 2032 een waarde van $8 biljoen bereiken, wat de enorme vraag naar flexibele betalingsoplossingen onderstreept. Ondanks de indrukwekkende groei van de BNPL-markt, maak ik me wel zorgen over enkele zorgwekkende onderliggende trends die hiermee gepaard gaan, vooral vanuit het perspectief van de consument. Een van de grootste risico's die er bestaat, is het potentieel voor een overmatige schuldenlast. De toegankelijkheid van BNPL-producten is verleidelijk, maar het kan ertoe leiden dat consumenten meer uitgeven dan ze zich eigenlijk kunnen veroorloven, vooral als ze de voorwaarden niet volledig begrijpen of hun financiële situatie niet goed beheersen. Wat dit nog verontrustender maakt, is dat BNPL-diensten vaak minder strenge kredietcontroles hanteren dan traditionele kredietproducten. Hierdoor kunnen mensen gemakkelijk in een schuldensituatie terechtkomen zonder dat dit zichtbaar wordt voor kredietbeoordelaars, wat resulteert in wat vaak omschreven wordt als 'phantom debt'. Deze onzichtbare schuldenlast blijft vaak buiten het zicht van kredietbureaus, waardoor zowel consumenten als kredietverleners geen volledig beeld hebben van de werkelijke financiële verplichtingen. Dit kan uiteindelijk leiden tot financiële instabiliteit, zowel op individueel niveau als in bredere zin. Daarnaast is er het groeiende regelgevende toezicht, waar ik ook een belangrijke ontwikkeling in zie. Hoewel dit toezicht nodig is om consumenten te beschermen, zoals met strengere kredietcontroles en het verplicht transparant maken van voorwaarden, ben ik van mening dat deze reguleringen niet snel genoeg worden ingevoerd om de groei van de markt die we nu zien bij te houden. Dit betekent dat consumenten zich momenteel in een risicovolle omgeving bevinden, waar de bescherming nog onvoldoende is geregeld. De enorme groei van de BNPL-markt biedt veel voordelen, maar het brengt ook aanzienlijke risico's met zich mee die niet over het hoofd mogen worden gezien. Als deze risico's niet adequaat worden aangepakt, vrees ik dat de negatieve impact op consumenten uiteindelijk de voordelen van deze betalingsopties kan overschaduwen. De explosieve groei van de BNPL-markt wordt gedreven door verschillende factoren: Verandering in consumentenvoorkeuren: Vooral Millennials en Generatie Z hebben een sterke voorkeur voor betalingsopties die hen meer financiële vrijheid en controle geven. BNPL-diensten maken het mogelijk om aankopen in kleinere, beheersbare termijnen te verdelen, wat een aantrekkelijk alternatief biedt voor traditionele creditcards met hoge rentetarieven en strikte aflossingsplannen. E-commerce en integratie op het punt van verkoop (POS): De snelle groei van e-commerce heeft de acceptatie van BNPL-opties versneld. Deze diensten worden steeds vaker geïntegreerd op het moment van afrekenen, wat leidt tot een verbeterde winkelervaring, lagere percentages van winkelwagenverlating en een toename van de totale verkopen. Volgens marktonderzoek domineerde het POS-segment de wereldwijde BNPL-markt en genereerde in 2032 een omzet van meer dan $5 biljoen. Kostenefficiëntie: In tegenstelling tot traditionele creditcards, die vaak gepaard gaan met hoge rentetarieven en verborgen kosten, bieden veel BNPL-aanbieders weinig of geen kosten aan, mits betalingen op tijd worden gedaan. Deze kostenefficiëntie maakt BNPL-diensten bijzonder aantrekkelijk voor consumenten die hun uitgaven willen beheren zonder de last van hoge rentekosten. BNPL-diensten breiden zich snel uit naar nieuwe sectoren zoals woningrenovatie, gezondheidszorg, reizen en onderwijs. Deze diversificatie stelt BNPL-aanbieders in staat om nieuwe markten te betreden en hun inkomstenstromen te verbreden. Bijvoorbeeld, in de gezondheidszorg maakt BNPL het mogelijk voor mensen om medische behandelingen in termijnen te betalen, wat de toegankelijkheid vergroot. In de reisbranche speelt BNPL een rol bij het voldoen aan de vraag naar reizen na de pandemie, door klanten de mogelijkheid te bieden om reizen te plannen en later te betalen. Ondanks deze voordelen in specifieke situaties ben ik nog sceptisch over de bredere marktontwikkeling van de BNPL markt op dit moment, waarbij ik denk en hoop dat overheden snel strengere regels zullen implementeren om het gebruik ervan te ontmoedigen. Dit kan op termijn ook de groeivooruitzichten schaden van bedrijven als Affirm, alhoewel dit nu nog lastig in te schatten is. Gemakkelijk aandelen kopen en verkopen? Dat kan bij DeGiro #AD Affirm Holdings heeft zijn vermogen getoond om te groeien en tegelijkertijd zijn verliezen te beperken in een concurrerende marktomgeving. De strategische leiderschapswijzigingen en de conservatieve benadering van kredietbeheer wijzen op een solide toekomstvisie. Met de verwachte GAAP-winstgevendheid tegen het einde van 2025 en de geplande uitbreiding naar nieuwe markten, zoals de lancering in het Verenigd Koninkrijk, lijkt Affirm goed gepositioneerd om zijn positie in de BNPL-sector verder te versterken.

In het kort: Salesforce overtrof de verwachtingen met een kwartaalomzet van $9,33 miljard en een winst per aandeel van $2,56. Het bedrijf verhoogde zijn winstverwachting voor het volledige fiscale jaar 2025 en blijft focussen op winstgevendheid en innovatie. CFO Amy Weaver treedt af, maar blijft betrokken als adviseur, terwijl Salesforce doorgaat met strategische groei en AI-ontwikkelingen. Beleggers reageerden positief op de recente kwartaalcijfers van Salesforce en het aandeel mocht met maar liefst 5% omhoog in de nabeurs. Salesforce wist de verwachtingen van analisten te overtreffen met hele sterke resultaten voor het tweede kwartaal (fiscaal jaar 2025). Salesforce rapporteerde een totale omzet van $9,33 miljard voor het kwartaal, een stijging van 8% ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar. Deze groei is vooral terug te zien in hun Subscription & Support segment, dat een stijging van 9% noteerde tot $8,764 miljard. Dit segment is cruciaal omdat het de recurring revenue uit cloud-based platforms weerspiegelt, wat een belangrijk aspect is van Salesforce's business model. De nettowinst steeg naar $1,43 miljard, wat $1,47 per aandeel bedraagt, vergeleken met $1,27 miljard, of $1,28 per aandeel in het vorige jaar, wat een groei van 15% betekent. Deze verbetering in winstgevendheid benadrukt hoe effectief Salesforce is in het beheren van hun kosten en het maximaliseren van hun winst, zelfs in een competitieve sector. En Salesforce heeft in het tweede kwartaal niet alleen sterke omzetcijfers laten zien, maar heeft ook aanzienlijke vooruitgang geboekt in het verbeteren van zijn winstgevendheid. Het bedrijf rapporteerde een operationele marge van 19,1% (GAAP), een stijging van 1,9% ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar. Wanneer we naar de niet-GAAP cijfers kijken, die vaak een wat beter beeld van de operationele efficiëntie bieden door bepaalde eenmalige kosten uit te sluiten, zien we zelfs een nog indrukwekkendere operationele marge van 33,7%, een verbetering van 2,1% YoY. Deze stijgende marges laten zien dat Salesforce zich op het moment niet alleen meer richt op omzetgroei, maar ook op het verhogen van de winstgevendheid. Het bedrijf heeft al een aantal jaar geleden aangegeven druk bezig te zijn met het optimaliseren van de kostenstructuur en het maximaliseren van de waarde uit omzet. Dit is bijzonder belangrijk in een tijd waarin bedrijven in de tech-sector geconfronteerd worden met toenemende kosten en druk op de winstgevendheid. Maar deze goede kwartaalcijfers kwamen ook op een moment dat er belangrijke veranderingen in het management plaatsvinden. Amy Weaver, de Chief Financial Officer (CFO) van Salesforce, heeft aangekondigd dat ze zal aftreden. Ze zal echter nog steeds bij het bedrijf betrokken blijven als adviseur zodra een nieuwe CFO is benoemd. Deze verandering werd bevestigd door Marc Benioff, de mede-oprichter, voorzitter en CEO van Salesforce, tijdens een gesprek met analisten. Het specifieke detail waarom Amy Weaver heeft besloten af te treden, is niet expliciet vermeld. Aangezien Weaver wel zal blijven als adviseur kunnen we stellen dat haar besluit om af te treden als CFO niet voortkomt uit onenigheid of problemen binnen het bedrijf, maar meer een geplande en weloverwogen overgang lijkt te zijn. Marc Benioff, de CEO van Salesforce, heeft ook benadrukt dat het zijn initiatief was om Weaver de rol van CFO te geven na haar succes als algemeen juridisch adviseur, wat suggereert dat zij nog steeds in goede verstandhouding met het management en het bedrijf staat. Uit de kwartaalcijfers halen we daarnaast uit dat op het gebied van innovatie Salesforce voorop blijft lopen. Het bedrijf heeft aangekondigd dat het deze herfst de 'Einstein Copilot voor Merchants' gaat testen. Dit is een tool ontworpen om met minimale menselijke invoer webpagina's en promoties te creëren. Hierbij wordt gebruikgemaakt van AI om taken die normaal door mensen worden gedaan te automatiseren en te optimaliseren. Deze technologie onderstreept de inzet van Salesforce voor het verbeteren van de gebruikerservaring door het integreren van AI in hun platformen, wat klanten helpt efficiënter en effectiever te werken. Tot slot heeft Salesforce ook zijn guidance voor het derde kwartaal en hele jaar 2025 naar boven bijgesteld. Voor het derde kwartaal verwacht Salesforce een totale omzet tussen de $9,31 miljard en $9,36 miljard. Dit vertegenwoordigt een jaar-op-jaar groei van 7%, wat aangeeft dat het bedrijf zijn omzetgroei consistent weet te behouden. De verwachte winst per aandeel voor het derde kwartaal ligt tussen $2,42 en $2,44 (non-GAAP). Dit toont aan dat Salesforce verwacht dat zijn winstgevendheid in lijn zal blijven met de sterke omzetgroei. Voor het volledige fiscale jaar 2025 heeft Salesforce zijn omzet verwachtingen verhoogd naar een bereik tussen $37,7 miljard en $38,0 miljard. Dit vertegenwoordigt een groei van 8 tot 9% jaar-op-jaar. De aanpassing in de omzetverwachtingen is deels te wijten aan een verwacht negatief valuta-impact van $100 miljoen op jaarbasis, wat de werkelijke groei enigszins tempert. De verwachte winst per aandeel voor het gehele jaar is vastgesteld op $10,03 tot $10,11 (non-GAAP), wat een indicatie is van verbeterde winstgevendheid en efficiëntie binnen het bedrijf. De operationele marge wordt voorspeld op 32,8%. Terwijl Salesforce indrukwekkende prestaties neerzet en innovatieve stappen maakt in de AI-sector, bereidt het bedrijf zich ook voor op belangrijke veranderingen binnen het management. Met de transitie van CFO Amy Weaver naar een adviserende rol blijft Salesforce zich waarschijnlijk nog steeds richten op het maximaliseren van de marges en strategische groei. De recente resultaten en positieve toekomstverwachtingen benadrukken het vermogen van Salesforce om zijn leiderschap in de CRM-sector te behouden en verder uit te bouwen.